A. 中國六大通訊網路運營商成立時間以及發展史
對中國移動來說只有利空
欒璐
喧囂經年，中國電信改革終將塵埃落定。
近期多個消息渠道透露的信息都在聲稱，電信重組方案或將於5月17日，也就是第二個獨立的世界電信和信息社會日公布。
另據記者了解，此次可能只是公布有關方案和人事變動，真正的網路剝離和資產並購或將壓後至奧運會之後進行。
中國移動受沖擊最大
目前流行的版本是：中國電信購買中國聯通CDMA網，未來以較低代價發展CDMA2000；而中國聯通GSM網與中國網通合並，未來發展成熟的WCDMA；中國移動則維持不變，讓其承擔產業鏈程度相對較低的TD-SCDMA建設，同時可能購入中國鐵通。
而作為電信重組的主角們，似乎早就先前一步開始了行動。
來自中國聯通內部的消息稱，聯通部分地區分公司早就開始統計員工的手機是C網還是G網，部分員工主動要求將C網手機更換為G網。同時，中國電信已經開始實施推行其「C計劃」，一位電信員工向《中國產經新聞》記者透露，在今年中國電信的內部工作計劃，已具體到三季度的幾月幾日，將把聯通C網用戶數據傳輸到電信內部。
目前業內流傳的人事變動主要包括現中國移動董事長兼CEO王建宙辭去CEO職務，由現中國聯通董事長常小兵接替其擔任中國移動CEO一職，王建宙繼續擔任中國移動董事長一職；現中國網通董事長張春江任重組後新聯通的董事長，現聯通總裁尚冰職位保持不變擔任重組後聯通的總裁；現中國電信董事長王曉初任重組後的中國電信董事長，原信息產業部電信管理局局長蘇金生擔任新中國電信的總裁。
對於這個版本，中銀國際的分析師認為，中國網通未來和聯通的談判中沒有迴旋的餘地以及公司不斷惡化的業務基本面，公司在與聯通就合並事宜的談判中處於不利的位置。這意味著，為了獲得聯通少數股東的支持，合並的相關條款會更有利於聯通。中銀國際表示，重組對合並後集團的經營和財務業績的影響仍有待觀察，但是股東將承擔這一風險。中國網通2007和2008年的盈利預測分別下調約1%和3.5%。
電信專家項立剛則認為，目前的各種重組版本中，中國移動受到的沖擊最大，無非是中國鐵通並入中國移動，但是它還是獨立運營，短時間內也不會進入上市公司，對於中國移動上市公司的市場業績不會有較大影響。中國電信或成最大贏家
電信重組的消息也讓資本市場上的電信類股票成了眾人注目的焦點，而即將出售C網中的中國聯通在資本市場大受追捧。
此外，中國電信也被電信分析師們追捧為中國電信有充分的條件成為2008年中國電信市場增量業務發展最快的公司，真正打破中國移動長期一枝獨秀的局面。
「聯通和網通短期來看最有利，而長期看來，中國電信或將成為最大的贏家，對於移動而言，略有負面影響，但不明顯。」香港交銀國際電信行業分析師李志武表示，中國電信業的重組雖然不能說是「限強」，但是絕對是「扶弱」，電信業的整體競爭力在並購後的協同效應中增強，弱勢移動運營商和固網運營商將受益於此次重組。
國金證券分析師陳運紅認為，中國移動的絕對競爭優勢肯定會被弱化，重組中最大的贏家肯定屬於中國電信。他稱，全業務牌照、C網收購使中國電信可以在最短的時間內擁有大量的新業務選擇。
「中國電信的未來還存在不確定性。」李志武指出，首先中國電信收購聯通的C網的資金來源方式是採用舉債或是融資，目前尚不確定。其次，中國電信接手C網後還將有大筆的資金投入，短期獲利並不可期，長期還要看其之後的運作方針，存在不確定性。最後，中國電信發展的3G網路CDMA2000比較起WCDMA以及其他3G網路來說，還處於一個較低的技術層面。
目前，電信行業幾大運營商中，僅有中國聯通在A股上市。「目前看來，聯通的價格並不便宜，但仍可作為事件型投資。」李志武表示，相對於聯通2007年每股收益0.266元計算，目前市盈率約為35倍，但「此次重組，中移動一家獨大的移動運營商格局有望打破，聯通有更廣闊的『想像空間』。」來源：中國產經新聞
B. 關於新聯通，你們知道嗎
就是網通吞聯通
C. 我是11.1號辦的號，今天查了下話費，說我欠費16000，然後去聯通說了下，說確實是欠費，是流量用超了
近日，中國聯通因手機上網超流量沒有任何提醒，導致用戶欠費700多元並停機，被用戶司女士投訴至工信部。在工信部的調解下，聯通出於滿意度的考慮，最終同意賠償一半的費用。但司女士對此並不滿意。她告訴本報記者，現在感到非常被動和無奈。
此案源起河南鄭州司女士4月8日購買了聯通一部iPhone4手機，並開通了286的套餐，其中包含每月1.1G的流量。但4月17日在沒有任何提醒的情況下突然停機。司女士在補交話費時語音提示告訴她欠費700多元。司女士遂去聯通當地的營業大廳查詢，被告知700多元是由於其上網流量超額了。司女士質疑為什麼沒有任何提醒，工作人員稱，正常情況下是有提醒的，這是後台操作的問題。營業廳無法解決這個問題，建議司女士進行投訴。之後司女士向聯通投訴後得到的回復是：聯通沒有承諾有這項提醒服務。並稱此前是客服人員說錯了。
流量超額是否應有提醒
那麼，運營商究竟有沒有提醒告知的義務？武漢大學法學院教授孟勤國在接受本報記者采訪時表示，運營商當然負有此義務。此前有律師認為，此案的關鍵是雙方對「通知義務」是否有所約定。但孟勤國反對這一看法。他指出，對「通知義務」是否有所約定，是從《合同法》的層面來看，但此案要遵循的並不是《合同法》，而應是《消費者權益保護法》。根據《消費者權益保護法》，消費者有知情權，經營者有告知義務。
本報記者5月3日聯繫上司女士，她告訴記者，聯通態度比較強硬，雖然承認是它們的工作失誤，解釋出錯，出於滿意度的考慮，賠償方案就是返還一半的話費，不管司女士接受與否，這就是最終的結果。而且如果司女士不同意這個方案，其手機將繼續被停機，且要再等待30個工作日。因為手機綁定了兩年的話費，4月份200多元的話費就沒有用，如果繼續停機的話等於又損失200多元，而如果棄用聯通的手機，就等於損失了5000多元，而且停機給工作和生活帶來了極大的不便，司女士表示很無奈。聯通河南分公司稱五一後將返還一半的話費，節後第一天，司女士尚未接到任何通知。
孟勤國表示，像司女士的案子，不僅全額索賠是合理的，而且其手機在停機期間不應該有任何費用，應該順延。他承認，維權成本確實過高，消費者往往因此而過於被動。
聯通服務短板何時改善？
手機上網突然產生巨大流量的情況時有發生，而且由於目前用手機上網的各運營商都沒有全包月的收費制度，所有的套餐都是按照流量來計費，一旦超出包月的額度，勢必就會產生巨額的費用。用戶與運營商之間會因此產生糾紛。如何有效地解決這種現象，是運營商們不可迴避的一個問題。
本報記者就此致電聯通客服，詢問手機流量套餐快要超額的時候會不會有提醒。客服人員稱不會有提醒。如果有此需要，可以發送TCYL至10010查詢套餐餘量，或者發送ATTX至10010開通按天提醒的服務。這兩項服務都是免費，但如果沒有發送開通的話，聯通就不會有提醒。
與此同時，記者也就此問題咨詢了移動客服。移動客服人員稱，不需要任何操作，移動會免費提供提醒服務，但有時會有些微的延遲。用戶也可以發送CXYL到10086查詢餘量，就會收到剩餘流量的回復簡訊，此項服務也是免費。
在這個問題的解決上，在3G時代頗佔先機的聯通顯然遜色於通信老大哥移動。
雖然有律師稱，如果聯通設置了查詢通道，就不應該承擔超額話費的賠償，但作為3G時代的先鋒隊，聯通不主動提醒的舉動比起移動似乎的確不大氣。
有通信行業分析師告訴記者，從技術上來說，聯通只需稍作改動便可，並不難。他指出，網路優勢和服務質量是兩回事。聯通畢竟過去的服務就很一般，這兩年開始有所改觀，但要馬上達到移動的水平還是比較困難的。因為除了網路，還涉及到網路運維的支撐系統。還有運營商開展的很多增值業務，在這些業務方面的數據挖掘分析和創新方面，聯通與移動相比還是有一定差距的。
不主動提醒的背後考量
中央人民廣播電台《經濟之聲》評論員張立棟認為，流量提醒這是一個商業道德的問題，而在服務條款中商家對自己的約束偏寬。這其實暗含了商家希望消費者多消費的心理。聯通考慮的是收入的最大化，而不是顧客感受的最大化。
從聯通的發展情況來看，有這樣的心理也不是沒有可能。
聯通3G發展三步曲是要從用戶規模→效益→品牌：第一步是以終端差異、積極營銷策略獲取用戶規模優勢；第二步是以網路優勢、開放環境提升網路效率，降低離網率，改善業績；第三步是優化人力資源、增加戰略性資源投資，提升品牌形象。
國金證券報告認為，當前聯通正處於拓展3G用戶發展的攻堅階段，用戶規模與網路質量是雙重考核指標，一方面用戶規模上來了對網路質量帶來更大考驗，畢竟用戶體驗是保留用戶的關鍵指標，另外一方面發展用戶的根本是為了賺錢，如果不能在降低補貼率的前提下降低離網率的話，必將導致發展用戶規模越大虧損越大的囚徒困境，所以我們認為用戶規模、網路質量、降低離網率是評價聯通基本面根本性好轉的核心指標，用戶規模僅僅是第一步。
出於降低離網率的考慮，聯通的不提醒策略或的確有此心理投射。但同時正如國金證券分析師陳運紅所言，「用戶體驗是保留用戶的關鍵指標」，聯通或許也應該考慮以更高的服務意識和服務質量來留住用戶了。
網上借鑒來的希望對你有幫助
D. 夏新手機是不是倒閉了
作為一家老牌的手機企業，夏新2008年進行了一系列重組計劃，但是業績卻未現好轉。
昨晚的公告稱，截至目前，公司股東及實際控制人一直在研究相關的解決措施，但尚未有最終的解決辦法；根據公司相關部門核算(未經審計)，截至2008年底，公司負債總額仍約有26.38億元，凈資產仍為負數。公司2008年度詳細財務情況還在審計過程中。
根據有關規定，若公司2008年度經營業績為虧損，公司股票將於披露2008年年度報告之日（即2009年4月30日）起停牌，上海證券交易所在公司股票停牌後15個交易日內做出暫停公司股票上市的決定。
國金證券通訊分析師陳運紅昨天對記者分析表示，目前留給夏新電子在退市前重組的時間已經不多，如果公司實際控制人確要重組，可能要拖到退市後，但是那樣程序會更為復雜。陳運紅表示，傾向於判斷夏新電子可能會在退市後再實施重組。
E. 我本溪聯通的用戶我的話費錯誤沒人管怎麼辦
打聯通客服投訴電話
F. 強強聯合 弱弱聯合 辯論
作為重組前的「弱者」，中國聯通(600050.SH0762.HK)備受市場關注。其二級市場股價也在上周五下午停牌前的最後2個小時交易時間中逆市上漲，漲幅一度達到6.05%，最終半日上漲5.18%，股價定格在9.74元，其同樣與午後開始停牌的H股更是半日大漲11.86%，收報18.48港元。而在分析師看來，中國聯通短期具有交易性機會，但中期仍面臨競爭壓力。
短期有交易性機會
目前中國聯通和中國網通合並的具體方案沒有公布。不過，在國金證券電信服務行業分析師陳運紅看來，聯通集團合並網通集團所採取的方式很可能是，聯通紅籌公司發行新股，換股合並網通紅籌公司原股東股份。
此外，「為了解決換股合並後聯通A股上市公司持有聯通紅籌的股權比例低於51%的問題，有兩種解決方式。」在陳運紅看來，其一，聯通紅籌公司回歸A股發行新股，換股合並聯通A股上市公司原股東的股份;其二，聯通A股增發新股募集資金，再定向增持新聯通紅籌股份。合並完成後，聯通集團合計持有聯通上市公司的股份比例在62.16%-63.31%之間，具體比例取決於合並方案。
陳運紅預計，聯通紅籌公司合並網通紅籌公司股份後，將共同經營原網通固網資產和原聯通GSM網路資產。考慮到移動與固網的融合帶來的一系列效應———網路協同效應、產品創新空間增大、業務捆綁的比價效應，陳運紅斷言，新聯通將較原先各自分離的網路具備明顯的市場增長空間。
陳運紅建議短期把握重組過程中的交易性機會，「在重組過程中，中國聯通享有重組優勢地位：一方面溢價出售CDMA用戶價值;另一方面在聯通紅籌換股合並網通紅籌的過程中，以移動運營商高估值水平換股合並固網運營商的低估值，存在投行價值。」
基於上述預計中重組方案，陳運紅給出上述幾家相關電信運營商估值預測：合並後的新聯通紅籌，2008、2009、2010年EPS分別預測為0.926元、1.01元、1.11元，給予25倍PE，合理價值為25.0元，以上周五收盤價格計，中國聯通紅籌為18.48港元。
中國聯通A股2008、2009、2010年EPS分別預測為0.34元、0.38元、0.41元，由於在A股給予40倍PE，2009年合理價值為15.2元，該股上周五收報9.74元。
中國網通(0906.HK)紅籌2009年合理價值為40元，上周五收報27.05港元。中國電信(0728.HK)收購C網後，2008年EPS為0.36元，上周五收報5.67港元。
天相投資分析師康志毅也看好中國聯通的短期機會，他作出這一判斷的依據是，中國聯通短期內依然可以保持22%的市場份額，中國電信的用戶發展則需要時間，短期內不能夠對中國聯通構成威脅。
中期有競爭壓力
但分析師們對中國聯通未來發展仍表示謹慎。
「從收入佔比看，未來5年中國電信收入將快速增長，中國移動龍頭地位不會動搖，新聯通在新一輪競爭加劇的產業環境中其弱勢地位將會加劇。」陳運紅預計到2012年，中國電信、中國移動和新聯通的市場份額預計分別為30%、55%和15%。
在業內人士看來，新聯通競爭優勢在於，獲得全業務牌照後，新聯通同時擁有了從銅線、光纖、WIFI、GSM/WCDMA業務牌照，其在移動寬頻WCDMA技術成熟度產業鏈規模及完善程度方面，均較電信CD-MA2000和移動TD-SCDMA具有優勢;同時公司享有不對稱管制扶持政策等國家政策扶持。
「但是，聯通與網通的合並不是強強或是強弱，而是弱弱，原本的競爭優勢將成為全業務競爭中的雞肋。」陳運紅一針見血。新聯通競爭劣勢很明顯：低端客戶、公司創新能力缺乏、公司客戶群體主要為低端消費群體，客戶ARPU值較移動和電信有明顯差距。聯通GSM客戶ARPU為43元、電信CDMA為56元、移動為89元，網通寬頻ARPU55元，而電信為76元。
在康志毅看來，從中期方面而言，中國聯通受到中國移動、中國電信的競爭壓力，會遇到相應的困難。
陳運紅認為，新聯通的發展在於引進新的戰略夥伴，以彌補不足。
G. 物聯網，你的認識有多少
物聯網，是通過射頻識別、紅外感應器、全球定位系統、激光掃描器等信息感測設備，按約定的協議，把任何物品與互聯網連接起來，進行信息交換和通訊，以實現智能化識別、定位、跟蹤、監控和管理的一種網路。物聯網就是「物物相連的互聯網」。
一、物聯網的起源
物聯網概念起源於比爾蓋茨1995年《未來之路》一書，在《未來之路》中，比爾蓋茨已經提及物聯網概念，只是當時受限於無線網路、硬體及感測設備的發展，並未引起重視。隨著技術不斷進步，國際電信聯盟於2005年正式提出物聯網概念，而今年奧巴馬就職演講後對IBM提出的「智慧地球」積極響應後，物聯網再次引起廣泛關注。而我國官方近期對感測網(物聯網的另一稱謂)的多次提議表示我國物聯網的發展也正是提上議事日程，同時也表明我國物聯網的發展將加快。目前，我國感測網標准體系已形成初步框架，向國際標准化組織提交的多項標准提案被採納。
從推動經濟發展角度來講，作為計算機、互聯網、移動通信後的又一次信息化產業浪潮，從長遠來看，物聯網有望成為後金融危機時代經濟增長的引擎。90年代柯林頓政府的「信息高速公路」發展戰略使美國經濟走上了長達10年左右的繁榮。出於信息技術對經濟的拉動作用，奧巴馬政府的「智慧地球」構想旨在找出美國經濟新的增長點，在此背景下，物聯網概念應運而生。
二、物聯網的營銷環境發展
以物聯網為代表的新一代信息技術的應用，不僅帶來了技術的變革和創新，還不斷催生出新的生產方式、交易方式、組織形態、競爭格局和發展模式。如今，物聯網已不僅是一個概念和發展理念，我國已將物聯網的發展列入「十二五」規劃，成為國家重點發展的戰略性新興產業。今年我國又推出了支持物聯網發展的專項資金，重點支持物聯網領域的技術研發、產業化標准制訂，圍繞物聯網發展的相關規劃和政策也在緊鑼密鼓地制訂和完善當中。目前，我國物聯網產業正呈現出電信運營商、高校、科研機構、感測器企業、系統集成、應用軟體開發等相關環節迅速聚合聯動之勢。
智慧城市的未來。
物聯網來了，會給人們的生活帶來怎樣的不同？答案是，會讓城市變得更智能，使人們的生活變得更便捷。
在大唐電信總裁曹斌眼中，現在的物聯網只在特定范圍內應用，是垂直式的物聯網。未來，物聯網應用將擴展到智能家居、智能交通、智能醫療等領域。
目前，現有的物聯網技術已經在食品安全監測、遠程診斷等方面小有斬獲。
在人們普遍關注的食品安全領域，生產、運輸、銷售的各個環節都可以通過感測技術進行追蹤監測。對生產者來說，使用最廣泛的是RFID（射頻自動識別）技術。有些酒廠在產品標簽中植入一個RFID晶元，記錄這瓶酒是哪天在哪條生產線上生產出來的，酒精度是多少，甚至在資料庫里還有這瓶酒生產的很多數據。
隨著技術的不斷成熟，物聯網的種種應用正在走進人們的生活。
三、物聯網--產業「新貴」
如果說過去的20年是互聯網時代的話，現在我們正攜手走入物聯網的新時代。7月底剛剛發布的《中國物聯網發展報告（2011）》中指出，作為我國經濟發展的一個新的增長點，物聯網產業鏈條的雛形目前已基本形成。報告認為，我國發展物聯網所需的自動控制、信息感測、射頻識別等上游技術和產業都已成熟或基本成熟，而下游的應用也已廣泛存在。越來越多的人開始在這個日漸成熟的新興市場中尋找商機。
物聯網專業的風起雲涌，從一個側面投射出物聯網這個「新貴」行業的潛在價值。在業內人士看來，物聯網已成為國際新一輪信息技術競爭的關鍵點和制高點。《中國物聯網發展報告（2011）》預測，未來10年，物聯網重點應用領域投資可達4萬億元，產出將達8萬億元，物聯網發展的春天正在到來。
中國電子商會物聯網技術產品應用專業委員會副會長劉曙光認為，物聯網產業作為我國戰略性新興產業的重要組成部分，是我國建設創新型國家的動力引擎，加快發展物聯網產業對提升我國信息產業綜合競爭力有著重要的意義。
四、億萬商機一觸即發
「物聯網」被稱為繼計算機、互聯網之後，世界信息產業的第三次浪潮。當前，世界不少發達國家加大這方面投入，研究開發新技術，力圖占據領先位置。我國也將這項技術發展列入國家中長期科技發展規劃。
南京郵電大學物聯網：專家王汝傳教授預測10年內物聯網就可能大規模普及。物聯網用途廣泛,遍及智能交通、環境保護、政府工作、公共安全、平安家居、智能消防、工業監測、老人護理、個人健康等多個領域。專家預計,這一技術將會發展成為一個萬億元規模的高科技市場。
在國內市場，據易觀國際預測，僅「產業排頭兵」RFID市場領域，2009年中國市場規模將達到50億元，年復合增長率為33%，其中電子標簽超過38億元、讀寫器接近7億元、軟體和服務達到5億元的市場格局。而因此催生的電信、信息存儲處理、IT服務整體解決方案市場等等，更是潛力驚人。因此，「物聯網」被稱為是下一個萬億級的信息技術產業。
也有專家指出，互聯網與「物聯網」的結合可提高管理效率與資源使用效率。據測算，如果給2萬台配電變壓器配上感測器，一年可降低電損1.2億千瓦時。種種便利，都是將感測網技術與互聯網緊密結合之後的必然成果，成為人類社會邁向更加高效、智能的信息社會的一大特徵。
大物聯網召喚新商業模式：從各自為陣到全盤互通，視野拓展、格局驟擴的同時，大物聯網概念橫空出世的背後也必然召喚著新商業模式及推動矩陣的構建。
國金證券分析師陳運紅表示，物聯網需要信息高速公路的建立，移動互聯網的高速發展以及固話寬頻的普及是物聯網海量信息傳輸交互的基礎。而目前3G在中國剛剛起步，普及尚需時日。
他認為物聯網架構建立需要明確產業鏈的利益關系，建立新的商業模式，而在新的產業鏈推動矩陣中，核心則是明確電信運營商的龍頭地位。
「信息通路的基石和脈絡作用是最為核心的部分，」陳運紅認為，藉此運營商能將其影響力貫穿這個產業鏈。相比RFDI、感測器等單個的微觀產業鏈，運營商在大物聯網架構中的作為空間將大得多。
H. 中興舒資產資產
中興資產負債率為0.1％為何不遭「炮轟」? 00年，中興通訊營業收入.億元，同比增長.％，其中海外市場貢獻了0％以上收入，資產負債率為0.1％。實現凈利潤1.億元，同比增長％，但是相比00年凈利潤.％的增長率，增長速度明顯放緩。 除了國開行10億美元的合作額度，盡管處於全球范圍的大蕭條中，00年，中國銀行對中興新一輪綜合授信額度預計仍將達到近00億元人幣，比00年增長％。 為運營商提供資金某種程度來說是行業慣例。「融資手段對開拓市場非常有用，我們這里幾個能拿獎金的項目都是通過融資手段做的。」中興通訊在東歐工作的一位員工對CBN記者表示。001年，剛剛出走海外市場的中興通訊，在非洲尼日市場遇到了來自法國競爭對手的激烈爭奪，盡管競爭對手提出了一個相當的低介，中興在考慮再三之後，在提出合理介的基礎上，又提出了一個非常優惠的設備墊資方案，解決了尼方缺乏資金的困難。終於一舉拿下了1000多萬美元的GSM合同，成為當時中興在非洲市場的一大突破。00年10月，中興公告顯示，在與衣索比亞電信億美元的合作中，中興為其提供賣方信貸。00年月，中興通訊宣布，中國進出口銀行授予億美元的出口信貸，以幫助中興通訊拓展海外市場。這筆信貸額度相當於中興通訊00年海外銷售目標的一半。中興通訊於1年進入衣索比亞市場，00年與埃塞電信的合作步入實質性階段。雙方在00年中非合作論壇北峰會期間簽訂了融資金額高達1億美元的合作項目協議。 英國《金融時》比喻說，亞洲的設備製造商們正在以「倒貼」的方式促進業務增長。實際上，為客戶提供融資並不是中國企業的獨創。最早在國際電信市場上靈活運用融資手段的是歐洲的設備商們，001年前後，由於歐洲G網路的興起，為客戶提供融資成為當時「如日中天」的歐洲設備商們理所應當的一種選擇。一般來說，為客戶提供融資包括「買方信貸」和「賣方信貸」兩種模式，其中的區別在於運營商獲得的資金是由運營商自己還是由設備商進行擔保，在「賣方信貸」中，設備商除了提供設備，還要提供擔保，無疑是風險最大的一種方式。不過，歐洲設備商為客戶融資的市場手段並不是那麼成功。英國《金融時》統計，為運營商融資的競爭策略不但沒有給設備商帶來明顯增加的訂單，反而成了影響設備商業績的主要原因之一。 「設備商之間的競爭加劇，讓跨國運營商變得也越來越刁鑽了，不僅設備介越來越低，而且對融資有了更多的要求。」中興通訊一位在歐洲的內部員工對CBN記者說。雖然平時屢試不爽，但面臨全球金融危機，如果運營商客戶的財務狀況迅速惡化，除了直接影響貨款回收之外，承擔擔保責任的設備商也將承受損失。 國金證券研究員陳運紅表示，目前，中興的資產負債率均達到了％以上，必須要重視信貸危機可能引發的資金風險。雖然當前中興在各銀行有良好的信譽度，貸款障礙也不多，但是，受介戰、拖欠款和全球經濟惡化的影響，中興面對高負債率和與銷售額不對稱的現金流影響，一旦市場發生波動，資本鏈出現問題，中興可能會難以應對。 更嚴重的問題是，中興通訊去年資產負債率為0.1％，為年來新高，而財務用也從00年的.億元增長到去年的1.1億元，增長了1％。匯兌損失高達.億元，相比00年的0萬元，增長了％。 招商證券通信行業資深分析師認為，利息大幅增長雖然與有息負債的增長比例基本一致，但與收入增長幅度相比，利息的增速太快。00年由於海外市場競爭加劇，風險加大，中興通訊會繼續大量使用保理等手段加速現金周轉，因此財務用仍將高企。 00年中興通訊對其全資控股子公司中興印尼提供高達,000萬美元的擔保，自身或有負債風險增加， 中興通訊 （ 0000 ） 在00年月0日發布公告稱，公司擬與印度尼西亞第一大移動運營商PT. Telkomunikasi Selular公司（簡稱「Telkomsel」）簽訂《G BSS and G UTRAN Rollout Agreement》（該合同是為期三年的框架合同，簡稱「《設備采購框架合同》」）。根據Telkomsel的要求，公司銷售給Telkomsel 的設備必須由中興通訊的全資子公司——中興通訊印度尼西亞有限責任公司（簡稱「中興印尼」）提供技術服務。鑒於Telkomsel的上述要求，中興印尼擬與Telkomsel簽訂《G BSS and G UTRAN Technical SupportAgreement》（該合同也是為期三年的框架合同，簡稱「《技術支持框架合同》」），雙方今後將在該合同項下履行其權利和義務，中興印尼將向Telkomsel提供系統升級、站點技術支持、運維服務等。 公司擬為中興印尼在《技術支持框架合同》下的履約義務提供連帶責任擔保（簡稱「保證擔保」），擔保的金額不超過,000萬美元，擔保期限自《技術支持框架合同》簽署生效日起至中興印尼在《技術支持框架合同》項下的義務履行完畢之日止。同時，公司擬向相關銀行申請開具履約保函（簡稱「保函擔保」），就公司及中興印尼在上述《設備采購框架合同》及《技術支持框架合同》項下的履約義務向Telkomsel提供最高累計金額為00萬美元的擔保。 中興印尼的業績狀況不盡如人意，00年第一季度，中興印尼凈資產為-,萬元人幣，凈利潤為虧損,01萬元，資產負債率高達10％。相比00年底的水平，資產負債狀況有所惡化。 此次將對印尼第一大移動運營商的設備維護業務交予中興印尼來做，將有效改善中興印尼的業務收入水平，在一定程度上有利於扭轉其虧損的局面。公司此次對其擔保，中興印尼有進一步舉債的可能，負債額將大幅增加，同時資產方面無明顯改善，資產負債率將進一步攀高，財務風險頗大，公司因對其有連帶的擔保責任，,000萬美元的或有債務風險將使公司對外擔保能力大幅降低，而且自身也將承擔不小的財務風險。此次擔保數額巨大，0年凈利潤的0％左右。