中國m2匯率

⑴ 現在人民幣匯率情況怎樣

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⑵ 2000以來中國央行的貨幣供給與人民幣匯率之間的關系

這個也許對你有幫助：
匯率對一國經濟健康發展起著至關重要的作用，外匯市場的表現也越來越受到各國貨幣當局的關注，因為匯率不僅是一國貨幣政策的傳導途徑，同時也是一國發生貨幣危機的導火索。目前，我國自2005年7月21日人民幣匯率制度改革以來，人民幣匯率總體呈現上升走勢，到2009年7月22日，四年來人民幣對美元匯率已累積升值21%，但國際社會依然要求人民幣匯率升值的呼聲很高，處理不當可能會導致經濟內外失衡，同時貿易摩擦加劇。

文獻回顧

關於人民幣匯率問題的研究，主要有以下兩個方面。

第一個方面側重研究匯率水平問題，即人民幣均衡匯率水平，是人民幣匯率水平被高估還是低估、低估多少的論證基礎，也是支持升值和反對升值論的論證基礎。Robert Mundell（2005）認為不管中國面臨的貿易爭端有多麼激烈，中國都應該保持人民幣匯率穩定，他甚至認為在未來20年內人民幣盯住美元的政策都應保持不變。而日本金融學家、首相智囊黑田東彥（2005）則認為人民幣應當緩慢升值。國內學者施建淮（2005）、范從來（2004）、張斌（2003）、林伯強（2002）、張曉朴（1999）等通過相關計量模型對人民幣匯率的均衡水平進行了估算和探討。值得注意的是張曙光（2005）深入系統的研究了人民幣匯率問題的宏觀經濟背景和匯率升值的成本收益問題，指出由於內外經濟失衡和持續雙順差的持續可貿易品部門和勞動生產率等一系列原因造成升值壓力，在對升值的成本收益作出分析的同時，並對升值方式和對策選擇提出了一些建議。

另一個方面側重研究匯率的形成機制問題，即在開放經濟條件下，不同的匯率體制對宏觀經濟的內外平衡問題和經濟的安全運行等問題的影響。一些國外學者在東南亞金融危機之後對國際匯率進行了考察，尤其是對危機國家匯率制度的改變考察後認為，各國的匯率制度有向兩極發展的趨勢，即要麼實行貨幣局一類的固定匯率制，要麼放棄盯住而改為浮動匯率制，持這一觀點的主要代表人物有艾肯格林（1999）、費雪（2001）和愛德華茲（2001）等人。國內學者在論證人民幣應該放棄僵滯型的盯住美元，實行有治理的浮動時，或多或少都受匯率制度「兩極化」的影響。如王學武（2000）、丁建平（2002）等人都認為人民幣匯率的改革應考慮這一國際匯率制度發展趨勢。

但以上研究主要集中在人民幣匯率水平和匯率形成機制上，其中更以匯率水平為甚。而短期內關於我國貨幣供應量、外匯儲備是否對人民幣兌美元匯率產生影響的分析較少，本文正是這一方面闡述的。

實證分析

本文主要分析貨幣政策中介目標貨幣供應量、外匯儲備短期內與人民幣兌美元匯率之間的相互關系，數據來源於中國人民銀行統計資料庫，數據選擇期間為2000年1月到2009年12月，共計10年120個樣本。採用的方法主要是Granger因果關系檢驗。在進行Granger 因果關系檢驗前，需要對數據進行時間序列平穩性檢驗和協整檢驗。本節有關計算都由計量經濟軟體Eviews5.0完成。

(一) 時間序列平穩性檢驗

時間序列平穩性檢驗的目的是排除時間序列回歸相關變數之間的偽回歸現象。此處採用的是ADF(Augmented Dickey - Fuller) 檢驗，實際上就是在零假設H0：ρ=0（Ri為一階單整序列）下對下面的方程進行最小二乘回歸。

下文用LnM2、LnM1、LnM0、LnFER、LnER分別表示M2、M1、M0、FER、ER的月增長幅度。用ΔLn M2、ΔLn M1、ΔLn M0、ΔLnFER、ΔLnER分別表示M2、M1、M0、FER、ER的一階差分，即這些變數的月增減值。（foreign exchange reserves：外匯儲備exchange rate：匯率）其中M2為廣義貨幣量、M1為狹義貨幣量、M0為流通中的現金、FER為外匯儲備、ER為人民幣兌美元匯率。對Ln M2、Ln M1、Ln M0、LnFER、LnER以及各自的差分進行ADF 檢驗的結果見表1。

從表1 中的ADF 檢驗結果來看， M2、M1、M0、FER、ER在5 %的顯著水平下都是不平穩的；對ER進行一階差分或取對數後一階差分，得到ΔlnER，對其餘進行二階差分或取對數後二階差分，得到d(ΔLn M2)、d(ΔLn M1)、d(ΔLn M0)、d(ΔLnFER)，再對其進行單位根ADF 檢驗，其ADF 檢驗統計量均小於顯著性水平1%的臨界值，拒絕原假設，表明至少可以在99%的置信水平下拒絕原假設，差分序列d(ΔLn M2)、d(ΔLn M1)、d(ΔLn M0)、d(ΔLnFER)、ΔlnER均不存在單位根，為平穩時間序列。因此， M2、M1、M0、FER、ER這5 個序列具有相同的單整階數，均為二階單整I(2) 過程。

（二）協整檢驗

由於變數d(ΔLn M2)、d(ΔLn M1)、d(ΔLn M0)、d(ΔLnFER)、ΔlnER都通過了單位根檢驗，是單整變數，所以可以對這些變數再進行協整檢驗。在對變數Ln M2、Ln M1、Ln M0、LnFER、LnER做單位根檢驗時採用的差分方法，會使變數之間的長期關系的信息丟失，協整檢驗目的是判定兩變數之間是否存在著長期的經濟聯系。如果兩個變數通過了協整檢驗，我們就說其間存在著長期的經濟聯系。對單整變數進行協整檢驗的方法很多，有菲利普斯- 配榮（Philips - Perron）PP 方法的Zt 統計量和Zρ統計量、ADF 檢驗的t - 統計量，Johansen檢驗等。本文採用Johansen協整檢驗方法，檢驗結果見表2。

從表2 Johansen 協整檢驗的結果看， 變數d(ΔLn M2)、d(ΔLn M1)、d(ΔLn M0)、d(ΔLnFER)和d(ΔlnER)之間都以5%的顯著水平存在著長期均衡關系，這意味著各變數之間存在著長期相互作用。

（三）Granger因果關系檢驗

短期內我國貨幣供應量、外匯儲備是否與人民幣兌美元匯率產生相互作用。此處採用Granger因果關系檢驗來判別變數之間的相互作用關系。其檢驗結果如表3所示。

Granger因果關系檢驗的結果表明：

1.在滯後期為2時，外匯儲備自然對數二階差分的變動不是引起人民幣兌美元匯率自然對數二階差分的變動的概率是0.39366，隨著滯後期為6和12時，這一概率分別上升為0.52702和0.67309，可見，外匯儲備在短期內對人民幣兌美元匯率具有一定的影響，長期來看這一影響在不斷弱化，由此可知長期來看我國外匯儲備的增加並不是導致人民幣兌美元匯率升值的理由。與此相反，在滯後期為2時，人民幣兌美元匯率自然對數二階差分的變動不是引起外匯儲備自然對數二階差分的變動的概率是0.102，短期內人民幣兌美元匯率的變動對外匯儲備具有顯著影響，但長期來看這一影響同樣也在不斷弱化。

2.從貨幣供給量角度來看，在滯後期為6時，廣義貨幣供給量自然對數二階差分的變動不是引起人民幣兌美元匯率自然對數二階差分的變動的的概率是0.34284，而人民幣兌美元匯率自然對數二階差分的變動卻是廣義貨幣供給量自然對數二階差分的變動的Granger成因；在滯後期為4時，狹義貨幣供給量與人民幣兌美元匯率的Granger成因同廣義貨幣供給量與人民幣兌美元匯率的Granger成因正好相反；在滯後期為1時，流通中現金與人民幣兌美元匯率互不為Granger因果關系。這些結論清楚的表明， 短期內狹義貨幣供給量引起人民幣兌美元匯率的變動，人民幣兌美元匯率又引起廣義貨幣供給量的變動，流通中現金不受匯率影響。

3.同樣，由表3可知，廣義貨幣供給量與外匯儲備互不存在Granger因果關系，廣義貨幣供給量與狹義貨幣供給量互為Granger因果關系。

結論與對策分析

本文通過搜集短期內貨幣供給量、外匯儲備和人民幣兌美元匯率的相關數據，運用了經濟計量學的有關方法對這些數據進行了平穩性檢驗、協整檢驗和有關變數之間的Granger 因果關系檢驗。各變數自然對數的二階差分都是平穩的，說明一定時期范圍內相互間存在著經濟聯系。對變數自然對數的二階差分做Granger 因果關系檢驗，得出了以下結論：

（一）結論

短期內人民幣兌美元匯率的估值對外匯儲備具有顯著影響，但長期來看外匯儲備的增加並不是導致人民幣兌美元匯率升值的理由，改革開放30多年來我國積累的巨額外匯儲備更多來自於非匯率因素。

短期內，流通中現金與人民幣兌美元匯率互不為Granger因果關系，但狹義貨幣供給量會引起人民幣兌美元匯率的變動，人民幣兌美元匯率又引起廣義貨幣供給量的變動，隨著我國匯率機制的完善，外匯市場作為我國貨幣政策傳導渠道是有效的，但也必須認識到這種效率在長期是有限的。

貨幣供給量與外匯儲備不存在Granger因果關系，我國的貨幣政策對外匯儲備不會產生直接影響，致使我國貨幣政策在公開市場業務一定范圍內是無效的，這也合理的解釋了中國人民銀行發行大量基礎貨幣吸收外匯，結果卻是給實體經濟和虛擬經濟注入了過多流動性的事實。

（二）對策

基於以上分析，本文提出以下對策：

在短期內，貨幣當局或政府機構可以通過貨幣供給量的調整來影響匯率，促進我國經濟內外平衡和外匯市場的健康發展；但從長期來看，這些政策在一定范圍內將會失效，其結果不僅會提高通貨膨脹的預期水平，同時也使宏觀調控陷入困境。因此，應適度控制廣義貨幣供給量，使其保持在一個穩定的增長水平；人民幣兌美元的實際匯率應該最終由兩國的價格水平、經濟增長率和利率的差異來決定，減少人為的干預。

⑶ 漲價邏輯有幾點，第一是貨幣貶值，M2十年漲十倍

CPI更能代表人民幣貶值情況。
CPI直接反應物價漲幅，也就是通脹率，通關費舍效應進一步影響利率和國際匯率（人民的升值貶值） 。
M2的增速跟貨幣貶值無直接關系，即使物價不上升，本身GDP增加貨幣就要跟著增加的。但是M2增速過快會引起通貨膨脹，也就是貨幣貶值。
CPI是居民消費價格指數（consumer price index）的簡稱。居民消費價格指數，是一個反映居民家庭一般所購買的消費商品和服務價格水平變動情況的宏觀經濟指標。它是度量一組代表性消費商品及服務項目的價格水平隨時間而變動的相對數，是用來反映居民家庭購買消費商品及服務的價格水平的變動情況。
廣義貨幣（Broad money）是一個經濟學概念。M0、M1、M2、M3都是用來反映貨幣供應量的重要指標。M1反映著經濟中的現實購買力；M2同時反映現實和潛在購買力。若M1增速較快，則消費和終端市場活躍；若M2增速較快，則投資和中間市場活躍。中央銀行和各商業銀行可以據此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機風險；M1過高M2過低，表明需求強勁、投資不足，有漲價風險

⑷ 請問美國的廣義貨幣M2和中國的M2的統計方法是否一樣

不一樣，存在一些差異。
我國對貨幣層次的劃分是：
M0=流通中的現金；
狹義貨幣（M1）=M0+企業活期存款；
廣義貨幣（M2）=M1+准貨幣（定期存款+居民儲蓄存款+其他存款）。

美國M1、M2和M3的統計口徑分別如下：
M1：包括：1）美國財政部、聯邦儲備銀行以及存款貨幣機構之外的現金；
2）旅行支票；
3）商業銀行活期存款；
4）其他可支付存款；NOW；ATS以及儲蓄貸款協會的定期存款。
M2：包括M1，以及1）儲蓄存款（包括貨幣市場存款賬戶）；
2）小額定期存款（即10萬美元以下）；
3）零售的貨幣市場基金份額。

⑸ 人民幣匯率和M2是成反方向變動嗎

一國匯率受到多方面因素的影響，如價格水平、貿易收支以及利率水平。其中M2的增加或減少會導致物價和利率變動，M2增加，價格水平上升，根據購買力平價理論，本幣應貶值，但購買力平價決定的是長期均衡匯率，短期內可能對匯率影響不大。重要的應該是利率，貨幣供應量增加，利率會下降，資本將流往國外，導致本幣匯率下降。總體來說，是成反方向變動的。例如美國這一段時期以來的量化寬松政策，就是為了增加貨幣供應量，促使本幣貶值，以拉動出口，恢復本國經濟發展。

⑹ 人民幣的真實匯率究竟是多少

一個國家的一定單位的貨幣應摺合多少外國貨幣，這一比率是如何確定的？在不同的貨幣制度下，匯率確定的基礎是不同的。在本金位制下，匯率是由各國貨幣的含金量對比確定的；在紙幣流通的制度下，匯率則是由同一時期各國貨幣的實際購買力來確定的。
在本金位制下，各國都規定了自己貨幣的含金量，將一國貨幣的含金量與另一國貨幣的含金量對比，就可以得出兩國的鑄幣平價。例如，1929年英國規定1英鎊含純金113格令，美國規定1美元含純金23.22格令，根據它們的含金量計算，英國的美國的鑄幣平價是113÷23.22＝4.8665。也就是說，1英鎊的含金量是1美元含金量的4.8665倍，即兩國貨幣匯率為1英鎊＝4.8665美元。在外匯市場上，由於受供求影響，實際匯率會有時高於鑄幣平價，但波動幅度不會太大。
金本位制崩潰以後，各國普遍實現了不兌換的紙幣流通制度。各國貨幣不再公布含金量，或雖公布含金量，但已是名存實亡，下面就依其貨幣在同一時期的實際購買力對比來確定交換的比例。目前一般認為可以通過兩國的進出口商品的物價水平的對比，來確定兩國貨幣的匯率。由於各國物價經常變動，這時的匯率也往往是不穩定的。

⑺ 央行是如何通過購買外匯調節人民幣利率的對財政有哪些影響 GDP,CPI,M2等專業術語的含義

樓主問題真多:
1.好吧...我天朝施行的不是clean float...RMB匯率不能隨著市場出清...
假設我國RMB定價為1RMB=6.8USD...(par value 官定價格)
那麼再假設根據市場供需...出清價格為7USD...
也就是較出清價格...RMB被低估...
所以央行需要賣出RMB...以維持被低估的6.8USD的官定價格....

2.為了維持匯率穩定...我國必定需要大量外匯儲備...
而外匯大部分來源於出口...
所以我國財政上經常項目(current accout)余額有著大量的盈餘...
同時...我國實行的是強制結匯制度...
簡單的說...就是國內游外匯就要賣給央行...央行給RMB兌換給你...
此舉樓主很容易想到會造成通脹...

3.GDP是國內生產總值..衡量一國一段時期內產生的商品和服務總數
CPI是消費者物價指數...反應物價變動
M2是廣義貨幣...
簡單的:
你可以理解為M1(流通中的貨幣)+存款=M2

⑻ 2012年 中國廣義貨幣是多少

中國廣義貨幣(M2)余額為 89.56萬億元，摺合14.2萬億美元。 我國的廣義貨幣已經全面超過美國。

⑼ 中國貨幣供應量M2為什麼這么高會不會通貨膨脹

一、中國貨幣供應量M2高的原因：

因為中國所持有的大量外匯，因為購買外匯平衡人民幣匯率是需要大量放款的；由於每次收買，央行都會採用沖銷政策的，即通過公開市場買賣同量的政府債券就可以回收大部分，所以中的來說應該不會的。這還跟中國人高儲蓄，有很大的聯系。

二、不會通貨膨脹：

中國的貨幣供應量一直保持穩定的增長，這與中國的經濟增長基本同步，並沒有很高，至於通貨膨脹，適度的通貨膨脹是正常的，惡性通貨膨脹是不可能的。

(9)中國m2匯率擴展閱讀：

貨幣超發很一定程度上會影響通貨膨脹，但國家對於經濟政策的制定，首先是考慮維護物價穩定，因此在一定的期間和范圍內，國家是允許適度通脹的，所以同理貨幣供給適度發行也能刺激市場流動性。

但目前，中國和很多國家面臨的問題不是通脹，而知防止通縮！如果了解經濟原理，就知道通縮對市場的破壞性高於通脹。因此，面對國家宏觀調控下的採取的貨幣政策叫：兩害相權則其輕！