注會杠戰略杠桿收購比例

『壹』 有沒有誰聽過注會名師孫超凡的注會戰略課程

我之前備考注會的時候有聽過他的授課，老師的講課實戰性非常強，而且講課非常的幽默，講課東西很深入簡出，能夠讓人盡快的明白，老師也是比較有親和力的，對學生提出的疑問都會非常有耐心的教導。

『貳』 注冊會計師說是每科60分就算及格，但是實際上是不是按比例壓分的

注冊會計師每科考試均實行百分制，60分為成績合格分數線；不是按比例壓分。

1、注冊會計師考六門 ，每科必須得60分為及格：分別是會計、審計、財務成本管理、公司戰略與風險管理、經濟法、稅法，這六門是可以一次性報考，也可以分開報考。

2、注冊會計師（CPA）考試考試劃分為專業階段考試和綜合階段考試。考生在通過專業階段考試的全部科目後，才能參加綜合階段考試：

專業階段考試科目：會計、審計、財務成本管理、公司戰略與風險管理、經濟法、稅法6個科目。

綜合階段考試科目：職業能力綜合測試（試卷一、試卷二）。

每科考試均實行百分制，60分為成績合格分數線。

3、對取得綜合階段考試科目合格成績的考生，頒發注冊會計師全國統一考試全科合格證。注冊會計師全國統一考試全科合格證由考生到綜合階段考試報考所在省級注協申領。

(2)注會杠戰略杠桿收購比例擴展閱讀：

根據中注協的規定：

1、注冊會計師每科考試均實行百分制，60分為成績合格分數線。

2、專業階段考試的單科考試合格成績5年內有效。對在連續5個年度考試中取得專業階段考試全部科目合格成績的考生，頒發注冊會計師全國統一考試專業階段考試合格證。

3、注冊會計師全國統一考試專業階段考試合格證由考生到專業階段最後科目考試報考所在省級注協申領。

4、對取得綜合階段考試科目合格成績的考生，頒發注冊會計師全國統一考試全科合格證。

5、注冊會計師全國統一考試全科合格證由考生到綜合階段考試報考所在省級注協申領。

6、只要拿到60分就可以順利的通過專業階段的考試，但是注冊會計師專業階段的各個科目都有自己的特色。

參考資料來源：人民網-財政部修改《注冊會計師全國統一考試辦法》

『叄』 如何學注會《戰略》：確立財務戰略的阻

從籌資戰略看，在產品成熟期，經營風險相對降低，從而使得公司可以承擔中等財務風險。同時企業開始出現大量正現金凈流量，這些變化使企業開始可以使用負債而不單單使用收益籌資。在這一時期企業可採取相對激進的籌資戰略，即可採用相對較高的負債率，以有效利用財務杠桿。

『肆』 注會戰略一個月通過能做到嗎

注冊會計師專業階段六個科目中，戰略是內容最少的一個科目，整體難度不算大，時間足夠充裕的情況下，一個月拿下戰略這個科目是可以做到的。

學習戰略的要點

戰略雖所內容不算多，但是需要記憶的內容並不少。重點章節有戰略分析、戰略選擇、戰略實施、風險與風險管理。建議各位考生學習戰略之前，先將整體的框架搭建好。對各個章節都一個大致的認知後再開始學。

建議考生多去聽聽張旭峰老師的課，將各個知識點真正理解透徹了，記憶起來會輕松很多。

其次，多去將所學知識點進行歸納整理。從戰略的課本上看一些知識點會發現，語句很長，記憶起來無疑會很困難。但是我們完全不需要將很長一句話記憶得一字不差，將那些較為復雜的知識歸納總結成一句短語，然後用自己的話將這些短語進行還原，只要意思表達的一樣就行。

另外，課後的習題也是必不可少的。戰略這門課不像財務成本管理那樣有著很大的計算量，所以需要做的題目不需要太多。目的是為了鞏固自己所學的知識點，通過習題找出自己有哪些記憶模糊的知識點後進行重點學習。

關於章節的規劃

關於一個月通關戰略這門課，高頓CPA研究院老師給出的章節規劃建議如下：

第一周：完成第一章戰略與戰略管理到第三章戰略選擇的學習。

第二周：重點學習第四章的戰略實施，這個章節考點較多，多花時間重點攻克。

第三周：主要學習第五章的公司治理和第六章的風險和風險管理。第六章是考試的重點章節，需要足夠重視。

第四周：第七章的內部控制的學習，並盡快進入復習階段。

『伍』 如何學注會《戰略》：一口氣掌握並購戰

一、並購的類型
按並購雙方所處的產業分類 橫向並購 指並購方與被並購方處於同一產業
縱向並購 指在經營對象上有密切聯系，但處於不同產銷階段的企業之間的並購。前向並購、後向並購
多元化並購 指處於不同產業、在經營上也無密切聯系的企業之間的並購
按被並購方的態度分類 友善並購 指並購方與被並購方通過友好協商確定並購條件，在雙方意見基本一致的情況下實現產權轉讓的一類並購
敵意並購 惡意並購，通常是指當友好協商遭到拒絕後，並購方不顧被並購方的意願採取強制手段，強行收購對方企業的一類並購
按並購方的身份分類 產業資本並購 一般由非金融企業進行。目的是獲得產業利潤
金融資本並購 一般由投資銀行或非銀行金融機構進行收購。目的是獲得投資利潤
按收購資金來源分類 杠桿收購 收購方在實施企業收購時，如果其主體資金來源是對外負債，即是在銀行貸款或金融市場借貸的支持下完成的
非杠桿收購 收購方的主體資金來源是自有資金
在掌握並購戰略類型的時候，大家注意結合題目所給的資料，可以判斷其屬於哪種類型，重點是掌握不同類型的區分標准。
二、並購的動機
1、避開進入壁壘，迅速進入，爭取市場機會，規避各種風險。
2、獲得協同效應。用系統理論剖析協同效果：
（1）統一調配。購並後的兩個企業的「作用力」的時空排列得到有序化和優化，從而使企業獲得「聚焦效應」。
（2）優勢互補與共享。並購後的企業內部不同「作用力」發生轉移、擴散、互補，從而，改變了公司的整體功能狀況。
（3）互相促進、再創新。並購後兩個企業內的「作用力」發生耦合、反饋、互激振盪，改變了作用力的性質和力量。
3、克服企業負外部性，減少競爭，增強對市場的控制力。——個體理性導致集體非理性。
三、並購失敗的原因
1、決策不當的並購。並購的失敗很多時候是由於決策不當，根據波特的「吸引力測試」，理想的收購應該發生在一個不太具有吸引力但能夠變得更具吸引力的行業中，可以做兩個測試：
（1）「進入成本」測試。為收購企業而支付的溢價是一個很重要的考慮因素。
（2）「相得益彰」測試。收購必須能為股東帶來他們自己無法創造的好處。
2、並購後不能很好地進行企業整合。
3、支付過高的並購費用。並購費用是否合理，需要通過專業的價值評估，對並購對象的價值進行評估，可採用以下幾種方法：① 市盈率法。② 目標企業的股票現價。③ 凈資產價值（包括品牌）。④ 股票生息率，⑤ 現金流折現法。⑥ 投資回報率
4、跨國並購面臨政治風險。跨國並購中政治風險可能經常遇到，大家可以結合後面的風險管理部分的學習來掌握這點內容。防範東道國的政治風險，具體措施可以考慮以下幾點：
（1）加強對東道國的政治風險的評估，完善動態監測和預警系統。
（2）採取靈活的國際投資策略，構築風險控制的堅實基礎。
（3）實行企業當地化策略，減少與東道國之間的矛盾和摩擦。

『陸』 問下，注會中公司戰略是不是比經濟法容易過

是的

知識難度：
會計﹥審計﹥財務成本管理﹥稅法﹥經濟法﹥公司戰略與風險管理

知識聯繫上
會計 和 審計、財管 和戰略 聯系最緊密；
 會計 和 稅法（比如所得稅等） 、戰略和審計（比如在內控部分）有聯系；
 會計 和 財管 （比如普通年金現值、折現率、財務報表方面等）有部分聯系；
 經濟法 比較獨立，基本和其他科目沒有什麼關系。

練習程度
財務成本管理 ﹥ 稅法 ﹥ 會計 ﹥ 審計 、經濟法和戰略；
一般來說 財務成本管理 需要多練習掌握和運用公式；
 會計 和 稅法 練習重在理解和記憶知識；
審計 做練習重在理解知識；
 經濟法 和 公司戰略與風險管理 做練習重在記憶和稍微理解。

復習時間
會計 ﹥ 審計 ﹥ 財務成本管理 ﹥ 稅法 ﹥ 經濟法 ﹥ 公司戰略與風險管理

『柒』 注會公司戰略要看多久 注會公司戰略怎麼備考

公司戰略與風險管理》這門課程，涉及到的知識體系涵蓋經濟學、管理學、企業戰略管理、市場營銷、運營管理、財務管理、會計、金融、風險管理、公司治理等多學科的知識體系，對考生的知識體系全面性要求較高。這就要求我們應適當增加相關課外材料閱讀，例如一些財經類的報紙或網站，做到理論聯系實踐，幫助提高理解力和分析能力。
一、這門課的主要特點
第一，內容全面。以強化公司層面的管理為切入點，內容涉及公司戰略和風險管理的基本概念、基本原理、基本方法等內容。
第二，聯系實際。在闡述公司戰略與風險管理的基本內容的基礎上，較詳細的介紹了公司戰略的整體實施過程和財務戰略的相關內容，以及風險管理的實務及具體內容。
第三，與管理學知識緊密結合。本課程的理論基點是企業管理學的基本原理。
建議大家把教材分成兩部分來學習。第一部分就是前四章關於戰略的內容，按照戰略分析、戰略選擇、戰略實施的順序來掌握。後面幾章按照風險管理、內部控制的介紹來掌握。大家目前可以聽一下網校名師杭建平老師的預習班課件，聽完之後可以繼續聽基礎班課件或者強化班課件。
二、關於報考科目的搭配
注會六科中，經濟法與稅法的難度相對小些，然後是財管和風險管理，最難的是會計與審計。
學員可以先按上述三個組合選擇其中之一來考，如果想考三科，那可以將稅法分配到會計與審計中，將經濟法分配到財管和風險管理中;大家可以安排從難到易，也可以從易到難，均是可以的。關於這門課的學習建議：
1、要相信教材。認真閱讀教材，一定要從整體上把握課程的框架結構，並在此基礎上學習各知識點的內容;針對教材知識點強化記憶，並通過做題體會同一知識點以不同形式出題的感覺。教材至少要讀三遍。
2、要有明確的學習計劃，並且要善於歸納整理。
3、在學習方法上，注重運用「記憶+理解」的學習方式，既不能投機取巧，也不能死板教條，要學會琢磨，觸類旁通，舉一反三，學會換位思考。
4、不能心存僥幸，只關注所謂的「重點」。
5、多做練習。我們經常講，說十遍，不如做一遍記得牢，就是這個道理。
6、關於輔助學習材料和工具的選擇。

『捌』 一個企業被杠桿收購後 杠桿比率為86% 這86%指的是什麼 怎麼來的

所謂杠桿收購（Leverage Buy－Out，簡稱LBO），是企業資本運作方式的一種特殊形式，它的實質在於舉債收購，即通過信貸融通資本，運用財務杠桿加大負債比例，以較少的股本投入（約佔10％）融得數倍的資金，對企業進行收購、重組

『玖』 杠桿收購一般需要滿足哪些條件

所謂杠桿收購(Leverage Buy-Out，簡稱LBO)，是企業資本運作方式的一種特殊形式，它的實質在於舉債收購，即通過信貸融通資本，運用財務杠桿加大負債比例，以較少的股本投入(約佔10%)融得數倍的資金，對企業進行收購、重組，，並以所收購、重組的企業未來的利潤和現金流償還負債。這是一種以小博大、高風險、高收益、高技巧的企業並購方式。正是基於杠桿收購的特性，在過去的20年間，英美的投資銀行家們將MBO與金融創新工具結合在一起，以垃圾債券、可轉換債券等創新的金融手段應用於購並業務，成功地解決了管理層的收購資金問題。 杠桿收購的融資方式與普通收購的方式有明顯不同，它的融資特點主要有以下幾點: 1.杠桿收購的資金來源主要是不代表企業控制權的借貸資金杠桿收購中的杠桿即是指企業的融資杠桿，反應的是企業股本與負債的比率，發生杠桿作用的支點即是企業融資時預付給貸款方的利息。杠桿收購的融資結構為:優先債券，約占收購資產的60%，是由銀行提供的以企業資產為抵押的貸款;其次是約占收購資金30%的居次債券，它包括次級債券、可轉換債券和優先股股票。最後是體現所有者權益的普通股股票，是購並者以自有資金對目標企業的投入，約占收購資金的 10%，如此的融資結構產生的結果是:(1)企業負債率大幅度上升;(2)如果企業盈利增加，那麼每股收益會大幅度上升，因為每單位利潤所承擔的利息支付是固定的。而之所以如此安排就在於購並者不希望讓他人過多的分享並購後產生的利潤，所以不享有企業控制權的融資方式進行融資就成為理所當然。 2.杠桿收購的負債是以目標企業資產為抵押或以其經營收入來償還的，具有相當大的風險性。 在杠桿收購中購並企業主要不是用本企業的資產或收入作為擔保對外負債，而是用目標企業作擔保的。在實際操作中，一般是由購買企業先成立一家專門用於收購的「紙上公司」，再由投資銀行等向購並企業提供一筆「過渡性貸款」用於購買目標企業股權，取得成功後，以這家「紙上公司」的名義舉債和發行債券，然後依照公司法使兩者合並，將「紙上公司」因購並的負債轉移到目標公司名下，再通過經營目標公司償債、獲利。由此而發行的債券一是由於企業負債率較高，二是由於以未來收入或資產作擔保，因而信用等級不到，被稱為垃圾債券。 3.杠桿收購融資中投資銀行等市場中介組織的作用十分重要以投資銀行為主的市場中介組織在杠桿收購的融資中作用重大，由於杠桿融資的資金絕大部分依賴於外部融資，並且風險較高，因此只有獲得金融組織的強力支持才能完成，一般的商業銀行往往不願涉足風險較高的投資，只有投資銀行願意承擔較高的風險，以求獲取豐厚回報，並且垃圾債券的發行也只有由投資銀行進行操作，才能發行出去。而投資銀行之所以願意提供服務，是因為投資銀行在獲取高利率回報的同時，還可以得到巨額的傭金。因此，有人將杠桿收購歸納為投資銀行和購並企業的合作博奕，雙方都從中獲得了巨額交易合作剩餘。 4.杠桿收購融資依賴於發達資本市場的支持杠桿收購以外部融資為主，其中間接融資由投資銀行等提供，居次債券中的次級債券、可轉換債券以及優先股股票都是直接融資形式，嚴重依賴於資本市場的發展。首先資本市場得允許企業以這些金融工具進行籌資，有相應市場環境和制度安排，其次投資者也需要通過資本市場來分散風險。更為重要的是資本市場中要有進行杠桿收購的大環境，形成對杠桿收購的信任預期，只有如此，杠桿收購的融資才會順利進行，否則，只能是一些意見而已。 杠桿收購在國外已被證明是一種行之有效的收購融資工具，在中國同樣有廣泛的適用范圍。 因為中國大多數國企負債比例高，不良資產多，需要合適的融資途徑來解決資本運營環節的 大量資金，即使少數有條件以自有資金購並的國企，也成考慮適度融資，以實現資本結構的 最優化，降低收購資金成本。目前中國國企運用杠桿收購有諸多有利條件，比如政府為保持 國民經濟持續增長而採取的一系列啟動經濟的措施，鼓勵通過國企購並進行戰略性改組和調整產業結構，人民銀行一再降低存貸款利率並增加貨幣投入，以及啟動財政杠桿等。然而，要恰當地運用杠桿收購，就要在遵循政府政策導向的前提下，減少對獵物企業的盲目性炒作 和投機，通過杠桿收購優化資源配置，改善國企的經營管理，提高經濟效益，把杠桿收購引 向健康軌道。在中國，杠桿收購尚未被各方普遍認識和接受，更缺乏法律依據的保障，但在 實際經濟生活中也並非是空白。比如被廣泛關注並引起強烈反響的「中策現象」。香港中策 集團公司一方面通過國際金融資本，另一方面採用壓低收購價格、分期付款、拖延付款等方 法降低資金支出，大舉收購中國國有企業，並予以轉手出售所購的國有企業股權。深圳寶安 收購延中股份，數年後又減持股份回收投資並從中獲利。武漢大地集團曾以分期付款方式兼 並了有九十八年歷史且規模比自己大一部的國有企業武漢火柴廠。等等。可以預見，隨著中 國產權改革，產業結構調整的深入發展，杠桿收購必將受到重視。然而，目前中國國企涉足 的杠桿收購還只能算是一種「准杠桿收購」，並非國外真正意義上的杠桿收購。但杠桿收購 在中國國企資本運營中的具體運用，仍不乏啟發性和借鑒性