現金貸和abs杠桿受限

『壹』 什麼是現金貸現金貸有哪些特點

現金貸，是小額現金貸款業務的簡稱，是針對申請人發放的消費類貸款業務，具有方便靈活的借款與還款方式，以及實時審批、快速到賬的特性。

現金貸的主要特點是：額度小、周期短、無抵押、流程快、利率高。

從2015年開始，現金貸作為消費金融一個重要的分支在中國開始強勢崛起。以一二線城市以線上為主，三四線城市以線下為主。

截至2018年1月，現金貸平台融資渠道遭全面封堵，除了銀行和ABS產品融資渠道遭封堵，資本市場融資渠道也在收緊。

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根據《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》：

三、加大力度，進一步規范銀行業金融機構參與「現金貸」業務

（一）銀行業金融機構（包括銀行、信託公司、消費金融公司等）應嚴格按照《個人貸款管理暫行辦法》等有關監管和風險管理要求，規范貸款發放活動。

（二）銀行業金融機構不得以任何形式為無放貸業務資質的機構提供資金發放貸款，不得與無放貸業務資質的機構共同出資發放貸款。

（三）銀行業金融機構與第三方機構合作開展貸款業務的，不得將授信審查、風險控制等核心業務外包。「助貸」業務應當回歸本源，銀行業金融機構不得接受無擔保資質的第三方機構提供增信服務以及兜底承諾等變相增信服務，應要求並保證第三方合作機構不得向借款人收取息費。

（四）銀行業金融機構及其發行、管理的資產管理產品不得直接投資或變相投資以「現金貸」、「校園貸」、「首付貸」等為基礎資產發售的（類）證券化產品或其他產品。銀行業金融機構參與「現金貸」業務的規范整頓工作，由銀監會各地派出機構負責開展，各地整治辦配合。

四、持續推進，完善P2P網路借貸信息中介機構業務管理

（一）不得撮合或變相撮合不符合法律有關利率規定的借貸業務；禁止從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金以及設定高額逾期利息、滯納金、罰息等。

（二）不得將客戶的信息採集、甄別篩選、資信評估、開戶等核心工作外包。

（三）不得撮合銀行業金融機構資金參與P2P網路借貸。

（四）不得為在校學生、無還款來源或不具備還款能力的借款人提供借貸撮合業務。不得提供「首付貸」、房地產場外配資等購房融資借貸撮合服務。不得提供無指定用途的借貸撮合業務。

各地網路借貸風險專項整治聯合工作辦公室應當結合《關於開展「現金貸」業務活動清理整頓工作的通知》（網貸整治辦函〔2017〕19號）要求，對網路借貸信息中介機構開展「現金貸」業務進行清理整頓。

『貳』 abs杠桿是什麼

ABS融資模式是很多人都想了解的，其實定義很簡單，是以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式，即以項目所擁有的資產為基礎，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金的一種項目融資方式。那麼，如何分析一個ABS項目?小編今天帶大家了解一下。項目分析要點就是了解融資人的訴求，在ABS產品設計當中具體的體現在哪些方面?我們認為體現兩個個方面，一個是出表，一個是信用增級，

一、出表

融資人在進行ABS業務的時候，出表是相對較為統一的訴求，因為出表可以實現很多方面，比方是說它能夠突破杠桿限制，那這一點是在企業ABS當中還是非常典型的，比方是融資租賃公司，尤其是商務部監管的融資租賃公司，它的一個杠桿倍數是凈資本的10倍，對於某些融資租賃公司而言這一個杠桿倍數還是很難滿足它的業務需求，所以我們會看到市面上比較大的一些融資租賃公司，他們在做ABS業務的時候，有很強的出表訴求。

二、增信

融資人的另外一大訴求就是信用增級。假設是資產包類型的話，如果沒有任何的一個信用增級措施，產品的信用級別其實是跟這個資產包裡面的風險最高的資產相匹配的，這樣一來融資成本是相對比較高的，因此一般最簡單的方法就是內部分層里提升其信用級別，比方是說內部分層之後，70%是優先順序，可以達到比沒有分層的模式下更高的一個級別，相應的發行成本就會部分略低一些，從而使得整個項目的融資綜合成本相對比較低。

當然還有就是其他方面小編也要說一下，尤其是不能產生一些額外的負擔。比方說剛剛說的類REITs確實是有很好的美化利潤表的效果，但是在實際操作過程當中，因為涉及到大額的一些稅種，如果因為這些稅的存在給融資人帶來了額外成本攀升，那絕對是融資人不願意看到的，因此這些方面也是交易結構設計當中應該解決的問題和痛點。以上就是小編關於abs是什麼意思?分析一個ABS項目要點是什麼?的總結，希望對大家有用。

『叄』 現金貸要整頓成什麼樣

近日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》(下稱《通知》)。除了進一步強化了利率不得超過36%的政策紅線，《通知》對現金貸業務的資金渠道也作了進一步規范。

能夠獲得公募市場ABS發行資格的機構或公司，其資產管理資質、資產質量等均經歷了嚴格審查，屬於消費貸行業中的優等生。數據顯示，已經發行的消費貸ABS產品，發行評級高於市場上信用債產品的平均評級，其基礎資產收益率較高，而不良率較低，均在1%左右。

此外，與美國引發金融危機的再證券化產品相比，中國消費金融ABS不允許「再證券化」，都僅經單次的打包和結構化處理，基礎資產為各類信貸資產或者應收賬款，產品結構簡單。

有業內專家表示，消費貸款和ABS是市場發展的自然選擇，也是促進中國經濟轉型的重要推動力之一。此次《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》的發布，對消費金融ABS業務有進一步的規范指導，各方會就《通知》各項相關要求進行落實，但對於正常的消費金融類ABS發行無需談虎色變。

不管是什麼貸，都必須在法律裡面。

『肆』 螞蟻金服為什麼要緊急輸血旗下平台

距離《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》(下稱《通知》)的下發尚不足一個月，螞蟻金服動輒千億的場內ABS融資渠道遭受劇烈沖擊，螞蟻金服對旗下兩家小貸公司緊急「補血」。

事實上，螞蟻旗下兩家小貸公司已通過ABS進行了數千億的融資。截至12月中旬，中國證券資產化分析網數據顯示，花唄、借唄今年在上交所已經發行成立2508億規模的ABS。據Wind數據顯示，該規模占以小額貸款為基礎資產的企業ABS發行總額的95%以上。

這也意味著，若把上述ABS規模納入表內融資計算，借唄的實際杠桿比例驚人。

根據12月初下發的《通知》要求，「以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合並計算，合並後的融資總額與資本凈額的比例暫按當地現行比例規定執行，各地不得進一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規定。」

天風證券固收首席分析師孫彬彬認為，《通知》明確否認了信貸資產轉讓、資產證券化的出表功能，這類融資規模也將計入融資規模計算杠桿率。這種情況下，ABS將僅具有融資功能，無法用於規避監管考核。在杠桿率一定的情況下，由於不能無限補充資本金，總融資規模也受到一定限制，這將是一個長期問題。因此ABS供給不僅短期縮量，在長期也可能受限。

「此前，發放貸款→通過ABS轉讓信貸資產→獲得現金→發放貸款的模式理論上可實現小貸業務規模的無限擴張，但《通知》對ABS的限制使無限擴張不再具有可行性，體現監管防範系統性金融風險的原則導向。「孫彬彬表示。

滬上一位網貸公司公司創始人告訴記者，「螞蟻小貸過去都是通過ABS放大杠桿，比如10個億放出去之後，又把這部分資產打包證券化，賣掉後錢又回來，還實現了出表，迅速把規模做大後利潤也非常可觀。現在通過ABS的路子走不通了，螞蟻小貸要符合監管的杠桿規定，必須要補充資本金才行。」

12月初，一份《螞蟻借唄系列2017年第一期資產支持票據募集說明書》(以下簡稱「說明書」)披露了螞蟻小貸近三年的經營業績。

說明書中的財務數據顯示，螞蟻小貸的資產規模2014年為97.5億元，2015年同比增長逾50%達到153.01億元，雖然2016年略有回落為134.03億元，但2017年前三季度的資產規模則膨脹至219.26億元，是2014年的兩倍多。

其營業收入從2014年至2016年分別為10.9億元、30億元和38億元， 2017年1～9月份營業收入則高達69億元；而凈利潤的增速更為驚人，2014至2016年分別為5.05億元、9.77億元和19.24億元，2017年前三季度則高達44.94億元，預計全年凈利潤逾50億元，是2014年的10倍。

螞蟻小貸的收入結構主要是利息收入、手續費、傭金收入、投資收益幾部分。今年前三季度，利息凈收入為6.38億，同比減少25%；手續費及傭金收入達22.85億元，同比增長205%，不難看出利息收入減少、手續費與傭金收入以及投資收益大增。

除此之外，貸款利率方面，日利率為0.15%。～0.6%。，按日計息，逾期罰息按基礎利率的1.5倍收取；對於短期產品，日利率比長期產品低0.05%。；還款方式方面，長期產品可選擇等額本息和每期付息到期一次還本，短期產品為到期還本付息方式。截至2017年4月末，借唄貸款90天以上逾期率0.48%，30天以上逾期率0.67%。

螞蟻小貸的盈利能力不僅超過了近日上市的各家互聯網金融企業，還超過了不少實力強勁的城商行。其中，杭州銀行發布的2017年三季報顯示，前三季度該行營業收入102.08億元，凈利潤為36.66億元；無錫銀行截至9月末，實現營業收入21.4億元，凈利潤7.71億元。除此之外，貴陽銀行、張家港行等一眾城商行今年前三季度凈利均不敵螞蟻小貸。

均衡發展沒有什麼錯。

『伍』 螞蟻金服旗下小貸公司突破杠桿要求是真的嗎

近日，螞蟻花唄ABS、螞蟻借唄ABS相繼獲准發行。而僅在一個月之前，現金貸整頓和網路小貸專項整治政策相繼出台，螞蟻金服ABS發行計劃曾被曝一度擱淺。此前甚至有報道稱借唄要被關停，螞蟻金服方面對此予以否認。

蘇寧金融研究院特約研究員何廣鋒表示，從螞蟻花唄和螞蟻借唄ABS先後被放行來看，雖然在加強整治，但監管層可能並沒有一刀切，而是給予了一些緩沖的時間或者一些寬松的措施，順應了目前這種消費金融的發展情況。

何廣鋒表示，從監管的方向來看，是鼓勵有場景的消費金融發展，抑制無場景的類似於高利貸的現金貸的發展。目前還是一個資產荒的時代，優質資產越來越稀缺，好的產品，市場和交易所還是歡迎的。相比很多小微信貸產品，螞蟻金服，京東金融的消費信貸產品，相對來說比較優質。所以對於阿里巴巴，京東以及蘇寧這樣一些巨頭來講，監管層應該還是有一些區別對待。

業內人士表示，未來可能在監管方面，一方面一些小貸公司繼續增資，另一方面可能當時金融辦制定的一些杠桿率要求，不是很符合目前行業發展的一個新情況，也會做一些修改和調整，ABS並表計算的細則應該也會出台。

『陸』 現金貸高杠桿下的風險兜底需警惕嗎

在資金端，現金貸平台的資金來源主要包括自有資金、ABS、信託計劃、其他P2P平台和一些傳統銀行的信貸資金等。這其中，銀行資金佔了很大一部分。銀行資金進入小額信貸，除了通常意義上的助貸外，還有購買ABS。

對此，北大數字金融研究中心副主任、北大國家發展研究院教授沈艷於近期文章中警示，現金貸資產證券化的操作再不加強監管，就有可能釀成金融風險。此外，文章建議在排查問題現金貸公司的同時，限制現金貸的資產證券化，避免相關風險的進一步擴散。

有文章指出當下金融科技企業的高杠桿，已成為中國金融市場的新的風險點。對此，董希淼也表示同意這種說法，「由於網貸的整體規模不是特別大，整體風險不會太大，但是仍需要防範和控制。」

伴隨著網路小貸牌照遭停批，業內不少預測這是整治的開始。在大部分現金貸公司屬於無牌經營的「裸泳」狀況下，高杠桿下現金貸平台的倒閉所產生的風險傳導是需要警惕的。

『柒』 現金貸平台這么多，而他們借出去的錢都是自己的嗎

當然不是了。做金融業務，一定要是動用杠桿的，怎麼可能用自己的錢去放貸呢？

很多現金貸公司都是比較小的，注冊資本都是在1000萬左右，而很多現金貸公司規模往往都在年規模上百億。他們哪裡有那麼錢啊？

好一點的，大一點的現金貸平台，還可以通過資產證券化等方式，將信貸資產打包，發行ABS產品，從市場上募集到更加便宜的資金。

所以，做現金貸業務，並不是需要很多錢的，即使需要錢，也可以從市場上利用各種金融工具募集資金。

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『捌』 借唄上我慎寫的公司有被起訴對借唄有影響嗎

借款合同沒有明確起訴時間，但可能逾期金額較大或者逾期超過三個月會被起訴。

在螞蟻借唄的借款合同上可以看到，如果說借款人未按合同規定按時足額償還貸款，就已經構成了合同違規，那麼螞蟻金服則可以通過法律途徑來解決該糾紛，比如將借款人的信息提供給催收公司、律師事務所、法院、仲裁委員會和其他有權機關。

這里可以看到，如果將將借款人的信息提供給律師事務所、法院、仲裁委員會和其他有權機關，基本上就是在為起訴做准備了，不過對於逾期還款多久會起訴螞蟻借唄確實沒有明說。

猜測一：逾期金額較大可能會被起訴

螞蟻借唄的貸款額度是1000-300000元，如果逾期金額達到了幾萬元甚至更多，那麼該筆逾期就算是情形比較惡劣的了。如果說在螞蟻借唄工作人員簡訊提醒、電話提醒以後，借款人仍舊不還款，那麼在凍結賬戶以後，螞蟻金服將會對借款人送催款通告函，這時候基本就是為起訴在做准備了。

猜測二：逾期超過三個月可能會被起訴

一般的貸款額度，如果逾期超過三個月，基本就會被判斷為惡意逾期，不管金額的大小，都是可以起訴。

如果被起訴，那麼法院將會要求借款人全額還清該筆貸款，同時像螞蟻借唄這種按日計息的產品，逾期罰息也會按日計算，可以說一次性還清貸款的壓力是非常大的。如果說被法院追收以後拒不執行，那麼螞蟻金服可以要求法院強制執行。

雖然說螞蟻逾期幾天、逾期較小的金額，被起訴的風險較小，但是逾期對於徵信肯定是會有影響的。建議大家不要鑽法律的漏洞，及時使用螞蟻借唄長期逾期沒有被起訴，也不要有僥幸的心理，及早還清欠款才是正經事。不然你的個人徵信記錄，肯定會有一筆不光彩的逾期記錄在上面。

(8)現金貸和abs杠桿受限擴展閱讀

借唄關閉賬號風波

2018年1月9日，或因涉杠桿過高並違反央行相關監管規定，主動關閉了部分用戶賬號，以控制借貸余額。

螞蟻金服旗下「借唄」和「花唄」的運營公司分別為重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司和重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司，兩家公司共有38億元的注冊資金。其中，螞蟻小貸注冊資金18億元，螞蟻小微注冊資金20億元。

然而，根據興業研究研報分析，螞蟻金服旗下兩家小貸公司通過ABS等方式進行表外融資，截至2017年6月末，凈資本合計106億元，總貸款余額合計2651億元，目前存量ABS余額超過2500億元，融資總額與資本金額的比例遠遠超過重慶銀監局2.3倍的杠桿要求。

而隨著政策收緊，ABS「發行大戶」螞蟻金服也備受關注。2017年12月1日，互聯網金融整治辦發布《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》，新規針對通過資產支持證券（ABS）出表擴大「實際杠桿」的行為作出明確規定。

新規要求以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合並計算，合並後的融資總額與資本凈額的比例暫按當地現行比例規定執行，各地不得進一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規定。

『玖』 為何說現金貸行業的風險不容忽視

據報道，由央行牽頭、多部門共同參與的監管新規正在緊鑼密鼓地展開，除了36%利率上限和禁止暴力催收外，此次監管可能還將從資金、牌照等多方面嚴控現金貸。

分析人士表示，現金貸行業有存在價值，但總體來看應當以限制為主。現金貸行業面臨金融秩序失衡的問題，因此，約束現金貸行業，這不僅是高利貸道德譴責的問題，更是金融風險防範的問題。

希望現金貸行業的種種風險可以早日被控制！