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人民幣匯率是在岸還是離岸

發布時間:2021-06-29 16:44:43

⑴ 什麼是在岸人民幣和離岸人民幣

什麼是離岸人民幣?

2010年中國在香港實施人民幣離岸交易,在市場上交易代號就是CNH,也就是CNY IN HONG KONG
。而隨著CNH交易規模逐漸擴大,央媽也開放其他國家進行離岸人民幣交易,現在CNH已泛指海外離岸人民幣交易。

什麼是在岸人民幣?

就是中國人民銀行授權中國外匯交易中心於每個工作日上午對外公布當日人民幣兌美元、歐元、日元和港幣匯率中間價。作為當日銀行間即期外匯市場及銀行櫃台交易匯率的參考價格。

說的再簡單點,一個是國外換匯的匯率,一個是在國內換匯的匯率。離岸人民幣和在岸人民分別在兩個不同的市場上交易:

離岸人民幣(CNH):是指中國大陸之外,可經營人民幣放款業務的市場,目前最活躍的人民幣離岸市場在香港。發展時間短、規模較小、受限較少,受國際因素影響較多,更充分地反映了市場對人民幣的供需。

在岸人民幣(CNY):在岸就是我們平時接觸的國內公司和個人的銀行服務。發展時間長、規模大、受到管制較多,央行是外匯市場的重要參與者,匯率受央行政策影響大。

離岸人民幣與在岸人民幣之間會相互影響:

1.通過跨境進出口企業貿易結算,當離岸人民幣比在岸人民幣弱時:也就是在國內換1美元要花掉6.7人民幣,而出了國換1美元則要用7元甚至更高的價格。

跨境出口企業會傾向於在離岸市場交易,因為同樣的美元收入在離岸市場,可換得更多的人民幣收入,出口企業在離岸市場上賣出美元、買入人民幣又會使離岸人民幣升值。

跨境進口企業則傾向於在在岸上交易,因為同樣數額的美元進口支出在在岸市場,可用較少的人民幣購買即可。進口企業在在岸市場上出售人民幣、買入美元的行為又會使在岸人民幣貶值。

2.通過無本金交割遠期外匯市場交易(NDF)市場,在岸金融機構不允許在離岸人民幣市場上交易;離岸金融機構也不允許在岸人民幣市場上進行任何活動。

因此交易者們不能直接在離岸和在岸人民幣市場上進行套匯交易,然而,都可以在無本金交割遠期外匯交易(NDF)市場上進行操作。

NDF是一種離岸金融衍生產品,在岸金融機構,可以通過在岸人民幣遠期市場和NDF市場進行套匯。

3.信息或信心渠道也會導致兩地匯率趨同

舉個例子來說,在周邊國家經濟前景惡化的情況下,離岸投資者對內地經濟增長的信心也可能下降(因為周邊國家是中國的重要出口目的地)。這樣離岸人民幣匯率可能貶值,這又會影響在岸市場對人民幣的信心,從而帶動在岸人民幣匯率同向變化。

⑵ 是不是只有人民幣匯率才有離岸在岸的區別

是的。
在岸人民幣匯率:指中國大陸的人民幣即期匯率,由中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布。由於在岸市場實施的強制結匯制度,以及央行在銀行間外匯市場扮演的特殊角色,在岸人民幣匯率並不能反映市場供需,而是一個受管控的匯率。

離岸人民幣匯率:所謂離岸人民幣市場,是指中國大陸之外,可經營人民幣存、放款業務的市場。目前最活躍的人民幣離岸市場在香港,其他如新加坡、倫敦、台灣也在積極爭取人民幣離岸中心的角色。香港人民幣市場存在即期匯率、遠期可交割合約(DF)與遠期不可交割合約(NDF)三種匯率,這里主要研究的是即期匯率。 通常國外希望人民幣大幅升值,而國內正好相反,所以離岸匯率高於在岸匯率。

⑶ 什麼是離岸人民幣和在岸人民幣

在岸人民幣(CNY)市場發展時間長、規模大,但受到管制較多,央行是外匯市場的重要參與者,意味著在岸人民幣匯率受央行的政策影響較大。

離岸人民幣(CNH)市場發展時間短、規模較小,但卻受限較少,受國際因素,特別是海外經濟金融局勢的影響較多,更充分地反映了市場對人民幣的供給與需求。

兩個市場的參與者、價格形成機制、以及交易量方面都有較大差別:

首先,離岸市場人民幣匯率對超預期的經濟數據反應更強烈。當經濟數據超預期時,匯率會第一時間反映市場對經濟預期的調整。比如,增長高於預期可能會引起貨幣升值,而離岸市場因為沒有管制,對數據,尤其是超預期的部分的反應更大。研究顯示在各種宏觀數據中,超預期/低於預期的 GDP 數據會對在岸和離岸人民幣匯率的價差產生顯著影響。

其次,離岸和在岸兩地流動性差異會影響人民幣匯率差價。當離岸人民幣市場中人民幣的流動性惡化時,離岸人民幣升值壓力上升,當 CNH 比 CNY 強時,價差上升,反之亦然。另一方面,當離岸人民幣市場中美元的流動性惡化時,離岸人民幣貶值壓力上升,價差或下降。據中信證券研究所報告,實踐中可以用在岸買賣價差(ask-bid )與離岸市場的買賣價差之比值來衡量離岸人民幣市場的相對流動性。研究顯示,這個比值與兩地人民幣匯率價差呈負相關關系,具體來說,這個比值上升 1%,(CNY-CNH)會下降 0.08%。

再次,國際金融市場的沖擊,尤其是海外投資者風險偏好的變化,對離岸市場的人民幣匯率影響更大,因其與國際金融市場的聯系更緊密,而在岸市場因為存在管制,對這些沖擊就不那麼敏感。因此,在國際金融市場較動盪的時候,在岸和離岸匯率通常也會出現較明顯的價差。

⑷ 什麼是在岸匯率,什麼是離岸匯率

我國政府早在2009年為了推進人民幣的國際化,在廣州、深圳、珠海、東莞這些毗鄰香港的地方開設了四個跨境貿易人民幣結算試點。即時進出口貨物不在以美元作為計算單位,而直接以人民幣來結算。

既然是以人民幣來結算的,在進口貨物的時候,有一部分人民幣被留在境外,但現階段人民幣還沒有實現國際化,也就不能在全球自由兌換。這些境外的人民幣就不能再順利的回到國內資本市場,在這種情況下就需要發展境外的市場來解決這些流出境外人民幣的流通和交易問題,讓境外的這些人民幣也可以在境外的市場上交易。

離岸市場因不受制於政府約束,所以更能准確的體現出人民幣在國際上的價值,所以境內人民幣大都參考境外的匯率,盡量讓兩個匯率值在一個比較小的波動范圍,當人民幣在全球市場中被看多的時候,離岸市場匯率要比在岸市場要高一點,反之亦然。

⑸ 在岸匯率和離岸匯率哪個高

你是問離岸人民幣和在岸人民幣吧。離岸人民幣由市場決定,波動大。在岸人民幣由政策決定波動小。人民幣升值周期,離岸人民幣更值錢,貶值周期相反。目前是人民幣升值的末期,在岸人民幣是6.7290.離岸人民幣6.7269.差不多。

⑹ 人民幣匯率「在岸」與「離岸」有什麼不同

前面那個回答用白話說法就是在岸由我們的央行定價,離岸是由市場定價。

⑺ 人民幣離岸匯率和在岸匯率哪個高

就目前來說肯定在岸高,因為在岸人民幣市場(CNY)匯率是不能自由浮動的,每年有央行開出中間價,允許市場在其中間價的2%上下交易,也就是說在岸市場是受管制的,其實自去年811匯改後,人民幣在岸市場已經自由的多,自人民幣納入dsr後,中國政府不斷推薦人民幣匯率改革,力主讓市場決定人民幣匯率,只不過這還需時日。
離岸人民幣市場(CNH)比在岸就自由的多,上下波動完全不受干預,自然其波動也比在岸大的多,年初在香港離岸人民幣市場的匯率大戰想必大家還記憶猶新,當時空頭狙擊人民幣,人民幣匯率遭遇暴跌,與在岸的價差一度達1000個基點,此時央行果斷出手,利用其中資銀行買入人民幣拋售美元,Hibor一度彪至66.850%,迅速扭轉人民幣貶值預期,空頭敗興而歸。
從上面可以看到,離岸比在岸活躍度要高的多,當然其風險也高,不過隨著人民幣匯率市場化的推薦,終有一天,離岸和在岸總會同步。

⑻ 在岸人民幣匯率和離岸人民幣匯率什麼意思

1、在岸人民幣

英文名:CNY

含義:在中國大陸內交易的人民幣。

市場:中國大陸市場利用人民幣進行交易的金融市場。

交易時間:北京時間周一至周五9:30——23:30。

使用范圍:僅限於中國大陸內使用。

特點:固定型匯率,參照美元。

影響因素:受政府調控,受限大。

反應速遞:反應慢,波動小。

政府機構:央行、國內銀行、國企、財務公司。

2、離岸人民幣

英文名:CNH。

含義:中國大陸外進行交易的人民幣。

市場:中國大陸外利用人民幣進行交易的金融市場。

交易時間:北京時間周一至周五8:00——次日5:00。

范圍:中國大陸以外使用。

特點:浮動型匯率,由市場決定。

影響因素:受海外經濟金融局勢影響,受限小,反映市場對人民幣的需求。

反應速遞:反應快,波動大。

政府機構:進出口企業,離岸金融機構。

主要市場:香港、新加坡、倫敦。

(8)人民幣匯率是在岸還是離岸擴展閱讀:

離岸人民幣市場:因為人民幣在沒有完全可兌換之前,流出到境外的人民幣需要一個市場進行交易,那麼對於境外的人民幣交易市場我們稱之為離岸人民幣市場。離岸人民幣市場當中是:市場決定人民幣價格。

在岸市場就是:我國境內的人民幣交易市場,交易的雙方是央行和各大商業銀行。基本上是央行決定價格。

在這個在岸人民幣市場當中,央行一方面作為交易的參與者和各大商業銀行展開對手盤交易;另外一方面央行又作為人民幣價格的制定者,制定中間價來確定人民幣的價格。

所謂的人民幣中間價:每天早上央行給出的當天人民幣的匯率價格,這個中間價有一個特別之處就是不管前一天人民幣的收盤價是多少,央行都可以制定一個中間價重新來過。

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