認可了浮動匯率合法性的文件

① 誰有全國2009年4月高等教育自學考試國際經濟學試題答案不勝感激！

2009年4月國際經濟學試題答案及評分參考

一、單項選擇題 （本大題共25小題，每小題1分，共25分）

1、A 2、B 3、C 4、A 5、D 6、A 7、A 8、C 9、C 10、D

11、D 12、B 13、B 14、C 15、B 16、D 17、B 18、D 19、B 20、A

21、D 22、C 23、A 24、C 25、D

二、多項選擇題 （本大題共5小題，每小題2分，共10分）

26、AD 27、ABE 28、ABCDE 29、ABC 30、ABCD

三、判斷說明題 （本大題共5小題，每小題3分，共15分）

31、錯誤。(1分)進口替代工業化戰略是指發展本國工業，逐步用本國生產代替進口以滿足國內需求。（2分）

32、錯誤。（1分）世界貿易組織四分之三以上的成員國均為發展中國家。（2分）

33、正確。（1分）從理論上講，一切外匯交易的起因是商品勞務的國際流動，以及資本在國際間的流動。但是由於外匯市場上各種外匯供求的變化，各國間的匯率經常發生變動，從而產生了除實際經濟生活需要的外匯交易之外的許多種類的外匯交易。如：避免匯率變動帶來的風險，資本在各國間的轉移。（2分）

34、正確。（1分）資本流動與商品流動互補論指出：資本流動本身就是商品流動的一個重要組成部分；資本流動將帶動中間產品的流動；從單純的商品流動看，資本流動將替代一部分商品。（2分）

35、正確。（1分）這意味著交稅人員減少和公共設施利用率下降以及人才的流失等。（2分）

四、名詞解釋題 （本大題共5小題，每小題3分，共15分）

36、指一國政府為鼓勵某種商品的出口，對該商品的出口所給予的直接補助或間接補助。

37、進口國由徵收進口關稅所引起的額外損失和額外收益相等時的關稅水平。

38、兩個或兩個以上國家或成員經濟體通過簽署某種協議而簡歷起來的經濟合作組織。

39、自由貿易不僅會使商品價格均等化，而且會使生產要素價格均等化，以致兩國的所有工人都能得到同樣的工資率，所有的土地都能得到同樣的土地報酬率，而不管兩國生產要素的供給和需求模式如何。

40、以貴金屬——黃金作為商品流動的價值尺度、流通手段、支付手段的貨幣制度。其基本特徵是以金幣為本為貨幣，金幣自由鑄造和黃金自由輸出與輸入。

五、簡答題 （本大題共5小題，每小題5分，共25分）

41、（1）假定兩國都只生產兩種產品，機會成本不變。（1分）在兩國都生產同樣兩種產品的條件下，其中一國在兩種產品的生產上勞動生產率均高於另以國，但程度不一樣，該國可以專門生產優勢較大的產品，（2分）處於劣勢地位的另一國可專門生產其劣勢較小的產品。（1分）

（2）然後雙方進行貿易，雙方都能從貿易中獲利。（1分）

42、（1）規模經濟是指單位的要素投入量所耗費的成本比由這種投入所帶來的產出量或收益少。（1分）

差異產品是指在設計、品牌等方面明顯不同於同質產品且被消費者認可的產品。（1分）

（2）差異產品的生產和需求與規模經濟存在矛盾。解決這一矛盾的最佳途徑是國際貿易。一方面，國際貿易擴大了市場規模，使大規模生產有了市場保障；另一方面，大批量生產的產品分散投放到各國市場上，從而在每一個具體市場上都表現為各種產品的小批量供應。（2分）

（3）只要各國之間產品有差異，無論這種差異表現為何種形式，都可以稱為國際貿易的載體。（1分）

43、（1）悲慘的增長是指這樣一種情況，即在國際貿易中由於國際比價或貿易條件的惡化，當一國生產要素增加使產品出口增加時，該國的出口收入不但沒有增加，反而增少了。（2分）

（2）悲慘的增長的發生條件是：

a：增加的生產要素是用於生產偏向出口的產品的。（1分）

b：國外市場對該產品的需求缺乏彈性或無彈性。（1分）

c：該國在該產品的國際市場上佔有一定份額，從而其供應量的增長會影響到產品的市場價格。（1分）

44、經常項目是國際收支統計中最基本的項目，（1分）主要記錄商品貿易收支，勞務貿易收支和單方面轉移三方面的經濟交易的項目。（2分）其中商品貿易收支包括有形商品貿易和無形商品（勞務）的貿易。（2分）

45、1978年4月1日國際貨幣基金組織理事會在牙買加首都舉行會議形成的《牙買加協定》修定協定正式生效。以此為基礎，形成了新的國際貨幣體系。（1分）《牙買加協定》的內容主要包括三個方面：（1）匯率制度方面，認可了浮動匯率的合法性，但成員國必須接受基金組織的監督，以防競相貶值。（1分）（2）在儲備制度方面，明確提出了基金非貨幣化，確定以特別提款權為主要的儲備資產。（1分）（3）在資金融通方面，擴大了對發展中國家的資金融通。（1分）牙買加會議後，國際貨幣體系進入了國際儲備多元化、匯率制度多元化，國際收支調節多樣化的新時期。（1分）

六、論述題 （本大題共1小題，10分）

46、從短期來看，政府宏觀經濟政策實施達到充分就業、物價穩定及國際收支平衡，可概括為內外平衡兩大目標。（1分）對內平衡指一國經濟要保持充分就業和物價穩定狀態，（2分）對外平衡則是一國的國際收支處於平衡狀態。（2分）政府通過財政政策、貨幣政策配合實現平衡。（1分）具體搭配如下：

（1）當失業和國際收支逆差時，選擇松財政、緊貨幣政策。（1分）

（2）當失業和國際收支順差時，選擇松財政、松貨幣政策。（1分）

（3）當通脹和國際收支逆差時，選擇緊財政、緊貨幣政策。（1分）

（4）當通脹和國際收支順差時，選擇緊財政、松貨幣政策。（1分）

② 證券從業資格考試我國為什麼要實行浮動的匯率制度

浮動匯率制（floating exchange rate system）是指一國不規定本幣與外幣的黃金平價和匯率上下波動的界限，貨幣當局也不再承擔維持匯率波動界限的義務，匯率隨外匯市場供求關系變化而自由上下浮動的一種匯率制度。
人民幣已加入SDR，我國現在名義上實行的是"有管理的浮動匯率制度"（Managedfloat），但實際上實行的是"管理著的固定匯率制度"（Managedfix），這1美元兌8.28元人民幣的匯率一定，已經差不多十年沒變了。現在我們的經濟比十年前發達了很多，不應該放棄現行的匯率制度，引入一個更復雜、更精巧的制度。因為固定匯率制度為進出口和外資投資活動規避了匯率風險，大大簡化了這其中要考慮的各種不確定性，是進出口商和外資投資者夢寐以求的一種安排。同時由於我國實行嚴格的外債管理制度，我們的固定匯率並沒有導致1997年亞洲金融危機中許多國家因舉外債過多而帶來的一系列問題。我國出口和吸引外資仍在高速增長，對我國經濟發展拉動很大。我國的金融盡管存在很多問題，但至少沒有受到來自外部世界的沖擊。我們現在的匯率制度和水平也不是維持不下去。if something is not broken, don' t fix it（如果一樣東西沒有壞掉，就不要去修理它）。更為重要的是，目前我國各類金融機構內在激勵和風險控制機制嚴重缺失，若實行主要由市場供求決定的浮動匯率制度，金融機構要衍生出承擔不起的匯率風險。監管當局如何應付得了不可避免的外匯市場的過度投機，各種違規資金肯定都會大量湧入匯市，人民幣匯率會上竄下跳，極不穩定，必將給外貿和外資投資平添巨大的風險。
若匯率制度不變，比如調到1美元對8元人民幣，人民幣升值3%左右。我國對美日等主要貿易國的順差將繼續，因為我國出口產品的競爭力優勢很大。不可避免的，到時候我們的貿易順差將繼續，人家又會逼人民幣再升值。如果我們屈服於人民幣升值的壓力，我國的出口廠商勢必將通過進一步削減工人工資以獲得競爭力，這將很不利於我們當前宏觀調控的努力，也將有害於我國中低收入階層的收入。
匯率作為一種資產價格，和股票價格一樣，在一個相當寬幅的區域內，都是合理的，並不存在一個唯一合理的匯率水平。那種拿個什麼模型一算，便認為人民幣匯率必須調到他算出的那個價位才行的想法，是世事尚未通達之見。匯率和利率一樣，是所有資產價格中兩個最重要的價格之一，它定下來之後，對土地、工資、原材料等經濟中的其它重要價格都有極大的影響，可謂牽一發而動全身，決不可輕易變動，固定匯率能實行的了，其實是求之不得的事。
固然，實行浮動匯率對執行更靈活的貨幣政策，對減少來自外部世界的價格沖擊等等，有一定的好處，但這些好處都是微小的，而匯率不確定性帶來的危害，在我國當前情況下卻很大。
隨著我國經濟規模的繼續擴大和經濟進一步融入世界市場，我們現行的匯率制度自然不能永遠保持下去。但匯率制度的改革不應領先於金融機構的改革。並且，金融機構的改革恰恰又需要一個相對穩定的外部資產價格環境。
面對國際上要求人民幣升值的壓力，我們不能保持沉默，要積極回應。回應不是要自我檢討，而是要針對這些給我們壓力的國家的國內起因，逐個去化解。這其中回應的重點是美國的壓力，由於美國大選即將來臨，它與我國的貿易逆差已經是它的一個國內政治問題，我們必須積極應對。要跟美國人講清下面幾點：
首先，美國的巨額貿易赤字不是中國造成的，而是它自己造成的。美國民族年輕樂觀，對未來有無限美好的預期，所以掙的錢總是花的多，存的少。經濟學原理告訴我們，它這樣就會有貿易赤字。在對外貿易中，美國若和中國沒有這樣大的赤字的話，那它也一定會和印度、墨西哥、俄國有巨大的赤字。
其次，美國和我們做貿易，它拿我們的是我們用汗水生產出來的實實在在的物品，我們拿它的則是它用印刷機印出來的「美鈔」，可謂互惠互利。改日它來個通貨膨脹，美元一貶值，我們手裡攥的這些紙價值跌去一半。
最後，我們必須承認，貿易赤字的擴大意味著美國人的一些工作被我們拿走了。所以還是要主動關心一下美國的就業問題，到底人家每年多買我們一千多億美元的產品，還是為我們增加了不少就業機會的。這里最好的辦法是我們更進一步向美國等國的企業開放我國的服務市場，包括銀行、證券、保險、零售、法律、會計、運輸、旅行、醫療、教育等等，這些都是美國的強項，同時又是我們的弱項，更開放一點對雙方都有好處。這些領域不少WTO都規定了我國開放的進程，但WTO規定的開放進程是最低進程，並沒有限定我們不可以開放得更快。當然，這種開放對解決美國的就業問題只能起一點小作用，但這卻是我們真誠的努力。美國人喜歡講道理，尤其喜歡講大道理，我們也要把道理擺出來，不能輸在理上。美國國內各種利益互相牽扯，只要我們主動出擊，有堅持，也有讓步，美國在貿易上就難以形成統一的對我們不利的政策，來自美國的壓力是可以化解的。
我國由於金融體系的問題長期得不到解決，儲蓄不能順利轉化成投資，所以很長一段時間里內需都會不足，必須要靠擴大出口來拉動經濟增長。因此，這個世界必須要習慣於中國出口的快速增長，不能對此有何大驚小怪。同時我們也要向世界說清楚，中國人民靠汗水生產出口產品，獲得競爭力，以勤勞致富，我國是一個負責任的大國，我國也有促進世界共同繁榮的義務。

③ 利用用蒙代爾－弗萊明模型說明在浮動匯率的條件下貨幣政策與財政政策

在該模型下，擴張的貨幣政策的效果比較好，因為當貨幣供給增加後，Lm線會向右下方移動，國內利率低於國外利率，資本流出，貨幣貶值，匯率會上升，is線向右上方移動達到新的均衡，同理，擴張的財政政策效果會很差。

④ 世界上實行浮動匯率制度和固定匯率制度的國家分別有哪些

一、 浮動匯率制度的概述

概念:一國貨幣當局不在規定本國貨幣與外國貨幣比價和匯率波動的幅度，貨幣當局也不承擔維持匯率波動界限的義務，而聽任匯率隨外匯市場供求變化自由波動的一種匯率制度。

完全任憑市場供求自發地形成匯率，而不採取任何干預措施的國家很少或幾乎沒有。各國政府往往都要根據本國的具體情況，或明或暗地對外匯市場進行不同程度的干預。

自從以美元為中心的固定匯率制度崩潰，1973年主要西方國家普遍實行了浮動匯率制度。1976年1月。國際貨幣基金組織正式承認浮動匯率制度。1978年4月，基金組織理事會通過「關於第二次修改協定條例」，正式廢止以美元為中心的國際貨幣體系。至此，浮動匯率制度在世界范圍取得了合法的地位。

二、浮動匯率制度的種類

一政府是否干預來劃分

1．自由浮動或清潔浮動:指匯率完全由外匯市場上的供求狀況決定，自由漲落、自由調節，政府不加干預。

2．管理浮動或骯臟浮動:指一國貨幣當局為使本國貨幣對外的匯率不致波動過大、或使匯率向著有利於本國經濟發展的方向變動，通過各種方式，或明或暗地對外匯市場進行干預。

二按浮動程度或浮動方式劃分

⒈釘住型或無彈性型。將本幣按固定比價同某一種外幣或混合貨幣單位相聯系，而本幣對其他外幣的匯率隨釘住貨幣與其他外幣匯率的浮動而浮動。

⑴釘住某一種貨幣:於歷史、地理等諸方面原因，有些國家的對外貿易、金融往來主要集中某一工業發達國家，或主要使用某一外國貨幣。

為使這種貿易、金融關系得到穩定發展，免受相互間匯率頻繁變動的不利影響，這些國家通常使本幣釘住該工業發達國家的貨幣。如一些美洲國家的貨幣針住美元浮動；一些前法國殖民地國家的貨幣釘住法國法郎浮動等。截止到1994年12月31日，釘住美元的國家有23個，釘住法國法郎的國家有14個，針住其他單一貨幣的國家有9個。

⑵釘住「一籃子」(也稱「一攬子」)貨幣。一籃子貨幣通常是由幾種世界主要貨幣或由與本國經濟聯系最為密切的國家的貨幣組成的。特別提款權是一種最有名的一籃子貨幣，它由美元、日元、英鎊、馬克和法國法郎等五種貨幣按不同的比例構成，其價格隨著這五種貨幣的匯率變化每日都進行調整，由國際貨幣基金組織逐日對外公布。

其他一籃子貨幣的貨幣構成都是由實行釘住政策的國家自由選擇和調整的。這種浮動有兩個特點，一是保值，二是波動幅度小，匯率走勢穩定。實行這種匯率制度的主要目的是為避免本國貨幣受某一國貨幣的支配。至1994年年底，釘住特別提款權的國家有4個，釘住其他一籃子貨幣的國家有21個。

⒉有限靈活型或有限彈性型。

一國貨幣的匯價釘住某一種貨幣或一組貨幣浮動，但與針住貨幣之間的匯率有較大的波動幅度。

⑴釘住某一貨幣浮動。亦稱相對於一種貨幣的有限浮動型:它的最大特點在於允許有一定的波動幅度，這個幅度必須維持在所釘住貨幣匯率的2．25％范圍內(超過這個幅度即為較高彈性人而前邊講的 「盯住某一貨幣」型不存在匯價波動的幅度問題，即使有波動，其幅度也極小，一般不超過上下限1．0％。目前相對於一種貨幣有限度的浮動的國家有四個。

[2]針住一組貨幣浮動:稱聯合浮動或整體浮動，是指一些經濟關系密切的國家組成集團，在成員國中的貨幣之間實行固定匯率並規定波動幅度，對其他國家貨幣則實行聯合浮動，即浮動幅度保持大致一致。

⒊更為靈活型或高度彈性型。即匯率波動不受幅度的限制，以獨立自主的原則進行匯率調整。

⑴根據一套指標浮動。指標因國而異，但大都是以本國的外匯儲備、國際收支狀況、消費物價指數及與本國貿易關系密切的有關國家物價變動的情況等作為調整本國貨幣匯率浮動的依據。目前實行這種制度的國家有智利、厄瓜多、尼加拉瓜等三個國家。

⑵較靈活的管理浮動。指一國政府對匯價的制度與調走有一定程度的干預。但這種浮動方式常常達不到預期效果，從而使匯率處於持續的波動之中。採用這種浮動方式的有中國、新加坡、韓國等32個國家。

⑶單獨浮動。單獨浮動是指一國貨幣不與任何外國貨幣形成固定比價，其匯率根據外匯市場的供求狀況實行浮動。採用這種浮動方式的有美國、日本、英國等58個國家。

上述根據浮動彈性分類是國際貨幣基金組織歸納的方式，易於被人們廣泛地接受。

三、浮動匯率的特點

⒈匯率波動頻繁且幅度變化劇烈。

在浮動匯率制度下，由於各國政府不再規定貨幣的法定比價和匯率界限，也不承擔維持匯率穩定的義務，匯率完全由市場供求決定。其波動之頻繁、波幅之大是固定匯率制度下所遠不能比的。有時一天彼動幅度高達5％以上，一周波動竟能達10％以上。一遇政治、經濟形勢變動，其波幅更大。匯率的頻繁劇烈波動，對國際經濟秩序帶來了不穩定的影響。

⒉有管理的浮動是共性。

在浮動匯率制度下，完全自由浮動的匯率是不存在的。各國貨幣當局出於各種動機和考慮，都採取措施不同程度地對匯率的浮動進行干預，實際上都是管理浮動。只不過干預力度、干預頻率大小有別。

⒊單獨浮動是主體。

國際貨幣基金組織的統計資料表明，在各種匯率安排中，單獨浮動是主體，1994年已達 58個國家，占 IMF178個成員國的32.6％，形成三分天下具其一的局面。由於大多數工業化國家都實行單獨浮動方式，且它們對外貿易總額占整個世界貿易總額的70％左右，因此，它們在國際金融領域中佔有舉足輕重的地位。故單獨浮動是當前各種浮動匯率方式的主體。聯合浮動的國家有10個，與單獨浮動的國家一起，佔IMF成員國的38．2％。這兩種浮動方式的貨幣種類包括了當今世界上的多數主要貨幣和全部主要國際儲備貨幣，故以上兩種制度構成浮動匯率制度的主流。較靈活的管理浮動方式有32個國家，佔18％，也是應予以充分重視的一種浮動制度。

⒋國際儲備貨幣的多元化。

在國際金本位制度時期，英鎊是各國的主要國際儲備；實行以美元為中心的固定匯率制度後，英鎊被美元取而代之。在當前的浮動匯率制度下，各國的國際儲備除了美元、馬克、日元外，還有英鎊、法國法郎、瑞士法郎、荷蘭盾等，出現了儲備貨幣多元化的格局。

四、浮動匯率對經濟的影響

一浮動匯率對經濟的有利影響

⒈防止外匯儲備太量流失。

在浮動匯率制度下，各國貨幣當局沒有義務維持貨幣的固定比價。當本幣匯率下跌時，不必動用外匯儲備去購進被拋售的本幣，這樣可以避免這個國家外匯儲備的大量流失。

⒉節省國際儲備。

在浮動匯率制度下，匯率隨著外匯供求的漲落而自動達到平衡，政府在很大程度上聽任匯率由外匯市場支配，減少干預行動，國家需要的外匯儲備的需求量自然可以減少。這就有助於節省國際儲備，使更多的外匯能用於本國的經濟建設。

3．自動調節國際收支。根據市場供求，匯率不斷調整，可以使

一國的國際收支自動達到均衡，從而免除長期不平衡的嚴重後果。當一國國際收支逆差，本國通貨就會開始貶值，這種情況對出口有回將同時分布在盈餘國和赤字國身上。

4．有利於國內經濟政策的獨立性。浮動匯率制度使各國可以獨立地實行自己的貨幣政策、財政政策和匯率政策。

5．使經濟周期和通貨膨脹的國際傳遞減少到最小限度。貿易上有密切聯系的國家間容易通過固定匯率傳播經濟周期或通貨膨脹。1971年至1972年發生的國際性的通貨膨脹，就是同固定匯率制密切相關的。

6. 緩解國際游資的沖擊。

(二)浮動匯率對經濟的不利影響

⒈助長投機，加劇動盪。在這種制度下，匯率變動頻繁且幅度大，為低買高拋的外匯投機提供了可乘之機。不僅一般投機者參與投機活動，連銀行和企業也加入了這一行列。

⒉不利於國際貿易和國際投資。匯率波動導致國際市場價格波動，使人們普遍產生不安全感。外貿成本和對外投資損益的不確定性加大，風險加大，使人們不願意締結長期貿易契約和進行長期國際投資，使國際商品流通和資金借貸受到嚴重影響。

⒊貨幣戰加劇。實行匯率下浮政策的主要目的是為了刺激出口，減少進口，改善貿易收支，進而擴張國內經濟，增加生產和就業。浮動匯率可能導致競爭性貶值，各國都以貨幣貶值為手段，輸出本國失業，或以它國經濟利益為代價擴大本國就業和產出，這就是以鄰為壑的政策。而實行匯率上浮政策，則主要是為了減少國際收支順差，減少國內通貨膨脹壓力。

⒋具有通貨膨脹傾向。浮動匯率有其內在的通貨膨脹傾向，可使一國長期推行通貨膨脹政策，而不必擔心國際收支問題。因為其匯率的下浮可一定程度上自動調節國際收支。

⒌一國際協調困難。浮動匯率制度助長各國在匯率上的利已主義或各自為政，削弱金融領域的國際合作，加劇國際經濟關系的矛盾。

⒍提高了世界物價水平。在浮動匯率制度下，基金組織對國際儲備的控制削弱了，以致國際儲備的增長超過了世界經濟發展和國際貿易增長所需的程度。所以總的來講浮動匯率制度是提高了世界物價水平。

⒎對發展中國家不利。外匯匯率上升時，使廣在發展中國家進口工業製成品價格上漲，而這些產品又是發展中國家經濟建設所必需，故進口成本上升。外匯匯率下跌時，出口初級產品價格下跌，而初級產品需求彈性小，不會在價格下跌時使外貿收入增加，貿易收支得不到改善。浮動匯率還加劇了外債管理的難度，增大了風險。

固定匯率制度與浮動匯率制度在特定條件下均能發揮好的作用，條件改變後其缺點可能又很明顯或突出。當今的浮動匯率制度，主要是防止浮動「過度」。從長期講，以貨幣購買力平價作為浮動匯率的平均線，浮動幅度偏離均衡線就是「過度」。從短期看，要從貨幣資產的行市中去找均衡線，因為金融市場的行市變化快，對匯率的反應十分靈敏。

⑤ 什麼是合法性支持文件

合法性支持文件，就是。你的身份證。戶口本。房屋證明。房屋土地證明。這些都屬於合法性支持文件。

⑥ 正式確立浮動匯率制度合法化的是誰

浮動匯率制(floating exchange rates)是指一國貨幣的匯率根據市場貨幣供求變化，任其自由漲落，各國政府和中央銀行原則上不加限制，也不承擔義務來維持匯率的穩定，這樣的匯率就是浮動匯率制。
浮動匯率制的正式採用和普遍實行，是20世紀70年代

⑦ 浮動匯率下的貨幣政策的實施效果

浮動匯率下的貨幣政策很可能失去獨立性：

「根據蒙代爾「不可能三角」，固定匯率制度、資本自由流動和獨立的貨幣政策三者不可能同時實現，只能擇其二。但如果據此得出，實行浮動匯率制度就可既實現資本自由流動和獨立貨幣政策，顯然片面延展了蒙代爾的理論，國內似乎就在往這方面努力的。如果實現浮動匯率（包括有限制的浮動），很可能是資本自由流動可以適度實現，而獨立貨幣政策徹底喪失，弱國貨幣一定會處於強國貨幣的操控之下。央行的貨幣調控政策失靈，財政部、央行、發改委等又各敲各的鑼，相互掣肘。從股市就可看出來，證監會希望股市穩定，周小川的緊縮貨幣政策卻不讓股市翻身，有人罵周小川，其實國內貨幣調控政策所基於的理論就是強國發明的，現在人家要對付你，你還在用這一套，顯然處處挨打，回收流動性已從主動操作進入被動操作的地步，貨幣政策正在喪失獨立性。周小川退出央行的可能性越來越清晰，今年10月份大的人事調整和新調控政策的出台看來不可避免，但願是亡羊補牢。
股市、房市可能會成為中國一代中產階級的噩夢。美國債務重組在加速，從雷曼開始，債務湮滅也在加速，全球資本市場還應該有一個強力向下修正的過程。」

以上是筆者於9月14日在天涯經濟論壇的一個貼子，9月15日，央行便有了大動作，但卻提前來了。那麼是否說明央行意識貨幣政策獨立性問題呢？我想認識到了也未必能做到，我想此次調控政策的重大轉向也有不得已而為止的成分。

首先，經過一年半多的貨幣緊縮政策，其負面效應越演越烈，而通脹並沒有實質性改善，近期CPI指數的回落是很有問題的，其中日用品漲幅仍達10%就很能說明問題，如果以此指導貨幣政策恐怕會南轅北轍。但大量實體經濟的倒閉很可能撼動本國經濟基礎，再不放鬆已說不過去，其實也是對錯誤調控的一次修正。

其次，美國次貸危機深不見底，兩房危機和雷曼破產已意味著全球經濟進入金融海嘯期，就在雷曼破產、全球資本市場極度恐慌之機，下調兩率對於穩定國內資本市場有一定作用，否則，周二的股市可能直奔跌停板。

第三，從美元走勢看來，美元已走出月線級別的強勢，先歐元，後是馬克、英鎊，各國央行都已宣告國內經濟衰退的方式力挺美元，的確美元大到不能倒，現在臨到人民幣，因為人民幣已實行有管理的浮動匯率，根據開放式利率理論，利率下調必將影響人民幣匯率進入拐點，從而有利於穩固美元走勢，各國央行其實已被美元這個「大到不能倒」的怪物所挾持。

但央行貨幣調控政策真的能有效並力挽狂瀾嗎？從其選擇的時機，筆者認為上述三個原因中第三個原因可能是這次貨幣調控政策的主要原因，也就是說並不如許多經濟學家所歡呼的央行在挽回貨幣政策獨立性，其效應有待觀察。按理說,只要信貸放鬆新的一輪牛市應該能夠啟動,但我們有大小非問題,有一種觀點是大小非並非本輪熊市的根本力量,根本力量是銀根緊縮,大小非只不過是加重了股市下跌的動能,因此即使真有新的一輪牛市啟動那也是慢牛。現在還有一個問題就是美國次貸，這可能觸發百年一遇的債務大湮滅，全球資本市場必然會有大動盪，中國也不可能獨善其身。大小非、次貸危機是憑空生出的兩只「黑天鵝」，A股市場的大環境從未遭遇過這兩個問題，其後更深層次一個大環境，就是我們的實行了有管理的浮動匯率，如果我們的外匯管制沒有想像中有效，根據開放式利率理論，那麼降息會觸發人民幣進入了一個拐點，熱錢會加速流出，資本市場會有向下修整的壓力，央行政策效應往往滯後於國際資本的流動性效應。進言之，作為美元債權國，我們積累了大量美元資產，本幣貶值就意味著這些資產升值，國內消費和投資支出相應增加，但問題是我們的所謂美元資產很大一大部分套牢在美債裡面，而美國的情形眾所周知了，一場席捲全球的金融風暴隨時會觸發，黃金與美元、石油的關聯度分別為80%，最近油價大跌，而黃金卻有沖高的跡象，是否正預示著這一點呢。

⑧ 不雷頓森林體系確認了浮動匯率合法化對嗎

是的，國際金融局勢動盪不安，直至1976年國際社會達成了以浮動匯率合法化、黃金的非貨幣化等為主要內容的「牙買加體系」。但是牙買加體系並不是一套嚴密的制度安排，它是一種既無本位及其適度增長約束，也無國際收支協調機制的自由放任體系，被稱為「無體系的體系」。而在布雷頓森林體系瓦解以後，國際貨幣基金組織和世界銀行作為重要的國際組織仍得以保留。

⑨ 浮動匯率制度的中國發展

固定匯率制和浮動匯率制都不適合我國的國情，因此人民幣匯率制度的選擇應當考慮介於兩者之間的、較有彈性的匯率制度。有管理的浮動匯率制度是較優的選擇，是因為它吸收了浮動匯率制下匯率的靈活性和固定匯率之下匯率相對穩定性的特點，是一種較為靈活的匯率機制，比較適合我國的國情以及我國經濟、金融未來發展的態勢。首先，我國的經濟金融市場還不完善，宏觀經濟預期具有較大的不穩定性。改革開放以來，我國的經濟體制和經濟結構已經發生了巨大的變化，但還存在著許多問題，金融市場還不是完善、有效的市場，還不具備健全的金融法規、高水平的監管隊伍、高素質的專業人才、良好的投資理念等條件。同時，在我國進一步改革和擴大對外開放的過程中，對宏觀經濟波動的預期具有高度的不確定性，實際對外開放的程度也比較低，不能過高地依靠匯率對經濟增長的調節作用。因此也就不適宜採用完全浮動的匯率制度。其次，我國的經濟自由化程度還比較低：我國在貿易領域、投資領域還存在著較多的管制，人民幣利率還是非市場化利率。在這種情況下形成的價格就不能真實反映市場供求，因此貨幣當局需要對這種狀況進行及時糾正，即所謂的有管理就十分必要。再次，目前人民幣還未實現資本項目下可兌換，因此也就不宜採取完全浮動的匯率制度。但是，面對日益頻繁的國際資本流動，特別是我國融人世界經濟一體化程度的不斷加深，從長期來看，放鬆對資本流動和外匯管制是必經的過程，而且我國的主要貿易夥伴國大部分都採用了靈活的匯率制度，因此我國採用有管理的浮動匯率制是科學的正確的選擇。
我國的有管理的浮動匯率制的管理表現在人民幣匯率改革的方向被明確為：實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。這里就一籃子貨幣而言，是按照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。這里不僅有幣種問題，更重要的是有權重問題。即使央行公布了其中幣種的構成，但權重還是保密。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子不等於盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關系作為另一重要依據，據此形成有管理的浮動匯率。這也就是為什麼有那麼多的外資銀行的經濟學家們熱衷於計算出這一籃子貨幣中各幣種的權重到底是多少，以為就此就可以掌握人民幣匯率的波動走勢，殊不知，即使計算出各幣種的權重，但是央行對人民幣匯率的調節只是參照調整，不是直接掛鉤，而是根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節，其靈活性和可控性是很大的。也就是說，新體制為央行進行匯率調控留下了很大的空間。也正因為如此，同時增大了匯率形成的影響因素和匯率變動的不確定性。這就相對增加了人民幣匯率的彈性，同時又給中央銀行干預外匯市場留下了足夠的空間，從而保證了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。這正是我國的有管理的浮動匯率制的科學性和正確性所在。
我國的有管理的浮動匯率制的管理還表現在人民幣匯率改革堅持主動性、可控性和漸進性的原則。這里所講的主動性，就是主要根據我國自身改革和發展的需要，決定匯率改革的方式、內容和時機。匯率改革要充分考慮對宏觀經濟穩定、經濟增長和就業的影響。這里所講的可控性，就是人民幣匯率的變化要在宏觀管理上能夠控製得住，既要推進改革，又不能失去控制，避免出現金融市場動盪和經濟大的波動。這里所講的漸進性，就是根據市場變化，充分考慮各方面的承受能力，有步驟地推進改革。
半年多的實踐證明，我國央行2005年年中開始的匯率改革是非常成功的，事實說明央行有管理的浮動匯率制度的選擇是科學的正確的。當年底，國家統計局局長李德水在答記者問時指出：「匯制改革是一個重大的改革，也是充滿智慧的改革方案。這個方案的出台時間才半年，實踐證明是成功的，我們不可能朝令夕改，老是變化，這個政策會長期保持下去，匯率政策不應該經常、隨意地變動，這是很慎重的事情。」展望2006年，央行的人民幣匯率政策改革將在有管理的浮動匯率制度下不斷深化。

⑩ 請各位大俠幫忙：牙買加體系下的匯率制度內容和特點

內容：1、認可浮動匯率的合法性，固定與浮動匯率並存。
2、確定以特別提款權作為主要儲備資產將美圓本位改為特別提款權本位。
3、增加成員國在基金組織中的基金份額，擴大對發展中國家的資金融通！
特點：3化；國際儲備多元化，匯率制度多元化，國際收支調節多樣話。