㈠ 寧波雅戈爾福利待遇到底如何
新東方的企業宗旨是力求企業經營高效益，同時提高新東方員工的生活水平，員工付出辛勤工作，作為回報, 酒店除按月支付工資外,還將為員工提供其它福利待遇以及完善的培訓及晉升機會。
一、工資標准
新東方員工的工資每月按實際出勤天數計算,薪酬計至月底, 於次月十日以現金發放一次,遇周日則依次順延。
1、崗位工資
新東方實行工資與工作績效掛鉤的政策,酒店員工級別從高到低分為A、B、C、D、E、見習等級別,從400元到900元分別對應不同的崗位工資，領班（主任）級別也分為A、B、C、D、E、見習，從800元到1300元對應不同的崗位工資，部門經理級別從1400元到3400元對應不同的崗位工資。
2、效益獎金
工資另一個重要構成部分是效益獎金。每月酒店根據經濟效益和員工的工作表現來評定員工的效益獎金，一般獎金從高到低分A獎、B獎、C獎、無獎等四個類，獎金之間的差額一般在50-80左右。最高獎A獎有時可達300元左右，有時100元，這些是由酒店當月的經濟效益所決定的。
3、技能津貼
新東方美食城每一位技能高超的員工能主動爭取技能津貼，如有外語特長的員工可以上報部門申請外語方面的津貼，經考核認證即可享受外語津貼。
4、調職、任免及薪金調整
根據工作的需要和各分店的發展，會出現優秀的員工的內部調動，崗位發生變化時員工的崗位工資也將對應的發生變化。在評定員工以進行合理的任免方面，酒店實行公平、公正、公開的職級考評制度，考評結果直接與員工的任免、調職、工資變化掛鉤，工作出色,有上進心的員工均有被提升的機會，機會面前人人平等。
5、 年終獎
酒店除每個月根據經濟效益及員工工作表現發放月獎金外, 還將在每年年底視公司效益評定發放給每位員工年終獎。
二、工作時間
員工實行倒班工作制,輪班休息。酒店的營業時間為早10:00至第二天凌晨3：30。員工在此期間實行倒班工作，一般早班工作時間為10:00-22:00，其中14:00-16:00休點兩小時，晚班工作時間為18:00至第二天凌晨3:30。員工每工作三天休息一天。同時員工享有國家法定節日，如休息日或法定節日被安排上班,薪酬將比平日加付100%。
三、工作餐和住宿
新東方的所有員工在當班時間,均可免費享受公司提供的工作餐。酒店提供員工集體宿舍，上下班由班車接送。
四、員工假期
酒店員工可享受年假、婚假、慰唁假等各種有薪假期。
1、年假
員工在本酒店每服務滿兩年,均可享受有薪年假十五天，年假期間享受全薪待遇。
2、婚假
員工為酒店服務滿兩年後,按照國家有關規定符合結婚條件持結婚證明書,可申請三天有薪婚假.符合晚婚條件者(男滿二十五周歲,女滿二十三周歲),可享受有薪婚假十天。
3、慰唁假
酒店員工的直系親屬(包括父母,配偶,子女,配偶之父母)去世, 享有三天有薪慰唁假。
五、病假、醫療和工傷
1、病假
員工因病請假休息上交正式醫院病假證明包括急診證明，無病假證明的按事假處理。員工當月因病缺勤時酒店仍支付半天日工資，病假七天以上（不含七天）按事假計算。
2、醫療：酒店員工工作滿半年後,從第七個月起,均可享有醫療補助15元/月。
3、工傷
員工當班時間,在工作過程中由於突發事件(客觀因素而非工作失誤)造成的因工負傷,視為工傷。工傷期間享受全薪待遇,同時由公司承擔其療傷的全部費用，如員工乘坐酒店班車上下班期間, 由於員工自身責任之外的其它因素造成的意外受傷,由所
在部門經理提請上級部門討論確定員工待遇。
4、員工互助基金
新東方還有一個由員工自發組織成立的員工互助基金委員會,設立的員工互助基金款項來源於員工自發的捐款、酒店廢舊物品售賣收入、罰沒收入等。基金專款專用,全部用於資助突遭不測的本公司員工(如遭受重大疾病,意外傷害等)。基金的設立能
盡量減少員工在工作生活中突遭不測而產生的後顧之憂。開業以來酒店已經為員工動用過兩次此項基金。
六、員工獎勵
酒店對優秀的、表現突出的員工進行各種形式的鼓勵，有通報表揚、也有物質方面等的獎勵，譬如委屈獎： 在工作中員工為維護酒店聲譽致使自身人格受到污辱、身體受到傷害等，由部門提請酒店批准,可特別頒發委屈獎；拾金不昧獎：在酒店范圍內拾到客人遺失物品,主動送還失主或上交公司者,由所在部門經理提請酒店批准,可視情況頒發拾金不昧獎；合理化建議獎：員工在工作中發揚主人翁精神,對工作中存在的問題,及時提出改進意見, 如意見被採納,並被證明能促進公司增收節支,由所在部門經理提請公司例會批准,可給提建議者頒發合理化建議獎，還有最優寢室獎、技能獎等等。
七、員工活動
新東方以嚴格的管理、有序的培訓、良好的工作環境和經營效益吸引各界精英加入到員工隊伍中來。同時，新東方像一個溫暖大家庭，員工來自五湖四海，酒店為員工提供一個工作之外施展才華的大舞台,有著豐富多彩的業余文化生活：領生日蛋糕、生日party、春節晚會、春遊、海上活動、每周放映最新影片、獎金高達上千元的比賽如手工藝競賽、卡拉ok大賽等等；企業也辦了一份員工報紙--《新東方》月報，員工在這里盡顯才能，自由論談生活、工作。
在新東方工作,使員工在經濟上有較豐厚的收入,酒店還為員工提供系統而全面的崗前培訓、在職培訓、升職培訓等等，培訓貫穿員工在新東方工作的始終,使員工的自身不斷增值，同時豐富多彩的員工活動使員工在集體生活中成長。
㈡ 什麼是認沽權證
什麼是權證？
權證是一個「權利」但非責任；
在約定的「到期日」，以約定的 「行使價」，購買或賣出「相關資產」(如：股票、指數、商品、貨幣等)。
權證投資要點
1。投資權證最重要的是看中其杠桿作用，以小博大。
2。杠桿作用是面雙刃劍，因此權證的止損比股票更重要。
3。無論什麼類型的投資者，都可以利用權證來構建符合自己風險收益偏好的投資組合；
4。投資權證之前必需對標的股票價格走勢有所判斷。
我國權證的再生背景
股權分置改革，一種新的解決股權分置的工具
應用於股權分置改革中的權證種類：股本權證，認購備兌權證，認沽備兌權證案例：
股本權證：長江電力
認購備兌權證：寶鋼股份
類似認沽期權（增持股份）：三一重工，寶鋼股份等
權證分類：
發行人不同：股本權證和備兌權證；
持有人的權利不同：認沽權證與認購權證；
行權時間不同：歐式權證和美式權證
百慕大式認購權證是什麼意思？
萬科就是此類，百慕大權證是行權方式介於歐式權證和美式權證之間的權證（也就是說共有三種權證）,標準的百慕大權證通常在權證上市日和到期日之間多設定一個行權日,取名"百慕大"正是因為百慕大位於美國本土與夏威夷之間。後來百慕大權證的含義擴展為權證可以在事先指定的存續期內的若干個交易日行權,例如對某虛擬的百慕大權證,行權日可以設為 2005年12月10日、2006年2月10日、2006年4月10日、2006年6月10日等（只要在其間就可以了）。百慕大權證由於給予權證持有人更多的行權日選擇,因此價格比同等條款的歐式權證高,但應低於同等條款的美式權證。
什麼是碟式權證？
武鋼就是此類，蝶式權證是只同時買入和賣出兩份價格不同的認沽權證或同時買入和賣出兩份價格不同的認股權證，這樣的組合可以使得投資者在股價波動在一定區間內時獲得一定收益，如果價格波動超出范圍，則投資者的也不會遭受損失，其收益曲線形狀如「__∧__」，因其形狀與展翅飛翔的蝴蝶，故將其命名為蝶式權證。
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什麼叫歐式認沽權證？什麼叫美式人沽權證 ？
歐式認沽權證是到期時才可以兌現。
美式是發行後至到期日期間隨時可兌現。
武剛JTB1（5800001）與武剛JTP1（580999）有什麼不同？
權證的權利不同：一個是認購權利；一個是認沽權利。 B:buy ；P:put 。
權證漲跌幅怎樣計算?
第二十二條 權證交易 實行價格漲跌幅限制,漲跌幅按下列公式計算:
權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格＋(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例；
權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例。
當計算結果小於等於零時,權證跌幅價格為零。
權證是一個與股票有著很大區別的金融品種,投資時應當注意七大要點
------投資權證應當特別注意控制風險。由於權證是一種高杠桿品種,其漲跌幅度會遠遠大於股票,投資者應當注意控制倉位,不要盲目追高,以免造成重大損失。
------不要像投資股票一樣投資權證。不少投資者在買賣股票時,習慣在套牢之後不再操作或不斷補倉。這種操作策略在權證投資中是十分忌諱的。因為股票只要不退市,總有其價值,但權證具有時效性,到期以後就自動退市,不具備行權價值的權證在到期之後將變成廢紙一張。
------計算權證的價值並不是簡單等於"股價減去行權價"。決定權證價值的因素很多,包括正股股價、正股的波動率、權證的剩餘期限、無風險利率、行權價格、紅利收益率等。投資者可以利用權證計算器來計算權證的理論價值。
------權證的價值會隨著時間流逝。權證有一定的存續期,隨著時間的流逝,權證的價值也會逐漸消減,而且越臨近到期,時間價值耗損越快。
------權證可以做" T＋0"交易。根據證券交易所的規定,權證是允許在當日進行多次買賣的。
------權證的漲跌停板幅度是變化的。其計算公式為:權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格＋(標的證券當日漲幅價格--標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例；權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格在-(標的證券前一日收盤價--標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例,當計算結果小於等於零時,權證跌幅價格為零。因此,當正股位於不同價位時,權證的漲跌停板幅度就會不一樣,而不像股票那樣固定在10％。
------權證價格的變化幅度與正股變化幅度不一定完全一致。雖然正股股價變化會影響權證價格,但權證價格同樣受到其它因素制約,因此兩者之間的走勢可能出現差異。
認購權證與認沽權證的區別
對於流通股股東來說，認購權證與認沽權證會有以下一些不同：
------第一，所持有「正股+權證」的組合的風險不同。由於認購權證和認沽權證對正股的敏感度不同，隨著正股股價的上升，認購權證的價格上升，認沽權證的價格下跌。從「正股+權證」組合的敏感度來看，認購權證會加劇組合的系統風險，而認沽權證會對沖正股股價波動的部分風險。
------第二，對流通股股東的補償不同。在正股股價下跌時，認沽權證的價格上漲，會對流通股股東的損失給予補償，從而降低流通股股東的盈虧平衡點；而認購權證能讓流通股股東在未來可能的業績增長中分得一杯羹，但是，如果股價貼權，則在短期內不能給流通股股東多少補償。
------第三，到期價值不同。由於目前股改方案中所包含的權證均以股票結算方式來交割，這將對權證的到期價值產生重大影響。對於認沽權證，如果在快到期時，權證為價內權證，即股價小於行權價，權證的持有者為了行權必然會買進正股，買盤壓力有可能會使股價向行權價靠攏，從而使權證喪失價值；而對於認購權證，在快到期內，若為價內權證，持有者只需准備現金以便向大股東按行權價買進股票，而不會對流通A股的股價產生影響。只不過在行權後，市場上可流通的股票突然增加，投資者想盡快獲利了結的話，正股遭遇短期拋壓，股價必然又會下跌，從而使投資者遭受損失。
------最後，認沽權證可以讓投資者構建多種投資組合，而認購權證在市場上缺乏做空機制的條件下，只能成為投機者炒作的工具。
認股權證的基本要素
從認股權證的設計來看，包括9個要素：
(1）發行人
------股本認股權證的發行人為標的上市公司，而衍生認股權證的發行人為標的公司以外的第三方，一般為大股東或券商。在後一種情況下，發行人往往需要將標的證券存放於獨立保管人處，作為其履行責任的擔保，這種權證被稱為備兌認股權證。
（2）看漲和看跌權證
------當權證持有人擁有從發行人處購買標的證券的權利時，該權證為看漲權證。反之，當權證持有人擁有向發行人出售標的證券的權利時，該權證為看跌權證。認股權證一般指看漲權證。
（3）到期日
------到期日是權證持有人可行使認購（或出售）權利的最後日期。該期限過後，權證持有人便不能行使相關權利，權證的價值也變為零。
（4）執行方式
------在美式執行方式下，持有人在到期日以前的任何時間內均可行使認購權；而在歐式執行方式下，持有人只有在到期日當天才可行使認購權。
（5）交割方式
------交割方式包括實物交割和現金交割兩種形式，其中，實物交割指投資者行使認股權利時從發行人處購入標的證券，而現金交割指投資者在行使權利時，由發行人向投資者支付市價高於執行價的差額。
（6）認股價（執行價）
------認股價是發行人在發行權證時所訂下的價格，持證人在行使權利時以此價格向發行人認購標的股票。
（7）權證價格
------權證價格由內在價值和時間價值兩部分組成。當正股股價（指標的證券市場價格）高於認股價時，內在價值為兩者之差；而當正股股價低於認股價時，內在價值為零。但如果權證尚沒有到期，正股股價還有機會高於認股價，因此權證仍具有市場價值，這種價值就是時間價值。
（8）認購比率
------認購比率是每張權證可認購正股的股數，如認購比率為0.1，就表示每十張權證可認購一股標的股票。
（9）杠桿比率（Leverage ratio）
------杠桿比率是正股市價與購入一股正股所需權證的市價之比，即：杠桿比率＝正股股價/（權證價格÷認購比率） 杠桿比率可用來衡量「以小博大」的放大倍數，杠桿比率越高，投資者盈利率也越高，當然，其可能承擔的虧損風險也越大。
認股權證的功能及特點
------認股權證的功能表現在三個方面：一是從市場功能來看，它豐富了市場投資品種，為證券市場提供風險管理工具；二是對發行人來說，它可以加大融資工具對投資者的吸引力，順利實現籌資目的；三是對投資者來說，權證能發揮杠桿作用，達到以小搏大的目的。
認股權證一般具有融資便利、對沖風險、高杠桿等特點。具體來說它具有5個特點：
------一是權證的持有者有權利而無義務，兩者都有期權的特徵。在資金不足、股市形勢不明朗的情況下，投資者可以購買權證而推遲購買股票，減少決策失誤而造成的損失；
------二是風險有限，可控性強。從投資風險看，認股權證的最大損失是權證買入價，其風險鎖定，便於投資者控制。
------三是權證為投資者提供了杠桿效應。投資人可用少量資金購買備兌權證，取得認購一定數量股份的權利，可能贏得一旦這些股份上市可獲得的價差，具有以小搏大的特性；
------四是結構簡單、交易方式單一。認股權證是一種個性化的最簡單的期權。它的認購機理簡單、交易方式與股票相同，產品創新的運作成本相對較低。大部分衍生產品都是以現金進行交割，而認股權證可以用實券交割，更符合衍生產品發展初期投資者的交易習慣。
------五是權證的發行不涉及發行新股或配股。它的發行是因為發行人已擁有大量已發行的股票，或通過市場吸納了現有的股票，以備各備兌權證持有者行使權利，因此發行備兌權證具有套現的目的，它並不增加證券的總量，不會攤薄正股的每股盈利；而一般認購證因涉及發行新股或配股，所以在發行時都伴隨著股本的擴張，具有集資的目的。
認股權證在國際證券市場上的發展態勢
------認股權證由於其風險低，結構簡單，便於運作的特點，使它成為新興證券市場金融創新的首選品種，截至2000年底，國際證券交易所聯合會(FIBV)的55個會員交易所中，已經有42個交易所推出了認股權證。在德國、澳在利亞、Euronext等交易所買賣認股權證數目已達到數百個之多，我國台灣地區權證產品也非常發達。
什麼是創設權證？
------權證最早起源於美國,但真正獲得蓬勃發展的卻是在歐洲,德國、義大利、瑞士等國長期占據權證交易額的前幾名。近年來,以我國香港地區和台灣地區為代表的亞洲權證市
場發展迅猛,去年香港地區以673億美元的總成交金額躍居全球權證交易第一位,同時,澳洲的權證市場也在高速發展。
1、中國內地市場權證的交易制度構思
------目前中國內地市場現行的交易制度並非十分有利於權證交易的順利開展,在進行制度構思之前,有必要對可能影響權證交易的制度框架進行選擇。
1.1 競價制度與做市商制度的比較選擇
1.1.1 在中國內地市場權證交易引入做市商制度的必要性
------無論是競價制度還是做市商制度,在海外權證市場都有成功的先例,但就中國內地市場目前的環境而言,吸取香港地區權證市場的成功運作經驗,在備兌權證交易中引入做市商制度非常有必要。
------1)引導市場合理定價。衍生產品對於中國內地市場的投資者來說還比較陌生,尤其是權證的定價相對比較復雜,如果中小投資者不能有效地對權證進行定價,那麼容易造成價格較大幅度的偏離價值,波動加大,從而造成市場的無序以及投機盛行。如果引入做市商制度,可以憑借發行人的技術優勢來有效引導權證的定價,從而消除市場上的非理性因素。過去寶安權證價格曾超過正股股價就是一個例子。
------2)保障權證市場具有足夠的流動性。權證對流動性的要求非常高,流動性稍差一些
歐式權證，百慕大式認購，此外還有一種是美式權證，而這其中最根本的，最主要的區別就是行權的時間差別，歐式權證是指某一天，一般是指它權證期的最後一天進行行權，而美式權證是從它的存儲期開始以後，任意一個時間都可以去行權，百慕大式權證是綜合的一種特殊情況，就是指定的區間，像這次萬科的行權期間是它權證存續的最後五個交易日，我想也是從它的權證流通量和為行權者的方便來考慮的。
買權證需要到證券營業部簽署權證風險揭示書，上海深圳各一份
1.認購認沽權證行權日不行權的話，將自動進行注銷，你的持股明細上也會相應消失這些權怔。
2.不管是認購權證還是認沽權證，只要出現負溢價，理論上投資者會有損失，深度價內權證不行權損失更大了。包鋼認購權證是負溢價認購權證，但是一部分投資者或許由於帳戶資金不夠的原因沒有行權，行權日過後權證將注銷了，那不是白白損失了嗎？但是行權也有一定風險，那就是正股未來價格的波動風險，一部分投資者不行權可能也有這個原因。對於認沽權證不行權，一是認沽權證本身嚴重高估，沒有行權價值，是廢紙一張，那麼行權完全是損失了，其次是該投資者仍然要繼續持股，那麼他沒有必要以標的價格行權賣出股票承擔一定股價波動風險。對於認購權證，主要是資金不足的原因，那種可能性很小，除非賣出權證不夠支付手續費，現在認股權證都超過一元，沒有資金行權，但可以在二級市場拋售啊，所以很多人沒有行權是還沒有分清認購和認估的區別。
這就是中國股民盲目入市的後果。行權期具體指的應該是股票權證的行權期。
具體應該是指可以行使權證權利的期限。
下面簡要介紹一下權證及行權。
權證可分為認購權證和認沽權證。買入認購權證的投資者,是相關標的股票未來上漲才能獲利,而買入認沽權證的投資者,則只有標的股票未來股價下跌時才能賺錢。
就行使狀況而言,權證亦分為歐式和美式權證。美式權證允許持有人在股證上市日至到期日期間任何時間均可行使其權利,而歐式權證的持有人只可以在到期日當日行使其權利,歐式股權證為香港最常見的權證類別。
無論是認購權證或者認沽權證,它們都包含有有以下主要特性：一是杠桿效應。二是具有時效性。權證具有時間價值,並且時間價值會隨著權證到期日的趨近而降低。三是權證的持有者與股票的持有者享有不同權利。權證的持有者不是上市公司的股東,所以權證持有者不享有股東的基本權利例如投票權,參與分紅等權利。四是投資收益的特殊性。對權證而言,如果投資者對標的股價的判斷正確,將獲得較大收益.
簡單的說認沽權證的操作和股票剛好是相反的，看多股票時要賣出認沽權證，看空股票時反而要買入認沽權證。不過由於權證現在是個新生事物，剛開始走勢可能會有些不太正常的地方。
由於權證的特殊性分險要比股票大的多，你最好是少量參與。
權證是T+0交易方式，當天可以進行多次的買賣。
網上也是可以做的，但要先去證券公司開通網上交易和權證交易。
行權價就是可以在行權日買入或賣出正股（標的股票）的價格。
行權日就是可以行使權證權利的日子。
認沽權證建議越早賣出越好
「認沽權證到期都是廢紙，建議普通投資者如果不想在權證上做超短線投機，還是盡早將手上的認沽權證賣了。」昨天海通證券、國信證券的投資專家都對普通投資者提出了這樣的建議。
「因為這兩年股市是個大牛市，所有的股票都大幅上漲，而不少老百姓手上當時是股改送的認沽權證，當時行權價很低，也就是說投資者如果行權，賣出的價格遠遠低於股票價格。這樣的權利不等於廢紙么。」國信證券南京營業部胡煒給記者舉了個例子，以雅戈爾( 25.25,2.30,10.02%)認沽權證為例，現在股票價格都已經漲到21元多了，而它的行權價格才4.09元，也就是說到期後，投資者的權利是可以按4.09元的價格賣出雅戈爾股票。很顯然，這樣的權利是不會有人去「享受」的。所以對於不想在權證上作超短線投機的普通投資者來說，目前手上認沽權證建議越早賣出越好。同樣是雅戈爾認沽權證，如果昨天賣出，至少一份還能賣出0.49元。
當然，如果是有專業技能，並有高風險意識的，可以嘗試通過權證本身價格高低博取收益。
權證分兩種
認購和認沽
權證分為認購權證和認沽權證，除了上述所說的有權利在指定時間以指定價格賣出相應指定股票的認沽權證外，還有一種認購權證，認購權證是指你有權利在指定時間以指定價格買入相應指定股票。「現在的大牛市行情中，如果你看好相應正股的價格，那麼你可以持有相應的認購權證。」
以長電認購權證為例，目前價格為9.069元，行權價為5.35元，也就是說這兩者相加就是你行權的成本，也就是你可以以14.4元左右的成本買入長江電力( 14.58,-0.14,-0.95%)股票，而目前長江電力的股票價格為14.95元，這兩者之間有0.55元的差價，這樣行權就是有價值的。胡煒建議投資者，現在大牛市行情下，如果看好正股的走勢，那麼可以考慮繼續持有相應的認購權證，因為認購權證一般來說跟正股走勢是一致的。等到權證價格上漲到一定階段時考慮拋出。
http://hi..com/%CE%D2_%D0%C4%BE%B2%C8%E7%CB%AE/blog/item/9431aaef56e06feece1b3e2c.html
http://hi..com/%CE%D2_%D0%C4%BE%B2%C8%E7%CB%AE/blog/item/c131a9134b5d0288db22.html
http://hi..com/%CE%D2_%D0%C4%BE%B2%C8%E7%CB%AE/blog/item/a3363324df3b5f2ad4074221.html
參考資料：http://hi..com/%CE%D2_%D0%C4%BE%B2%C8%E7%CB%AE/blog/category/%CE%D2%B6%D4%C8%A8%D6%A4%B5%C4%C0%ED%BD%E2
回答者：gz_wxy - 助理 三級 6-14 22:35
現在的股市熱炒的認沽權證都是機構惡意炒的就等的散戶進入套散戶那。因為現在市場上的幾只認購權證到行權時價值都是0，也就是廢紙一張。如果短線炒作好的人可以炒。1天就可能利潤翻倍。現在認購權證還有點價值。
以下是對權證的介紹：
權證分為認沽權證和認購權證 每種權證都規定了行權日期和行權價格.
比如2007年1月1日到期（行權日），你在這一天就可以行使你的權利了，可以以2元的價格買進公司的股票500股，也可以2.45元的價格賣出公司股票500股，關鍵看當時股票的價格是多少，比如如果低於2.45元但高於2元（假設為2.30元），那你就可以行使你賣的權利（認沽權證），因為這對你是有利的（有0.15元的差價），同時你也可以行使你買的權利（認購權證），也是有0.30元的差價可賺．如果價格高於2.45元（比如是2.60元），那你就只能行使你買的權利了，差價就是2.60－2＝0.60元．這時你可以不履行你的認沽權證，如果履行的話，就要虧錢了，虧損的數為2.45-2.60＝-0.15元．同樣如果價格低於2元（假設為1.90元），這時你的認沽權證是有利的，可以賺取的差價為2.45－1.90＝0.55元，你的認購權證就可以放棄了，因為履行的話，回產生虧損，虧損數為：1.90-2.00＝-0.10元。
不過這個例子不舉的價錢不太准去 ，我只是隨便在別處復制的例子 真正的認沽權證的行權價都在幾塊錢 而認購權證行權價都在10多塊以上。
回答者：鉛筆小濤 - 助理 二級 6-14 22:39
1.權證基本知識問答
投資者問：什麼是權證？
深交所答：權證是一種有價證券，投資者付出權利金購買後，有權利（而非義務）在某一特定期間（或特定時點）按約定價格向發行人購買或者出售標的證券。
投資者問：進行權證交易需要辦理哪些手續？
深交所答：如投資者需要參與權證交易，首先應該向具備代理權證交易資格的證券公司了解有關權證交易的必備常識及該產品的風險，然後與證券公司簽訂風險揭示書後方可參與權證交易，可使用A股賬戶。
投資者問：權證的價格漲跌幅限制與股票有什麼不同？
深交所答：權證漲跌幅是以漲跌幅的絕對價格來限制的，計算公式如下：
權證漲（跌）幅價格＝權證前一日收盤價格±（標的證券當日漲幅價格－標的證券前一日收盤價）×125%×行權比例
投資者問：權證交易怎樣收費？
深交所答：權證的收費標准參照基金的標准，本所暫定權證的交易傭金不超過交易金額的0.3％，登記結算公司免收取權證交易過戶費，行權費用為過戶證券面值的0.05％，非交易過戶手續費為每筆10元，最終收費標准以本所和登記結算公司頒布的正式文件為准。(本欄目由深交所投資者服務中心供稿)
2.權證深度研究
權證給持有者提供的損益狀態是不確定的，其損益由權證履約期間標的證券的價格與行權價格的差價關系決定，而標的證券在權證履約期間的價格是無法預知的，因此，給權證定價帶來困難。
經過不斷地嘗試，投資者發現可以利用權證的標的證券與無風險借貸構建投資組合，使該投資組合與權證提供同樣的損益狀態，因此，在市場不存在無風險套利的情況下，該投資組合與權證應該具有相同的價值，權證的價格也就等於該投資組合現時的價值。
所有的權證定價模型，都是試圖尋找到與權證等價的投資組合，其推導的思路都是一樣的。所不同的是，各自從不同的角度來描述標的證券股價運動的狀態。
簡單實例：權證定價的基本原理
為了弄清楚權證定價的基本原理，讓我們從一個簡單的例子開始：
假定有一家石油公司，當前股價為每股10元，前期該公司投入大量的勘探設備進行石油的勘探，在今天股市收盤後，該公司將對外公布其石油勘探的結果：成功或失敗；次日該股票將正常復牌，復牌後的漲跌幅限制為10%。可以預見，當勘探結果為成功時，該股票次日將漲停（即上漲10%，每股11元）；當勘探結果為失敗時，該公司前期投入的大量勘探設備、人力將受到損失，其股票次日將跌停（即下跌10%，每股9元）。
現在，市場上有兩個投資者，投資者A 持有兩份該公司的認購權證，基本條款為：
行權價格：10
執行日期：次日（即勘探結果公告的第二天）
結算方式：股票
行權比例：1：1
投資者B 持有的投資組合為：
1股該石油公司的股票 + 9 元的無息貸款（次日到期）
從當前的角度來看，投資者A和B都面臨著石油勘探成敗的不確定性，這直接影響他們次日的收益，對投資者A而言：石油勘探成功的收益為：2*（11-10）=2 元；
石油勘探失敗的收益為： 0 （因為此時權證沒有履約價值）
對投資者B而言：
石油勘探成功的收益為：11-9=2 元；
石油勘探失敗的收益為：9-9=0 元；（假定跌停上的交易是活躍的）
從收益的結果來看，投資者A與投資者B在次日獲得的收益是一致的（不因石油勘探的結果而不同），因此，從當前的角度來看，他們擁有的投資組合應該具有相同的價值，否則，投資者可以通過購買價格低的組合、賣出價格高的組合進行無風險的套利，因此，該公司認股權證的價格為：
（10-9）/2= 0.5 元。
上面的例子很簡單，但它揭示了權證定價最核心的原理：
（1） 在現時的交易市場，尋找與權證在其到期日具有相同收益狀態的投資組合；
（2） 市場不存在無風險套利的機會；
（3） 該投資組合現時的價值就是權證的價格。
回答者：TopBlack - 助理 二級 6-14 23:17
㈢ 沿海地區服裝產業的發展狀況
中國服裝產業機遇與困惑解讀
發布者：勵志服裝 瀏覽次數：55
近二十年是服裝業發展的機遇和挑戰之年，從「世界工廠」「中國製造」，逐漸向「中國設計」轉變,中國服裝產業經歷了不同尋常，但充滿機遇的20年。在經歷了產品經營、品牌經營、資本經營和資源經營四個階段之後，已經或正在實現由家庭作坊向工廠式管理、由工廠式管理向集團化管理、由集團化管理向股份制管理的跨躍，形成了大規模生產能力。
這當中，競爭和產業整合的力量對產業的發展越來越關鍵，中國服裝業品牌價值的彰顯首先表現在整合的態勢上，整合包括製造企業整合，也包括終端和中間渠道。
目前，中國服裝行業正走在品牌整合、終端銷售模式創新的兩端強化的道路上，擔負分銷功能的渠道的整合是肯定是及終端整合之後的行業熱點。本文主要在於闡述中國服裝行業的產業結構，對於行業價值鏈發展的趨勢和中心不作為重點。但有一點是明確的：渠道不整合，品牌肯定無規模。
中國服裝產業正面臨著越來越高的挑戰，各種新型貿易保護和發達國家綠色標准門檻的提高，使中國服裝產業繼續走粗放型老路的利潤空間越來越小。與此同時，我國周邊發展中國家的勞動力成本比我國更低，產品結構又與我國大體相同，目前有一些粗加工產品的競爭力已經超過了我國。
服裝產業的發展包含兩個方面：一是服裝的加工與生產；二是服裝的營銷。因此生產和營銷將直接決定行業的興衰。我國服裝產業入世後面臨的挑戰主要有技術挑戰、人才挑戰、企業競爭力挑戰、行業綜合競爭力挑戰。因此，全面提高企業的競爭力是我國服裝行業應對入世最重要的對策。
那麼現階段服裝產業面臨的機遇和挑戰有那些呢？
一、服裝產業面臨的機遇
（一）居民收入的提高刺激了對服裝的購買能力。消費結構升級直接導致銷售模式的變化，在總量攀升的基礎上，諸多企業面臨的是銷售模式創新的考驗。
2005年1—9月人均衣著支出為599.6元，比2004年同期增長32.7％，人均購買服裝支出為441．8元，同比增長40．6％，占衣著支出的61．6％，其中前三個季度中服裝單價比去年同期增長24.8％，價格提升令人振奮。
總量擴張與結構升級令企業有更多模式選擇，有基礎和有條件的服裝企業一定要提前進行產品升級的戰略性規劃，未來中國一定能夠出現自己的定級品牌，本土奢侈服裝品牌誕生的條件已經基本具備。中國時尚市場的不平衡特徵決定了中國頂級服裝品牌一定是區域性的。
銷售關鍵日概念對高檔品牌服裝產品的銷售作用日益彰顯。從漫天撒網到精確打擊，企業營銷的資源匹配與戰略協同模式面臨巨大挑戰。2005年服裝購買旺季在2、5、7、9月等季節變換時節，近幾個月人均購買服裝的支出分別比去年同期增長117．4％、52．7％、92．9％和41%，黃金周的銷售作用更是突出。
（二）人力資源的優勢。低成本是目前行業競爭的主要方面，專業技術儲備以及低成本的人力資源將導致行業競爭的兩個截然不同的歸宿。
人才的需求首先要與企業的發展戰略相關。在中國，目前行業競爭的驅動主要在兩個方面：品牌和成本。
全國有不少服裝紡織專業的高校，這些學校的存在無疑為發展服裝行業提供了一個豐富的人才庫。至今為止，全國設有服裝科研機構104家，服裝高等院校2所，並在40多所高等院校中開設服裝專業（系），這些是未來支撐中國服裝企業品牌戰略的根基。
服裝業是勞動密集型產業，所以充分利用好人力資源是支撐這個產業的關鍵。從勞動和社會保障局發布的2005年十大行業人工成本信息來看，服裝紡織業最低。利用廉價的勞動力資源來發展服裝產業這無疑在服裝生產成本上佔有競爭優勢。
（三）棉花與化纖價格影響服裝的外銷。中國的服裝乃至整個紡織行業的國際地位的崛起，首先取決於自身產業集群的整合程度，大而全、小而全的行業現狀根本不會產生國際影響力，所謂的國際品牌的夢想也不會實現。
服裝產業和棉纖價格息息相關，中國是棉花和化纖的生產大國同時也是消費大國，棉花和化纖價格已開始影響國際價格走勢，這對於中國服裝外銷成本和價格有著重要的影響。
產量地位如何發展到對全球市場有影響的決定地位，中國的服裝產業如何與原材料產業進行聯合或者整合，達到力量的會聚，這樣的前景是非常誘人的，其中行業協會與產業資本杠桿的使用將是關鍵的影響力量。
（四）協會的聯合力量已經展示價值。中國的產業從整體能力上已經排在世界前面，但是從整體的競爭能力上來看與先進水平相差很遠，尤其是盈利能力不及人家的10%，先改變小而全的行業現實是切實可行的，因此行業協會等聯合方式是非常不錯的選擇。
小而全根本不具有競爭能力，只有利用聯合的力量才能發展壯大，浙江企業尤其是溫州服裝企業協會在聯合信息獲取與提供、聯合設置設計機構、聯合採購、聯合銷售促進、聯合造勢等方面走在全國的前列。溫州的產品盡管在品牌的道路上還有相當的距離要走，但是，企業的經營理念卻已經激發了這個產業群的戰略價值。事實上，在整個浙江，行業協會的力量正在把大上海的資源源源輸送回浙江，國際時尚的信息正在變成浙江企業的競爭能力。
二． 服裝產業面臨的挑戰
（一）服裝品牌戰略任重道遠。服裝的品牌戰略首先要解決盈利以保障持續投入的問題，因此，低成本與品牌戰略之間就產生了既矛盾又統一的兩面：品牌道路是對低成本道路的顛覆，但是對於多數企業來說，低成本卻又是品牌戰略的血液來源。因此，怎麼處理兩個發展思路的問題，既關乎現實生存，又關系長遠未來。
短短10多年，中國市場上已經聚集了一支數量十分可觀的品牌大軍，例如：恆源祥、紅豆、李寧、雅戈爾、杉杉、波司登、七匹狼等。
在中國，品牌總是和低成本相對應的。
相當多的企業在成本和品牌兩種模式之間搖擺，產業競爭的主導力量是成本而不是設計和新技術，品牌導向和成本導向一個是決定企業的未來一個是決定企業的生存，企業走哪條路是需要戰略設計的。服裝品牌需要一定的沉澱，但時間有限，時尚產品競爭的終極力量是品牌價值，沉浸在成本競爭之中，往往痛失戰略轉型的寶貴機會。
在中國，服裝行業的品牌戰略轉型一定是以具體的經營設計為前提的，怎麼利用諸如主副品牌、高低產品結構等常規的經營規劃的逐步切換來包裝投入/產出與品牌溢價之間的平衡是關鍵的。不進行經營設計，企業就只能生產低價格的產品；戰略設計的路徑不對，結果也將很尷尬。
另外，對於中國的服裝品牌，還有一個影響要素，就是中國整個紡織服裝行業在國際上的整體形象地位的改變，如果中國的服裝產業在國際市場上還以低成本為主形象的話，那麼，中國服裝的品牌夢想就不會實現。
未來中國服裝行業的道路只能有兩條，不管你走哪一條都可能成就霸業：低成本的巨無霸與高附加值的品牌道路，中間的空間有，但是很難過。
走低成本道路的企業就是要抓緊時間用資本杠桿快速整合生產能力，在全國跑馬圈地，以產能優勢獲取采購優勢、政策優惠，一個方向是引起資本市場的關注，上市或者被溢價收購；或者利用聯合的力量向上下兩個方向整合，從而達到用產能整合市場的目的，利用服裝渠道這個平台可以做的事情很多很多。
走品牌道路的企業就要進行戰略的轉型設計，包括區域拓展規劃、設計與技術投入、品牌包裝、媒體公關與消費者互動、廣告策略與傳播行為、人力與組織的保障、核心文化的養成、產品結構的區隔與平衡、銷售與推廣的思路、渠道的分類與利用、產品的展示終端類型等等，與社會的熱點和流行主題相結合，快速釋放品牌熱量。在品牌策略上，是自有品牌和貼牌產品共同發展，還是集中發展自有品牌等等這些都是整個品牌戰略中需要解決的問題。
服裝行業技術與設計固然重要，但是表演更為關鍵，休閑主題已經滿大街都是了，下一個可以開發的消費者價值是娛樂。
服裝行業是產業鏈條比較長的行業，品牌戰略的實施，還要立足於產業結構的改善情況，好設計沒有好料子、好品牌沒有好的產業配套都將嚴重製約品牌成長。
紡織業是服裝企業賴以生存的基礎，但是棉紡企業與當地的服裝發展速度不同步，明顯滯後當地的服裝業的發展，以至於不能及時地適應服裝生產商的貨物供應要求，當地的紡織企業大都是老牌的國營企業，其加工生產能力還停留在幾年前的狀態。紡織業發展的相對落後使得服裝企業在采購面料的時候大多把目光集中在了外地，使得原料輸送距離增長，增加了成本，同時也喪失了當地棉花的生產優勢。因此在未來相當長的時間里提高紡織品的技術含量、降低成本、以質取勝才是當地紡織業改革的重點。
怎麼以全局的觀念，走業務或者資本股份整合/聯合的道路是長遠之計。品牌也要講究成本，國內的一些企業眼光很高，認為品牌一定是用進口的頂級料子，其實不然，品牌是企業整體資源匹配的結果。再好的料子如果資源整體不匹配還是支撐不起來實際的產品價值。產品溢價能力有限，結果賣品牌成了賣料子了：高檔料子的服裝賣了個低檔產品的利潤。
（二）服裝產業鏈還沒有建立。產業鏈的建立需要整個產業經營戰略和導向的轉變，具體經營業務的轉變不但是一個整體的戰略思路的問題，更是一個具體的經營業務的問題，因為就目前的產業狀態，只能是逐漸去往某個戰略方向去優化，而不能動作太大。另外，服裝產業鏈的建立還與地域和信息有相當的關系。
振興服裝業必須構建當地的產業鏈，包括從棉花種植、紡織印染、服裝設備製造、服裝加工、服裝配飾以及輔料的生產、服裝商貿平台、服裝研究和市場調研、大眾媒體等。這個產業鏈中必須有一張龐大的網路體系（零售網、銷售網、特許經營加盟等）。網路的形成無疑會增大產業鏈條的長度和強度，近而帶動鏈條上各個環節的飛速發展，為相關產業製造發展機會，這樣才會增強服裝企業在全國的影響，同時產業鏈條的增長是確保該產業經濟穩固增長的重要保證，也使得服裝產業發展更加細分化更加規范化。
從業內得到某些信息可以看出來，成本競爭導向的企業經營思路直接制約了產業鏈的健康發展，最近幾年局面雖有所改善，但產業鏈依然沒有真正獲得健康發展的機緣。很多研發機構研發出來很好的技術和產品，但紡織和服裝生產企業並不是很感興趣，問題是這些技術相對於成本競爭來說，根本不能為企業帶來任何現實的競爭優勢。根據國家紡織科技協會的統計分析信息，相當多采購新技術和新材料的企業並非是為了投入生產，而是為了技術壓制——我不用，別人也別想用——相當多（96%以上）的研究成果甚至無法成功實現市場轉化。
當然，研發公司的成果市場轉化困難或者成活率低，也與這些研發機構的研發導向是市場/客戶導向還是自我/純技術導向有相當關系。
一方面是成本競爭的巨大壓力與對品牌的殷切期盼，另一個方面是大量采購國外的高檔面料，而國內的新技術和新材料成果卻被束之高閣，難以產生真實的市場價值，從2000年以來，我國高檔面料的進口每年基本保持在30%以上的增長幅度上。
服裝產業鏈的建立還與地域有一定的關系。浙江服裝企業的崛起，不能不說是充分利用了靠近上海這個國際大都市的地理優勢。時尚是時刻處在變化中的，流行趨勢直接與國際接軌，只有時刻處於更新狀態，才能保證時尚氣息的活水特性，時尚產品只有「活」，經營才能火。
（四）服裝企業公司制度與經營相對滯後。組織是人才與經營模式的結合，組織質量高低直接決定企業的制度和銷售績效。組織問題不是單一問題，需要相當的養成時間。中國服裝企業面臨的壓力主要來自從純製造型企業往市場型企業的經營導向的轉變。信息和銷售是未來的競爭核心，也是品牌實力的主要表現內容。
一個公司好比一個組織，其中的方方面面必須建立的十分全面才可能健康並長久的發展，但是從低成本格競爭走過來的企業，根本不能也不需要很完善和科學的經營組織。
相當多的服裝企業，部門設立存在不科學或者不健全的情況，這直接導致了人才的外流，缺少高水平的服裝設計人才和管理人才制約了服裝行業的發展。就目前來看，部門的健全無疑是增加了企業的運行成本，但從一個公司的利益出發，站在長遠的立場上來看，健全公司部門和其職責勢必會增強企業未來在市場上的競爭力，也更能留住人才。這之間的成本與收益平衡過程需要與具體的業務規劃相結合。
服裝企業經營落後的一個典型表現是這些公司普遍缺乏先進的成型的信息研究與市場推廣機構，企業產品與設計的落後與信息尤其是時尚信息滯後有相當大的關系，成長型的公司，原創能力不需要太高，需要慢慢養成，而作為跟隨策略的一個關鍵環節是對市場信息尤其是對流行/時尚信息要有足夠的把握能力。溫州的服裝企業每年都要派人在巴黎、倫敦、義大利、紐約、東京、香港、西班牙等時尚之地穿梭，廣泛的收羅時尚信息。在相當的程度上，也許一個信息就可以使一個工廠的設計水平提升數倍，這就是信息的力量。
產品生產出來之後，很多企業習慣按照一般的招商或者直營方式進行銷售，可以說服裝企業普遍是造勢的高手，但是，怎麼把造好的「勢」轉化為「市」，這是很多企業的短板，銷售不暢，造成相當的庫存。而相對應的是，在中國廣大的區域內，適銷對路的產品卻是缺乏的，消費形態缺乏有效的銷售模式來積極的引導和推動不能很快實現消費升級。
經過2000年以來的產業技能層面的積累，中國的服裝產業已經完全進入超量過剩的階段，關鍵的問題存在於市場上。廣告與銷售的協同，不同媒體的傳播內容效果的保證，銷售模式的創新與通路利益協調，分銷過程中的經銷商選擇、管理與服務，貼牌與自有品牌的渠道區隔，組織的配置與能力養成，市場秩序的控制，區域與部分大客戶的發展/分等/分類/分策等等，這些問題正在逐步突現出來。
現在不與自身的具體經營業務結合起來逐步優化並解決之，企業將面臨越來越大的生存和發展壓力。來自於設計、製造、銷售、品牌、終端的全面壓力才剛剛開始。
那麼中國服裝業在幾十年發展過程中的現狀和面臨的困惑是什麼呢？
一、中國服裝行業現狀
中國服裝業有四大特徵：規模大、產量大、水平低、結構差。水平低指的就是我們的服裝設計水平低，這也是我國服裝業只能替別人加工高檔名牌服裝、自己的產品難以成名的原因。
中國是世界上最大的服裝消費國，同時也是世界上最大的服裝生產國，但中國服裝產業整體發展很不平衡。廣東、江蘇、浙江、山東、福建、上海等東南沿海省份所生產的產品占據了全國80%以上的市場份額。而中西部地區的服裝產業則還非常的落後。各服裝企業之間的競爭也還停留在比較低層面上，主要還停留在價格、款式等方面的競爭，絕大多數服裝企業的產品銷售還是以批發市場的大流通為主。而近年來服裝企業的品牌意識雖然不斷加強，但中國服裝行業目前還只有有限的幾個中國馳名商標，還缺乏真正意義上的國際服裝品牌，主要還是通過低成本優勢在與國際品牌進行競爭。
中國服裝企業結構鏈停留在傳統設計管理的模式，由於設計手段多停留在紙面放樣的落後階段，設計周期長，試製成本高，造成新產品創新能力弱，新品開發周期長，就不容易發掘適銷對路的產品，進而造成庫存積壓，影響資金周轉。服裝的新產品周期(設計、成衣到進入銷售)工業發達國家平均2周，美國最快4天，而我國平均是10周時間，差距非常明顯。
服裝業在加入WTO以後，如果只依靠依賴於較低的勞動力成本的價格優勢，增長空間將越來越小，人民幣匯率上升也對出口造成深遠的傷害。
中國服裝行業最為成熟和稍微具備國際競爭力的當屬男裝和羽絨服，這片領域誕生了杉杉、雅戈爾、波司登、雪中飛等眾多的知名品牌，集中了好幾家上市公司，他們品牌實力較強，規模和競爭力都處於服裝行業前列。但是總體來說，盈利能力還是太低。品牌沒有規模。
二．中國服裝業發展的困惑
（一）日益增大的庫存壓力
有人說：如果現在中國所有的服裝企業都停產，中國人不用擔心沒有衣穿。現在各企業所有的庫存加起來還都夠在市面上賣個兩年的。服裝企業做大了，往往是伴隨著倉庫急劇增大的代價。企業的銷售翻了好幾倍，帳上的現金卻沒見增長多少。難怪很多老闆說，自己辛苦一年賺來的，都跑倉庫里去了。由於服裝季節性明顯，且服裝產品更新的速度越來越快，庫存問題成為最令服裝企業頭痛的問題之一。
企業的庫存表面是產能過剩造成的，實際上並非如此。
從市場需求角度來看，中國幅員遼闊，經濟發展極其不均衡，需求呈現多樣化，對消費者尤其是對不同等級市場需求特點的研究是服裝行業比較欠缺的，這樣就造成企業無法將自己的產品精確的或者有針對性的投放到這些需求者的市場上去。一方面是大量的庫存，一方面是服裝消費嚴重落後。在中國，即使在一個城市中，市區和郊縣的消費滿足程度就存在相當的不同，城市消費過度，而在三類以下的城市卻相對處於消費熱點匱乏的狀態，超級女生作為一種消費熱點，最大的消費地不是在沿海，反而在四川。服裝企業缺少抓住市場熱點的能力，因此無法做到快速建立品牌規模的能力。市場經驗的局限和研究的虧欠導致相當多的企業生產出來的產品行不成市場轉化能力。渠道已然成為服裝企業的制約短板。
從企業經營的導向上來看，中國的服裝企業普遍沒有一種行業地位佔位的意識和行為，企業經營主要還是從純製造的角度來設計的，資源配置也是這樣的，從自身的角度來設計的產品是不是消費者所需要的？另外，企業可能對廣告、傳播、裁剪款式、生產管理比較在行，但是對市場上的銷售環節就顯的力不從心了，尤其是沒有適合中國國情的業務發展戰略，沒有戰略就沒有目標，生產多少肯定是不知道的，在產能的壓力下，肯定要形成庫存。
（二）缺乏自主的設計風格
服裝設計是中國服裝企業普遍的軟肋。中國服裝設計水準還遠較國際上落後，中國還沒有誕生具有世界影響的服裝設計師。眾多企業還是以抄襲仿版為主，這樣很難形成自己的產品風格。國內的服裝企業缺乏完善的設計師培養機制，而很多有才華的設計師則更習慣自己創品牌或開設計工作室創業，而不願意在企業發揮才華，使得中國的服裝設計水準很難提升到一個新台階，國際主流時裝周上甚至根本看不到中國設計師的身影。
因此，紡織服裝行業要想在今後獲得更大的發展，就必須加快技術進步（但不一定是最先進的技術），用信息技術武裝自己（關鍵是快和靈活的反應與應用），實現產業升級（主要是從純製造型企業往市場導向型企業發展）。重視流行信息的作用已經成為推動服裝產業時尚化的重要措施，日本和韓國靠美國的二手信息也都在汽車行業建立了自己的全球品牌。時尚品牌上升初期，無一例外不是從外觀設計等次要的外在的非技術核心的部分開始的。
（三）行業專業人才匱乏
深入過服裝行業的人才會清楚的意識到，服裝行業整體人才隊伍（生產管理、設計、營銷、廣告等）非常貧乏。因為服裝行業多屬民營企業，很多是從夫妻店起步，家族企業色彩往往比較濃厚，很多企業的戰略現狀不能給人才提供寬闊的舞台，因而吸引不了人才加盟，即使加盟了也留不住人才。在一個以人為本的知識經濟年代，缺乏專才，對服裝行業的發展影響絕對是巨大的。
從服裝企業內部來看，人才將一直是困擾經營的問題之一，時尚性質決定服裝企業的人才使用機制是高度流動性的，綜觀世界知名服飾公司，其設計與生產總是處於地理上的分離狀態，生產走的是人力成本集約型路線，而設計走的是智慧經營的路線，這兩者之間必然存在一些矛盾的地方。
設計源於生活，至少要相應的生活場景支持。
因此，需要對設計和生產進行辦公分離，而那些達不到原創資源支持的企業，就不要去想原創的事情，乾脆就做一個徹底的跟隨與模仿者，走快批模式，結合對渠道的整合，把類似沃爾瑪的大賣場經營理念移植到傳統的渠道經營過程中，以滿足中國中層以下的階層的時尚生活為主，這樣就可以在人力戰略上與企業的經營戰略相適應，中國中產以下的階層在2010年的消費升級的力量是很強大的，因此，不要去擠獨木橋。
現在已經走在原創道路上的企業，就要審視自己了：到底有沒有能力去滿足中國快速成長起來的中產階級的服飾消費能力，中國到2010年非實用的奢侈品的消費人群將達到2.5億，在全球化狀態下生存起來的中產階級有自己的品牌消費理念，因此，不但需要純粹的設計人員，還要相應的市場與消費趨勢研究部門，還有市場營運部門，這是一個強大的品牌機器，要做就做最好，結合自身的經營實踐，借鑒國外的成功經驗，對人力價值差距很大的設計和生產進行地域分離。時尚是成本很高的經營戰略，要創造條件去滿足時尚人力所需要的工作、生活、交際、提升等的環境。
對於絕大多數企業來說，人力總會是今後一段時間內的發展掣肘因素，企業需要的是明確自身的發展戰略，然後去進行相應的人類配置，否則，企業即使花高費用找到頂尖設計英雄，也不會留住，經營戰略不解決，就是對自己的資源現實認識不清楚，因此，根本無法承載品牌之重：總感覺差一口氣，就是說的這樣的情況
㈣ 雅戈爾2014年有多少股中信證券
天量、劇烈振盪和個股分化是近期行情的三大特徵,指數站上了3000點之上是值得欣喜的,但同時跌停股和下跌股數量激增也是擺在股民面前的難題。悉數近期的瘋狂走勢,如證券板塊集體漲停,中石油、中石化漲停,全市場65隻股票型杠桿基金中62隻漲停,上周漲幅高達9.5%,創近6年最大單周漲幅。
㈤ 在中國最符合巴菲特選股標准，最值得長期投資的股票是什麼
如果說沒有，那太武斷了。
但是基本上很難找到，不花力氣找不到，花很大力氣，也不一定能找到。
當年巴菲特找到H股中石油，是看中了它的分紅能力，結果是幾年分的紅比買股花的錢還多，而且股價還1塊多漲到17塊左右（巴菲特是在10塊左右陸續賣掉的）
這樣的機會，在國內市場基本沒有，因為新股上市，都被炒到天上了，我們的中石油上市，發行價16.8元就一次到位了，上市當天最高價48元.....
從歷史上看，萬科和深發展是基本符合這個標準的，這兩個企業的盈利能力都很強，一直保持較快的增長，股價更是上漲了很多倍。其中深發展是有被外資注入的特殊情況，否則深發展的未來還不敢保證一定好....但是現在，萬科的拐點可能已經來臨了。