魯政委人幣匯率貶值

Ⅰ 關於人民幣匯率連續10天跌停的疑問

「每日交易波幅不能超過0.5%」就是漲跌停的意思。
人民幣在開盤到收盤持續跌停，但沒有貶值是因為：第二天的官方中間價（開盤價）不是第一天的收盤價，而是官方定的。官方中間價可以一天比一天高。
《朱凱:人民幣跌停背後的算術題》已經講的很清楚了。

Ⅱ 人民幣升值對於中國哪些行業有影響

人民幣升值影響各行各業，其中對進出口企業影響最大。
人民幣匯率早已成為決定出口型企業利潤高低的重要因素。如果人民幣升值速度加快，出口企業將面臨壓力。匯改以來，人民幣7年累積升幅已超過32%，很多出口型企業也早已習慣了採用各種方式來規避匯率風險。
任何一家出口型企業都密切關注著匯率的變動，一有風吹草動迅速採取應變措施。2012年上半年，人民幣出現貶值預期，很多外貿企業開始選擇持有美元，不僅不急於結匯，還停止了操作多年的遠期匯率套期保值。
2012年7月25日起，人民幣對美元升值了大約2%。這個升值的幅度超過了大部分市場人士的預估，也同樣讓出口型企業猝不及防。很多出口型企業的賬單期往往長達1-2個月，也就是說一兩個月前出貨時已經根據當時的匯率確定了價格，而如今收匯時，因為匯率的大幅波動，企業不得不承擔其中的損失，而最大的損失幅度有可能達到2%。
由於人民幣升值速度過快，導致即期結匯的價格比遠期結匯價格還要低。盡管遠期結匯價格更劃算，一些企業仍然選擇了觀望，因為最近人民幣升值實在太快了，他們希望接下來會有較大的回調，等回調出現了再去做遠期結匯或許更劃算一些。

Ⅲ 人民幣保值嗎

2015年人民幣匯率將真正開啟實際有效匯率的貶值，當然這也意味著人民幣對美元會有比2014年更大的貶值幅度。興業證券魯政委大膽預計今年匯率最大貶值幅度將達5%左右。
中國外匯交易中心消息，2015年1月26日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.1384元。相比上一個交易日，人民幣中間價下跌42基點，創下2015年來新低。上一個交易日，1美元對人民幣6.1342元。這是連續第二個交易日下調，兩日累計下跌137基點。
2015年人民幣貶值預期強烈，專家和監管層普遍看衰人民幣走勢。在1月23日舉行的國新辦發布會上，人民銀行副行長潘功勝表示，歐央行的新一版QE政策加上美國量化寬松政策正常化的趨勢，將會進一步推動美元匯率的走強，從而可能會對人民幣對美元匯率形成下行壓力。
興業銀行首席經濟學家認為，面對著當前美元的強勁升值，和嘗試過諸多手段之後仍然破解中國高杠桿乏術的狀態下，預計2015年匯率這把「鑰匙」會在四面途窮之後被啟用。由此可以期待，2015年人民幣匯率將真正開啟實際有效匯率的貶值，當然這也意味著人民幣對美元會有比2014年更大的貶值幅度。他並大膽預計今年匯率最大貶值幅度將達5%左右。
人民幣為啥會貶值？
2015年，由於美元總體走強、經濟下行壓力等因素共同影響，人民幣面臨一定貶值壓力。
首先，美聯儲年內加息似已成定局，日本和歐洲央行還將繼續採取量化寬松的貨幣政策，預計美元匯率指數進一步走高，發達經濟體對資金的吸引力將進一步提升。
目前，美國經濟增長動能強勁，國際貨幣基金組織預測，美國經濟增速將從2014年的2.2%上升至2015年的3.1%，美國股市或繼續走牛；歐元區經濟增速有望從2014年的0.8%上升至2015年的1.3%；中國經濟增長將進入結構性放緩期。與國內經濟走勢的不確定性和資本市場表現相比，美國股市的吸引力毋庸置疑。
其次，中國經濟下行壓力較大。今日國家統計局將公布2014年經濟增長數據，市場預計2014年數據不容樂觀。2015年，投資增速或進一步下降：受產能過剩制約，製造業投資仍將有所放慢；盡管政策推動力度加強，但受地方政府債務監管政策收緊、平台融資受限，基建投資增速可能略有回落。
房地產投資增速上半年也可能繼續回落。出口方面，發達經濟體經濟復甦有望提振出口，但人民幣貶值將降低資本通過出口通道曲線入境的積極性，擠出出口數據中的虛高水分。
再次，2014年人民幣實際有效匯率再度刷新歷史新高，全年上漲逾6%，這與人民幣匯率主要盯住美元有關。目前人民幣匯率主要盯住美元，從而導致人民幣對日元、歐元及新興市場經濟體貨幣被動升值，影響到我國的出口和就業。若美元進一步走強，實際有效匯率和出口將承受更大壓力。在內需疲弱的情況下，提振內需也將成為政策主要著力點之一，人民幣適度貶值可能是一個選項。

哪些行業被影響了？
1.影響外貿企業長期穩定。人民幣貶值，對外貿企業有影響。為避免匯兌損失，企業通常會選擇縮短訂單的時間。但一般情況下企業從投資到產出周期較長，匯率無法確定導致企業無法決定是否增加資本性開支，從而制約了產能的進一步擴張，影響外貿的長期穩定增長。
「不能忽視目前市場上對於人民幣看貶情緒的蔓延，國內經濟疲軟，貿易數據並不理想，再加上美元走強，企業從三季度開始已經表現出看貶人民幣情緒，結售匯出現明顯變化，結匯意願減少，購匯意願增加。」有分析認為，即使央行進行干預，只能以「維穩」為主，企業看貶人民幣的情緒短期內很難改變。

2.製造業：成本降低 盈利能力提升。人民幣貶值利好出口導向型行業，受惠最多的是紡織、服裝等行業，以及一些低端的製造業。隨著人民幣不斷貶值，處在盈虧臨界點上的中國製造商僅憑人民幣貶值就能馬上盈利。
由於人民幣貶值，原材料和工業投入品價格下降，中國製造業成本出現了大幅下跌。在製造成本攀升時期，中國的製造商不能靠價格競爭，而成本的大幅下跌使他們恢復了靠價格競爭的能力。如今，他們可以降低產品價格，收復曾經失去的生意。
同時，人民幣貶值與投入品價格的下降給中國製造商提供了一個機會，使其可以靠近西方客戶。

3.房地產行業：利好國家但開發商將受重創。人民幣貶值對房地產行業的影響應該分兩層來看，一是對於國家層面來說，這將是有益的。原本人民幣的升值和貶值就是國家用來調節管控的措施。二是對房地產開發商，尤其是小個體開發商來說，打擊是比較大的。
由於房地產業的融資方式較多，如比較傳統的銀行開發貸，由於前幾年的調控，原來不怎麼用的方式近幾年也都用上了，比如信託、基金、公司上市增發，還有海外融資。但除了海外融資以外，其他的方式都是政府希望堵截的。之前經濟過熱和4萬億帶來的「後遺症」在房地產業依舊泛濫，盡管央行對房地產企業海外融資打開方便之門，但國內銀行發放的資金基本上一直處於收縮狀態，所以，各種路線發放的資金最後會通過一些變現的方式回到房地產。也就是說，如今房地產的融資環境還是偏差。
但是對於大型的房地產企業，比如上市公司或是央企，他們應對人民幣貶值可以選擇海外拓展這條路。因為人民幣的貶值，相對來說就是外幣的升值，比如萬科、綠地這些具有強大的經濟預判能力和政策敏感度的企業，事先把部分資產投入到海外，在人民幣貶值的情況下，相當於海外資產升值，可以對國內的風險進行一個對沖。但是小個體開發商受限於資金規模和市場因素，肯定將受重創。

人民幣貶值，投什麼？
1.股市：布局什麼板塊？瑞銀證券指出，如果人民幣近期貶值，則A股市場可能承壓。海外經驗表明，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調。就行業板塊而言，金融和不動產行業傾向於受創最深。同時，人民幣貶值可能導致暫時性的資本流出。在更多的債券、信託和房地產債務違約事件正陸續浮出水面的形勢下，海外投資者對中國宏觀經濟的擔憂情緒可能會有所增強，從而帶來暫時性的資本流出。
瑞銀指出，人民幣貶值將對上市公司的資產負債表和損益表造成影響。從資產負債表的角度來看，民航和房地產行業板塊可能將會受到最大的負面影響。
凡事有弊有利，那麼人民幣貶值情況下，有無受益行業？
分行業來看，A股市場以外貿出口為導向的行業無疑將受益人民幣貶值，而其中的紡織服裝、玩具鞋帽等將是最大受益者。紡織服裝行業由於對出口的依存度較高，人民幣貶值一方面有利於公司降低成本，提高產品競爭力，企業將拿到更多訂單，另一方面，有利於出口型企業獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國貨幣購買力增強，這將進一步刺激消費，有利於玩具行業出口。如利好高樂股份等。
相對於我國紡織服裝行業在國際市場的龍頭地位，在我國的外貿型行業中，家電行業也占據重要位置。分析人士認為，隨著人民幣貶值，A股市場不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。可關注伊立浦、美的集團等。

2.房產：出手還是觀望？人民幣貶值，手握大把房產的人資產必將縮水。有一個「巧合」：人民幣持續升值的9年，也是中國房地產價格持續上漲的9年。2005年，人民幣啟動升值後出現了一個清晰的信號：對美元長期升值。
在理論上會有大量的美元進入中國，換成人民幣資產，以規避相對的美元貶值。這些美元進入後，以一定資產形式存在。
其中較多是買房產。過去數年房價大漲的原因之一是人民幣升值。在這個升值的過程中，擁有房產的人們，資產迅速升值。房產升值的預期，又激發了更多人買房的慾望。
若人民幣貶值，有投資者擔心，會有資產撤出房產，尤其是那些早期從海外湧入國內的資金，會因人民幣貶值而流出中國，或不敢再輕易進入中國市場，多種作用助推國內住房資產價格下跌。
中國社會科學院財經院、中國社會科學院城市與競爭力研究中心及社會科學文獻出版社共同發布的《住房綠皮書：中國住房發展報告(2014～2015)》稱，2015年中國樓市總體判斷是：一、二線城市房價將繼續下滑，三、四線城市房價將穩中有降；房價以軟著陸為主，不會出現整體崩盤；各級政府將密集推出救市政策，限購政策有望全面退出；商品房庫存積壓銷售困難，未來一半以上的開發商將轉行或在市場中消失。因此，未來房價面臨下跌的可能性更大些，目前並不適合出手，比較好的方式是等待觀望。

3.外幣理財產品：買不買？今年以來，隨著美聯儲逐步退出寬松貨幣政策，美元利率出現了上漲，且未來繼續上漲的預期較強，因此美元產品收益也上漲明顯。
對於普通市民而言，無論人民幣貶值是否長期存在，目前來看，人民幣理財產品的收益率大多在4%到5%，而人民幣與美元的息差至少還在2%到3%，暫時還沒有必要一定要購買外幣理財產品。當然，對有千萬資產的投資者，從中長期角度看，則可以適當配置海外產品，以達到資產多元化，有效規避風險。
如果是沒有用匯需求，就不要持有外幣理財；如果未來有用匯實際需求的，則可以持有外幣，並擇機購買外幣理財產品，以獲得更高收益。

以上摘選自人民論壇網

Ⅳ 人民幣為何不會大幅貶值 現在去哪掃貨最劃算

在1月底人民幣對美元即期匯率在5個交易日內有4天接近「跌停」後，人民幣對美元匯率正在重拾升勢。截至昨天，今年以來人民幣對美元中間價的貶值幅度已經縮小至0.1%，這也印證了大部分專家此前的判斷，人民幣匯率沒有大幅貶值空間。
在經歷了前一陣的貶值後，人民幣對美元匯率正在重拾升勢。周五人民幣匯率中間價報6.1261，創下兩周來新高，較前日中間價6.1366反彈105個基點。人民幣兌美元即期匯率也跟隨中間價上漲大幅高開131個基點，收盤上漲0.12%，報6.2447元。而離岸市場人民幣兌美元已連續5日上漲，本周累計漲幅達0.62%。
自從央行自去年11月意外降息後，人民幣立即結束升勢。特別是1月末，人民幣對美元明顯貶值。去年12月31日人民幣對美元中間價為6.1190，2月2日已貶至6.1385，貶值幅度達到3%。1月底，人民幣對美元即期匯率曾經在5個交易日內有4天都接近「跌停」，引發市場部分人士的恐慌情緒，有人擔心人民幣匯率會就此一瀉千里，可是大部分專家均認為，人民幣匯率沒有大幅貶值的空間。周五的數據似乎正在印證專家的判斷。截至昨天，今年以來人民幣對美元中間價的貶值幅度已經縮小至0.1%。
分析
美元走強導致人民幣貶值
對於1月底的那輪貶值，業內人士普遍認為是美元強勁升值所致。光大證券首席經濟學家徐高指出，此輪人民幣的貶值壓力主要來自近期美元的強勁升值。就經濟增長來看，美國目前在發達經濟體中一枝獨秀。而美聯儲的貨幣政策也明顯緊過歐央行和日本央行——在其他主要央行還在進行量化寬松（QE）或降息的時候，美聯儲今年正准備加息。這種經濟面和貨幣政策面的明顯差異令美元大幅走強。由於人民幣對美元中間價幾乎沒變，因而也被美元帶著相對其他貨幣大幅升值。既然漲得多了，自然就有貶值壓力。
普通百姓提起人民幣貶值，總覺得就跟股票被套一樣，意味著自己的資產縮水了。但實際上，人民幣貶值對中國經濟的好處會比較明顯，一方面使出口更具競爭力，有助於提振增長；另一方面增加進口成本，有助於降低通縮風險。對普通百姓來說，只要不跟國外有密切的經濟往來，其實人民幣匯率對咱們的生活沒啥影響。
值得注意的是，人民幣即期匯率的跌停概念與大家熟悉的股市跌停完全不一樣。股票跌停是在前日收盤價基礎上下跌10%，而人民幣即期匯率跌停是在當天中間價基礎上下浮2%。中間價由央行按一定程序確定，跟前一日的收盤匯率沒有關系。所以，有時會出現即期匯率連續多日盤中下跌，但從絕對水平看只是小幅貶值甚至升值的情況。以昨天為例，收盤價比中間價下跌1.95%，但只比前一交易日的收盤價下跌42個基點，跌幅僅為0.07%。
探因
人民幣為何不存在大幅貶值空間
興業銀行首席經濟學家魯政委一直力主人民幣貶值來刺激經濟復甦。魯政委預計，今年匯率最大貶值幅度將達5%左右。魯政委認為，當前人民幣有效匯率並不均衡，而是被持續高估，這也是中國經濟遲遲無法復甦的根本原因。如果人民幣高估被修正，也就是通過匯率貶值，則中國經濟將輕松回到7.5%以上的增速。
不過，北京青年報記者注意到，即使意識到人民幣貶值的好處，專家們還是不認為人民幣有大幅貶值的空間。這是為什麼呢？
首先是人民幣國際化的需要。「央媽不會坐視人民幣持續貶值」。華泰證券最新報告指出，從去年降息以來，全球博弈的格局愈演愈烈，原油價格跌了40%，大小夥伴們紛紛量寬、降息，而美元一枝獨秀，這給人民幣造成不小壓力。從國家層面，「一路一帶」等戰略突圍需要人民幣推動國際化並維持相對穩定，因此央行難以坐視人民幣的大幅貶值。降准之前，央媽先有意引導使人民幣釋放了一部分貶值壓力。降准之後，再通過提升中間價傳遞給市場維持幣值穩定的決心。可以說，央媽的調控手段越來越靈活和高明，短期人民幣幣值在央媽維護下將保持相對穩定，但波動幅度會有所增加。
野村證券則認為，對於尋求使人民幣走向國際化的中國，貶值政策發出的是錯誤的信號。人民幣能否被納入IMF特別提款權，今年至關重要(今年有五年一次的審議)。回頭來看，在美國金融危機、歐洲金融危機和2014年初中國國內市場增長壓力出現時，人民幣貶值預期升高了，人民幣在香港等主要金融中心的儲備降低了。所以人民幣貶值不利於人民幣的國際化。
其次，人民幣貶值會加速跨境資本流出，造成金融隱患。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌指出，根據摩根大通估算，2014年下半年中國出現大量資本流出。根據貿易順差（包括商品和服務貿易）、直接投資和企業與居民外匯存款變動額調整後，2014年第三季度和第四季度「熱錢」外流總額估算分別為494億美元和1089億美元。鑒於中國企業最近幾年累積了大量外匯債務，最近的資本流出可能與企業償還外債或對沖風險的交易有關。目前為止，資本外流尚未構成擔憂，然而，若人民幣大幅貶值，決策者會擔心資本外流可能會進一步加劇導致外儲明顯下降。
再者，人民幣貶值也不一定會對實體經濟有想像中那麼大的作用。朱海斌分析指出，貶值幅度過小不會對出口有太大幫助。如人民幣對美元明顯貶值，理論上可以支持出口，但在實際中很難執行，因為中國的貿易順差在2014年下半年創下歷史新高，而經常賬戶盈餘出現上升。此外人民幣兌美元明顯貶值更可能導致其他國家效仿出現競爭性貶值，這會抵消原先以貶值支持出口的目的。
野村證券也認為， 中國仍是跨國公司的外包中心。人民幣貶值增加了進口原材料的成本，也將影響出口，因此限制了對出口商競爭力的提振作用。中國經濟增長放緩的主要原因是國內需求減弱，尤其是投資。最佳葯方是改革和支持性國內宏觀政策，而非人民幣貶值。

Ⅳ 2005年到2011年人民幣匯率的走勢概況

值得關注的是，目前中東北非局勢依然沒有好轉，未來再次出現以油價暴漲為特徵的「石油危機」風險已開始明顯上升 興業銀行 （601166 股吧,行情,資訊,主力買賣）首席經濟學家魯政委認為，倘若這種情況最終出現，預計在中國經濟出現放緩苗頭前，人民幣仍將繼續升值，繼續維持名義有效匯率年升值4-5%、兌美元年升值5%-6%的預期

瑞銀證券預計，到2011年底時人民幣兌美元匯率將達到6.2，將升值6%；摩根大通也預計人民幣兌美元升值步伐將加速，在2011年年末之前將維持在1美元兌人民幣6.3元水平；中金公司則預計，2011年人民幣實際有效匯率將上升5%。

2011年以來，人民幣繼續穩步升值 從1月4日人民幣兌美元中間價6.6215元起，截至3月4日，今年以來人民幣升值幅度已達0.8% 與此同時，受國內外諸多因素影響，目前中國仍存在相當大的通脹壓力 數據顯示，2010年，中國CPI同比增長3.3%，超過全年3%的預定目標，2011年1月份更是達到4.9%，未來通脹壓力或仍將處於高位 在這種情況下，通過人民幣升值抑制通貨膨脹的呼聲再起

對此，中國人民銀行行長周小川此前曾明確表示，從分析的角度來看，人民幣適當升值或者稍微快一點，有助於抑制中國貨幣的通貨膨脹 但中國是一個大國，抑制通貨膨脹不會成為匯率機制改革或者市場匯率浮動變化的主要原因

2005年人民幣匯改，特別是2010年6月人民銀行宣布二次匯改後，人民幣對美元匯率一路攀升的同時，匯率雙向浮動特徵明顯，匯率彈性顯著增強 數據顯示，從2010年6月19日央行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革至當年末，人民幣對美元匯率中間價隔日最大波幅為295個基點，日均波幅64個基點，較此前均顯著上升

Ⅵ 2009年匯率走勢預測

匯率預期：明年歐元對美元匯率 市場預期中值為1.30

明年人民幣兌各種主要貨幣匯率的走勢，與美元匯率在國際市場上的走勢緊密相關：如果美元走強，則人民幣對美元匯率可能偏弱，但兌其他非美元貨幣可能會繼續升值；如果美元走弱，則人民幣對美元匯率會偏強，但兌其他非美元貨幣會保持相對弱勢。

對於美元匯率，目前市場普遍預期，明年上半年，全球金融市場仍將很脆弱，不排除再次爆出危機的可能，而且全球經濟也將陷入較深程度的衰退，市場避險意識仍將比較突出，全球去杠桿化操作和持有美元的意願將繼續保持，這將繼續有利於全球清算貨幣美元和融資貨幣日元走強。但是對於明年下半年的形勢判斷，則存在較大分歧。

市場預測

花旗銀行：明年中歐元跌至1.17

2009年歐元對美元匯率將繼續下跌，因為無論是衰退，還是衰退後的復甦，美國經濟都領先其他區域。預期明年中歐元有望跌至1.17，明年第三季度末有望繼續跌至1.15，然後保持相對平穩，直至年底。

渣打銀行：年底歐元升至1.50左右

2009年上半年，市場避險意識和資金迴流將繼續，歐元有望繼續走弱，但由於美聯儲貨幣寬松政策將從數量上入手會給美元帶來壓力，下半年隨著市場風險意識的逐步恢復，歐元有望走強。明年底歐元有望升至1.50左右。

中國銀行：下半年美元將重新轉弱

美元強勢最多維持至2009年上半年，下半年美元匯率將重新轉弱，美元對人民幣匯率並不會隨著美元走弱而顯著下跌。

目前，市場對歐元/美元明年第四季度末的預期區間為1.10~1.65，預期中值為1.30。

人民幣對美元匯率將保持相對穩定

除了美元走勢外，由於人民幣仍然不能自由兌換，所以政府和央行的匯率政策仍將是明年人民幣匯率走勢的決定性因素。

目前市場比較普遍的預期是未來一年人民幣匯率將保持相當的穩定，既不會出現今年這樣的大幅升值，也不會大幅貶值。根據中國外匯交易中心26日公布的報價，人民幣兌美元的1年期遠期賣報價為550點，也就是說預計一年後美元匯率大概會漲至6.89左右，人民幣匯率大概會小幅貶值0.8％左右。

綜合多家機構的預測，2009上半年人民幣對美元匯率可能會保持穩定，不排除小幅貶值，而人民幣對日元匯率可能繼續保持弱勢，兌日元以外的非美元貨幣則可能繼續走強；但下半年開始，隨著美元走軟，人民幣對美元匯率會繼續小幅升值，但是兌日元以外的非美元貨幣升值則會有所放緩甚至出現一定幅度的貶值。

市場預測

花期銀行：人民幣小幅升值至6.72

花旗銀行中國區經濟學家彭程分析稱，自今年年中開始，由於美元的反彈和出口的下滑，人民幣兌美元的快速升值突然停止，為了刺激出口，不排除人民幣兌美元出現貶值的可能。預期明年上半年人民幣對美元匯率將保持非常穩定，而明年下半年，當美元開始走軟時，人民幣兌美元和其主要貿易夥伴的貨幣又會開始溫和的升值。花旗銀行預期，到明年年末，人民幣對美元匯率會小幅升值至6.72。至2010年底，將升值至6.4。

渣打銀行：人民幣明年末貶值至6.95

渣打銀行分析稱，近期，人民幣匯率顯示出盯住美元的走勢，在6.80~6.85區間內波動。在美元溫和走強的情況下，明年第一、第二季度，人民幣可能會有短暫而溫和的貶值，但貶值幅度將不會超過3%,對美元匯率不會低於7.10。同時，由於美元走強，人民幣有效匯率的貶值幅度將會低於人民幣對美元的貶值幅度。

明年下半年，隨著美元大范圍疲軟，人民幣對美元匯率將基本維持穩定，預期在2008年末人民幣對美元匯率將為6.82，2009年末為6.95。也就是說預期明年全年人民幣對美元匯率將貶值1.9％左右。

中國銀行：全年波動區間為6.75~6.95

中國銀行在其分析報告中稱，2009年由於經濟增長大幅下滑，人民幣升值可能性較小。而貶值則面臨兩難困境：小幅貶值對促進出口難以見效，而且會導致短期內貶值預期和資本外流加劇，從而沖擊國內資產市場；一次性大幅貶值又會面臨巨大的國際壓力。因此，明年人民幣對美元匯率保持穩定的可能性最大，不過美元對人民幣市場價與中間價波動區間有可能被放寬。預期人民幣對美元匯率明年全年波動區間將為6.75~6.95。

明年一年期存款利率或逼近1%

本報訊 （記者方利平）今年央行利率政策出現了180度的大轉彎。去年，為防止經濟增長「過熱」及通脹高漲，央行實行了小步快跑的加息政策，全年6次加息，將一年期存款利率由2.52％上調為4.14％；而今年下半年，為防止經濟增長下滑過快，避免出現通縮，央行又快速大幅降息，自9月中旬以來，在短短3個多月時間里，降息5次，將一年期存款利率由4.14％再次下調至2.25％，而一年期貸款利率也由7.47％下調至5.31％。

盡管存款利率快速下調，但由於通脹下滑速度更快，目前我國已扭轉了過去近兩年裡實際利率為負的形勢，實現了正利率。

對於明年的宏觀經濟預測，目前國內外投資機構普遍預測，明年上半年中國可能出現通縮，在寬松的貨幣政策基調下，明年利率和存款准備金率將繼續下調，一年期存款利率在上半年有可能調至1％～1.44％。

值得注意的是，雖然明年人民幣利率可能繼續下降至1％左右，但是和全球主要清算貨幣和融資貨幣美元和日元相比，仍然存在一定的利差優勢。目前，美元利率已經低至0～0.25％，日元利率低至0.1％，而且在經濟出現復甦前，可能會將利率繼續維持在接近0的水平。

渣打銀行分析稱，雖然目前由於全球在風險偏好下降的情況下，資金迴流美國，中國也出現熱錢流出現象，但是一旦市場風險偏好上升，2009年中美利差可能將吸引更多外匯流入，尤其是如果美元成為套利交易融資貨幣。

市場預測

興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委：由於PPI快速下滑，我國經濟將進入通縮已無懸念。預期12月PPI就將出現負增長，CPI最快在明年3月份前後也會進入負增長。而降息是應對通縮的必然選擇，預計明年存款利率還將下調81～108個基點，到明年末，一年定存基準利率將下降至1.17%~1.44%，四大國有銀行法定存款准備金率將降至10%~12%。

渣打銀行中國區經濟學家王志浩：明年央行還將有135個基點的降息幅度，估計明年第一季度降息81個基點，第二季度降息54個基點，至第二季度末，一年期存款利率將下調至0.9％左右，而一年期貸款利率將下調至4％附近，至此，人民幣利率才可能結束本輪降息周期。

摩根大通中國研究部首席經濟學家龔方雄：2009年工業品出廠價格會繼續下降，全年可能下跌3％，CPI則由於資源價格的改革，全年可能會小幅增長1％。由於物價上漲壓力大減，明年存在較大降息空間，估計全年將降息135個基點，一年期貸款利率將降至3.96％，一年期存款利率將降至0.9％。

2009年，從目前市場預測來看，無論是美元匯率還是債市行情，預計都將出現先強後弱的倒「v」字形走勢。

美元走勢預期：

對美元匯率，目前市場普遍預期，明年上半年，全球金融市場仍將很脆弱，不排除再次爆出危機的可能，而且全球經濟也將陷入較深程度的衰退，市場避險意識仍將比較突出，全球去杠桿化操作和持有美元的意願將繼續保持，這將繼續有利於全球清算貨幣美元和融資貨幣日元走強。

但下半年，隨著市場風險意識的逐步恢復，美元則可能走弱。

債市走勢預期：

由於基準利率明年仍將有100個基點左右的降幅，明年上半年債市的牛市有望繼續，不過經過前期大漲後，債市的到期收益率水平已處於歷史低位，「瘋牛」行情難以再現。

明年中以後，隨著利率見底和通脹抬頭，債市面臨的壓力將加大。明年債市走勢可能呈倒「V」形，先甜後苦。

Ⅶ 預測2017年人民幣匯率的走勢並說明理由

你去找找魯政委的文章，他有幾篇文章有說

Ⅷ 人民幣升值對什麼行業影響最大

人民幣升值是牽一發而動全身的大事情。對依賴出口的紡織服裝，玩具，家電，傢具，是負面影響；對銀行，保險，地產，航空，造紙行業是正面影響。

Ⅸ 什麼是人民幣匯率雙向浮動彈性請詳解

「浮動」是相對固定匯率而言的，就是根據市場需求由市場需求調節的匯率制度。
「彈性」是指匯率變化的幅度要大一些、頻率要快一些。
「雙向」是指既會上漲也會下跌，而不是象過去的單邊上漲。

Ⅹ 人民幣合格投資者不得匯錢出境購匯嗎

北京5月7日，繼2015年12月央行暫停辦理RQDII（人民幣合格境內機構投資者）業務後，RQDII再次迎來「重啟鍵」。3日，央行印發《關於進一步明確人民幣合格境內機構投資者境外證券投資管理有關事項的通知》（簡稱《通知》），主要包括七項新規定。其中，「人民幣合格投資者開展境外投資的，不得將人民幣資金匯出境外購匯」的新規受到市場廣泛關注。

RQDII業務曾被叫停

RQDII業務於2014年推出，成為了我國金融改革資本項下開放邁出的一大步。當年央行發布《中國人民銀行關於人民幣合格境內機構投資者境外證券投資有關事項的通知》（銀發[2014]331號），RQDII正式面世。

RQDII是指取得國務院金融監督管理機構許可的境內金融機構，以自有人民幣資金或募集境內機構和個人人民幣資金，投資於境外金融市場的人民幣計價產品（銀行自有資金境外運用除外）。

在它之前，央行已於2006年啟動QDII（合格的境內機構投資者）業務。此舉被稱作是我國金融對外開放、中國資本市場走向全球的一個顯著標志。

與QDII最明顯的不同點在於，RQDII是在境外金融市場以人民幣投資於人民幣計價產品（銀行自有資金境外運用除外）。QDII的投資范圍則是境外證券市場的股票、債券等有價證券。QDII業務有額度限制，RQDII可以根據實際募集情況上調產品的最大發行規模。

然而，業內人士指出，在實際情況中，RQDII可投資的境外人民幣計價的產品種類並不豐富，收益率也不高，並不受投資者青睞。境外的美元產品反而深受境內投資者關注。

因此，RQDII業務一經推出，便受到市場的火熱追捧。中國境內投資者的出海熱情很高，但QDII額度緊張，有公司一邊通過布局滬港通將一部分QDII額度騰出來，同時發行RQDII相關產品。通過RQDII出去的人民幣，很多是投資了票據、債券之類的資產。

「目前市場的RQDII產品比較少，這是一個變通的辦法，能節省不少額度。」一位基金公司人士表示，RQDII產品能為國內投資者在境外投資提供了很大的便利，還可以降低匯兌風險。

「金融開放年」成為了今年金融工作的焦點。近日，央行行長易綱在博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式上表示，我國金融業的對外開放和匯率形成機制的改革，和資本項目可兌換的改革進程要相互配合，共同推進。

業內人士表示，央行重啟RQDII是為了鼓勵人民幣的跨境使用，增加居民資產配置渠道，更深入參與國際金融市場。「有條件」則是體現了央行意在防止機構通過投資海外金融產品變相投資美元資產，押注美元升值，迫使人民幣面臨貶值壓力的用意。

事實上，通過控制資金的用途和流向，避免了人民幣資金流出對境外離岸市場匯率的影響。

中銀國際研究公司董事長曹遠征認為，在離岸市場漸成規模之際，仍應堅持審慎的監管手段：一是嚴控資本閘門，防範流動性沖擊。二是堅持審慎監管的原則。三是消除市場單邊預期的消極影響。

以上內容來自：人民網