萬科杠桿投資

⑴ 寶能系26倍杠桿買入萬科是如何做到的

借錢買股都屬於杠杠。
如果萬科再幾個停板跌下來，寶能系就完蛋了。
他們大人物之間的斗爭，我們看看就算了，一般不建議插手。
個人見解，僅供參考。

⑵ 姚振華是靠萬科成中國第四首富的嗎

姚振華從事農貿生意起家，曾經做過炸油條、賣蔬菜的小生意，王石、郁亮用三十多年時間，爬上了中國房地產的頂峰，他們絕對不會想到，會被一個靠炸油條、賣蔬菜起家的潮汕人炒了魷魚。
他的發家歷程是怎麼樣的呢？2003年藉助深物業在中小板上市，完成資本積累第一步；2012年成立前海人壽，正式大舉進軍資本市場。
幾十年間，就將其掌舵的「寶能系」發展成集地產、保險、物流、小額貸款、教育、醫療、農業等眾多產業的龐大而神秘的商業帝國。
截至目前，寶能集團凈資產高達1200億元，市值超過5000億元，在收購萬科這件事情上，寶能算是一次把杠桿用個夠。
其實，在萬科寶能斗爭前，寶能系就已經在資本市場上「捕獵」了多家上市公司，手段大多兇猛，一擲千金。
也不能說姚四哥這次成中國第四富豪就靠的萬科，但是，在過去的一年真正引發姚老闆財富巨大變動的可能就是買入萬科股權了。
其實，姚振華也沒有攫取王石的奮鬥成果，而是冒市場風險投資才實現財富排名的躥升，不過，未來如何還不知道~

⑶ 最近總說的杠桿倍數是什麼意思寶能杠桿撬動資金多少億元用於收購萬科，什麼4能具體解釋一下嗎

比如你有1億我可以借4億這過程中是要收利息的

⑷ 萬科鬧劇中寶能的錢是怎麼從銀行和私募來的

是發結構化產品。
結構化在資管計劃和有限合夥基金等金融產品中是常用手段。重點是分級回報，杠桿效應。
一般存在優先順序和劣後級，有的還有介於二者之間的中間級。優先順序保證一個固定百分比的回報，比如10%。劣後級則在固定回報後，對額外回報有更多索取權利，比如額外回報的80%.
舉例上面的結構化資管計劃，如回報6%，則優先順序獲得6%，劣後級一分沒有。如果獲得30%回報，那麼優先順序獲得14%,劣後級獲得16%
另一個特點就是劣後級做項目資金的安全墊。比如劣後級出資占項目資金20%比例，那麼項目虧損時候，優先損失劣後級資金。如果虧損完20%資金劣後級又不追加資金，則該計劃就清盤停止，返還優先順序投資者資金。
一般發起人募集資金，做項目管理層，做劣後級。而其餘投資者往往是優先順序，風險偏好者可以選擇中間級或劣後級等。寶能系險資和私募投資者這里就是九個投資萬科資管計劃的劣後級，銀行資金一般是優先順序。

⑸ 可以簡單介紹下萬科為什麼會成為資本並購的對象嗎

公司優質大家都知道的，都想並購萬科是因為萬科的股份被稀釋的散，股份不集中。市值2000億左右，公司以前的第一大股東才占總股本的15%也就是300億就能做第一大股東，現在資本市場有這么多錢的人太多了。像之前寶能用幾十億現金加加杠桿就可以坐上第一大股東的位置了。如果大股東占公司51%的股權的話，就不會這樣了

⑹ 藉助金融杠桿 寶能系300億圍獵萬科

姚振華

在1994年那場A股市場里程碑式的「君萬之爭」中，萬科就和「野蠻人」君安證券有過一次驚心動魄的較量。而11年後，這位「野蠻人」卻悄悄變成了頗具神秘色彩的「寶能系」。

「寶能系」從深圳的一家小公司起家，在「掌舵者」姚振華的帶領下漸漸成為一個龐大的商業帝國。而在這場吸引整個市場矚目的萬科股權爭奪戰中，寶能系利用旗下的主要平台鉅盛華多次舉牌萬科，其籌資的手法也是多種多樣，展現出一個資本玩家的身手。

蔬菜實業起家的「商業帝國」

寶能系雖然近兩年頻繁出現在資本市場的舞台，並構築了一個集地產、保險、物流、醫療、農業等眾多產業的龐大商業帝國，但其走向前台的進程並非像其他集團陣營一樣讓人娓娓道來，反倒有些神秘的色彩。

公開資料顯示，深圳市寶能投資集團有限公司（簡稱「寶能集團」），是「寶能系」的核心公司。而根據工商部門的公開資料，寶能集團為姚振華獨有，而他也是「寶能系」背後的掌舵者。

寶能集團官網顯示，集團旗下包括綜合物業開發、金融、現代物流、文化旅遊、民生產業等五大板塊，下轄寶能地產、前海人壽、鉅盛華、廣東雲信資信評估、粵商小額貸款、深圳寶時惠電子商務、深圳民鮮農產品等多家子公司。

根據萬科發布的權益變動報告書，除了上述寶能集團旗下子公司外，「寶能系」的資產還包括深圳深業物流集團股份有限公司、創邦集團有限公司、深圳市建業物業管理有限公司等多家企業。

以深業物流為例，該公司成立於1983年，當時由國資背景的深業集團與寶能集團合資運作。這也反映了寶能系的一個特點，即寶能系在發展過程中，與相當數量的國有企業「打過交道」。

目前，深業物流股東為創邦集團與鉅盛華，屬寶能系全資所有。深業物流的法定代表人，為姚振華的弟弟姚建輝。

近年屢屢參股上市公司

在奪得萬科大股東之前，寶能系早已「捕獵」過多家上市公司，總投入超過500億。

2014年以來，利用鉅盛華、前海人壽兩大核心平台，寶能系通過舉牌或參與定增入股的上市公司包括華僑城、中炬高新、韶能股份、明星電力、南寧百貨、合肥百貨、南玻A等。

除了萬科，寶能系舉牌耗資最多的是南玻A。公開信息顯示，自去年12月開始，前海人壽、鉅盛華等通過二級市場及定增，到今年12月初，累計買入南玻A股5.29億股，B股3554萬股，持股比例達到25.05%，成為大股東。保守估計，前海人壽、鉅盛華買入南玻A，累計動用資金已達50億元以上。

同樣，前海人壽還通過二級市場集中競價的方式連續三次舉牌韶能股份，共買入1.62億股，前後耗資約達14億元。

此外，從今年4月到9月底，前海人壽還累計買入中炬高新1.6億股，持股比例20.11%，動用資金23億元左右。

公開信息顯示，前海人壽還分別持有明星電力、南寧百貨、合肥百貨三家公司1625萬股、5244萬股、5451萬股。據買入價格區間大致計算，前海人壽增持上述公司，合計動用資金約10億元。

祭「高杠桿」圍獵萬科

根據萬科披露的權益變動報告，從2015年7月至12月，包括鉅盛華、前海人壽在內的「寶能系」曾先後四次舉牌萬科，並藉此超越華潤，坐上萬科的第一大股東之位。舉牌所耗資金超過300億元。

萬科12月披露的一份權益變動報告書顯示，截至2014年12月31日，鉅盛華總資產為283.13億元，總負債達到96.37億元，資產負債率為34%，全年凈利潤僅為2.62億元。這樣的數據，顯然很難與爭奪萬科股權的角色相匹配。

如此龐大的資金究竟何來。據新京報記者統計發現，在這輪耗資300億元的舉牌中，寶能系的資金來源除了自有資金及前海人壽的保險資金外，鉅盛華還動用了融資融券及收益互換等杠桿工具。

12月10日，深交所發出關注函，向鉅盛華詢問資金來源等9個問題。鉅盛華在15日表明，在最近的一次舉牌中，通過7個資管計劃購入萬科4.97%股份，共費資約96.52億元，其實際出資額為32.17億元。如此一來，這7個資管計劃的總資金杠桿達到3倍。

除了上述的資管計劃，鉅盛華籌資的方式還有融資融券、收益互換和股權質押等。其中，萬科11月11日的公告表明，鉅盛華已經將其持有的7.28億股質押給了鵬華資產，該部分股權占萬科總股本的6.59%。

而另一份發於11月20日的權益變動公告顯示，鉅盛華在7月和8月通過融資融券的方式買入了萬科0.34%股權，通過收益互換的方式買入了8.04%股權，其中通過收益互換買入的部分是通過華泰、銀河、中信和國信4家券商完成。

新京報記者 陳鵬 羅超

■ 人物

寶能系「掌門」姚振華：低調的「92派」

作為寶能系「掌門人」，潮汕商人姚振華始終保持著低調與神秘。「江湖」上關於他的傳說卻寥寥無幾。

公開信息顯示，姚振華1988年考入華南理工大學。在學校期間，姚振華就比別人更加努力。當時，華南理工大學開設了第二專業，姚振華成為最早選擇攻讀第二專業的學生之一，同時進修工業工程管理和食品工程專業，這讓他不得不比別人多修30多門課程，也比別人面對了更大的壓力。

1992年，姚振華完成了學業。這一年正是鄧小平南巡講話吹起改革春風的一年，剛走出校園的姚振華響應號召來到深圳，開啟了自己的創業之路，成為「92派」企業家中的一員。

1997年，姚振華成立了深圳市新保康蔬菜實業發展有限公司，後來，新保康成為了深圳市寶能投資集團有限公司的前身。市場因此有傳言稱姚振華是靠「賣蔬菜」起家。

時至今日，隨著寶能集團業務范圍的壯大，姚振華的地位也逐漸樹立起來，他還擔任過廣東潮聯會名譽會長、廣東省政協常委、廣東省工商聯副主席等多個職位。

新京報記者 羅超

（以上回答發布於2015-12-19，當前相關購房政策請以實際為准）

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