非杠桿權益成本怎麼算

⑴ 非付現成本計算公式是什麼

非付現成本指的是企業在經營期不以現金支付的成本費用。其計算公式為：非付現成本=折舊+無形資產的攤銷額+開辦費的攤銷額+全投資假設下經營期間發生的借款的利息支出。

付現成本指需要動用現金付現成本，是指在一定時期內，為了確保固定資產的正常運轉而引發的現金支出。它的特點是即發即付，如本期購買潤滑油本期就支付這項現金，而不會拖到下期才支付，並且是全部記入當期的成本費用。它不包括年修理成本，因為年修理成本往往是作為預提費用而分攤於若干個納稅期間。立即支付的成本。

財務成本相關的計算公式：

1、流動比率＝流動資產&pide;流動負債2、速動比率＝速動資產&pide;流動負債保守速動比率＝（現金＋短期證券＋應收票據＋應收賬款凈額）&pide;流動負債3、營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數4、存貨周轉率（次數）＝銷售成本&pide;平均存貨其中：平均存貨＝（存貨年初數＋存貨年末數）&pide;2存貨周轉天數＝360/存貨周轉率＝（平均存貨×360）&pide;銷售成本5、應收賬款周轉率（次）＝銷售收入&pide;平均應收賬款其中：銷售收入為扣除折扣與折讓後的凈額；應收賬款是未扣除壞賬准備的金額應收賬款周轉天數＝360&pide;應收賬款周轉率＝（平均應收賬款×360）&pide;銷售收入凈額6、流動資產周轉率（次數）＝銷售收入&pide;平均流動資產7、總資產周轉率＝銷售收入&pide;平均資產總額8、資產負債率＝（負債總額&pide;資產總額）×100%（也稱舉債經營比率）9、產權比率＝（負債總額&pide;股東權益）×100%（也稱債務股權比率）10、有形凈值債務率＝[負債總額&pide;（股東權益－無形資產凈值）]×100%11、已獲利息倍數＝息稅前利潤&pide;利息費用長期債務與營運資金比率＝長期負債&pide;（流動資產－流動負債）12、銷售凈利率＝（凈利潤&pide;銷售收入）×100%13、銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本）&pide;銷售收入]×100%14、資產凈利率＝（凈利潤&pide;平均資產總額）×100%15、凈資產收益率＝凈利潤&pide;平均凈資產（或年末凈資產）×100%或＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數。

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⑵ 關於杠桿公司和全權益公司價值計算的疑問（MM命題I）

全權益貝塔=資產貝塔，反映的是公司資產總體的系統風險，不考慮負債情況，也即是不考慮財務風險；相應的全權益公司准確來說是不考慮財務風險的公司，當不負債時，顯然是全權益公司，當有負債時且負債為無風險資產，此時也可稱為全權益公司。

杠桿收購是指公司或個體利用自己的資產作為債務抵押，收購另一家公司的策略。 交易過程中，收購方的現金開支降低到最小程度。 換句話說，杠桿收購是一種獲取或控制其他公司的方法。 杠桿收購的突出特點是，收購方為了進行收購，大規模融資借貸去支付交易費用。

(2)非杠桿權益成本怎麼算擴展閱讀：

財物之債與勞務之債。（債務人的義務是提供財物還是提供勞務）

在貸款、加工款、租金與交貨、貨物運輸、技術服務六種債權標的形式中，對於前三種：貸款、加工款、租金，我們可歸之為金錢債權，因為它們都是直接以貨幣為內容的；對於後三種，我們可稱之為非金錢債權，它們不直接以金錢為內容，而是直接表現為一種行為、一種物或者智力成果。在這其中，金錢債權是最常見的債權，也是最重要的債權。

從會計意義看，債權是指單位未來收取款項的權利，包括應收賬款、應收票據、預付賬款、其他應收款、應收股利、應收利息和應收補貼款告等。

⑶ 公司理財上說權益資本成本的計算R=無風險利率+β*風險溢價。

按照資本資產定價模型，普通股資本成本（即權益資本成本）等於無風險利率加上風險溢價。
根據模型，必須估計無風險利率、股票的貝塔系數以及市場風險溢價。
1、無風險利率的估計。
a.通常認為，政府債券沒有違約風險，可以代表無風險利率。在具體操作時，選擇長期政府債券的利率比較適宜，最常見的做法是選用10年期的政府債券利率作為無風險利率的代表。
b.選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率（而非票面利率）作為無風險收益率的代表。
c.選擇名義無風險利率（而非真實無風險利率）。
2、股票貝塔值的估計。
a.選擇有關預測期間的長度。原則：寧短勿長。
b.選擇收益計量的時間間隔。周/月收益率。
雖然貝塔值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的貝塔值估計股權成本。
3、市場風險溢價的估計。最常見的方法是進行歷史數據分析。
a.選擇時間跨度。應選擇較長的時間跨度。
b.權益市場平均收益率選擇算數平均數還是幾何平均數。算數平均數是在這段時間內年收益率的簡單平均數，而幾何平均數是同一時期內年收益率的復合平均數。多數人傾向於採用幾何平均法。
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⑷ 請問無杠桿權益成本的含義是什麼

請問無杠桿權益成本的含義是什麼？ 財務杠桿效應是指由於固定費用的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關變數會以較大幅度變動的現象。也就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券）時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。

⑸ 什麼叫權益成本

權益成本=權益資本成本

權益資本成本：是指企業通過發行普通股票獲得資金而付出的代價，它等於股利收益率加資本利得收益率，也就是股東的必要收益率。

權益資本成本的測算：

在單獨測算各種類型資本成本（主要是權益資本成本）方面，目前應用較為廣泛的工具有：資本資產定價法（CAPM）、多因子模型法、歷史平均收益法、股利折現法、股利增長模型法等。這些方法主要基於企業實際收益計算企業的資本成本。

目前應用最為廣泛的方法是CAPM 法和多因子模型法，這些模型試圖以資本資產的各種風險因子來預測其收益。由於投資者來自資本資產的收益便是公司為此應支付的資本成本，因此，通過該方式計算得到的資本收益便是企業面臨的資本成本。

但該方法的應用前提是企業的β值較為穩定，且在預測期間不會發生變化。除此之外，歷史平均收益法由於應用較為簡便，因此使用范圍也較為廣泛。而股利折現法和股利增長模型法由於比較難以對未來股利進行預測，應用范圍則較為有限。

(5)非杠桿權益成本怎麼算擴展閱讀：

計算公式

（1）資本資產定價模型法(CAPM)

採用資本資產定價模型(CAPM)計算，計算公式為:

KE=RF+β(RM－RF)

式中:RF－無風險報酬率; β－上市公司股票的市場風險系數。RM一上市公司股票的加權平均收益率

以上參數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率;股票的日系數，可參照上市公司全部行業若干周(一般應在100周以上)平均日系數確定;上市公司股票的加權平均收益率，可參照上市公司全部行業平均收益率確定。

另外，根據評估對象的具體情況，對β值的計算還可以採用期望值法和可比調整法計算:

（2）股利增長模型法

計算公式為 K=D/P+G

K－－權益資金成本

D－－預期年股利

P－－普通股市價

G－－普通股年股利增長率

相關數據可以從公司的歷年財務報表中找，通過趨勢分析法、回歸分析法得出。

若普通股發行時還有籌資費用，在計算式則需扣除籌資費用，計算公式變為：

K=D/P*(1-f)+G，式中f為籌資費用率。

（3）除上述兩種模型法外，普通股資金成本的計算還可採用：稅後債務成本加風險溢價法。

⑹ 如何計算權益資金成本率

從財務管理學的角度看，確定權益資本成本率也稱為權益資本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可稱為內部權益成本，普通股成本又可稱為外部權益成本。

公式為：K=D/P+G，K--權益資本成本，D--預期年股利率，P--普通股市價，G--普通股年股利增長率。

把資本的社會平均成本作為股權資本成本，具體操作中可以用銀行長期借款利息率(一年期以上)作為股權資本成本率。

股權資本成本的確認應和資本的使用量及使用時間相結合，即使用多少資本確認多少成本，使用時間長短和資本成本多少相結合，何時使用何時確認。

(6)非杠桿權益成本怎麼算擴展閱讀：

權益資金的成本計算具有較大的不確定性，這是由於投資報酬不是事先規定的（優先股除外），它完全由企業的經濟效益所決定。

另外，與債務利息不同，權益資金報酬，也就是股利，它是以稅後利潤支付的。因此不會減少企業的所得稅上繳。通常在各種資金來源中，權益資金成本要高於債務資金成本。

⑺ 公司在有杠桿時的權益資本成本

資本成本是
財務管理內容，套公式

==========23.25%

⑻ 非杠桿化權益無限期經營條件下的增長率是什麼跪求回答啊！

應為增加非杠桿化權益資本的無限期現金流增長率，為財務管理:以Excel為分析工具的一個方法：.從歷史財務報表出發，分為兩個階段預測某真實企業的未來期望現金流。其中第1階段為第1～5年共計五年的有限期，第2階段為從第6年開始直至無窮的無限期。給定以上各期的預測現金流，分別採用以下五種等價估值方法計算企業的當前價值和經濟增加值：①調整現值法；②股東權益自由現金流法；③企業自由現金流法；④股息折現法；⑤剩餘收益法。同樣，給定某項目的預期未來現金流，採用以上五種相同的估值方法計算該項目的未來現金流現值和項目的凈現值。2.改變以下不同的變數，觀察企業價值將發生怎樣的變化？（增加還是減少？變化多少？）（1）增加企業在期初的資本投資支出；（2）增加企業所得稅稅率；.（3）增加非杠桿化權益資本成本；（4）增加無風險利率；（5）增加非杠桿化權益資本的無限期現金流增長率。
簡單理解可能是：無限期預測模型中的扣除負債資本的增長比率
在金融中，杠桿化（Leverage）是指任何能夠擴大收益和損失的技術，包括：投資方面和公司金融方面。具體說明：

（1）衍生金融工具杠桿。通過期權、期貨、保證金交易等金融工具實現杠桿化。例如：對沖基金利用衍生金融工具杠桿化其資產，通過$100萬元的現金保證金可以控制價值$2000萬元的原油，並得到由其價格波動所產生的收益或損失。

（2）企業通過負債融資。企業通過負債擴大了財務杠桿，在不增加權益資本的情況下，擴大了企業的投資能力。例如：如果一個企業的由投資者投資100萬元建立，那麼企業可運用這100萬元進行公司經營。如果企業運用負債融資，借入200萬元，那麼企業可以運用這300萬元（100萬+200萬）進行公司經營，即通過財務杠桿擴大了資本。

杠桿化的度量投資方面的杠桿會計杠桿=總資產/（總資產-總負債）

名義杠桿=（總名義資產+總名義負債）/權益資本
經濟杠桿=權益資本的波動/非杠桿化投資於相同資產的波動
公司金融方面的杠桿經營杠桿系數（DOL）=（息稅前利潤+固定成本）/息稅前利潤

財務杠桿系數（DFL）=息稅前利潤/（息稅前利潤-總利息支出）

聯合杠桿（DCL）=DOL* DFL

杠桿化與每股收益杠桿化對每股收益的影響是不確定的，可能增加每股收益，也可能減少。過度杠桿化是指通過較低的利率進行高負債融資，並應用其進行高風險的投資以最大化收益。

編輯本段杠桿化與風險杠桿化最明顯的風險就是擴大損失。一個企業如果負債過多，在經濟下滑時可能面臨倒閉，而一個杠桿化比較低的企業可能倖存。一個投資者通過50%的現金保證金擁有一支股票，當股票價值下跌20%時，就會損失他的保證金的40%。

但是如果企業通過負債來更新設備、增加生產線或者擴展國際業務，那麼這些多樣化所帶來的收益可能抵消杠桿化所帶來的風險。如果一個投資者將一部分資金用於股票指數期貨保證金交易，另一部分資金投資於貨幣市場基金，那麼他將獲得與投資費杠桿化的股權指數基金相同的波動率和期望收益。所以，一個杠桿化的公司或者投資並不總是意味著產生高於非杠桿化情況下的風險。事實上，許多高杠桿化的對沖基金比非杠桿化的債券基金具有更小的收益波動。許多高負債的公共事業公司也比非杠桿化的科技公司具有更低風險。

杠桿化與銀行管理上世紀80年代以前，對銀行杠桿化的數量限制很少。銀行被要求進行審慎的資本管理，即擁有「充足的資本」，但是並沒有客觀具體的規則。到1988年，大部分跨國銀行遵循「巴塞爾協議II」的標准，巴塞爾協議II按風險將資產分為五級，每一級資產有相應的最低資產要求。這是對會計杠桿的限制。例如，要求銀行最低8%的資本充足率，這就相當於將會計杠桿限制在1/0.08或者12.5：1。2007年-2009年，由美國次貸危機所引起的全球金融危機，使人們意識到要加強對銀行業杠桿化的管理。通過控制杠桿率來控制銀行的風險，乃至整個金融體系的風險。

杠桿化與美國次貸危機與以往的金融危機一樣，2008年由美國次貸危機引發的全球金融危機被認為歸咎於「過度的杠桿化」。美國以及許多發達國家的消費者過度的負債消費；金融機構高杠桿化；表外業務的名義杠桿率非常高。這些過度的杠桿化加劇了實體經濟和金融的風險，為危機的發生埋下伏筆。

⑼ 如何計算權益成本和債務成本，希望各位老師指導一下，說的詳細一點。謝謝

權益成本主要是吸收直接投資的成本、優先股成本、普通股成本、留用利潤成本等
1、優先股成本=優先股年股利/優先股籌資額（1-優先股籌資費用率）
如：股價總面值100，總售價125，，籌資費用率6%，年股利14%，那麼成本就是11.91%
2、普通股成本=普通股年股利/普通股籌資額（1-普通股籌資費用率）+普通股股利年增長率
3、留用利潤成本=留用利潤年利息/留用額+每年利息增長率
債務成本分長期和短期借款成本
1、長期借款成本=【長期借款年利息（1-所得稅稅率）】/【借款本金（1-籌款費用率）】=【借款年利率（1-所得稅稅率）】/（1-籌資費用率）
2、債券成本=【年利息（1-所得稅稅率）】/【債券發行額（1-債券籌資費用率）】