钉住汇率制的稳定性

⑴ 汇率中的货币局制度和钉住汇率制度有什么不同

呵呵，货币局制度属于钉住汇率制度的一种，而且是最严格的钉住汇率制度，它要求一国的货币发行以等额的黄金或者外汇储备作为条件，对货币当局的货币发行和兑换有严格的规定和限制。

一般来说，由于充足的货币发行储备和规则限制，货币局制度中汇率的稳定性较一般的钉住汇率制度要高。对于外向型的开放性市场，实行货币局制度可以更好的提高其资源配置效率和发挥其比较优势，我国香港所实行的货币局制度就比较成功。

货币局制度下的汇率稳定和其他的钉住汇率制度一样，必须以货币当局能够实行可持续的货币政策和拥有充足的外汇、黄金储备为前提。根据著名的汇率制度选择不可能三角，在货币制度可兑换的情况下，实行这种汇率制度时货币当局的货币政策空间相当有限。从长期角度看，这种人为绑定的汇率制度有可能会蓄积巨大的货币价值失衡风险，一旦崩溃则可能会造成巨大的货币危机，阿根廷的货币局制度崩溃就引起了空前的货币危机。

⑵ 什么因素可能影响钉住汇率制例如汇率的作用

汇率变动对一国经济的影响 1.对国内经济的影响 （1）影响物价的上涨或下降 汇率变动后，立即对进口商品的价格发生影响。首先是进口的消费品和原材料价格变动，.

一，汇率变动对经济发展的影响：（1）汇率变动对一国国内经济的影响 汇率变动对一国国内经济的影响主要表现在对物价的影响上，物价的上涨或下跌，会进一步加剧或.

在浮动汇率制度下，汇率同商品的价格一样受供求关系的制约。当一种货币供不应求时，它的汇率就上升，反之则下降。影响货币供求变动的因素就是影响汇率波动的因素.

一般来说，本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。 从进口消.

1.调节国际收支，保证对外支付 ，. 2.干预外汇市场，稳定本币汇率 ，. 3.维护国际信誉，提高对外融资能力 ，. 4.增强综合国力和抵抗风险的能力 ，.

1. 汇率与进出口 一般来说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利.

（一）促进国际间的经济、贸易的发展。用外汇清偿国际间的债权债务，不仅能节省运送现金的费用，降低风险，缩短支付时间，加速资金周转，更重要的，是运用这种信.

汇率变动对一国国内经济的影响 食品、原料主要依靠进口的国家，其本币汇率的变动会立即对消费品及原材料的国内价格发生影响；对进口依赖越重，影响就越大。汇率变.

（一） 汇率变动对进出口贸易收支的影响汇率变动会引起进出口商品价格的变化，从而影响到一国的进出口贸易。一国货币的对外贬值有利于该国增加出口，抑制进口。

⑶ 什么是固定钉住汇率制度

指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度。一篮子货币指由多种国家货币按特定的权数组成的货币单位。

在钉住汇率制，一国货币与其它某一种或某一篮子货币之间保持比较稳定的比价，即钉住所选择的货币。本国货币随所选货币的波动而波动，但相互之间的比价相对固定或只在小范围内浮动，一般幅度不超过1%。被钉住的一般是主要工业国家的货币或IMF的特别提款权。

目前，大部分发展中国家实行的是钉住汇率制。按照钉住货币的不同，钉住汇率制可分为钉住单一货币和钉住一篮子货币。除钉住汇率制外的其它汇率制度，包括浮动汇率制，统称为弹性汇率制。

在钉住汇率制确定的汇率之下，储备余额将严格随着国际收支总额的变动而上涨（或下跌），即用本国货币抵消净盈余或赤字。

经济规模小和经济实力较弱的发展中国家倾向于选择钉住汇率制，这主要是由于它们承受外汇风险的能力较差。

目前的固定汇率制主要表现为钉住汇率制。这种钉住不同于布雷顿森林体系下钉住美元的做法，因为那时美元是与黄金挂钩的，而美元的金平价又是固定的。而布雷顿森林体系瓦解后，一些国家所钉住的货币本身的汇率却是浮动的。因此目前的固定汇率制本质上应该是浮动汇率制。

⑷ 结合发展中国家谈钉住汇率制度的优缺点

固定汇率制度是货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的、很小的范围之内。这种制度下的汇率是在货币当局调控之下，在法定幅度内进行波动，因而具有相对稳定性。
1）优点：
固定汇率体系的主要优点是减少了经济活动的不确定性，一个想稳定其物价的高通货膨胀国家可以选择加入固定汇率体系来恢复央行的信誉。
2）缺点 ：
缺乏灵活性。由于每个国家所面临的经济环境和背景不同，实施统一的货币政策对各个国家来说未必是最佳的。
浮动汇率制度一般指自由浮动汇率制度，是相对于固定汇率制而言的，是指一个国家不规定本国货币与外国货币的汇率的上下波动幅度，也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求的变化自由浮动。
在这一制度下，外汇完全成为国际金融市场上一种特殊商品，汇率成为买卖这种商品的价格。
1)优点：
可以防止外汇储备大量流失、节省国际储备、自动调节国际收支、维持经济政策的独立性、减轻通货膨胀的影响、缓解国际游资的冲击。
2）缺点：
助长投机，加剧动荡、货币战加剧、具有通货膨胀倾向、国际协调困难、对发展中国家不利。

⑸ 钉住汇率制的钉住汇率制度的缺陷导致汇率体系弊端

在国际货币多元化背景下，各种货币兑换比例及其变动，对一国经济和世界经济有巨大影响。由于货币符号作为货币的本体，货币之间的兑换比例无法自然固定。而一些小国和地区抗外来冲击的能力较弱，为了保持自身的经济稳定需要相对固定的汇率制度。在现实条件下只能采取人为固定的方法—— 钉住汇率制度。钉住汇率制度有利于本国货币的稳定、治理国内恶性通货膨胀、稳定与其他国家的经济往来关系，也有利于提高一些经济实力不强的国家的货币的信誉和地位，但是，钉住汇率制度会导致一国经济政策失去独立性。

⑹ 汇率机制不稳定如汇率钉住黄金，为什么会导致金融危机

？ 是不是指 汇率主导黄金价值走向？
如果是这样的 可能性比较小
一旦左右黄金 黄金作为保值产品 会形成通胀 进而危机

⑺ 钉住汇率为什么有贬值的压力

盯住汇率不仅可能出现贬值压力，也可能出现升值压力。
汇率是两个货币的币值，采用盯住汇率，两者的汇率比价基本相同，汇率运行方向也基本相同。
但在不同时候，两个货币之间的基本面会出现不同的变化，即使期初始时盯住汇率定价合理，在基本面出现变化后的市场，继续采用该汇率就变得不那么合适了，市场的压力会导致汇率远期盯住的基准汇率，如果继续维持盯住汇率，必须要有外力的介入。
如香港政府与美元采用的联系汇率就可以看成是一种盯住汇率，98年东南亚金融危机时，港币对美元出现了巨大的贬值压力，在中央政府的支持救助下，才度过难关；而近期，大量资金流入香港，港币对美元产生较大的升值压力，香港金管局通过向市场抛售港币买入美元，维持了港币汇率的稳定。
因此，如果盯住强势货币，货币可能会有贬值的压力；但如果盯住弱势货币，货币也可能存在升值的压力。

⑻ 钉住汇率制的钉住汇率被维持或调整的时机

钉住汇率的崩溃来自国内的原因总是国产品的供给持续地小于需求――或者是需求持续地超过供给即正的需求冲击，或者是供给能力下降即负的供给冲击。
前者包括：
1、政府在经济已充分就业的情况下为了刺激经济而实行赤字财政政策，导致经常帐户恶化，引起克鲁格曼（Krugman）1979年模型式的政府在外汇储备枯竭后被迫放弃钉住汇率的国际收支危机的情形；
2、经常帐户恶化表明外债增加，有凯恩斯主义倾向的政府可能会主动贬值希望以此来实现实际贬值，但如果价格呈粘性，则在充分就业条件下，名义贬值的效果终将为通货膨胀所侵蚀；
3、在惯性通货膨胀环境中私人部门居高不下的通货膨胀预期将迫使政府进行贬值，这是商品市场上的自促成的贬值；
4、政府在治理惯性通胀时要让私人部门相信其反通胀的决心，可引入一种钉住汇率，将其作为反通胀的货币政策的名义锚 。
后者包括：
1、在负的供给冲击下的举债消费使得经常帐户恶化，当外资不再流入时钉住汇率就难以为继，这就是1982年拉美债务危机的情形；
2、银行的存在使得负的供给冲击首先表现为银行呆坏账的上升，银行通常不愿用其资本金冲减，而是举借外债以保证向存款人支付，当银行即将破产时，政府通常会履行最后贷款人职能，而这将造成财政赤字，并通过克鲁格曼式的投机冲击的方式危胁到钉住汇率的稳定；
3、发展中国家在引进外资实现工业化的过程中将面临着初期外债增长、经常帐户恶化、实际汇率升值，如果投资项目最终不能产生出口创汇能力，一旦外资不再流入，该国将被迫偿还外债本息，就可能造成钉住汇率的贬值。 假定经济的初始状态是内外平衡或衰退而非经济过热，在以下一些情形中初始钉住汇率将受到危胁：
1、锚币国家的利率水平提高将迫使本币利率也要提高才可以维持钉住汇率，而这将造成衰退，因此政府可能会主动贬值，如1992年欧洲汇率机制危机；
2、锚币相对于其他主要工业化国家的货币升值将使本币的实际有效汇率升值；出口竞争国货币相对于本币贬值将通过出口品的需求交叉价格弹性的作用使本国的出口需求减少，这两种情形都可能使本币发生主动贬值或自促成的贬值，这就是1997年的人民币汇率情形；
3、治理惯性通货膨胀时可能会出现滞胀局面――私人部门不肯调低其通胀预期，因而名义工资、产品价格即通胀率也降不下来，一个办法是使通胀预期下降到负值，这就是通货紧缩、萧条，显然其所付出的产出代价太大了；另一种方法即名义贬值、使实际汇率迅速贬值，这样可使产出结构发生转换――生产出口品比生产非贸易品更有利可图、从而使非贸易品部门因需求减少而失业的生产资源转移到出口品部门，达到充分就业，也可使支出结构发生转换――使本国居民和外国居民将支出更多地用在本国产品上从而改善经常帐户，使经济走出衰退；
4、1997后人民币不贬值使其实际有效汇率升值，对出口造成的打击结合其他一些体制性因素共同构成了较严重的负的总需求冲击，甚至使经济陷入了流动性陷阱之中，解决此问题可用名义贬值的方法，它可使人民币实际有效汇率贬值，从而扩张总需求；
5、不成功的工业化使钉住汇率下的实际汇率高估，如果引发货币危机，就会使本币过度贬值、资本外流、内需萎缩，此时既需保持软货币以利于出口增长，又需保持低利率以实行扩张性政策，在资本自由流动的情况下这是不可得兼的，只有实行资本管制，才可缓解衰退，这可谓正统经济学所反对的异端调整计划，马来西亚在1998年曾用过此方法。

⑼ 浮动汇率制,固定汇率制.盯住汇率制各有哪些好处与缺点

基本上你可以认为是央行想定多少就定多少。但是有两个限制，1是央行认为这样的汇率水平有益于本国的对外贸易，2是央行有能力维持这样的汇率水平。央行维持固定汇率要依靠多种手段，主要是买卖本外币的资产，如果手上没有充足的（主要是）外汇储备，就没有能力控制本国货币的汇率。

固定汇率的优点主要是稳定，因为在国际贸易中汇率的不确定是很大的风险，如果你卖出商品是人民币兑美元830,但实际收到货款时已经涨到了790，那就是说你卖出100美元的商品要少了40元的收入。汇率固定的话就不会出现这样的问题。所以固定汇率比较受发展中国家的青睐。但是固定汇率最致命的缺陷是与货币政策的矛盾也就是著名的不可能三角——固定汇率、开放的贸易环境、独立的货币政策不可能共存。也就是说如果在中美贸易中实行固定汇率，那么人民币必须随美元的升息而升息，不然国内的货币政策无效，并且容易受到投机者的攻击。
相反，浮动汇率的优点是有利于国内的货币政策，但不利于消除贸易中的汇率波动。
所谓的盯住是一种固定汇率的另一种形式，只不过较为缓和，我的理解是你问的是我国目前的盯住货币篮子，那就是与几种货币的加权组合挂钩。相对而言当贸易伙伴比较分散时适合采用这种方式。比如如果中国对美贸易占80%，那当然应该用盯住美元，但如果对美40%，对日本%30，对欧元区20%，那就应该用一揽子货币。

另外一种变化是有范围的浮动，制定一个目标区间，使汇率在这个区间内浮动，这样的优缺点介于固定和浮动之间，取决于目标区间的大小。相对比较灵活，但他的缺点是更容易被攻击

⑽ 钉住汇率制是浮动汇率制的一种吗

货币局制度属于钉住汇率制度的一种，而且是最严格的钉住汇率制度，它要求一国的货币发行以等额的黄金或者外汇储备作为条件，对货币当局的货币发行和兑换有严格的规定和限制。

一般来说，由于充足的货币发行储备和规则限制，货币局制度中汇率的稳定性较一般的钉住汇率制度要高。对于外向型的开放性市场，实行货币局制度可以更好的提高其资源配置效率和发挥其比较优势，我国香港所实行的货币局制度就比较成功。

货币局制度下的汇率稳定和其他的钉住汇率制度一样，必须以货币当局能够实行可持续的货币政策和拥有充足的外汇、黄金储备为前提。根据著名的汇率制度选择不可能三角，在货币制度可兑换的情况下，实行这种汇率制度时货币当局的货币政策空间相当有限。从长期角度看，这种人为绑定的汇率制度有可能会蓄积巨大的货币价值失衡风险，一旦崩溃则可能会造成巨大的货币危机，阿根廷的货币局制度崩溃就引起了空前的货币危机。