⑴ 财政政策对外汇的影响
一、货币政策调整对汇率走势的影响 货币政策的基本形式是改变经济体系中的货币供给量。货币政策在执行上可以分为紧缩和放松两种情况。紧缩的货币政策是指通过中央银行提高再贴现率、提高商业银行在中央银行的存款准备金率以及在外汇市场上卖出政府债券,来减少社会上的货币供给量,限制社会过热的投资现象,这将造成该国货币的升值;如果是放松的货币政策,则其目的是增加社会上的货币供给量,以吸引投资和消费,这将造成该国货币的贬值。 二、财政政策调整对汇率走势的影响 财政政策调整对汇率走势的影响是通过财政支出的增减和税率调整来影响外汇供求关系的。紧缩的财政政策通常会减少财政支出和提高税率,这会抑制社会总需求与物价上涨,有利于改善一国的贸易收支和国际收支,从而引起一国货币对外汇汇率的上升。此外,一般而言,若一国政府减税,将导致市场中货币流通量的增加,驱使货币贬值;若一国政府增税,将导致市场中货币流通量的减少,驱使货币升值。 三、中央银行的直接干预 由于一国货币的汇率水平往往会对该国国际贸易、经济增长速度、货币供求状况、甚至于政治稳定都有重要影响,因此当外汇市场投机力量使得该国汇率严重偏离正常水平时,该国中央银行往往会入市干预。中央银行的干预已成为外汇市场的普遍现象。 四、政府之间政策协调对汇率走势的影响 政府的政策变化对汇率变化的影响包括两个方面的内容:一是单独国家的宏观经济政策,如财政政策、货币政策、汇率政策等,它们的变化会引起本国货币汇率的变动,从而影响国际外汇市场;二是工业国家之间的政策协调出现配合失衡或背道而驰时,外汇市场也经常会剧烈波动。 我很喜欢爱康这个平台
记得采纳啊
⑵ 政府、央行政策怎么影响汇率
政府的财政政策、外汇政策和央行的货币政策对汇率起着非常重要的作用,有时是决定作用。如政府宣布将本国货币贬值或升值;央行的利率升降、市场干预等。
⑶ 如果中国政府干预人民币汇率,会从哪方面下手
简单说:调节银行存款准备金率、银行存贷款利率、控制税收、调整政府财政支出和公开市场操作等。
主要是控制流通中货币的供给和需求状况,让人们用理性的态度看待人民币作为货币的基本作用,而不是作为投机品来投机炒作,防止国外热钱的流入,
目前我国受国内国外双重压力的影响,逼迫人民币升值,但人民币持续升值会影响我国经济增长的步伐,因此需要国家政府对人民币升值的速度和势头加以控制。
⑷ 政府干涉汇率是指什么
主要指公开市场操作,在外汇市场上买卖外汇
⑸ 货币政策对汇率的影响
中央银行执行货币政策主要是通过改变货币的供求关系来对宏观经济进行调控,这些政策在影响宏观经济的同时,必然要影响到汇率的走向。不同的国家在不同的时期,会因为经济发展的阶段不同、目标不同而采用不同的政策侧重点。
1、宽松性与紧缩性货币政策
中央银行执行货币政策主要是通过改变货币的供求关系来对宏观经济进行调控。当中央银行认为经济处于衰退期时,就会采取增加市场货币供应量的方式,或者同时降低央行的基准利率,以刺激商业信贷行为,实现刺激经济增长的目的;而如果经济过热,中央银行就可能减少货币供应量,或者同时采取加息的措辞,以此来减小通货膨胀的压力,保证经济的正常稳步发展,因为过快的经济增长会产生大量的经济泡沫,或者产生过多的银行潜在不良信贷,为将来的经济发展埋下隐患。
不同的国家在不同的经济发展时期,会有不同的货币政策倾向,中央银行会综合考虑经济运行各方面的因素,决定时采取宽松性还是紧缩性货币政策。
比如2004年之前的十几年间,由于美国经济出现了明显增速减缓甚至部分行业的衰退迹象,且还受到了第二次伊拉克战争的拖累,为了刺激经济复苏,美联储在2001年后经历了连续13次降息,将美联储的基准利率从6.50%降低到了1.00%,其中多次采用了50基点的降息幅度,1.00%的利率水平在六大非美货币中都只能算低息货币;直到2004年6月,美国经济复苏的迹象愈发明显,为了控制美国经济复苏过程的正常发展,同时抑制美国房价的走高压力,美联储开始宣布加息,这一加息就是连续17次,每次25基点,直到2006年的8月9日才暂停加息,而基准利率已经提升到了4.25%,较开始提升利率之前的1.00%翻了4倍多。
美联储这十几年间向我们展示了典型的宽松性货币政策和紧缩性货币政策,这些政策的实施对美国经济也起到了美联储预想的效果。但是并不是所有央行的政策都那么管用,日本由于在10年内出现了4次明显的经济衰退,银行遭遇信贷危机(银行有钱不敢放贷,企业需要贷款却贷不到),此时,即便是日本央行在1999年将日元的基准利率降低到了零利率,也最终没能对日本经济产生明显的刺激,直到2004年下半年,随着美国经济的率先复苏,才带动日本和其他经济体经济步入复苏,日本央行也在2006年的3月宣布结束宽松性货币政策。
2、强势货币和弱势货币政策
中央银行最重要的职能是稳定货币汇率,但在本币与外币的比率中,不同国家的中央银行也会因为自身经济发展的需要,选择性采取强势货币和弱势货币政策,也可在不同的阶段采取不同的强弱货币政策。
几十年来,最坚持强势货币政策的货币莫过于美元,即便是在经济衰退期,美国政府虽然有时候不得不在实质上采取了一些非强势货币的手段,但20多年来,总的来说美国财政部长和美联储主席都是偏向于支持强势美元政策的。在口头上,美国官员一致都是坚持强势货币政策不变的,因为只有强势的美元货币政策,才能在经济衰退期尽量稳定留在美国的大量国际游资,不至于因为经济衰退而给美国经济带来更大的负面影响;同时,由于美国进口的主要商品是能源(比如石油等)、劳动密集型日用品(如内衣、纺织品等)和低值易耗品等,美国采取强势货币政策有利于国内消费者购买到更廉价的商品。过去几年,我们在关注外汇新闻的时候,经常性地可以听到美联储主席格林斯潘(已经于2006年年初退休)支持强势美元的报道。
而最坚持弱势货币政策的货币莫过于日元,由于日本是出口导向型经济,日元的弱势有助于日本企业在海外有更好的竞争优势,所以我们才会看到每当日元持续上涨的时候,日本央行和财务省官员经常站出来讲话声称要干预外汇市场日元的走势,特别是在2003年,日元和其他非美货币一致上涨的时候,日本央行多次对日元的走势进行了实质性的干预,干预资金至少超过20万亿日元,这还只是日本央行已经承认的部分干预数据。而对于大家不怎么关注的挪威克朗,实际上是弱势货币政策另一个代表。
⑹ 政府对外汇市场干预的方式有哪些
中央银行在进行这种干预时可采取双管齐下的手段:
(1)中央银行在外汇市场上买进或卖出外汇时,同时在国内债券市场上卖出或买进债券,从而使汇率变而利率不变化。例如,外汇市场上美元对日元的汇价大幅度下跌,日本中央银行想采取支持美元抛出日元,美元成为它的储备货币,而市场上日元流量增加,使日本货币供应量上升,而利率呈下降趋势。为了抵消外汇买卖对国内利率的影响,日本中央银行可在国内债券市场上抛债券,使市场上的日元流通量减少,利率下降的趋势因此而抵消。需要指出的是,国内债券和国际债券的相互替代性越差,中央银行不改变政策的干预就越有效果,否则就没有效果。
(2)中央银行在外汇市场上通过查询汇率变化情况、发表声明等,影响汇率的变化,达到干预的效果,它被称为干预外汇市场的“信号反应”。中央银行这样做是希望外汇市场能得到这样的信号:中央银行的货币政策将要发生变化,或者说预期中的汇率将有变化等等。一般来说,外汇市场在初次接受这些信号后总会作出反应。但是,如果中央银行经常靠“信号效应”来干预市场,而这些信号又不全是真的,就会在市场上起到“狼来了”的效果。1978年至1979年卡特政府支持对美元的干预,经常被认为是“狼来了”信号效果的例子。而1985年西方五国财政部长和中央银行行长的“广场饭店声明”立刻使美元大跌,就经常被认为是“信号效应”成功的例子。
所谓改变政策的外汇市场干预实际上是中央银行货币政策的一种转变,它是指中央银行直接在外汇市场买卖外汇,而听任国内货币供应量和利率朝有利于达到干预目标的方向变化。例如,如果马克在外汇市场上不断贬值,德国中央银行为了支持马克的汇价,它可在市场上抛外汇买马克,由于马克流通减少,德国货币供应下降,利率呈上升趋势,人们就愿意在外汇市场多保留马克,使马克的汇价上升。这种干预方式一般来说非常有效,代价是国内既定的货币政策会受到影响,是中央银行看到本国货币的汇率长期偏离均衡价格时才愿意采取的。
判断中央银行的干预是否有效,并不是看中央银行干预的次数多少和所用的金额大小。从中央银行干预外汇的历史至少可以得出以下两个结论。
第一,如果外汇市场异常剧烈的波动是因为信息效益差、突发事件、人为投机等因素引起的,而由于这些因素对外汇市场的扭曲经常是短期的,那么,中央银行的干预会十分有效,或者说,中央银行的直接干预至少可能使这种短期的扭曲提前结束。
第二,如果一国货币的汇率长期偏高偏低是该国的宏观经济水平、利率和政府货币政策决定的,那么,中央银行的干预从长期来看是无效的。而中央银行之所以坚持进行干预,主要是可能达到以下两个目的:首先,中央银行的干预可缓和本国货币在外汇市场上的跌势或升势,这样可避免外汇市场的剧烈波动对国内宏观经济发展的过分冲击;其次,中央银行的干预在短期内常会有明显的效果,其原因是外汇市场需要一定的时间来消化这种突然出现的政府干预。这给予中央银行一定的时间来重新考虑其货币政策或外汇政策,从而作出适当的调整。 3、中央银行干预外汇市场的历史发展
从1973年到现在,工业国家的中央银行经常在外汇市场上进行直接干预,其中较大的联合干预约有5次,成功和失败的兼而有之。对1976年—1979年美元弱势的干预 在经过1974年至1975年的世界性经济衰退以后,美国的经济仍处于高通货膨胀,高失业率和低经济增长率的处境。卡特政府为了刺激经济,决定采取扩张性的财政政策和货币政策,虽然利率在上涨,但美国的通货膨胀率涨得更快,外汇市场因此开始不断地抛美元,使美元的汇价一路下跌。面对美元的跌势,卡特政府决定干预外汇市场。1978年10月底,卡特政府宣布了一项反通货膨胀的计划,但由于对美国未来的货币政策并没有明确的表示,美元反而在外汇市场上狂泻。面临马克和日元升值的巨大压力,德国和日本两国的中央银行被迫进行不改变自己政策为前提的大规模干预,买美元抛本国货币,但收效甚微。
中央银行干预外汇市场的目标 自从浮动汇率制推行以来,工业国家的中央银行从来没有对外汇市场采取彻底的放任自流的态度,相反,这些中央银行始终保留相当一部分的外汇储备,其主要目的就是对外汇市场进行直接干预。 一般来说,中央银行在外汇市场的价格出现异常大的、或是朝同一方向连续几天剧烈波动时,往往会直接介入市场,通过商业银行进行外汇买卖,以试图缓解外汇市场的剧烈波动。对于中央银行干预外汇市场的原因,理论上可以有很多解释,为大多数人所接受的原因大致有三个。
第一,汇率的异常波动常常与国际资本流动有着必然联系,它会导致工业生产和宏观经济发展出现不必要的波动,因此,稳定汇率有助于稳定国民经济和物价。现在国际资本跨国界的流动不但规模很大,而且渠道很多,所受到的人为障碍很小。工业国家从70年代末开始放宽金融方面的规章条例,进一步为国际资本流动提供了方便。在浮动汇率制的条件下,国际资本大规模流动的最直接的结果就是外汇市场的价格浮动。如果大批资本流入德国,则德国马克在外汇市场的汇价就会上升,而如果大批资本流出美国,外汇市场上的美元汇价必然下降。从另一方面来看,如果人们都期待某一国货币的汇率会上升,资本就势必会流向该国。
资本流动与外汇市场变化的相关性对一个国家的国民经济产业配置和物价有着重要的影响。例如,当一个国家的资本大量外流,导致本国货币汇价下跌时,或者当人们预计本国货币的汇价会下跌,导致资本外流时,这个国家的产业配置和物价必然出现有利于那些与对外贸易有联系的产业的变动。任何一个国家的产业从对外贸易角度来看,可分为能进行对外贸易的产业和无法进行对外贸易的产业两种。前者如制造业,生产的产品可出口和进口,后者如某些服务业,生产和消费必须在当地进行。当资本流出货币贬值时,能进行对外贸易的产业部门的物价就会上升,如果这一部门工资的上涨速度不是同步的话,追加这一部门的生产就会变得有利可图,出口因此也会增加,但是从国内的产业结构来看,资本就会从非贸易产业流向贸易产业。如果这是一种长期现象,该国的国民经济比例就可能失调。因此,工业国家和中央银行是不希望看到本国货币的汇价长期偏离它认为的均衡价格的。这是中央银行在本国货币持续疲软或过分坚挺时直接干预市场的原因之一。
资本流动与外汇市场变化的相关性对国民经济的另外一个重要影响在于,大量资本流出会造成本国生产资本形成的成本上升,而大量资本流入又可能造成不必要的通货膨胀压力,影响长期资本投资。美国从80年代初实行紧缩性货币政策与扩张性财政政策,导致大量资本流入,美元汇价逐步上涨,而美国的联邦储备银行(美联储)在1981年和1982年间对外汇市场又彻底采取自由放任的态度。西欧国家为了防止资本外流,在欧洲货币的汇率不断下跌时,被迫经常直接干预外汇市场,并一再要求美联储协助干预。 第二,中央银行直接干预外汇市场是为了国内外贸政策的需要。
一个国家的货币在外汇市场的价格较低,必然有利于这个国家的出口。而出口问题在许多工业国家已是一个政治问题,它涉及到许多出口行业的就业水平、贸易保护主义情绪、选民对政府态度等许多方面。任何一个中央银行都不希望看到本国外贸顺差是由于本国货币的汇率太低而被其他国家抓住把柄。因此,中央银行为这一目的而干预外汇市场,主要表现在两个方面。
⑺ 国家干预汇率的目的
1.防止汇率在短期内过分波动
2.避免汇率水平在中长期内失调
3.进行政策搭配的需要
4.其他目的,如政府维持低汇率刺激本国出口
措施:
1.对银行利率进行调整
2.调整存款准备金率
3.干预股市以间接干预汇率
⑻ 政府干预对汇率的影响
1000字 还一分没有 兄弟你够抠门的啊~
我提供你个题材:日圆是最受政府干预的货币 你写写这个
⑼ 政府管制汇率影响供给曲线吗
肯定会影响的吧,而且影响还会很大。
比如,人民币汇率低,同等面值外币就能换更多的人民币,也就是外币来中国可以买到更多的东西,这样可以增加国外出口。虽然表面看对国内供给不会有太大影响,但企业出口多,盈利多了,才可能货物便宜,这样又能增加国内的购买需求。
汇率实际上已经变成一个工具,像税收和货币供应一样,使政府可以通过其来实现经济目标。 财政政策对汇率的影响:
1、每一个国家都有可以干预外汇市场以控制其货币币值的央行
为了有利于经济状况的改善,央行可以控制有关国家的货币供应增长。
2、政府干预的原因:
稳定汇率波动
确定隐含汇率波动边界
对暂时的汇率动荡做出反应
(1)稳定汇率波动
降低汇率的不确定性来增加国际贸易
稳定币值可以消除能够引起币值大幅下跌造成的金融市场的恐慌情绪和投机活动
(2)确定隐含汇率波动边界
货币管理当局会进行干预以逆转货币的向上或向下的过度波动趋势
(3)对暂时的汇率动荡做出反应
货币管理当局会进行适当的干预,使币值脱离暂时性的动荡。
3、直接干预
美联储对美元直接干预的做法是在外汇市场上进行操作。
将储备的美元兑换成其他外币,给美元带来贬值压力,“用美元淹没市场” 将外币兑换成美元,会形成美元升值压力,希望美元走强。美联储对英镑进行直接干预,也在外汇市场上进行操作。用美元兑换英镑,使英镑的需求增加,曲线向外移动。打压英镑,用英镑兑换美元,使英镑的供给曲线向外移动。
当中央银行之间齐心合作时,直接干预的效果最明显,如果所有国家的央行同时用同一种方式提升或打压美元,就可以对美元施加更大的压力 对外汇储备的依赖:央行直接干预行为的可能效果取决于可以使用的外汇储备 非消毒干预与消毒干预。
非消毒干预:央行干预外汇市场没有调整期货币供应时。
如:美联储在外汇市场上以美元兑换外国货币以试图提升外币(打压美元),美元供应会增加
消毒干预:央行干预外汇市场,同时在国债市场执行抵消性的行为
如:美联储干预外汇市场,同时在国债市场执行抵消性的行为,结果美元供应不变
消毒与非消毒干预都需要兑换同样的货币,区别在于消毒干预需要进一步
采取措施以不改变美元的供应量。
4、间接干预
(1)中央银行通过影响决定币值的因素间接的影响货币币值
e=f(△INF, △ INT,△INC, △GC, △EXP)
央行可以影响所有这些变量,这些变量又可以影响汇率
跟直接干预相比,对这些变量的干预可以对即期汇率产生较为持久的影响 使用间接干预一般倾向于关注利率和政府控制。
(2)政府对利率的调整
当国家经历了严重的资本外逃时(会导致严重的货币贬值压力),他会通过提高利率进行间接干预,阻止过量的资本外流,并因此限制货币比值下降的压力,但对本国借款者造成负效应并削弱经济。
5、作为政策工具的干预
为控制经济,政府可以利用财政政策和货币政策来实现目标,同时还可以利用影响本国货币的币值来影响经济的发展。
⑽ 本国政府对汇率的干预程度强 应该选择 固定还是浮动汇率
从2005年7月21日,中国人民银行宣布我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。所以中国现在采取的是浮动汇率制,目前大多数国家都实行有管理的浮动汇率制度,绝对的固定汇率制和绝对的浮动汇率制都是不存在的。固定汇率制和浮动汇率制均有利有弊,各国根据自身的实际的经济情况选择实行偏固定或偏浮动的汇率制度。
浮动汇率制度:
是指汇率完全由市场的供求决定,政府不加任何干预的汇率制度。鉴于各国对浮动汇率的管理方式和宽松程度不一样,该制度又有诸多分类。按政府是否干预,可以分为自由浮动和管理浮动。按浮动形式,可分为单独浮动和联合浮动。按被盯住的货币不同,可分为盯住单一货币浮动以及盯住合成货币。