資管業務杠桿率

❶ 證監會如何繼續推進資管業務「去通道」、「降杠桿」

據介紹，下一步，將貫徹落實全國金融工作會議精神，做好四方面工作：

一是督促行業機構全面落實合規風控要求，完善自我約束機制，著力防控風險，練好內功，夯實持續健康發展基礎。

❷ 資管計劃中股票杠桿比例不超過1 是什麼意思

就是資管計劃中優先順序和劣後級應該至少是1比1。

❸ 資管新規如何明確杠桿比例

你好，資管新規進一步明確了資管產品的杠桿比例限制。此項規定對於高杠桿比例內的結構化產品產生容較大影響，這意味著未來具有分級安排的員工持股計劃可以存續及新設，部分公司大股東也可以通過合理的分級安排定向增持。

❹ 大資管時代下客戶可以分哪幾類

作為銀行業，我們也會主動擁抱資本市場這輪改革的牛市，主動擁抱銀行的大字管時代，給客戶保護好資產，為客戶創造價值。隨著經濟的轉型發展，居民財富的快速積累，中國的資本市場管理行業已經迎來了快速發展的黃金期。據統計，到去年年底，資本行業的資產總規模已經達到了57.5萬億，這個數字比2013年末增長了40%以上。從增速來看，公募基金同比增長58%，基金子公司發展速度非常快，同比增長200%以上，可以說速度非常搶眼。但是從絕對增長來看，目前管理資產規模最大的可能還是銀行的理財產品。去年銀行的理財已經超過了15萬億，同比增速也不低達到46%。
可以說大資管時代的到來為銀行、金融業各類機構都提供了難得的發展機遇。現在我們商業銀行也正在抓緊布局資產管理業務的發展，加快從信用中介向資產管理中介的轉型。下面我想就商業銀行在大資管時代中的發展和定位談一些個人的觀點。
針對宏觀形勢，剛才余部長做了非常精彩的演講。從銀行的角度來看，我們感覺發展資產管理業務是商業銀行轉型發展的必然要求。首先，資產管理業務是商業銀行應對推動盈利模式轉變的必然選擇。從資產端來看，現在已有越來越多的大客戶已經通過股票、債券直接融資的方式來融資。銀行信貸在社會融資中的佔比逐步下降，我看了人民銀行的通報，到去年年底間接融資在社會總體融資規模裡面佔到59%，實際上這個數據比2013年提升了8個百分點，我印象中2013年大體是51%，曾經2014年銀行的間接融資低於50%。大家想十年前是什麼狀態，當時間接融資超過90%，盡管去年間接融資有所回升，但是大的方面是呈下降的趨勢。如果從負債端來看，隨著互聯網金融的快速發展以及居民理財意識的覺醒，銀行存款現在在大量的流失。眾所周知，負債業務放緩會制約資產業務的快速擴張，在利差收入仍然佔大頭的情況下，雙脫媒對商業銀行傳統的盈利模式帶來了重要的影響。
所以下一步大力發展資產管理業務，逐步形成以代客投資管理資產為基礎的盈利模式，不僅可以緩解雙脫媒的沖擊，而且有利於銀行從傳統的存貸利差為主的單盈利模式向多元化的盈利模式轉變，這是從應對雙脫媒的角度。
其次，我覺得資產管理業務是商業銀行滿足客戶多元化需求的重要手段。居民和企業的金融需求正在從傳統的存貸匯向資產管理、財務顧問更趨多樣化、個性化的需求轉變。應該說最近十年到二十年以來，在歐美國家金融服務經歷了三個階段，第一個階段是零售銀行，第二個階段是財富管理，第三個階段是私人銀行。在中國是什麼情況呢？目前我國的高端個人客戶也正在從零售銀行向財富管理這個方向去邁進和轉變。同時私人銀行的發展速度這幾年也是非常快的，這是高凈值的客戶。
就普通的大眾客戶來講，應該說追求高收益、便捷化、體驗良好的新型理財服務，這些是普通大眾客戶新的需求。於是各種報告，包括P2P這些產品應運而生，可以說吸引了大批年輕客戶的眼球。同時，隨著我國步入老齡化社會，主動進行財富管理，也已成為居民養老保障的重要來源。
應該說大力發展自主管理業務，繼續參與客戶資產配置的全過程，不僅可以滿足客戶多元化、全生命周期的金融需求，而且可以實現商業銀行由單純的產品銷售向財富管理方向轉移。資產管理業務是商業銀行打造輕級銀行的有效途徑，目前銀行業傳統的高資本消耗、高成本投入的粗放型經營模式已經難以為繼，監管部門給銀行現在上了兩道緊箍咒，第一道緊箍咒就是資本充足率。大家知道從監管部門對銀行資本充足率的要求，第二道緊箍咒就是前不久發布的杠桿率的管理辦法，你不能低於4%，這兩道緊箍咒可以說控制了銀行資產規模的快速增長。因此銀行必須探索集約化的發展模式。資產管理主要是通過信託委託關系為客戶提供資產管理服務，銀行在這一過程中基本上不持有風險資產，資本佔有相對較小。因此大力發展資產管理業務是銀行優化業務結構，打造輕級銀行的有效途徑，以上是我的第一個觀點。
第二個觀點是商業銀行發展資產管理業務，要發揮自身優勢，也是呼應剛才王主任的觀點。面對大資管背景下競爭環境和競爭格局的變化，現在商業銀行要想真正的資產管理轉型，在此過程中既要發揮自身優勢，也需要積極的與基金、投資管理公司等各類機構開展合作，相互之間可以取長補短。首先在產品端，要建立適應不同客戶需求的產品體系，銀監會提倡銀行理財要向凈值化轉型，這確實是打造銀行隱性擔保的有效方式。現在監管部門正在緊鑼密鼓的起草商業銀行理財業務監督管理辦法，我們預計不久將會出台。這個辦法借鑒了一些基金行業的監管規定。銀行要很好的向基金公司來學習，這裡面有的基金公司也會擔心，銀行理財凈值化以後會加速跟基金同質化的競爭。
另外一種觀點認為，過去銀行預期收益率型的產品對基金形成了一定的替代。銀行理財凈值化，就跟基金站在同一條起跑線上公平競爭。我倒是認可第二種觀點，我認為未來開放式凈值型理財產品，就是新型化的產品會成為銀行資管業務主要的產品形式。但是預期收益率、固定期限類的產品仍然會存在。比如說針對低風險偏好客戶的保本型理財產品，針對高端客戶的私募產品，項目融資類產品等等。另外從覆蓋面來看，銀行的客戶分布是最廣的，它包含了低中高收入不同風險偏好的個人和機構等各種類型的客戶。因此需要多樣化的產品來滿足不同的需求，所以我覺得從產品端銀行和我們在座的基金管理公司，以及我們的投資管理公司都有很深很廣闊的合作空間和領域。
從資產端來看，要打破市場交易的能力，資產配置與市場交易能力，銀行原本的優勢在於信用風險管理，我們最熟悉的還是債券管理。類信貸非標投資可以說發揮了銀行的這一特長，所投資的債券也多是持有到期，監管部門提倡非標要轉標，標准化的資產其實就是證券化的，在金融市場上交易的資產，銀行需要增強在各個金融市場上的交易能力。但是我們在每一個市場上，應該說每個市場都有自己的領先者，這需要銀行藉助證券、基金、保險、信託、期貨、私募等機構的優勢。當前銀行理財和基金公司的合作也正在逐步的加深，很多銀行理財已將投資貨幣化基金作為流動性管理有效的途徑。基金公司也更加重視銀行理財的投資顧問服務。同時，銀行也能憑借自身結算優勢，發揮信用職能，通過資產的託管服務為基金等機構正常運作來保駕護航。
因此，各金融機構之間，我們感覺應該加強合作優勢互補，共生共贏，共同塑造一個既有競爭，也有融合蓬勃、多元、互通的大資管格局，這裡麵包括銀行、基金、證券、保險方方面面，我覺得我們都有共同的責任。持續強化跨界資產配置能力與市場交易能力，不僅是銀行實現價值創造目標的必由之路，也是打造資管行業自身價值的必然要求，這是從投資端的角度來看。
在銷售端要發揮銀行連同線下線上的優勢，客戶的投資決策，要考慮一些綜合的因素。比如說收益、便利性，而銀行全方位的網路覆蓋能夠為客戶帶來優質的服務體驗。一些相對標准化的比較低風險的簡單產品，可以隨時隨地的快速交易。而對於信託結構化理財、股票型基金、壽險等相對復雜的產品很多時候需要面對面的交流，銀行可以通過專業化的理財經理向客戶說清楚、講明白風險和收益，來幫助客戶更理性的決策。這裡面我有一個觀點，我覺得現在大家提互聯網金融，似乎講金融部提互聯網金融就OUT了，實際上互聯網金融不是萬能的，它不能造飛機，它一定需要最後一公里。我覺得互聯網一定要和傳統的行業融合起來，才能產生疊加的效果。銀行通過打造O2O立體化的銷售網路，將極大的提升客戶的體驗。

❺ 到底什麼叫資管業務

資管新規是這樣定義的：指銀行、信託、證券、基金、期貨、保險資產管理機構、金融資產投資公司等金融機構接受投資者委託，對受託的投資者財產進行投資和管理的金融服務。

資產管理業務是金融機構的表外業務，金融機構開展資產管理業務時不得承諾保本保收益。出現兌付困難時，金融機構不得以任何形式墊資兌付。金融機構不得在表內開展資產管理業務。

(5)資管業務杠桿率擴展閱讀：

資管業務規定：

第一，證券公司辦理定向資產管理業務，接受單個客戶的資產凈值不得低於人民幣100萬元。證券公司可以在規定的最低限額的基礎上，提高本公司客戶委託資產凈值的最低限額。

第二，證券公司辦理集合資產管理業務，只能接收貨幣資金形式的資產。證券公司設立限定性集合資產管理計劃的，接受單個客戶的資金數額不得低於人民幣5萬元；設立非限定性集合資產管理計劃的，接受單個客戶的資金數額不得低於人民幣10萬元。

第三，證券公司應當將集合資產管理計劃設定為均等份額。客戶按其所擁有的份額在集合資產管理計劃資產中所佔的比例享有利益、承擔風險。但是按照以下規定第五條另有規定的除外。

第四，參與集合資產管理計劃的客戶不得轉讓其所擁有的份額，但是法律、行政法規另有規定的除外。

第五，證券公司可以自由資金參與本公司設立的集合資產管理計劃。證券公司應當按照《公司法》和公司章程的規定，獲得公司股東會、董事會或者其他授權程序的批准。

在該集合資產管理計劃存續期間，證券公司不得收回所投入的資金。以自由資金參與本公司設立的集合資產管理計劃的證券公司，應當在集合資產管理合同中，對其所投入的資金數額和承擔的責任等作出約定。

❻ 證監會資管業務有哪些變化

20日晚間22：39分，證監會發布《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法（徵求意見稿）》，市場迎來第三份資管規則。

具體來看看證券期貨經營機構私募資管業務的哪些重要變化。

二是允許投資非標資產。因此券商應該可以投資非標，期貨公司原來不可投資非標，現在應該也不可以，基金公司母公司與子公司因為有禁止同業競爭的要求，因此可能維持原狀，而且母公司專戶還有其他禁止性規定。

三是投資非標要求設置專崗負責投後管理，信息披露。杠桿率完全適用資管新規的杠桿率，包括分類標准，所以此前混合類1：1的杠桿率現在放鬆到2：1；此前私募股權2：1的杠桿率，現在需要執行1：1。

四是業績報酬不能超過60%，資管新規表述是可以收取合理的業績報酬。

五是雙20%的限制要求，相比公募的雙10%稍微放鬆一些。但此項規定屬於全新規定。而且這里不局限於證券，包括非標也受20%限制。專業投資者且體量在3000萬以上可以例外，上層資管計劃進行一層嵌套情況下，是否會穿透識別這里20%有待確認。

六是允許自有資金參與資管計劃，但份額不超過20%。這個和當前券商的風控指標基本一致。機構極其下設機構（含員工）自有資金投資占總份額不超過50%；但和銀保監會比差異明顯，銀保監會禁止銀行自有資金參與銀行理財。

七是開放式私募資產管理計劃，開放推出期內，需要不低於10%比例的資產為7個工作日可變現資產，進一步對私募資產管理計劃的流動性進行設限。銀保監會的要求開放式理財產品（包括公募和私募）應當持有不低於該理財產品資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的國債、中央銀行票據和政策性金融債券。

八是就關聯交易做了詳細規定。分為兩種情形進行了規范，一是如果是投資關聯方發行或承銷的證券，可以做，但需要建立防火牆，防範利益沖突；二是不得為關聯方提供融資（證券之外的融資，比如非標債權、非上市股權、股票質押等）；銀保監會規定：商業銀行不得以理財資金與關聯方進行不正當交易、利益輸送、內幕交易和操縱市場，包括但不限於投資於關聯方虛假項目、與關聯方共同收購上市公司、向本行注資等；相對並沒有完全禁止提供其他形式的融資。

九是不得隨意創設收益權。這意味著只能法律法規明確的收益權才是合規，對行業的慣例影響非常大。

十是強制託管。原則規定了強制獨立託管的要求，同時考慮到單一資管計劃的特徵，允許委託人與管理人約定不作獨立託管，但要雙方合意並且充分風險揭示。

來自鳳凰網

❼ 什麼叫資管業務

資產管理業務是指證券、期貨、基金等金融投資公司作為資產管理人，根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其它金融產品的投資管理服務的行為。
資產管理業務的種類：
1、為單一客戶辦理定向資產管理業務；
2、為多個客戶辦理集合資產管理業務（要區分限定性集合資產管理計劃和非限定性集合資產管理計劃）；
3、為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務。

溫馨提示：以上解釋僅供參考。
應答時間：2020-12-28，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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❽ 券商資管業務是什麼

券商指證券公司
資管業務指資產管理業務
資產管理業務是指證券公司作為資產管理人，根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其它金融產品的投資管理服務的行為。

❾ 什麼是期貨資管業務

期貨資管，全稱是期貨資產管理業務，簡單點說就是投資者拿資金，期貨公司利用自專身的投屬資研究優勢為客戶做管理。金投期貨網為投資者提供期貨資管相關介紹。

資產管理業務是指期貨公司接受單一客戶或者特定多個客戶的書面委託，根據本辦法規定和合同約定，運用客戶委託資產進行投資，並按照合同約定收取費用或者報酬的業務活動。

資管業務作為一項創新業務，應該說期貨公司都給予很高的重視，那麼在資產管理業務這次拿到牌照前前後後的一年的時間，應該做了大量的這種制度，基礎性的一些技術，包括人才的准備，拿到牌照以後我們可能有很多工作正式拿到議事日程，我們現在對資管業務的定位還是基本上本著先起步再發展，不求規模，不求速度，只求穩妥的能夠把這項業務真正的做好做實，把這個業務做好做實更多的理解不是市場期待的有了資管業務就可以通過這個品種去發財，或者去賺多少倍的利潤。

期貨資管業務的獲批反映出在近幾年期貨市場大發展背景下，我國期貨公司競爭力和綜合服務能力大幅提升，實體經濟和資本市場對風險管理與風險投資需求增加。

期貨資管業務將適應經濟發展的新需要並滿足市場的需求，最終實現期貨市場服務於國民經濟的根本宗旨。

❿ 證券期貨經營機構資管業務管理辦法還沒實施嗎

根據管理辦法，各類證券期貨經營機構開展資管業務均適用統一的業務規則，而現行分散的相關業務規則同時廢止。
經濟觀察網記者張力在9月12日鄭州召開的「資產管理業務座談會」上，經濟觀察網記者獲悉，證監會向參會機構下發了《證券期貨經營機構資產管理業務管理辦法(徵求意見稿)》(下稱「管理辦法」)。
對於同屬於合並後的證券基金機構監管部監管、且在性質上均屬於私募范疇的證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司的資管業務，按照功能監管理念，證監會將統一搭建證券期貨經營機構資管業務監管體系。
根據管理辦法，各類證券期貨經營機構開展資管業務均適用統一的業務規則，而現行分散的相關業務規則同時廢止。
值得注意的是，管理辦法取消了資管業務資格的審批准入，改為向相關行業協會履行登記手續；同時，放開證券公司集合計劃投資范圍，增加了非上市公司股權、債權及其他財產權利；放開了期貨公司「一對多」業務的限制，允許期貨公司非公開募集多個客戶的資金開展資管業務。
定向資管業務由於歷史原因而未能被定位為信託關系，而管理辦法將證券期貨經營機構資管業務的載體統一為資產管理計劃，有利於解決證券公司定向資管業務游離於信託法律關系之外的不利情況，消除法律風險隱患。

資管大一統
根據證監會的起草說明，《私募投資基金監督管理暫行辦法》已正式發布實施，證券期貨經營機構資管業務屬於私募基金的一種類型，意見稿旨在明確資管業務的現行法規體系與《私募辦法》如何協調，統一搭建證券期貨經營機構資管業務監管體系。
2012年開始，資管業步入大繁榮時期，但證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司，三類機構在市場准入、投資范圍、業務規范、監督管理等方面的要求存在較大差異，且普遍管制較多，不同程度上抑制了資管業務的創新發展，也不利於對三類機構實施統一的功能監管。
此前，該三類機構開展資管業務，分別適用《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》、《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》、《期貨公司資產管理業務試點辦法》等規章及配套規則。而今後，各類證券期貨經營機構開展資管業務均可適用統一的業務規則，而現行分散的相關業務規則可以同時廢止。
根據辦理辦法，本辦法未規定的，適用《私募投資基金監督管理暫行辦法》和中國證券監督管理委員會的其他規定；證券期貨經營機構非公開募集資金開展資產證券化業務，由中國證監會另行規定。
管理辦法也將促進資管業務法律關系的統一。
根據現行法規，定向資管業務的法律性質定位為委託代理關系，區別於私募基金的信託法律關系。實踐中，為了開展業務的便利，一般採取設立定向資產管理計劃的方式，但這一載體缺乏法律依據，存在較大的法律風險隱患。
而管理辦法將證券期貨經營機構資管業務的載體統一為資產管理計劃，有利於解決證券公司定向資管業務游離於信託法律關系之外的不利情況，消除法律風險隱患。
此外，《管理辦法》不再對證券公司集合計劃和基金管理公司一對一、一對多特定客戶資產管理業務的客戶委託初始資產最低金額(現行規定不得低於3000萬元人民幣以及規模上限(現行規定不得超過50億元人民幣)提出要求。
在符合合格投資者相關要求的基礎上，由各公司根據自身情況和客戶要求自行決定客戶委託初始資產最低金額以及資產管理計劃規模上限。

「八條底線」
現行規則規定，證券公司集合計劃投資范圍局限於股票、債券等常規投資品種，與集合資金信託計劃（查詢信託產品）、基金子公司特定客戶資產管理計劃等的投資范圍相比處於明顯劣勢，尚不能直接投資非上市股權、債權等。投資范圍的局限阻礙了證券公司資產管理業務的創新發展，導致產品同質化現象嚴重。
根據辦理辦法，證券公司集合計劃投資范圍增加了非上市公司股權、債權及其他財產權利。
證監會認為，經過多年的規范發展，證券公司已經建立了較為完備的內部管理和風險控制制度，資本實力和合規經營意識均明顯增強，有能力防範和控制相關業務風險，有必要放寬證券公司資管業務的投資范圍。
同時，管理辦法還放開了對期貨公司「一對多」業務的限制，允許期貨公司非公開募集多個客戶的資金開展資管業務。
與一般的私募基金管理人不同，證券期貨經營機構為持牌的金融機構，業務范圍不限於資管業務，還經營自營、經紀、公募資管等其他金融業務，存在較大的利益沖突風險，並且證券期貨經營機構涉及廣大客戶資金安全和權益保護，風險具有較強的外溢性。
近期業內頻發的證券公司資管業務違規問題亦引起監管層的高度重視。
此次管理辦法亦列舉的形式規定了資管計劃的禁止行為，包括：違規將資產管理計劃資產用於資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔保等用途；將資產管理計劃資產用於可能承擔無限責任的投資；以轉移資產管理賬戶收益或者虧損為目的，在自營賬戶、公募證券投資基金賬戶與資產管理賬戶之間或者不同的資產管理賬戶之間進行買賣，損害資產委託人的利益；
自營業務搶先於資產管理業務進行交易，損害資產委託人的利益；以獲取傭金或者其他利益為目的，用委託財產進行不必要的交易；期貨公司從事資產管理業務，不得以自有資產或者假借他人名義違規參與本公司投資於期貨類品種的資產管理計劃，法律、行政法規另有規定的除外。
證監會主席助理張育軍亦在當天的會上強調，資管業務要牢牢守住八條底線：即不得有非公平交易、利益輸送、老鼠倉等損害客戶利益的行為；不得違規承諾保本保收益；不得不適當地宣傳、銷售產品，誤導欺詐客戶；不得開展資金池業務；不得利用資管產品進行商業賄賂；資管產品的杠桿率不得超過十倍；不得投資於高污染、高能耗等國家禁止投資的行業；不得對業務人員、管理團隊實施當期激勵。