歐美金融杠桿

❶ 求解析美國QE與各金融分類的關系

簡單來說，QE就是增發美元。假設其他因素不變，增發美元會導致美元不值錢了。所以人民幣升值、大宗商品上漲。因為增發美元，所以美國國內貨幣充裕，銀行競相降低利率，爭搶客戶，導致美國利率下降。利率下降，會導致債券價格上升，這是因為債券使用QE前的較高利率，可以帶來更多收益。美國國內貨幣充裕，導致美國股市上漲等。
退出QE就是這些都反過來。

資料可以借鑒下面：不過我感覺太麻煩了，自己都懶得看啊！
影響與效果分析
2012年09月27日 11:05 來源： FT中文網 【字體：大 中 小】

2、影響與效果分析

美國是全球最大經濟體，又是主要國際發行國，QE3是可能對美國和全球經濟產生重要影響的政策舉措。然而，一項經濟政策發揮作用，需要憑借具體有效傳導機制並遵循內在經濟規律，功能效果又不完全取決於政策制定者的主觀目標和意圖。對QE3影響和效果，需結合經濟學理論常識與美國和全球經濟具體情況加以分析和推測。一般而言，量化寬松政策試圖通過增加流動性達到政策目標。我們首先簡略說明量寬政策一般機制和流動性概念，然後從美國國內和外部兩個方面推測和分析其作用。

2-1、QE作用機制與流動性概念

QE基本內涵，指中央銀行超越通常利用利率價格和公開市場操作實現調節銀根松緊狀態的手段界限，通過入市購買機構金融資產直接改變市場流動性狀態。第一次量寬QE1發生在金融危機形勢嚴峻背景下，通過剝離大型金融機構資產負債表壞賬，使得美國金融系統規避全面重組甚至崩潰的前景。但是QE2與最新QE3不再是緊急救助，而是要由此實現降低失業率和提振經濟目標。現行量寬政策工具目標是增加流動性，實質目標則是保增長和促就業。

按照BIS專題報告定義，流動性指「融資容易程度（ease of financing）」，或是「特定資產轉換為一般支付手段的容易程度」。流動性可分為兩個基本部分。一是官方流動性（official liquidity），主要通過央行調整自身資產負債表創造基礎貨幣行為實現，各類公開市場操作具有改變官方流動性含義。外匯儲備、SDR則提供官方在國際收支場合流動性，國際貨幣發行國的國內流動性可直接可轉換為國際流動性。二是民間流動性 （private liquidity），私人金融機構和企業通過參與廣義貨幣創造過程成為流動性組成部分。私人機構的杠桿化與去杠桿化意願和行為直接決定私人流動性的創造和減少。

上述簡略定義討論對分析QE3具有認識意義。與現代銀行系統中三個基本角色互動創造廣義貨幣的機理相類似，流動性狀態取決於官方政策與其他市場主體預期和行為的交互作用。給定市場一般狀態，央行主動擴張資產負債錶行動無疑會擴大社會流動性。另一方面，給定央行相關政策立場，私營部門對未來風險和贏利預期判斷及其決定的杠桿化程度選擇，以及決定私營部門狀態的經濟基本面條件，也會對官方流動性政策立場的效果產生制約和影響。另外，與普通國家不同，美國作為主要國際貨幣國，國內流動性狀態容易通過各種套利交易影響全球經濟。

2-2、QE3對美國經濟作用有限

美聯儲QE3或歐央行OMT直接效果是增加美歐官方流動性，具體而言是增加基礎貨幣。下圖報告主要貨幣發行國流動性概況，顯示這些國家基礎貨幣近年發生幾次較大幅度飆升，都與美聯儲、歐央行數量寬松政策影響具有明顯聯系。新一輪QE3將在未來以每月購進400億美元MBS速率操作，每年預期對基礎貨幣度量的流動性帶來約五千億美元擴張效應。

上圖還顯示，廣義貨幣衡量作為與總需求及宏觀經濟整體態勢具有更直接聯系的流動性指標，近年增速沒有基礎貨幣快，二者增長時態也不盡吻合。主要受私營部門響應度變異因素影響，總體上廣義貨幣並未發生與基礎貨幣成比例擴張情況。原因在於美國企業部門擔憂美國經濟深層結構問題，加上缺乏大范圍有較好盈利機會的投資增長點，貸款意願和貸款能力都受到較多制約，表現為貨幣乘數統計值的大幅跌落和廣義貨幣流動性擴張相對乏力。

上述觀察提示評價包括QE3在內的貨幣政策的一條基本准則：良好經濟增長不能缺少良好貨幣供應支持，然而一味大手鬆貨幣並不是解決經濟增長面臨所有問題的靈丹妙葯。美國危機後宏觀政策實踐顯示，儲備貨幣外生擴張並不能導致廣義貨幣擴張同步增長，政策能夠調控的流動性部分並不能改變廣義流動性內生性。新一輪QE3可能仍然會面臨上述困境，指望其很快提振經濟願望可能再次落空。

具體而言，QE3的操作對象是抵押貸款支持債券（MBS），美聯儲希望短期內對住房市場產生積極影響。QE3確能在短期內使住房抵押貸款擔保債券市場的流動性得到改善，考慮去年下半年開始美國房地產市場出現企穩跡象，QE3對推動房地產逐步走出低谷或有積極作用。然而美國房地產多年低迷根本原因，在於經濟危機環境下人們信心不足和需求疲軟，量寬政策雖能改善房地產企業融資條件和贏利狀態，然而未必能扭轉市場需求低迷狀態。

能否顯著助推就業回升也有待商榷。危機以來美國持續實行零利率寬松貨幣政策和兩輪量化寬松政策，但目前失業率依然在8%之上。從二戰以來至本次危機之間美國十次危機復甦進程中平均失業率比較來看，本次失業率明顯高於歷次危機復甦均值水平，反映美國經濟面臨的是結構性難題而非典型的周期性問題。金融危機以來美國商業銀行現金儲備大幅上升但信貸卻未見顯著增長，這一事實顯示美國根本問題並不在缺乏流動性，而是需要通過艱苦改革調整適應當代全新開放環境。QE3更多顯示美聯儲「總要干點什麼」的急迫心態，也表達美國大選前訴諸於宏觀刺激政策滿足選民的心理意向。

2-3、外部影響及其與外部環境關系

美國是全球最大經濟體和主要國際貨幣發行國，美聯儲量化寬松政策顯然會對全球經濟發生溢出效應。對此可從兩個方面理解。一是如果QE3對美國經濟產生某種刺激作用，客觀上對全球經濟短期增長具有利好效應。由於上面討論的原因，我們認為這方面積極效果會比較微弱甚至不夠顯著。二是美元流動性增加而美國實體經濟難以充分吸收背景下，通過各種套利交易渠道美元會流出美國，對全球經濟產生多方面擾動性影響。

一是助推實物資產價格。對資本市場影響最為直接和快捷。QE3政策公布後，歐美股市很快做出反應。道瓊斯和標普500指數當天收盤均上漲近1.6%。歐洲股市在周五開盤大幅上漲，開盤時歐洲Stoxx50指數漲1.92%，法國CAC40指數漲1.74%，德國DAX指數漲1.54%，西班牙IBEX35指數漲2.29%。另外還會在未來一段時期對能源、礦物、穀物等大宗商品價格產生助推作用。盡管影響大宗商品價格的因素很多，但美元作為大宗商品重要的結算貨幣，其貨幣供給波動也就構成大宗商品價格波動的重要因素。結合相關數據觀察，美元指數與布倫特、美國西德克薩斯輕質原油價格數據呈現明顯的負向關系，例如1985年5月至2011年5月間原油價格指數與美元指數負相關系數高達-0.71。其潛在含義是影響美元指數的經濟政策就可能對大宗商品產生溢出效應。前兩次量化寬松操作推動美元指數走軟和大宗商品價格走高，QE3預期也會具有類似影響。

二是加劇投機性資本跨境流動並產生擾動作用。IMF2007年《世界經濟展望》中報告全球流動性指標，利用美國、歐元區、日本、英國和加拿大五個經濟體以美元標價基礎貨幣之和作為觀察指標並測算其變化量。數據顯示，5個發達國家和地區的流動性指標提前1年指標值與流向新興市場的資金之間呈現明顯的相似趨勢，預示美國在內的五個發達國家的貨幣縮放將引發新興市場的資金跨境流動規模擴大。對這方面負面影響在國際社會早有質疑之聲。QE3預期會繼續產生這類作用。

也需要指出，美國量寬政策外部影響大小，相當程度上也取決於全球經濟環境和資金流入國宏觀經濟環境特點。例如流入國宏觀經濟失衡和資產泡沫因素明顯的環境，會對外部熱錢流入產生在更大程度誘致作用並加劇國內宏觀經濟波動。另外如果某國實際匯率低估失衡和外資流入壓力明顯存在的背景下，外部流動性過剩會導致更大資金流入壓力。在全球經濟高速擴張和大宗商品真實需求較快增長時，美元擴張對大宗商品價格助推作用更為明顯。目前全球宏觀經濟形勢與2007-2006年危機前情況明顯不同，QE3政策影響也會顯著不同。

3、對中國影響與對策
中國經濟目前正處於增速回落的調整階段。一方面宏觀政策穩增長目標緊迫性增大，另一方面經濟調整必要性凸顯。在這一環境下，我們認為QE3政策對中國經濟影響有利有弊，但總體看弊大於利。我們應採取適當應對政策興利除弊，並在這一過程中認識長期規律，掌握全球開放宏觀經濟協調領域的認識制高點和戰略主動性。
客觀有利影響主要表現為短期外需利好效應。QE3作為超常刺激政策，經多輪實施後邊際效果雖然會趨於遞減。然而就其在有限程度短期具有提振美國經濟增長效果而言，有利於中國穩定出口增長和實現今年10%出口增長目標，客觀上有利於中國實現穩增長目標。另外，QE3帶來的全球流動性擴張效應，有助於抑制一段時期投機性資金流出和人民幣貶值預期。
然而更應重視這類政策對中國經濟可能帶來的多方面不利影響。QE3擴大全球流動性，已對國際大宗商品產生漲價效應，並對中國經濟帶來多方面不利影響。一是中國作為原料和能源進口大國，大宗商品價格上漲導致中國進口價格提升和貿易條件惡化。我們早先專題研究指出，近年貿易條件年度變動可能導致相當於2-3個百分點GDP福利變動。二是進口價格因為國際貨幣發行國貨幣擴張上漲，加劇輸入性通脹壓力。三是全球通脹即便是有限增長，也會對中國主要以外匯儲備配置的巨額債權帶來稀釋和貶值效應。
中國目前宏觀政策困難之一在於，在穩增長同時如何保證早先調整房地產等資產價格目標能夠平順實現。QE3之類政策帶來的外部環境變動，將助推中國國內資產價格拐點提前到來，或者使可能已經發生的轉變力度更大，這都會對中國宏觀政策操作帶來額外困難。
從總需求管理與結構調整改革關系來看，中國經過十餘年總體前所未有高速增長後，客觀上面臨對景氣增長階段累積矛盾和失衡因素加以清理和調整，並大力推進完善市場經濟體制改革的任務和挑戰。近來經濟減速的宏觀環境客觀上提供趁勢調整與力推改革的時機。QE3之類外部環境變動因素，可能帶來進一步推延中國政策調整與改革日程的風險。
中國可以考慮採取以下應對方針和政策。第一，總體上對QE3持保留和質疑態度。不採取類似跟進刺激政策。密切關注形勢發展，慎用刺激政策工具，為應對未來不確定形勢預留政策空間。第二，繼續實施目前溫和積極宏觀政策，通過貨幣、財政、產業政策適時微調創造有利於經濟企穩和增速回升的內生性力量。有理由相信，在三季度宏觀經濟觸底後，市場內在驅動力和宏觀政策作用應能使經濟在今年底或明年初企穩和增速回升。即便經濟增長出現超出預料的下行壓力，中國仍有能力應對調整。第三，推進資本賬戶開放同時，需重視外部環境變化給國際收支帶來的影響，必要時仍需短期強化資本管制措施以控制外部資本投機性過度波動的不利影響。第四，趁勢調整、力推改革，加快完善社會主義市場經濟架構，並為新一輪高質量、自主性、可持續增長景氣到來創造條件。
最後需要指出，QE3雖然短期效果利弊互見，但是從長期和根本看，無論對美國還是全球經濟都不是一個良好政策。根本原因在於，這類政策不符合經濟發展基本規律，不符合現代經濟學基本原理，也不符合包括美國在內的各國經濟發展的成功的基本實踐和經驗。從這一高度看空這類政策作用和影響，有助於我們更清楚認識世界經濟體系原有中心國家的深刻經濟困境，另一方面啟發我們認識中國經濟發展長期利益與全球經濟根本利益一致性，在此基礎上反思和釐清中國經濟發展基本方針立場，並由此培育中國作為新興大國在國際財經協調場合的建設性話語權與影響力。

❷ 1 外匯交易10到100倍杠桿交易手續費是多少聽說杠桿越大點差手續費金越高 2 用10倍到

每個貨幣對中的第一個貨幣稱為「基礎」貨幣，第二個貨幣稱為「報價」或「相對」貨幣。比如，以歐元／美元為例，歐元就是這個貨幣對的基礎貨幣，美元則是相對貨幣。

為了避免出現混亂，歐元／美元中的貨幣必須按照它們相應的順序進行排列。你不會看到這個貨幣對以「美元／歐元」這樣的順序出現，除非你交易外匯期貨。
通過財務杠桿就可以用相對較少的資本控制較大數額的資本。

例如，一手貨幣對包含價值10萬單位的貨幣——10萬歐元或10萬美元等等。但是要交易一手歐方美元，我們真的需要擁有10 萬的歐元或美元嗎？

不，我們只需要那個數額的1/200就可以交易一手了。採用這種方式進行交易的人就在使用200：1的財務杠桿。

財務杠桿的大小，可根據交易者的個人需要和「心理舒適區」（comfort zone，又譯作「自在區」）進行調整。
外匯交易可分為實盤交易和虛盤交易兩種形式。開戶方法有很大的區別。
實盤：拿上你的外幣，找一家銀行支持外匯交易的銀行開戶（大多數銀行都支持外匯買賣），同時開通網上銀行，以便以後方便交易。
虛盤（也叫外匯保證金）：你只能找國外外匯交易商開戶，因為目前國內不支持外匯保證金交易。ODL FXDD FXCM FXSOL KGFX 都可以，可以根據自己的資金情況在網上了解各公司的賬戶，然後申請開戶即可（最好開戶前先用模擬帳號演練一下）。
外匯開戶的一般流程：
第一步：進入外匯交易商或其代理商指定的官方網站按要求填寫開戶文件（在開戶文件中一般都會填寫開戶人姓名、國籍、住址、收款銀行名稱、銀行卡號、身份證號、聯系電話、電子郵箱等。這里特別強調一下，客戶需要提供正確的電子郵件地址（推薦直接採用QQ郵箱），這個是客戶和國外交易商溝通的渠道，一般交易商會定時把客戶交易的帳單通過E-mail發給客戶），有的平台還另外需要客戶提交身份證和帶有姓名地址的資料，如銀行對賬單、水電費繳費單據等。
第二步：通過Email，交易商把真實的交易帳號和密碼發給客戶（客戶的銀行卡號、電子郵箱和真實交易賬號被綁定在一起）
第三步：客戶把資金打入交易商指定的帳戶，交易商確認款項到賬後向帳戶注入資金。（入金方式通常有銀聯在線、電匯、支票等，還有很多交易商支持LR、MB、PAYPAL等電子貨幣網路支付方式）。對於我們中國人來說，採用人民幣銀聯在線入金的方式最為便捷和節約成本。
第四步：登陸真實伺服器，開始進行真實交易。
外匯開戶注意事項：
只是了解開戶流程是遠遠不夠的，還要知道如何選擇一個安全正規的外匯交易平台，最關鍵的是資金的安全問題。下面我來介紹一下如何選擇一個安全正規的交易平台：
一、最重要的就是資金的安全性。參與外匯投資，首先要找一個受監管嚴格的外匯交易商，資金安全才有保障！一定要受美國NFA和CFTC或者英國FSA監管或者紐西蘭FSP監管的交易商，同時一定要對將參與的交易商的監管注冊號進行查詢，並且注意交易商的名字和查詢到的交易商名字是否一致，外國公司差一個英文字母就應該是另外一家公司了。美國NFA監管的交易商，杠桿最大做到1：100，而英國FSA是沒有限制的，只要交易商向監管機構交足金融服務保險。紐西蘭金融監管方面的話，就是紐西蘭FSP。是需要在紐西蘭政府登記注冊的，是官方的。是紐西蘭金融監管的一種保護投資者利益的系統，就是一種官方認可的，但是非政府機構。新加坡、澳門、瑞士、日本、香港（20倍杠桿以內的為正規的），這些國家存在對外匯保證金交易的監管，但監管程度相對於英國與美國、紐西蘭來說要弱。英屬維爾京群島、印尼、冰島、巴拿馬、開曼群島……監管形同虛設，規勸朋友們謹慎！目前全球最權威、最嚴格的的監管機構是英國和美國，其次是紐西蘭FSCL，即使交易商不幸倒閉，監管機構也會通過監管政策和法律途徑將客戶資金返回給客戶。
重點介紹一下美國和英國及紐西蘭的監管：
①美國。正規的美國的交易商必須得在美國商品期貨交易委員會（CFTC）注冊為交易商，同時得成為美國期貨協會（NFA）的會員。美國商品期貨交易委員會（CFTC）與美國期貨協會（NFA）的職責是保護交易者的利益，防止欺詐、操縱，以及其它違法交易行為。
②英國。英國的監管機構是英國金融服務管理局（FSA），它是由政府設置的，政府界定它的行為及許可權，制定行業標准。所有在英國金融服務管理局（FSA）受監管的交易商必須遵守這些標准。如果交易商有所違背，FSA有權要求違規的交易商向客戶作出賠償，而且現在英國還推出了一項補償計劃，如果有交易商無法作出賠償的，該計劃會給客戶做出補償。
③紐西蘭。目前紐西蘭具備FSP監管號的服務機構，都是正規的且受到紐西蘭注冊處認可的。FSCL金融監督計劃是FSP推出的一項第三方糾紛調解服務，旨在通過公正的第三方參與，為會員單位處理調解外部的交易糾紛。 KGFX同時是FSCL金融糾紛解決協會的正式會員之一，會員編號：4372。
二、選擇一個正規的交易平台。這個要看交易商的平台是否穩定，是否有滑點與報價速度慢，及無法進行交易的情況。在選擇一家平台之前，在該平台開一個模擬戶做一下，測試一下平台的性能。只要你網速不是很慢或中毒的情況，正規的交易平台用起來感覺都是很簡潔、流暢，並且信息及時，操作簡單。總之一個好的平台不會在你平倉時出現不該出現的問題（目前國際上最流行的是MT4平台）。
順便說一下外匯黑平台的判斷標准：1）只能入金，不能出金；2）交易伺服器經常中斷；3）有嚴重的滑點現象。
三、入金帳戶安全必須要保證。你的資金是進入交易商賬戶，而不是經紀公司硬性規定直接收取。然後要簽訂規范的協議書，這樣才能保證資金的起碼安全。
四、交易商的政策
1、這包括交易商提供的產品是否能滿足你的需要。
2、交易商的平台點差是多少，現在一般的主流平台直盤浮動點差都在1.7-5個點左右，太高了交易成本會增加，而太低交易商在為客戶提供服務的成本太少，那樣也可能會有一些我們見不到的貓膩。
3、營業時間是怎麼樣的，正常的話是北京時間每周一早上五點（但是基本現在所有的平台是在六點）開始到周六凌晨的四點鍾。
4、訂單執行的速度快不快。
5、我認為還有一點最重要：你的外匯經紀人靠不靠譜？有沒有相應的投資經驗及相關問題解決能力？
最後提醒想炒外匯的朋友：入市有風險，投入的資金一定要在自己承受的范圍之內。做單的話還是盡量自己做，輕倉交易，慢慢的積累知識和實踐經驗，因為學到的永遠都是自己的；或者用模擬賬戶來練習提高操作能力。不要胡亂隨意找操盤手，不要輕易相信那些所謂的技術支持。
最後提醒想炒外匯的朋友：做好止損，做好風控。前期能夠保證在外匯市場不虧本，生存下去，你總會有賺錢的一天。外匯市場機會天天有，只要真正掌握好這門技術，一定會讓你最快的達到財富自由！！

❸ 外匯保證金，EURUSD 歐美，盈虧如何計算

這里有一個簡單的例子：

一個投資者想要購買一塊價值1000000美元的房地產，但是他只有10000美元現金可用。他將這筆錢作為房地產保證金，並從銀行借貸到剩餘部分。因此，這位客戶實際上擁有10000美元，或說該房地產的1%，而銀行擁有99%。一年之後，該房地產價值為1010000美元。如果該客戶使用自有財產支付全部采購價，那麼他在這次投資中的獲利為1%。但是，由於他只投入了10000美元，實際上他將自己的所有財產翻了一倍。他在該房地產中的10000美元投資到如今已經又升值了10000美元，這意味著他獲得了100%的利潤。

• 外匯保證金交易就是投資者以銀行或經紀商提供的信託進行外匯交易。它充分利用了杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易中投資者只需支付一定的保證金就可以進行100%額度的交易，使得那些擁有少額資金的投資者也能參與到金融市場上進行外匯交易。按照國外發達國家的水平來看，一般的融資比例維持在10-20倍以上。換言之如果融資比例在20倍，那麼投資者只要需要支付5%左右的保證金就能夠進行外匯交易了。即投資者只需要支付5000美元就能進行100,000美元的交易。

• 保證金是給予投資者權利買入或賣出某種投資產品的優先合約價值的誠意保證金。例如，憑借1000美元的保證金，一個投資者能夠獲得價值100000美元的投資產品的貸款。

❹ 面對這次歐美金融風險,我國監管部門該如何防範化解

面對這只歐美金融風險。我國監管部門應該做了一定的防範措施。別人說貨幣的寬松政策。以及國債逆回購。以及去杠桿等等，這些措施防止了，我們的金融極端的下跌。

❺ 倫敦金的杠桿

這類公司都是經營杠桿交易品種 把投資者誘騙到一個風險極大的市場中去交易 投資者的對手是歐美大型投行（投行根據央行利率進行金融避險的瘋狂博弈） 除非投資者供職於美歐大型投行的高層還有可能賺點小錢 否則根本沒機會的！
它們收著極高的點差手續費 最終你虧的一干二凈 而它們則不停的賺你的手續費 它們為了讓你不斷交易 還會弄各種西裝革履的垃圾狗磚家喊單 做出一些表面看圖說話的馬後炮喊單來持續蠱惑你 讓你感覺能有機會賺錢 或者翻本 其實你永遠沒有機會！

它們都是在合法框架下的騙子 比框架外的騙子更加砸種

你只需問它們一句！：「能賺錢你們為什麼還要租那麼貴的辦公室、招人發工資找別人去投資？ 「
然後它們就會驢頭不對馬嘴的胡扯『說什麼我們賺了，才找你們』 然後你說 你們做希望工程嗎？ 它們就無語了。。。 因為那些狗垃圾只有賺傭金的手段！

永遠不要投資杠桿市場！

中國首富王健林在萬達內部的公司投資章程都嚴厲申明！：禁止投資杠桿金融衍生品！
難道是胡說的？人家那麼有錢，能接觸到華爾街頂級的金融分析師都不去碰，何況普通投資者？
李嘉誠說過：」如果金融市場那麼賺錢，那麼還有人去掃大街嗎？「

❻ 美國的金融危機現在已經演變成一種全球性，這是怎麼樣導致的呢為什麼會發生金融危機

格林斯潘說"這是一場百年不遇的危機"，那麼，這場百年危機的爆發是偶然到來，還是有其不可避免的必然性？ 從微觀角度看，是華爾街的金融創新引發了這場危機。金融創新本身不是壞事，它是華爾街100多年來的活力源泉，但是創新過度，就會演變成一場災難。華爾街曾有一句經典名言:只要有一種資產能夠產生現金流，就可以將它證券化。這次證券化的資產是次級債，更准確說是次級房貸。債券原本是風險極低的投資品種，但是當它和信用極低的低收入者掛鉤，而且被對沖基金們以高倍杠桿交易，風險便被無限放大。 次貸危機爆發的原因已經被人們討論過無數次，但大多數討論都集中在技術層面，制度層面的原因卻被人們所忽視。比如現在回頭審視次級債危機，其實很多人都不難看出其中蘊含的巨大風險，這並不需要太高深的專業知識，但這場悲劇最終還是釀成，而且牽涉面如此之廣，一個很重要的原因在於，在次級債鏈條的上方，矗立著美國國際集團（AIG）等保險巨頭，以及房利美和房地美等准美國"國企"，在鏈條的下游，則有無數以利益最大化為目標的投資機構和個人。風險和利益不對等，這樣的結構註定了巨大的道德風險。在很多人看來，雖然次級債存在巨大風險，但這些風險最終會被保險巨頭以及美國"國企"消化，即使他們無法消化，美聯儲和美國財政部也會充當最後貸款人的角色，所以，在巨大的利潤誘惑面前，次級債鏈條上的各級投資者都會勇往直前。當危機真的爆發時，局面也如大多數人所料，美聯儲和美國財政部挺身而出，拯救了"兩房"和AIG等眾多機構。 在這場百年不遇的危機愈演愈烈之際，或許人們應該懷念一下幾年前故去的海曼·明斯基（Hyman P.Minsky），他早在30年前就提出了金融不穩定假說，認為資本主義的金融系統天生具有不穩定性，但是並沒有引起正統經濟學派太多的注意。直到上世紀90年代亞洲金融危機爆發，人們才開始越來越重視明斯基的學說，並歸納出了一個明斯基時刻，意思是說，在某個臨界點上，投資者資產所產生的現金流不足以償付債務，投機性資產的損失促使放貸者收回貸款，從而導致資產價值崩潰。今天的華爾街危機，其實正是明斯基時刻的到來。 以現金流作為依據，海曼·明斯基將市場上的金融行為主體分為三類，其中風險最大的主體是高杠桿的銀行和高赤字的政府部門。海曼·明斯基認為，資本主義經濟追逐利潤的本性和金融資本家天生的短期行為導致了資本主義金融業的不穩定，它是無法根除的，只要存在商業周期，金融業的內在不穩定就必然演化為金融危機，並進一步將整體經濟拉向大危機的深淵。在商業周期的上升階段，內在危機會被經濟增長所掩蓋，但是一旦經濟步入停滯甚至下降周期，矛盾便會迅速激化，高風險的金融主體就會以變賣資產來償還債務，也就是後來的學者所總結的明斯基時刻。 以美國為代表的西方發達國家一直是很多人心目中的偶像，在危機的沖擊下，偶像們表現出來的脆弱出乎大多數人的意料。 在次貸危機中，美聯儲等政府機構扮演的只是拯救者的角色嗎？顯然不是。歸根結底，正是這些政府機構為次級債創造了滋生的溫床。回到大概10年前，IT泡沫破滅、"9·11"事件等重創，美國經濟需要新的經濟增長點，並最終選擇了住房市場作為經濟增長的引擎，美聯儲以連續降息為房地產發展創造了前所未有的發展時機。住房價格的快速上漲不僅製造了次貸危機的巨大泡沫，也的確在相當程度上刺激了美國經濟。美國是一個以消費拉動經濟增長的國家，房地產市場的繁榮，不僅刺激了住房消費，而且伴隨房價上漲，住房可以為購房者帶來實實在在的現金流，而這些現金流更在其他領域極大刺激了消費。美國經濟過去幾年的繁榮，基礎建立在房價的不斷上漲上，而當房價不可避免回調時，隱藏的危機自然會猛烈爆發出來。美聯儲前主席格林斯潘一直被視為美國經濟史上神話般的人物，現在看來，他最大的神話就是在享受了美國經濟增長的所有榮譽之後全身而退，而將後遺症留給了繼任者伯南克。 中國完成了30年的原始積累之後，現在走到了轉型的十字路口，選擇什麼樣的轉型路徑，不僅決定中國未來的發展，也在相當程度上決定美國乃至全球經濟的走向。這樣的說法並非對中國經濟影響力的誇大其詞，日本經濟的走勢就是一個很有說服力的例子。日本經濟在上世紀80年代達到頂峰，隨後在90年代進入"失去的十年"，一直處於零增長。從本世紀開始，日本經濟終於擺脫了"失去的十年"，顯示出復甦跡象，究其原因，中國因素成為日本經濟復甦的主要推動力。一方面因為日本企業在華投資的豐厚回報，另一方面因為日本對中國的出口強勁增長，拉動了日本國內的GDP增長。和歐美等國對華貿易一直保持巨額貿易逆差不同的是，日本對華貿易從2004年開始實現順差。 美國在遭受次貸危機沖擊之後，國內消費和投資都會大幅萎縮，將來復甦的動力來自出口，美國今年二季度出人意料的GDP增長已經顯示出這種跡象，而美國出口的勢頭能夠保持多久，從某種意義，取決於中國的需求量有多大。 於是，華爾街風暴之後，人們將看到這樣一幅有意思的畫面，那就是中美兩個大國的同時轉身，美國開始向出口國轉型，而中國向內需轉型。

❼ 聽說有1000倍的杠桿GKFX外匯平台的最大杠桿是多少用什麼外匯平台GKFX捷凱怎樣

1000倍的杠桿！這個有點扯。據我所知GKFX捷凱金融最大杠桿是400倍，歐美杠桿是1:400。絕對沒有1000倍杠桿這個說法的。外匯平台用的是GKFX MT4

❽ 外匯中的「杠桿」是什麼意思

外匯中的杠桿是將借到的貨幣追加到用於投資的現有資金上。杠桿率，資產與專銀行資本的屬比率，財務管理中的杠桿效應，主要表現為：

由於特定費用如固定成本或固定財務費用的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關財務變數會以較大幅度變動。合理運用杠桿原理，有助於企業合理規避風險，提高資金營運效率。

(8)歐美金融杠桿擴展閱讀：

財務管理中的杠桿效應有三種形式，即經營杠桿、財務杠桿、復合杠桿。

1、經營杠桿系數指在企業生產經營中由於存在固定成本而使利潤變動率大於產銷量變動率的規律。

2、財務杠桿效應是指由於固定費用的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關變數會以較大幅度變動的現象。

也就是指在企業運用負債籌資方式如銀行借款、發行債券、優先股時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。

由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。

3、復合杠桿系數是普通股每股利潤變動率相當於產銷量變動率的倍數。

❾ 什麼是投資銀行的杠桿

在20倍的高杠桿放大作用下,各大金融集團在次貸危機中的投資損失率達到18%至66%,平均損失約% 次貸危機席捲了整個發達國家的金融體系。除了美國的Countrywide、新世紀金融公司以及英國的諾森羅克銀行、北岩銀行等業務相對集中於抵押貸款領域的機構遭受重挫外，美林證券、花旗集團、瑞士銀行等大型綜合銀行或投資銀行也未能倖免。 盡管美林有大量相對穩定的經紀業務，盡管花旗有大量的零售銀行業務和全球化的分散投資，盡管瑞士銀行因其低風險的財富管理業務一貫享受著最高的信用評級;盡管房地產抵押貸款只是它們眾多利潤源中的一個，而且貢獻並不大——但正是這個不起眼的業務讓這些金融巨頭們遭受了沉重的打擊。 金融集團希望通過復雜的業務結構來分散風險，用精細化的測算來撥備風險，但從上世紀80年代初的垃圾債危機、到1987年黑色星期五中的組合投資保險策略隱患、90年代末長期資本管理公司的套利危機、再到此次次貸危機，大型金融集團在歷次金融創新產品危機面前不堪一擊，「風險分散」和「流動性撥備」都變得毫無意義。 雖然在此次次貸危機中，中資企業損失較小，但在中國的金融發展過程中，到處都需要創新，到處都可能是創新的「地雷」，美國的次貸危機也許能給我們更多啟示。 多收益源不能分散風險美林證券與貝爾斯登是次貸危機中損失較大的兩大投資銀行，但從他們的業務結構看，包括了股權、固定收益、投資銀行、交易清算、私人客戶理財和資產管理等多個部門，涉及代客交易、交易清算、結構化產品設計銷售、做市商、自營交易、風險套利(套利並購重組事件)、傳統套利(套利價差)、證券出借、證券化產品發行和投資、融資、並購重組、私人股權投資、財富管理、資產管理等多項業務。 除了抵押貸款證券(MBS或ABS)外，他們的業務還涵蓋了國內股票、國際股票、國債、市政債、公司債、垃圾債、可轉換證券、股票衍生工具、利率互換產品、外匯互換產品、商品期貨、對沖基金等多種產品。 雷曼兄弟等亦是如此，其業務結構是一個極其龐雜的體系，每個結點都充斥著風險，他們希望通過多結點來分散這種風險。 現實中，他們也確實做到了這一點。一般來說，美國大型投資銀行的收益來自於五方面:自營(Principal Transations)、投資銀行(Investment Banking)、抵押貸款服務權收益(MortgageServicingFees)、傭金收益(Commissions)和資產管理收益(Asset Management)。而花旗、瑞銀等以銀行業務為主的大型金融機構，其業務結構就更加復雜，收益源也更加廣泛。 但問題是，金融機構的高杠桿可能會完全對沖掉多收益源的風險分散作用。 大機構次貸損失30%經過上百年的發展，歐美的金融機構都建立了一套嚴格的流動性和資本金管理體系，其核心是:集團根據情景分析和壓力測試，計算出在發生危機事件時所需要的最大流動性，這個流動性需求將主要通過資本金來滿足。 即，公司的資本金應該可以保障公司在發生極端事件、且不能進行外部融資情況下，不用變賣資產就能夠滿足正常的債務償還需求、法定資本金需求和一定概率下或有負債的發生額(擔保、資本承諾等)，並可滿足危機發生時抵押品價值貶損所導致的抵押融資額減少、甚至無法獲得抵押融資時的資金需求，以及公司長期債被降低一級時衍生品交易中所產生的追加保證金要求。 為了保守起見，金融集團一般都會要求其現金資本和其他備用流動性所構成的流動性池應該大於危機發生時的最大資金需求——貝爾斯登和美林都要求其流動性資源應是短期無抵押融資的1.1倍以上，而雷曼兄弟則要求其流動性池裡至少要保持20億美元的富餘流動性。此外，美林還要求它的長期資本資源至少要比長期資產需求多出150億美元，這一原則也同樣被用於新巴塞爾協議中對銀行風險的監管。 精確的數量化管理似乎給公司穩健經營提供了足夠的保障，而它的一個現實結果就是各家金融機構都放心大膽地使用較低的撥備和較高的財務杠桿。美國證券公司平均的總財務杠桿(總資產/股東權益)大於20倍，而凈財務杠桿((總資產-低風險資產)/有形股東權益)在15倍左右，商業銀行平均的總財務杠桿則在12倍左右。高杠桿雖然提高了資本回報率，卻也對風險的估算提出了更高的要求，一旦公司低估了風險，導致撥備額不足，將使單一業務的風險在20倍的杠桿作用下，放大至整個集團。 以貝爾斯登為例，總杠桿率、凈杠桿率分別為30倍、16倍，只要總資產中的3%、風險資產中的6%發生凈損失，就會產生致命後果——公司現有130億美元的有形股權資本、正常情況下每年可產生20億美元的稅前利潤，即，可承受的最大虧損就是150億美元，而公司在抵押貸款上的投資達到560億美元，其中的20%發生問題就將是致命打擊。 而對於美林來說，表外風險頭寸則是一個潛在的威脅，其一年內抵押貸款證券化的表外承諾額就高達470億美元，一年內如發生降級等特殊事件所導致的追加保證金或回購承諾要求達到630億美元，兩項相加就達到1100億美元，而公司的有形資本金不到400億美元，即使加上其他備用流動性，最多也只有630億美元。實際上，公司總財務杠桿率、凈財務杠桿率分別為20倍、13.8倍，如果總資產損失5%以上，風險資產損失7%以上，就將導致破產危機。 實際上，正是高杠桿讓金融控股集團在金融創新過程中變得異常脆弱——如果金融集團將總資產平均分布在20項業務上，那麼，在20倍杠桿下，每類資產50%的損失將導致集團資本金損失一半，而在次貸危機中，各大金融集團的投資損失率在18%至66%之間，平均損失30%左右。 貝爾斯登賣股權給中信真實原因在成熟業務上，經過多年的數據、經驗積累，歐美市場上的成熟金融機構對於風險的估算確實已經比較准確，足以支持其低撥備下的高杠桿運作，並成為其在收益率上戰勝新興市場金融機構的有力武器。 但在金融創新過程中，由於歷史數據較短，風險的估算常常發生偏差——這種偏差不是一兩家金融機構的偏差，而很可能是系統性的偏差，比如次貸危機，AAA的次貸最終被證明是整個金融系統在房地產牛市行情中的整體估價錯誤。 其結果是，當危機真實發生時，實際的流動性需求可能遠遠超過公司的估算:抵押品價值的貶損程度可能超過預期，從而要求更多的保證金支持——沒有一個機構會為AAA級的債券撥備出30%的貶值空間(真實的撥備額不到2%)，為AA級債券撥備出60%的下跌空間。 實際上，當危機到來時，所有次級貸款的價值都發生了大幅貶損，AAA級債券目前已累計下跌30%以上，AA級下跌60%，A級跌幅超過70%，直追BBB及BBB-80%左右的累計跌幅。盡管各大金融集團都以AAA及AA級次貸為主，但各大金融集團在次貸中的投資損失率都達到20%以上。 此外，或有負債可能在某一時刻被要求全部兌現——次貸危機中的回購協議成為許多金融機構的致命傷，按照歷史的估算，售出的次貸被要求回購的概率僅為1%至2%，但當危機發生時，幾乎所有次貸的違約率都上升到10%、甚至20%以上，從而被要求全面回購;抵押融資渠道可能大幅萎縮，目前新的次貸發行幾乎成為不可能;而公司信用評級可能被連降幾級，從而在次貸以外其他衍生品的交易上被要求大額追加保證金......總之，針對金融創新產品的撥備可能完全不夠，它將吃掉所有的富餘流動性和公司計劃用以擴張的資金，甚至會消耗其他業務的撥備額，並引發全面裁員。 寧選高風險不選高杠桿金融創新過程中風險的估價通常是不準確的，金融集團希望用復雜的業務和分散的收益點來降低單一事件的沖擊力，但金融企業的高杠桿放大了單一事件的沖擊力，使單一業務的風險可能會感染其他業務，並危機整個集團的安全——實際上，在投資銀行平均15倍左右的凈財務杠桿和20倍以上的總財務杠桿下，5%以上的風險資產虧損將給公司帶來致命打擊。不僅如此，危機還對股價產生了長遠的影響，限制了企業在其他高速成長領域上的擴張速度。 如果把金融機構的三要素繪成一個三維圖，波動性、收益率和杠桿率。那麼，對於金融集團來說，在新業務上杠桿率的控制尤其重要，因為此時波動率的數據變得不那麼可信了，一旦風險失控，低杠桿的集團能夠將風險控制在局部，從而可以發揮真正的金融集團多收益源分散風險的作用，在低谷中趁機收購其他企業;與之相對，高杠桿的集團將使風險擴大至整個集團，從而成為低谷中的被獵食者。 在金融創新中，唯一安全的是現實的撥備，而不是信用評級或其他基於歷史數據的模擬測算。 金融創新過程中，控制杠桿是分散業務風險的前提，是控制創新業務風險范圍的必須。「可以承受高風險，絕不承受高杠桿」的原則，不僅適用於新產品的拓展，也同樣適用於跨地域的擴張，在新地理市場上，當風險不可測時，控制杠桿比控制風險更重要。

❿ 外匯的杠桿是什麼意思

杠桿交易又稱虛盤交易、按金交易。就是投資者用自有資金作為擔保，從銀行或經紀商處提供的融資放大來進行外匯交易，也就是放大投資者的交易資金。融資的比例大小，一般由銀行或者經紀商決定，融資的比例越大，客戶需要付出的資金就越少。
解釋：
國際上的融資倍數或者叫杠桿比例為20倍到400倍之間，外匯市場的標准合約為每手10萬元（指的是基礎貨幣，就是貨幣對的前一個幣種），如果經紀商提供的杠桿比例為20倍，則買賣一手需要5000元（如果買賣的貨幣與帳戶保證金幣種不同，則需要折算）的保證金；如果杠桿比例為100倍，則買賣一手需要1000元保證金。之所以銀行或經紀商敢提供較大的融資比例，是因為外匯市場每天的平均波幅很小，僅在1%左右，並且外匯市場是連續交易，加上完善的技術手段，銀行或經紀商完全可以用投資者較少的保證金來抵擋市場波動，而無需他們自己承擔風險。外匯保證金屬於現貨交易，又具有期貨交易的一些特點，比如買賣合約和提供融資等，但它的倉位可以長期持有，直到自己主動或被強制平倉。

外匯保證金：
優點：
外匯保證金是當今世界上所有金融市場中最自由、最公平、最先進的交易方式，它的優點如下：
1、24小時交易
從周一到周五，每天24小時連續交易，便於隨時進出，避免了隔日跳空帶來的風險，雖說日內遇定期發布的消息也會有跳空出現，但可以通過預設單或空倉來迴避。24小時交易也給了上班族充裕的時間進行投資獲利，特別是外匯市場活躍期相對集中在下午3點到晚上11點，正好與國內的股票、期貨市場從時間上銜接，為國內的上班族從事這一最為自由的「第二職業」提供了便利，如果是做中長線單，更是省心省力。
2、全球性市場
外匯市場的參與者，有各國之大小銀行、中央銀行、金融機構、進出口貿易商、企業的投資部門、基金公司和個人，根據「國際貨幣基金會」之統計每日全球成交量接近二萬億美元，所以作為全球性市場不可能被部分人士或機構操縱。一是便於進行技術分析，一是便於大資金進出。還有外匯市場透明度高，行情、數據和新聞都是公開的，投資者可在同一時間獲得相關信息。
3、交易品種少
外匯市場的交易集中在七大國家或地區的貨幣組成的六個品種上，即歐元/美元、英鎊/美元、澳元/美元、美元/日元、美元/瑞郎、美元/加元。並且各品種的聯動性強，這就便於集中精力做好投資分析了。
4、風險可靈活控制
因為外匯市場的日平均波幅在1%左右，經紀商提供的杠桿比例通常在100倍，這樣日平均風險收益在1%-100%之間，風險高低自己可靈活掌握，新手可從1%的風險收益做起，待進入穩定盈利狀態後可逐步提高風險收益比例。比如投資者以1000元開戶的話，開始交易時只交易1000（1K），也就把風險控制在了1%。另外還可以把保證金交易當作實盤來做。
5、雙向交易，操作靈活
可先買後賣，亦可先賣後買，並且買賣幣種不限（這是與實盤的一個重要區別），當然也是T 0，日內可反復做短線。買賣可預設限價單及停損單，保住利潤，控制虧損。
6、高杠桿比例
高杠桿便於靈活建立倉位，但高杠桿是一把雙刃劍，對於水平高的投資者而言，在嚴格控制風險的前提下，盈利或浮動盈利可以繼續利用高杠桿增加倉位，為實現暴利提供了可能。
7、交易費用低
外匯保證金交易無傭金，銀行或經紀商的收入來源於點差（同一時刻買入和賣出的價差），點差一般為3-5點（除美元/日元1點為0.01外，其他品種1點為0.0001，就是說為萬分之一)。另外隔夜持倉，如持有高息貨幣，可享有利息；如持有低息貨幣，需支付利息。總體來說，交易費用是很低的。
8、入市門檻低
參與外匯保證金交易通過傳真和網路就可以開戶，手續簡便。各外匯經紀商對保證金開戶最低資金數額規定不一，大都在幾百美元（迷你帳戶）到幾千美元（標准帳戶）之間，可以說外匯交易成功與否不在於資金的多少，而取決於操作水平，小資金一樣可以快速成長，這就為工薪階層實現財富夢想提供了另一個戰場。
缺點
那麼，外匯保證金交易缺點：
就是容易虧，虧得快和虧得多。能半天賺1萬，也能半天虧一萬。總之，風險永遠和收益成正比。
要想從期貨市場，比如外匯市場賺錢，首先要有足夠豐富和扎實的金融知識，再加上純熟的操盤手法，才有可能從中賺錢！
外匯保證金交易採用杠桿原理，交易者能利用資金放大的特點，通過正確的交易方法迅速積累自己的財富。這種財富放大的交易方式，正被越來越多的外匯投資者接受。