『壹』 如何看待中國概念股在美遭遇「寒流」
中國概念股的遭遇是與中國經濟發展和全球經濟遲緩的局面戚戚相關的。但從直接原因看,主要有三點:
首先主要是市場制衡,上市熱潮背後的規則博弈,像現在雖然特朗普訪華後得到了大訂單,但美方資本市場並不滿意於這些。
其次,納斯達克市場平均每年的退市率高達8%左右。據統計,在1985年至2008年間,納斯達克市場共新增上市公司11820家,而期間退市12965家,所以從這一方面來說遇冷也比較正常。
另外,做空帶來的巨額利益,給資本市場參與各方提供足夠的動力,從而來孜孜不倦地找尋上市公司的破綻,於是一大批的肥豬跌下了風口!
當然,如果細究其各項因素,個人認為有兩個原因:
一是風波的發生與中美監管規則的差異有關。
美國資本市場的監管特點被概括為「寬進嚴出」。在美國紐約證券交易所和納斯達克市場上市實行注冊制,只要滿足公司規模、財務指標等方面指標就可以注冊掛牌,幾乎是「來者不拒」。有人作過比較:2005年8月,網路公司在納斯達克上市時,盈利記錄只有2年,直到上市前一個季度,凈利潤也只有30萬美元,在國內還達不到中小板的上市要求。
在美國資本市場還可以採用反向收購(RTO),也就是我們熟知的「借殼」,然後轉板,實現「曲線上市」。買殼的地點多選在擁有大量廉價殼資源的場外交易市場OTCBB,這是個會員報價系統,上市股票只能在聯網的做市商之間交易,也沒有融資功能。目前對上市融資需求最為迫切的當屬成長型的中小民營企業。對這個群體而言,上市費用和上市時間的節省無疑有很大的誘惑力。2003年以來,已經有數百家中國公司通過這一「捷徑」登陸美國市場。
但上市程序簡單並不意味著監管的缺失。對於上市公司而言,掛牌才是監管的真正開始,要面臨嚴格的財務、審計監管,接受來自監管機構和投資者的嚴厲監督。有人形容在美上市後的感覺是「被放在聚光燈下」。在財務管理、公司治理、信息披露等方面,哪一個環節達不到標准或者經營業績不善,就可能招致停牌甚至摘牌的處罰。
有了這種淘汰機制,美國資本市場退市率很高,比如納斯達克市場平均每年的退市率高達8%左右。據統計,在1985年至2008年間,納斯達克市場共新增上市公司11820家,而期間退市12965家,也就是說經過十幾年發展,納斯達克的上市公司數量還減少了1000多家。
二是風波的發生是市場大規模做空的結果。
中國概念股遭到做空由來已久,早在2010年12月,獨立調查機構渾水公司接連發布關於綠諾科技、中國高速媒體的負面報告,並且被以後者遭摘牌的方式得以證實。此後猶如推倒了多米諾骨牌,中國概念股整體遭遇的信任危機不斷擴大,從起初主要針對財務問題較多的反向收購上市公司,到更嚴格審視IPO上市公司;從起初局限在美上市的中國企業,到擴散至在其他地區上市的中國概念股。
自然其中有參與打壓中國概念股的機構坦言,他們是在通過做空中國概念股牟取暴利,同時幫助市場擠出泡沫。當然其中信不信就由你自己判定。
事實上,在成熟資本市場上,如果看跌某隻股票,可通過「做空」來牟利。通常的做法是向第三方機構比如說券商借入一定數量的股票,按當前市場價格賣掉;當股價下跌之後再低價買回,將股票還回去。賣與買中間的差價,支付證券公司所收費用之後就是投資所得利潤。而如果通過購買出售權做空,即某個日期之前按指定的價格賣出的權利,獲利空間可能更大——如果股票遭遇停牌,做空者的收益將是賣股票時的股價扣除至停牌時的借股費用。如果該股票永久不恢復交易,做空方收益將達到最大化。
而在一隻只中概股被做空的過程中,人們看到由研究機構、投資基金、律師事務所等組成的「價值鏈」,上演一出幾乎屢試不爽的套路:先從財務角度或基本面信息選出目標公司,調查機構將對上市公司「帶有污點問題」的「研究成果」賣給一些大的投行,投行在得到「問題公司」信息之後,建立看空倉位;然後通過網路和媒體發布質疑研究報告廣泛散播,並直接披露自己已經做空該股,造成投資者拋售;在目標公司股價大跌後,回補倉位獲利了結。與此同時,一些專門代理證券訴訟案件的律師事務所也會因公司股價下跌後,從蒙受損失的群體投資者向上市公司發起訴訟的巨額律師費中賺得盆滿缽滿。
由此可以看出,對上市公司做空必然充滿了逐利動機和利益導向。一部分人因此認為,做空中國概念股是一場「陰謀」。
的確,即使在成熟市場上,空頭的行為也往往不「招人待見」。近日在歐美股市看空的情勢下,法國、義大利、西班牙和比利時四國監管機構就下達了「賣空禁令」,以遏制市場投機。但是不得不承認,作為金融市場的主要參與者和資產價格的發現者,做空者從自利動機出發,利用自身獲取的信息進行多空博弈,緩解了信息不對稱帶來的風險定價困擾,對過高估值進行糾錯,提高了市場的有效性。
俗話說,「蒼蠅不叮無縫的蛋」。這話用在做空行為上最合適。做空帶來的巨額利益,給資本市場參與各方提供了足夠的動力來孜孜不倦地找尋上市公司的破綻,構成行業監管和行業自律之外對上市公司實行制約的另一股有效力量。
那麼,為什麼這次中國概念股如此大面積地成為做空者的獵物呢?
先分析外因。受累於歐美整體宏觀經濟不景氣,資本市場彌漫著較強的悲觀情緒,這是對做空有利的市場環境。在低迷的大市中,中國概念股難以獨善其身;而前期投資者對中國概念股的追捧,造成二級市場上一些中國概念股短期估值超出合理范圍,有的公司甚至出現了高達百倍的市盈率。據i美股《中國概念股TMT板塊泡沫研究報告》,美國本土科技明星股的市盈率為39.49倍,而中國在美上市科技股的市盈率則達到了66.80倍。
再看看內因。從已經公開的資料看,部分中國上市公司的不規范的行為引起了分析機構關注。比如在尋求上市過程中,有的公司為了及早融資,「抄近路」採用反向收購,這樣做避開了IPO上市所需的盡職調查和審計、路演推介等程序,但也留下監管漏洞。美國證交會曾就將調查中國概念股的重點,鎖定在159家在2007年至2011年3月底期間以此方式在紐交所或納斯達克掛牌的中國公司;再比如一些上市公司片面誇大業績預期,粉飾或隱瞞財務數據甚至違規造假,已經觸碰了美國資本市場監管要求「完全信息披露」的高壓線。評估機構香櫞研究在質疑東南融通涉嫌造假時說,因為其聲稱的70%毛利潤率遠遠高出競爭對手,「公司盈利好得難以置信,簡直是違反基本常識。」可以說部分中概股的行為失當,為投機者整體做空中國概念股提供了「靶子」和「彈葯」。
不過也別灰心,風雨過後,中國概念股依然值得期待。
目前,一些公司遭遇信任危機甚至有損形象,不代表中國海外上市企業的整體形象,更不是中國整個國家形象遭遇信任危機。對中國概念股來說,無論受到追捧還是遭遇狙擊,都是必須接受的市場現實。要避免成為做空者的獵物,只有靠提升盈利能力、完善公司治理、規范企業行為。
這里需要明確的是,近來部分中國概念股在美市場上的行為表現,並不能代表中國概念股的整體表現;一些公司遭遇信任危機甚至有損形象,也不代表中國海外上市企業的整體形象,更不是中國整個國家形象遭遇信任危機。
一方面,微觀經濟主體富有活力,構成了經濟增長的內在強勁動力。另一方面,宏觀經濟的基本面持續向好,國民經濟總體運行平穩。今年上半年,在構成宏觀經濟基本面的四大指標中,我國國內生產總值同比增長9.6%,與世界各國發展速度相比屬較高水平;城鎮單位就業人員同比增長4.1%;進出口增速雖然回落幅度較大,但20%左右的增速仍是不低的水平;物價總水平總體可控,6月份居民消費價格指數(CPI)6.4%中,新漲價因素只佔2.7個百分點。
總之,「中國概念」依然值得投資者期待。在一段時間內,市場也許會矯枉過正,但股價歸根結底還是由宏觀經濟的基本面以及企業的內在價值決定的。
風雨過後見彩虹。我們相信,經歷國際資本市場風雨洗禮的中國概念股中,必將成長出一批既擁有持續增長能力、又熟練掌握國際通行規則的優秀企業,他們將在國際資本市場講述一個全新的「中國故事」。
『貳』 中國軟體公司前十都有哪些
據報道,天翎公司在"企業信息化服務商"評選活動上摘得"最受企業歡迎信息化服務商"桂冠,這是大眾評委和專家評審團對天翎在信息化領域專業能力的高度肯定。
本次活動經過了三個多月緊張評選,主要是為了進一步加強企業信息化建設,增強企業對信息化產品的了解與應用,讓優秀的信息化服務機構的影響力在企業和IT行業中得到更廣泛的認可和普及。促使中國企業真正走上"信息化"道路,進而節省資源,提升效率,增值效益。
中國為數眾多的成長性企業信息化建設中面臨著諸多困難,他們在信息化建設過程中,首先,必須面對平台開發費用成本較高而導致失敗的風險,而且企業對這個風險控制非常難把握;其次,隨平台一同開發出的綁定應用,企業即便不需要,依然需對其進行維護。最後,企業需要面對多個應用服務提供商,例如OA、CRM、HR等,都是由不同的服務商進行開發。這些問題堆積在一起致使多數企業陷入"信息化"困境。
天翎自成立以來一直致力於流程軟體的研發,為客戶提供專業的流程應用整體解決方案,在企業信息化服務上有極其豐富的經驗,有效地解決了各種行業信息化難題。天翎推出一系列適應企業信息化服務需求和應用的產品解決方案。天翎主打的BPM實施工具——myApps,可以讓客戶實現真正DIY,使用HTML所見即所得(WYSIWYG)的表單設計器,無須任何編程語言知識。表單一經定義,即可使用,無須編譯或發布。可以避免發生不需要的綁定應用,減少維護成本。平台本身帶有Webservice介面,通過此介面可以共享ERP等眾多軟體系統的數據,與業務數據進行方便快捷的雙向交換,還可以與其他軟體系統共享業務流程,企業無需面對多個服務提供商,將大大節省企業的運營成本,全面的提升企業運作效率及競爭力。
『叄』 關於西安東南融通公司
你查過北京的東南融通么?我不知道為什麼還有西安東南融通。 東南融通在美國股票上市了 因為股票作假被揭發 怕陪的傾家盪產 已經把自己賣了 北京的東南融通已經被文思收購了。。
『肆』 做空機構香櫞是做什麼的
醜陋的行為定會醜陋的離場
6月21日,就在恆大地產股票一度大漲,市場為國內龍頭房企信心鼓舞之際,美國做空機構香櫞(Citron)發布報告大舉做空恆大,稱該公司資不抵債。一石激起千層浪,第一時間,各種消息鋪天蓋地的占據著各大主流媒體、報紙、網路及雜志等頭版,同時世界各大銀行、投資商及股東等紛紛站出來力挺恆大。恆大董事會主席許家印也在第一時間做出了正面的反擊,這次的速度比以往「被做空」企業都要快,這也充分證明了恆大有充分的信心來應對此次謠言。
在此事件之前,筆者對香櫞關注不多,知道是一家擅長於狙擊中國概念股的民間調查機構,曾以做空東南融通並導致其退市而聞名,去年四度「狙擊」奇虎360初入人們眼簾。近幾天看到了其所謂的中文報告,通篇內容看似言辭灼灼,但大多是沒有明顯證據的推論和主觀臆斷,與前幾次的報告類似,利用了西方投資者對中國當今經濟的不理解,以個人的偏見來臆斷、推測,用詞惡意、企圖明顯。
恆大近兩年多元化發展,勢頭蓬勃,現如今超150億的總股本及驚人的日交易量,是香櫞鎖定造謠做空目標的主要原因。此機構在美國資本市場允許做空的制度下,他們先做空公司股票,重點強調中國企業「不守信用的整體屬性」,然後曝光他們自己認定的該公司可能存在的問題,發布該公司的負面報告,做空中國企業以期從股價下跌中牟利,掠奪非法收益,其造謠中傷之勢比以往任何時候都更加厚顏無恥。據媒體披露,在每篇做空機構報告發表後不久就賣出這些公司股票的投資者獲得了超過10%的回報,賺取令人難以想像的可觀利益。
我們目前與恆大的合作產值近10億元人民幣,作為戰略合作夥伴,一路走來感觸頗深。筆者負責與恆大的業務直接對接工作,對恆大的企業文化、處事風格、從集團總部到合作過的地方公司都有一定了解,給人最深的感觸就是:信守承諾。
恆大有著完整的運作體系,有著科學的招標機制。與恆大合作很簡單,必須有過硬的功夫,入選供應商庫是公開和透明的,不需要公關,只要你能達到恆大標准。他們倡導的是效率和雙贏,成為戰略合作夥伴後不必將重心放在報價、投標環節中,全部精力放在工程的管理和施工中即可,工程品質與企業形象至關重要,保證企業都有相應的利潤。企業獎勵制度完善,對優秀的合作單位和優秀的工程均予以獎勵,許家印主席多次深入工程中向我司工人發放補貼。幾年來,工程款、材料款及人工費都按合同履行,並未出現資不抵債的跡象。倘若是資不抵債,不會有那麼多企業仍在尋求與之合作。
陰謀論在市場中固然存在,但陰謀論不可能走遍天下,醜陋的行為定會醜陋的離場。筆者認為,對於聲名狼藉的西方做空機構,就要像恆大一樣及時、強有力地反擊,對其污衊攻擊中國企業,妄圖做空企業股票,盜取非法利益的作法應給予強烈譴責,堅決維護民族企業的合法權利和應有的尊嚴。
『伍』 美國調查機構Citron做空中國的幾只股票
(1)美國消費減少影響中國出口:雷曼兄弟公司的倒閉和美林公司被收購與始自去年的次貸危機一脈相承,在眾多專家看來,這個事件僅是整個危機過程中泛起的一朵浪花,不應該被孤立看待,其對中國經濟的沖擊實際上也是次貸危機對中國宏觀經濟影響的延續。社科院世界經濟與政治研究所世界金融研究室副主任張斌:可以從出口和進口兩個方面來理解這次危機對我國的影響。出口方面:可以預料的是我國宏觀經濟的外部環境將由於此次席捲華爾街的金融風暴而更顯嚴峻。海關總署的進出口數據顯示,今年前8個月,我國外貿出口額的增幅下行放緩的趨勢明顯,由於美國是中國商品最大的出口市場,一度在6-7月份沖高的中國外貿出口增速又將遭遇考驗,張斌說,外需下降意味著外國消費者對高附加值產品和低附加值產品需求的同時下降。在這種環境下,出口商很可能沒有動力革新技術,而是被迫通過壓低產品價格去維持市場份額,這可能導致中國出口企業貿易條件的進一步惡化。進口方面:受此次金融危機的沖擊,美國經濟在下半年仍有下滑的可能,從而導致其國民消費能力和消費慾望繼續降低,而投資支出將出現增加,「這對中國的外貿出口並不是一個利好消息」,如果美國國民的消費需求減少而製造業因投資增加而逐漸恢復活力,那麼勢必減少從中國進口商品的數量。 (2)加大國內進口商品成本:進口方面,由金融風暴帶來的沖擊則與美元匯率密切相關,目前國際市場上大宗商品幾乎都以美元定價,美元走勢的強弱決定了大宗商品價格走勢的高低,從可以觀察到的數據來看,由於近期美元逐漸反轉走強,原油、鐵礦石等商品的價格顯現下降趨勢,這對需要大量資源性產品的中國來說本屬利好消息,然而雷曼兄弟公司破產倒閉、美林公司被收購不期而至,再加上一周前被美國政府宣布接管的「兩房」,美國金融市場反復動盪嚴重影響到美元匯率的走勢和持有者的信心。復旦大學經濟學院副院長、金融學教授孫立堅:雖然美國經濟形勢在二季度表現優於預期,體現出了足夠的韌性,但這是由於美元弱勢所帶來的強勁出口所致,因此,在金融風暴襲來,國內需求更趨疲弱的情況下,美國政府將繼續推動「弱勢美元」下的出口,給美聯儲預留出進一步降息的空間。張斌:,雖然中長期還是看好美國經濟走強和美元匯率走高,但是短期內弱勢美元的政策似乎已被市場所認可,如此一來,原油、鐵礦石等資源性產品的價格將被再度推高,我國進口以美元計價的大宗商品付出的成本也大為增加。 (3)重創國內金融市場信心:中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇:雷曼兄弟公司破產是美國次債危機的延續,帶給金融機構的損失和震動相當大,華爾街五大投行擁有強大的投資和研究團隊,資產超過數千億美元,信息資源也極為豐富,這樣大型的投行也紛紛倒閉,說明了此次危機的嚴重性。「不同的金融機構出現了不同程度的損失,有所區分的只是損失額度大小,像雷曼兄弟,還包括前面被美國政府接管的「兩房」和3月份被摩根大通收購的貝爾斯登等,但與其估算投資者的直接損失不如考量對金融市場的信心打擊。具體到中國而言, ,影響在兩個層面上,第一個層面是市場信心,美國出大問題的機構相繼破產,給中國的投資者心理蒙上了一層陰影。可以獲得印證的是,雷曼兄弟公司破產消息傳來的次日,正值A股結束中秋三天假日開市,滬深兩市銀行板塊全線暴跌,其表現只能以「慘不忍睹」來形容,其中,工商銀行跌9.95%,建設銀行跌9.94%,中國銀行跌9.17%。在多方利空消息的垂直打擊之下,滬深兩市銀行股全天放量大跌超過9.0%,多達8家銀行股跌停。而據昨日最新披露的信息,16日盤中跌停的招商銀行截至昨日共持有雷曼兄弟公司發行的債券敞口共計7000萬美元,其中,高級債券6000萬美元,次級債券1000萬美元,並且公司尚未對上述債券提取減值准備。 (4)給國內金融機構帶來直接損失:雷曼兄弟破產給國內金融機構帶來的直接影響,包括兩方面:一方面,我國的金融機構、投資者持有較多的次級債券,形成實際損失;另一方面,金融危機導致美國出現衰退,它會傳導到中國來。美國《商業周刊》(BusinessWeekly)北美版前執行總編、清華大學新聞與傳播學院高級訪問學者羅伯特道林(RobertDowling):對持有大量美國金融機構股票和基金的中國銀行業的擔心。根據破產文件顯示,雷曼兄弟前30大無抵押債權人主要是亞洲金融機構,包括日本的Aozora銀行、中央三井信託、住友三井金融、瑞穗實業銀行、信金中央金庫、國內金融機構中中國銀行再度被牽涉其中。據報道,雷曼對日本Aozora銀行欠款額達4.62億美元,對瑞穗實業銀行欠款額達3.82億美元,對花旗集團香港子公司欠款額約為2.75億美元,而中國銀行紐約分行也曾主導給雷曼貸款5000萬美元。
『陸』 大家知道東南融通嗎我收到offer了,在西安的,不知道怎麼樣做華為的外包。大家發表一下看法。
在西安剛開始給2800很好了!後面會漲的東南最近陷入一點風波,但是它已經是這個行業領航者!值得去!
我也是西安出來的在公司好多年了!上面的帖子你可以看看,決定權在你本人。
『柒』 為什麼一些中國的概念股試圖在美國退股
2000年4月13日,新浪在納斯達克股票市場正式掛牌交易,代碼是SINA;6月30日,網易上市;7月12日,搜狐上市。
這一年也成為「中概股」元年。
因為國內證券市場實行審核制,門檻過高,不少上市無門的企業紛紛以三大門戶為榜樣,赴美上市,實現「賺美國投資人錢」的財富夢想。
但情況從去年起開始有了變化。2011年6月開始,數十家中概股頻頻遭受做空機構攻擊,據理財周報記者統計,2011年8月至今,在美上市的中概股已經退市的數量為23家,其中從納斯達克退市的有15家。
即便是那些仍在苦苦掙扎並未退市的企業,也有很多陷入股價暴跌的泥潭中。華視傳媒股價下跌超過96%,成為「中概股第一熊」;而曾經是資本市場寵兒、各種財富排行榜常客的賽維彭小峰,身家比最高峰時縮水70億美元,恐怕再也沒有重返富豪榜的希望。
噩夢仍在繼續,那些仍懷有「美國夢」的企業家成為下一個受傷的人。
中概股殺手
自2006年起,萊福特共對21家中國海外上市公司發動襲擊,其中有16家股價跌幅超過80%
美國東部時間8月7日上午,香櫞(CitronResearch)在其官方網站發布一份名為《雙面如新》的報告,認為如新在中國國內涉嫌非法「傳銷」,致其股價一度下跌12.7%。
如新是一家在中國做直銷的美國紐交所上市公司。它只是香櫞眾多獵物中不太起眼的一個。
香櫞是一家美國做空機構,創始人及唯一員工是一名40歲的猶太人,名為安德魯・萊福特(AndrewLeft)。讓香櫞和他大名遠揚的是今年6月20日,他發動的對恆大地產的做空,這次不成功的獵殺讓地產富豪許家印的身家在兩個小時里蒸發了130億港元。
萊福特和他的香櫞外號「中概股殺手」。2001年8月至今,他已累計發布150餘份針對上市公司的負面報告,其中絕大多數都是針對在美上市的中概股。
自2006年起,萊福特共對21家中國海外上市公司發動襲擊,其中有16家股價跌幅超過80%,東南融通、中國高速頻道等7家中概股都是在其攻擊下最終退出美國資本市場。
與香櫞齊名的還有渾水、OLPGlobal、AlfredLittle等機構。做空機構與中概股的獵殺與反獵殺游戲,愈演愈烈。盡管這些機構偶有「失手」,但更多時候中概股創始人們只能眼睜睜看著手中的財富慢慢蒸發掉。
對於東南融通董事局主席賈曉工而言,「美國資本市場之旅」絕對是一次不愉快的回憶。
2007年10月,東南融通在紐約證券交易所掛牌,交易代碼為「LFT」,IPO共募集了1.49億美元。當時為其上市保駕護航的是高盛和德意志銀行。
這家「中國第一家在紐交所上市的軟體企業」,上市後股價即一路上揚,從發行價17.5美元一路飆升至最高42.86美元,市值曾高至25億美元左右。
隨著東南融通成功上市,實際控制人賈曉工一夜暴富,個人財富在2010年底一度達6.7億美元。在理財周報當年發布的《3000家族財富榜》中,賈曉工以23.66億元人民幣排在128名。
但上市4年之後,東南融通卻被趕出了紐交所。賈曉工的財富之夢也被敲碎了。
2011年8月16日,紐約證券交易所宣布,東南融通正式被摘牌。做空機構正是東南融資的退市主力推手。
2011年4月26日,香櫞在其官網發布一份研究報告,質疑東南融通造假。香櫞認為東南融通毛利率遠高於同行,涉嫌造假;同時質疑其高管背景、員工聘用關系等問題。
當日,東南融通股價大跌12.92%,次日,再跌20.28%。東南融通稱暫不對香櫞質疑發表評論。
直到第三日,賈曉工有所反應。這一天賈曉工主持召開電話會議,同時決定大規模回購東南融通股票。隨後又決定將股票回購規模從5000萬美元提高至1億美元。但賈曉工並沒有公開回應香櫞的質疑。
5月9日,香櫞發布了第二篇報告,指控東南融通人力資源管理存在問題。同日,做空機構OLPGlobal亦加入「圍獵」東南融通。當日,東南融通股價再跌8.26%。
次日,即香櫞首份質疑報告發布兩周之後,東南融通才發布了一份姍姍來遲的公告,回應香櫞和OLPGlobal的質疑。
但為時已晚,賈曉工已經無法阻止東南融通的股價雪崩。5月17日,東南融通被迫停牌。此時,其股價已經跌至18.93美元,市值縮水至10.8億美元。
而東南融通所聘審計機構德勤,早在5月4日即宣布開始調查東南融通造假事宜。調查的結果與香櫞的指控相差無幾,最終德勤在停牌兩天之後宣布辭審。
幾乎與此同時,美國證券交易委員會(SEC)開始對東南融通展開調查。
其間,東南融通4名高管先後辭職,包括首席財務官ThomasGurnee和3名獨立董事。最終,紐交所認為其管理架構已不再符合上市要求,於7月26日啟動退市程序。
東南融通在退市之後即於8月17日進入美國粉單市場交易。當日收盤價為0.78美元,比停牌前暴跌95.9%,市值僅為0.47億元。賈曉工的紙上美元財富也隨之煙消雲散。
與東南融通有著相似經歷的,還有中國高速頻道、普大煤業、中國電機、旅程天下、盛世巨龍等一系列中概股。財務問題、公司管理問題是這些公司的通病,就像一棟偷工減料的破房子,風和日麗的時候沒問題,一旦遇到狂風暴雨,頃刻間倒塌。
彭小峰的黑色2012
賽維市值只有1.91億美元,蒸發了上百億;彭小峰的財富也縮水73億美元,銳減98.11%
曾是中概股驕子的賽維彭小峰,其財富之路如同一出跌宕起伏的大片。
2007年,賽維LDK在美國紐交所成功上市。這是中國新能源企業在美國市場最大的一次IPO。上市首日,賽維市值為36.45億美元,而持股72.13%的大股東彭小峰,其個人財富值也高達26.29億美元。
至當年10月,賽維的市值飛升至102.85億美元,彭小峰賬面財富則達74.18億美元,迅速躥升至國內富豪榜前十之列。
但5年之後的今天,賽維市值只有1.91億美元,蒸發上百億;而彭小峰的財富也縮水73億美元,銳減98.11%。賽維與彭小峰均已深陷泥沼之中,債台高企,而破產傳聞也不斷傳出。
從創立賽維,到年產2G瓦矽片的「世界級規模」,彭小峰只用了2年時間。
彭小峰並不滿足僅僅生產矽片,很快他就開始嘗試光伏的上下游。
在賽維組建1個月之後,彭小峰即開始籌建多晶硅項目,3個5000噸的項目。而此時,國內各大廠商的多晶硅項目規模,多者也只有幾百噸。
激進的彭小峰最終遇到了困境。
賽維從最初矽片經營,擴大到多晶硅、電池及組件等業務,一直都在快速擴張,但這種擴張並沒有體現在業績中。
自去年以來,賽維一直處於巨額虧損之中,而債務壓力也難以緩解。
8月2日,賽維發布2012年上半年業績公告。財報顯示,賽維今年上半年虧損10.8億元人民幣,營業收入為23.86億元,去年同期營業收入則為78億元,同比下滑69.41%。而在2011年,賽維凈虧損甚至高達54.9億元。
而賽維的不斷虧損也使資金壓力不斷加大。上半年其負債共為211.6億元,負債率為80%,到年底還將有20億元的銀行到期借款。
據悉,為了縮減開支,今年以來,彭小峰已經裁減了5000餘名員工,而近一年時間里已裁員9000餘名。
2008年下半年開始,多晶硅價格大跌。盡管隨後有所反彈,但2011年以來,多晶硅價格又快速下跌,這種勢頭一直延續至今,而整個光伏行業也步入了漫長的「寒冬」。
廣發證券一名分析師預測,由於多晶硅庫存依然在增加,產品價格下滑趨勢上會延續,行業回暖的跡象難以看到。
當然,彭小峰並不是孤例,他的同行過得也一樣不好。無論是尚德電力控制人施正榮,還是晶澳太陽能董事長靳保芳,均面臨著公司業績下滑,個人財富灰飛煙滅的問題。
財報數據顯示,尚德電力今年一季度債務高達接近230元(35.8億美元)。中國英利最新業績預告顯示,其今年二季度預虧1.9億元(0.3億美元),去年其虧損了32億元。
光伏行業多家上市公司均高居「中概股」跌幅榜前列。截至8月10日,尚德電力市值已從上市之日的27.15億美元跌至1.88億,而晶澳太陽能市值也比首發日大跌93.27%。
施正榮的賬面財富已經不足一億美元,蒸發了26億美元。靳保芳的財富則縮水9成。
「美國夢」破滅
今年以來,登陸美國成功的中國企業只有唯品會一家。從去年7月至今,也只有2家中國公司在美國上市
去年下半年以來,美國投資者對中國企業興趣越來越低,要求越來越苛刻。
越來越多的「中概股」不得不面對退市或瀕臨退市的命運,而那些在美國證券市場大門之外徘徊的中資企業,想再多邁一步,也愈發艱難。
今年以來,登陸美國成功的中國企業只有唯品會一家。從去年7月至今,也只有2家中國公司在美國上市。
相比於去年上半年,奇虎360、人人網等5家企業同登美國資本市場的熱鬧喧囂,如今的局面可謂凄凄慘慘戚戚。
此前,迅雷、拉手網、窩窩團、神州租車和盛大文學等企業都已先後向美國證券交易委員會(SEC)提交公開募股(IPO)申請,而京東商城的赴美IPO也已計劃多時。
結局無一例外:等候多時,猶在門外。迅雷和拉手網等公司的上市申請都已擱置。著急融資的神州租車甚至等待不及,主動終止了赴美IPO申請。
今年1月,神州租車提交赴美IPO申請,計劃募集資金1.58億美元至3億美元。
作為神州租車的創始人與董事長,陸正耀的夢想就是把這家公司送上資本市場。他此前曾表示,作為資金密集型行業,租車企業發展需要雄厚的資金和專業的金融支持。
神州租車一直在跑馬圈地,最缺的即是資金。一位營銷分析師認為,神州在戰略上首先選擇發展規模,加快擴張能獲得更大盈利空間。
據神州租車披露的招股說明書顯示,其負債率在2011年底高達95.4%。
同時,陸正耀本人持有神州租車股比達30%。以神州租車所確定的10.5美元-12.5美元/股的價格計算,其市值在7.7億-9.2億美元之間。陸的個人財富至少在2.3億美元以上。
然而,提交上市申請3個月之後,神州租車暫停了計劃。5月,神州租車又撤消了申請。
折戟IPO,神州租車的官方解釋是,美國資本市場疲軟以及投資人對中概股信心不足所致。
一家於去年從納斯達克退市的中資企業高管婁峻峰向理財周報記者介紹,美國市場對於中國企業的興趣和信任度均在降低,所以中國企業赴美上市的條件要比以往嚴格。
「一些中資公司先後出現造假現象,比如東南融資、嘉漢林業等,會讓美國投資者對現來的中國公司產生不好印象。」婁峻峰介紹,不少業績較差的中資企業赴美上市,純粹為了「圈錢」,容易出現財務造假等多種亂象。
IPO失敗,陸正耀財富之夢要推遲了,而神州租車至少融資1.58億美元的願望也要暫停一段時期。
然而,神州租車不久之前宣布,已獲得美國華平投資集團2億美元股權投資,而隨後中國銀行業宣布給予其30億元人民幣授信。神州租車對資金的飢渴,暫能緩解。
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