大宗商品價格分析感想

目前全球經濟復甦情況依舊不是很穩定，大宗商品的供應兩端並未出現整體趨勢變化，價格的上漲是沒有基準基礎的，而不少大宗商品都是以美元計價，由於美國的貨幣政策尚未明確，所以大宗商品的價格上漲幅度和跨越周期也並不會過長。不過目前大宗商品價格一再的上漲需要引起人們的警惕，警惕出現超級周期，避免市場的過熱現象，相對減緩供需之間的速度。

『陸』 如何去分析大宗商品

我只能介紹一下分析大宗商品期貨價格的共同方法。

大宗商品的價格從根本上說是由他的供需關系決定的。包括產量、需求、生產成本、進出口、庫存、運輸、季節性特徵、現貨貿易特點、政策因素、貨幣通脹因素、交易制度因素等等。

從期貨盤面的角度，資金推動是直接因素，多依賴於技術分析。價格趨勢、持倉量、成交量、時間周期、心理因素、周邊市場環境，等等。

實際上大宗商品的期貨價格是市場綜合了各種因素的反映，期間此消彼長。對於資金不是很大的投資者，可以選擇技術分析為主。對於資金較大的投資者，更要關注基本面因素。

『柒』 大宗原材料價格的變化會對經濟運行產生什麼影響

全球大宗商品的需求快速增長引起全球市場價格的波動，這種波動給中國經濟發展帶來了一些挑戰，而應對這些挑戰需要時間通過多種途徑進行調整化解。
近年來，全球大宗商品的需求出現階段性快速增長，這種需求的快速增長引起全球市場的一些變化，特別是價格的變動。這種市場價格波動的主要原因可以歸結為以下三個方面：
第一，全球需求增長為基本面因素。若干資源性商品需求增長，大宗商品消費需求比早先時期增長率提升。大宗商品海運量，尤其是大宗干散貨海運量增長強勁。
第二，美元貶值和過剩為背景條件。美聯儲寬松貨幣政策導致美元流動性過剩，反映在2002－2007年TED Spread(美國國債與歐洲美元利差)處在較低水平。美元匯率變動和流動性過剩放大了大宗商品價格上升和波動的幅度。
第三，金融投機的推波助瀾作用。近年全球商品價格波動重要特點之一在於伴隨價格指數變動，投資者資金大規模進出。商品衍生品投資市場受少數國際大投行影響較大，具有寡頭結構特點，近年空前規模的金融投資者參與，一定程度上對商品價格的飆升起到推波助瀾的作用。
中國對大宗商品市場的影響可以從需求增長和勞動生產率革命兩個方面看：
首先，中國的需求增長是推動全球需求增長最重要的因素之一。伴隨城市、工業化快速推進，近年來中國大宗商品消費絕對量大幅增長，在世界消費總量中所佔份額有較快提升。其次，我國勞動生產率革命也會對大宗商品市場價格產生間接影響。我國在製造業可貿易部門的生產率革命，加上靈活度低的人民幣匯率制度條件，會對美國宏觀經濟客觀上產生兩方面良性影響：通過較低進口價格抑制消費物價上漲，通過資本流入抑制長期利率提升。從而使美國內外部宏觀經濟關系形態發生轉變，此前美國財政和貿易雙赤字規模擴大通常伴隨長期利率和CPI上升，對宏觀調整提供外部約束和壓力。但是在2001－2006年前後上述關系呈現新形態：雖然雙赤字規模持續惡化到空前水平，同時伴隨較低通脹和長期利率水平。上述中國生產率追趕派生的良性貿易和資本效應構成推動上述新形態形成的關鍵因素之一。
部分受中國因素作用出現的商品價格和海運費用飆升，反而對我國經濟增長帶來挑戰，主要表現在以下方面：初級產品進口價格的變化給中國一般物價的變動帶來壓力，會對國內宏觀經濟運行的穩定性帶來影響。此外，它還會影響國際經濟和政治關系，比如，就鐵礦石定價問題與國際寡頭供應商的持續爭論對國際關系帶來沖擊性影響等。
而中國崛起派生的市場供求關系變動，需要在較長的一段時期內通過多種途徑進行調整化解：(1)供給面的積極反應。航運業新船建造和交貨量增加，有色金屬部門勘探投資費用增加以及能源投資力度加大均會在中長期增加供給，緩解價格上升。(2)加強和改善金融監管。適當加強在商品衍生品市場的過度金融投機或許能減少商品市場的劇烈波動。改革建議要求把商品衍生品櫃台交易(OTC derivatives trade)集中到交易結算中心(CCP)進行以增加透明度。(3)中國企業學習逐步「走出去」。實施企業「走出去」方針可能會有積極影響：增加相關行業產能擴大投資，推動我國國際投資存量結構多樣化；提升我國下游製造企業與上游原料供應商供應鏈內部整合性和協調性。但是應該注意到「走出去」是一個長期曲折的學習過程。(4)提升我國宏觀經濟穩定度。轉向更加均衡增長模式、通過改進宏觀政策提升宏觀經濟運行穩定程度，有助於防止進口商品需求上沖過猛，避免進入國際短期供給線陡直部分。提升開放宏觀經濟穩定度，需要在匯率、利率、盯住通脹等方面進行系統改革。(5)更為長期范圍的根本性調整。具有決定意義調整與兩方面因素有關：首先，各國在替代能源領域努力結果，能否最終改變依賴石化能源難以持續局面？其次，隨著我國走過城市化高速推進階段，對新投入大宗商品需求增長終將見頂，達到發達國家成熟發展階段增量相對穩定狀態。

『捌』 如何通過基本面來分析大宗商品行情

沒有辦法通過基本面來分析大宗商品行情，因為基本面分析是針對一家實體公司或國家而言的，每家公司（每個國家）都有各種具體的財務數據可供查閱，進行具體地分析。而大宗商品純粹是一種獨立的品種，甚至是某些交易所創造的交易性金融產品，更何況又具有世界性投機炒作的屬性，根本沒辦法進行基本面的分析。
我善意地提醒你，作為金融投資理財產品，最保險和最賺錢的投資品是公司股票，其他一切金融投資品我們看到的都是表象而非實質。因為股票的背後都有一家實實在在的公司。