① 計算財務杠桿系和股東權益凈利率。
(1)EBIT1=1000*0.2=200
I王=1000*0.1*0.1=10 I李=1000*0.5*0.1=50
DFL王=200/190=1.05 DFL李=200/150=1.33
當投資回報率高於債務利息率下，提高債務比率有助於提高股東權益凈利率，
所以第一年三木公司的股東凈利率高於華新。第二年，由於回報率低於債務利息率
所以，第二年，華新的更高
（2）EBIT2=1000*0.05=50
DFL王=1.25 DFL李=無窮大
僅供參考。
② 財務杠桿系數1.6，凈利潤為750萬元，所得稅稅率25％
1.計算2009年利潤總額=750/（1-25%）=1000
2.計算2009年息稅前利潤總額 =1000+1000*1*10%=1100
3.計算2009年利息總額=1000*1*10%=100
4.計算2009年經營杠桿系數=(1100+600)/1100= 1.545
5.計算2009年債券籌資成本=1000*10%*(1-25%)/1100*(1-2%)=6。95%
③ 杠桿貢獻率=權益凈利率-凈經營資產凈利率，怎樣推導
稅後利潤=稅後經營利潤 - 稅後利息
上式同時除以股東權益後，
權益凈利潤率=稅後經營利潤/股東權益-稅後利息/股東權益
=（稅後經營利潤/凈經營資產）*（凈經營資產/股東權益）-（稅後利息/凈負債）*（凈負債/股東權益）
因為，凈經營資產=股東權益+凈負債，所以上式等於：
權益凈利潤率=（稅後經營利潤/凈經營資產）*[凈負債+股東權益）/股東權益]-（稅後利息/凈負債）*（凈負債/股東權益）
=稅後經營利潤/凈經營資產+（稅後經營利潤/凈經營資產）*（凈負債股東權益）-（稅後利息/凈負債）*（凈負債/股東權益）
=凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率*凈財務杠桿-稅後利息*凈財務杠桿
=凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-稅後利息）*凈財務杠桿
=凈經營資產利潤率+經營差異率*凈財務杠桿
=凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率
所以有，
杠桿貢獻率=權益凈利率－凈經營資產利潤率
④ 財務杠桿系數是如何影響企業的權益資本凈利率
財務杠桿是指由於固定財務費用的存在，使權益資本凈利率（或每股盈餘）的變動率大於息稅前利潤（EBIT）變動率的現象。在負債比率一定的條件下，由於利息是固定的，企業提高息稅前利潤，就可以利用財務杠桿提高權益資本凈利率。
⑤ 「權益凈利率＝凈經營資產凈利率＋杠桿貢獻率」的推導過程是怎樣的
權益凈利率＝凈利潤/股東權益 ＝（稅後經營利潤－稅後利息)/股東權益
＝（稅後經營凈利潤/凈經營資產）×（凈經營資產/股東權益）－（稅後利息/凈負債）×（凈負債/股東權益）
＝稅後經營資產凈利率×[(股東權益＋凈負債）/股東權益）－稅後利息率×凈財務杠桿
＝稅後經營資產凈利率＋（稅後經營資產凈利率－稅後利息率）×凈財務杠桿
＝稅後經營利潤率×凈經營資產周轉次數＋經營差異率×凈財務杠桿
＝凈經營資產凈利率＋杠桿貢獻率
⑥ ROE=凈利潤率*資產周轉率*財務杠桿的各項表示什麼
ROE=凈利潤率*資產周轉率*財務杠桿，以及營業收入增長率和凈利潤增長率，分別表示為企業的盈利性、流動性、安全性、成長性，可稱為財務「四性」，也叫作盈利（獲利）能力、營運（周轉）能力、償債能力、增長（發展）能力。其中，盈利性最重要。
⑦ 財務杠桿 凈資產利潤率 英文
財務杠桿Financial leverage
凈資產利潤率Return On Equity （縮寫ROE）
⑧ 財務杠桿對凈資產收益率有何影響
企業適當的運用財務杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業的財務風險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。那麼影響凈資產收益率的因素有哪些呢？
（1）凈資產收益率的影響因素：
影響凈資產收益率的因素主要有
總資產報酬率
、負債利息率、企業資本結構和所得稅率等。
總資產報酬率
凈資產是企業全部資產的一部分，因此，凈資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。
負債利息率
負債利息率之所以影響凈資產收益率．是因為在資本結構一定情況下，當負債利息率變動使總資產報酬率高於負債利息率時，將對凈資產收益率產生有利影響；反之，在總資產報酬率低於負債利息率時，將對凈資產收益率產生不利影響。
資本結構或負債與所有者權益之比
當總資產報酬率高於負債利息率時，提高負債與所有者權益之比，將使凈資產收益率提高；反之，降低負債與所有考權益之比，將使凈資產收益率降低。
所得稅率
因為凈資產收益率的分子是凈利潤即稅後利潤，因此，所得稅率的變動必然引起凈資產收益率的變動。通常．所得稅率提高，凈資產收益率下降；反之，則凈資產收益率上升。
下式可反映出凈資產收益率與各影響因素之間的關系：
凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產
=（
息稅前利潤
-負債×負債利息率）×（1-所得稅率）/平均凈資產
（2）凈資產收益率因素分析
明確了凈資產收益率與其影響因素之間的關系，運用連環替代法或定基替代法，可分析各因素變動對凈資產收益率的影響。
（3）凈資產收益率和加權平均凈資產收益率的區別
加權平均凈資產收益率(ROE)的計算公式如下：ROE = P/(E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0) . 其中：P為報告期利潤；NP為報告期凈利潤；E0為期初凈資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增凈資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少凈資產；M0為報告期月份數；Mi為新增凈資產下一月份起至報告期期末的月份數；Mj為減少凈資產下一月份起至報告期期末的月份數。
⑨ 為什麼總資產凈利率較高的企業，財務杠桿較低
總資產凈利率＝凈利潤÷總資產總資產凈利率是企業盈利能力的關鍵。雖然股東的報酬由資產凈利率和財務杠桿共同決定，但提高財務杠桿會同時增加企業風險，往往並不增加企業價值。此外，財務杠桿的提高有諸多限制，因此，提高權益凈利率的基本動力是總資產凈利率。 權益凈利率＝總資產凈利率×權益乘數 總資產凈利率的驅動因素是銷售凈利率和資產周轉率。可用因素分析法定量分析銷售凈利率、資產周轉率對資產凈利率影響程度。
⑩ 財務杠桿系數和權益資本凈利率關系請舉個例子嘛！
DFL=EBIT/EBIT-I-L-D/(1-T)
DFL即財務杠桿系數.它是用來衡量財務杠桿最常用的指標.
由於一個企業它的債務利息(I)如銀行借款利息是固定不變的.企業租賃費用(L)也是基本不會變的,優先股股利(D)也不會改變.
如果當EBIT(稅前利潤)多的話,EBIT減去各項支出後,能留給普通股股東的紅利就越多.
這也就是說普通股股東的所有者權益會增加.股東的利潤增加即權益資本凈利潤增加.