資管新規權益類杠桿

1. 信託杠桿新規對股市有什麼影響

信託公司固有業務證券投資規模大幅增加，帶來的利息收入、投資收益等也有內所提升。針對容這一現象，《意見》要求各銀監局督促信託公司加強固有業務市場風險的防控，將自營股票交易規模控制在合理范圍內，避免市價下跌對資本的過度侵蝕。

2. 理財資產新規如何去杠桿

資管新規中的「去杠桿」主要體現在幾個方面：

一是明確規定公募產內品和容開放式的私募產品不得進行份額分級；

二是規定了不同性質的資管產品所能夠採取的杠桿比例上限；

三是禁止各類資管產品的多層嵌套。也就是說，資管新規限制了杠桿的使用范圍、降低了杠桿比例，並且不允許杠桿之上再套杠桿。

3. 資管新規合格投資者的門檻為何這么高

資管新規中規定，資產管理產品的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資於單只資產管理產品不低於一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織：

事實上，設定合格投資者門檻，不是為了把投資者排除在外，相反會有利於保護投資者利益。一般來講，不同投資者對投資風險偏好不同，感知能力也各異。相比有一定投資經驗的投資者，普通百姓的知識儲備、風險識別和承受能力往往較差，在面對收益誘惑時，可能會存在僥幸心理，而對投資回報期望過高、對風險預估不足，這其實潛藏巨大風險。此次資管新規從投資者主體資格、資產狀況、風險承擔能力等方面設定門檻，避免和減少盲目投資、非理性投資的存在。來源：人民日報

4. 結構化資產管理計劃的杠桿倍數是什麼意思

結構化資產管理計劃的總資產是指某一經濟實體擁有或控制的、能夠帶來經濟利益的全部資產。一般可以認為，某一會計主體的總資產金額等於其資產負債表的"資產總計"金額。與聯合國SNA中的核算口徑相同，我國資產負債核算中的"資產"指經濟資產。所謂經濟資產，是指資產的所有權已經界定，其所有者由於在一定時期內對它們的有效使用、持有或者處置，可以從中獲得經濟利益的那部分資產。
基本構成
1、按照持有資產的期限不同，總資產由流動資產和長期資產構成。前者如貨幣資產、存貨、應收款等，後者如長期、房屋設備等。
2、按照資產的周轉特性的不同，總資產由流動資產、長期、固定資產、無形資產和遞延資產等構成。
3、按照資產存在的形態不同，總資產由金融資產與非金融資產、有形資產與無形資產構成。

5. 五部委發布資管新規意見稿能打破剛兌迎變局嗎

近日，央行聯合銀監會、證監會、保監會、外匯局等部門共同起草了《規范金融機構資產管理業務的指導意見（徵求意見稿）》，正式向社會公開徵求意見。《指導意見》重點關注前期資管業務開展過程中存在的亂加杠桿、多層嵌套、剛性兌付等問題，並提出具體要求。

專家表示，《指導意見》一旦正式出台，將為金融機構資管業務規范發展奠定基礎、指明方向。資產管理業務有望告別「野蠻生長」時代，逐漸回歸本源。面對「剛性兌付」被打破，專家提醒投資者，在投資理財時要綜合考慮風險與收益的平衡。

「從銀行資管具體業務來看，保本理財業務的開展將會受到影響。《指導意見》要求資管產品不得承諾保本保收益，保本理財可能面臨重新定義，或將其納入存款產品范疇。根據《指導意見》要求，凈值型理財產品可能會快速增加，成為銀行理財產品的主流。這對於銀行資產管理能力提出較高要求，銀行應具有較強的資產配置能力和投資研究能力。」 恆豐銀行研究院研究員張濤表示。

在業內人士看來，《指導意見》對分級類產品的從嚴要求，指向二級市場加杠桿行為，體現出金融去杠桿的政策導向。華商基金策略研究員張博煒指出，此次監管對結構化產品限制的進一步加強，意在約束投資者對單一非標資產或是標准化股票債券進行杠桿交易，體現出金融去杠桿、約束金融投機的政策導向。

董希淼和張濤也強調，資管業務更加規范健康地發展，從長遠看將利好廣大投資者。面對「剛性兌付」被打破，投資者要認識到，這是一個必然的趨勢，在投資理財時要綜合考慮風險與收益的平衡。

6. 資管新規如何明確杠桿比例

你好，資管新規進一步明確了資管產品的杠桿比例限制。此項規定對於高杠桿比例內的結構化產品產生容較大影響，這意味著未來具有分級安排的員工持股計劃可以存續及新設，部分公司大股東也可以通過合理的分級安排定向增持。

7. 信託杠桿新規對股市有什麼影響

首先這次的股市下跌是因為杠桿新規造成，就是信託比例下降了，一回些持有股票的信託答不得不賣出而降低杠桿，造成了流動性暫時的問題，但是有一點我們必須清楚，現在的降杠桿和過去有所不同，因為有了2015年的前車之鑒，要想重復犯錯第二次的難度還是有些大，所以不要過度的恐慌。

8. 資管新規要來，是不是利好

大資管新規有兩大看點，首先，大原則並沒有放鬆，而是在大資管新規正式稿中有所強化。大資管新規的監管態度是「去杠桿、去剛兌、去通道」。二是，正式稿中最大的變化在於「資管新規過渡期延長到2020年底」，表明監管層力保市場平穩，給予金融機構充足的調整和轉型時間，這個對A股市場無疑形成短期利好，有助於權益類市場的企穩。

9. 什麼是資管新規

資管新規是指的是由央行、銀保監會、證監會、外管局等四部委聯合發布的《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，2018年是金融業的強監管年，而這份資管新規，就是迄今為止強監管下的最重量級政策，資產管理行業迎來後監管時代。

《指導意見》按照產品類型制定統一的監管標准，實行公平的市場准入和監管，主要內容包括八大重點:

一、確立資管產品的分類標准。

資管產品根據募集方式不同分為公募產品和私募產品兩大類，根據投資性質不同分為固定收益類產品、權益類產品、商品及金融衍生品類產品、混合類產品四大類，分別適用不同的投資范圍、杠桿約束、信息披露等監管要求，強化「合適的產品賣給合適的投資者」理念。

二、降低影子銀行風險。

引導資管業務回歸本源，資管產品投資非標准化債權類資產應當遵守金融監督管理部門有關限額管理、風險准備金要求、流動性管理等監管標准，避免淪為變相的信貸業務。

三、減少流動性風險。

金融機構應加強流動性管理，遵循單獨管理、單獨建賬、單獨核算的管理要求，加強資管產品和投資資產的期限匹配。

四、打破剛性兌付。

資管業務是「受人之託、代人理財」的金融服務，金融機構開展資管業務時不得承諾保本保收益，金融管理部門對剛性兌付行為採取相應的處罰措施。

五、控制資管產品的杠桿水平。

結合當前的行業監管標准，從負債和分級兩方面統一資管產品的杠桿要求，投資風險越高，杠桿要求越嚴。對公募和私募產品的負債比例作出不同規定，明確可以分級的產品類型，分別統一分級比例。

六、抑制多層嵌套和通道業務。

金融監督管理部門對各類金融機構開展資管業務公平準入，金融機構切實履行主動管理職責，不得為其他金融機構的資管產品提供規避投資范圍、杠桿約束等監管要求的通道服務。

七、切實加強監管協調。

強化資管業務的宏觀審慎管理，對同類資管產品按照統一的標准實施功能監管，加強對金融機構的行為監管，建立覆蓋全部資管產品的綜合統計制度。

八、是合理設置過渡期。

充分考慮存量資管業務的存續期、市場規模，同時兼顧增量資管業務的合理發行設置過渡期，實施「新老劃斷」，不搞「一刀切」。

(9)資管新規權益類杠桿擴展閱讀：

指導意見的五大原則：

一、堅持嚴控風險的底線思維，防止金融風險跨行業、跨市場、跨區域傳遞。

二、堅持服務實體經濟的根本目標，既充分發揮資管業務的投融資功能，又嚴格規范引導，避免資金脫實向虛。

三、堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合、機構監管與功能監管相結合的監管理念，實現對各類機構開展資管業務的全面、統一覆蓋。採取有效監管措施，加強金融消費者保護。

四、堅持有的放矢的問題導向，針對資管業務的重點問題統一標准規制，對金融創新堅持趨利避害、一分為二，留出發展空間。

五、堅持積極穩妥審慎推進，防範風險與有序規范相結合，充分考慮市場承受能力，合理設置過渡期，加強市場溝通，有效引導市場預期。

指導意見釋放三大利好：市場將受益於流動性修復和風險偏好的有效提振。

一、資管新規細則將在一定程度上緩解當前商業銀行面臨的壓力；

二、降低資產回表過程對於市場的影響；

三、適度緩解當前實體經濟面臨的信用緊縮壓力。