中信證券並購案例

㈠ 中信證券收購KVB昆侖國際究竟有何企圖

收購一個半成品比自己創建一個新成品省時省力省錢，
中信證券選擇KVB昆侖國際為收購對象，其意義不只是通過「彎道超車」來省掉拿牌照和籌備營業所需的時間成本這么簡單;更重要的是，通過收購一家國際知名的成熟公司，一下子就無風險地省掉了至少十多年的經驗積累和各種管理體系完善的時間，直接快速開展業務。特別是經歷了瑞郎「黑天鵝」之後，長時間積累的國際市場的交易經驗和危機應對經驗顯得更加珍貴。

㈡ 廣發證券為什麼視中信證券的收購為敵意收購 根據廣發證券的反收購措施

例如，新開一間奶茶店，生意挺好，旁邊又開一家，，生意更加好，敵對關系，，，現在兩家收購合並，你說呢

㈢ 中信證券並購中信基金屬於管理層收購嗎

應該屬於管理層收購。

㈣ 中信證券和中信建投有什麼區別嗎

中信建投前身是華夏證券，後被中信證券和建銀投資收購，中信控股60%。現在中信證券受制於一參一控，要出讓部分股份，目前方案還在等待審批中。以後中信證券只會參股中信建投，而不是現在的控股中信建投，應該還在中信系內。

中信建投的LOGO已經換成中信集團的LOGO了。現在中信建投的總經理是中信證券的前總經理。

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產品服務

公司主營業務范圍為：證券（含境內上市外資股）的代理買賣；代理證券還本付息、分紅派息；證券的代保管、鑒證；代理登記開戶；證券的自營買賣；證券（含境內上市外資股）的承銷（含主承銷）；客戶資產管理；證券投資咨詢（含財務顧問）。

公司長期以來秉承「穩健經營、勇於創新」的原則，在若干業務領域保持或取得領先地位。

2007年公司股票承銷的市場份額20%，排名第二；企業債和金融債承銷的市場份額20%，排名第一；公司及控股公司合並的股票基金交易額市場份額8.08%，排名第一；公司控股基金所管理的資產規模合並佔8.07%的市場份額，排名第一；人民幣集合理財資產凈值市場份額15.7%，排名第一；權證創設總量市場份額29%，排名第一；研究團隊繼續以較大優勢蟬聯第一。

中信證券下屬中信建投證券有限責任公司、中信金通證券有限責任公司、中信萬通證券有限責任公司、中信證券國際有限公司、華夏基金管理有限公司、中信基金管理有限責任公司、中證期貨有限公司、金石投資有限公司、中信產業投資基金管理有限公司、中信標普指數信息服務（北京）有限公司等子公司。包括所屬子公司在內，中信證券在境內合計擁有165家證券營業部、61家證券服務部和4家期貨營業部。

2008年公司股票承銷的市場份額17.39%，排名第一；債券承銷的市場份額12.15%，排名第一；公司及控股公司合並的股票基金交易額市場份額8.56%，排名第一；公司控股基金所管理的資產規模合並市場份額10.29%，排名第一；研究團隊蟬聯第一。

參考資料中信證券網路

㈤ 中信證券收購廣發證券的策略是什麼要達到什麼樣的收購目的

中信一直在考慮收購廣發，所以是在廣發的股東可以轉讓股份的2004年7月後馬上提出收購。有據可查的是，廣發員工集資設立「吉富公司」擬收購廣發部分股權，吉富的繳款日是在8月15日到20日，中信向廣發的全體股東發出書面收購要約也正是在這5天，所以並不存在「廣發股東主動要求中信收購，中信才考慮收購」的情況。

大家都很清楚，股東如果要出售股權，主要考慮的是價格，沒有必要向特定的公司轉讓。所以說，中信高層公開地自欺欺人，很有點日本人自稱「東北地區人民主動要求日本統治」的意味，這一點讓人恥笑，這種不誠實的公開表態，不該是一個大公司應有的表現。中信證券融資委員會的主任是德地立仁，日本人，希望這件事不是他帶著不可告人的目的策劃的。

客觀的說，證券公司強強聯合，是有利於中國的券商面對國際大行競爭的，也是有利於中國證券市場的。但是如果達不到這個目的，就是兩敗俱傷的結果。

㈥ 如何看待中信證券收購廣州證券100%的股權

這是券商一哥中信證券通過並購再下一城

1、中信證券的一哥之路，也是其並購之路中信證券曾經先後將萬通證券、金通證券、里昂證券通過並購收入麾下，曾經還謀劃並購廣發證券，最後未果，這次並購同屬廣東的廣州證券，也是意味深長。

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㈦ 中信證券和高盛的商業模式是什麼

建議你看看<高盛魅影>這本書介紹了高盛的發展史,會對你有幫助的.
1.高盛依靠其在商界知名的高級謀略團隊,通過作顧問的形式給出建議幫助某些公司並購同行企業,從中賺取巨額顧問費.
2.投入大量資金在一些中小國家,控制其股市甚至控制其經濟命脈,大賺特賺.
3.風險投資,賺取股份利潤.
4.高盛旗下有很多公司,但這些公司的核心業務都是投資服務,然後幫高盛賺更多的錢.
高盛真正的模式是沒有模式,沒人具體清楚他是什麼模式,大家能看到的也只是他的冰山一角.大家想想一個一百多年的投資企業,其積淀的家底有誰能說得清.高盛就是一個喂不飽的怪獸,他想要的就是要掙更多的錢,他是一個徹徹底底的老牌資本家企業,絕對不是什麼善類.

㈧ 中信證券收購里昂證券屬於杠桿收購嗎

不是，杠桿收購是一種收購的方式，其本質即是舉債收購，指收購者僅有少許資金，藉由舉債借入資金來收購其他公司，有如運用杠桿原理以較小的力量抬起重物一般。中信證券旗下的全資子公司中信國際將以12.52億美元的總價，收購里昂證券100%的股權，其中19.9%股權收購已完成交割。據此可知，中信證券是用自己自有資金收購里昂證券，因而不是杠桿證券。

㈨ 分析中信證劵對廣發證劵的收購案，廣發證劵採用了哪些方式進行反收購

中信證劵對廣發證劵的收購案，廣發證券主要有以下幾項對策：
1）內部團結一致。
廣發證券內部員工，普遍比較反感中信證券收購，加上廣發高管推出員工持股，使得員工團結一致。
2）對外主動溝通
廣發證券在中信證券披露准備收購廣發後，積極聯絡政府和媒體，使得外部環境比較寬松。
3）主要股東關系良好
廣發的遼寧成大、吉林敖東與廣發管理層一直關系融洽，這也是中信證券收購的難題。

㈩ 反並購案例

反並購策略案例——廣發VS中信

事件經過

2004年9月1日，中信證券召開董事會，通過了擬收購廣發證券股份有限公司(下稱「廣發證券」)部分股權的議案。9月2日，中信證券發布公告，聲稱將收購廣發證券部分股權。一場為期43天、異彩紛呈的收購和反收購大戰，就此拉開了帷幕。

9月4日，廣發證券實施員工持股計劃的目標公司深圳吉富創業投資股份有限公司(下稱「深圳吉富」)成立。9月6日，中信證券發布擬收購廣發證券部分股權的說明，稱收購不會導致廣發證券重大調整，不會導致廣發證券注冊地、法人主體，經營方式及員工隊伍的變更與調整。9月10日，深圳吉富以每股1.16元的價格率先收購雲大科技持有的廣發證券3.83%股權。9月15日，深圳吉富按每股1.20元的價格受讓梅雁股份所持有的廣發證券8.4%的股權，此時，深圳吉富共持有廣發證券12.23%股權，成為第四大股東。

面對廣發證券的抵抗，9月16日，中信證券再一次重拳出擊， 向廣發證券全體股東發出要約收購書，以1.25元／股的價格收購廣發股權，使出讓股東的股權在評估值基礎上溢價10%－14%，以達到收購股權51%的目的。

9月17日，原廣發證券第三大股東吉林敖東受讓風華高科所持有2.16%廣發證券股權，增持廣發證券股權至17.14%，成為其第二大股東。9月28日，吉林敖東再次公告受讓珠江投資所持廣發證券10%股權，至此，吉林敖東共持有廣發共計27.14%的股權。同日，原廣發證券第一大股東遼寧成大公告，受讓美達股份所持有的廣發證券1.72%的股權，至此遼寧成大共計持有廣發證券27.3%的股權，繼續保持第一大股東地位。此時，遼寧成大、吉林敖東與深圳吉富共同持有廣發證券66.67%的股權，三者構成的利益共同體的絕對控股地位已不可動搖。

10月14日，因無法達到公開收購要約的條件，中信證券發出解除要約收購說明。至此，歷時43天的反收購大戰，以廣發證券的成功畫上了圓滿的句號。

收購動機分析

廣發證券在全國各地擁有78家證券營業部，其中廣東47家。中信證券本身的營業部主要分布於北京、上海、江蘇、廣東和山東，若能收購廣發，則中信在東南沿海各省市的競爭力將大幅提高。

此外，廣發的投行部門也頗具實力，2002年，股票發行總家數、總金額分別名列第1位和第2位，國債承銷在證券交易所綜合排名第7位。2003 年，股票發行總家數名列全國同業第4位。收購可以大大加強中信證券的綜合實力。同時，廣發的人才和市場聲譽也是一筆巨大的無形資產，對中信具有極大的吸引力。

另外，中信發現廣發的價值相對低估，通過收購廣發能夠提高自身的業績。當時，中信證券的股價雖然比最高點損失慘重，但股價仍為7元左右。而廣發證券的轉讓價格均接近其每股凈資產，約為1.2元。兩家公司的股價之比高達6倍左右，中信證券的市盈率高達150倍，PS比率(股價/每股銷售收入)也高達18倍，分別是廣發證券對應估值比率的8倍左右。

按中信當時的市凈比指標為參考，廣發證券的每股定價可達到凈資產的3.3倍，即4元左右，如按照中信證券的市盈率和PS指標看，廣發證券的每股價格則會高達8元左右。一旦廣發證券上市，則每股估計在4-8元左右，因此，只要收購價格低於每股4元，對於中信提高業績、降低估價指標和支撐股價十分有利。

反收購策略運用

根據對收購動機的分析，我們可以發現在這次收購行動中，中信是金融買家和擴張者。因此，廣發證券有針對性地採取了以下三個主要的反收購策略：實行相互持股，建立合理的股權結構；果斷啟動員工持股計劃，阻止中信收購的步伐；邀請白衣騎士，提高股價和緩解財務危機。值得注意的是，在本次反收購戰斗中，由於股東、管理層和員工高昂的鬥志和必勝的信心，沒有貿然啟用副作用很強的「毒丸」計劃和「焦土」戰略，有效地防止了兩敗俱傷的局面。

堅定的相互持股。廣發證券與遼寧成大的相互持股關系，在廣發證券反收購成功中起到了很重要的作用。廣發證券工會是遼寧成大的第二大股東，持股16.91%。遼寧成大2004年初持有廣發20%的股份，2月又從遼寧外貿物業發展公司收購了廣發約2538萬股，約佔1.3%，6月從遼寧萬恆集團收購廣發約8624萬股，約佔4.3%，至此，遼寧成大持有廣發的股份比率高達25.58%，成為廣發的第一大股東。在中信證券發出收購消息之初，遼寧成大即表示要堅定持有廣發的股權，並於9月28日受讓美達股份所持有的廣發證券1.72%的股權，這種態度給廣發證券很大的信心支持。

員工持股計劃。由於幾年前公司高層已經有員工持股的戰略意圖，並開始運作員工收購計劃，因此，吉富公司的募股非常順利。到2004年8月20日，包括廣發證券、廣發華福、廣發北方、廣發基金與廣發期貨在內五個公司的員工交納的募資就近2.5億元。當中信公布收購廣發之後，廣發證券實施員工持股計劃的目標公司——深圳吉富創業投資股份有限公司很快就召開了創立大會，並正式運作。在成立之後通過收購雲大科技與梅雁股份所持有的廣發股權，在實現自身目的的同時也有效地阻止了中信收購的步伐。

白衣騎士。在本次反收購行動中，廣發證券積極尋找白衣騎士也是反並購能夠成功的一個最主要的原因。深圳吉富在收購雲大科技與梅雁股份所持有的廣發股權之後，很快就面臨著資金的短缺。吉林敖東在這次反收購活動中，就扮演了白衣騎士的角色。吉林敖東原本是廣發證券的第三大股東，共持有廣發證券14.98%的股權，在本次反收購過程中，吉林敖東不斷增持廣發證券的股權，有力地挫敗了中信證券收購行動。