興業證券解禁一覽

1. 12月大小非多不多

12月「大小非」限售解禁兇猛,解禁規模僅次於今年8月,中國太保與海通證券成為主力。公開信息顯示,中國太保15.8億限售股將於12月25日解禁,去年底上市前便有230多家法人原股東。日前,多位業內分析師在接受采訪時認為,解禁股股東持股成本較低,中國太保將面臨較大的拋售壓力。不過,他們也表示,目前中國太保股價偏低,不存在海通證券估值過高的問題。

中國太保昨收12.17元,升4.55%。

「小非」恐將拋售

據Wind統計,繼上月153億股限售股上市流通後,本月也將迎來今年最後一輪的限售股解禁潮,238.62億股、1749億元市值的股份將進入流通時代。

值得注意的是,在12月解禁的31.32億股、348.7億市值的首發原股東限售股中,僅中國太保就佔去了半壁江山。中國太保15.81億股限售股是已流通股數的1.58倍,占總股本的20.53%。

同時,多達230多家的中國太保原股東持股分散,上海久事公司是此次解禁中的最大原股東,持股2.58億股,占總股本3.851%。而持股最少的則僅有0.002%,類似持股0.015%的「小非」多如牛毛。

記者也注意到,這些原股東持股成本普遍較低。2007年以前持股的原股東持股成本不足3元的比比皆是,比如東方創業(600278,股吧)(600278)持有116萬股,每股成本就1元。而2007年上市前的原股東持股成本卻在3元至10元,也有少數股東在上市前臨時突擊通過各種方式持股的,成本在20多元。

如此,低成本又各自為家的眾多「小非」股東是否拋售成為市場關注的焦點。

11月27日,持有100萬股的美菱電器相關人士對記者表示:「我們現在更關心公司的經營層面,股權投資的事很少考慮,另外我們持股也不多,現在市場行情也不好,沒有考慮過要變動。」

資金承壓或減持套現

可能是有感於海通證券11月底的解禁股的瘋狂,上市後破發的中國太保股價也一路下滑,從30元跌至11元,縮水六成。

東方證券王小罡認為,這些解禁股拋售的可能性比較大,因為他們持股成本低,而宏觀經濟形勢也不確定,各企業、機構面臨較大的資金壓力。另外,持股相對分散,作為財務投資的小股東就可能減持套現。

「我們一直都給中國太保中性評級。」興業證券田輝表示,太多的「小非」持股,就太保上市前的235家原股東而言,這次解禁的就有200多家,其中75%的股東持股成本是低於5元的,而持股成本高於5元的4.07億股的股東里,有2.5億的股份成本都是不低於9元的,有些股東持有成本是28元。

「另外,這些法人原股東行業各異,有服裝、傢具、信託、地產等,在現金收縮的時期,小股東資金壓力更大,雖然現在股價偏低,但哪怕獲利2倍也足以拋售。不像海通證券的增發解禁股,是機構持有,估值不合理就拋售。

而東海證券陶正傲認為,從經營基本面看,中國太保資產回報率大於保單的負債成本,市凈率不到2倍,太保股價估值合理甚至偏低,應該說具備長線投資價值。但從供求關系看,如此分散、大規模的限售股要流通,大大增加市場供給,相對需求還是有一定壓力的。如果行情沒有扭轉,太保股價或許還將下降。

12月十大公司解禁市值排行

股票代碼 股票簡稱 可流通時間 解禁市值(億元) 限售類型

601601 中國太保 2008.12.25 175.81 首發原股東限售股份

600837 海通證券 2008.12.29 174.66 股份分置限售股份

600026 中海發展 2008.12.30 128.96 股份分置限售股份

000709 唐鋼股份 2008.12.21 84.33 股份分置限售股份

002202 金風科技 2008.12.26 80.31 首發原股東限售股份

000063 中興通訊 2008.12.29 78.43 股份分置限售股份

000629 攀鋼鋼釩 2008.12.11 65.13 股份分置限售股份

000783 長江證券 2008.12.27 64.14 股份分置限售股份、

定向增發機構配售股

000937 金牛能源 2008.12.28 58.44 股份分置限售股份

600348 國陽新能 2008.12.29 50.57 股份分置限售股份 (來源:金羊網-新快報)

2. 深鐵成「白武士」後 什麼才是萬科股價「護城河」

因深鐵受讓恆大持有股份而短暫停牌後，萬科A於6月12日復牌。
復牌當日，萬科A股價持續上升，最高去到22.8元/股，隨後逐步回調，當日收市價為21.7元/股，漲幅3.98%。6月13日，萬科A股價繼續保持小幅增長，漲幅1.38%，至22元/股。
復牌後的12、13日，萬科A的換手率僅為0.97%、0.49%。從這一點來看，萬科A的籌碼非常集中且穩定。
寶能系最多可擁有兩席董事會席位
一位投資者表示，萬科股權爭奪戰進展至今，局勢已經明朗。在第一股東地位旁落後，寶能系是繼續留守還是禁售期一過即退出，值得關注。
據《證券法》及《上市公司收購管理辦法》：上市公司收購中，收購人持股在收購行為完成後12個月內不得轉讓。寶能系於2016年7月首次增持萬科A，隨後陸續買入，至25.4%。照此計算，在接下來的7、8、9三個月內，寶能系持有的大部分萬科A股份將陸續解禁。
深鐵還未成萬科最後的「白武士」之前，寶能系曾有意謀得萬科董事會席位，獲得發言權。但今非昔比，目前深鐵以總計持有萬科A29.38%股份，躍至第一大股東。寶能系以合計持股25.4%，退居第二大股東。
按照萬科有關章程，持股3%以上並連續持股180天以上的股東，可提名非獨立董事候選人。董事、監事候選人名單以提案的方式提請股東大會決議。目前具有提名資格的分別為深鐵、寶能系、萬科管理層、安邦。其中安邦很大可能不會提名。
資料顯示，萬科現有11名董事會成員，其中，萬科與華潤方各自分別有3個董事會席位。萬科系為王石、郁亮和萬科執行副總裁王文金，華潤系的分別為華潤集團首席戰略官陳鷹、華潤集團總會計師魏斌、華潤集團董事總經理喬世波。另外5個董事會席位中，1名是來自平安集團的外部董事孫堅一，4位為獨立董事。
一分析人士認為，萬科董事會採取的是累計投票制，按目前寶能系持股25.4%、深鐵持股29.38%股份計算，寶能系通過自身所持萬科股份預計最多可以獲得兩席董事會席位。
另外，寶能系之前想控制萬科，合並報表，這一目的現在看來也無法達成了。
2016年9月，安邦曾與萬科聯合發表聲明，表達了支持萬科發展，明確希望萬科管理團隊、經營風格保持穩定的想法，萬科管理層更是對安邦表達了歡迎之意。這或許意味著，寶能系聯手安邦的可能性並不大。
事實上，今年1月13日，寶能也發表聲明稱，「歡迎深鐵投資萬科，願共同為深鐵及萬科發展而努力。寶能看好萬科，作為財務投資者，支持萬科健康穩定發展。」
過限售期賣是「大概率」
上述分析人士表示，此種情況下，如果寶能系資金壓力不大，可以繼續持有萬科股票，但眼下寶能系缺錢，過限售期賣出應該是大概率事件。
有數據顯示，加上H股部分，按歷次買入價格區間測算，寶能系買入萬科股票，總計投入資金約440億元。按寶能系第5次舉牌時，所持有的萬科A27.59億股股票計算，目前寶能系持有萬科A股份賬面市值近600億元，浮盈約160億元。
另值得補充的是，「寶能系」旗下鉅盛華、前海人壽兩家公司，分別持股萬科18.74%、6.66%。其中，鉅盛華直接持股8.39%，通過九個資管計劃間接持股10.35%。
據萬科2016年7月19日公布的一組數據顯示，鉅盛華九個資管計劃的利率區間為6.5%～7.2%，寶能購入萬科A股票的均價為18.89元/股，按平均利率以及已存續期8個月計算，考慮融資成本後的平均股價約19.83元/股。若按該持股成本計算，寶能系投資萬科A的浮盈僅約50億元。
萬科曾在公告中指出，寶能系對購買的萬科A股層層質押、高杠桿融資等手段帶來的金融鏈風險不容小覷，特別是首次買入使用的萬能險，具有層層循環、杠桿疊加，高成本、短期限等性質。
眾所周知，股權質押是融資方式之一。通過質押做法來擴大融資、獲取流動性資金，進而為企業自身的經營擴大資金補給。
寶能系有過多次將萬科股權質押的記錄，同時存在循環質押的情況。例如，2017年4月28日，寶能系旗下鉅盛華將9100萬股萬科股票質押給中信信託，而這部分股票此前被質押給鵬華資產，4月26日才解除質押。
關鍵問題來了，寶能系未來如果尋求減持萬科股份，接近28億股流入市場，勢必會對現有股價造成利空。以近期成交數據為例，萬科A平均成交量僅為數十萬股，換手率在1%上下浮動，持續處於較低流動性的狀態中。
5月27日，證監會正式發布了《減持新規》，新規在保持現行持股鎖定期、減持數量比例規范等相關制度規則不變的基礎上，對現行減持制度做進一步完善，有效規范股東減持股份行為。寶能系若減持萬科A股份，也受《減持新規》約束。
其中，新規明確：完善大宗交易制度，防範「過橋減持」；明確減持的信息披露要求，進一步健全和完善上市公司大股東、董監高轉讓股份的事前、事中和事後報告、備案、披露制度，防範和避免故意利用信息披露進行「精準式」減持等。
萬科股價「護城河」
對寶能系而言，如果選擇繼續以戰略投資者身份堅守，萬科A股價能否進一步上升是其所期待的。
「評價一家公司是否優秀和強大的指標只有一個，那就是股神巴菲特常說的護城河，它的深度到底有多深。」近期，一位基金經理談及其選股標准時發表了該意見。就地產公司而言，土地儲備和土地成本，以及持續創收的能力等是其「護城河」。
土儲方面，興業證券最新披露了萬科五月份銷售經營情況電話會議紀要，萬科在回答「今年的拿地計劃怎樣」時表示，前5個月公司拿地相對於銷售要保守一些，如果今年公司新增項目仍小於銷售，土地儲備進一步下降，對於未來的增長會有影響。考慮到目前激烈的競爭環境，獲取高地價項目會給企業帶來未來經營壓力，因此公司會根據市場情況去尋找能夠達到收益要求的項目。
雖然萬科的土地儲備不一定比其他規模型開發商多，但土地結構很好。其通過收、並購獲得的土地較多，相比單純的從土地市場去拿地成本要低。
創收方面，調控加碼背景下，剛過去的5月，萬科錄得今年以來月度最低銷售額，為358.9億元，同比減少1.35%，環比大跌14%，銷售面積242萬平方米。雖然萬科5月銷售額環比大跌，不過公司在2017年前5個月，累計銷售金額2280.5億元，同比增加54.43%，銷售面積1520.1萬平方米。
優秀的土儲結構和良好的業績，並未給萬科股價加分，其股價表現一般。被寶能系舉牌前，其股權一直較為分散，給資本進攻開了口子。因此，對於資本而言，不管是作為財務投資，還是謀得控股權，萬科都是一個不錯的投資標的。市場甚至有觀點認為，萬科股價低是其管理層喜聞樂見的，這也算是對萬科的另一種保護。
不過，上述基金經理也表示，「萬科是一個非常優秀的公司，但是若最好的成長期已經過了，可能就不見得是很好的投資品種了。」如此看來，萬科股價能否進一步提升，還得看未來萬科在銷售、創新業務等方面是否能給市場更多的驚喜。
實際上，市場期待的是，相比做了萬科15年大股東的華潤，沒有房企管理經驗的深鐵，成為萬科第一大股東後，能給萬科帶來什麼新鮮的血液。
目前來看，「軌道+物業」的發展模式有助於萬科突破因為土地資源稀缺性而面臨的增長瓶頸。這也是目前深萬合作最大的亮點之一。
據悉，深圳地鐵集團已完成深圳270公里地鐵建設，目前在推進和籌備階段的線路總長580公里。根據在開發項目規模估算，每1公里軌交建設約可帶來1萬平米土地資源。HBC 恆隆中心項目作為地鐵集團與萬科合作打造的第一個項目已經面世，預計未來會有更多的項目合作落地。

3. 上市公司如何證明股民的損失與虛假陳述無關

滿足以下任何一個條件都可以認定二者不存在因果關系。《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》第１９ 條規定，被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間不存在因果關系：（１）在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經賣出證券；（２）在虛假陳述揭露日或者更正日及以後進行的投資；（３ ）明知虛假陳述存在而進行的投資；（４）損失或者部分損失是由證券市場系統風險等其他因素所導致；（５）屬於惡意投資、操縱證券價格的。

4. 大小非解禁的解禁實例

2007年12月20日 601991 大唐發電解禁38.068億股，流通盤增628%，吸錢650億元
2007年12月25日 601939 建設銀行解禁27億股，流通盤增42.86%，吸錢約265億元 2008年1月9日 601628中國人壽解禁6億股，流通盤增66.67%，吸錢約300億元
2008年1月9日 601088中國神華解禁5.4億股，流通盤增42.86%，吸錢約340億元
2008年2月1日 601006 大秦鐵路解禁9.09億股，流通盤增42.85%，吸錢約170億元
2008年2月3日 601857中國石油解禁10億股，流通盤增33.33%，吸錢約250億元
2008年2月5日 601166 興業銀行解禁32.79億股，流通盤增467.76%，吸錢約1400億元！！
2008年2月27日 600036 招商銀行解禁23.62億股，流通盤增50.13%，吸錢約750億元！！
2008年3月3日 601318中國平安解禁31.2億股，流通盤增387.58%，吸錢約2000億元！！
2008年3月5日 000878 雲南銅業解禁1.74億股(成本9.5元)，流通盤增47.76%，吸錢約70億元
2008年3月25日 601601 中國太保解禁3億股，流通盤增42.86%，吸錢110億元
2008年4月30日 601600中國鋁業解禁24.915億股，流通盤增217%，吸錢約480億元！！
2008年5月16日 601328 交通銀行解禁132.43億股，流通盤增593%，吸錢約1200億元！！
2008年7月12日 601168 西部礦業解禁12.51億股，流通盤增272%，吸錢約195億元！！
2008年8月15日 600030 中信證券解禁4.937億股，流通盤增17.68%，吸錢約110億元！！
2008年9月19日 601169 北京銀行解禁27.56億股，流通盤增229.7%，吸錢約230億元！！
2008年10月10日 600028中國石化解禁43.351億股，流通盤增51%，吸錢約430億元！！
2008年11月21日 600837 海通證券解禁12.892億股，流通盤增551%，吸錢約210億元！！
2008年12月25日 601601中國太保解禁15.81億股，流通盤增158%，吸錢約200億元！！
2008年12月26日 600748 上實發展解禁4.767億股，流通盤增120.9%，吸錢約38億元
2008年12月27日 000783 長江證券解禁5.87億股，流通盤增224%，吸錢約 72億！！
2008年12月27日 601099太平洋證券解禁2.239億股，流通盤增533%，吸錢約30億元
2008年12月28日 000937 金牛能源解禁4.15億股，流通盤增111%，吸錢約70億元
2008年12月29日 600837 海通證券解禁20.6944億股，流通盤增123%，吸錢約180億元
2008年12月29日 000063 中興通訊解禁3.696億股，流通盤增49.3%，吸錢約70億元！
2008年12月29日 600348 國陽新能解禁2.806億股，流通盤增 %，吸錢約120億元
2008年12月30日 600026 中海發展解禁15.785億股，流通盤增 %，吸錢約450億！！ 2009年1月4日 600598北大荒解禁10.7億股，流通盤增184%，吸錢約120億！！
2009年1月6日 600663陸家嘴解禁10.677億股，流通盤增368%，吸錢約270億！！
2009年1月10日 000933 神火股份 解禁1.357億股，流通盤增 %，吸錢約70億
2009年1月12日 600639 浦東金橋 解禁3.7億股，流通盤增 %，吸錢約70億
2009年2月27日600036 招商銀行解禁48億股，流通盤增66.22%，吸錢約750億！！！
2009年5月8日 600816安信信託解禁1.468億股， 流通盤增48.36%，吸錢約26億
2009年3月13日 601988中國銀行解禁83.8億股（社保基金清倉），流通盤增129%，吸錢280億！
2009年4月27日 601899紫金礦業解禁49.25億股（零成本負成本），流通盤增352%，吸錢190億！
2009年7月5日 601988中國銀行可減持509億股（國有50%控股減持），流通盤增342%，吸錢1500億！
2009年8月1日 601006 大秦鐵路可減持29.77億股（國有50%控股減持），流通盤增84.8%，吸錢250億！
2009年10月12日600028中國石化可減持137.36億股(國有50%控股減持)，流通盤增107%，吸錢1950億！
2009年10月27日 601398工商銀行可減持690億股(國有50%控股減持)，流通盤增680%，吸錢2800億！ 2010年1月9日 601628中國人壽可減持66.9億股（國有50%控股減持），流通盤增743%，吸錢1500億！
2010年4月28日 601998 中信銀行可減持106億股（中信系50%控股減持），流通盤增461%，吸錢400億！
2010年6月29日 600837 海通證券解禁7.6344億股，流通盤增19%，吸錢約60億
推遲到2010年8月11日 002024 蘇寧電器解禁3.82億股，流通盤增39.13%，吸錢約230億！！
2010年10月9日 601088中國神華可減持81.44億股（國有50%控股減持），流通盤增452%，吸錢1600億！
推遲到2010年10月23日600104上海汽車可減持16.3億股（國有減持上限），流通盤增99.1%，吸錢約90億
2010年11月5日 601857中國石油可減持664億股（國有50%控減上限），盤增1660%，吸錢超10000億！
2010年11月8日 600837 海通證券解禁34.6196億股，流通盤增72.6%，吸錢約280億
2010年12月25日 601601 中國太保可減持25.47億股（國有50%控減上限），盤增98.5%，吸錢超200億！ 2012年解禁股資金量

5. 大小非解禁的理解

小，即小部分。 非，即限售。 小非，即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非。 解禁，即解除禁止。 小非解禁，就是部分限售股票解除禁止，允許上市流通。 當初股權分置改革時，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是說，有許多公司的部分股票暫時是不能上市流通的。這就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。

大非：即股改後，對股改前佔比例較大的非流通股.限售流通股占總股本5%以上者在股改兩年以上方可流通.
小非：即股改後，對股改前佔比例較小的非流通股.限售流通股占總股本比例小於5%，在股改一年後方可流通.
關於占股比例多少和限售時間關沒有明確的確定，只是業內一種通俗的說法。
限售股上市流通將意味著有大量持股的人可能要拋售股票,空方力量增加,原來持有的股票可能會貶值,此時要當心.
最大的「莊家」既不是公募基金，也不是私募基金，而是以低成本獲得非流通股的大小股東，也就是所謂的「大非」「小非」。其中作為市場最有發言權的則是控股大股東——他們對自己企業的經營狀況最為了解，但股改之前大股東及其他法人股東的股份不能流通，所以他們對公司股價既不關心，也無動力經營好上市公司。
不過，經歷去年的股改洗禮，越來越多的「大非」「小非」已經或即將解禁流通，這些大股東們增持還是減持公司股票，能相當程度地反映公司是否具有投資價值。
持有上市公司股份總數百分之五以下的原非流通股股東，可以無需公告的限制而套現，廣大投資者無從得知具體情況。所以，限售股持股比例偏低、股東分散、有較多無話語權「小非」的上市公司是值得重點警惕的對象。

大小非的由來
當初股權分置改革時，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是說，有許多公司的部分股票暫時是不能上市流通的。這就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。大部分叫大非。

2月,3月,4月解禁股流通,大小非總量有多少?
2008年1月1日 601939 建設銀行解禁27億股，流通盤增42.86%，吸錢約275億
2008年1月5日 601988 中國銀行解禁12.857億股，流通盤增24.69%，吸錢約80億
2008年1月6日 000069 華僑城A解禁5556萬股，流通盤增11.34%，吸錢約30億
2008年1月9日 601628 中國人壽解禁4.2億股，流通盤增46.67%，吸錢約240億
2008年1月9日 601088 中國神華解禁5.4億股，流通盤增42.86%，吸錢約340億
2008年1月24日 600739 遼寧成大解禁1.1578億股，流通盤增15.77%，吸錢約50億
2008年2月1日 601006 大秦鐵路解禁9.09億股，流通盤增42.85%，吸錢約170億
2008年2月3日 601857 中國石油解禁10億股，流通盤增33.33%，吸錢約290億
2008年2月5日 601166 興業銀行解禁17.7億股，流通盤增253%，吸錢約880億
2008年2月18日 601111 中國國航解禁3.5億股，流通盤增27.15%，吸錢約100億
2008年2月27日 600036 招商銀行解禁11.576億股，流通盤增24.57%，吸錢約460億
2008年3月1日 601318 中國平安解禁19.63億股，流通盤增243.85%，吸錢約2050億
2008年3月4日 601390 中國中鐵解禁14億股，流通盤增42.86%，吸錢約90億
2008年3月5日 000878 雲南銅業解禁1.743億股(成本9.5元)，流通盤增47.76%，吸錢約60億
2008年3月31日 000858 五糧液解禁3.796億股，流通盤增26.36%，吸錢約130億
2008年4月27日 601398 工商銀行解禁9.615億股，流通盤增10.47%，吸錢約80億
2008年4月28日 601998 中信銀行解禁5.17億股，流通盤增29%，吸錢約47億
2008年4月30日 601600 中國鋁業解禁24.915億股，流通盤增217%，吸錢約850億
2008年5月12日 600000 浦發銀行解禁3.173億股，流通盤增8.97%，吸錢約160億
2008年5月16日 601328 交通銀行解禁32.77億股，流通盤增146.7%，吸錢約480億
2008年5月19日 600050 中國聯通解禁10.598億股，流通盤增11.3%，吸錢約100億
2008年5月25日 600519 貴州茅台解禁4719萬股，流通盤增11.57%，吸錢約80億
2008年5月30日 600150 中國船舶解禁2415萬股，流通盤增17.9%，吸錢約45億
2008年6月5日 000878 雲南銅業解禁3500萬股(成本9.5元)，流通盤增6.49%，吸錢約12億
2008年6月6日 600015 華夏銀行解禁5.1億股，流通盤增30.27%，吸錢約100億
2008年6月23日 600016 民生銀行解禁16.3億股，流通盤增11.26%，吸錢240億
2008年6月26日 601919 中國遠洋解禁5.35億股，流通盤增28.03%，吸錢約180億
2008年7月12日 601168 西部礦業解禁12.51億股，流通盤增28.03%，吸錢約370億
2008年8月11日 002024 蘇寧電器解禁3.82億股，流通盤增39.13%，吸錢約230億
2008年8月15日 600030 中信證券解禁4.937億股，流通盤增17.68%，吸錢約450億
2008年8月19日 600019 寶鋼股份解禁31.449億股（國有減持上限），流通盤增56%，吸錢約480億
2008年9月19日 601169 北京銀行解禁6.684億股，流通盤增74.27%，吸錢約120億
2008年10月10日 600028 中國石化解禁43.351億股，流通盤增51%，吸錢約880億
2008年10月24日 600104 上海汽車解禁16.3億股（國有減持上限），流通盤增99.1%，吸錢約350億
2008年11月21日 600837 海通證券解禁6.446億股，流通盤增551%，吸錢約320億
2008年12月2日 000898 鞍鋼股份解禁5.268億股（承諾減持上限），流通盤增41%，吸錢約130億
2008年12月27日 000002 萬科A 3.225億股解禁 流通盤再增5.92%，吸錢約90億
2008年12月27日 600717 天津港 1.449億股解禁 流通盤增20%，吸錢約30億
2008年12月28日 601808 中海油服解禁27億股，流通盤增41%，吸錢約36億
2008年12月31日 600500 中化國際 1.2577億股解禁 流通盤增24.4%，吸錢約23億

6. 今年券商股那些

申銀萬國 具體而言，在首先出現的上升階段，可以看好地產、石化、煤炭和航空等具有較強估值彈性的行業；在隨後可能出現的調整階段可以看好醫葯、轎車、飲料、路橋等穩定增長的消費服務業，銀行由於其穩健的增長在全年均可以看好。同時，申萬建議投資者關注出現復甦的電力行業。 上半年"主題十佳"股：工商銀行（601398）、中國平安（601318）、中國國航（601111）、中國神華（601088）、國電電力（600795）、貴州茅台（600519）、上海汽車（600104）、中國石化（600028）、格力電器（000651）、萬科A（000002） 上半年"成長十佳"股：華僑城A（000069）、瀘州老窖（000568）、長安汽車（000625）、張裕A（000869）、南京水運（600087）、中國船舶（600150）、恆瑞醫葯（600276）、華魯恆升（600426）、國葯股份（600511）、興業銀行（601166） 國泰君安 宏觀經濟結構轉變是我們2008年進行行業配置的主線索，在此大背景下，行業機會出現差異。內需將是未來長期的投資主題；投資受政策影響較大，但仍會是高位整理，符合國家政策和受到國家支持的相關行業仍有較大的投資機會。人民幣升值與通脹仍然是最主要的宏觀配置思路。 深發展（000069）、長江電力（600900）、煙台萬華（600309）、華聯綜超（600361）、中興通訊（000063）、恆瑞醫葯（600276）、安徽合力（600761）、格力電器（000651） 平安證券 明年A股市場繼續震盪上行，在不確定性政策背景下，機會與風險並存。預計2008年市場將不會再延續過去兩年來的單邊上漲走勢，而是呈大幅震盪的走勢，上證指數高點在7000點附近，低點在4000點附近。2008年，新市場、新產品、新制度將是證券市場主基調。股指期貨（專題 論壇）和創業板有望在明年第一季度推出，融資融券、備兌權證、T+0回轉交易預計有望在明年下半年推出。 八大藍籌股：中國平安（601318）、中國人壽（601628）、招商銀行（600036）、萬科A（000002）、貴州茅台（600519）、中國遠洋（601919）、廣船國際（600685）、美的電器（000527）、中國石化（600028） 八大成長股：星新材料（600299）、一致葯業（000028）、華北制葯（600812）、吉電股份（000875）、宇通客車（600066）、黃山旅遊（600054）、包鋼稀土（600111）、新興鑄管（000778）

7. 關於股票！大家來幫幫忙！

小非---小規模的限售流通股。占總股本5％以內。股改完成1年後就可以流通。

大非---大規模的限售流通股。占總股本5％～10％。股改完成2年後就可以流通。

股改完成3年後就可以全部流通。

小，即小部分。 非，即限售。 小非，即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非。 解禁就是非流通股票獲得上市流通的權力。 。小非解禁，就是部分限售股票解除禁止，允許上市流通。 哪裡來的小非呢？當初股權分置改革時，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是說，有許多公司的部分股票暫時是不能上市流通的。這就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。大部分就是大非。

券商概念主要有三類：一是直接的券商股，如中信證券、宏源證券等。二是控股券商的個股，如陝國投、愛建股份等。三是參股券商的個股，如遼寧成大、通程式控制股等。

受券商大會影響最大的個股無疑是直接的券商股。因為如果有利好消息傳出，對於此類個股的主營業務將會產生積極影響。中信證券等個股也的確需要新業務來拓展新的利潤增長點；對於宏源證券而言，目前最需要的是如何解決其所持有的ST祥龍、ST龍科等上市公司的股權，因為此項股權解決得好，將遠遠大於直接發債的影響。道理很簡單，發債畢竟是有成本的，而通過處理法人股，不僅解決了資產流動性問題，而且還會獲得一筆可觀的現金流。

券商重倉股受到的影響則各異。因為券商重倉股的形成動因不同，歸根結底主要有兩類：一類是主動性投資形成。這與基金一樣，從二級市場尋覓戰機然後伺機介入，屬於券商的自營業務。另一類是被動性投資形成。這又包括兩種形式：一種是包銷而來，新股包銷與配股或增發包銷；還有一種是合並而來，因為有些券商是各信託投資公司的營業部以及各小券商合並成大券商的，如此一來，這些前身的重倉股也帶到了新的券商中，這就是被動無奈的投資。

券商概念股一覽表：

600001 邯鄲鋼鐵 鑫發證券
600005 武鋼股份 長信基金管理公司
600062 雙鶴葯業 北京證券/華廈證券
600063 皖維高新 國元證券/安徽國元信託托資有限公司
600064 南京高科 中信證券
600068 葛洲壩 長江證券
600101 S明星電 華西證券
600108 亞盛集團 甘肅證券/西南證券
600122 宏圖高科 華泰證券
600149 S華夏通 益民基金管理有限公司
600151 航天機電 國泰君安證券/國泰君安投資管理公司
600156 華升股份 湘財證券
600170 上海建工 東方證券
600171 上海貝嶺 華鑫證券
600177 雅戈爾 中信證券
600191 華資實業 恆泰證券
600197 伊力特 湘財證券/伊力特資產管理公司
600229 青島鹼業 青島萬通證券
600249 兩面針 中信證券
600252 中恆集團 廣西國海證券
600260 凱樂科技 長江證券
600266 北京城建 國信證券
600269 贛粵高速 國盛證券
600292 九龍電力 西南證券
600310 桂東電力 國海證券
600350 山東高速 中信萬通證券 /天同證券
600395 盤江股份 華創證券經紀有限公司
600401 江蘇申龍 東海證券
600452 涪陵電力 東海證券
600476 湘郵科技 東海證券
600483 福建南紡 福建興業證券
600498 烽火通信 廣發基金管理有限公司
600530 交大昂立 興業證券/昂泰投資資金信託
600592 龍溪股份 興業證券
600611 大眾交通 國泰君安證券/申銀萬國證券/光大證券
600621 金陵股份 華鑫證券/中房置信託投資
600631 百聯股份 海通證券/東方證券/申銀萬國證券
600635 大眾公用 興業證券/深圳市創新投資集團有限公司
600639 浦東金橋 海通證券/東方證券/國泰君安證券
600642 申能集團 海通證券/申銀萬國證券
600650 錦江投資 國泰君安證券
600651 飛樂音響 華鑫證券/申銀萬國證券
600654 飛樂股份 華鑫證券
600655 豫園商城 德邦證券
600663 陸家嘴 其他證券公司法人股4000多萬股
600695 ST大江 申銀萬國證券
600736 蘇州高新 友邦華泰基金管理有限公司
600739 遼寧成大 廣發證券
600744 華銀電力 海通證券/泰陽證券
600747 大顯股份 大連華信信託投資股份有限公司
600750 江中制葯 國盛證券/四川天風證券
600754 錦江股份 長江證券/申銀萬國證券
600755 廈門國貿 海通證券
600773 SST金珠 西南證券
600787 中儲股份 太平洋證券
600811 東方集團 民族證券
600812 華北制葯 河北證券
600815 廈工股份 福建興業證券
600821 津勸業 天津渤海證券
600823 世茂股份 海通證券
600826 蘭生股份 海通證券
600832 東方明珠 海通證券/申銀萬國證券
600838 上海九百 東方證券
600851 海欣股份 長江證券/長信基金
600881 亞泰集團 東北證券
600896 中海海盛 招商證券

通常股市中所說的一二線藍籌是相對而言的。

比如當前滬深兩市中所說的一線藍籌通常就是指：中石化、中國聯通、寶鋼、招商銀行、長江電力、華能國際等幾家在國內資本市場具有超級大市值，業績優良、並且在國內同行業具有相對壟斷地位的航母級公司。
而A股市場中一般所說的二線藍籌，是指在市值、行業地位上以及知名度上略遜於以上所指的一線藍籌公司，是相對於幾只一線藍籌而言的。比如上海汽車、五糧液、中興通訊等等，其實這些公司也是行業內部響當當的龍頭企業（如果單從行業內部來看，它們又是各自行業的一線藍籌）。

三線藍籌就是指更次一級的優質上市公司，在國內同行業中屬中小企業。

8. 基金中的「解禁」是什麼意思

限售非流通股允許上市

大小非解禁
小，即小部分。 非，即限售。 小非，即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非。 解禁，即解除禁止。 小非解禁，就是部分限售股票解除禁止，允許上市流通。 當初股權分置改革時，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是說，有許多公司的部分股票暫時是不能上市流通的。這就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。

大非：即股改後，對股改前佔比例較大的非流通股.限售流通股占總股本5%以上者在股改兩年以上方可流通.
小非：即股改後，對股改前佔比例較小的非流通股.限售流通股占總股本比例小於5%，在股改一年後方可流通.
關於占股比例多少和限售時間關沒有明確的確定，只是業內一種通俗的說法。
限售股上市流通將意味著有大量持股的人可能要拋售股票,空方力量增加,原來持有的股票可能會貶值,此時要當心.
最大的「莊家」既不是公募基金，也不是私募基金，而是以低成本獲得非流通股的大小股東，也就是所謂的「大非」「小非」。其中作為市場最有發言權的則是控股大股東——他們對自己企業的經營狀況最為了解，但股改之前大股東及其他法人股東的股份不能流通，所以他們對公司股價既不關心，也無動力經營好上市公司。
不過，經歷去年的股改洗禮，越來越多的「大非」「小非」已經或即將解禁流通，這些大股東們增持還是減持公司股票，能相當程度地反映公司是否具有投資價值。
持有上市公司股份總數百分之五以下的原非流通股股東，可以無需公告的限制而套現，廣大投資者無從得知具體情況。所以，限售股持股比例偏低、股東分散、有較多無話語權「小非」的上市公司是值得重點警惕的對象。