雅戈爾公司金融資產的經營狀況

❶ 為什麼金融資產等於經營負債 財務管理

從來沒有規定過金融資產應該等於經營負債
在改進的財務報表分析體系中：
金融資產比如說交易性金融資產、持有至到期投資等；
經營負債就是應付賬款、其他應付款、預收賬款、長期應付款等。
這兩者的金額怎麼可能會相等？很多企業都是沒有交易性金融資產、持有至到期投資的，但經營負債很多企業都會有

❷ 雅戈爾上半年投資什麼股票導致其投資收益虧損20億的

作為A股市場「不務正業」的典型代表，雅戈爾（600177.SH）今日披露的半年報顯示凈利潤同比下滑高達59％，而曾經為公司帶來巨額收入的證券投資業務浮虧近20億元。

凈利5.8億元下滑59％

雅戈爾半年報稱，報告期內，公司實現營業收入53.52億元，較上年同期下降6.87％；實現利潤總額為8.81億元，相比去年同期的16.95億元下滑47.99％；而歸屬於上市公司股東的凈利潤5.8億元，相比去年同期的14.17億元下滑高達59.00％。基本每股收益為0.26元。

雅戈爾稱，公司凈利潤的同比下滑，是受資本市場波動及房地產行業周期的影響，報告期內減持可供出售金融資產所獲收益和房地產業務結算量較上年有所減少所致。實際上，記者對比其行業收入發現，雅戈爾的傳統主業服裝和紡織在上半年依舊實現了營業收入的正增長，其中服裝營業收入上半年同比增長5.55％，紡織營業收入同比增長1.51％。當然營業成本也有所上升。

但是，房地產行業對於雅戈爾而言就十分痛苦了。半年報顯示，受到國家對於房地產行業調控措施影響，上半年雅戈爾的房地產開發銷售營業收入同比下滑高達29.49％。

證券投資浮虧近20億

同樣是雅戈爾曾經的輝煌利器，證券投資業務上半年同樣折翼。半年報顯示，雅戈爾今年上半年證券投資業務浮虧高達19.78億元。

半年報顯示，截至2010年6月30日，雅戈爾共計持有16家上市公司的股權（可供出售金融資產）。其中，持有廣博股份（002103.SZ）的股份比例達到該公司所有股份的14.95％。但是由於今年上半年A股市場震盪下挫的洪流，這些股權並未給雅戈爾帶來「曾經的輝煌」，而是高達19.78億元的浮虧。

在雅戈爾所投資的16隻（可供出售的）個股中，上半年僅有三隻為雅戈爾帶來浮盈。其中宜科科技（002036.SZ）帶來浮盈42.85萬元；金馬股份（000980.SZ）與東方電氣（600875.SH）分別帶來503萬元和524萬元的浮盈。

但是有限的浮盈並不能改變整體浮虧的格局。僅以中信證券（600030.SH）為例，這只曾經為雅戈爾帶來巨額收益的個股在今年上半年股價遭遇滑鐵盧，讓雅戈爾浮虧多達11.18億元。首開股份（600376.SH）帶來的浮虧也多達1.17億元。

雅戈爾半年報顯示，截至6月30日，所持有的這些股份在上半年依舊共計浮虧多達19.78億元。

❸ 財務問題1：什麼能真實地反映企業的經營情況

但目前來看，這個指標有明顯的局限性，主要有以下幾點： 1、銷售利潤率，利潤不一定是來自企業經營的利潤，或者是投資收益，或者是帳務調整，這種利潤帶有較大的偶然性和突發性，不能作為投資者投資的依據，特別是目前的上市公司，在新會計准則的推出前提下，交易性金融資產計入損益，上市公司股權投資收益巨大，遠遠蓋過了主營收益，這個時候，以利潤率作為指標則難以反映企業的長久經營情況了，雖然投資收益的增加可以改善企業的現金流。 2、總資產周追轉率和凈利潤關系不大，總資產包括所有者權益和負債，股東是重視經營性凈利潤的，而債權人重視的只是資本，因為他們不享受利潤分紅，因此債權人和股東的利益傾向是不一致的，另外，股東的投入是無息的，債權人是有息的借款，他們的資金成本並不一致，導致的資產性質也不一致。 3、負債的性質不同，企業的負債並非都是有息的，也有無息的負債，無息負債的壓力會小一些，因為沒有固定的資金成本，在計算的時候需要將有息無息的負債考慮到。 由於以上原因，作為投資者在採用權益利潤率進行分析和預測企業經營活動的時候就會出現較大的誤差，為了減少誤差，可以把該項指標進行改進。就是按照股東的利益指向進行分析，把資產劃分為經營性資產和金融資產，經營資產主要是用於生產經營活動的資產，相對於凈利潤有一定的可比性。而金融資產屬於沒有資金壓力的資產（沒有利息沒有經營壓力），比如貨幣資金或者短期投資（所以交易性金融資產頂多算是貨幣資金的一種，賺了是純賺，賠了就是純粹賠錢了）。而負債同樣劃分為經營負債和金融負債，相對於利潤表中主要是財務費用（利息費用）。這樣凈利潤這塊可以具體劃分為三部分，也就是主營利潤，其他營業利潤（投資收益，公允價值變動和資產減值）以及營業外收入，在分析和預測的時候，重點考慮的是主營利潤，這點才是真正的企業盈利能力的體現。因此，上述的公式可以轉化為下面的公式，下面的公式重點反映了股東的利益和經營利潤，並區分了負債的因素。所有權益凈利潤率＝經營利潤/股東權益－凈利息／股東權益＝經營利潤／凈經營資產＊凈經營資產／股東權益－凈利息／經負債＊經負債／股東權益＝凈經營資產利潤率＋（凈經營資產利潤率－凈利息率）＊凈財務杠桿 上面的分析系統較為明確地反映了企業過去經營中的經營質量和財務的杠桿結構，當然對於投資收益遠遠大於主營收益的公司來說，在分析時候不宜將過去的增長率作為可持續增長率進行分析，因為那本來也不是可持續增長的收益，不管是交易所的還是因為持有上市公司股權「小非」所得，如果從保守的角度來說，上市公司因為「大小非」所得的收益將制定性為現金可能更好一些，因為企業投資賺錢了當然是好事，但過於誇大自己的能力和水平就可笑了，因為做什麼產品的最好還是老老實實做自己的主營好，盲目的誇大自己的能力雖然會有短期的輝煌，但最終會以失敗而告終，就像賣豬肉的突然發現家裡幾十年前的郵票值好幾十萬了，於是不賣肉了，專門炒郵票了，還說，我雇了一個職業炒家幫我炒，大家都覺得還是人家賣肉的精明，知道自己不成所以僱用專家，但其實際情況呢？實際情況是，市場好的時候，誰做都賺錢，只是誰更能將道理而已，不好的時候，就成了你出錢給某些專家交學費了，更不要說彼此的溝通中的矛盾了，因為你也無心賣肉了，能放心把那麼多錢交給別人管么？ 上市公司中很多這類公司，特別是雅戈爾，好像一瞬間自己變成了投資大師、房產大鱷一樣，如果衣服做得好就去做衣服，這個行業利潤率不高了，可以作相關的生產型行業，但如果僅僅因為中信證券等幾筆股權投資賺錢了，就認為自己是投資大師了，那才是可怕的開始。因為那本來也不是你的本事所得。對自己認識不清，盲目以為有錢了就可以做自己不擅長的事情才是企業最大的危險所在。所以在用凈資產收益率來分析上市公司財務情況的時候，最好把所有的投資收益都當作現金來算，這樣的資產質量才是真實的質量，才能真實反映出企業的經營能力和水平。 注意：只有當權益收益率大於無風險收益的時候，企業才值得投資的，否則不如存銀行或者買入債券。這就要求企業的凈資產經營收益率要大於財務杠桿的利潤率（否則企業借錢干嗎？不如不幹，投資者投資干嗎？不如存銀行）。

❹ 從金融和經濟角度分別分析一個公司的經營狀況

企業經營狀況是指企業的產品在商品市場上進行銷售、服務的發展現狀。
企業經營狀況回對財務管理模式的答影響主要表現在:經營規模的大小,對財務管理模式復雜程度的要求有所不相同;企業的采購環境、生產環境和銷售環境對財務管理目標的實現有很大、影響,好的環境有利於財務管理目標的實現,反之,阻礙目標的實現。
分析方法：
經營者最關心之點是企業的收益性、安全性、效益性及成長性。對其進行經營分析的基本方法是：首先確定分析目標，然後對報表的實際數據採用比率法計算其數值，並與過去的業績或同行業的標准統計數值進行比較，最終判斷其結論。

❺ 金融資產與經營性資產有什麼區別，怎麼區分

金融資產與經營性資產的區別如下:

1、包括范圍不同

金融資產包括20款，即電力建設基金收入、三峽工程建設基金收入、養路費收入、車輛購置附加費收入、鐵路建設基金收入、公路建設基金收入、民航基礎設施建設基金收入、郵電附加費基金收入、港口建設費收入。

而經營性資產包括企業依法交納的增值稅、消費稅、企業所得稅、資源稅、土地增值稅、城市維護建設稅、房產稅、土地使用稅、車船稅。

2、計算方法不同

金融資產計算公式為：

經營凈收入=經營收入-經營費用-生產性固定資產折舊-生產稅+出租房屋凈收入、出租其他資產凈收入和自有住房折算凈租金等。財產凈收入不包括轉讓資產所有權的溢價所得。

而經營性資產計算公式表示為：人均可支配收入實際增長率= （報告期人均可支配收入/基期人均可支配收入）/居民消費價格指數-100%。

3、性質范圍不同

金融資產：一般指工業企業，生產的全部數量金額，包括未銷售、尚未形成收入的庫存；

而經營性資產為主營業務收入、和營業收入、還有其他業務收入的總和，有的流通企業總收入核算的是差價收入、即毛利。

4、核算基礎單位不同

核算基礎不同，金融資產是以產業活動單位為基本核算單位，而經營性資產是以獨立核算單位作為基本核算單位。

5、功能不同

金融資產負責本單位財產物資的統一管理，每年進行一次財產清查，健全保管、領用、維護、賠償、報廢、報損以及人員調動交接制度，保證賬物相符。

而經營性資產負責組織編制本單位資金的籌集計劃和使用計劃，並組織實施。資金的籌集計劃和使用計劃要結合本單位的經營預測和經營決策以及生產、經營、供應、銷售、勞動、技術措施等計劃，按年、按季、按月進行編制，

並根據企業的經濟核算責任制將各項計劃指標分解下達落實，督促執行。根據生產經營發展和節約資金的要求，組織有關人員，合理核定資金定額，加強資金的使用管理，提高資金使用效果。根據管用結合和資金歸口分級管理的要求，擬定資金管理與核算實施辦法，並組織有關部門貫徹執行

參考資料來源：網路-金融資產

網路-經營性資產

❻ 雅戈爾集團股份有限公司的經營現狀

雅戈爾的房地產業務受宏觀調控影響流年不利，股權投資也因市場低迷而經營慘淡。號稱三駕馬車的服裝、金融、地產三大業務已有兩駕陷身泥潭。
早期以服裝、紡織類業務起家，後期則大肆擴張房地產業務和股權投資。雅戈爾的發展歷程，可謂實業優而轉投資的一個典型。不過，對於這種發展模式的質疑卻一直如影隨形。
辛苦賺來的服裝利潤是填補不了房地產現金流空白的，資金鏈斷裂、巨額虧損的隱憂時刻存在，到時候怕連起家的雅戈爾服裝也會被拖下水淹死。曾專注研究雅戈爾發展史的寧波籍市場觀察人士方建勇在接受《財經國家周刊》記者采訪時稱。對此，雅戈爾董事長李如成認為，要是不做房地產和股權投資，雅戈爾就不會擁有200億的凈資產。然而，流年不利，雅戈爾的房地產業務受到宏觀調控的影響之際，其股權投資也因市場低迷而經營慘淡。市場的慘淡逼迫雅戈爾勒緊褲腰帶過冬，這也直接影響了其與投資公司凱石投資的合作模式，雙方的恩怨情仇遂成為市場關注的焦點。至此，雅戈爾號稱三駕馬車的服裝、金融投資、地產三大業務已有兩駕陷身泥潭，其未來也充滿了種種不確定性。
穩賺不賠的凱石
目前市場不景氣，雅戈爾確實從2012年4月份開始陸續撤出了部分資金，這很正常。對於當前市場上盛傳的分手風波，凱石投資總經理陳繼武對記者坦言，雅戈爾和凱石投資目前都在進行業務和結構的調整。分手風波之所以受到市場的關注，蓋因為凱石投資曾在雅戈爾的發展中扮演了重要角色。公開資料顯示，凱石投資注冊資本10億元，主營業務為投資管理、投資咨詢等，是寧波盛達發展有限公司占股70%的控股子公司，雅戈爾董事長李如成佔有寧波盛達19.31%的股份。2008年12月，雅戈爾聘請凱石投資為其投資顧問。雙方的投資協議內容顯示，凱石投資對雅戈爾的股權投資項目資產、可供出售金融資產以及交易性金融資產提供專業化投資分析，雅戈爾支付相關咨詢費用。鑒於寧波盛達為雅戈爾的間接控股股東，亦控制凱石投資，根據上海證券交易所上市規則及相關文件的規定，上述事項構成關聯交易。雅戈爾與凱石投資的合作模式，可以說是客戶與提供服務的公司之間的關系，凱石投資為雅戈爾提供咨詢服務。凱石投資內部人士表示。
事實上，雙方合作關系遠不止此，雅戈爾還多次直接參與了凱石投資的產品；雅戈爾作為一個整體，既是凱石投資的控股方，也是其咨詢客戶，還是有限合夥人(LP)，方建勇分析稱。上述投資協議內容還顯示，雅戈爾每年按投資總額1%的比例向凱石投資支付咨詢費用。當每年的凈收益率小於等於10%時，雅戈爾只支付咨詢費用；當該凈收益率大於10%時，雅戈爾對超過10%的部分提取20%的業績報酬。凱石投資為雅戈爾或控股子公司持有的金融資產提供咨詢服務，雅戈爾按交易額的0.5%支付咨詢服務費用。可觀的咨詢費用和利潤提成，完全是基金的收費標准，對於這么好的事情，凱石投資何樂而不為？方建勇在接受本刊記者采訪時表示。奇怪的是，既然如此，雅戈爾為什麼會允許這樣不平等的投資顧問協議長期存在？可以這么說，凱石實際上是在截取雅戈爾集團的現金流。凱石投資穩賺不賠，最終獲益的是李如成占股19.31%的寧波盛達。方建勇稱。在這種合作模式下，至少在短期來看，雅戈爾自己也嘗到了甜頭。依託凱石投資，雅戈爾在資本市場屢屢出擊。2009年，雅戈爾參與了9家上市公司的定向增發投資，全部浮盈；股權投資業務實現凈利潤16.25億元，同比飆漲404.71%。2010年，雅戈爾定向增發投資合計盈利達3.74億元；持有PE投資及其他投資項目10個；該年度其金融投資業務實現凈利潤12.45億元。光環刺激之下，李如成顯示出野心，很多服裝產業背後都有一個財團作為後盾，沒有很大的金融支撐，這個企業很難有十幾年、上百年的生存，李如成說，金融投資是產業發展的方向……然而，金融投資對公司的穩健經營畢竟是一個挑戰，一位長期跟蹤雅戈爾的券商人士在接受《財經國家周刊》記者采訪時認為，無論是PE投資還是雅戈爾擅長的通過定向增發入股都屬於長期投資，而長期佔用公司資本很可能對主營業務產生影響。
三駕馬車兩失陷
股權投資上的大面積浮盈一度讓雅戈爾風光無限。然而好景不長，此後的經濟寒冬先讓李如成打了個冷戰。2011年，雅戈爾參與了13家上市公司的增發，金融投資業務的凈利潤降至4.87億元，同比下降60.90%；定向增發和PE累計投資29.50億元，同比減少44.78%。市場的慘淡促使雅戈爾勒緊褲腰帶過冬，據雅戈爾內部知情人士透露，2012年上半年，公司管理費用同比下降了近2億元，咨詢費減少了1億元。投資環境的理性回歸也直接影響了其與凱石投資的合作模式。
2010年3月，雅戈爾打破按投資總額的一定比例支付咨詢費用的做法，改為按已實現投資收益的15%向凱石投資支付咨詢服務費。5個月之後，又改為經凱石投資推薦的項目才支付費用。另外，曾經引以為傲的房地產業務並沒有送來寒冬中的溫暖，隨著房地產市場宏觀調控的持續，雅戈爾2011年地產業務直線大跌。雅戈爾的房地產是否盈利、是否存在真正風險，要看當初的拿地成本、負債水平、銷售速度，以及現在的樓價。上海長寧住宅發展局高級經濟師、獨立經濟學家顧海波表示。2012年上半年沒拿地，暫時不擴張地產業務，廣告費用並未大幅增加。雅戈爾的經營'如履薄冰'。上述券商人士稱。雅戈爾賬面現金為32.3億元，卻要應對174.6億元的短期有息負債，地產行業分析師預警，此舉流動性風險加大，而房產業務的進一步開展直接受制於短期流動性。房地產業務不給力，金融投資業務也不爭氣。2011年全年上證指數跌去三成。該業務面臨的系統性風險太大，'打新必賺'鐵律失效。熊市行情對雅戈爾造成重創。上述券商人士分析稱。自2009年下半年IPO再次開閘，我國A股一級市場共發行新股730隻，上市當日即告破發的達到103隻，佔比14.11%。市場普遍反映，躺著賺錢時代一去不復返。投資深陷泥潭，它在某種程度上左右了雅戈爾的整體戰略。加之，2006至2007年、2009至2010年的兩場房市與股市泡沫，讓實業徹底從主業轉向不熟悉的高風險行業，賭博的甜頭讓人忘乎所以，實業在雅戈爾業務的份額不斷下降至可憐的25%，方建勇稱。壓力之下，李如成在某些場合也曾多次表達過將更加註重服裝主業的發展，在中國，金融投資是一個新興產業，雅戈爾可以參與，但是不能作為主業來做，加之房地產連年調控，在這種情況下我們必須'歸核'，原來是三條腿同時走路，現在是服裝一業為主，另兩業為副。在李如成看來，只有將團隊集中在一個核心產業，才能比其他產業更有優勢。此舉被業界解讀為回歸主業。不過雅戈爾董秘劉新宇認為這種說法並不準確，雅戈爾本身的主業就是服裝。該公司在2011年年報中稱，未來逐步縮減金融投資規模，進一步加大對品牌服裝的投入力度。
從雅戈爾的利潤構成上看，這種改變已經顯現，前5年，金融投資、房地產與品牌服裝的利潤佔比是5:3:2，2011年三項各佔1/3，2012年總利潤構成預計為主業佔4成，其它兩項各佔3成，未來會調整到主業佔5成。盡管雅戈爾在服裝實體產業上保有75.26億收入，但該行業的競爭日益激烈、周期性震盪日益縮短以及外資品牌的圍剿的因素尚存，雅戈爾所提出的2012年末實現20%的增長目標能否實現，有待市場檢驗。

❼ 雅戈爾的可供出售金融資產與公司盈利的相關性

記憶中雅戈爾應該是中信證券股東，持有不少中信股份。
盈利主要指他的主營業務，持有金融資產屬於浮盈，不會合並報表的。
如果您的問題得到解決，請給予採納，謝謝！

❽ 雅戈爾近五年經營狀況中主要發生了哪些變化

從服裝轉向金融投資和房地產，12年遇經濟蕭條後又將重心轉向服裝。

❾ 金融企業的資產全都是經營性資產么，是不是非金融企業才區分經營性資產和金融資產呢

管理用財務報表分析體系 其實主要是站在製造業企業來說的
金融企業根本不適用這個分析方法...

❿ 什麼是經營性資產，金融資產、經營性負債，金融負債

（二）持有的其他單位的權益工具；
（三）從其他單位收取現金或其他金融資產的合同權利；
（四）在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產或金融負債的合同權利；
（五）將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的非衍生工具的合同權利，企業根據該合同將收到非固定數量的自身權益工具；
（六）將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的衍生工具的合同權利，但企業以固定金額的現金或其他金融資產換取固定數量的自身權益工具的衍生工具合同權利除外。其中，企業自身權益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業自身權益工具的合同。
一個公司的金融資產，其實就是另一個公司的金融負債。