❶ 經營杠桿效應產生的原因如何做
經營杠桿效應產生的原因：在一定產銷量范疇內，產銷量的增加一般不會影響固定成本總額，但會使單位產品固定成本降低，從而提高單位產品盈利，並使盈利增長率大於產銷量增長率;反之，產銷量減少，會使單位產品固定成本升高，從而降低單位產品盈利，並使盈利下降率大於產銷量的下降率。
產品只有在沒有固定成本的條件下，才可以使貢獻毛益等於經營盈利，使盈利變動率與產銷量變動率同步增減。但這種情形在現實中是不存在的。這樣，由於存在固定成本而使盈利變動率大於產銷量變動率的規律，在管理會計和企業財務管理中就常根據計劃期產銷量變動率來預測計劃期的經營盈利。
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❷ 提高經濟增加值指標，可採取哪些措施
如何理解經濟增加值在績效考核中的運用經濟增加值是近年來最引人注目和廣泛使用的業績考核指標，它是一種把會計基礎和價值基礎結合起來的評價方法。該評價方法被一些傑出企業所採用，並幫助它們取得了非凡的業績。為了充分發揮業績考核的導向作用，實現價值創造的新飛躍，國資委決定從2010年開始在中央企業全面推行經濟增加值考核。如何理解經濟增加值在績效考核中的運用，下面僅就此談一下個人的認識：一、經濟增加值的概念EVA（EconomicValueAdded）是經濟增加值的英文縮寫，指從稅後凈營業利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本後的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業的盈利只有高於其資本成本（包括股權成本和債務成本）時才會為股東創造價值。其基本涵義是企業稅後凈營業利潤扣除包括權益和債務的全部投入資本成本後的所得。EVA是一種更能全面評價企業經營者有效使用企業資本和為股東創造價值能力，並體現企業最終經營目標的企業經營業績考核工具。EVA的持續增長意味著企業市場價值的不斷增加和股東價值的增長，從而實現股東價值最大化的管理目標。EVA比凈利潤、凈資產收益率等涵義更加豐富，克服了它們某些方面的缺陷，是對企業資產負債表和利潤表的綜合考量，同時揭示了企業的經營效率和資本的使用效率。通過在計算過程中進行相應的會計調整，充分考慮了企業的自主創新、持續發展、主營業務等經營導向，更能反映企業的核心競爭力和經營現狀，促使企業更加關注其長期價值創造能力。EVA管理不僅是有效的業績考核和績效管理方法，還是一套先進全面的價值管理體系。將EVA管理貫穿於企業的戰略制定、風險管理、投資管理、資源分配、兼並收購等經營活動，形成以EVA創造為導向的完整的價值管理體系，是一種可以使公司內部各級管理層致力於股東價值最大化的管理創新。二、經濟增加值運用到業績評價的背景EVA源於諾貝爾獎獲得者經濟學家默頓?米勒和弗蘭克?莫迪格萊尼關於公司價值的模型。1982年美國思騰思特公司正式推出EVA考核體系。其基本內涵就是企業經營要考慮各種要素成本，包括資本的成本，只有企業的創造扣除了資本等所有要素成本之後的盈餘，才能真正稱之為企業創造的財富。EVA指標從股東價值創造角度反映企業的經營績效，使企業的規模和效率實現均衡、長期利益和短期利益得到兼顧，曾被美國《財富》雜志稱為「現代公司管理的一場革命」、「創造價值的金鑰匙」。截至目前，以EVA為核心的價值管理體系的運用已經相當廣泛，全球現有400多家大公司採用EVA作為業績評價和獎勵經營者的重要依據，其中包括西門子、波音、GE、可口可樂、索尼等國際知名公司。2001年，青島啤酒率先引入，隨即EVA在我國引起廣泛關注，華為、TCL等公司都先後採用EVA進行企業內部業績考核。國資委非常重視EVA考核評估方式的應用，積極引導一些有條件的企業集團進行E－VA考核的探索，2007年1月，國務院國資委頒布的《中央企業負責人經營業績考核暫行法》，把EVA引入考核體系，鼓勵中央企業使用EVA指標進行年度經營業績考核。2008年中央企業負責人經營業績考核工作會議進一步明確，從2010年起全面採用EVA對中央企業經營業績進行考核。三、經濟增加值的計算計算企業經濟增加值時，應當取得企業一定時期資產負債表和利潤表及附註等資料，並進行分析。根據經調整計算出的企業稅後凈營業利潤和經分析測算出企業全部資本成本，計算企業經濟增加值。經濟增加值的具體計算公式為：經濟增加值=稅後凈營業利潤-資本成本=稅後凈營業利潤-調整後資本×平均資本成本率稅後凈營業利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發費用調整項-非經常性收益調整項×50%)×(1-企業所得稅稅率)調整後資本=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程其中部分指標計算如下：1、利息支出是指企業財務報表中「財務費用」項下的「利息支出」。2、研究開發費用調整項是指企業財務報表中「管理費用」項下的「研究與開發費」和當期確認為無形資產的研究開發支出。對於為獲取國家戰略資源，勘探投入較大的企業，可以將其成本費用情況表中的「勘探費用」視同研究開發費用調整項按照一定比例（原則上不超過50%）予以扣回。3、非經常性收益調整項包括：變賣主業優質資產收益：減持具有實質控制權的所屬上市公司股權取得的收益（不包括在二級市場增持後又減持取得的收益）；企業集團（不含投資類企業集團）轉讓所屬主業范圍內且資產、收入或者利潤占集團總體10%以上的非上市公司資產取得的收益。主業優質資產以外的非流動資產轉讓收益：企業集團（不含投資類企業集團）轉讓股權收益，資產轉讓收益。其他非經常性收益調整項：與主業發展無關的資產置換收益、與經常活動無關的補貼收入等。4、無息流動負債是指企業財務報表中「應付票據」、「應付賬款」、「預收款項」、「應交稅金」、「應付利息」、「其他應付款」和「其他流動負債」；對於因承擔國家任務等原因造成「專項應付款」、「特種儲備基金」余額較大的，可視為無息流動負債扣除。5、在建工程是指企業財務報表中的符合主業規定的「在建工程」。經濟增加值是資本在特定時期內創造的收益。如果經濟增加值為正值，說明企業創造了價值和財富；如果經濟增加值為負值，說明企業摧毀了應有的價值；如果經濟增加值為零，說明企業只獲得金融市場的一般預期，剛好補償資本成本。現舉例說明：某工程局擁有甲乙丙三家子公司，其中甲公司主營路橋施工，乙公司主營水利水電，丙公司主營市政工程。工程局每年對甲、乙、丙公司經理層進行績效評價。假設甲乙丙公司2008年度的有關財務數據如下表（金額單位：萬元）甲公司：稅後凈營業利潤=凈利潤+利息×（1－稅率）=675+1000×（1-25%）=1425萬元調整後資本=平均資產-平均無息流動負債=16000-950=15050萬元經濟增加值=1425-15050×5.5%=597.25萬元乙公司：稅後凈營業利潤=300+100×（1-25%）=375萬元調整後資本=4400-800=3600萬元經濟增加值=375-3600×5.5%=177萬元丙公司：稅後凈營業利潤=900+1100×（1-25%）=1725萬元調整後資本=28000-700=27300萬元經濟增加值=1725-27300×5.5%=223.50萬元由上例可以看出凈利潤高或者資產規模大的企業，價值創造能力不一定高。某些企業凈利潤較高、凈資產規模較大，但EVA值較小甚至為負值，說明企業只重視利潤和規模是不夠的，還要更加關注價值創造。四、經濟增加值對價值管理觀的影響經濟增加值就是稅後凈營運利潤減去投入資本的機會成本後的所得，注重資本費用是EVA的明顯特徵。由於考慮到包括權益資本在內的所有資本的成本，EVA體現了企業在某個時期創造或損壞了的財富價值量，不同的行業、不同的地域、不同的階段，資本的成本是不一樣的，如果股東投入的錢，連當期銀行平均存款利率都創造不了，那麼股東的錢還不如存在銀行里；如果一個企業創造的投資回報低於該行業平均回報水平，這個企業對股東的資本就沒有吸引力。只有當企業創造的稅後營運利潤超出資本的成本訴求的時候，企業才是在「賺錢」。經濟增加值結束了免費使用股東資本的時代，企業的創造只有扣除了包括股東資本成本之後仍有盈餘，才能真正稱之為創造了企業經營利潤。股東資本有成本，國有資本也一樣有成本。經過幾年國資委對中央企業的監管和引導，國有資本保值增值業績取得長足的進步，「是企業就要賺錢」、「國有企業也必須保值增值」等基本而淳樸的理念逐步根植於中央企業經營行為之中，因此，在國有大企業引入EVA考核方式，已經具備了一定的推廣應用基礎。經濟增加值就是要求企業經營者從股東的利益和角度去考慮和安排企業經營問題，內部組織結構是否能夠滿足EVA的要求，生產產品佔用的固定資產是否體現EVA的要求，產品或產品製造環節是自己製造劃算還是外包劃算，對外投資能夠考慮EVA的回報，資本投資和借貸投資哪個更加合適等等，都要求企業經營者站在一個充分考慮資本成本和創造價值的高度去思考、決策、執行。經濟增加值的應用，可以最大效果地杜絕過去國有企業搶國家資源的現象，也可以改變盲目上規模、盲目上項目的一窩蜂現象。五、業績考核中增加EVA指標的作用1、有利於企業正確評價自身業績。EVA理論倡導有效益的增長，鼓勵價值創造行為。提高經濟增加值水平，既要靠增加凈利潤，又要靠降低資本成本。在當前企業負債率水平較高、投資風險較大的情況下，尤其要避免盲目投資，減少資本佔用。引入EVA有助於創新體制機制，優化資源配置，轉變增長方式，推進技術創新，強化資源節約。2、有利於企業提升市場競爭能力。中央企業目前在投資方面存在的問題主要在於擴張沖動較強，在超出自身能力的情況下，急於進行境內外項目投資和並購重組，債務負擔不斷迅速加重。此外，一些企業存貨和應收賬款佔用較多，現金流短缺比較緊張；還有一些企業傳統市場出現萎縮，新的市場開拓進展緩慢，業務轉型任務艱巨，這都給企業控制經營風險帶來了隱患。經濟增加值考核可以使企業樹立資本成本意識，並以回報必須高於投資成本的標准對新增投資進行取捨和管理，引導企業通過合理投資、改善管理、提升業績、擴大資產和調整資本結構等手段增強競爭能力。3、有利於企業關注資本效率。通過強化資本成本觀念，使企業經營者認識到籌集到的權益資本，與銀行借款一樣，都是有成本的，股東權益並非「免費的午餐」。此前業績考核體系主要以財務指標為主，而財務指標又以利潤等絕對量指標為主，容易造成企業盲目擴大規模，追求數量而忽視質量。在考核體系中加入經濟增加值對標的主要目的，是為了保證考核的合理性與薪酬激勵的公平性。當外部經營環境發生重大變化或嚴重惡化時，企業將無法或難以完成在經營業績考核責任書中承諾的考核目標值。在這種情況下，有兩種解決法，一種是在考核期結束之前對目標值進行調整，往往缺乏調整的客觀依據並形成考核方與被考核方之間的博弈。另一種法是藉助於對標比較，即當企業未能完成目標值但卻相對於同行業對標企業表現較好時，憑借EVA的對標指標，可以獨立獲得考核得分；或者在相反的情況下，可以通過對標指標的減分，以消除外部經濟環境變化的影響。採取後一種法可以激勵企業在不同經濟周期和不同企業發展階段時始終積極爭取超越對標企業，有助於推動企業投資決策更加科學和嚴謹，有利於國有資產保值增值。4、有利於企業的長遠發展。採用EVA關鍵驅動因素分析的實證方法，或通過信息化技術固化的大型數學迭代模型對全部財務指標依次計算出對EVA期間變化與對標企業差異的貢獻及其敏感性，以此識別那些在經營、投融資過程中對EVA指標起關鍵性影響和作用的因素，並據此對EVA的改進和資源配置調整提出客觀性及實證性建議，可以較好地克服企業的短視行為，使管理者專注於企業長期業績的提升與可持續發展。5、有利於企業進行橫向比較，消除了企業間規模、行業、發展基礎、經營風險等方面的差異，更能真實反映企業的經營業績。六、經濟增加值指標的局限性1、資本成本計算困難。債務成本及權益成本的確定方法需要採用國際及國內專業評級機構、投資銀行、商業銀行債信評級方法和常用指標等。2、經濟增加值是在利潤的基礎上計算的，基本屬於財務指標，未能充分反映產品、員工、客戶、創新等非財務信息。3、EVA指標歸根結底來源於歷史性的會計數據，是一個只能反映企業當期業績的靜態指標，對於長期現金流量缺乏考慮。4、就長期而言，EVA不能准確反映和控制公司的風險，高EVA值可能加劇風險進而削減股東價值，這是EVA指標的內在矛盾。5、在計算經濟增加值時，對於什麼應該包括在投資基礎內、凈收益應作哪些調整以及資本成本的確定，存在較多爭議。而這樣的爭議不利於建立一個統一的規范。而缺乏統一性的業績評價指標，只能在一個企業的內部評價中使用。七、推進經濟增加值考核工作應注重的問題1、抓住工作核心,搞清經濟增加值考核的導向、抓住考核關鍵指標。關注「三個導向」、明確「四項重點」和體現「四條政策」。「三個導向」是：第一，突出企業的資本屬性，引導企業增強價值創造能力，提升資本回報水平。第二，突出提高發展質量，引導企業做強主業、控制風險、優化結構。第三，突出可持續發展，引導企業更加重視自主創新，更加重視戰略投資，更加重視長遠回報。「四項重點」是：第一，提升現有資本使用效率，優化管理流程，改善產品結構，減少存貨和應收賬款。第二，抓緊處置不良資產，不屬於企業核心主業、長期回報過低的業務，堅決壓縮，及時退出。第三，提高投資質量，把是否創造價值作為配置資源的重要標准，確保所有項目投資回報高於資本成本，投資收益大於投資風險。第四，優化資本結構，有效使用財務杠桿，降低資本成本。要將價值管理融入企業發展全過程，抓住價值驅動的關鍵因素，層層分解落實責任。「四條政策」是：第一，鼓勵加大研發投入，對研究開發費用視同利潤來計算考核得分。第二，鼓勵為獲取戰略資源進行的風險投入，對企業投入較大的勘探費用，按一定比例視同研究開發費用。第三，鼓勵可持續發展投入，對符合主業的在建工程，從資本成本中予以扣除。第四，限制非主業投資，對非經常性收益按減半計算。2、抓緊做好准備工作,經濟增加值考核要跟企業發展戰略、年度預算、全員考核,短板管理,分配任免相結合。3、加強培訓工作。培訓工作要覆蓋各級企業領導班子以及從事業績考核工作的有關人員。4、注意隨時跟蹤,動態調整,建立一套符合中央企業實際的經濟增加值考核體系,要制定一系列配套政策,同時對企業特殊的重大事項予以適當考慮。總之，經濟增加值在業績考核中的運用會對中國企業的價值管理產生重大影響，會引導企業注重價值創造，會有利於引導企業做強主業，會有利於落實出資人的責任，會真正體現正確的政績觀，會把科學發展觀的理念落實在業績考核的體系建設中。
❸ 經營杠桿的作用
經營杠桿對企業收益的影響
企業的成本按其特徵可分為變動成本與固定成本兩部分。在相關范圍內，企業產銷量的變動不會改變其固定成本總額，但它會使企業單位產品所分攤的固定成本發生升降，從而提高或降低企業收益的實現。
假設甲、乙兩企業有關數據如下（表一）：
項目 甲企業 乙企業
產品銷量 10000件 10000件
單位售價 50元 50元
單位變動成本 30元 20元
固定成本總額 100000元 200000元
稅前收益 100000元 100000元
由表一可知，盡管甲、乙兩企業成本結構不同，但是其實現的稅前收益是相同的。由此看來，似乎成本結構對企業收益沒有影響，然而，若甲、乙兩企業的銷量變動，對收益的影響卻大不一樣。
如甲、乙兩企業銷量分別增長10％，其他條件不變，其銷量變動對收益的影響結果如下（表二）：
項目 甲企業 乙企業
產品銷量 11000件 11000件
單位售價 50元 50元
單位變動成本 30元 20元
固定成本總額 100000元 200000元
稅前收益 120000元 130000元
顯然，銷售量增加的幅度一樣，而企業收益增加的幅度不一樣，這種效益變動幅度大於銷售變動幅度的現象，正是經營杠桿作用的結果。
一般情況下，高固定成本、低變動成本結構的企業，相對於低固定成本、高變動成本結構的企業，其經營杠桿功能強（如上例乙企業），經營風險也較大。反之，其經營杠桿功能弱，經營風險也較小。企業的經營杠桿可用經營杠桿率表示。
經營杠桿率（DOL）＝收益變動率÷銷售變動率
或 ＝邊際貢獻總額÷稅前收益
根據表一資料，甲乙兩企業經營杠桿率分別為：
甲企業：DOL＝（50－30）×10000÷100000＝2（倍）
乙企業：DOL＝（50－20）×10000÷100000＝3（倍）
甲企業收益增長是其產品銷量增長的2倍，也就是說，銷量若增長10％，其收益將增長20％（10％×2）；同理，乙企業的收益增長為其產品銷量的3倍（即收益增長30％）。
一般而言，企業經營杠桿率，隨著銷量的增加和收益的增加而逐漸降低，越接近於損益均衡點，經營杠桿率越高，當企業收益趨於零時，經營杠桿率表現為無窮大。必須指出的是，經營杠桿的影響是雙向的，若企業的銷量下降時，其收益也是以銷量下降的若干倍數降低的。因此，根據經營杠桿的特點，企業可以充分利用它來控制、調節其經營活動。
由經營杠桿率的上述公式可進一步推導得：
經營杠桿率＝（稅前收益＋固定成本總額）÷稅前收益＝1＋固定成本總額÷稅前收益
從該公式計算的結果可知，企業只要存在固定成本，經營杠桿率總是大於1，並且經營杠桿率隨著固定成本總額的變動呈同方向變動。即在企業收益一定的情況下，固定成本的比重愈大，經營杠桿愈高；反之，經營杠桿率則愈低。所以，若企業在生產經營過程中，能對固定成本支出加以合理控制，不僅能提供等額的收益，而且還可以降低企業的經營風險。
另一方面，還可將經營杠桿率公式作如下調整：
經營杠桿率＝邊際貢獻總額÷稅前收益＝單位邊際貢獻×銷量÷（單位邊際貢獻×銷量—固定成本總額）
可見，經營杠桿率隨著產品銷量的變動而呈反方向變動，即銷量上升，經營杠桿率會降低，企業經營風險也降低；反之，銷量下降，會導致經營杠桿率上升，從而增大企業經營風險。所以，企業應充分利用其現有生產能力擴大銷售，這樣，既可以增加企業收益，又可以降低企業經營風險。
❹ 如何搭配財務杠桿和經營杠桿
經營杠桿系數增加，則經營風險增加；財務杠桿系數增加，則財務風險增加。
一個經營杠桿系數較高的企業搭配一個程度較低的財務杠桿；相反的，一個財務杠桿較高的企業搭配一個程度較低的經營杠桿。
❺ 降低固定成本會增加經營杠桿率。
經營杠桿對企業收益的影響企業的成本按其特徵可分為變動成本與固定成本兩部分。在相關范圍內，企業產銷量的變動不會改變其固定成本總額，但它會使企業單位產品所分攤的固定成本發生升降，從而提高或降低企業收益的實現。假設甲、乙兩企業有關數據如下（表一）：項目甲企業乙企業產品銷量件件單位售價元元單位變動成本元元固定成本總額元元稅前收益元元由表一可知，盡管甲、乙兩企業成本結構不同，但是其實現的稅前收益是相同的。由此看來，似乎成本結構對企業收益沒有影響，然而，若甲、乙兩企業的銷量變動，對收益的影響卻大不一樣。如甲、乙兩企業銷量分
❻ 什麼叫高經營杠桿
轉自 http://ke..com/view/114842.htm
營業杠桿:是指企業在經營活動中對營業收入的變動所引起的息稅前利潤變動程度的測定。
在財務管理的術語中，高度的營業杠桿，在其他情況不變下，表示銷貨量之小量變動，會引起利潤的巨大變動。
若公司營業之中，所使用的固定成本高，表示其使用較高度自動化設備可以節省人工、材料等，故其變動成本率較低，其損益平衡點亦較高，在銷貨量未達到損益平衡點時，即會造成虧損，但是一旦達到損益平衡點後，其稅前息前盈餘(EBIT)亦上升得較快，而有較高的盈餘，亦即如果銷貨價格、成本，與其他條件保持不變，一家公司的固定成本愈高，其企業風險也愈高。故有大量固定成本的公司，即具有較高度的營業杠桿。
❼ 影響經營杠桿的因素包括什麼
影響經營杠桿的因素包括：企業成本結構中的固定成本比重；息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產品銷售數量、銷售價格、成本水平（單位變動成本和固定成本總額）高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產品銷售數量和銷售價格水平越低，經營杠桿效應越大，反之則相反。