人民幣匯率走低與降准

A. 定向降准對人民幣匯率有什麼影響

從貨幣政策的角度來看，希望能繼續保持穩健中性的貨幣政策，可以說不松也不緊。因為太鬆了不符合國家的利益，但是太緊了之後可能使企業的競爭力不足。「我覺得這次就是一個非常合適的時機採取的一種合適的舉措，讓我們的企業能夠在應對這種不利環境下，增加了我們的砝碼。」他還提出，降准可能使國內市場更加活躍，使整個國內市場經濟增長的動力更足，相當於市場裡面增長的點更加有利。
匯率方面，目前人民幣匯率渴望保持相對穩定。因為在外部環境不確定的情況下，升值或貶值都會帶來不利影響。如果貶值，可能會面臨外部的環境，比如美國那邊可能會給中國的壓力更大，但是如果過度升值也不是理想的，可能會影響中國企業的競爭力。因此，預計整個匯率方面也是保持穩定。

B. 降準是說人民幣升值還是人民幣貶值

降準是貨幣寬松政策的其中一種手段，降低商業銀行在央行的存款准備金，使市場中流通資金變多，即人民幣貶值。

C. 人民幣前期大幅貶值，為什麼直接導致央行隨後降准呢貶值是被拋甩了，人民幣被釋放了，而降准也是增加了

貶值分為對內貶值，就是央行直接通過印鈔票、降息降准來增加流動性；對外貶值，就是匯率貶值。比如市面上一共有10元人民幣在流通，人民幣兌美元為5:1，外資要流出去，要花5元人民幣兌成1美元，現在市面上有5元人民幣在流通；現在人民幣貶值成6:1，外資流要出去，要花6元人民幣兌成1美元，現在市面上只有4元人民幣在流通。人民幣流動性比起以前5元就減少了1元，所以央行只能降准彌補這個流動性。這只是個簡單的例子，具體的情況要考慮美元的凈流出和凈流入以及消費和投資的問題，這個需要數據統計。比如，人民幣從05年7月到2014年1月一直是升值的，這階段美元肯定是凈流入到投資領域的，這期間美元不斷的流入中國進行投資，是中國飛速發展的十年，也造就了中國房價飛漲。現在央行突然貶值，就是釋放一個信號，不要到中國投資了，來中國消費吧。因為人民幣貶值，導致美元投資會受到損失，但是如果美元客戶兌換更多人民幣，可購買更多的中國產品，從而拉動消費。
所以對外貶值，不能單純的看作是流動性問題，而應該是經濟結構調整的一種手段。

D. 人民幣貶值和央行降息降准有什麼關系，請說明具體的理由內在邏輯，謝謝各位大神

人民幣貶值與央行政策的關系是直接的，利率下調，表明我們國家將保持實行穩健偏松的貨幣政策。降息首先是促增長，這是根本目的：通過國家各方面的經濟數據，可以看出來，當前我國經濟下滑壓力很大，從目前的情況來看，通貨膨脹已不是主要危險，而防止經濟下滑，保持經濟平穩快速發展，調整經濟結果是目前的主要任務。降息對促進經濟的發展表現在兩個方面：a.降息可以減低企業在經濟下行時期的融資貸款成本，促進生長發展。b、降息會促使老百姓把錢從銀行取出來，用來其它投資或者消費，從而拉動經濟增長。（2）利率市場化的需要，我們知道，推進人民幣的國際化，把上海建設成為名符其實的國際金融中心，是我國政府的一項長期而艱巨的任務。實現人民幣國際化的前提是放鬆國家對利率的強大管制，實現利率市場化。這是利率市場化向前推進的重要標志。

E. 人民幣降准意味著什麼

降準是央行擴張性貨幣政策之一。央行降低法定存款准備金率，影響銀行可貸資金數量從而增大信貸規模，提高貨幣供應量，釋放流動性，刺激經濟增長。
優點：（1）中央銀行擁有主動權，受外界影響小，較好的體現央行的政策意圖。（2）對貨幣供應量產生迅速、有力、廣泛的影響。（3）作用於所有的銀行和存款型金融機構，時間、程度上公平一致。
缺點：（1）政策效果過於猛烈且缺乏彈性，受銀行體系的銀行超額准備金的影響大，不能經常使用（2）增加銀行經營的不穩定性，政策措施一定程度上不具有可逆性。
「降准」對樓市影響有限。首先是降低存款准備金率超級利好銀行股，同時利好股市，利好樓市。
下調准備金只是對沖硬著陸風險，對股市而言可拿來炒作，政策力度如超出市場預期，表現最好的是銀行股；但對未來的經濟形勢而言，貨幣政策並非萬能葯。

F. 中國降准之後，人民幣/美元跌向6.60還會遠嗎

從宏觀角度看，此次降準是2016年8月-2018年初「緊貨幣+緊信用」政策組合向2018年2月以來「寬貨幣+緊信用」政策組合轉變的延續，並不是全面放水刺激，政策目的是支持債轉股去杠桿、小微企業融資、為銀行非標轉標提供流動性支持、化解信用風險、應對中美貿易戰沖擊等。
從外匯市場看，中美利差進一步縮小，人民幣貶值壓力增加。降准消息傳出以來，人民幣/美元匯率已經連續兩天大跌，並跌破6.55大關。雖然從長遠看，降准對市場的影響應該是有限的，但值得注意的是，人民幣對美元的匯率已從兩年來的高點回落，因為中國似乎正允許人民幣相對走弱。
另外，此次降准不同於4月份的存款准備金率下調，那主要是用來取代中期借貸便利（MLF），而今日的存款准備金率下調將釋放7000億元人民幣，為實體經濟帶來新的流動性，因此，它也預示著中國央行決定放鬆貨幣政策的信號。
而在另一方面，雖然美元近期迎來了一波調整，但貿易戰態勢的嚴重化與擴大化將使美元的避險屬性得到重視。在貿易戰的陰影下，美股全線回撤。
美國的貿易戰同時也並不僅僅針對中國。上周末，特朗普承諾將對歐洲汽車出口徵收20%的關稅，如果歐洲對汽車的貿易壁壘沒有降低的話，這就增加了貿易方面的擔憂。當然，這場貿易戰最終也是對美元有利的。
需要特別指出的是，在日益嚴峻的中美貿易戰形勢下，有一個特殊的點需要特殊對待，那就是中國政府是否會拋售美國國債。我個人認為中國是不太可能採用這種頗為極端的處理方法的，因為這只會適得其反。但即便中國政府不增加強管制，今年的人民幣/美元也將在基本面與市場的預期之下，逐步走向6.60。

G. 「降准」對人民幣匯率有什麼影響

央行突然宣布降准，勢必釋放大量的流動性，而貨幣寬松必然會對匯率產生貶值壓力，這是否意味著人民幣會進一步貶值呢?筆者認為概率不高。

今年年初以來公布的PMI等經濟數據反映國內宏觀經濟下行態勢依然嚴峻，通縮風險不斷上升，加上12月外匯占款大幅負增長，近期實體經濟資金面趨於緊張，下周又有多隻新股發行，央行在此時降准應該主要是為了避免春節前流動性過於緊張，對沖外匯占款下降的影響，同時刺激目前疲弱的宏觀經濟，而不是要開啟人民幣貶值的空間。雖然人民幣貶值有利於出口，但在國內經濟不景氣，經濟增長依然主要靠投資拉動，資金已有外流跡象的情況下開啟人民幣新一輪貶值走勢，引發的大規模購匯需求可能是央行難以承受的，因此央行目前考慮的可能主要是如何維持人民幣匯率的相對穩定。

至於本次降准對人民幣匯率的具體影響，應該主要是市場預期上的影響，未必會演變成即期匯率的大幅貶值。近期人民幣兌美元即期匯價已連續多日逼近跌停價，貶值預期不斷上升，但在周三央行宣布降准之後的第二個交易日，人民幣匯率在中間價貶值的情況下並沒有呈現極端的貶值走勢。人民幣兌美元即期匯價周四跳空高開接近100個基點觸及6.2560，離跌停價不足50個基點，但隨後很快跟隨美元指數的下跌而回落，並沒有出現全天弱勢的情況。

近期人民幣兌美元中間價一直在6.14下方，限制了境內人民幣即期匯價跌停的價格在6.2628以下，因此，只要後續中間價一直低於6.14，即期匯價前期的高位6.2676就不可能被突破。在非美貨幣紛紛貶值，資金外流加劇的背景下，為了避免單邊貶值預期形成，防止資金外流的情況加劇，筆者認為中間價有較大的可能會穩定在目前的水平，人民幣即期匯率大幅貶值的概率也就變得非常小了。

受本次降准影響比較大的是人民幣的遠期匯率。由於本次降准將有效緩解境內資金面緊張的局面，若境內銀行間市場利率相應下降，人民幣遠期匯率的貼水幅度也將會有所回落。

總之，本次降准對於資本市場的影響將遠大於外匯市場;對人民幣遠期匯率的影響將大於即期匯率;對市場情緒的影響將大於市場的實際走勢。