哪個省杠桿率

1. 地方債是否會轉化為金融危機

地方債會轉化為金融危機

中國的地方債務問題將從現在起到不遠的未來決定中國金融穩定和金融發展的重大因素。
先簡單看一點點統計數字，截止到去年年底，全國的地方政府通過融資平台直接或者間接以土地為抵押借債的總額是8萬億，當然有不同的統計口徑，有的統計超過8萬億，有的統計不到8萬億，大體上是8萬億，換句話說1.27萬億美元，這是什麼概念呢？相當於佔了去年全國銀行新發貸款總額的83%，如果做一點國際比較，美國全國財政刺激方案是7870億，我國這個數字差不多是美國全國財政刺激方案的兩倍，從數字上看，這是不得了的巨大數字。
下面看一下機制，在2008年全球金融危機裡面，我們得到了一個非常重要的教訓，金融危機背後的直接帶動原因是因為極其高的杠桿率，是歷史上過去沒有發生過的，比如說五大投行杠桿率都到了30%多，在金融危機發生之前。為什麼杠桿率會這么高呢？這是一層一層的金融機構裡面由金融創新帶來的一層一層的不負責任的金融行為，無論是借貸還是貸出一方不考慮後果，後果在金融上是最終要破產。之所以可以這樣做，之所以可以不去考慮責任，實際上是這些金融創新的工具給了它這種安全的感覺，就是這種金融創新的工具把本來自己要承擔的責任想辦法推給別人，把原來內在風險推到市場，最後這個風險都還在那裡，積累在一起由市場承擔，由內在的風險外部化了。這是2008年全球金融危機背後的一個核心的重要的新機制，美國監管機制是在30年代建立的，這個監管機制在那個時間，2007、2008、2006年已經過時了，整個監管的基本原則、監管的手段、監管要看什麼，在面對這些金融工具的時候已經過時了，所以沒有辦法對應。
下面我想要強調的是，如果看一下中國地方政府債，和美國非常不一樣的機制，但是從行為上我們能看到一些相似之處，就是中國的地方政府也在進行金融創新，美國金融市場上金融創新以證券化，非常復雜的東西為代表，而在中國地方政府的金融創新就是創造金融平台，在這個金融創新的條件下也幫助他們不要對自己做的這些事情負全部的責任，由這個辦法來提高杠桿率，而且中國發生的這個問題也是超出了中國金融監管和銀行監管的范圍了，當然這個銀行監管在一定程度上對這個是有一定責任，有一定的監管范圍的，但是這裡面更大部分的體制問題是超出了銀行監管范圍。
下面討論一下原因，當我說超出銀監會范圍的，我們想講制度上的原因。首先，中國政府投資主體是從哪裡來？這里引用的數字是瑞銀的數字，我也用其他的來源大體上進行了一些核查，瑞銀的數字基本上靠得住，由於他們整理的很好，就引用了他們的數字。這里可以看到，從1999年到2009年十年來，下麵灰色的部分是中央政府的投資在全國政府投資里占的部分，到了08、09年，地方政府佔全國政府總開支的比例已經超過了90%，如果地方政府的投資佔全國投資總數90%以上，錢從哪裡來，當然立即引出下面的問題。實際上中國的地方政府不僅僅是承擔了全國政府在投資方面開支的大頭，而且全國絕大部分公共品的提供是由地方政府提供的，看開支方面地方政府是政府投資的主體，又是中國提供公共品，公共服務的主體。看收入一面，自從1994年以來，中國地方政府在全國稅收的收入份額一直在下降，有三個大的台階，1994年是剛開始進行財政改革，然後1998年在這個方向上進一步減少地方份額，2002年再進一步減少份額，經過這幾步之後，如果我們看正規的稅收收入分配，地方政府在全國的稅收收入裡面占的份額就變成了相當小，這就出現了非常基本的矛盾，在公共開支方面，地方政府是主體，但在收入方面地方政府占的份額很小。另一方面，如果地方政府收入不夠支出，發達國家裡地方政府可以發債券的，但是在中國地方政府原則上不可以發債券。
這個統計數字大體表明，地方政府收入除以支出的比例時間序列，請大家注意1993年以後，從1994年可以看到大幅度下降，縱軸表達的是比例數，可以看到比例是50%左右，就是收入只佔支出的一半，整體上地方政府是赤字。這個問題尤其對貧窮的省特別嚴重，這裡面只列出了一部分的省級地區，可以看到這些最富裕的省大體上收支平衡，比如北京、上海、廣東、浙江，大體上平衡。最右端的青海、甘肅就是嚴重的赤字，地方政府怎麼辦？我們也知道，在中國，地方之間是非常激烈的競爭，地方政府的政績由當地經濟發展成為最主要的考核內容。地方政府很聰明，他們就進行了許多金融創新，就造出來了融資平台或者叫做城市開發投資公司，用這些辦法繞過了一系列的規定，不可以直接發行債券，不可以向銀行借錢，用這個辦法以土地為抵押，這樣從銀行體系裡借到了巨額的貸款，其中有一些省杠桿率是相當高的，這裡面就帶來了相當大的風險。
這個統計數字表明，以地方融資平台為基礎，地方政府的貸款逐年變化的情況，在左邊的縱軸表達的是地方債佔GDP的比例，右邊表達的是按照萬億計算的地方債的數字。這時候可以看到，到2007年雖然數字很大，但是佔GDP2%左右還不高，主要發生在金融危機之後，在國際間很多同事都感到非常吃驚，為什麼中國在金融危機之後會突然一下子加快了速度，這裡面我們可以看到地方政府的金融創新起了巨大的作用，但是這個金融創新本身又帶來了非常大的風險。一個非常基本的風險是和現在的中央政府關於土地調控政策是相關的，因為地方政府貸款主體是以土地為抵押的，以土地為抵押的時候有一個基本的判斷，無論是銀行借給錢的時候還是政府去借錢，拿土地做抵押是關於未來土地的價值，如果大家看好未來土地價值這就沒有問題，發展得很快就沒有問題，但是如果未來的土地價值有波動，比如說如果有持續五年的下降，有一些省份杠桿率很高，就會出嚴重的問題，由他們出的問題會反過來帶動整個金融體系、銀行體系會出大的問題，所以這裡面有很大的風險。
由於時間限制，非常簡單的提幾條分析中提出的初步政策建議。第一，基本體制問題。今天早晨吳敬璉也在討論中國的體制改革問題，我們的「十二五」規劃也討論中國體制改革的問題，這里想非常講基本重要的中國體制改革要做的事情是什麼？中國的地方政府必須要對本地的百姓負責任，這句話說起來好象挺容易，好象是公理一樣，但實際上中國現在的情況不是這樣子，中國現在的情況是地方政府向上級負責任，地方政府考慮的是上級對它的考核指標，為了使地方政府對自己百姓負責任實際上是需要體制的基本變動，要有體制改革，要有制度上的安排，只有制度上有了這樣的安排，才有可能地方政府會改變他的基本行為。
第二，從稅制上講。雖然1994年開始的稅制改革在方向上是正確的，但是在1994年之後，一系列的具體做法上，把地方財政收入擠到了一個角落裡去了，這就導致了後面一系列的嚴重問題。這實際上需要做基本調整，既然地方政府承擔公共開支的主要部分，那麼地方政府就應該得到稅收收入的主要部分，這是糾正地方政府動力偏差的一個非常重要的方面。
第三，調整中國的體制，允許地方政府發債券。地方政府發債券是很重要的事，要把政府的開支方面的風險和市場上面其他的貸款分開，由政府發債券這是很重要的一步。
第四，體制基本改革方面，我們講了二十幾年甚至三十年政企分開，今天中國的政企分開的程度的確比20多年前好一些，但是仍然地方政府大量捲入商業的內容，政企分開實際上是剛才講的這一系列問題裡面核心問題之一。

2. 中國有多少家庭面臨高負債

著名雜志《財經》在近日出版的最新刊封面上題出這樣一個怵目的事實：家庭債務「灰犀牛」隱現，「 中國居民存款總額雖大，但由於有大量民間借貸，只看銀行貸款有可能低估家庭債務壓力。要警惕居民債務上升對消費升級、金融安全及經濟增長的負面作用。」
中金網快訊2017.12.22--21、驚人數據！中國到底有多少高負債家庭？124
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從統計數字來看，中國家庭部門貸款與居民儲蓄存款的比率，已經由2007年的25％左右上升至目前的60％以上。而中國的家庭部門年度新增貸款與年度新增存款的比率，則由2005年至2007年期間的年均50％上升至2014年至2016年的97％。2016年更是一個轉折點：中國當年出現了家庭存款增量逐漸低於家庭貸款增量的現象。
以家庭貸款與家庭存款衡量家庭部門杠桿率為例，截至今年9月，中國已有16個省市的杠桿率均超過50％，幾乎接近全國省份的一半。家庭杠桿率最低的是山西省，僅有20％，而最高的福建省，家庭部門杠桿率達到105％。
根據數據現顯示，我國居民負債以消費性貸款為主，約占居民負債的2/3，大約是經營性負債的2倍。在消費性貸款中，以住房貸款為主的中長期貸款佔了近80%，總量巨大。不動產財富增值的背後，是中國家庭負債率的大幅上升，中國老百姓享受的財富盛宴，也背負了最終的債務。

3. 杠桿率 保險行業 倍 2019年

一般是指資產負債表中權益資本與總資產的比率。杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標，從側面反映出公司的還款能力。杠桿率的倒數為杠桿倍數，一般來說，投行的杠桿倍數比較高，美林銀行的杠桿倍數在2007年是28倍，摩根士丹利的杠桿倍數在2007年為33倍。

擴展閱讀：【保險】怎麼買，哪個好，手把手教你避開保險的這些"坑"

4. 中國經濟的杠桿率為何會上升那麼快

據報道，日前有經濟學家表示，應該將GDP增速從宏觀調控目標改為預測指標，以避免過度追求GDP所導致的地方過度負債、宏觀杠桿率上升、經濟結構扭曲、數據作假等一系列問題。

由於考核機制涉及到提拔升遷，而許多地方政府並沒錢做大GDP，所以必須要靠負債投資，各種隱性地方債務不斷變著花樣做大，宏觀上就體現出很高的杠桿率，而且過去十幾年，中國在所有大國中宏觀杠桿率上升速度是最快的。

多數經濟學家認為，應該將GDP指標從宏觀調控的核心目標改為預測指標，保留其對預期的引導和其它工作的指導參考作用，而弱化其業績考核的功能。也有專家認為，弱化GDP作為核心調控目標的第一步可以考慮採用一個較寬的GDP增速目標區間並顯著降低GDP增速目標。

希望中國經濟可以實現健康發展！

5. 請教一下上證50ETF期權的保證金比例，杠桿率，溢價率，分別是什麼意思

1、保證金比例是指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例。

保證金比例用於控制投資者初始資金的放大倍數，投資進行的每一筆融資、融券交易交付的保證金都要滿足保證金比例。在投資者保證金金額一定的情況下，保證金比例越高，證券公司向投資者融資、融券的規模就越少，財務杠桿效應越低。

2、杠桿率一般是指權益資本與資產負債表中總資產的比率。杠桿率是一個衡量公司負債風險的指標，從側面反映出公司的還款能力。杠桿率的倒數為杠桿倍數，一般來說，投行的杠桿倍數比較高，美林銀行的杠桿倍數在2007年是28倍，摩根士丹利的杠桿倍數在2007年為33倍。

3、溢價率，就是在權證到期前，正股價格需要變動多少百分比才可讓權證投資者在到期日實現打和。溢價率是度量權證風險高低的其中一個數據，溢價率愈高，打和愈不容易。

(5)哪個省杠桿率擴展閱讀：

證券公司在不超過上述交易所規定比例的基礎上，可以根據融資買入標的證券在計算保證金金額時所適用的折算率標准，自行確定相關融資保證金比例。

杠桿率累積也是以前金融危機（例如1998年金融危機）的特徵。危機最為嚴重時期，銀行業被迫降低杠桿率，放大了資產價值下滑的壓力，進一步惡化了損失、銀行資本基礎減少與信貸收縮之間的正反饋循環。

溢價率是權證價值分析中的一個重要指標，它體現的是權證價格與其行權價格相對於正股價格的偏離程度。權證作為買入或賣出正股的一種權力，具有時間價值與理論價值。

6. 宏觀杠桿率上升勢頭明顯放緩帶來的積極意義

作為供給側結構性改革的重要內容，去杠桿

一系列政策在多個領域共同發力。市場化債轉股、處置僵屍企業、調整考核評價標准……多措並舉之下，截至今年6月末，中央企業平均資產負債率為66%，較年初下降0.3個百分點。

管住貨幣供給總閘門為去杠桿、防風險創造適宜的貨幣金融環境。6月末，我國M2餘額177.02萬億元，同比增長8%，增速較上年同期低1.1個百分點。

一系列旨在遏制資金脫實向虛的強監管政策出台，委託貸款、信託貸款大幅萎縮，地方政府融資平台、房地產等去杠桿重點領域的不規范融資減少。上半年房地產貸款增加3.54萬億元，占同期貸款比重較上年低1.9個百分點。

「隨著金融監管加強，影子銀行等導致杠桿率上升的狀況將有較大改變，對地方政府隱形債務的清理、整頓和規范力度也在加大，預計未來我國杠桿率將總體趨穩，並逐步有序降低。」劉世錦說。

風險可控 去杠桿深刻影響中國經濟金融

隨著去杠桿工作穩妥有序推進，風險防範的藩籬正在逐步築牢。

一度持續攀升的銀行業不良貸款出現企穩向好的態勢。5月末，商業銀行不良貸款余額1.9萬億元，不良貸款率1.9%，遠低於國際水平；貸款損失准備余額3.5萬億元，撥備覆蓋率183%，風險抵補能力充足。

資金脫實向虛勢頭得到遏制，截至5月末，銀行業在保持12%以上信貸增速的同時，總資產規模少增20多萬億元；同業理財在上年減少3.4萬億元的基礎上，繼續縮減1.2萬億元，已累計削減三分之二以上。

一頭連著企業，一頭連著金融機構，去杠桿，正對中國的經濟金融產生深刻影響：越來越多的資金從傳統產能過剩領域逐步退出，向高新技術產業等新動能聚集。

「我們對鋼鐵、水泥、煤炭等五大產能過剩行業融資余額較2013年末高峰時點下降近五成。與此同時，近兩年來對先進製造業貸款增長超過10%。」工商銀行江蘇省分行有關負責人表示。

從全國情況看，6月末，高技術製造業中長期貸款余額同比增長13.1%，比同期製造業中長期貸款增速高5個百分點。

「集中抽貸和蜂擁授信都容易產生信用風險，吸取前些年的教訓，雖然我們的資源在往新興產業方面轉，但也不能一哄而上。」一家城商行行長助理表示。

去杠桿，也正在潛移默化影響企業的發展理念。

「國家去杠桿的決心和力度很大，不會是一陣風，企業應適應形勢，先把自己的『泡沫』擠掉。」人福醫葯融資主管李陽帆告訴記者，今年公司很大一部分工作是做資產剝離，把精力聚焦在發展醫葯主業上，出售資產帶來的收益改善了公司的資產結構和現金流，公司發展更有底氣了。

根源治理 牢牢守住風險底線

盡管已初見成效，但去杠桿不能畢其功於一役，目前也存在一些問題和難點，需要通過有力但有序的措施，使宏觀杠桿率逐步回落到合理水平。

去杠桿，國有企業是重中之重。但高杠桿的國企集中在鋼鐵、煤炭、電力等行業，去杠桿與去產能、補短板等任務相交織，情況復雜。

「市場化債轉股和兼並重組應成為重點攻堅方向。目前已有部分企業陸續開展市場化債轉股，未來應擴大到更多負債率較高、產品有市場、有競爭能力的企業。」中國人民大學重陽金融學院高級研究員董希淼表示。

去杠桿，要發揮企業自身的積極性。「如果企業自身不走出過度擴張、過度負債的傳統路子，不主動聚焦核心業務，那麼去杠桿就成為金融企業的獨角戲，成效不會明顯。」一名銀行業人士表示。

高杠桿的形成，與我國的金融、財稅和國企等體制機制緊密相關。去杠桿要堅持著眼長遠、深化改革，強化根源治理。

在金融領域，要豐富金融市場體系，大力發展直接融資；在財稅領域，明確地方政府財權事權；在國企領域，要深化國企改革優化資本結構……從根源上去杠桿、防風險，要做的工作還有很多。

「去杠桿從本質上來說是要營造一個良好的經濟金融生態，促進企業持續健康發展。」董希淼表示。

守住底線，才有底氣。只要我們直面挑戰，主動作為，就一定能牢牢守住不發生系統性風險的底線，為經濟行穩致遠保駕護航。

來自新華網

7. 以下哪個杠桿率比較高

沒看到你的題目，不知道你說的哪幾個杠桿。
不過根據杠桿公式，力矩關系，
總結一下，省力杠桿效率低於費力杠桿。

8. 哪個網站能查到杠桿基金的杠桿率

204001理財網

集思錄論壇
這兩個網站都能查到的，但是鏈接網路不讓發，以前發過都被刪除了。
發你私信吧，敬請諒解！
如有不懂之處，真誠歡迎追問；如果有幸幫助到你，請及時採納！謝謝啦！

9. GDP增長率和居民杠桿率相等有什麼關系

居民杠桿率=居民債務余額/名義GDP，居民債務余額包括三部分：個人住房貸款版、權消費貸款和經營貸款，房貸是其中的大頭，部分消費貸也是進入樓市。

而統計局發布的2018年各省市房地產開發投資佔GDP增長比重均在5%以上，部分地區達30%以上。

圖片來源網路

房地產對GDP增長意義重大。

所以也顯而易見，GDP增長率和居民杠桿率通過房地產行業聯系起來，只要維持GDP增長率，居民杠桿率就不會太低。