A. 人民幣匯率保持穩定的意義
匯率雖然重要,但是對於一個大國而言,它不是第一位需要採取措施的對象。對於一個大國而言,最重要的是保持國內經濟的穩定,而這並不主要取決於匯率的改動。評價匯率可以從三個方面入手,即穩定與否、形成機制是市場還是行政的、水平是不是均衡。在這三個方面,穩定應該是第一位的,然後才是機制和水平。匯率穩定最大的好處是可以穩定國內經濟。
李匯率問題作為一個貨幣問題肯定是派生的問題,原生問題應該是經濟問題,是貿易問題,貿易問題原生於生產問題和生產布局重新調整的問題,看透這層邏輯問題,措施就應該比較好選擇了。
保持人民幣匯率穩定的第二個好處是,有助於提高國家形象,有助於中國更廣闊地參與國際事物,使中國與其他國家的交流和對話有一個穩定的基礎,這是一個很大的好處,它有利於我國經濟的穩定。
目前如果不堅持人民幣匯率的穩定將會在諸多方面造成消極影響。首先,會造成內部的不穩定。前一段時間由於人民幣升值預期,自己內部先亂起來,結果造成極大的壓力。按照國際貨幣基金組織的估計,目前我國居民有四千六百多億私人外幣資產,包括存在境內和境外的。這已經足夠大到能夠對我們金融體系穩定產生影響的程度。
其次,會造成外部不穩定。今年1-8月份,一方面外幣儲備增長非常快,另一方面外債在增加,這意味著我們在借錢形成外匯儲備,這是一個很不利的影響。這時如果匯率政策產生一些調整,將會對國內經濟穩定造成很大影響；如果不調整,這種壓力就會積累。目前,由於匯率變動壓力存在,所以對經濟造成不確定性。在這種情況下,必須打消人民幣匯率升值的任何預期。比較大的政策改變必須在市場上沒有強烈投機預期的情況下才能夠採取。
第三,涉及到貨幣政策問題,使得貨幣政策調整遇到前所未有的復雜局面。經濟政策理論中有一個基本原則,即可採取手段的數量不能少於解決目標的數量。現在至少有兩個目標,而手段只有一個,即現在我們貨幣政策手段幾乎只有發央行票據了。這個時候要面對不同目標就會有問題,比如利率水平,根據國內經濟發展情況應該上調,但是根據人民幣升值壓力以及外匯儲備情況,又應該下調。這時候很難做出決策。
B. 保持人民幣匯率穩定有何重要意義
匯率雖然重要,但是對於一個大國而言,它不是第一位需要採取措施的對象。對於一個大國而言,最重要的是保持國內經濟的穩定,而這並不主要取決於匯率的改動。評價匯率可以從三個方面入手,即穩定與否、形成機制是市場還是行政的、水平是不是均衡。在這三個方面,穩定應該是第一位的,然後才是機制和水平。匯率穩定最大的好處是可以穩定國內經濟。
匯率問題作為一個貨幣問題肯定是派生的問題,原生問題應該是經濟問題,是貿易問題,貿易問題原生於生產問題和生產布局重新調整的問題,看透這層邏輯問題,措施就應該比較好選擇了。
保持人民幣匯率穩定的第二個好處是,有助於提高國家形象,有助於中國更廣闊地參與國際事物,使中國與其他國家的交流和對話有一個穩定的基礎,這是一個很大的好處,它有利於我國經濟的穩定。
目前如果不堅持人民幣匯率的穩定將會在諸多方面造成消極影響。首先,會造成內部的不穩定。前一段時間由於人民幣升值預期,自己內部先亂起來,結果造成極大的壓力。按照國際貨幣基金組織的估計,目前我國居民有四千六百多億私人外幣資產,包括存在境內和境外的。這已經足夠大到能夠對我們金融體系穩定產生影響的程度。
其次,會造成外部不穩定。今年1-8月份,一方面外幣儲備增長非常快,另一方面外債在增加,這意味著我們在借錢形成外匯儲備,這是一個很不利的影響。這時如果匯率政策產生一些調整,將會對國內經濟穩定造成很大影響；如果不調整,這種壓力就會積累。目前,由於匯率變動壓力存在,所以對經濟造成不確定性。在這種情況下,必須打消人民幣匯率升值的任何預期。比較大的政策改變必須在市場上沒有強烈投機預期的情況下才能夠採取。
第三,涉及到貨幣政策問題,使得貨幣政策調整遇到前所未有的復雜局面。經濟政策理論中有一個基本原則,即可採取手段的數量不能少於解決目標的數量。現在至少有兩個目標,而手段只有一個,即現在我們貨幣政策手段幾乎只有發央行票據了。這個時候要面對不同目標就會有問題,比如利率水平,根據國內經濟發展情況應該上調,但是根據人民幣升值壓力以及外匯儲備情況,又應該下調。這時候很難做出決策。
C. 人民幣對美元匯率有什麼意義
為什麼要升值？原因之一就是我們外貿順差太多了。我們的外貿出口增長速度太快了，我們的經濟承受不起，世界也越來越承受不起，各種不平衡都開始產生了。所以我們採取了一些政策，包括貨幣政策，它的目的就是要使我們外貿出口增長速度下降。就是要使貿易順差，特別是對美國的貿易順差下降，使我們外匯儲備不是每年在增長好幾千億，我們現在已經1.6萬億，再到2萬億，我們目的就是降低它的速度。所以不能說葉公好龍，以前我們老是講要降低、國際收支平衡、減少順差，結果順差開始減少了，我們又開始覺得受不了了。既然有調整、有減少，就有些行業、有些企業可能受到沖擊，這也是預見到的。現在的政策我理解是防止大的沖擊，讓它小步走，小步走最大的考慮就是我們的企業給一個緩沖的時期，不是一下子訂單跑了，還有一個壓縮成本、調整結構這樣一個過程，還給一個緩沖的餘地。但是畢竟這是一個調整，要從我們過去外貿順差去年又增長了40%多，前年增長60%多，這是不可持續的，要從這個降下來。所以我說首先我們要認識到這一點。
第二點，到什麼時候會產生進一步的後果？我說這個市場上會逐步逐步的升值，實現均衡的過程。再說一點，我們為什麼會加速對美元升值？其中一個重要的是美元加速在貶值。我們這么加速升值，我們還沒有追上他貶值的步伐，我們對歐元、日元還在貶值，天下不是就一個美元貨幣，我們對其他國家還是交易夥伴，我們對歐元、日元逆差減少，歐洲人也會跟我們討論，我們這個不平衡。所以升值多快。均衡點在什麼地方，這個不能光問中國人，得問美元貶值到什麼程度，現在歐元對美元已經1.56，貶到什麼時候到頭這是一個最大的問題。美國的變化引起了一切的變化。所以你說均衡點在什麼地方，誰也不知道。因此我們要調整，還不能光看對美國進出口的調整，還要看對其他國家方面的進出口調整。
說過這些之後，我們還要認識到中國是要調整，我們按照過去的增長方式，按照這么大外貿順差的增長方式確實是不可持續的。但是反過來，中國又不可不增長，中國又不可不發展國際市場，否則我們這點低收入的水平什麼時候能完成工業化、農民轉型的過程。所以我們確實要密切關注市場的變化，關注整個就業情況變化，關注整個國際情況變化，在美國次按危機背景下，在人民幣跟美元調整過程中，我們密切注意各種變數的變化，也使我們的政策的調整、各種變數的調整能夠有一個比較適當的程度。
D. 研究人民幣升值問題的理論與實際意義
人民幣升值
目前 一般就美元而言
即相對於美元升值或貶值
直接影響進出口
經濟學上講，可能主要有以下幾個方面的依據：
第一，人民幣匯率自1994年以來已近10年沒有進行調整，而這10年中國經濟和國力已經發生了深刻的變化。
第二，90年代以來，一些權威的國際機構和貿易夥伴一直就認為人民幣存在不同程度的價值低估。
第三，按照國際經濟學的理論，外匯節余過多本身就表明外幣定價過高，本幣定價過低，本幣有升值壓力。
第四，從2001年以來，世界各主要貨幣包括東南亞國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率一直沒有調整，即人民幣實際上也跟隨美元對其他貨幣大幅度貶值。且不說90年代人民幣是不是過度貶值或定價過低，單說近年來其他國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率沒有動，僅此一條，就可以判斷人民幣對美元的價值有可能低估。
(三) 國際政治分析
人民幣匯率問題不僅是經濟問題，也是國際政治問題。有學者特別指出，一些西方國家頻頻呼籲人民幣升值，背後還另有原因。有的是出於嫉妒，有的是為了轉移國內對當局的指責，有的則是為了爭取國內製造業的選票。如西方國家簡單地將人民幣幣值水平與其本國製造業的衰退聯系在一起，試圖強迫人民幣升值。造成美國就業機會減少的因素不是中國，而是全球化競爭的無形之手。國外鼓噪人民幣升值的原因不外乎以下幾點：一是人民幣匯率過低。有人提出應將人民幣匯率確定在1美元兌4.2元人民幣左右的水平。二是中國外匯儲備過高，中國入世以來，並沒有出現進口激增，相反貿易順差大幅增加。三是中國廉價商品大量出口造成世界通貨緊縮。有人認為，近年來，中國廉價產品大量出口導致日本和歐美通貨緊縮，中國應使人民幣升值，在世界經濟中擔負相應責任。
美國之所以施壓人民幣升值，是認為中國實行的「盯住美元匯率」政策，使美元貶值的積極效用沒能全面發揮，只是「極大地增強了中國企業的出口競爭力，刺激了中國產品的出口」，尤其是2002年美元貶值的同時，美國外貿逆差卻創出了4352億美元的歷史峰值，對華貿易逆差達到1031億美元。實際上美國外貿逆差劇增的原因不在於中國的人民幣匯率政策本身，而是美國產業結構調整、對外直接投資擴大、個人消費支出的增長、以及美元貶值的J曲線效應等多種因素綜合作用的結果。
金融霸權作為軍事霸權和經濟霸權的延伸，美國憑借其在國際貨幣體系中的主導地位，隨意按照自己的意志強制性地推行其政策，不斷獲取霸權利潤，維護其「金融霸權國」地位。美國通過美元貶值，既能減輕其外債負擔，每次美元大幅貶值都能使美國債務減少三分之一，又能刺激其產品的出口，還能轉嫁其各種經濟危機，成為其對其他國家進行剝削的主要形式。人民幣匯率之爭的根本目的，就是美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規模進入美國。施壓人民幣升值與美國對華反傾銷政策一起，構成了布希政府對華經貿政策調整的新內容。
近年來，關於「亞元」問題的討論已越來越熱，誰能成為未來亞元的主導，已變成一個日益敏感的話題。日本由於其經濟十年來的萎靡不振，日元充當亞洲貨幣主導的可能性在變小。而中國由於經濟高速增長，已經逐漸成為亞洲經濟發展的「火車頭」和世界經濟發展的「引擎」，因此人民幣的價值日趨明顯，在中國周邊國家已經開始形成一個「人民幣地帶」，導致日本對此憂心忡忡。在2002年日本對華出現50億美元順差的背景下，日本財長鹽川正十郎提出議案，提請七國集團通過「與1985年針對日元的『廣場協議』類似的文件」，逼迫人民幣升值，將全球壓制人民幣升值的聲浪推至頂峰，目的就在於想通過人民幣升值，打垮人民幣對日元的挑戰，確保日元的未來主導地位。
近年來，中國對外經濟摩擦日益加劇，但更多的還僅僅局限於微觀經濟摩擦。加入WTO以後，中國處於制度大調整階段，制度性因素在中國經濟發展中越來越受到關注。美日歐等國施壓人民幣升值，使得制度性經濟摩擦在中國對外經濟摩擦中的份額開始加重。
(四)人民幣升值的客觀作用
1、 加強經濟自循環的能力
當匯率變化反映了外幣的供求程度之後，企業和家庭就能及時調整其策略，更為有效地利用外幣。而且，如果國內企業長期藉助有利匯率帶來的成本優勢，通過出口低端產品賺取利潤越容易，國內企業投資於產品研發的動機就越小。這不利於國家的競爭力的長期發展。
2、 增加貨幣政策的自由度
為了維持人民幣對美元的固定匯率，人民銀行必須從市場中買入美元、投放人民幣。這使央行難以將貨幣供應控制在目標區間之內。為抵消外匯占款的影響，人民銀行必須進行所謂的「本外幣對沖操作」，即在買入美元的同時，通過公開市場操作賣出政府債券或央行票據，從市場中回籠資金。適度擴大人民幣波動范圍能增加貨幣政策的自由度。
3、 與緩解目前「經濟過熱」的顧慮相一致
在固定匯率下，升值壓力會被轉化為通漲壓力——外匯占款導致貨幣供給量上升，帶來通漲壓力。而通過發放央行票據來回籠外匯占款的做法不具持久性，並將導致政府財務負擔的上升。擴大人民幣浮動范圍會緩解升值壓力向通漲壓力的轉換——人民幣升值會對國內價格形成向下的壓力，由於：1) 外匯占款減少導致貨幣供應量的減少；2) 貨幣升值將使進口價格降低，因此可能壓低國內價格。
人民幣升值的真正目的是什麼？中央政府做出的決定，不會是因為某一個原因，除非這個原因的壓力大到讓政府無法迴避或阻擋。我覺得原因有三：
第一：化解各國以及各種資金對人民幣升值的期望和壓力；
第二：逐漸擺脫盯住美元的模式，為人民幣成為硬通貨做准備；
第三：藉此機會，縮小港幣和人民幣的匯率差，爭取達到1：1，然後，在適當時機下，人民幣、港幣和澳元將融合，形成單一貨幣。
人民幣實行的是盯住美元匯率制。人民幣近10年都處於升值趨勢中，人民幣升值是以人民幣匯率下降形式反映出來的，即1美元兌換的人民幣金額減少。1994年人民幣平均匯率為8.6212，1995年為8.3490，1996年為8.3143，到2003年為8.2770（國家統計局，2004），人民幣匯率近10年下降了4.1％。從2001年開始連續3年人民幣匯率相對穩定在8.2770，2004年1—5月人民幣匯率累計平均仍為8.2770.2003年以來，人民幣再一次面臨升值壓力，國際上要求人民幣升值的呼聲一浪高過一浪，美國、歐盟、日本等不斷施壓，希望迫使人民幣升值。國內外理論界也有人依據各種模型估算出人民幣「應升值的幅度」，高的估計達到50％以上，低的估計也有15％以上。
人民幣升值的原因來自中國經濟體系內部的動力以及外來的壓力。內部影響因素有國際收支、外匯儲備狀況、物價水平和通貨膨脹狀況、經濟增長狀況和利率水平。從1994年至今，中國國際收支中的經常項目均為順差，中國的外匯儲備2002年達到2864億美元，比1994年增長了5.55倍。從人民幣購買力評價（PPP ）看，中國的物價水平只相當於美國的21％（世界銀行，2002）。從通貨膨脹率差異看，美國自1998年以來的平均通貨膨脹率為2.23％，中國同期的平均通貨膨脹率（CPI ）為-0.3％，比美國低2.53％。1978—2003年，我國國內生產總值（GDP ）年均增長9.3％。這25年間，我國的經濟增長無疑是世界上最快的。從中美兩國的利率差異看，中國同業銀行拆借利率2002年底為2.7％，美國聯邦基金利率為1.25％。中國的短期利率比美國利率高1.5個百分點。在國內，人民幣存款利率也比美元存款利率高1.4個百分點。此外，2002年上半年開始，美元由強走弱，人民幣跟著美元一起貶值，和人民幣升值的趨勢相背離。在中國相對勞動生產率快速增長的情況下（1993—1999年中國製造業勞動生產率增長速度至少比同期美國製造業高1.5個百分點），人民幣反而隨著美元貶值，使得貿易逆差國的貿易逆差越來越大，這些都構成了人民幣升值的外部壓力。
對策：
一、緩解人民幣匯率升值的壓力
匯率升值的壓力來自於多個方面，而出口的快速增長、資本流入、外匯儲備迅速增加，都是重要影響因素。但是，當前中國經濟增長的對外貿易依存度很高，從對外貿易入手，減輕人民幣升值壓力較為不易。不過，在中國的對外貿易夥伴中，對美順差最大，來自於美國的壓力也最大，因此，我們可以通過調整對外貿易地理結構來減輕對美國市場的依賴。針對資本流入所帶來的壓力，在繼續鼓勵外資流入的同時，我們的企業可以適度考慮以對外直接投資方式進入他國市場。針對外匯儲備迅速增長所帶來的壓力，我們可以採取措施適當控制其增長速度。另外，也可以考慮推行QDII制度。通過這些措施，可以一定程度上緩解人民幣升值的壓力，為漸進式調整人民幣匯率水平打下基礎。
二、在全球化背景下權衡人民幣升值問題，適時調整匯率水平與匯率制度
從國際經驗來看，既然經濟大國在經濟高速增長時期面臨匯率升值的內部壓力與外部壓力是不可避免的，而人民幣升值是大勢所趨，在人民幣未來的升值過程中，避免出現類似「廣場協議」那樣的大幅度匯率調整極為重要。在任何情況下我們都不要簽訂類似「廣場協議」式的國際性文件。為此，要讓匯率始終能夠反映經濟基本面。我們要在全球化的背景下，在未來一段時期內，對人民幣匯率適時做出適當的調整，使匯率水平既能真實反映中國的經濟狀況，又能避免未來人民幣快速升值所帶來的負面影響。我們要認識到，成功地調整人民幣匯率政策，對於未來的宏觀經濟穩定、貿易品部門與非貿易品部門產業間的平衡發展以及中國經濟可持續增長都具有深遠而積極的意義。而這一點，有待於政府採取果斷措施，消除升值預期。
三、要綜合處理匯率升值影響物價水平所產生的問題
對於人民幣未來走勢，基於巨大的升值壓力，我們必須對其可能對物價水平的影響引起足夠的重視。我們要實事求是,具體深入地分析他國匯率波動的歷史教訓,才能真正有助於我們借鑒。匯率問題,涉及面甚多,在我國越來越多地參與各種國際交往的情況下,匯率變動牽一發而動全身，因此必須予以高度重視。
從整個日元的升值中，就長期來看，日元的升值導致了日本物價的整體下跌，日本CPI指數，20世紀80年代中期以來持續保持低水平，90年代中期以來多年出現負增長。所以說看本幣升值對物價的影響不能只看眼前，而要著眼於長期，著眼於對未來物價的影響，對長遠的整體經濟的影響。那種認為人民幣升值可能抑制當前通貨膨脹趨勢的觀點，短期來看也許可行，長期來看，還可能進一步形成通貨緊縮趨勢，不利於中國經濟的穩定發展。
我們不能單從本幣的升值來看對物價和對整體經濟的影響，不能因為眼前出現的通貨膨脹趨勢而寄希望通過人民幣升值來抑制短期通脹壓力。在短期內，保持人民幣匯率穩定具有重要意義。畢竟，通過人民幣對外升值來抑制通脹的短期作用也是有限的，但匯率升值對宏觀經濟所造成的影響是整體的，且宏觀經濟政策對物價的影響也會抵消本幣升值對通脹的抑製作用。所以說，要認真研究綜合處理匯率升值通過影響物價，進而影響經濟系統的問題，為未來人民幣升值後減輕對經濟的負面影響做好准備。
四、其他減輕人民幣升值負面影響的對策
針對人民幣升值對出口貿易的不利影響，我們可以適時調整我們的貿易戰略，減少經濟增長對外需的依賴程度。作為出口企業來說，要努力增加出口產品的附加值，逐步改變原來低勞動力成本、低價格進入國際市場的做法。針對出現人民幣升值對物價水平下調的壓力，以及對總需求的負面影響，我們可以通過西部大開發的措施，擴大內需來解決。針對人民幣升值所帶來的儲備風險，我們要深入研究未來世界主要貨幣的變動趨勢，根據我們進口規模，適時調整中國的外匯儲備幣種結構和總量規模。針對人民幣升值對房地產市場的影響，我們可以大力發展多元化的金融市場，增加投資、融資渠道。
一、人民幣升值之利：
（一） 人民幣升值可能意味著人民幣地位的提高，中國經濟在世界經濟中地位的提升。
1）中國老百姓手中的財富更加值錢，人民幣一升值，老百姓手裡的錢就更值錢了，中國的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。
2）中國外債壓力的減輕和購買力的增強等等。
例如：誰在掏錢維持號稱「全球老大」的美國政府的日常運轉？想當然的回答是美利堅合眾國的廣大納稅人。這個回答並不全對。因為當前的美國聯邦政府財政赤字巨大，光*納稅人的貢獻還不夠開銷，因而不得不大量舉債。而最大的債主是誰？是日本和中國。中國3000多億美元的外匯儲備，很大一部分買的是美國政府公債。
中國成為了全球最強大的帝國的最大債主之一。這個事實本身顯示了中國日益增強的經濟實力和國際影響力。去年中國對全球經濟增長的貢獻，僅次於美國；對全球貿易增長的貢獻，僅次於美國和日本。*經濟實力說話的人民幣自然而然也就獲得了更大國際事務話語權，這是好事。
3）有利於進口產業的發展：中國石化副董事邵金揚在接受采訪時稱：「如果人民幣升值，海外資產對我們來說會較便宜。」如果人民幣升值5%，中國石化2003年進口的石油，以目前的價格計算，成本將減少逾1億美元。
（二）人民幣升值的前景還是越來越清晰的。
這是因為，正如1994年以前人為高估人民幣幣值的政策被迫放棄一樣，人為低估人民幣幣值也是難以持續的，因為在匯率的問題上，政策干預，雖能一時起作用，但最終還是市場說了算。只要中國能夠保持經濟高增長，同時推動人民幣完全可自由兌換進程，那麼，人民幣升值，成為區域乃至世界貨幣將為時不遠。而目前還沒有足夠的證據表明，中國的經濟增長會在不遠的將來突然停步；中國的貨幣當局也一再表示，人民幣將走向完全可自由兌換。
實際上，人民幣的上升之旅已經開始，起點就是1994年1月1日的大幅貶值。這一年，人民幣官方匯率向市場匯率並攏，由上一年的1美元兌5.80元人民幣調整為1美元兌8.70元人民幣，貶值幅度為33%。從那時起到去年末，國家外匯管理局統計的情況是，人民幣相對於美元、歐元(1999年以前為德國馬克)和日元名義升值幅度分別為5.1%、17.9%和17%；考慮通貨膨脹因素，實際升值分別為18.5%、39.4%和62.9%。而國際貨幣基金組織測算的結果也反映了同樣的趨勢。
雖然如此，但在當前，試圖誘導人民幣大幅升值，不具備現實條件。
二：人民幣升值之弊：
（一）受人民幣升值的影響，中國的經濟增長將會放緩。表現在三個方面：
1） 人民幣升值會影響到我國外貿和出口。人民幣升值，就會提高中國產品的價格，加大資本投入的成本，帶來的是我國出口產品競爭力的下降，從而引發國內經濟的不景氣。
一國貨幣的升值，帶來的是該國出口產品競爭力的下降，從而引發國內經濟的不景氣。在這個問題上，日本是有血的教訓的。在1985年，為了遏制廉價日貨出口狂潮，美、法、德、英的財政首腦就採取過相應的手段，迫使日本簽署了「廣場協議」，從而逼迫日元升值30%。此後，從1985~1996年的10年間，日元兌美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而「廣場協議」被公認是引發日本經濟衰退的罪魁禍首。現在日本無非是想把這一悲劇轉嫁到中國。
2） 還會影響到我國企業和許多產業的綜合競爭力。因為盡管「中
國製造」已經成為世界市場的主要產品，但中國產品的一個致命弱點是還沒有形成自己的品牌，目前所佔的市場份額，主要依*中國產品價格的低廉，在競爭中並不處於主導地位，如果競爭力受到打擊是很可怕的。
《中國企業家》這次調查的最大發現是：82.4%的企業認為，人民幣匯率的變化，會對企業的經營活動產生影響。對於正在中國經濟舞台上活動著的企業來說，人民幣就像空氣和水一樣。
例如：創維集團董事局主席黃宏生，這位中國彩電出口大戶的老總面對升值的前景憂心忡忡，他認為，中國出口的大多是技術含量低的產品，高科技產品很少。人民幣如果升值，中國的國際地位也許提高了，但製造業在全球的競爭力將逐步喪失。他算了一筆賬，如果人民幣升值10%，就等於出口價格提升了10%，而中國國內製造企業好一些的利潤也只有5%左右，加上一些財政貼息，中國企業盈利水平平均也不到3%。平均3%的利潤率怎麼可能調節10%的升值壓力？肯定會出現大面積虧損。
黃宏生以創維為例，勾劃出中國企業對人民幣升值的最高心理底線：「現在我們在美國市場很難有大的提升，很大原因是其他世界工廠產品跟我們的價格一樣低。比如來自墨西哥的彩電、歐洲土耳其的產品很便宜，我們提一美元都不可能。我們今年在美國市場希望能提高三千萬美金銷售，但是如果人民幣升值了，那麼這個計劃就流產了。」
又如：與製造企業相比，那些在匯率風險最前沿的外貿企業，是變化的最強烈的感知者。對於出口型企業來說，出口的量，相對進口，要大得多。因此，黃宏生才說，人民幣升值會造成毀滅性的打擊。
東方科學儀器進出口集團公司總經理助理黃方寧，向記者講了一個因為歐元升值——也就是人民幣貶值，導致虧損的例子。2003年年初，他們有一筆交易，簽約時歐元和美元的匯率還是1:0.9，等到交貨時，漲到了1:1.1了，他們又沒有採取鎖定匯率的措施，於是賠了。「即使我們有10%、20%的中間利潤，也都抵不上升值的損失。只能自己補上去了。」
再如：一些原來在中國進行生產的跨國企業，可能會將投資轉移到墨西哥或馬來西亞，20世紀80年代，台灣也曾經歷過中國現在的壓力，在台幣對美元的匯率從1:40漲到1:25後，一些傳統的低附加值產業，紛紛轉移到東莞。同樣，有專家分析，如果人民幣升值，這些傳統產業又會從東莞轉移到像中亞、越南等更不發達的地區。本來，中國還有很多地區，比如西部，可以容納這些產業，但因為貨幣的調整是針對所有企業的，可能使得中國被迫提早經歷產業空洞化的過程。
3） 還會破壞中國經濟的長遠發展，使我國的金融距爆發危機的邊
緣越來越近。升值業可能葬送我國多年辛苦造就的良好投資環境，新增的海外投資則會減少，中國經濟增長的原動力將被大大消減，因為這種投資變得相對昂貴。另一方面，國際游資的投機活動可能增加，使我國的金融距爆發危機的邊緣越來越近。
例如：從墨西哥金融危機到亞洲金融危機，顯而易見的是這些國家的政府均是以高利率的貨幣政策，以吸納國內資金，但其效果卻適得其反，由於內部資金乏力，又吸引了大量的國際游資流入，使資金流向出現偏差而形成資金結構上的矛盾，埋下了貨幣危機的隱患；同時又產生了外資流入推高了本幣匯率的矛盾，觸發了經濟結構問題的暴露，或出現泡沫經濟或出現經濟滑坡，從而被迫實行本幣貶值政策，直接導致貨幣市場和證券市場的交易風險，並最終引發金融危機。
何為金融危機？這就好比是一戶本來很窮的人家，來了一個巨富親戚，
為他們帶來了暫時的「富裕」生活，因而外人便因其闊而借給這家人巨資，不料這戶人家的富親戚突然消失，留給這戶人家的只有高築的債台，並因此導致了借其巨債的朋友。一時間危機四起。
可見，如果人民幣升值，則會導致：由於內部資金乏力，又吸引了大量
的國際游資流入，使資金流向出現偏差而形成資金結構上的矛盾，埋下了貨幣危機的隱患
4） 還有，升值後導致投機不可避免地盛行：由於以美元表示的國
民財富迅速增加，股市和房地產達到高潮，一些「泡沫」進一步膨脹或造就新的「泡沫」，兩極分化繼續擴大，導致投機不可避免地盛行。
例如：美國許多散戶投資者紛紛在當地開立人民幣儲蓄帳戶，希冀有朝一日人民幣匯率制度變化會讓他們受益。當然，這些散戶帳戶並非是真正的人民幣帳戶，因為依照中國不可自由兌換的匯率體制，在海外開立人民幣帳戶是非法的。他們開立以人民幣計價的儲蓄帳戶，帳戶內的存款是美元，但基於人民幣的現貨匯率，這些帳戶將因人民幣兌美元現貨匯率的波動而升值或貶值。 Everbank首席執行長Frank Trotter稱，公司此舉在一些客戶中產生了很大反響。自一年多以前人民幣匯率開始顯示失衡跡象以來，這些客戶一直在要求開立人民幣計價帳戶。Everbank於7月1日推出了此類新帳戶，並在隨後的幾周內將逾650萬美元投入該類帳戶。
（5）此外，人民幣升值之不利多多：
人民幣升值會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力；人民幣升值物價肯定會降下來，因為進口品的價格會下降。
人民幣升值增大就業壓力，惡化當前就業形勢：外商投資企業對吸引國內勞動力是一個重要的渠道，尤其是現在的情況更是如此，所以此時人民幣升值不僅會影響吸引外資，而且也會加劇當前就業形勢的惡化。
財政赤字將由於人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩定。
人民幣升值會對中國的優勢產業產生嚴重損害。中國作為發展中國家是以勞動力成本為優勢的。中國勞動密集型出口產品很容易受到反傾銷措施的限制，出口形勢並不樂觀。如此時人民幣升值則會是使目前這種狀況更加惡化所以此時人民幣升值不僅會影響吸引外資，而且也會加劇當前就業形勢的惡化。
三：世人在全球通貨緊縮壓力面前再次聚焦人民幣。
匯率的變動與各國國內的利率水平、貨幣供應量、國民收入水平以及物價水平等因素是密切相關的，一種貨幣到底是升值還是貶值應該由市場說了算，而不是由政治說了算。
然而：鹽川正十郎的提案則更像一場政治陰謀。手拿一張一百元的人民幣，如果是一個小孩問：這值多少？那麼，這個小孩一定還幼稚到沒有學會用錢。如果是日本財長鹽川正十郎問，這值多少？那麼，這就會引發一場風波。而這場風波就是在七國集團財長會議上的一項提案——日本要求人民幣升值。
最近人民幣是否應該升值的討論成為國際上一個十分關注的話題。先有日本財相在七國財長會上提出要求，後有美國財長斯諾講話和印尼召開的亞歐會議的聲明，都呼籲人民幣升值，近日，美國「健全美元聯盟」又提出欲通過「301條款」促使人民幣升值，格林斯潘的講話，更是讓世人在全球通貨緊縮壓力面前再次聚焦人民幣。可謂是官民聯合、齊心協力向人民幣匯率問題發難。這場由日本挑起、美國擔綱主演的人民幣匯率之爭全面上演，再次使中國成為世界關注的中心。
其實，站在日本人的立場上考慮，鹽川正十郎提出這個問題並非沒有道理。首先，日本經濟一直處於低谷，憑什麼你中國卻一枝獨秀？中國的一枝獨秀我們日本也有貢獻，你看，日本從你們那裡進口了多少商品。其次，人民幣只有升值，日元才能夠貶值，這樣日本的出口產品才有競爭力。 中國經濟具有廉價勞動力、高技術水平和廉價的貨幣3大優勢，而三大因素中日本可能幹涉的，只有最後一點——人民幣匯率。日本甚至想借人民幣升值的「利空」阻止本國企業到中國來投資，但因為在市場經濟國家，政府幹預不了企業的行動，所以他們就要求人民幣升值。他們認為，這樣就可以提高中國產品的價格，加大資本投入的成本，使他們在國內達不到的目的，通過對人民幣施加壓力來達到。
迫使人民幣升值，是日本爭奪未來「亞元」主導權的戰略舉措。近年來，關於「亞元」問題的討論已越來越熱，誰能成為未來亞元的主導，已變成一個日益敏感的話題。日本由於其經濟十年來的萎靡不振，日元充當亞洲貨幣主導的可能性在變小。而中國由於經濟高速增長，已經逐漸成為亞洲經濟發展的「火車頭」和世界經濟發展的「引擎」，因此人民幣的價值日趨明顯，在中國周邊國家已經開始形成一個「人民幣地帶」，導致日本對此憂心忡忡。在2002年日本對華出現50億美元順差的背景下，日本財長鹽川正十郎提出議案，提請七國集團通過「與1985年針對日元的『廣場協議』類似的文件」，逼迫人民幣升值，將全球壓制人民幣升值的聲浪推至頂峰，目的就在於想通過人民幣升值，打垮人民幣對日元的挑戰，確保日元的未來主導地位。
美歐方面的動機似乎更為明顯，就是為了通過人民幣升值消弱中國的經濟實力，進而打擊中國的國際影響。
人民幣匯率之爭本質上仍然是貿易問題之爭。美國之所以施壓人民幣升值，是認為美元貶值只是「極大地增強了中國企業的出口競爭力，刺激了中國產品的出口」，尤其是2002年美元貶值的同時，美國外貿逆差卻創出了4352億美元的歷史峰值，對華貿易逆差達到1031億美元。美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規模進入美國。
升值的國際壓力日大。盡管從長期來看，隨著中國經濟的發展，人民幣升值是必然趨勢，但在沒有形成中國真正的出口優勢(品牌)之前，人民幣名義匯率不宜進行大幅調整；即使面臨巨大的國際壓力，中國也應該按照本國經濟發展的需要，對匯率進行控制，否則，就會像日本和德國那樣，將自己大好的經濟前景毀於一旦。
我以前做的
基本上可以回答你這個問題了吧？
E. 人民幣的意義
國務院常務會議2009 年4 月8 日決定，在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4 城市開展跨境貿易人民幣結算試點，此舉標志著人民幣結算將從此前的小額邊境貿易走向市場規模巨大的一般貿易，人民幣作為國際結算貨幣，正式開始在國際貿易中執行計價和結算的貨幣職能，有力地推動了人民幣邁向國際化的步伐。一、跨境貿易人民幣結算的政策背景早在上世紀90 年代，我國與有關鄰國就已開始在邊境貿易中使用人民幣進行結算。迄今為止，我國已與越南、蒙古、寮國、尼泊爾、俄羅斯、吉爾吉斯、朝鮮和哈薩克八個國家的中央銀行簽署了有關邊境貿易本幣結算的協定。隨著我國經濟對外開放程度不斷提高，我國進出口貿易規模迅速擴大，並成為世界第三大貿易國，人民幣結算迫切需要從邊境貿易擴展到一般貿易。同時，隨著內地與港澳經貿往來的快速發展，兩地之間以人民幣進行貿易結算的需求也日益強烈。國際金融危機爆發以來，作為國際貿易中最主要結算貨幣，美元和歐元匯率都經歷了劇烈波動。在此背景下，我國進出口企業普遍希望使用幣值相對穩定的人民幣進行計價結算，從而規避使用美元和歐元進行計價結算的匯率風險。二、跨境貿易人民幣結算的現實意義第一，開展跨境貿易人民幣結算將加快推動人民幣成為國際市場交易的計價結算貨幣進程，提升人民幣在國際市場中的購買力，最終實現人民幣的國際化。第二，開展跨境貿易人民幣結算有助於推動我國與周邊國家和地區經貿關系的發展，保持對外貿易穩定增長。第三，人民幣參與國際結算，可以用人民幣替代部分外匯收支，有助於改善國際收支平衡狀況，減少國家宏觀調控壓力。第四，開展跨境貿易人民幣結算使企業有效規避匯率風險，消除企業匯兌成本和外匯衍生產品交易的有關費用，有助於企業財務核算清晰化，加快企業資金運轉速度，提升企業國際競爭力。第五，人民幣參與國際結算，給銀行的國際業務帶來新的市場需求，有助於提高我國銀行業的整體競爭實力，加快國內金融業走向國際化的步伐。三、跨境貿易人民幣結算面臨的問題（一）國際貿易的計價結算幣種選擇權缺失，人民幣結算規模受阻一國貨幣要作為商品交易的計價結算幣種進入國際市場並被市場參與者廣泛接受，則要求該國貨幣的幣值長期保持穩定或略有升值，真正體現貨幣的財富儲存職能。人民幣從2005 年7 月匯率制度改革到國際金融危機爆發以來，一直保持穩中有升的態勢，而國際金融危機爆發後，人民幣幣值仍基本保持穩定。目前中國的世界第三大經濟體地位和世界第一的外匯儲備，為我國保持人民幣匯率穩定提供了堅實可靠的經濟實力和貨幣保障。與國際貿易中的傳統結算貨幣美元和歐元匯率表現相比較而言，人民幣的幣值穩定特徵，為其成為國際市場交易的計價結算幣種提供了不可或缺的重要條件。但同時我們應該清醒地認識到，中國在國際市場分工中的弱勢地位很大程度上制約了人民幣在國際貿易結算中的使用規模。國際市場的參與者出於規避匯率風險和保持貨幣購買力的利益需要，都希望能以其本國貨幣或世界貨幣進行計價結算。而中國經濟雖經過三十多年成效顯著的改革開放，得以高速發展並成為世界製造工廠，但其產業結構仍處於國際市場產業鏈的中下游，缺乏國際市場的話語權和定價權。在此背景下，國際市場交易的計價結算幣種選擇權也更多掌握在外國企業手中，人民幣參與國際結算的規模受到很大限制，人民幣在國際市場中的購買力也無法顯著提升，嚴重阻礙了人民幣的國際化進程。[page]（二）人民幣匯率形成機制未市場化，人民幣衍生品定價權受到挑戰從外匯市場交易來看，跨境貿易人民幣結算將加快推動離岸人民幣市場的形成和發展，同時也對我國人民幣衍生品定價權提出巨大挑戰。目前我國實行資本管制，債券市場和外匯市場不完善，利率平價理論所描述的利率、匯率和資本流動之間的關系並不能准確地與現實情況相一致。具體表現在，國內持有凈外匯頭寸的私人機構面臨著匯率波動風險，需要在外匯市場上進行遠期抵補交易來套期保值。但由於我國資本項下人民幣可自由兌換還未實現，人民幣利率市場化程度不高，在期限、風險、流動性、稅收特徵等方面相區別的債券品種不齊全，遠期匯價無法依據利率平價關系進行合理定價。目前，國內人民幣衍生品市場和境外人民幣無本金交割遠期交易（NDF）市場同時並存，芝加哥商業交易所（CME）也已正式推出人民幣期貨和期權產品，人民幣衍生品定價權的歸屬將取決
F. 急啊！保持人民幣匯率穩定為什麼有重要意義
匯率雖然重要,但是對於一個大國而言,它不是第一位需要採取措施的對象。對於一個大國而言,最重要的是保持國內經濟的穩定,而這並不主要取決於匯率的改動。評價匯率可以從三個方面入手,即穩定與否、形成機制是市場還是行政的、水平是不是均衡。在這三個方面,穩定應該是第一位的,然後才是機制和水平。匯率穩定最大的好處是可以穩定國內經濟。
李匯率問題作為一個貨幣問題肯定是派生的問題,原生問題應該是經濟問題,是貿易問題,貿易問題原生於生產問題和生產布局重新調整的問題,看透這層邏輯問題,措施就應該比較好選擇了。
保持人民幣匯率穩定的第二個好處是,有助於提高國家形象,有助於中國更廣闊地參與國際事物,使中國與其他國家的交流和對話有一個穩定的基礎,這是一個很大的好處,它有利於我國經濟的穩定。
目前如果不堅持人民幣匯率的穩定將會在諸多方面造成消極影響。首先,會造成內部的不穩定。前一段時間由於人民幣升值預期,自己內部先亂起來,結果造成極大的壓力。按照國際貨幣基金組織的估計,目前我國居民有四千六百多億私人外幣資產,包括存在境內和境外的。這已經足夠大到能夠對我們金融體系穩定產生影響的程度。
其次,會造成外部不穩定。今年1-8月份,一方面外幣儲備增長非常快,另一方面外債在增加,這意味著我們在借錢形成外匯儲備,這是一個很不利的影響。這時如果匯率政策產生一些調整,將會對國內經濟穩定造成很大影響；如果不調整,這種壓力就會積累。目前,由於匯率變動壓力存在,所以對經濟造成不確定性。在這種情況下,必須打消人民幣匯率升值的任何預期。比較大的政策改變必須在市場上沒有強烈投機預期的情況下才能夠採取。
第三,涉及到貨幣政策問題,使得貨幣政策調整遇到前所未有的復雜局面。經濟政策理論中有一個基本原則,即可採取手段的數量不能少於解決目標的數量。現在至少有兩個目標,而手段只有一個,即現在我們貨幣政策手段幾乎只有發央行票據了。這個時候要面對不同目標就會有問題,比如利率水平,根據國內經濟發展情況應該上調,但是根據人民幣升值壓力以及外匯儲備情況,又應該下調。這時候很難做出決策。
G. 人民幣升值的意義
長期以來，人民幣升值的好處很少被得到充分闡釋。但在當前，人民幣升值的最大戰略意義在於克服通貨膨脹。
最近，人民幣兌美元的匯率接連3天刷新2005年匯改以來的紀錄，市場普遍預測，人民幣匯率將進入一個新的升值通道。這種猜測並非沒有道理。因為就在巴黎剛剛結束的G20財政會議上，中國政府已經就通過進一步升值人民幣匯率來緩解國際經濟失衡，作出了「積極」的承諾。但這種「承諾」絕非是對國際壓力的被動回應，在國內通貨膨脹繼續高企、上月CPI創4.9新高的背景之下，本輪人民幣匯率升值更多的是中國政府主動迎戰通脹的一系列戰略舉措中的關鍵一環。
近10年來，無論是在學術界、政策界還是新聞界，圍繞中國經濟政策所展開的最重要、持續時間最長的一場爭論，非人民幣匯率政策莫屬。在當今浮動匯率的時代，一國貨幣匯率的漲跌本是正常的政策調整，貨幣幣值隨著市場環境的變化而上下波動，有利於內外收支平衡和國內經濟結構調整。但是在中國，人民幣匯率由於美國的介入而異常復雜化，成為一個十分棘手的政治問題。
從2003年開始，美國國會部分議員就以各種方式敦促美國行政當局施壓人民幣升值，與此同時，國際社會也逐漸形成了人民幣被顯著低估的輿論氛圍。這使得匯率這個經濟問題與外交問題聯系在一起。人民幣的升值政策很容易被部分國內輿論解讀為是對美國外交壓力的妥協，再加上部分反對者又將該問題與國內就業這一關系社會穩定、異常敏感的話題聯系在一起，從而使得人民幣升值的反對派在這場辯論中長期占據道義的優勢，而該派背後所代表的特殊利益因素則常常被忽略；相反，令人遺憾的是，支持派常常陷入「政治上不正確」的「窘境」，其背後的學理邏輯在這場口水混戰中基本沒有得到認真重視。
而值得關注的是，在春節之後的這輪升值過程中，反對派的聲音與以往相比，明顯虛弱了許多。在2010年，中國普通民眾感受到的最大威脅就是通貨膨脹。為了應對金融危機，中國政府通過各種財政和貨幣手段向市場投放了大量貨幣，此外中國的外貿盈餘持續增長，在外匯管制的情況下，這部分外貿盈餘只能轉化為持續累積的外匯儲備，而同時央行只能在國內市場投放等量的人民幣。如果人民幣不升值，央行就只能在國內市場投放更多的貨幣，通貨膨脹也就將更加嚴重。換言之，人民幣不升值是以國內通脹為代價而得來的。
自去年6月以來，人民幣對美元匯率升幅只有3.5%。但根據有關專家測算，實際匯率卻上升了6%。舉例而言，以前6元錢人民幣可以買一個麵包，現在漲到7元錢才能買一個，在6：1的名義匯率下，以前1美元就可以買一個中國麵包，而現在1美元買不到一個麵包。這意味著：雖然中美名義貨幣匯率沒有變化，但中國麵包的美元價格仍然上漲了。這種情況下，受苦最大的就是普通百姓，因為他們手中的購買力下降了。而年初上演的「民工荒」，使得與人民幣匯率相關的就業問題並不像人們想像得那麼嚴重，以就業來反對人民幣升值只是一種借口；相反，倒是「大學生就業難」的現象更值得關注，但它顯然與人民幣匯率並無直接關系。
長期以來，人民幣升值的好處很少被得到充分闡釋，比如有利於國內經濟結構調整，倒逼產業結構升級，有利於國內資源節約，有利於減少外匯儲備，有利於人民幣國際化，有利於緩解國際輿論壓力，有利於提高普通居民福利，等等。但在當前，人民幣升值的最大戰略意義在於克服通貨膨脹。一方面，它將降低中國出口增幅，平抑國內緊缺要素的價格；另一方面，在目前國際能源和糧食等大宗商品價格不斷上漲的背景下，人民幣升值意味著可以用更少的人民幣購買更多的國外商品，從而抑制國內的漲價壓力。同時，它也使得央行緩解通過增發人民幣來「購買」外貿盈餘的壓力。
以人民幣升值對抗通貨膨脹，中國正走在一條正確的道路上
H. 研究「人民幣升值及其影響」的目的與意義
2005年7月21日，央行宣布人民幣升值2%，同時改盯住美元匯率的制度為參照一籃子貨幣的匯率制度。央行調整匯率後，留給我們思考的是這2%的升值是否已經反映人民幣的升值空間，也就是人民幣在升值之後是否已經在其合理的區間上運行？假若這2%的升值之後的匯率仍沒有運行在合理區間上，人民幣還有進一步的升值空間，那麼這空間還有多大？
通過對人民幣匯率的購買力平價理論、利率平價理論和均衡匯率法（簡稱BEER）來估算人民幣的實質均衡匯率的理論分析，目前人民幣仍有10%以上的升值空間。
由於人民幣升值對我國宏觀經濟的沖擊作用一直存在爭論，在經濟運行機制不能完全承受完全浮動匯率制度時，國家對人民幣匯率實行有管理的浮動匯率制度，以避免過度的波動影響國家的宏觀經濟運行。
目前，人民幣升值已經有一段時間，各微觀主體也已調整戰略應對人民幣的升值。在此時讓人民幣在現有的浮動空間范圍內逐步地回歸到均衡匯率水平，相對而言調整的成本更小。目前國內對人民幣匯率升值最為擔心的是升值會對出口、FDI流入以及就業帶來不利影響，我們認為這種擔心是多餘的，即便人民幣升值很快，FDI的影響也是難以確定的，而對於就業，匯率調整更多的是帶來一些非熟練工人的摩擦性失業，其影響有限。
人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業不同的成長速度，並使不同行業的企業業績出現分化。人民幣升值將通過兩種途徑對不同行業產生影響。一是因人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業不同的成長速度，並使不同行業的企業業績出現分化。二是人民幣升值在短期內改變行業內企業的資產、負債、收入、成本等賬面價值，通過外匯折算差異影響其經營業績。概括而言，人民幣升值將對進口比重高、外債規模大、或擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業是長期利好；而對出口行業、外幣資產高或產品國際定價的行業沖擊較大；其他則影響較小。
人民幣升值會導致整個工業企業利潤的減少，但這並不意味著會導致所有行業利潤的減少，有的行業會由於人民幣的升值而導致利潤增加。同時由於各行業對貨幣升值的敏感性不同，從而人民幣匯率波動對不同行業利潤沖擊的時間長度和波動性會產生差異。在所有的行業中，交通運輸設備行業利潤的沖擊、特殊用途設備利潤的沖擊、鐵冶煉行業利潤的沖擊和橡膠行業利潤的沖擊對人民幣匯率升值有一種正向的沖擊作用，也即人民幣匯率升值會導致這兩個行業利潤的增加。產生這種現象的原因主要是這兩個行業的中間產品均依賴進口，人民幣的升值直接導致這兩個行業利潤空間的拉大。例如：人民幣升值對鋼鐵行業的最大利益在於降低鋼鐵行業的采購成本：目前40%左右的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的30-40%，人民幣升值對鋼鐵行業的負面影響主要是將加大鋼材的進口量，同時減少出口量。當然這種負面影響是中長期的，在短期受國內需求和國內外價差制約，這種負面影響可以忽略不計：首先，目前國內鋼材需求仍然旺盛，出口量所佔產量比例僅為4%。從產品結構而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產品，進口產品則以國內無法生產或者是產能不足的高附加值產品，包括汽車用薄 板、船用中厚板等。其次，國內外目前的價差在20%以上，即使人民幣升值，依然無法彌補這一塊價差。
繼央行7月21號宣布人民幣升值2%之後，9月23號央行發布了《關於進一步改善銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理的通知》（以下簡稱《通知》）進一步放寬了人民幣匯率浮動的區間，增強了外匯指定銀行定價的自主性，其目的就是擬通過市場來反映出人民幣的真實匯率水平。
浮動區間每年只要超過15%-30%，其實就已經接近自由浮動的匯率制度。進一步放寬人民幣的匯率浮動區間，是想實現真正意義上的有管理的浮動匯率制度，從根本上完善人民幣匯率的浮動匯率制度。有管理的浮動匯率制度能夠反映真實經濟基本面變化對匯率調整的要求，可以從根本上消除匯率失衡問題，但是這種制度必須有較發達的國內金融市場的支持，人民幣匯率制度一旦走向浮動，首當其沖的問題是微觀經濟個體如何規避匯率風險。發達國家有期限結構完整的國內債券市場，因此很容易建立遠期外匯市場，外匯市場上形成的價格也相對合理。但是在中國，國內債券市場處於初級發展階段，各種利率期限結構的人民幣資產價格還不完善，這勢必難以形成合理的遠期外匯價格。如果在此時引入人民幣匯率浮動機制，浮動匯率形成的價格可能會持續偏離均衡匯率，匯率風險對於對外貿易和投資行為會帶來毀滅性的打擊。因此，我國在相當長的一段時間內會維持目前有管理的浮動匯率制度。
（本文節選自華夏證券研究報告《人民幣匯率及匯率制度改革：將走向何處？》）
I. 國家穩定人民幣匯率有什麼意義
國家穩定人民幣匯率具有重大意義：
盡管從長期來看，隨著中國經濟的發展，人民幣升值是必然趨勢。但是，當前，在全球金融危機陰霾未散，我國出口大幅下滑，經濟復甦形勢並未明朗的情況下（數據顯示：2010年3月我國外貿出現72.4億美元逆差，一季度貿易順差同比減少76.7%），面對匯率升值壓力，中國必須根據自身宏觀經濟發展的需要，堅持獨立的貨幣政策以及匯率改革的「三性」原則不動搖，保持人民幣匯率基本穩定。否則，中國將步日本等國的後塵，因迫於壓力升值本國貨幣而將自己大好的經濟前景毀於一旦，陷於長久的經濟衰退之中。
人民幣升值將給我國帶來諸多不利
第一：人民幣升值會加大資本投入的成本，提高中國產品的價格，出口行業將會受到嚴重影響。我國目前以出口加工產品、勞動密集型產品為主，技術含量低，如果人民幣驟然升值，出口產品將失去低成本的優勢，大量中小外貿企業將面臨倒閉，大量勞動力將無法安置。
第二：人民幣升值，中國經濟增長速度將會放緩或倒退。在這個問題上，日本有血的歷史教訓：1985年，為了遏制廉價日貨出口狂潮，美、法、德、英迫使日本簽署「廣場協議」，逼迫日元升值30%；此後，自1985至1996年的10年間，日元兌美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍，從而引發嚴重的通脹和泡沫，日本經濟從此一蹶不振，「廣場協議」被公認是引發日本經濟衰退的罪魁禍首。可見，我國堅決不能重蹈日本的覆轍。
第三：如果迫於壓力，接受匯率低估的判斷，就會產生人民幣升值預期，國際投機性資本會大量流入我國，造成我國外匯進一步攀升，進而引發國內金融投機泛濫、通貨膨脹及升值預期的強化。這是一個惡性循環。2008年以來，在人民幣升值預期下，熱錢湧入，物價上漲，特別是資產價格節節攀升，通脹及泡沫經濟問題突出，嚴重影響我國經濟健康發展。
第四：雖然有觀點認為人民幣升值將有助於優化經濟結構和產業結構，然而這種觀點存在很大缺陷。首先，結構的調整和改善是緩慢漸進的過程，需要較長時間才能完成，相應地匯率的調整也應該是緩慢、有序、漸進的；其次，如果人民幣匯率變動頻繁，企業在利潤很低的情況下更可能傾向於從事加工貿易以賺取加工費、規避匯率波動帶來的損失，使加工貿易比重提高；第三，升值後進口成本降低，企業對加工貿易中的高端電子器件進口需求增強，這對我國自主創新和產業結構調整十分不利。所以，人民幣無序過快升值不僅無法優化結構，反而會導致結構問題加重。
人民幣長期升值的方向無可置疑。但是，目前金融危機對世界經濟的影響並未消除，我國經濟正處於企穩復甦的關鍵時期，諸多刺激經濟的政策尚不能輕言退出，保持人民幣匯率基本穩定是不二的正確選擇，它將不僅有利於中國經濟的發展，也將有利於世界經濟的復甦。參考資料:http://www.kekegold.com/waihui/hszx/2015-09-07/378470.html
J. 解釋匯率的意義
1、一般來說，我們說的人民幣匯率，指的是美元對人民幣的匯率，用貨幣對表示就是USD/CNY，表示1美元等於多少人民幣，目前USD/CNY=6.2060。
人民幣兌某國貨幣的匯率，一般指非美元幣種對人民幣的匯率，如GBP/CNY，AUD/CNY，JPY/CNY等。人民幣和外幣之間的貨幣對表示都是外幣在左邊，人民幣在右邊，在匯率標價法中稱直接標價法。
2、如果單說某國貨幣，一般是指該貨幣對美元的匯率。如我們說英鎊匯率，就是指GBP/USD，代表1英鎊等於多少美元；講日元匯率，就是指USD/JPY，代表1美元等於多少日元。貨幣對的表示方法約定俗成，英鎊就是間接標價法，日元是直接標價法。
講某國貨幣對人民幣匯率和人民幣對某國貨幣的匯率是一回事，至少貨幣對是相同的。