粘性价格与汇率超调理论

㈠ 价格粘性的区别

新凯恩斯主义的价格粘性论也可以分为两类：一是名义价格粘性论；二是实际价格粘性论。名义价格粘性论包括菜单成本论，代表性理论为：菜单成本和经济周期论；近似理性经济周期模型；实际刚性和货币非中性论等。另外还有交错调整价格论。认为在不完全竞争市场中，厂商为了实现利润最大化，通常采用交错而不是同步方式调整价格。而实际价格粘性论包括厂商信誉论、需求非对称性论、投入产出表理论、寡头市场和价格粘性论。
工资粘性论分为名义工资粘性论和实际工资粘性论。名义工资粘性论的代表性理论有交错调整工资论和长期劳动合同论等。实际工资粘性论典型理论有：隐含合同论、效率工资论和局内—局外人理论。隐含合同论包括公开信息隐含合同论和非对称信息隐含合同论。效率工资论的主要内容包括以下三方面：效率工资和劳动市场；效率工资的微观基础；效率工资和失业。失业滞后论也包括三方面：纯局内人的工资调整；有局外人压力的工资调整；失业的持久性和工资调整。

㈡ 西方经济学中“粘性价格”是什么意思

价格粘性是指市场经济下，商品的价格不容易发生变动的一种现象。粘性就是指商品的价格不容易发生变动，而弹性就是指价格非常灵活。一般认为，在市场经济条件下，价格随着供求变化而不断的发生变动，具有相当的弹性，从而可以促进资源实现优化配置；而在计划经济条件下，价格有官定，不随市场因素的变动而变动，因此具有粘性。这只是简单意义上的阐述。更深入一点地说，这是模型建立的两个相互对立的假设条件。凯恩斯就认为在未实现充分就业的情况下，价格具有粘性，当实现了充分就业之后，随着货币供给的变化，价格就是弹性的。
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㈢ 汇率超调理论的汇率超调与人民币汇率制度选择

由于我国是一个发展中大国，县一级的基层单位构成了我国的经济基础。因此，我国商品市场仍然是一个分割程度相当高的市场，分割走向统一需要较长的历程。在分割的市场中，信息的流动不是充分的，且是有成本的，一价定律不成立。这样商品价格的调整速度就具有更大的滞后性和迟缓性。而我国的金融市场,其生成和发育是一个全新的过程，在借鉴国外先进经验和引进先进技术设施的基础上更易于形成一个统一的市场。目前，中国已基本上形成了一个统一竞价的证券市场、外汇市场和货币市场。虽然整个市场还有待于进一步的规范发展，还不是一个有效的市场，但信息的流动相对充分，且成本较小，一价定律基本满足，价格的调整也就相当迅速。所以，在统一市场中资产价格的调整速度要大于商品市场价格的调整速度，可能产生汇率超调。
当前我国与美国还存在一定的利差，国际收支“双顺差”，外汇供给持续增加，市场预期人民币将保持小幅升值 。国内金融市场为套利资本流入所提供的风险报酬是本、外币利差扣除汇率预期变动的那部分，导致了“国际热钱”的大量流入。随着热钱的内流，外汇市场上的外汇供给进一步增加，人民币面临更大的升值压力。我国的资本项目尚未完全开放，利率尚未市场化，而人民币升值会给国内经济带来负面影响，中央银行采取措施进行抑制，致使人民币汇率对外汇供需的变化缺乏弹性。因此，人民币汇率不可能在瞬间实现充分的升值以令市场形成对人民币汇率将要贬值的预期，来抵消国内利率水平上升所形成的风险报酬。
汇率超调模型说明，均衡汇率的形成符合购买力平价理论。人民币汇率面临升值压力和升值幅度的讨论同样可以认为升值幅度可以由购买力平价理论来决定。从长期看,均衡汇率的决定取决于相对经济实力。而我国GDP 虽然稳步增长，但国情决定我国的经济实力同发达国家相比差距仍然很大。因此，由人民币随预期浮动升值为时尚早。可见，多恩布什的标准汇率超调理论并不能解释人民币汇率目前的情况。但其揭示的汇率超调并不是源于市场中的群体效应，而是由于国内商品市场的价格粘性在当今社会的存在。因此在我们探讨人民币汇率变动时，多恩布什关于汇率超调和商品市场价格粘性，资本市场价格弹性的思想仍然在起作用，并且对我国如何完善人民币汇率形成机制有很大的借鉴意义。 中短期应对策略：目前的人民币汇率制度既非完全意义上的固定汇率制，也非真正意义上的浮动汇率制,而是政府根据市场变动状况相机抉择的浮动汇率制度。这种机制虽考虑了市场因素，但最终决定汇率的过程非常复杂。改革人民币汇率形成机制是中国金融改革的重要目标之一，其根本目的在于更为市场化的形成机制。
1、维持人民币汇率的基本稳定
2、逐步过渡到自由结售汇制
3、慎重处理好各种关系
4、稳定市场环境
5、健全金融体系
长期规划：一是实现人民币自由兑换。二是实行汇率目标区制度。

㈣ 简述粘性价格货币模型

粘性价格货币分析法的基本原理
这一理论的基本原理是：多恩布什认为，当市场受到外部冲击时，货币市场和商品市场的调整速度存在很大的差异。这主要是由于商品市场因其自身的特点和缺乏及时准确的信息。一般情况下，商品市场价格的调整速度较慢，过程较长，呈粘性状态，称之为粘性价格。而金融市场的价格调整速度较快，因此，汇率对冲击的反应较快，几乎是即刻完成的。汇率对外冲击做出的过度调整，即汇率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买力平价汇率，这种现象称之为汇率超调。由此导致购买力平价短期不能成立。经过一段时间后，当商品市场的价格调整到位后，汇率则从初始均衡水平变化到新的均衡水平。由此长期购买力平价成立。
模型内容
粘性价格货币模型内容分析
粘性价格货币模型中解释的汇率从初始均衡状态到达新均衡状态的调节过程如图所示：
式中A代表初始均衡点，M0为初始货币存量，P0为与初始均衡点相对应的商品价格，S0为初始均衡汇率。
其调整过程是：当由于某种原因引起了货币供给量从M0增加到M1时，由于产生了瞬间的货币超额供给，作为资产价格的利率和汇率会作迅速调整。由于价格粘性，在价格水平来不及发生变动的情况下，利率水平下降，同时汇率从S0调整至Sb（本币贬值），即所谓的汇率超调（汇率超调的程度取决于M线的斜率，M线越陡，汇率超调程度越大）。经过一段时间后（从t0到t1），价格开始做出滞后反应，而此时的利率水平经过短暂的下降之后，会由于国际资本的流入而上升，而货币的超额供给导致预期通货膨胀而使利率上升，相对利率的提高又会引起国际资本的流入。从而使货币的超额供给得到缓和。随着价格的进一步上升，最终使货币的超额供给完全消化。这时汇率则从超调状态B点（P0、Sb和M1的交汇点），到达E点（Pe、Se、M1的交汇点）。在E点上，汇率、利率、价格、货币存量和产出重新达到了均衡状态。此时，购买力平价成立，这既是所谓的长期购买力平价成立的原因。
粘性价格货币分析法与弹性价格货币分析法的区别 粘性价格货币模型和国际货币主义汇率模式都强调货币市场均衡在汇率决定中的作用，同属汇率的货币论

㈤ 西方经济学中粘性价格解释及举例

粘性价格是指短期中价格的调整慢于物品市场供求关系的变化。

粘性价格理论也是新凯恩斯主义经济学针对新古典宏观经济学对传统凯恩斯主义的批评而做出的解释，其特点同样是试图为价格粘性提供一个坚实的微观基础。最主要的论点有：
(1)菜单成本论(曼丘1985)，即企业调整价格需要花费像印刷新的菜单一样的成本支出而对微小的价格调整需要不做反应，且微小的调整成本会带来巨大的经济波动；
(2)近似理性理论(阿可洛夫、耶伦，1985)，即企业在实际决策中未必完全根据理性的最大化目标随时调整价格、而是依据近似理性追求次优目标(所带来的损失是冲击的二阶无穷小)；
(3)其他理论，如扭折的需求曲线，平缓的成本曲线以及规模收益递增等。

㈥ 关于汇率超调现象的疑问，问第二遍了，来个人行不啊！！！

你好。

首先，这段话的核心观点是当国内短期利率下跌时，国外投资的预期收益率需要降低才可以保持汇率市场的均衡状态。既然用到汇率超调理论了，我们就需要知道这个理论的核心观点是价格粘性问题，从这个角度去理解也许会更容易些，而不要过多关注原文的字面意思。

好了，目的是为了保持汇率市场均衡，现在的前提假设是即期汇率降低到长期价值以下，而即期汇率的下跌最主要的影响因素是短期利率的下跌，而要实现汇率市场的均衡，也就是要保持汇率稳定在即期汇率水平，就需要中期利率向短期利率靠拢，那就意味着整个社会的预期回报率都会下降，也就意味着无论是国内投资还是国外投资都面临投资回报率下降的预期。

这是我个人的理解，因缺乏上下文信息，若有误，随时更正。希望能有所帮助。

㈦ 可以给我解释一下什么是粘性价格货币分析法吗（后半句“一段时间后”看不懂）

汇率的粘性价格货币分析法

一.超调模型的基本假定

1.购买力平价在短期内不成立

2.总供给曲线在短期内不是垂直的二.超调模型中的平衡调整过程

当商品价格在短期内存在粘性而汇率、利率作为资产价格可以自由调整时，为维持经济平衡，汇率在短期内的调整幅度超过长期平衡水平，这一现象被称为汇率的超调。在长期价格水平经过调整，经济会达到长期均衡水平，价格水平发生与货币供给量同比例的上涨，本国货币汇率达到长期平衡水平，购买力平价成立，利率与产出均恢复原状。

三.对超调模型的评价

1.超调模型在现代汇率理论中具有极为重要的地位

2.超调模型的主要缺点

(1)由于建立在货币模型的分析基础上，具有与货币模型相同的一些缺陷。
如假定货币需求是稳定的;再如假定国内外资产具有完全的替代性，事实上，由于交易成本、赋税待遇和和各种风险的不同，各国资产之间的替代性远远没有达到可视为一种资产的程度

(2)作为存量理论的超调模型忽略了对国际收支流量的分析。它将汇率波动完全归因于货币市场的失衡，而否认商品市场上的实际冲击对汇率的影响，未免有失偏颇。

供参考。

㈧ 粘性价格货币分析法的意义

粘性价格货币分析法的意义
多恩布什的汇率超调模型的显著特征是将凯恩斯主义的短期分析与货币主义的长期分析结合起来；采用价格粘性这一说法，更切合实际。同时，它具有鲜明的政策含义：表明了货币扩张（或紧缩）效应的长期最终结果是导致物价和汇率的同比例上升（或下降）。但在短期内，货币扩张（或紧缩）的确对利率、贸易条件和总需求有实际的影响。当政府采取扩张或紧缩性货币政策来调节宏观经济时，就需要警惕汇率是否会超调，以及超调多少这样的问题，以避免经济的不必要波动。
多恩布什的汇率超调模型是国际金融学中对开放经济进行宏观分析的最基本的模型；它首次涉及汇率的动态调整问题，开创了从动态角度分析汇率调整的先河，由此创立了汇率理论的一个重要分支——汇率动态学（Exchange Rate Dynamics）。

㈨ 汇率超调理论的汇率超调理论核心思想

当市场受到外部冲击时，货币市场和商品市场的调整速度存在很大的差异，多恩布什认为，这主要是由于商品市场因其自身的特点和缺乏及时准确的信息。一般情况下，商品市场价格的调整速度较慢，过程较长，呈粘性状态，称之为粘性价格。而金融市场的价格调整速度较快，因此，汇率对冲击的反应较快，几乎是即刻完成的。汇率对外部冲击做出的过度调整，即汇率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买力平价汇率，这种现象称之为汇率超调。由此导致购买力平价短期不能成立。经过一段时间后，当商品市场的价格调整到位后，汇率则从初始均衡水平变化到新的均衡水平。由此长期购买力平价成立。

㈩ 以“一价定律”为基础阐述汇率决定问题的理论是什么

建议看汇率决定理论汇率决定理论主要际借贷说、购买力平价说利率平价说、际收支说、资产市场说资产市场说货币析与资产组合析货币析弹性价格货币析粘性价格货币析购买力平价说：该说认两种货币间汇率决定于两货币各自所具购买力比(绝购买力平价说)汇率变取决于两货币购买力变(相购买力平价说)假定A物价水平PAB物价水平PBeA货币汇率(直接标价)则依绝购买力平价说：e=PA/PB假定t0期A物价水平PA0,B物价水平PB0A货币汇率e0,t1期A物价水平购买力平价PA1B物价水平PB1A货币汇率e1PAAt1期t0期基期物价指数PBBt1期t0基期物价指数则依相购买力平价说相购买力平价意味着汇率升降由两通胀率决定利率平价理论认两间即期汇率与远期汇率关系与两利率密切学校该理论主要发点投资者投资于内所短期利率收益应该与按即期汇率折外汇外投资并按远期汇率买本货币所短期投资收益相等旦现由于两利率差引起投资收益差异投资者进行套利其结使远期汇率固定某特定均衡水平同即期汇率相比利率低家货币远期汇率跌利率高家货币远期汇率升远期汇率同即期汇率差价约等于两间利率差利率平价说套补利率平价(CoveredInterest—RateParity)非套补利率平价(UncoveredInterestRateParity)套补利率平价假定iAA货币利率iBB货币利率p即期远期汇率升跌水平假定投资者采取持远期合约套补式交易市场终使利率与汇率间形列关系：p=iA?iB其经济含利率平价说义：汇率远期升贴水平等于两货币利率差套补利率平价立A利率高于B利率则A远期汇率必升水A货币远期市场贬值反亦汇率变抵消两间利率差异使金融市场处于平衡状态非套补利率平价假定投资者根据自未汇率变预期计算预期收益承担定汇率风险情况进行投资假定Ep表示预期汇率远期变率则Ep=iA?iB其经济含义：远期汇率预期变率等于两货币利率差非套补利率平价立A利率高于B利率则意味着市场预期A货币远期贬值际收支说通说明影响际收支主要素进析些素何通际收支作用汇率假定Y、Y'别本及外民收入P、P'别表示本及外般物价水平i、i'别本及外利率e本汇率Eef预期汇率假定际收支仅包括经帐户(CA)资本与金融帐户(K)所BP=CA+K=0CA由本进口决定主要由Y、Y'、P、P'、e决定CA=f1(Y,Y',P,P',e)K主要由i,i',e,Eef决定K=f2(i,i',e,Eef)所BP=CA+K=f1(Y、Y、P、P'、e)+f2(i、i'、e、Eef)=f(Y、Y'、P、P'、i、i'、e、Eef)=0除汇率外其变量均视已经给定外变量则汇率些素共同作用变化某水平起平衡际收支作用即：e=g(Y,Y',P,P',i,i',Eef)际收支说指汇率与际收支间存密切关系利于全面析短期内汇率变决定际收支说并没影响际收支众变量间关系及其与汇率间关系进行深入析并具明确关系结论际收支说关于汇率决定流量理论资产市场说：依据本币资产与外币资产替代性同假定资产市场说货币析与资产组合析货币析假定本币资产与外币资产两者完全替代资产组合析假定两者完全替代货币析资产市场说内部依价格弹性假定同弹性价格货币析与粘性价格货币析粘性价格货币析1976Dornbuseh提粘性价格货币析即所谓超调模型(overshootingmode1)认商品市场与资本市场调整速度同商品市场价格水平具粘性特点使购买力平价短期内能立经济存着由短期平衡向期平衡渡程超调模型由于商品市场价格粘性存货币供给性增加本币瞬贬值程度于其期贬值程度现象称汇率超调资产组合析1977Branson提汇率资产组合析与货币析相比理论特点假定本币资产与外币资产完全替代物风险等素使非套补利率平价立需要本币资产与外汇资产供求平衡两独立市场进行考察二本资产总量直接引入模型本资产总量直接制约着各种资产持量经帐户变资产总量造影响模型流量素与存量素结合起假定本居民持三种资产本货币M本政府发行本币面值债券B外发行外币面值债券F资产总量W=M+B+e'F资产总量布本货币、本债券、外债券货币市场看货币供给由政府控制货币需求本利率、外利率减函数资产总量增函数本债券市场看本债券供给同由政府控制本债券需求本利率增函数外利率减函数资产总量增函数外债券市场看外债券供给通经帐户盈余获短期内固定外债券需求本利率减函数外利率增函数资产总量增函数三市场同资产供求平衡都带相应变量(主要本利率与汇率)调整三市场都处于平衡状态该资产市场整体才处于平衡状态短期内由于各种资产供给量既定资产市场平衡确定本利率与汇率水平期内于既定货币供给与本债券供给经帐户失衡带本持外债券总量变变引起资产市场调整期内本资产市场平衡要求经帐户处于平衡状