質押回購做杠桿

1. 回購股票與財務杠桿

回購股票與財務杠桿？股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷。但在絕大多數情況下，公司將回購的股票作為「庫藏股」保留，不再屬於發行在外的股票，且不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日後可移作他用，如發行可轉換債券、雇員福利計劃等，或在需要資金時將其出售。財務杠桿的概念：財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由於固定債務利息和優先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大於息稅前利潤變動幅度的現象。

2. 上海交易所債券質押式回購杠桿是怎麼操作的

先到證券個開個賬戶，100萬，三年內有3次債券交易記錄，一般杠
桿不超過5倍，債券使用率不超過90%需的聯系

3. 做債券正回購加杠桿 每天都要做正回購么

這個也不一定的，看你做正回購的天數，如果每天都做一天正回購，當然就每天都得做，如果是時間長一點的就可以不用每天都做，關鍵是要把每天的資金余額做到不能為負。

4. 如何通過正回購進行杠桿操作

通過正回購杠桿買入可轉債，可以在負成本的情況下（可轉債年化收益大於回購利率），免費獲得期權，下面介紹具體步驟：
1、在券商開通正回購資格。
2、買入可轉債
3、質押可轉債（每個可轉債有質押代碼，填賣出），獲得標准券（按中登的折算比例來），此時你的可轉債就質押入庫，同時交易軟體出現折算出來的標准券。
4、用標准券做正回購（正回購就是借出標准券，拿到資金），例如204001，1天正回購，數量填你折算出來的標准券*0.9(交易所規定，為控制風險，只能使用90%的標准券），選擇買入，價格填你想要的利率。
成交後就會有相應的資金就到你的賬戶中。舉例100萬中行轉債，質押後，大約能融資60萬元。
融資後的錢，可以再買可轉債，例如再買中行轉債，就再可獲得60萬可轉債，此時你就有160萬中行轉債，相當於1.6的杠桿。
新買的60萬可轉債，還能夠在質押入庫，然後再做正回購，第二次大約能融資40萬元，再買中行的可轉債，此時你就有200萬中行轉債。
新買的40萬可轉債，還能夠在質押，然後再融資20萬元，如此反復，最終杠桿可以達到2.3左右。
5、正回購續作，第二天，回購到期，你的標准券解凍，同時賬戶顯示負金額，例如融資100萬，賬戶會顯示-100萬元，此時你必須續作，否則會出現欠資，那不僅要罰款，正回購資格也會被取消。
續作很簡單，拿你解凍的標准券質押，續作正回購，融入的錢沖平上一筆正回購金額外加利息，賬戶金額顯示為正，即可。然後每天續作，周而復始。
6、出庫，某一天，可轉債大漲，例如中行轉債漲到120元，你不想做了，可以將抵押入庫的中行轉債出庫，此時買入中行轉質（中行轉債的質押代碼），你的中行轉債就出庫了，此時可以賣出全部或者部分中行轉債，並沖抵正回購借款。回購買入可轉債的收益 = 轉債總數*（轉債賣出價格 - 轉債買入價格）*杠桿比例 - （正回購利率/360）*總資金*(1-杠桿比例）*投資時間假如：2013年1月1日，投入96。5萬元，買入中行轉債1萬張，價格96.5元，同時做正回購，提升杠桿比例到2。
2014年1月1日，中行轉債價格漲到106.5，正回購利率為3%，則盈利= 10000*(106.5-96.5）*2 - 3%*96.5萬 ，大約等於17萬。
盈利17%，如果不做杠桿，則盈利10%當然，如果2014年中行轉債的價格還是96.5元，則做正回購1年還虧3%，但因為中行轉債純債收益有4%，所以最差情況，持有中行轉債，做2倍杠桿，也能盈利 4%*2 - 3% = 5%中行轉債杠桿收益估算由於分紅下調轉股價，未來中行轉債每年下調轉股價，預計2016年下調到2.22元。
還是假設中行轉債做2.5倍正回購，回購利息是3% ，假設正股對應的PE=4（目前PE=5，相當於估值下調25%），則中行轉債到2016年的價格為124元，相比目前價格上漲21%，年化收益7%，2.5倍杠桿後年化收益率是13% 假設正股對應的PE=5（目前PE=5，保持不變），則中行轉債到2016年的價格為155元，相比目前價格上漲52%，年化收益17%，2.5倍杠桿後年化收益率是38% 假設正股對應的PE=6（目前PE=5，估值上調20%），則中行轉債到2016年的價格為186元，相比目前價格上漲83%，年化收益28%，2.5倍杠桿後年化收益率是65.5%
標紅的價格，由於可轉債債券底的存在，不會出現，2013年的債券底大約是98元，2014年是101元。
標藍的價格，由於可轉債贖回的存在，也可能不出現，但是年化收益影響不大，例如安PE=5估值，在2015年達到132元，如果贖回，則收益率是2年30%，年化收益15%，2.5倍杠桿後年化收益率是33%，比持有到2016年的年化收益預計稍低。

5. 國債回購如何進行杠桿交易

正回購可以。逆回購好像不可以。

6. 債券怎麼做杠桿

國內不開展這種業務。
可轉換債券的杠桿是同股價相聯系的。

7. 可轉債怎麼進行質押回購加杠桿操作

1、在券商開通正回購資格。
2、買入可轉債
3、質押可轉債（每個可轉債有質押代碼，填賣出），獲得標准券（按中登的折算比例來），此時你的可轉債就質押入庫，同時交易軟體出現折算出來的標准券。
4、做正回購，例如買入204001，就是做1天正回購，數量填你折算出來的標准券*0.9(交易所規定，為控制風險，只能使用90%的標准券），選擇買入，價格填你想要的利率。如果成交，相應的資金就到你的賬戶中。舉例100萬中行轉債，質押後，大約能融資60萬元。融資後的錢，可以再買可轉債，例如再買中行轉債，就再可獲得60萬可轉債，此時你就有160萬中行轉債，相當於1.6的杠桿。新買的60萬可轉債，還能夠在質押入庫，然後再做正回購，第二次大約能融資40萬元，再買中行的可轉債，此時你就有200萬中行轉債。新買的40萬可轉債，還能夠在質押，然後再融資20萬元，如此反復，最終杠桿可以達到2.3左右。
4、正回購續作，第二天，回購到期，你的標准券解凍，同時賬戶顯示負金額，例如融資100萬，賬戶會顯示-100萬元，此時你必須續作，否則會出現欠資，那不僅要罰款，正回購資格也會被取消。續作很簡單，拿你解凍的標准券質押，續作正回購，融入的錢沖平上一筆正回購金額外加利息，賬戶金額顯示為正，即可。然後每天續作，周而復始。
5、出庫，某一天，可轉債大漲，例如中行轉債漲到120元，你不想做了，可以將抵押入庫的中行轉債出庫，此時買入中行轉質（中行轉債的質押代碼），你的中行轉債就出庫了，此時可以賣出全部或者部分中行轉債，並沖抵正回購借款。
回購買入可轉債的收益 = 轉債總數*（轉債賣出價格 - 轉債買入價格）*杠桿比例 - （正回購利率/360）*總資金*(1-杠桿比例）*投資時間

8. 債券質押杠桿是什麼意思

債券質押式回購是指債券持有人(正回購方)將持有的債券質押給資金持版有方權(逆回購方)融入資金，同時約定未來某一時間以約定回購利率將債券購回。通過質押式回購，債券持有人能夠不斷融入短期資金通過期限錯配在債券市場繼續買買買，以此博取更大收益。

9. 什麼叫股票質押式回購交易爆倉

股權質押，是拿持有的股票作為抵押品，向銀行或者券商等單位貸款。一般按照當時的股價打折貸款。所以，銀行或券商等貸款單位，會有一個按照抵押股價計算的成本價。

由於股票的價格是變化的，當股價跌破貸款單位的成本價時，處於保護貸款單位本錢的約定，貸款單位可以按照市場價強制賣掉被質押的股票。這就叫做強行平倉。對質押貸款者來說，就相當於質押品被沒收了，自己的持股倉位沒有了，俗稱爆倉。

(9)質押回購做杠桿擴展閱讀：

《證券公司股票質押貸款管理辦法》規定：

1、用於質押貸款的股票原則上應業績優良、流通股本規模適度、流動性較好。對上一年度虧損的，或股票價格波動幅度超過200%的， 或可流通股股份過度集中的，或證券交易所停牌或除牌的，或證券交易所特別處理的股票均不能成為質押物。

這一條意味著：證券公司如果想最大限度利用其質押貸款的額度，那麼它會首選已經得到市場認同的、穩健的「績優股」，而非未來的「績優股」。原因是因為股票的風險衡量由銀行來確定，從穩妥的角度出發，股價穩定、業績好、財務健康的上市公司無疑會成為銀行的首選。

2、一家商業銀行接受的用於質押的一家上市公司股票，不得高於該上市公司全部流通股票的10%。一家證券公司用於質押的一家上市公司股票，不得高於該上市公司全部流通股票的10%，並且不得高於該上市公司已發行股份的5%。