財務杠桿和杜邦分析法

Ⅰ 何為杜邦分析法，其內容與核心是什麼

轉載以下資料供參考

杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況。具體來說，它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法的的基本內容
1、權益凈利率，也稱權益報酬率，是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的核心。
2、資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決於銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪裡。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。
3、權益乘數表示企業的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。

杜邦分析法步驟
1.從凈資產收益率開始，根據會計資料（主要是資產負債表和利潤表）逐步分解計算各指標；
2.將計算出的指標填入杜邦分析圖；
3.逐步進行前後期對比分析，也可以進一步進行企業間的橫向對比分析。[

Ⅱ 什麼是杜邦分析法簡述杜邦分析法的原理

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況。具體來說，它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法的的基本思路

1、權益凈利率，也稱權益報酬率，是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的核心。

2、資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決於銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪裡。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。

3、權益乘數表示企業的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。

Ⅲ 杜邦分析法5個公式

權益凈利率= 總資產周轉率 x 銷售凈利率 x 權益乘數

=銷售收入/總資產 x 凈利潤 / 銷售收入 x 總資產 / 股東權益

分子分母約分：

=凈利潤/股東權益

公式中，總資產周轉率 x 銷售凈利率=總資產凈利率

所以：權益凈利率=總資產凈利率 x 權益乘數

(3)財務杠桿和杜邦分析法擴展閱讀；

杜邦分析法的局限性；

從企業績效評價的角度來看，杜邦分析法只包含財務信息，不能充分反映企業的實力，具有很大的局限性。在實際應用中需要注意，必須結合企業其他信息進行分析。

主要表現如下：

1、過分關注短期財務業績可能會助長公司管理層的短期行為，忽視企業的長期價值創造。

2、財務指標反映企業過去的經營業績，並衡量企業在工業時代能否達到要求。但在信息時代，顧客、供應商、員工、技術創新等因素對企業績效的影響越來越大，杜邦在這些方面的分析也顯得力不從心。

3、在市場環境下，企業的無形知識資產對提高企業的長期競爭力非常重要，但杜邦分析無法解決無形資產的估值問題。

Ⅳ 如何將杜邦分析法運用到公司的財務

凈資產回報率 = 資產回報率 * 財務杠桿
資產回報率 = 銷售利潤率 * 資產周轉率

財務杠桿 = 總資產 / 所有者權益

從該杜邦分析法的模型可以明確對於一個公司業績反映將通過銷售回報、資產回報和財務杠桿調節體現的。這個模型能夠給出很好的啟示，在公司管理過程中，可以依據這種層層分解的方法來進行各個部分的分析，並能夠解決問題的思路。具體的使用領域在於：

定期或不定期的財務分析，價值樹的分析方法，可以將影響凈資產回報率的各個關鍵因素邏輯關系體現在凈資產回報率這個綜合性的指標里；財務分析人員可以依據該價值樹層層對公司財務進行分析，並且這種分析邏輯性較強，也比較全面；

結預算管理的方法，可以很好的體現實際情況和預算情況的差異而導致對於整個凈資產回報率的影響。

在確認關鍵業績指標，特別是運用財務指標反映公司業績時，能夠很好幫助確認關鍵業績指標和關鍵成功因素對於綜合指標的影響，在運用平衡積分卡等管理技術進行業績管理中體現得比較明顯；

Ⅳ 請問財務報表中採用的杜邦分析法是什麼

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況。具體來說，它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法的的基本思路
1、權益凈利率，也稱權益報酬率，是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的核心。
2、資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決於銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪裡。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。
3、權益乘數表示企業的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。
杜邦分析法幾個指標所表現的含義
銷售凈利潤率：產品的盈利能力，在分析的時候可以以單獨的產品來進行，也可以以產品線來確認銷售凈利潤率；
資產周轉率：反映資產管理的效率；
財務杠桿：反映公司利用財務融資對所有者投資回報的促進作用；
在使用杜邦分析法時，需要和行業數據做比較可以很好的定位公司在行業中的地位，這也的比較好的一種思路。
但杜邦分析法也有它的缺點，在使用該方法和凈資產回報率這個指標時所必須關注的問題：
ROE只是體現了短期一年的財務收益情況，而沒有體現長期投資對於公司的長期盈利能力的促進作用；如果公司擁有的長期投資需要在一段較長時間內體現經濟價值，但在短期而言，ROE的表現可能不盡人意。
ROE對於公司為獲得收益所承擔的風險反映不足；作為一個結果性的指標，無法衡量在公司獲得以上財務回報的過程中所承擔的現實風險和潛在風險有多大，公司可能需要從其他途徑去解決這些問題。
ROE體現的是公司的所有者權益的回報，而沒有體現公司市場價值。有時候，公司的凈資產回報率和市場價值表現的不一致的，公司的市場價值體現才的公司真正價值的體現，是投資者對於公司價值的認同，當然，ROE的表現能夠影響公司價值的市場表現。

Ⅵ 什麼叫杜邦財務分析，企業如何應用

杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。
是將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式名稱：利潤率，總資產周轉率和財務杠桿。這種方式也被稱作「杜邦分析法」。
杜邦分析法說明凈資產收益率受三類因素影響：
- 盈利能力，用利潤率衡量；
- 營運能力，用資產周轉率衡量；
- 財務杠桿，用權益乘數衡量。
凈資產收益率=利潤率（凈利潤/銷售收入）*資產周轉率（銷售收入/總資產）*權益乘數（總資產/權益）
如果ROE表現不佳，杜邦分析法可以找出具體是哪部分表現欠佳。
凈資產收益率= 凈利潤/股東權益
變式1（total asset/ total asset）得到：
凈資產收益率= （凈收益/總權益）* （總資產/總資產）
= （凈收益/總資產）*（總資產/總權益）
=資產收益率*權益乘數
變式2（sales/ sales）得到：
凈資產收益率= （凈收益/銷售收入）* （銷售收入/總資產）* （總資產/總權益）
= 利潤率*資產周轉率*權益乘數
凈收益（net income） 總權益（total equity） 資產收益率（ROA, return on asset） 權益乘數（equity multiplier） 銷售收入（sales）
杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，並最終通過權益收益率來綜合反映。採用這一方法，可使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業的經營和盈利狀況提供方便。
杜邦分析法有助於企業管理層更加清晰地看到凈資產收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。
杜邦分析法的財務指標關系
杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：
凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數
=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數
其中：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額
權益乘數=資產總額/所有者權益總額
=1/（1-資產負債率）=1+產權比率
在具體運用杜邦體系進行分析時，可以採用因素分析法，首先確定營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數的基準值，然後順次代入這三個指標的實際值，分別計算分析這三個指標的變動對凈資產收益率的影響方向和程度，還可以使用因素分析法進一步分解和個指標並分析其變動的深層次原因，找出解決的方法。

Ⅶ 什麼叫杜邦財務分析

杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。

是將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式名稱：利潤率，總資產周轉率和財務杠桿。這種方式也被稱作「杜邦分析法」。
杜邦分析法說明凈資產收益率受三類因素影響：
- 盈利能力，用利潤率衡量；
- 營運能力，用資產周轉率衡量；
- 財務杠桿，用權益乘數衡量。
凈資產收益率=利潤率（凈利潤/銷售收入）*資產周轉率（銷售收入/總資產）*權益乘數（總資產/權益）
如果ROE表現不佳，杜邦分析法可以找出具體是哪部分表現欠佳。
凈資產收益率= 凈利潤/股東權益
變式1（total asset/ total asset）得到：
凈資產收益率= （凈收益/總權益）* （總資產/總資產）
= （凈收益/總資產）*（總資產/總權益）
=資產收益率*權益乘數
變式2（sales/ sales）得到：
凈資產收益率= （凈收益/銷售收入）* （銷售收入/總資產）* （總資產/總權益）
= 利潤率*資產周轉率*權益乘數
凈收益（net income） 總權益（total equity） 資產收益率（ROA, return on asset） 權益乘數（equity multiplier） 銷售收入（sales）

杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，並最終通過權益收益率來綜合反映。採用這一方法，可使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業的經營和盈利狀況提供方便。
杜邦分析法有助於企業管理層更加清晰地看到凈資產收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。

杜邦分析法的財務指標關系
杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：
凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數
=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數
其中：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入
總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額
權益乘數=資產總額/所有者權益總額
=1/（1-資產負債率）=1+產權比率
在具體運用杜邦體系進行分析時，可以採用因素分析法，首先確定營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數的基準值，然後順次代入這三個指標的實際值，分別計算分析這三個指標的變動對凈資產收益率的影響方向和程度，還可以使用因素分析法進一步分解和個指標並分析其變動的深層次原因，找出解決的方法。

Ⅷ 財務管理的杜邦分析解析

杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。
杜邦分析的含義：

是將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式名稱：利潤率，總資產周轉率和財務杠桿。這種方式也被稱作「杜邦分析法」。

杜邦分析法說明凈資產收益率受三類因素影響：

- 營運效率，用利潤率衡量；

- 資產使用效率，用資產周轉率衡量；

- 財務杠桿，用權益乘數衡量。

凈資產收益率=利潤率（利潤/銷售收入）*資產周轉率（銷售收入/資產）*權益乘數（資產/權益）
如果ROE表現不佳，杜邦分析法可以找出具體是哪部分表現欠佳。

凈資產收益率= 凈收益/總權益

乘以1（total asset/ total asset）得到：

凈資產收益率= （凈收益/總權益）* （總資產/總資產）

= （凈收益/總資產）*（總資產/總權益）

=資產收益率*權益乘數

乘以1（sales/ sales）得到：

凈資產收益率= （凈收益/銷售收入）* （銷售收入/總資產）* （總資產/總權益）

= 利潤率*資產周轉率*權益乘數

凈收益（net income）
總權益（total equity）
資產收益率（ROA, return on asset）
權益乘數（equity multiplier）
凈收益（net income）
銷售收入（sales）
杜邦分析法的步驟
1.從權益報酬率開始，根據會計資料（主要是資產負債表和利潤表）逐步分解計算各指標；

2.將計算出的指標填入杜邦分析圖；

3.逐步進行前後期對比分析，也可以進一步進行企業間的橫向對比分析。

Ⅸ 杜邦分析法的原理

杜邦分析法-原理
利用各個主要財務比率指標之間的內在聯系，來綜合分析企業財務狀況。
以權益報酬率為核心，層層分解，直至各項資產、收入、費用。

由上述三個公式，可知權益報酬率＝銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數
銷售利潤率的進一步分解
稅後凈利潤＝銷售收入－成本費用總額
成本費用總額＝銷售成本＋期間費用＋稅金＋其他支出
稅金＝銷售稅金＋所得稅
其他支出＝營業外收支凈額－投資收益－其他業務利潤
總資產＝流動資產＋長期資產
流動資產＝貨幣資金＋有價證券＋應收及預付款＋存貨＋其他流動資產
長期資產＝長期投資＋固定資產＋無形資產＋遞延及其他資產

將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式名稱：利潤率，總資產周轉率和財務杠桿。這種方式也被稱作「杜邦分析法」。

步驟：
1.從權益報酬率開始，根據會計資料(主要是資產負債表和利潤表)逐步分解計算各指標。
2.將計算出的指標填入杜邦分析圖。
3.逐步進行前後期對比分析，也可以進一步進行企業間的橫向對比分析。