⑴ 關於利率互換風險/收益的概念
你基本上是明白的，只是有個基本的小概念搞混了。我就說一句話，其餘的你自己去體會。
X是固定利率支付方，浮動匯率接收方。這里所謂固定利率，是一開始就講好了的，是固定不變的，也就是11%，不管發生什麼事情，X只是按照11%的固定利率支付，他獲得浮動的收益。所以，當市場利率上升的時候，X的收益增加，如果市場利率高於11%，X就是凈獲利；相反，當市場利率下降，降到11%以下，X就得不償失，他還是支付11%的固定，但是得不到11%的補償，所以就是虧損。所以那個表格中，當市場利率下降，注意，這里的利率都是市場利率，即浮動匯率，不是固定匯率，固定匯率始終不變，當市場利率下降，受損的一定是固定匯率支出方，因為他收到的浮動匯率下跌了。
其他的你自己體會，應該是很清楚的。
⑵ 金工判斷題1利率互換的多頭通常是指收到固定利率，支付浮動利率的一方在未來利率上升時互換的價值增加。
錯誤，對於互換多頭，也就是固定利率的支付者。互換空頭，是浮動利率的支付者
⑶ 利率互換中的K*是怎麼算出來的
固定利率與浮動利率的互換，以互換後享受的節省值，共同享受計算出來的。
⑷ 利率互換中常用的利率指數
當他們大體上同意互換的時候，互換依然是一項在實際中很難應用的金融創新。它能吸引人的地方就是它主要依靠在兩個利率間的波動利差，尤其是在美元國內利率與歐洲的市場利率之間的利差。而且，兩種公開的債券將在完全獨立的市場上發行。
3月份的第一個星期五，由於互換利率對雙方來說都是有利的，雙方在周末簽訂了協議，到周一為止整個交易應完畢。事實上，在這次交易中存在3個獨立的且同時發生的互換部分。
首先，所羅門兄弟公司在美國債券市場上承銷Goodrich的8年期浮動利率票據，這是交易的第一部分。人們普遍認為這種票據大多數是賣給許多位於主要大城市的互助儲蓄銀行。這種票據的條件如下：
發行人：B.F.Goodrich
信用等級：BBB
發行總額：5000萬美元
期限：8年（不可贖回的）
息票：票據是帶息的，半年付息一次，年利率等於將來市場中公認的3個歐洲美元倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）+0.50%。
同一天，Rabo銀行在歐洲債券市場發行了8年期固定利率債券，條件如下：
發行人：Rabo銀行（中央組織）
信用等級：AAA
發行總額：5000萬美元
期限：8年（不可贖回的）
息票：年利率固定在11%。
之後，以上兩個發行人與摩根擔保銀行各簽訂了一份雙邊互換協議，摩根擔保銀行的角色是中間擔保人。其中一份協議包括如下條款：
B．F．Goodrich同意每年一次支付給摩根銀行550萬美元，一共支付8年，用於支付固定年利率為11%的利息。
摩根銀行同意在8年中每半年向G.F.Goodrich做一次支付，每次的金額為5000萬美元乘以一個浮動利率所得值的1/2（因為是半年利息）。這處浮動利率等於將來市場公認的3個月LIBOR減去一個折扣（LIBOR-X），折扣的大小並未披露。
同樣，另外一個互換協議包括相應的條款：
摩根銀行同意每年一次付給Rabo銀行550萬美元，共支付8年。
Rabo銀行同意以LIBOR-X的利率每半年向摩根銀行支付利息，共支付8年。
如條款中所說，摩根擔保銀行只是同意在守約的情況下，作為兩個互換主體的中間人。但是，如果一方出現問題，摩根仍舊會與另一方繼續這一協議。事實上，摩根與雙方者簽訂了獨立的雙邊協議。這就保證了在互換之中每方都有交易對手。摩根擁有AAA級的信用和良好的國際聲譽，所以就保證了在這次互換中把信用風險發生的可能性降低到125000美元，在以後8年中每年可得到一筆年費，具體數字也未披露。
⑸ 一道關於利率互換的題，為什麼一定要利率互換，甲公司 固定利率10%，浮動利率libor＋0.5% 乙公司 固定利
利率互換例題
甲公司借入固定利率資金的成本是10%，浮動利率資金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率資金的成本是12%，浮動利率資金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮動利率資金，乙公司希望借入固定利率資金。問：
（1）甲乙兩公司間有沒有達成利率互換交易的可能性？
（2）如果他們能夠達成利率互換，應該如何操作？
（3）各自承擔的利率水平是多少？
（4）如果二者之間的利率互換交易是通過中介（如商業銀行）達成的，則各自承擔的利率水平是多少？
甲乙兩公司的融資相對比較優勢
甲公司
乙公司
兩公司的利差
固定利率籌資成本
10%
12%
2%
浮動利率籌資成本
LIBOR+0.25%
LIBOR+0.75%
0.5%
融資相對比較優勢
固定利率
浮動利率
如果甲公司借入固定利率資金，乙公司借入浮動利率資金，則二者借入資金的總成本為：LIBOR+10.75%。
如果甲公司借入浮動利率資金，乙公司借入固定利率資金，則二者借入資金的總成本為：LIBOR+12.25%；
由此可知，第一種籌資方式組合發揮了各自的優勢能降低籌資總成本，共節約1.5%，即存在「免費蛋糕」。但這一組合不符合二者的需求，因此，應進行利率互換。
互換過程為：甲公司借入固定利率資金，乙公司借入浮動利率資金，並進行利率互換，甲公司替乙公司支付浮動利率，乙公司替甲公司支付固定利率。
假定二者均分「免費蛋糕」，即各獲得0.75%，則利率互換結果如下圖所示：
在這一過程中，甲公司需要向固定利率債權人支付10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR-0.5%的浮動利率（直接借入浮動利率資金需要支付LIBOR+0.25%，因獲得0.75%的免費蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.5%），並從乙公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融資總成本為：10%+LIBOR-0.5%-10%= LIBOR-0.5%，比他以浮動利率方式直接籌資節約0.75%。
乙公司需要向浮動利率債權人支付LIBOR+0.75%的浮動利率，向甲公司支付10%的固定利率，並從甲公司收到LIBOR-0.5%的浮動利率，因此，乙公司所需支付的融資總成本為： LIBOR+0.75%+10%-（LIBOR-0.5%）=11.25%，比他以固定利率方式直接籌資節約0.75%。
乙公司應該向甲公司凈支付：10%-（LIBOR-0.5%）=10.5%-LIBOR
加入中介（如商業銀行），並假定三者均分「免費蛋糕」，則利率互換結果如下圖所示：
在這一過程中，甲公司需要向固定利率債權人支付10%的固定利率，向商業銀行支付LIBOR-0.25%的浮動利率（直接借入浮動利率資金需要支付LIBOR+0.25%，因獲得0.50%的免費蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.25%），並從商業銀行公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融資總成本為：10%+ LIBOR-0.25%-10%= LIBOR-0.25%，比他以浮動利率方式直接籌資節約0. 50%。
乙公司需要向浮動利率債權人支付LIBOR+0.75%的浮動利率，向商業銀行支付10.25%的固定利率，並從商業銀行收到LIBOR-0.50%的浮動利率，因此，乙公司所需支付的融資總成本為： LIBOR+0.75%+10.25%-（LIBOR-0.50%）=11.50%，比他以固定利率方式直接籌資節約0.50%。
商業銀行從甲公司收到LIBOR-0.25%，從乙公司收到10.25%，向乙公司支付LIBOR-0.50%，向甲公司支付10%，因此，商業銀行實現收入為：LIBOR-0.25%+10.25%-（LIBOR-0.50%）-10%=0.50%。
免費蛋糕的來源：甲公司出售自身信用
二者或三者的瓜分比例未必均分，可以協商確定，比例確定的原則：出售信用的一方具有較大的話語權，佔有相對較大的瓜分比例；商業銀行一般向雙方收取固定的交易傭金或費用，這一費用經常與免費蛋糕的大小無關。有時，商業銀行會以自己的名義與互換的一方先進行交易，然後再慢慢尋找交易對手，將風險轉移出去。
⑹ 利率互換：合約價值的計算！！急！
固定利率支付方為看漲多頭方。
價值V＝Bfl-Bfix
Bfix＝3000萬×6.052%/4×(0.9901+0.9736+0.9554)+3000萬×(1＋6.052%/4)×0.9357＝2982.07萬
Bfl＝(3000萬＋3000萬×5.5%/4)×0.9901＝3011.14萬
V＝29.07萬
⑺ 關於浮動利率和固定利率互換的問題，急！急！急！
由於兩者的信用程度不一樣,借款利率不同,在借固定利率款中,甲比乙利率低0.7%,而借浮動利率款,乙利率比甲高0.40%,顯然乙貸浮動利率款有相對優勢,甲借固定利率款有相對優勢.
現在,甲：需要浮動利率資金，乙：需要固定利率資金,進行利率到換,即甲借固定利率款,乙借浮動利率款,共可省下利率為:(LIBOR-0.10%+10.7%)-(10%+LIBOR+0.30%)=0.3%;手續費10個基點,即0.1%,兩者通過互換各省下0.1%的利率水平.
互換後,甲貸固定利率款,利率10%,由乙承擔
乙借浮動利率款,利率LIBOR+0.30% ,其中LIBOR-0.25%由甲承擔
這樣:甲需要浮動利率資金,支付浮動利率LIBOR-0.25%
乙需要固定利率資金,支付固定利率10%+0.55%=10.55%
甲乙各支付0.05%的利息費給中介.
最終:甲承擔利率LIBOR-0.20%
乙承擔利率:10.6%
⑻ 利率互換，浮動利率和固定匯率互換的問題。
相互利用，各取所需。且一般通過中介機構，沒有風險，何樂不為。
⑼ （急！！）固定利率浮動利率時的利率互換
第一題中，設B支付給Ax%的利率，A支付給By%的利率，那麼，有：
10+y-x=L+0.05(或者L+1+x-y=10.95，看從何者的角度來計算，但實際是一樣的)
x+y=L+1+10(兩者實際支付的利率之和)
解得：
x=10.475，y=L+0.525
就是做B支付A固定利率10.475%，A支付給B浮動利率L+0.525%，取凈利差，就是B支付A固定利率10.475-0.525=9.95%，A支付給B浮動利率L。
第二題中，A在美元有優勢，B在英鎊有優勢，所以實際借款是A按照8.0%利率借美元，B按照12.0%借英鎊。互換以後，A實際使用英鎊，B實際使用美元，相當於A向B借了英鎊，B向A借了美元。所以A要向B支付英鎊的利息，B要向A支付美元的利息。這一點也不費解啊。用的哪個國家的錢，當然就要支付哪個國家的利息啦。