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2015四川长虹同行业资本结构指标

发布时间:2021-09-08 23:04:38

『壹』 高分求救!四川长虹近几年的财务指标分析。特别是Z-score 模型的分析。

07年,流动比率1.3,速动比率0.7552, 不是很差,说明还是有一定资产的.
存货周转天109.99 稍微大了点,但是问题不大,因为公司大么,销售量也大.周转大点问题不大
应收款周转天32.86,这个说明钱收起来还比较块,挺好.
营业费用比例9.87 财务费用比例3.7都不是很高,营业费用稍微高了一点点,但是没到10,不要紧
经营净利率1.46 低了点,但是好歹也是正的是伐,大公司,销售高,这点净利率也不错了.
至于你那个z-score.....不是骨密度评价指标么...怎么放这里?不懂
另外,你要分析股票么...用股票指标分析的呀,财务指标不是很好用.

『贰』 结合家电行业的现状,四川长虹应如何优化资本投入结构以降低使用资本的成本

如果仅从资本结构来看。可以调整负债比率,建议可以增加一些融资渠道,比如信托等。从经营上看,家电制造企业无非是提高存货周转率,缩短流程时间,减少资金占用。企业的成长不是单因素决定的,其他因素如品牌管理也很关键。如有需要加368201109聊

『叁』 企业财务报表调查报告2000字,有写好的朋友可以给我吗谢谢!急```

1.结构百分比分析 从资产负债结构表分析,四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高,99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%,2000年为15.58%,2001年为24.67%;存货净额的比例99年37.21%,2000年为38.89%,2001年为33.69%,表明企业产品集压过多,由于四川长虹主要经营电子产品,而电子产品发展速度很快,产品更新换代也很快,过高的产品存货容易降低产品的市场价值,增加企业的经营风险。四川长虹的流动资产占总资产比例很高,99年比例为83.59%,2000年为76.58%,2001年为80.77%;而固定资产占总资产比例较低,99年比例为14.05%,2000年为19.08%,2001年为15.67%;表明企业的资金主要由流动资产占用,因而扩大销售,加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。 长虹的短期负债占比99年和2000年为不到22%,2001年为27.7%,增加的幅度较快,但比例还是相对较低,长期负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。 2.定基百分比分析 从四川长虹三年资产负债表的趋势来看,总资产呈增长趋势。2000年略增加0.59%,增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快,其中:固定资产增加36.63%,无形资产增加173.02%;同时,流动资产2000年下降7.84%,下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中:应收款减少46.45%,货币资金减少19.69%。还可看到2000年负债减少4.31%,造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产,并偿还了部分债务。 2001年总资产比99年增加6.85%,其中:流动资产比99年增加3.25%,固定资产增加为19.23,无形资产增加为124.68%;而负债比99年增加36.40%,增加的幅度较大,结果导致了股东权益下降1.42%,原因可能是资产的利用效果不好,其产生效益的速度慢于负债增加的速度。 从利润看,净利润呈明显下降趋势。99年为52532万元,2000年为27424万元,减少47.80%,2001年减少81.15%;2000年,主营业务收入增加6.06%,,但是主营成本增加7.49%,导致主营业务利润减少1.5%;同时销售费用增加较大,达到16.00%,其他业务利润下降39.10%,因此,即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%,也未能控制净利润下降趋势。2001年基本上也是同样的情况,主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取增加造成。 3.环比百分比分析 环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化,是为了更好的说明财务状况的趋势。 2001年长虹总资产为1763751万元,比2000年增加6.22%,其中:流动资产增加12.04%,主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增加7.99%的原因;2001年由于折旧和资产清理增加,固定资产下降12.74%;而长期待摊费用下降导致无形资产及其他资产下降17.71%;与此同时负债有42.54%的增加,导致了股东权益比2000年下降了3.29%。 (四)杜邦财务体系分析 (1)权益净利率分析 权益乘数越大,企业负债程度越高,偿还债务能力越差,财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度,它可以使股东获得的潜在报酬增加,但股东要承担因负债增加而引起的风险;在收益不好的年度,则可能使股东潜在的报酬下降。当然,从投资者角度而言,只要资产报酬率高于借贷资本利息率,负债比率越高越好。 在2000年至2001年四川长虹公司的资产负债率始终低于同行业的平均水平,一方面说明公司偿债能力较强,另一方面也反映企业的筹资能力不是很强;但有上升的趋势。通过分析,权益乘数的上升在于公司资本结构的调整。 (2)销售净利率分析 从企业的销售方面看,销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。其中销售收入2001年比2000年下降了11%,减少近12亿,销售成本率从97%升到100.7%,销售成本及税金,营业费用,财务费用均有一定的下降,但管理费用却上升了近30%。虽然在其他利润上增加了1.32亿,但由于销售收入减少的基数太大,所以净利润下降了68%。 销售净利润的下降一方面与整个家电行业的情况有关,另一方面也与其公司的经营管理有关。近几年来,频繁的价格战使主营产品彩电的售价不断下降,进一步缩小了彩电的盈利空间;同时,估计由于公司的规模越来越大并且所涉及的产业不断增多,而公司在近两年对高层领导进行了调整,增加了公司的磨合费用,导致管理费用不断攀升,结果造成利润的急剧下滑。 (五)综合财务分析 综合财务分析是结合会计报表附注,对一些重要的会计报表项目进行补充说明,以增强分析报告使用人对于会计报表的全面了解。 1.长期投资分析 四川长虹2001 年度投资收益较2000 年投资收益上升631.67%,主要是当年取得债券投资收益和股权转让收益所致。 2.主营业务收入分析 四川长虹2001 年度主营业务收入较2000 年度减少1,192,595,419.33 元,下降11.14%,主要是电视机价格下降所致。 四川长虹2001年彩电业务销售收入1,070,721万元, 2000年为951,462万元,同比降低12.53%。这是造成长虹公司主营业务收入降低的主要原因。 3.利润分析 四川长虹2001 年利润总额实现11,160.76 万元,与2000年相比下降33.69%。长虹认为利润下降的主要原因是由于中国家电市场的日益激烈的竞争,使利润空间越来越小,已处于微利状态。但是,从利润结构分析表中可以看到造成利润率下降的原因是主营业务成本和管理费用有较大的增加。 (六)本次财务分析的局限 1.本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。比如会计报表的许多项目和数据是估计的,历史成本的计帐原则也可能使一些项目与实际情况未必相符; 2.本次分析对四川长虹在同行业内的财务状况进行了解析,但是不同企业可能采用不同的会计政策,使得行业内的财务数据丧失可比性; 3.在本次分析中,我们假设四川长虹的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原则,但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告,所以,我们不能说我们依据真实的财务数据作出了正确的财务分析。 4.由于时间的原因,在本次分析中我们没有对现金流量进行分析,但是在以上的各项分析中,大体已反映了企业的现金流状况和偿债能力。

『肆』 四川长虹财务造假事件发生于哪一年

我回答第一个主题吧:。金秋时分,确是一个收获的季节。怀揣着实现数字化和信息化时代梦想,以中国第一条自建等离子屏生产线即将进入量产阶段和成功研制数字音视频处理SOC芯片等傲人成果,四川长虹在注定不平凡的2008年迎来了建厂50周年华诞。 先哲孔子曰:“五十而知天命”。50年的风风雨雨,让长虹经历了“昔日辉煌--痛苦调整--重新崛起”的曲折发展历程,练就了长虹的“成熟、淡定与自信”,更坚信企业的未来发展方向,对企业自身价值更充满信心。 50年的企业发展历程,也让长虹经历了翻天覆地的变化,长虹已从昔日的一家军工企业发展成为目前国内最大的3C信息家电综合产品与服务提供商之一。 这50个春秋,是长虹不断寻求自立、变革与创新的一部企业编年史,也是一个历史缩影——彰显了中国经济改革开放的辉煌成果。 50年——长虹奇迹书写“中国制造”经典魅力 翻开长虹的企业发展编年史,长虹从一个地处偏远的军工企业到发展成为举世闻名的家电业巨头之一。这朵生长于中国西南地区的奇葩,如今又在国内外到处绽放。确实,长虹的50年发展本身就是一个奇迹。 1958年,长虹在四川绵阳正式建厂。长虹作为国家“一五”期间156项重点工程之一,是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。作为一家军工企业,长虹从成立之初就被深深地烙上了“产业报国”的历史使命和责任感。 在上世纪70和80年代,长虹抓住了中国家电业迅速崛起的一个历史性发展机遇。1972年12月,试制成功了第一台黑白电视机。由此,长虹开启了第一次企业发展战略转型——“军转民”。 1984年,长虹开始上马第一条现代化彩电生产线,随着彩电在中国不断得到普及,也成就了昔日长虹的一段辉煌历史。在上世纪90年代中期以前,长虹是彩电行业的绝对领先者。1996年,长虹的彩电销售收入就已超过了100亿元。并且,长虹彩电连续18年(1990年-2007年)夺得中国市场销量第一。由此,长虹也成为国内彩电生产的龙头老大。 对长虹来讲,四川长虹于1994年3月在上海证券交易所挂牌上市,标志着长虹已从产品经营转向了产品经营与资本经营并举的新发展阶段。 当然,长虹50年的发展并不是一帆风顺的,期间也经历过许多曲折与艰难。其中,最值得叙述的是长虹曾经过的一段产业结构调整的阵痛期。 1998年至2004年,长虹经历了长达7年的产业结构调整期。例如,销售收入停滞不前和盈利能力急剧下滑等,导致长虹在2004年出现了首次巨亏。或许,是彩电单一产品的技术、市场、经营和管理风险,让长虹深陷于危机之中。 由此,2004年,长虹开始第二次重要的企业发展战略转型——由传统家电制造商转型为迎合全球数字化和信息化时代的3C信息家电综合产品与服务提供商。这次战略转型可分为两个阶段。第一阶段的“量的调整”结束于2005年,长虹实现了“量的增长”,如自2005年起,长虹每年的销售收入平均接近30%的增长。即便今年受地震影响,但长虹的销售收入仍保持了30%增长水平。而从2006年开始,长虹开始了为期三年的第二阶段调整--“质的调整”。长虹试图通过这一阶段的调整,使长虹能发生一些更本质的变化,即核心竞争能力提升的变化,包括核心技术能力、经营管理能力和品牌溢价能力提升。经过不懈的努力,长虹在解决这三个问题上取得了一些实质性突破。 其实,这一战略转型的初步成功得益于长虹董事长赵勇于2004年重掌帅印后提出的四川长虹的产业发展“三坐标战略”。即以传统家电制造为原点,沿着三根轴线方向(延伸产业价值链、丰富产业形态和创新商业模式方向)进行产业整合。 围绕着这一企业发展战略展开工作,长虹的实践证明,唯有顺应全球数字化和信息化时代发展需求的3C信息家电综合产品与服务提供商,才能在剧烈的市场竞争中胜出。 长虹从一家军工企业蜕变为股份制企业、由单一彩电终端制造商发展成为一家3C信息家电综合产品与服务提供商。可以说,长虹50年成长的每一步轨迹,变革才能化挑战为机遇,变革才能让长虹走得更远。 确实,长虹50年的成长奇迹,浓缩了中国企业如何做强做大的精华,也成为书写“中国制造”是如何产生的经典之作。 14年——资本市场让长虹跨越式发展“如虎添翼” 说到四川长虹,人们自然又会联想到国内资本市场中的四川长虹形象。从四川长虹于1994年3月11日在上海证券交易所正式上市算起,长虹在资本市场中已走过了14个年头。不难发现,资本市场让长虹“如鱼得水”,更为长虹的跨越式发展平添了原动力。
补充:
首先,资本市场对长虹的规模化和跨越式发展影响深远。可以说,资本市场为长虹提供了可贵的资金供给,在一定程度上保障长虹的可持续发展。长虹首次发行股票共募集资金约为3.54亿元。此后,四川长虹分别在1995年、1997年、1999年实施了三次配股,共募集资金45.01亿元。还有,上市14年以来,四川长虹的公司总资产也由1994年的31.11亿元发展到了2008年中期的264.11亿元(翻了8倍多)。另外,资本市场也提升了长虹的企业形象、企业价值和企业品牌。例如,长虹早先在资本市场中的突出市场表现,提高了长虹的市场知名度,也为市场公允确认或评估长虹品牌价值、公司价值等提供了一定的客观衡量标准。 其次,资本市场为长虹的产业整合与产业协调发展提供了巨大的市场机遇,长虹也借道资本市场通过收购兼并实现了部分企业发展目标。 从2005年起,长虹在企业发展模式上已有较大变革,不再局限于寻求自身积累的企业发展方式,而是试图通过加大资本运作(即兼并或收购),来实现企业快速增长的目标。 四川长虹作为产业投资者,在国内资本市场上先后成功收购了美菱电器和华意压缩。,这是长虹成功实施企业发展战略--“技术附加价值提升”中进入关键部品方向的一个积极努力。由此,以较少的成本撬动了较大的产业,进一步扩充和完善原有产业链,并形成了技术、产业与资本运作平台。 从目前来看,长虹透过打造美菱电器和华意压缩,而一跃成为国内白电业巨头。这表明,长虹的资本运作日渐成熟。 今年9月份,四川长虹发行30亿分离交易的可转换公司债券申请已获证监会批准。这将有助于继续推动等离子屏和数字电视等新产业发展和快速提升长虹的核心竞争力。 确实,资本市场对长虹可持续发展的影响还在延续,并将继续产生积极的影响。 长虹的明天更灿烂、更辉煌 回首长虹的50年发展历程,在看到长虹创造了中国的“制造业奇迹”之后,人们似乎更期待长虹的明天更灿烂、更辉煌。 事实上,当前全球经济和金融正进入一个新的调整周期,企业如何顺应这一经济周期的变化,是眼下长虹发展所考虑的重要问题之一。
补充:
其中,涉及到产业发展方面,长虹董事长赵勇针对性地指出,以往我们讲产业发展往往是指,我们可以利用我国综合性的成本竞争优势,靠我们的比较优势“转移”或“承接”发达国家做不下了的一些产业,再依托庞大的国内市场需求,形成了我们的对外工业和制造业的竞争力。但是,这个时代已经离我们渐行渐远。也就是说,过去的产业发展模式已难以为继。那么,中国的产业结构应当如何调整?在赵勇看来,目前长虹的产业结构已经升级了,长虹似乎已有形成替代的能力,去国际上拼抢一些有广阔的利润空间的新型产业。一旦长虹能形成这样的替代能力,长虹将可能获得的利润就完全不同于目前以“承接”为主的产业发展模式所带来的利润水平。 可以说,这就是绘就未来长虹产业发展蓝图的真正看点,这也让市场看到了未来长虹赢得广阔的利润空间的巨大可能性。从目前来看,长虹已经朝着这个方向迈出了实质性脚步。 以PDP(等离子屏)为例,长虹之所以敢进入这一领域,实际上是显示了长虹对未来中国产业调整方向——“替代”产业发展模式的深刻认识,中国企业已有能力发展技术和资金密集型产业了。在收购了韩国的ORION.PDP公司后,更强化了长虹进入PDP领域的决心。 其实,包括PDP屏在内,长虹还在集成电路设计、嵌入式软件设计,以及OLED屏制造、空调压缩机制造和冰箱压缩机制造等关键部品上重兵布局,旨在改变其“处于高科技行业中低附加值位置”的不利现状,通过向技术附加值更高的产业或产品延伸来赢得更为丰厚的利润水平。 除了规划产业“替代”的发展方向外,长虹还关注3C(即计算机、通讯和消费电子)融合和3C协同的产业融合发展方向。在当前全球信息化和技术化大背景下,3C将成为未来产业发展的一个重要方向。 就目前而言,长虹已完成了比较完善的3C业务布局,3C的协同效应已经产生,预期未来将创造出巨大的商业价值。
补充:
事实上,无论是“产业替代”还是“产业融合”,要想发展技术附加值高的技术与资金密集型产业,离不开培育自己的核心技术能力。为此,近几年来长虹在技术研发方面的投入是巨大的。从2005年开始,长虹连续三年的研发资金投入都占到销售收入比重的5%以上。例如,长虹在2007年的技术研发投入了14.7亿元,是同期净利润的4倍多,至少有3个单个项目的研发投入超过亿元。随着巨额研发资金的投入,长虹新产品的销售收入已占到总销售收入比重的65%以上,这表明目前长虹对技术创新的依存度已达到了一个很高的水平。 长虹之所以这么做,借用长虹董事长赵勇的话讲,长虹不是追求一年或两年的短期盈利目标,而是追求长期的、持续的盈利能力,“我们下决心为未来投资,短期内为未来投资,但最终会给股东带来收益”。所以,尽管目前四川长虹的净利润水平还远未达到理想的预期水平,但是,基于长虹对未来产业发展方向选择的思路与运作,一旦长虹介入到技术附加值高的一些替代产业中,大幅提升盈利能力是可以预期的。 这就是长虹公司基本面正在发生的本质变化。一旦这一变化逐步变为现实,那么长虹将迎来下一次腾飞的新发展里程碑。从这个角度来看,未来长虹值得期待;未来长虹也会因此而更灿烂、更辉煌。

『伍』 寻求一家上市公司近10年资产结构变迁历程并分析

一、现行资本结构
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系,通常用资产负债率来衡量。企业资本结构是由企业采用的各种筹资方式筹集资本而形成的,是企业筹资结构的核心问题。

(一)概况
四川长虹电器股份有限公司成立于1988年6月,其源头国营长虹机器厂创业于1958年,在当时是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地。长虹于20世纪70年代初开始研制和生产电视机,1992年开始进行规范化股份制改组。1994年,长虹股票(A股代码:600839)在上海证券交易所挂牌上市。其主营业务涵盖:视频,空调,视听,电池,器件,通讯,小家电及可视系统等产品的研发生产销售。
以下的图表是四川长虹上市来历年的资本结构情况:
会计年度 资产 负债 资产负债率
1994 3,349,807,251.65 1,642,534,100.00 52.78%
1995 6,413,782,013.09 3,361,600,982.13 52.41%
1996 11,054,308,626.42 6,610,208,887.23 57.28%
1997 16,784,895,593.00 7,811,278,520.00 46.54%
1998 18,561,892,831.00 7,874,886,463.00 42.46%
1999 16,756,798,744.00 3,857,073,679.00 23.04%
2000 16,162,976,316.00 3,510,866,167.00 21.77%
2001 17,611,190,481.60 4,876,743,311.73 27.71%
2002 18,653,868,397.80 5,727,621,896.11 30.71%
2003 21,338,363,225.34 8,170,329,852.55 38.20%
2004 15,649,029,806.38 6,064,191,932.36 38.75%

从上图中可以得到,最优资本结构的点大致位于资产负债率在50%的情况下,这时加权平均资本成本最低为9.81%。
在计算最优资本结构时,可以先进行定性分析,大体划分出最优资本结构的区间,再进行估计,计算出最优解,这样能保证资本结构计算的适当性。例如可以结合如生命周期等其他的一些分析思路。分析长虹主要产品所属的领域,其已迈入了成熟期,如果不大规模转型转产,公司的成长性已不大。当成长性和风险性降低时,长虹应更多地考虑利用外部负债进行融资。

(二)资本结构优化的政策分析及融资方案安排

实际负债率与最优负债率差别很大的公司有几个选择。第一,它必须决定是转向最优比率还是保持现状。第二,一旦做出了转向最优负债率的决策后,公司必须在快速改变财务杠杆系数和小心谨慎地转变之间做出选择。这一决策也会受到诸如缺乏耐心的股东或有关的债券评级机构等外部因素的压力所左右。第三,如果公司决定逐渐转向最优负债率,它必须决定是用新的融资来承接新项目,还是改变现有项目的融资组合。
迅速调整的优点是,公司可立刻享受到最优财务杠杆所带来的好处,这包括资本成本降低和公司价值的升高。突然改变财务杠杆率的缺点是它改变了经理人在公司内决策的方式和环境。如果公司的最优负债率被错误地估计,那么突然的变化会增加公司的风险,导致公司不得不掉头重新改变其财务决策。
对于长虹而言,其财务杠杆与同行业公司相比较低。它是迅速还是逐步增加其负债率以达到最优水平取决于一系列因素:
1. 最优资本结构估算的可信度。估算中的干扰越大,公司选择逐步转向最优水平的可能性就越大。
2. 同类公司的可比性。当公司的最优负债率与同类公司大相径庭时,该公司就越不可能选择快速地转向最优水平,因为分析家们和评信机构或许对这种转变不看好。上面的分析中可以看出长虹的资产负债率与行业平均水平相差在10到20个百分点之间,从2000年开始,长虹逐渐开始增加其负债比例,拉近与行业水平的差距。
3. 被收购的可能性。对购并中目标公司的特征的实证研究指出,财务杠杆率过低的公司比财务杠杆率过高的公司被购并的可能性要大得多。在许多情况下,购并活动至少部分是用目标公司未用的举债能力来进行融资的。因此,有额外举债能力但推迟增加债务的公司就冒了被收购的风险。这种风险越大,公司越可能选择快速承担另外的债务。
4. 对融资缓冲的需求。长虹可能出于保持现有项目的运作正常或承接新项目的考虑,需要保持融资缓冲来应付未来不可预期的资金需求。这也许也成为其与银行、政府交涉谈判的筹码。故而长虹不太可能快速用完他们多余的举债能力,以及快速向最优负债率水平转变,而选择渐变的过程。
基于上面的分析,长虹应逐渐的调整其资本结构,向最优资本结构靠近。

三、从长虹看我国上市公司的融资特点

长虹的融资主要有以下两个特点,这也是我国大多数上市公司的共同特点:
1.与外部融资相比较,管理者似乎更倾向于使用保留盈余,长虹也是如此,由于:
⑴与证券不同,保留盈余没有发行费用
与股票和债券发行不同,使用保留盈余进行投资不须花费发行费用,因此也就比股票发行便宜。发行费用绝大多数都是固定的,所以企业股票和债券的发行量越大,平均发行费用就越小。发行规模相同时,权益融资比负债融资费用高。
⑵企业不需要提供大量证实企业获利能力的信息
企业在发行股票和债券时必须要这样做。不提供信息是出于避免竞争对手获得有价值的信息的需要,但这一做法通常不能被股东接受,他们往往认为这是企业不提供有价值信息的借口。所以企业在进行外部融资时往往会陷入这种进退两难的困境。提供信息应该可以增加企业价值,但如果竞争对手攫取这些信息的益处也会损害企业利益。
2.长虹有明显的权益融资偏好,分析其原因是多方面的,除了我国市场环境的因素外,从长虹自身的角度来看:
⑴现金流量的不足,有利润无现金。
长虹帐上巨额的应收帐款,反映了大量的利润并未转为现金的流入。长虹几乎每年年中都要经历现金短缺的尴尬,仅是靠高额的银行短贷渡过难关。由于负债融资存在按期支付本息的付现约束,自然权益融资更受长虹的青睐。
⑵代理成本。
在融资决策时由于负债融资需要按期支付本息,减少了管理层可支配的自由现金流,因此会对其产生约束。故管理层转而偏好权益融资。
⑶国有股大股东亦倾向于股权融资。
不仅上市公司经理人偏好股权融资,国有股股东亦乐衷于此。在我国资本市场,股权结构复杂,存在着“同股不同权,同股不同价,同股不同利”的问题。流通股股东高市价购买,而非流通股的转让却是以每股净资产为定价基础。由于我国股票市场中市盈率极高,这就使得参照流通股价格定价的配股和增发的要比非流通股的持股价格溢价许多,因此股权融资所带来的每股资产收益增长利益远大于由股权稀释所导致的每股权益损失。在此情况下,国有大股自然倾向于股权融资,通过配股或增发以迅速提高每股净资产。
另外,在1997年大股东可以放弃配股权,如长虹在1995年的转配股方案:社会公众股东还可以按10:7.41比例 受让法人股东转让的配股权,并且收取法人股配股权转让费0.2元/股。这样相当于股权融资的绝大部分现金资产是由流通股股东所贡献的,大股东则分文未出,坐享每股净资产增值的好处,并无偿占用流通股的溢价部分。
当然这一问题将随着股权分置改革的实施得到逐步解决。
⑷对配股资金的募集和使用缺乏有效监督。
长虹配股募集的大量资金真正投入了哪些项目,这些项目的回报和经营状况如何,缺乏适当的信息披露。在缺乏监督和信息不对称的情况下,资金流向成为了一笔糊涂帐,募集资金增加了管理层的自由现金流量,自然为管理层所偏爱,但却可能导致公司极高的代理成本。

『陆』 怎么对财务报表做质量分析有现成的给个最好

四川长虹电器股份有限公司 近三年财务报表分析报告
分析构架
(一)公司简介
(二)财务比率分析
(三)比较分析
(四)杜邦财务体系分析
(五)综合财务分析
(六)本次财务分析的局限

(一)公司简介
公司法定中文名称:四川长虹电器股份有限公司
公司法定英文名称:SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD
公司法定代表人:倪润峰
公司注册地址:四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号
公司股票上市交易所:上海证券交易所
股票简称:四川长虹
股票代码:600839
公司选定的信息披露报纸名称:《中国证券报》、《上海证券报》
中国证监会指定登载年报网站:http://www.sse.com.cn
股份总数 216,421.14 (万股)
其中:
尚未流通股份 121,280.91 (万股)
已流通股份 95,140.23 (万股)
截止2001 年12 月31 日,公司共有股东707,202 名。
拥有公司股份前十名股东的情况如下:
名次 股东名称 年末持股 持股占总股 所持股份
数量(股) 本比例(%) 类别
1 长虹集团 1,160,682,845 53.63 国有法人股
2 涪陵建陶 6,399,120 0.30 社会法人股
3 杨香娃 5,990,400 0.28 流通股
4 嘉陵投资 4,752,384 0.22 社会法人股
5 雅宝中心 2,517,459 0.12 流通股
6 海通证券 2,372,832 0.11 流通股
7 成晓舟 2,252,164 0.09 流通股
8 满京华 2,036,736 0.09 社会法人股
9 四川创联 2,015,520 0.09 社会法人股
10 华晟达 1,950,000 0.09 社会法人股
2.公司历史介绍
四川长虹电器股份有限公司(简称四川长虹)是1988 年经绵阳市人民政府[绵府发(1988)33 号]批准进行股份制企业改革试点。同年人民银行绵阳市分行[绵人行金(1988)字第47 号]批准四川长虹向社会公开发行了个人股股票。1993 年四川长虹按《股份有限公司规范意见》有关规定进行规范后,国家体改委[体改(1993)54 号]批准四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点。1994 年3 月11 日,中国证监会[证监发审字(1994)7号]批准四川长虹的社会公众股4,997.37 万股在上海证券交易所上市流通。
1992 年,四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产百万台大关。1995 年8 月,第50 届国际统计大会授予四川长虹"中国最大彩电生产基地"和"中国彩电大王"殊荣;四川长虹龙头产品"长虹"牌系列彩电荣获了我国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉。1997 年4 月9 日,长虹品牌荣获"驰名商标证书"。1999 年3 月8 日,四川省科学技术委员会换发了四川长虹高新技术企业证书,统一编号为QN-98001M。
根据国家统计局国家行业企业信息发布中心提供的资料显示,长虹彩电市场占有率高达17.34%,继续位居彩电行业第一名;"精显王"背投影彩电成为市场的亮点,市场占有率一度高达18.5%。长虹空调、视听产品、电池等产品的市场占有率也稳步上升。
四川长虹目前正在努力打造世界级企业、拓展国际市场,目前已在海外设立多家办事处,产品辐射东南亚、欧洲、北美、非洲、中东等地区。
3.公司主营业务介绍
四川长虹主营包括:视屏产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售,公路运输,电子产品及零配件的维修、销售,电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务,电力设备、安防技术产品的制造、销售。
4.公司近三年财务报表
详见分析模型
5.审计报告意见类型
四川长虹聘请的会计师事务所均为四川君和会计师事务所。
四川君和会计师事务所的注册会计师对四川长虹公司1999年、2000年、2001年年报均出具了无保留意见的审计报告

(二)财务比率分析
1.营运能力分析
总资产周转率:总资产的周转速度越快,反映销售能力越强。长虹的资产周转速度处于行业的平均水平,应该进一步采取措施,加速资产的周转,增加利润。
应收帐款周转率和周转天数:周转率越高,周转天数越短,说明应收帐款收回的越快。如果比较慢,说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上,影响资金的获力能力。长虹的周转率比较低,应该加强应收帐款的管理工作,加快周转。
存货周转率和周转天数:存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快,存货的占用水平越低,变现能力越强,长虹的存货周转率比较低,应该加强存货的管理,在保证生产连续性的前提下,尽可能减少存货占用经营资金,提高资金使用效率

2.盈利能力分析
销售净利率:销售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润,这个指标和净利润成正比,和销售收入成反比。销售收入如果增长了,利润率没有增长,说明费用过高,可能管理上存在问题。四川长虹2000年和2001年的比率分别为2.56%,0.93%,2001年比2000年有所下降,但是还保持着一定的获力能力。
投资报酬率(资产净利率):它表明资产利用的综合效果,比率越高,说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。长虹1.66%和0.52%的比率超过了行业的平均水平,对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。
权益报酬率:长虹的这个指标还是比较低的,应该进一步加强管理,挖掘它的获力潜力。
(三)比较分析
1.结构百分比分析
从资产负债结构表分析,四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高,99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%,2000年为15.58%,2001年为24.67%;存货净额的比例99年37.21%,2000年为38.89%,2001年为33.69%,表明企业产品集压过多,由于四川长虹主要经营电子产品,而电子产品发展速度很快,产品更新换代也很快,过高的产品存货容易降低产品的市场价值,增加企业的经营风险。四川长虹的流动资产占总资产比例很高,99年比例为83.59%,2000年为76.58%,2001年为80.77%;而固定资产占总资产比例较低,99年比例为14.05%,2000年为19.08%,2001年为15.67%;表明企业的资金主要由流动资产占用,因而扩大销售,加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。
长虹的短期负债占比99年和2000年为不到22%,2001年为27.7%,增加的幅度较快,但比例还是相对较低,长期负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。
2.定基百分比分析
从四川长虹三年资产负债表的趋势来看,总资产呈增长趋势。2000年略增加0.59%,增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快,其中:固定资产增加36.63%,无形资产增加173.02%;同时,流动资产2000年下降7.84%,下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中:应收款减少46.45%,货币资金减少19.69%。还可看到2000年负债减少4.31%,造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产,并偿还了部分债务。
2001年总资产比99年增加6.85%,其中:流动资产比99年增加3.25%,固定资产增加为19.23,无形资产增加为124.68%;而负债比99年增加36.40%,增加的幅度较大,结果导致了股东权益下降1.42%,原因可能是资产的利用效果不好,其产生效益的速度慢于负债增加的速度。
从利润看,净利润呈明显下降趋势。99年为52532万元,2000年为27424万元,减少47.80%,2001年减少81.15%;2000年,主营业务收入增加6.06%,,但是主营成本增加7.49%,导致主营业务利润减少1.5%;同时销售费用增加较大,达到16.00%,其他业务利润下降39.10%,因此,即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%,也未能控制净利润下降趋势。2001年基本上也是同样的情况,主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取增加造成。

3.环比百分比分析
环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化,是为了更好的说明财务状况的趋势。
2001年长虹总资产为1763751万元,比2000年增加6.22%,其中:流动资产增加12.04%,主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增加7.99%的原因;2001年由于折旧和资产清理增加,固定资产下降12.74%;而长期待摊费用下降导致无形资产及其他资产下降17.71%;与此同时负债有42.54%的增加,导致了股东权益比2000年下降了3.29%。

(四)杜邦财务体系分析
(1)权益净利率分析
权益乘数越大,企业负债程度越高,偿还债务能力越差,财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度,它可以使股东获得的潜在报酬增加,但股东要承担因负债增加而引起的风险;在收益不好的年度,则可能使股东潜在的报酬下降。当然,从投资者角度而言,只要资产报酬率高于借贷资本利息率,负债比率越高越好。
在2000年至2001年四川长虹公司的资产负债率始终低于同行业的平均水平,一方面说明公司偿债能力较强,另一方面也反映企业的筹资能力不是很强;但有上升的趋势。通过分析,权益乘数的上升在于公司资本结构的调整。
(2)销售净利率分析
从企业的销售方面看,销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。其中销售收入2001年比2000年下降了11%,减少近12亿,销售成本率从97%升到100.7%,销售成本及税金,营业费用,财务费用均有一定的下降,但管理费用却上升了近30%。虽然在其他利润上增加了1.32亿,但由于销售收入减少的基数太大,所以净利润下降了68%。
销售净利润的下降一方面与整个家电行业的情况有关,另一方面也与其公司的经营管理有关。近几年来,频繁的价格战使主营产品彩电的售价不断下降,进一步缩小了彩电的盈利空间;同时,估计由于公司的规模越来越大并且所涉及的产业不断增多,而公司在近两年对高层领导进行了调整,增加了公司的磨合费用,导致管理费用不断攀升,结果造成利润的急剧下滑。

(五)综合财务分析
综合财务分析是结合会计报表附注,对一些重要的会计报表项目进行补充说明,以增强分析报告使用人对于会计报表的全面了解。
1.长期投资分析
四川长虹2001 年度投资收益较2000 年投资收益上升631.67%,主要是当年取得债券投资收益和股权转让收益所致。
2.主营业务收入分析
四川长虹2001 年度主营业务收入较2000 年度减少1,192,595,419.33 元,下降11.14%,主要是电视机价格下降所致。
四川长虹2001年彩电业务销售收入1,070,721万元, 2000年为951,462万元,同比降低12.53%。这是造成长虹公司主营业务收入降低的主要原因。
3.利润分析
四川长虹2001 年利润总额实现11,160.76 万元,与2000年相比下降33.69%。长虹认为利润下降的主要原因是由于中国家电市场的日益激烈的竞争,使利润空间越来越小,已处于微利状态。但是,从利润结构分析表中可以看到造成利润率下降的原因是主营业务成本和管理费用有较大的增加。

(六)本次财务分析的局限
1.本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。比如会计报表的许多项目和数据是估计的,历史成本的计帐原则也可能使一些项目与实际情况未必相符;
2.本次分析对四川长虹在同行业内的财务状况进行了解析,但是不同企业可能采用不同的会计政策,使得行业内的财务数据丧失可比性;
3.在本次分析中,我们假设四川长虹的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原则,但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告,所以,我们不能说我们依据真实的财务数据作出了正确的财务分析。
4.由于时间的原因,在本次分析中我们没有对现金流量进行分析,但是在以上的各项分析中,大体已反映了企业的现金流状况和偿债能力。

『柒』 对四川长虹(600839)的MACD和RSI两个指标进行分析

MACD(亦称DEA):指数平滑异同移动平均线,是DIF的9天的平均值(相当于DIF的9日均线)。 BAR=DIF-MACD。
1、判断大势:DIF、MACD为正值时,大势为多头市场,反之为空头市场。
2、DIF和MACD发生黄金交叉时是买入时机,发生死亡交叉时是卖出时机。
3、正BAR由长变短是卖出信号,负BAR由长变短是买入信号。
4、顶背离和底背离。当股价不断出现新高时,DIF和MACD却并不配合出现新的高点甚至走低,称为顶背离,是卖出信号。当股价不断走低时,DIF和MACD却并不配合出现新的低点甚至走高,称为底背离,是买入信号。
RSI:相对强弱指标
RSI下限为0,上限为100,50是RSI的中轴线,即多、空双方的分界线。50以上为强势区(多方市场),50以下为弱势区(空
方市场),20以下为超卖区,80以上为超买区。
RSI指标的买点:
(1)W形或头肩底 当RSI在低位或底部形成W形或头
肩底形时,属最佳买入时期。
(2)20以下 当RSI运行到20以下时,即进入了超卖区,很容易产生返弹。
(3)金叉 当短天
期的RSI向上穿越长天期的RSI时为买入信号。
(4)牛背离 当股指或股价一波比一波低,而RSI却一波比一波高,叫牛背
离,此时股指或股价很容易反转上涨。
RSI指标的卖点:
(1)形态 M形、头肩顶形 当RSI在高位或顶部形成M形或头肩顶
形时,属最佳卖出时机。
(2)80以上 当RSI运行到80以上时,即进入了超买区,股价很容易下跌。
(3)顶背离 当股指或
股价创新高时,而RSI却不创新高,叫顶背离,将是最佳卖出时机。
(4)死叉 当短天期RSI下穿长天期RSI时,叫死叉,为卖出信号。

『捌』 四川长虹集团的集团改组

四川长虹电器股份有限公司日前发出公告,称其控股股东四川长虹电子集团有限公司的公司名称变更为四川长虹电子控股集团有限公司(简称“长虹控股公司”)。作为四川省确定的首批国企改革试点企业,长虹控股公司的改组成立,意味着长虹国企改革工作正稳妥有序地推进,并取得了阶段性的成果。据了解,改组后的长虹控股公司董事会目前由8名董事组成,其中包括5名外部董事和3名内部董事(含1名职工董事)。赵勇同志为长虹控股公司董事长,刘体斌同志为副董事长。公司将以电子信息产业发展为基础、以资本运作为助力,加强战略管理、投资管理,优化资源配置,调整产业结构,提升国有资本价值。后续,长虹控股公司将重点通过以下几个方面持续深化体制和机制改革:一、规范和完善控股公司法人治理结构。建设“外大于内”的董事会结构,在此基础上,实现整个经理层由董事会按市场化选聘、契约化管理; 二、改革投资授权管理体系。充分发挥控股公司自主经营的活力,适度调整扩大对控股公司重大投资审批权,提高企业投资决策效率; 三、健全激励约束机制。瞄准提升行业竞争力,以引进急需高端人才和激发现有人才活力为目标,全面深化三项制度改革,实行高效的中长期激励机制;四、大力发展混合所有制。引入各类企业法人和战略投资者(包括非国有资本),推进产权多元化。当前,信息家电行业正发生着深刻的变革,互联网、物联网正快速颠覆原有行业格局,家电行业面临市场和转型的极大考验。长虹将通过对传统国有体制与机制的转型变革,进一步明确控股公司定位,完善控股公司与下属公司的法人治理结构,提升经营效率,激发转型动力和创新活力,以适应经济新常态的挑战。

『玖』 四川长虹电器股份有限公司的简介

四川长虹电器股份有限公司(SICHUAN CHANGHONG ELEC CO.,LTD. SH:600839)创立于1958年,厂址位于四川绵阳,本着“员工满意、顾客满意、股东满意”的企业宗旨,始终致力于创造符合消费者需求的快乐体验,不断以永为人先的创新精神和彰显于世界的高品质3C消费电子,为消费者创造价值,成为人们改变生活的推动力量。四川长虹电器股份有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年(第七届)中国上市公司100强,排名第84位。
长虹公司 前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一,是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。从军工立业、彩电兴业,到信息电子的多元拓展,产业拓展至黑电、白电、IT/通讯、服务、零部件、军工等多种门类,已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团,并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。
近年来,长虹以市场为导向,强化技术创新,夯实内部管理,积极培育集成电路设计、软件设计、工业设计、工程技术、变频技术和可靠性技术等核心技术能力,构建消费类电子技术创新平台,并大力实施智能化战略,推进产业结构调整,不断提升企业综合竞争能力。
目前,长虹正秉持“员工满意、顾客满意、股东满意”的核心价值理念,恪守“责任、坚韧、创新”的企业精神,凭借品牌、技术、产业、人才、市场、服务等强大实力,全力推进制造业升级、服务业转型和全球化发展,逐步将长虹建设成为全球值得尊重的企业。

『拾』 四川长虹电子集团有限公司的企业发展

2015年6月3日,四川长虹电器股份有限公司发出公告,称其控股股东四川长虹电子集团有限公司的公司名称变更为四川长虹电子控股集团有限公司(简称“长虹控股公司”)。改组后的长虹控股公司董事会目前由8名董事组成,其中包括5名外部董事和3名内部董事(含1名职工董事)。原长虹集团也是四川长虹董事长赵勇为长虹控股公司董事长,刘体斌为副董事长。 公司将以电子信息产业发展为基础、以资本运作为助力,加强战略管理、投资管理,优化资源配置,调整产业结构,提升国有资本价值。
市场是企业展示实力的舞台。为更好地迎接各种挑战,长虹还根据复杂多变的市场行情,制定了自己的对策:高低结合,双拳出击。高端市场技术为王;低端市场质量为王。在决胜国内市场,继续叱咤风云的同时,运筹帷幄,放眼全球,积极参与到国际市场的大竞争中。近几年,产品远销欧美、东南亚、中东、俄罗斯、澳洲等地,出口创汇连续保持着100%以上的高速递增。通过尝试,公司已成功实现从产品出口到技术、资本输出的转型。

阅读全文

与2015四川长虹同行业资本结构指标相关的资料

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