利率與匯率是資金的兩個價格,它們之間存在著千絲萬縷的關系,因此利率的走勢也是外匯市場的焦點。但是,通貨膨脹、利率與匯率的關系相對要復雜一些,不象經濟增長、外貿赤字與匯率的關系那麼簡單,因此要具體情況具體分析,才能把握住匯率的波動趨勢。如果美國物價不斷上漲,美國的中央銀行聯儲就會提高利率以對抗潛在的通貨膨脹,如果不考慮其他因素,美國的貨幣美元就由於和其他國家貨幣的利率差擴大,在資金市場上的吸引力相對提高,資金就會從歐元、日元等其他貨幣流向美元,使美元受到追捧而升值,從這方面看美國提高利率對美元的匯率有支持;但是,提高利率會引起美國股票市場和債券市場的下跌,表明在美國金融市場進行投資的收益率下降,由於國際游資是要尋找投資回報的,面對一個開放的國際金融市場,這些游資在美國不能獲得理想的回報,必然要離開美國,到別的一些國家和地區,諸如歐洲、日本、東南亞等去尋找新的投資機會,這樣又會對美元的匯率構成貶值的壓力。另外,利率的上升會對經濟的增長產生阻礙作用,從這些方面看,加息最終使匯率受到損害。最明顯的例子是在1995年,美國因為擔心經濟過熱而提高利率,導致道瓊斯股票指數的暴跌,最終使美元的匯率在當年創下歷史最低記錄。
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② 利率和通貨膨脹的關系
一般情況下通貨膨脹率較高時存款利率會相應的提高,起到一個降低通貨膨脹率的作用。
物價平均水平的上升幅度(以通貨膨脹為准)。以氣球來類比,若其體積大小為物價水平,則通貨膨脹率為氣球膨脹程度,通貨膨脹率為貨幣購買力的下降程度。
當貨幣供應量增加,在短期市場價格還沒有做出即使調整,所以市場價格還是(p1),所以實際貨幣供應量增加(MS2/P1)當貨幣量增加後貨幣供需交於點2。所以有增加了貨幣量,貨幣的回報就會變少,所以R1減少到R2,就可以看到R2和外幣交於3。
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注意事項:
當總價格水平以每年20%,100%甚至200%的2位數或3位數的比率上漲時,即產生了這種通貨膨脹。這種通貨膨脹局面一旦形成並穩固下來,便會出現嚴重的經濟扭曲。
最惡性的通貨膨脹,貨幣幾乎無固定價值,物價時刻在增長,其災難性的影響使市場經濟變得一無是處。
③ 通貨膨脹與利率的關系
單純的通貨膨脹和利率沒有直接的關系,但是我們知道通貨膨脹是貨幣供給大於實際需求,也就是社會中流動的貨幣太多了,那麼為了抑制繼續通脹,國家會採取緊縮的貨幣政策,其中一種方式就是提高利率,提高利率一是可以讓更多的人把錢存在銀行,因為利息高了,二是減少貸款,因為貸款的利率高了,成本也高了,這樣減少貨幣供給,可以起到抑制通脹的作用,今天剛剛公布的消息,利率又提高了0.5%,就是因為近期通貨膨脹的原因。
通貨膨脹表現形式
一般說,通貨膨脹必然引起物價上漲,但不能說凡是物價上漲都是通貨膨脹。影響物價上漲的因素是多方面的。作家三盅說:通貨膨脹書寫價格歷史,供求關系描繪價格波段。(The decision of the price history is inflation and the decision of the price curve is supply-demand relation.)
①紙幣的發行量必須以流通中所需要的數量為限度,如果紙幣發行過多,引起紙幣貶值,物價就會上漲。
②商品價格與商品價值成正比,商品價值量增加,商品的價格就會上漲。
③價格受供求關系影響,商品供不應求時,價格就會上漲。
④政策性調整,理順價格關系會引起上漲。
⑤商品流通不暢,市場管理不善,亂收費、亂罰款,也會引起商品價格的上漲。可見,只有在物價上漲是因紙幣發行過多而引起的情況下,才是通貨膨脹。
網路--通貨膨脹
④ 通貨膨脹和利率的關系是怎樣
通貨膨脹是一種貨幣現象, 指貨幣發行量超過流通中實際所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值現象。通貨膨脹發生時,往往造成銀行利率的名義利率和實際利率的背離。
從而使銀行存款貶值,如不採取有效措施,銀行存款這一籠中虎會更多的流向市場,從而造成供需關系的更加緊張,推動通貨膨脹的進一步加據。
為此,央行一般要採取提高利率的緊縮貨幣政策。吸引貨幣回籠,減少貨幣對商品的需求壓力。發行通貨膨脹時,一般會出現以下現象:工資上漲、利率上漲、物價上漲。
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原因分析:
紙幣是國家或地區強制發行並使用的,在貨幣流通的條件下,如果紙幣的發行量超過了流通中實際需要的數量,多餘的部分繼續在流通中流轉,就會造成通貨膨脹。
造成通貨膨脹的直接原因是國家貨幣發行量的增加。政府通常為了彌補財政赤字,或刺激經濟增長(如2008年四萬億刺激計劃),或平衡匯率(例如中國的輸入型通貨膨脹)等原因增發貨幣。
通脹可能會造成社會財富轉移到富人階層,但一般情況下的通貨膨脹都是國家為了有效影響宏觀經濟運行而採取措施無法避免的後果。許多經濟學家認為,溫和良性的通貨膨脹有利於經濟的發展。
⑤ 通貨膨脹率和匯率的變化關系是同方向變化嗎
是同方向變化的。如果通貨膨脹率增長,則匯率會隨著通貨膨脹率的增長而增長;如果通貨膨脹率降低,則匯率會隨著通貨膨脹率的降低而降低。
經濟學上,通貨膨脹率為物價平均水平的上升幅度(以通貨膨脹為准)。以氣球來類比,若其體積大小為物價水平,則通貨膨脹率為氣球膨脹程度。或說,通貨膨脹率為貨幣購買力的下降程度。
匯率又稱外匯利率,外匯匯率或外匯行市,指的是兩種貨幣之間兌換的比率,亦可視為一個國家的貨幣對另一種貨幣的價值。具體是指一國貨幣與另一國貨幣的比率或比價,或者說是用一國貨幣表示的另一國貨幣的價格。
匯率變動對一國進出口貿易有著直接的調節作用。在一定條件下,通過使本國貨幣對外貶值,即讓匯率上升,會起到促進出口、限制進口的作用;反之,本國貨幣對外升值,即匯率下降,則起到限制出口、增加進口的作用。
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匯率的影響因素:
1、利率:利率水平對於外匯匯率的影響是通過不同國家的利率水平的不同,促使短期資金流動導致外匯需求變動。如果一國利率提高,外國對於該國貨幣需求增加,該國貨幣升值,則其匯率下降。
當然利率影響的資本流動是需要考慮遠期匯率的影響,只有當利率變動抵消未來匯率不利變動仍有足夠的好處,資本才能在國際間流動。
2、經濟增長率:如果一國為高經濟增長率,則該國貨幣匯率高。
3、財政赤字:如果一國的財政預算出現巨額赤字,則其貨幣匯率將下降。
4、外匯儲備:如果一國外匯儲備高,則該國貨幣匯率將升高。
5、投資者的心理預期:投資者的心理預期在國際金融市場上表現得尤為突出。匯兌心理學認為外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中體現。評價高,信心強,則貨幣升值。這一理論在解釋無數短線或極短線的匯率波動上起到了至關重要的作用。
⑥ 通貨膨脹率,利率,匯率的概念和實質。
通貨膨脹率(Inflation Rate)是貨幣超發部分與實際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度;而價格指數則是反映價格變動趨勢和程度的相對數。經濟學上,通貨膨脹率為物價平均水平的上升速度(以通貨膨脹為准)。以氣球來類比,若其體積大小為物價水平,則通貨膨脹率為氣球膨脹速度。或說,通貨膨脹率為貨幣購買力的下降速度。
利率(interest rate),就表現形式來說,是指定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平,表明利息的多少
匯率亦稱「外匯行市或匯價」,是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率,是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由於世界各國貨幣的名稱不同,幣值不一,所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規定一個兌換率,即匯率
⑦ 通貨膨脹,利率與匯率的關系
發達國家在快速工業化過程中隨著經濟規模的急劇擴張,不斷提升著發達國家經濟體系內的生產要素價格,而發展中國家由於工業化進程遲緩,生產要素價格水平的提升速度就十分有限,這樣就形成了發達國家與發展中國家之間高低相差懸殊的兩種價格體系。
由於冷戰結束,全球經濟體系趨於融合,市場通過資本與貿易在全球范圍內的重新配置,在發展中國家外部創造了一個不斷增長的巨大需求,不斷拉升發展中國家的生產要素價格與商品價格,是發展中國家發生較明顯通貨膨脹,以及本幣「內貶」的基本原因。
但是在新全球化的初始階段,由於兩種價格體系並存,融合僅僅是開始,而發達國家是處在要素價格體系的高端,發展中國家是處在低端,從低到高有幾十倍的空間,在未來一個相當長的時期內,發展中國家的貨幣在發生「內貶」的時候,就不會改變其所具有的貿易強勢,這就解釋了為什麼中國會在人民幣「內貶」的同時,也出現「外升」現象。
重新認識利率的作用。中國的貿易順差增長和人民幣匯率提升是長期趨勢,這樣就會引來大量投機於人民幣升值的國際「熱錢」,而國際熱錢的成本是熱錢本幣的利率,所以提升人民幣利率不僅不會減少國際熱錢的流入,反而會刺激熱錢更大規模的流入。
重新認識通脹的合理水平。在新全球化時代,發展中國家與發達國家有著巨大的價格水平差距,即便保持10%的通脹率也要30年左右才能與發達國家拉近價格水平,所以,像中國這樣的國家在長期內出現6~8%之間的較高通脹率,可能就是一個新全球化時代的特有現象,也是中國為了享受新全球化利益所必須支付的代價。
重新認識匯率。如果外需增長過度拉升了中國的通脹率,導致中國內部經濟的不穩定性增強,提升匯率就是抑制國內通脹的重要宏觀調控手段,所以從新全球化時代所構成的新環境看,匯率在調節內外平衡與控制國內通脹水平方面,可能比利率的地位更重要。
新全球化時代中國的宏觀調控工具的新組合:使用匯率與稅率的工具組合來調節總需求水平與經濟發展的質量,使用財政補貼工具來對沖通貨膨脹的影響,以社會穩定。
人民幣「內貶外升」
從去年的物價走勢看,2007年全年的通脹率會接近5%,而人民幣匯率全年上漲了6.87%。按照傳統的經濟學理論,5%的CPI水平是一個顯著通脹的標志,也代表著人民幣的貶值,但人民幣在去年卻同時對美元大幅度升值,這個現象被人們稱為人民幣的「內貶外升」。
現代經濟學理論說明,匯率變動與國際間的相對物價水平有關,如果一國的通脹率高於他國,本幣就會貶值,反之則會升值。從去年中美兩國的CPI水平看,中國接近5%,美國接近4%,其中去年11月份美國為4.3%,中國為6.9%,說明相對物價水平變化不是人民幣對美元升值的原因,反而本應貶值。如果從人民幣與日元的關系看就更說不清楚了,由於日元在去年全年對美元升值了4%,小於人民幣對美元的升值幅度,所以人民幣對日元也是升值,但去年日本的物價水平只有0.4%。所以,人民幣對世界主要貨幣的升值,原因不是中國的物價水平低於他國。
經濟學理論還說明,通脹率與匯率的變動方向是互逆的,即通脹率上升,本幣匯率就會下降,反之,通脹率下降,本幣匯率就會上升。這是因為,國內需求擴張是引起通脹的原因,而需求擴張除了引發通脹,還會因為國內供給不足而引起進口增長超過出口,導致貿易逆差,相應引起本幣貶值。但是在今天的中國,通脹率與匯率的關系,顯然與傳統宏觀經濟學理論所描述的情況完全不一樣,人民幣的「內貶外升」,說明匯率與通脹率成了同方向變動,即在中國國內物價水平大幅度上升的同時,人民幣也強勁升值。
⑧ 通貨膨脹與利率。
調整利率是國家宏觀調控的一種經濟手段。貨幣貶值會引起通貨膨脹,而通貨膨脹會導致物價上漲,降低人民購買力,打擊消費者積極性,不利於市場發展。政府一般會提高利率,吸引群眾把資金投入銀行,減少市場上的貨幣流通量,回籠資金。
【補充】
此外,應對通貨膨脹,政府還可以:
減少財政支出,控制固定資產的投資規模
增加財政收入,增加稅收
減少貨幣的發行量
提高存貨利息,使大型企業減少資料 亦可提高存款利息,減少公民非必須消費,達到節約生產資料的目的
提高基準利率和銀行存貸款利率
通貨膨脹,一般定義為:在信用貨幣制度下,流通中的貨幣數量超過經濟實際需要而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續的上漲--用更通俗的語言來說就是:在一段給定的時間內,給定經濟體中的物價水平普遍持續增長,從而造成貨幣購買力的持續下降。
在凱恩斯主義經濟學中,其產生原因為經濟體中總供給與總需求的變化導致物價水平的移動。而在貨幣主義經濟學中,其產生原因為:當市場上貨幣流通量增加,人民的貨幣所得增加,購買力下降,影響物價之上漲,造成通貨膨脹。該理論被總結為一個非常著名的方程:MV=PT。
對於通貨膨脹最廣為人知也最直接的理論是:通貨膨脹導因於貨幣供給率高於經濟規模增長。此說主張以比較GDP平減指數與貨幣供給增長來作測量,並由中央銀行設定利率來維持貨幣數量。此觀點不同於下述之奧地利學派者在於其著重於貨幣之數量而非實質。在貨幣主義架構下,貨幣的聚集是重點所在。
⑨ 通貨膨脹與利率的關系
舉個例子:
1、假入中國目前通貨膨脹。表現在cpi(消費者價格指數)比較高。這意味著以人民幣計價的商品比較貴,但是同樣這些商品以外幣計價未必貴,這就要考慮到人民幣與外幣的匯率了。而出口是以外幣來算的。而一般來說,通貨膨脹意味著本幣的貶值,所以對外幣來講更加便宜,利於出口。
2、國家加息控制通貨膨脹,貨幣升值,不利於出口,這沒辦法,這是控制通貨膨脹的代價。
3、如果貿易赤字嚴重,國家一般不會用減息的方式,因為減息對國內經濟影響太大。一般採用增加關稅、增加出口退稅等財政手段。利率是用來處理整體經濟的,對於局部(例如進出口),都採用財政手段。