樂高提線木偶中的杠桿體現在哪裡

❶ 杠桿原理在財務管理中的作用

公司財務管理中的杠桿利益與風險再認識

財務杠桿是公司財務管理的重要分析工具，公司管理層可以利用財務管理中的幾種杠桿，在投融資決策方面做好「度」的把握，並進行相應評估。大多數學者對杠桿在財務管理中的應用原理描述模糊，本文將從一個更加清楚和直觀的視角闡述如何理解杠桿原理以及如何利用杠桿原理對公司的經營與財務狀況進行評價。
一、財務管理中的杠桿原理本質
財務管理中的杠桿原理本質可以概括為企業在每個會計期間對所發生的固定成本或費用的利用程度。這里所講的固定成本或費用分為兩類：（1）經營活動所產生的固定成本或費用（以下簡稱為固定成本），如固定資產的折舊、職員工資、辦公費等；（2）籌資活動所產生的固定成本或費用（以下簡稱為固定財務費用），這一部分費用主要是由企業從事籌資活動而產生的，主要體現為債務資本的利息或發行股票應支付的股息。在下面的分析中，筆者假設籌資活動中，債務資本的利息是唯一的固定財務費用。
二、描述公司經營狀況的重要尺度---經營杠桿
經營杠桿指企業對經營活動所產生的固定成本的利用程度。當企業的主營業務收入發生變化時，這種變化會通過支點（固定成本）最終會引起企業經營活動成果（息稅前利潤EBIT）的變化。筆者擬從經營杠桿利益和風險的角度分析這種變化的程度及變化的原因。
（一）經營杠桿利益的描述及評價
經營杠桿利益指固定成本不變或者杠桿支點位置不變時，主營業務收入增加對息稅前利潤的貢獻和放大程度。筆者擬以A公司為例進行說明，相關經營活動信息如表1所示：
表1 單位：萬元
年度 主營業務收入 主營業務收入
增長率 變動成本
（主營業務收入的60%） 固定成本 EBIT EBIT
增長率
2004 2400 1440 800 160
2005 2600 8% 1560 800 240 50%
2006 3000 15% 1800 800 400 67%

從表1可以看出，2005年主營業務收入比2004年增長8%時，相應的息稅前利潤EBIT增長了50%，EBIT增長幅度很大；2006年主營業務收入比2005年增長15%時，相應的息稅前利潤EBIT增長了67%，EBIT增長幅度也很大。也就是說，主營業務收入的小幅增長將會導致EBIT發生大幅增長，原因在於杠桿支點或者說固定成本的存在，從而產生了杠桿利益。以上分析可以用圖1進行描述:

（二）經營杠桿風險的描述及評價
經營杠桿風險指主營業務收入下降時，EBIT下降得更快所帶來的營業風險。假設A公司的相關經營活動信息如表2所示：
表2 單位：萬元
年度 主營業務收入 主營業務收入
增長率 變動成本
（主營業務收入的60%） 固定成本 EBIT EBIT
增長率
2004 3000 1800 800 400
2005 2600 -13% 1560 800 240 -40%
2006 2400 -8% 1440 800 160 -33%

從表2可以看出，2005年主營業務收入相對於2004年下降13%時，相應的息稅前利潤EBIT下降了40%，EBIT下降幅度較大；2006年主營業務收入相對於2005年下降8%時，相應的息稅前利潤EBIT下降了33%，EBIT下降幅度也教大。也就是說主營業務收入的小幅下降變化會導致EBIT的大幅下降，原因就在於杠桿支點的存在或者說固定成本的存在，從而產生了杠桿風險。以上分析可以用圖2進

三）經營杠桿效果的衡量
從圖1和圖2可以非常直觀地看出主營業務收入的微小變化會導致EBIT發生很大變化，即通過杠桿支點或者固定成本的傳遞，要麼產生經營杠桿利益、要麼導致經營杠桿風險。對於如何從定量角度准確反映經營杠桿效果,仍可用圖1和圖2進行分析。分析可知，經營杠桿效果可用息稅前利潤（EBIT）對主營業務收入變化的敏感程度來描述，這就從直觀角度得出衡量經營杠桿效果的經營杠桿系數的基本公式：
經營杠桿系數=息稅前利潤EBIT變化率/主營業務收入變化率
三、描述公司財務狀況的重要尺度——財務杠桿
財務杠桿指企業對籌資活動（債務性籌資）所產生的固定財務費用的利用程度。當企業的息稅前利潤（EBIT）發生變化時，這種變化會通過支點即固定財務費用最終引起企業凈利潤的變化。筆者將從財務杠桿利益和風險的角度分析這種變化的程度及變化的原因。
（一）財務杠桿利益的描述及評價
財務杠桿利益指固定財務費用不變或者杠桿支點位置不變時，息稅前利潤增加對凈利潤的貢獻和放大程度。假設A公司的相關經營活動信息如表3所示：
表3 單位：萬元
年度 息稅前利潤 息稅前利潤增長率 債務利息 所得稅（33%） 凈利潤 凈利潤增長率
2004 160 150 3.3 6.7
2005 240 50% 150 29.7 60.3 800%
2006 400 67% 150 82.5 167.5 178%

從表3可以看出，2005年息稅前利潤相對於2004年增長了50%，相應的凈利潤增長了800%，凈利潤增長幅度非常大；2006年息稅前利潤相對於2005年增長了67%，相應的凈利潤增長了178%，凈利潤增長幅度也很大。也就是說，息稅前利潤的很小變化會導致凈利潤非常大的變化，原因就在於杠桿支點的存在或者說固定財務費用的存在，從而產生了財務杠桿利益。以上分析可以用圖3進行描

（二）財務杠桿風險的描述及評價
財務杠桿風險指固定財務費用不變或者說杠桿支點位置不變時，息稅前利潤減少使凈利潤急劇減少而給帶來的巨大風險。假設A公司的相關經營活動信息如表4所示:
表4 單位：萬元
年度 息稅前利潤 息稅前利潤增長率 債務利息 所得稅（33%） 凈利潤 凈利潤增長率
2004 400 150 82.5 167.5
2005 240 -40% 150 29.7 60.3 -64%
2006 160 -33% 150 3.3 6.7 -89%

從表4可以看出，2005年息稅前利潤相對於2004年減少了40%，相應的凈利潤減少了64%，凈利潤減少幅度較大； 2006年息稅前利潤相對於2005年減少了33%，相應的凈利潤減少了89%，凈利潤減少幅度也較大。也就是說，息稅前利潤減少會導致凈利潤的較大變化，原因就在於杠桿支點的存在或者說固定財務費用的存在，從而產生財務杠桿風險。以上分析可以用圖4進行描述：

（三）財務杠桿效果的衡量
從圖3和圖4可以非常直觀地看出，息稅前利潤的微小變化會導致凈利潤發生很大變化，即通過杠桿支點或者固定財務費用的傳遞，產生了財務杠桿利益和財務杠桿風險。對於如何從定量角度准確反映財務杠桿效果，仍可以從圖3和圖4進行分析。分析可知，財務杠桿效果可用凈利潤對息稅前利潤變化的敏感程度來描述，這就從直觀的角度得出衡量財務杠桿效果的財務杠桿系數的基本公式：
財務杠桿系數=凈利潤變化率/息稅前利潤變化率
四、公司整體運營狀況描述的重要尺度——綜合杠桿
綜合杠桿應該理解為企業對上述固定成本和固定財務費用的綜合利用程度，即企業的主營業務收入通過經營杠桿支點O1和財務杠桿支點O2兩個支點的傳遞，使得企業的經營成果（凈利潤）相對主營業務收入的變化有一個更大的變化，變化程度的大小取決於兩個杠桿支點的共同作用，仍以上述信息為例，筆者用圖5進行描述：

從圖5可以直觀地看出，當主營業務收入增長8%時，通過杠桿支點O1和支點O2的共同作用，凈利潤增長了800%，其增長幅度非常大，原因在於兩支點使得杠桿作用急劇放大。從圖5分析可知，綜合杠桿效應可用凈利潤對主營業務收入變化的敏感程度來衡量或者用經營杠桿和財務杠桿的疊加共同衡量，這就從直觀的角度得出衡量財務杠桿效果的兩個綜合杠桿系數基本公式：
綜合杠桿系數＝凈利潤變化率/主營業務收入變化率
＝經營杠桿系數Χ財務杠桿系數
綜上分析，企業管理層如何在上述經營杠桿(或財務杠桿)上尋找一個支點位置O，就轉化為確定合適的固定資產投資規模(或債務籌資規模)，使企業的經營杠桿或財務杠桿的利益和風險達到企業可接受的程度；同時為降低企業整體經營風險和財務風險，企業管理層可利用本文的分析方法，用直觀的思路同時考慮財務杠桿支點和經營杠桿支點的相對位置，從而作出較滿意的決策。

❷ 完成下列作圖．（1）圖1中杠桿B點掛著重物G，若在A點施加一個最小的力F使杠桿平衡在圖中的位置，請畫出此

（1）根據題意可知，動力F的最大力臂為OA，然後過A點做動力F與OA垂直，方向斜向下，如下圖所示：
（2）電流從左側流向右側，依據安培定則可判斷出螺線管的右端為N極，磁感線在磁體外部是由N極指向S極的，小磁針指向螺線管N極的一端為S極，如下圖所示：
（3）電源由兩節干電池串聯組成，電源電壓為3V，兩燈並聯，兩燈的電阻均大於10Ω，由I=

❸ 投資公司加杠桿買股票會體現在公司財務報表中嗎

這個是可以在體現歘來的啊

❹ （2013寶坻區一模）在做「探究杠桿平衡條件」的實驗中，杠桿在如圖所示位置平衡，則右側虛線框內懸掛了_

①設一個鉤碼的重力G，杠桿上一個小格的距離為L，而由杠桿的平衡條件得：2G×3L=nG×2L，
解得，n=3，則應在杠桿的右側虛線框內懸掛3個鉤碼；
②由題意可知，物體在拉力的作用下沿水平方向運動，在豎直方向上並未通過距離，因此，重力不做功，即重力所做的功等於0J．
故答案為：3； 0．

❺ 期貨中的杠桿效應是怎麼體現的

期貨中的杠桿效應體現在你以13%左右的保證金交易100%的標的價值合約。比如說你要買賣一手螺蚊鋼期貨合約，期價每噸4500元，你並不需要用4500元來買賣，而只需要大概4500元的13%即585元保證金就可以交易價值4500元一手的螺紋鋼期貨合約，相當於只使用了原價1/7多一點的資金，也可以理解為將保證金放大了7倍多來使用，這就是杠桿！

❻ 探究杠桿平衡條件的實驗中，杠桿在水平位置平衡避免杠桿自身重力的影響有關問題， 物理高手回答~~

均勻的杠桿可以在非水平位置平衡，因為還存在摩擦力。你的猜想正確，正是因為沒有絕對均勻的杠桿，所以才要實驗前在水平位置保持平衡。

❼ 杠桿法體現的是小而美中的小是指什麼

不是受眾少就對了

❽ 價格杠桿在宏觀調控中的主要職能

價格杠桿在宏觀調控當中是一種經濟手段的體現，價格政策的主要職能可以有最高限價，最低限價，保護生產者或消費者的利益。

❾ 期貨中的杠桿效應是怎麼體現的

期貨杠桿作用，可以用1萬當10萬用，可以推動趨勢加速，導致對手盤爆倉。所以期貨逆勢很危險。經過2008年期貨公司爆倉事件後，現在國家加大了管控，對於單邊暴漲，暴跌的進行監管幹預，所以現在出現連續2天暴漲或者暴跌後容易發生大回撤。

❿ 在房地產投資中從哪些方面能體現財務杠桿的作用

下面的例子將有助於理解財務杠桿與財務風險之間的關系。
假定企業的所得稅率為35%，則權益資本凈利潤率的計算表如表一：
項目行次 負債比率
0%50%80%
資本總額 ① 100010001000
其中：負債②＝①×負債比率0500800
權益資本 ③＝①－②1000500200
息稅前利潤④150150150
利息費用⑤＝②×10%05080
稅前利潤⑥＝④－⑤15010070
所得稅 ⑦＝⑥×35%52.53524.5
稅後凈利 ⑧＝⑥－⑦ 97.56545.5
權益資本凈利潤率⑨＝⑧÷③ 9.75％13％22.75％
財務杠桿系數⑩＝④÷⑥ 11.52.14
假定企業沒有獲得預期的經營效益，息稅前利潤僅為90萬元，其他其他條件不變，則權益資本凈利潤率計算如表二：
項目負債比率
0%50%80%
息稅前利潤909090
利息費用05080
稅前利潤904010
所得稅31.5143.5
稅後凈利58.5266.5
權益資本凈利潤率5.85%5.2%3.25%
財務杠桿系數12.259
對比表一和表二可以發現，在全部息稅前利潤率為15%的情況下，負債比率越高，所獲得財務杠桿利益越大，權益資本凈利潤越高。在企業全部資本息稅前利潤率為9%的條件下，情況則相反。以負債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負債成本每提高一個百分點，權益資本凈利潤率就會提高2.6個百分點［（22.75%－9.75%）÷（15－10）］，全部資本息稅前利潤率比負債成本每降低一個百分點，權益資本凈利潤率則下降2.6個百分點。如果息稅前利潤下降到某一個特定水平時（以全部資本息稅前利潤等於負債成本為轉折點），財務杠桿作用就會從積極轉化為消極。此時，使用財務杠桿，反面降低了在不使用財務杠桿的情況下本應獲得的收益水平，而且越是較多使用財務杠桿，損失越大。在息稅前利潤為90萬元，負債比率80%的條件下，財務杠桿系數高達9，就是說，如果息稅前利潤在90萬元的基礎上每降低1%，權益資本凈利潤將以9倍的速度下降，可見財務風險之高。如果不使用財務杠桿，就不會產生以上損失，也無財務風險而言，但在經營狀況好時，也無法取得杠桿利益。