td幅度膨脹指標

㈠ 烏龜呼吸時脖子膨脹幅度很大，就像青蛙一樣，請問得了什麼病，怎麼治

是不是肺炎了，不能肯定。建議找當地的寵物醫生做診斷治療。

㈡ 通貨膨脹下企業如何投資

若通貨膨脹升高的程度失去控制，會干擾到正常的經濟活動，損害供給能力。 在一經濟體中，會有若幹部門編入通貨膨脹指數，而若幹部門沒有，通貨膨脹行為會自未編入的部門向編入的部門重新分配。在影響幅度小時，這屬於一種政策性的選擇，不對儲蓄而對變現優先權與手頭資金課稅。若影響超出一定幅度時，則其效應歪曲，成為個人「對通貨膨脹的投資」，也就是鼓勵對通貨膨脹的預期心理。因為以上打擊通貨膨脹的理由都高於打擊其預期行為與打擊持有大量資金所需的小幅影響，大部分的中央銀行顧及物價穩定性，都以可見但極低的通貨膨脹為目標。由於在不可預期的通貨膨脹之下，名義工資總會有所增加(盡管並不一定能保持原有的實際工資水平)，隨著名義工資的提高，達到納稅起征點的人增加了，有許多人進入了更高的納稅等級，這樣就使得政府的稅收增加。但公眾納稅數額增加，實際收入卻減少了。政府由這種通貨膨脹中所得到的稅收稱為「通貨膨脹稅」。一些經濟學家認為，這實際上是政府對公眾的掠奪。這種通貨膨脹稅的存在，既不利於儲蓄的增加，也影響了私人與企業投資的積極性。

㈢ 　膨脹土危險性評價

一、影響脹縮性能的因素

（一）岩性

膨脹土具脹縮特性，首先是因為其岩性所決定的。上面對本區的膨脹土特性已作過敘述。現將其物理力學指標列表於下（表17-2）。

表17-2南陽市膨脹土物理力學指標

引自河南第三水文地質工程地質隊，南陽市城市地質系列圖說明書。

（二）含水量

土體的含水量決定吸水量的大小，在膨脹范圍內，膨脹率與吸水率成正比；當含水量達到飽和時，吸水量最小，其膨脹變形漸趨穩定。在收縮范圍內，收縮率隨含水量減小而減小，當收縮至縮限以後，失水量最小，收縮變形也漸趨穩定。膨脹土的膨脹力與收縮力的大小，與初始含水量有直接關系。初始含水量越小，膨脹力越大，收縮力越小；反之膨脹力越小，收縮力越大。

（三）膨脹土厚度的影響

膨脹土的膨脹幅度與厚度成正比，厚度越大，膨脹幅度越大，反之越小。

（四）埋藏條件

膨脹土的埋藏深度控制著膨脹土的脹縮性。本區埋深大於3m的膨脹土，其脹縮受到限制，對建築物不會造成破壞，埋深小於3m的膨脹土，可直接對建築物產生破壞。

二、南陽市膨脹土危險性分析

（一）南陽市膨脹土危險性評定指標的選用

膨脹土的物質組分和本身結構構造特點，可以用許多的指標來反映（表17-2）。在這些指標中，用於判別膨脹土的指標是自由膨脹率和液限。在南陽地區比較注重膨脹力。對脹縮性直接影響的是天然含水量（或稱起始含水量）。這四項指標加上膨脹土厚度和膨脹土埋藏條件，總共六項指標，作為對研究區內膨脹土分級判別標准。而第六項標准，只在具體施工時予以考慮。

據有關資料，本區膨脹土上述六項指標值的范圍分別是：自由膨脹率為33%～158%；液限為37.8%～59.1%；膨脹力為17kPa～780kPa；天然含水量為20.3%～28.1%；膨脹土厚度為1m～＞16m；缺埋藏條件（視具體地段而定）。

根據以上六項（實際有五項）指標，參照表17-2的分級特點，可以將本區膨脹土危險性分為強、中、弱三級（表17-3）。

表17-3南陽市膨脹土危險性分級指標表

（二）危險性分級的實際意義

上述危險性分級的幾項主要指標，如自由膨脹率、液限等，均來自實驗室試驗數據。像自由膨脹率，試驗條件既沒有包括膨脹土的結構，也不存在附加荷載與側限等條件，是沒有工程實際意義的指標，它只是一定程度上反映組成土的粘土礦物成分、粒度成分、化學成分和交換陽離子特性。其它指標雖然直接意義強於自由膨脹率，但總體上看，所能表達的仍然是當膨脹土處在自然狀態下（或靜態下）各種影響條件一致狀況下的判斷標准。但從膨脹土脹縮災害狀況看，只發生在建築物的施工過程及建築物建成後，此時的膨脹土自然狀態已被改變，故上述的危險性判定，並不能包括在所有狀態下的判定。造成這一狀況的原因是：①膨脹土本身處在自然狀態和開挖狀態會有很大差別；②人類各種工程活動對膨脹土帶來的影響十分復雜，盡管在對膨脹土研究中考慮了許多工程地質指標，但仍無法確切掌握膨脹土的危害規律。作為處在自然條件下的膨脹土，上述指標的相對准確性和判定結果，還是可靠的。

三、南陽市膨脹土脹縮危險性分區

根據以上指標，將本研究區膨脹土脹縮危險性分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ級危險區；其危險等級依次為高（Ⅰ）、中（Ⅱ）、低（Ⅲ）；其分布范圍與膨脹土分類范圍一致（圖17-1）。

圖中膨脹土總的分布面積為136.5km²，占研究區總面積的37.7%。其中Ⅰ類危險區分布面積約為0.21km²，占膨脹土危險區的0.15%；Ⅱ類危險區乃本研究區危險區主體，分布面積約為103.4km²，占總危險區的75.75%；Ⅲ類危險區分布面積為32.9km²，占總危險區的24.1%。

㈣ 通貨膨脹率計算公式

通貨膨脹率（價格上漲率）=（已發行的貨幣量-流通中實際所需要的貨幣量）/ 流通中實際所需要的貨幣量×100%。

通過價格指數的增長率來計算通貨膨脹率，價格指數可以分別採用消費者價格指數（CPI）、生產者價格指數（PPI）、GNP折算價格指數。其公式如下：

CPI=a1（P1t/P10）+a2（P2t/P20）+……+an（Pnt/Pn0）（註：式中的數字和t、n均為下標，P為代表性消費品的價格，a為權重）。

(4)td幅度膨脹指標擴展閱讀

事實上，從長期來看，真正能夠決定通貨膨脹率還是經濟基本面。因此，通過名義經濟增速與實際經濟增速之間的差額更能反映所要解決的問題，也即長期通貨膨脹率=名義經濟增速-實際經濟增速。

需要指出得是，雖然該方法從邏輯上更為自恰，但較少被使用，主要是因為用該方法計算出的通貨膨脹率頻率更低（主要為季度）且滯後性更明顯。

貨幣主義對菲利普斯曲線的研究納入了預期因素，認為總供給和菲利普斯曲線長期都是垂直的。其政策含義是：需求管理對長期的產出和就業沒有影響。

理性預期學派的經濟學家所持觀點更加極端，他們認為短期內總供給和菲利普斯曲線也是垂直的，因此，政府的需求管理政策短期內也是無效的，總需求增加的作用是抬高物價。理性預期學派關於菲利普斯曲線的討論有兩個前提：

（1）彈性的工資和價格假設。

（2）理性預期假設。

由於通貨膨脹和失業的同時並存，凱恩斯主義的觀點發生了一些變化，主要強調成本推動因素的重要性，強調均衡失業的重要性，闡述需求不足失業存在的合理性，吸收了預期理論。

㈤ 水結冰時體積膨脹幅度大約是4℃時的水體積是什麼的倍

A、因為水在4℃時密度最大，所以水結冰時，體積膨脹．故選項錯誤；
B、水結冰時，體積膨脹，冰的密度小，冰可以浮在水面上．故選項錯誤；
C、水結冰時，質量不會減小或增大．故選項錯誤；
D、冰和水的混合體中只有一種物質水，屬於純凈物．故選項正確．
故選D．

㈥ 在通貨膨脹持續期，企業可以採用比較嚴格的信用條件，減少企業債權。 這句話還能給解釋一下呢，我不理解

你好
通貨膨脹下的企業理財及對策 [摘要] 通貨膨脹已經成為現代經濟發展中非常常見的一種經濟現象，從微觀角度來說， 它對企業也產生著嚴重的影響。 通貨膨脹所帶來的貨幣貶值、 資金購買力下降， 央行緊縮的貨幣政策等都與企業理財息息相關。本文分別從企業理財的籌資、投資、運 營資金和利潤管理的四個方面闡述通貨膨脹帶來的影響，並從現代企業會計的角度，分 析企業如何更好地進行籌資融資、投資決策、成本控制和利潤管理並提出解決方法，盡 量消除或降低通貨膨脹的不利影響。因此，在通貨膨脹條件下，通過對企業會計工作的 適度調整，才能提高會計信息的可靠性和真實性，為企業內部管理者和外部關系人的決 策服務。 [關鍵詞] 通貨膨脹 企業理財 籌資 1 On the Inflation Measures under the Corporate Finance Abstract: Inflation has become very common in the modern economic development, a phenomenon, from the microscopic point of view, it also proced a serious business impact. Inflation brought about by currency depreciation, capital and lower purchasing power, the central bank tightening of monetary policy are all closely linked with the enterprise financial management. This paper funding from corporate finance, investment, management of working capital and profits of the four aspects of the impact on inflation, and the modern business accounting from the perspective of how to better fund-raising business finance, investment decisions, cost control and profit management and propose solutions to eliminate or rece as far as possible the adverse effects of inflation. Therefore, in terms of inflation, through the appropriate enterprise accounting adjustments in order to improve the reliability and authenticity of accounting information for internal management and external stakeholders in decision-making services. Key words: Inflation Financial management Finance 2 目 錄 引言 ··········································································································································· 4 一、當前社會下通貨膨脹的經濟環境 ··················································································· 4 二、通貨膨脹對現代企業會計造成的不利影響 ··································································· 5 三、通貨膨脹對企業理財的影響 ··························································································· 5 （一）通脹對籌資管理的影響 ······························································································· 5 （二）通脹對投資管理的影響 ······························································································· 6 （三）通脹對運營資金管理的影響 ······················································································· 7 （四）通脹對利潤管理的影響 ······························································································· 7 四、通貨膨脹下企業理財的對策 ··························································································· 8 （一）籌資管理的對策 ··········································································································· 8 （二）投資管理的對策 ··········································································································· 9 （三）運營資金管理的對策 ································································································· 11 （四）利潤管理的對策 ········································································································· 11 結論 ········································································································································· 13 致謝語 ····································································································································· 14 參考文獻 ································································································································· 15 3 引言 通貨膨脹是世界各國經濟發展過程中的一種普遍現象。隨著通貨膨脹在社會主義市 場經濟下的影響漸漸變得突出起來，人們也越來越重視通貨膨脹對企業理財帶來的變 化。通貨膨脹的持續，從宏觀角度來說會使國民收入超分配，貨幣貶值嚴重，從微觀角 度來說對企業也會產生嚴重後果。如果通貨膨脹是持續而居高不下的，那麼它將會嚴重 地干擾著企業正常的資金需求，給企業理財帶來一系列問題。 一、 當前社會下通貨膨脹的經濟環境 國家統計局 2010 年 5 月 11 日最新公布國民經濟數據顯示， 月份 CPI 同比增長 2.8%， 4 漲幅比上月擴大 0.4 個百分點。4 月份 PPI 同比上漲 6.8%，漲幅比上月擴大 0.9 個百分 點。 首先，我們應當看到，目前的經濟運行與兩次發生嚴重通貨膨脹時期的經濟運行有 所不同。當時出現嚴重通貨膨脹的共同特點，是固定資產投資和消費增長雙膨脹，且伴 隨著工業品出廠價格的大幅度上漲以及糧食供應短缺、糧價大幅度上漲的現象。而目前 我國經濟運行僅僅是出現了固定資產投資膨脹，消費增長仍然低迷甚至不足。糧食價格 雖然出現較大的恢復性上漲，但糧食供應並未出現嚴重短缺。比較可知，消費需求增長 乏力，是目前經濟運行與兩次發生嚴重通貨膨脹時期經濟運行的最大區別。 現在的物價上漲還只是局部上漲，主要是糧食、能源價格上升過快，而很多商品的 價格並沒有漲，有的還在下降，因此很多人並沒有感到手中的貨幣在貶值。 國家發改委經濟研究所所長陳東琪也曾撰文指出，利率將保持在目前水平，這主要 是由於美國的利率正處於 50 年來的最低點，人民幣利率已經遠遠高於美元利率。如果 中國升息，無疑將再次增大美元與人民幣的利差，增加人民幣升值的壓力。 北京大學中國經濟研究中心教授宋國青贊成提高利率。他認為，人們在感到出現通 貨膨脹的趨勢時，就會搶購商品，而商品價格就會越搶越高，老百姓又越高越搶，由此 演變為通貨膨脹。目前，我們已經看到生產資料在漲價，糧食在漲價，我們就要及時應 4 對。在國有商業銀行因改革而對貸款更加審慎，且企業貸款願望依然很高，低利率下的 企業貸款需求也在與日俱增。 二、 通貨膨脹對現代企業會計造成的不利影響 通貨膨脹動搖了「貨幣計量—幣值穩定」 的會計基本假設。我國《企業會計准則》 要求，企業應以穩定的貨幣作為統一的計量尺度來衡量會計的一切經濟業務。[1]穩定的 幣值價值便於人們利用會計報表來解決和掌握企業的財務狀況和經營成果。如果企業只 是完全依據傳統的歷史成本計價， 而不去考慮資產價值的實際變化， 從而導致帳面資產、 費用及收益的數額與實際水平相去甚遠，勢必會導致會計信息的嚴重失真，從而影響了 會計信息的真實性和准確性。 在較高的通脹壓力下，企業在經營過程中會擴大資金需求，只要企業維持凈貨幣債 務人的地位往往有利可圖，因此企業間相互拖欠貨款問題會更加嚴重。同時為了在存貨 的漲價中獲得好處，絕大多數企業會沖破傳統的經濟批量模型，加大訂購批量進行超額 儲備。另外，通貨膨脹下的企業財務報表會形成收益虛增，高估收益帶來的是多交所得 稅和超額分配等問題，勢必導致企業正常經營發生混亂。 通貨膨脹也影響著企業信息資料的真實性。由於通貨膨脹導致物價的變動，致使企 業會計核算所反應的資產價值低估，利潤沖虛，稅負增加，實物資產和生產能力減損。 再加上資產不實，使投資者無法確認資產的保全情況，所以這些財務信息的失真，增加 了企業理財的難度。 三、 通貨膨脹對企業理財的影響 （一） 通脹對籌資管理的影響 通貨膨脹引起資金佔用增加，擴大了企業的資金需求。企業的經營過程，以物資購 進為起點，通貨膨脹會導致這些物資價格上漲，企業必須投入更多的資金才能維持生產 5 的正常進行，從而加大了企業對資金的需求。 通貨膨脹引起利率上升，加大了企業的資金成本。利率（K） 是由純利率（K。、 ） 風險報酬率（ ID ） 和通貨膨脹貼水 （ IP） 三部分構成的，即 K= K。+ ID+ IP，因 此，在通貨膨脹期間，利率會隨通貨膨脹率的提高而提高；通貨膨脹幅度越大，通貨膨 脹的貼水就越高；同時，企業因籌資難度增加和經營風險加大，一般會要求獲得更高的 風險報酬率，這就進一步推高利率水平。如此循環下去，勢必造成資金成本逐步攀升。 [2] 在出現嚴重的通貨膨脹情況下，國家抑制通貨膨脹的一個重要措施便是提高存貸款 利率。企業從銀行貸款，利率上升，直接導致增加資金成本；企業發行債務，在市場利 率高於票面利率的情況下，債券只能折價發行，故市場利率的提高同樣增加了債券的資 金成本；股票一般認為其風險不大於債券，投資者要求的報酬率可以認為是債券報酬加 股票風險報酬。債券資金成本上升，股票的資金成本必然上升。 （二） 通脹對投資管理的影響 投資包括對外投資和對內投資。本文主要論述內部長期投資，企業把資金投放到內 部生產經營所需要的長期資產上，具有相當大的風險。因為資金的保值增值最終要在資 金的運用中實現， 所以長期投資一旦決策失誤， 會嚴重影響企業的財務狀況和現金流量， 長期制約企業經濟效益的提高，甚至會導致企業破產。在通貨膨脹期間，必須考慮通貨 膨脹因素，否則很容易導致決策失誤。 通貨膨脹也容易導致成本補償嚴重不足，直接影響企業再生產經營能力的維持。在 我國，固定資產大多採用直線法計提折日，在固定資產價格上漲幅度較大的情況下，如 果仍按原始價值計提折舊，當固定資產使用年限期滿報廢重購時，計提的折舊准備金按 現行價格構建固定資產，則遠不敷用，即僅能保持原有的貨幣資本，而不能保持其實物 資本，從而使企業的資本和生產能力受到損失，導致企業持續再生產的能力降低。[3] 在有通貨膨脹的情況下，雖然未來的收益將因通貨膨脹而增加，但是各年的折舊費 卻是一個固定值。因此，應納稅所得額和所得稅額將因通貨膨脹而增加，從而使稅後凈 現值和內部收益率降低。 通貨膨脹率越高， 稅後內部收益率的名義值越大， 實際值越小。 資金成本在現代財務管理中是一個極為重要的概念，是企業投資決策的主要依據， 6 它的提高會加大企業經營困難。 （三） 通脹對運營資金管理的影響 通貨膨脹引起資金供應緊張，增加企業籌資困難。國家調控通貨膨脹往往採取緊縮 的金融政策和控制投資規模和貨幣發行量，造成社會資金短缺。這使的靠國家貸款貨幣 性資金不斷貶值，實物性資金相對升值。在通貨膨脹下，投機利潤大大高於正常生產利 潤，越來越多的資金用於囤積商品、購買外匯、亂集資、高利貸等投機活動，使銀行信 貸資金來源大幅度減少。另外，企業持有的貨幣資金會因物價上漲而喪失原有購買力的 一部分，造成購買力損失，而持有實物資產或非貨幣性債權往往會獲得持有資產收益； 同理，持有非貨幣性債務一般會產生持有損失，而持有貨幣性債務往往會獲得購買力利 益。[4]因此，資金流動環節增加，企業理財難度加大。 （四） 通脹對利潤管理的影響 通貨膨脹引起企業利潤虛增，造成資金流失。在我國投資膨脹引起的通貨膨脹是主 要原因，因此在通貨膨脹時期，固定資產等生產資料價格上漲尤為明顯，而企業會計在 核算利潤時必須採用歷史成本的會計模式。歷史成本偏低導致企業利潤虛增，實際上企 業資金在上交所得稅和向投資者分配利潤時一部分流失。加上企業當前計提折舊年限大 部分仍偏長，這樣企業計提的折舊資金遠不足以重新購置更大的生產能力或相同生產能 力的機器設備。 如果按歷史成本為基礎提供財務報表，不但由於一般物價水平上漲，使貨幣的購買 力下跌，從而影響財務報告所有項目的計量的真實性，而且由於資產的個別價格不同程 度的可靠性。這樣，由於會計報告的扭曲，會使企業主管人員對企業經營成果做出錯誤 的評價，在收益分配方面做出不合理的或過多的分配，並且在按虛增的收益計算納稅額 時，會使企業負擔過多的納稅義務，給企業未來的經營帶來嚴重影響；同時，扭曲的財 務報表很可能使表現出來的企業財務狀況與實際不符，從而影響企業的舉債能力。 另外從國際角度看，由於各國的通貨膨脹率不同，使各國按歷史成本會計編制的會 7 計報表不能相互比較，從而影響各國會計信息的溝通。[5] 四、通貨膨脹下企業理財的對策 通貨膨脹下企業理財的對策 （一） 籌資管理的對策 通貨膨脹時，企業資金供需矛盾突出，合理籌措資金便顯得尤其重要。 在通貨膨脹時期，利率的提高一般均滯後於物價上漲的速度，使實際利率下降，這 時，企業若適當增加借入資金，降低實收資本比例，則可以使企業獲得貶值的貨幣償付 債務的效益，減少通貨膨脹給企業造成的損失。 因此，企業必須針對這種環境做出科學合理的理財應變，採取合理有效的理財方法 和程序： 1. 發行債券融資時採用浮動利率。 一般而言， 債券利息在債券的發行年限內應保持 固定，這對發行債券的企業和投資者都十分方便。但在通貨膨脹嚴重時期，固定利息債 券往往會使投資人的實際利率非常低，甚至為負數。如果這時還採用固定利率，便很難 引起投資者的興趣，使企業達不到融資的目的。而採用浮動利率來發行債券，債券利息 隨物價變化而變化， 這種債券類似於保值儲蓄， 使投資者不至於因通貨膨脹而遭受損失， 從而在一定程度上刺激投資者購買債券，使企業籌資成功。 2. 利用股票籌資時採用高股利政策。一般而言，在通貨膨脹時，有價證券的價格都 普遍下跌，投資者對股票投資並不感興趣。在高度通貨膨脹時，企業可以等同於物價上 漲指數，來增加股利的發放數額。使用這種較高股利政策的股票籌資，是為了保證股東 的實際報酬不致降低，保證企業普通股股票的市場價格，喚起投資者對股票的興趣，從 而使企業新股票順利發行，籌集到預期的資金。下表 1-1 反映了美國企業通貨膨脹與股 利之間的關系： 8 表 1-1 美國企業通貨膨脹和股利增長率 [6] 時間（年） 1976～ 1981 1971～ 1981 1966～ 198l 1962～ 1981 通貨膨脹率 CPI （消費價格指數） 9163% 8144% 8142% 5197% 股利增長率 12171% 10197% 8142% 8129% 3. 改變自有資金和負債資金結構。在通貨膨脹時，雖然利息率在不斷提高，但由於 有時利率上漲趕不上物價上漲的速度，從而造成實際利息率下降，個別年份甚至成負利 息率。 這時企業若採用借款方式籌措資金， 則對企業十分有利， 所以在通貨膨脹較高時， 企業應改變傳統的資金結構，增加負債資金的比例，擴大財務杠桿的作用。[7] （二）投資管理的對策 投資管理的對策 固定資產投資回收期長，投資金額大，對企業經濟效益具有長期性的影響，因而， 手通貨膨脹的影響更加明顯。所以，企業進行投資決策，必須考慮通貨膨脹因素。在通 貨膨脹時期，企業應對用於評價投資方案經濟效益的指標進行分析和調整，以保證投資 決策的准確無誤，即評價投資方案的經濟效益時，要根據通貨膨脹對現金流入和現金流 出量的不同影響程度，對銷售收入、材料費用、人工成本、管理費用、所得稅支出、原 始投資、墊支的營運資金、設備殘值等進行分析和相應調整後，評價各投資方案的經濟 效益。從中選擇最佳方案。 在通貨膨脹時期，無論是進行證券投資還是直接投資，都必須考慮通貨膨脹因素， 避免投資那些固定收益的證券，而應投資於變動收益的證券。普通股股票、浮動利率債 券屬於比較好的投資對象。在沒有通貨膨脹時，凈現值（NPV）的計算公式為： 式中：NPV 為通貨膨脹時的投資項目凈現值；NCFt 為第 t 年的凈現值流量；R 代表 9 資本成本或必要報酬率；n 為投資項目的使用年限；C 為出示投資額。 而在通貨膨脹條件下，實際情況並非如此。這是因為：①通貨膨脹對分子中的現 金流量和對分母中的必要報酬率的影響是不同的；②通貨膨脹對現金流量的構成——現 金的流入和流出影響也不一樣；③如果按原始價值計提折舊，通貨膨脹對折舊無影響； ④通貨膨脹還會影響到出示投資。 式中：NPV 為考慮通貨膨脹因素的凈現值；St 為第 t 年的現金銷售收入；Vt 為第 t 年的現付成本；D 為按直線折舊法計算的年折舊額；C 為初始投資；T 為所得稅稅率； R 為資本成本或必要報酬率；n 為投資項目的使用年限；i 為通貨膨脹率；i1 代表因通貨 膨脹引起的現金銷售收入的增長率；i2 為因通貨膨脹引起的付現成本增長率；i3 為因通 貨膨脹引起的初始投資增長率。 除了公式中所包含的部分理論因素，事實上企業在投資決策中調整通貨膨脹因素 時還要更加復雜，它需對影響凈現值的每一因素如銷售收入、原材料費用、人工成本、 所得稅支出、墊支的營運資金等進行具體的分析和調整，以便使決策准確無誤。[8] 為了處理通貨膨脹對投資決策的影響： 第一，企業為了不至於因通貨膨脹而造成收益減少，一般會提高售價，但在市場 競爭日益激烈的情況下，使用這種方法有一定的限度。可以考慮使用負債融資方法進行 融投資。這時因為折舊費不能按通貨膨脹率進行調整，企業必然要蒙受折舊費貶值的損 失；同時，債務及利息只受事先規定的利率影響，也不受通貨膨脹的影響。那麼企業償 還債務人的本金及利息卻是貶值的現金，這就是企業在現值上獲得了好處，把企業本身 不能克服的折舊費貶值損失轉嫁給了債權人。 第二，投資決策經濟分析方法中所採用的通貨膨脹是對項目計算期內未來各年的 物價總水平上漲趨勢的一種預測和估算。但通貨膨脹率往往具有很大的波動性，要准確 地越策未來真實的通貨膨脹率及其對未來現金流量的影響是非常困難的。在項目評價 時，可以採用不變價格法（亦稱基價法） 、混合價格法、時價法（亦稱等購買力價格法） 等方法進行處理。 各種方法有其各自的優缺點， 應根據項目的具體特點進行選擇， 另外， 應加強投資項目的敏感性和風險分析，檢驗和判斷項目的抗風險能力，確保投資決策的 可靠性和正確性。[9] 10 （三）運營資金管理的對策 運營資金管理的對策 通貨膨脹會使資金成本升高，這就要求企業節約使用營運資金，提高營運資金的使 用效果： 1. 對貨幣性資金管理採用凈債務人法，盡量避免貨幣性資產貶值而遭受的購買力 損失。近年來，西方財務學者認為，當出現通貨膨脹時，只要企業保持凈債務人地位， 就可以從中獲益。因為，在通貨膨脹時，持有貨幣性資產會因購買力下降而遭受損失， 相反持有貨幣性負債則會因購買力下降而獲得利益，企業保持凈債務人地位，即貨幣性 資產小於貨幣性負債時，企業從貨幣性負債上獲得的貨幣購買力下降的收益，會超過貨 幣性資產購買力下降而遭受的損失，補償貨幣性資產發生的購買力損失，這樣便可獲得 購買力凈收益。當然，這種情況必須是在預期通貨膨脹率高於利息率時才成立。 2. 對實物性資金管理採用超額儲備法，盡可能地賺取實物資產的持有資產收益。 營運資金管理中所說的實物資金，主要包括原材料、在產品和產成品等存貨。在通貨膨 脹條件下，資產的估價具有不斷升值的特點，因而，適當地增加存貨會獲取一定的持有 資產收益。增加存貨，可以保證企業生產、銷售的需要，實現均衡生產，防止發生意外， 從而使企業經營更具有彈性，但也會因此增加儲存成本。[10]在此，還需要遵循成本、效 益原則，根據通貨膨脹的高低，調整存貨控制模型，確定管理采購批量，在可能獲得的 持有資產收益於增加的設備成本之間進行權衡，保持最佳存貨。 （四）利潤管理的對策 在通貨膨脹下情況下傳統會計核算結果的兩大弊端：低估資產存量，高估經營成 果，這反過來就證明了通貨膨脹會計產生和發展的必要性。 1．採用一般物價水平會計，它採用固定於某時點或某時期貨幣購買力水平的貨幣 單位作為統一的會計計量單位, 即按一般物價指數來調整會計報表中各項數值, 以消 除一般物價水平持續上升的影響, 從而得到按期末貨幣單位編制的財務報表。備選的一 般物價指數有國民生產總值平減因子、消費物價指數、生活費用價格指數等。在這一會 11 計模式下, 日常的會計處理基本上與歷史成本會計相同, 其特殊工作就是在傳統財務 報表基礎上進行加工, 編制出經一般物價指數調整後的財務報表。這種方法的顯著特點 在於改變了會計計量單位, 將歷史成本會計模式下服從於各歷史時間的名義貨幣單位 改變為統一於期末的不變幣值貨幣單位。 2．採用現時成本會計，即以資產在報告期的現時成本（或重置成本） 價值作為 計價基礎。和歷史成本會計比較, 它改變了資產計量和收益確定的基礎, 這種變化要通 過日常會計核算來加以體現, 因此現時成本會計並不是對歷史成本會計核算結果的簡 單調整, 而是具有一套完整的會計程序和方法。 現時成本會計的工作主要是先以現時成本反映報告期末資產與負債價值，並以各 項業務發生時的現時出售價格和現時重置成本分別計算當期收入和成本費用, 通過配 比計算出當期營業收益；然後再計算當期持有資產收益, 即由於持有資產（非貨幣性資 產） 的市場價格變動而使資產現時價值得以增加的價值；最後根據上述計算結果編制 現時成本會計財務報表。[11] 現時成本會計的優點在於按照比較現實的計價基礎反映了企業財務狀況, 克服了 原來現時收入與歷史成本費用配比的不合理性, 所計算的營業收益比較真實地反映了 企業當期經營成果。同時通過計算持有資產收益, 為反映資本消蝕狀況, 使資本得以保 持提供了數據資料。從方法上看, 現時成本會計盡管否定了歷史成本計價原則, 但仍保 留了以成本計價的傳統, 其會計程序、遵循的原則、財務報表形式等都與原歷史成本會 計具有大體一致性。 現時成本會計消除了物價變動對收益的影響，以期做出正確的收益分配決策，現 時成本會計可以為理財人員制定理財決策提供更為准確的會計信息，其中包括企業所擁 有的各類資產的實際價值、 企業各種產品的實際成本、 以及各季度或年度的實際凈收益， 為企業經濟資源和收益的合理分配奠定一個可靠的基礎。因此, 盡管它存在現時成本的 確定具有主觀性、各時期數據之間可比性差等缺陷, 仍然被大多數會計學家所認可。 12 結 論 基於以上分析，針對不

㈦ 什麼讓你富有：德馬克指標

作者在書中不僅深入解釋了TD序列、TD線、TD折返、TD移動平均與TD趨勢因子等概念，還囊括了TD組合、TD通道、TD推進程序，以及各種價格突破技巧與目標價位的計算方法。德馬克對於技術指標的背離有著創新認識，有一定證券分析基礎的讀者都知道，指標的超買超賣情況是技術研判的一個重要因素。但德馬克則認為關鍵不在於是否超買或超賣，而是在於指標在超買超賣期運行的時間。在《》中，作者在細致分析德馬克自成一體的指標的同時，還輔以傳統的技術分析方法——如移動平均、動力震盪、趨勢線、艾略特波浪分析等方法來增強《》的邏輯性及科學性。作者簡介 賈森·珀爾（Jason Perl），瑞銀投資銀行固定收入、貨幣和商品技術戰略部門的全球主管。珀爾和他的團隊主要為世界范圍的客戶提供短期和中期交易策略服務，客戶主要包括中央銀行、對沖基金、機構投資者和財富管理人等；另外，他們還提供技術分析方面的專家教育培訓服務。編輯推薦 最精準的股票投資預測工具，最權威的市場技術分析專家，全球股市動盪不安，所有投資者部在積極尋求的最有效的投資方法。目錄序前言作者按語第一章 TD序列定義趨勢，發現耗竭點TD結構取消TD買進結構完成第一階段TD序列TD賣出結構通過TD結構趨勢來確定相關的趨勢偏差TD序列與傳統動量指標的比較TD買進結構「完善」TD買進結構交易TD賣出結構交易TD結構與TD序列計數取消TD買進計數TD買進計數取消條件TD買進計數循環條件長倉操作長倉操作替代策略TD買進終結計數常見問題TD賣出計數TD賣出計數取消TD賣出計數取消和循環條件空倉操作的其他策略TD賣出終結計數常見問題考慮時間范圍，提高置信度關於TD序列的常見問題TD序列：推薦參數設置TD積極序列第二章 TD組合TD組合買進結構TD組合買進結構操作要求買進計數差異：TD組合與TD序列TD組合買進計數TD組合版本I：推薦設置第三章 TDD一波艾略特波的相關原則艾略特波的基本知識德馬克的機械化版艾略特波TDD-波要求的時間問題計算TDD-波預測TD[)-一波波5和C的最終目標熊市價格預測TDD-波常見問題TDD一波：建議設置第四章 TD線3個TD需求線合格條件計算TD需求線突破的目標TD供應線合格條件TD線：推薦設置……第五章 TD折返第六章 TD趨勢因子和TD推進第七章 TD震盪第八章 TD移動平均第九章 TD幅度預測，TD幅度膨脹突破和TD通道第十章 短期指標 TD差分，TD折返差分和TD反差分第十一章 TD沃爾頓模型第十二章 綜合運用第十三章 掌握德馬克指標前言精彩書摘 那次研討會的當天，我真是一點都不知道，傑森·珀爾竟然只是一名剛剛從英國一所知名大學畢業的學生，踏入貨幣咨詢服務行業並沒有多長時間。但是他對市場和指數方面的深邃見解還是給我留下了深刻印象，我相信對於出席那次研討會的所有人來說都是如此，他給人的印象就好像已經在這個行業里摸爬滾打了好多年，經驗非常豐富老道。其卓越的表現贏得了很多專業人士的信任，我對他的深厚知識功底也很感嘆，也常常因此向別人推薦他。可以說他是我認識的唯一一個能夠如此熟練而有效地將我的指標運用於貨幣市場的人。傑森從來沒有讓我失望過，從他客戶那裡得到的反饋也總是積極正面的。我知道他對自己所從事的咨詢工作非常滿意，但是同時我也不得不承認，他在其未來職業生涯中將面臨著更大更多的挑戰。 在2000年，傑森跟我說他已經接受了一家大型投資銀行的一個職務。我當時的確為他感到高興，但是我也有一個擔心，就是大型公司的官僚體系結構有可能會扼殺傑森的職業生涯和未來成長。幸運的是，後來的發展並非如我想像的那樣。其實不久之後我就發現，我的那些擔心有點兒多餘，而且這種擔心根本就沒什麼理由。傑森憑借自身的高超技術成功地超越了當時公司裡面可能存在的所有壁壘，很快就將自己所掌握的指數知識和實際運用方面的技能擴展到其他市場領域，而不再僅僅局限於外匯市場。從他所承擔的工作任務中也可以看得出來，盡管他完全偏離了僱用他的初衷，但是傑森獨特的分析能力不僅贏得了公司同事的信任，更贏得了客戶的信任，他們對傑森簡直是言聽計從。隨後，他在公司里的職位迅速攀升，這也證明了他對指數的掌握與運用的成熟程度，表明他對市場動態的拿捏是如何精準，也說明他對工作的態度是如此的不知疲倦、兢兢業業。 但是，最值得贊賞的還是傑森那不知疲憊、如飢似渴的學習精神，也正是這種精神一直伴隨著他，使他總是能為客戶提供滿意的咨詢服務。作為市場戰略分析師，傑森贏得了身邊同事和業內所有人的尊重，在做人方面他也一樣贏得了大家的認可。 ……插圖