杜邦分析法中權益乘數的杠桿作用

Ⅰ 杜邦分析法5個公式

權益凈利率= 總資產周轉率 x 銷售凈利率 x 權益乘數

=銷售收入/總資產 x 凈利潤 / 銷售收入 x 總資產 / 股東權益

分子分母約分：

=凈利潤/股東權益

公式中，總資產周轉率 x 銷售凈利率=總資產凈利率

所以：權益凈利率=總資產凈利率 x 權益乘數

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杜邦分析法的局限性；

從企業績效評價的角度來看，杜邦分析法只包含財務信息，不能充分反映企業的實力，具有很大的局限性。在實際應用中需要注意，必須結合企業其他信息進行分析。

主要表現如下：

1、過分關注短期財務業績可能會助長公司管理層的短期行為，忽視企業的長期價值創造。

2、財務指標反映企業過去的經營業績，並衡量企業在工業時代能否達到要求。但在信息時代，顧客、供應商、員工、技術創新等因素對企業績效的影響越來越大，杜邦在這些方面的分析也顯得力不從心。

3、在市場環境下，企業的無形知識資產對提高企業的長期競爭力非常重要，但杜邦分析無法解決無形資產的估值問題。

Ⅱ 杜邦分析法下，權益乘數代表企業的財務能力A正確B錯誤

錯誤，權益乘數代表企業的財務杠桿，也就是企業用來放大收益而負債經營的程度，這里講的財務能力過去籠統了。

Ⅲ 杜邦財務分析

財務杠桿的決定要素就是負債，杜邦分析法就是資產凈利率與權益乘數的乘積，而權益乘數主要受資產負債率影響。負債比例大，權益乘數就高，說明企業有較高的負債程度，能給企業帶來較大的杠桿利益，同是也帶來較大的風險。

Ⅳ 什麼是杜邦分析法簡述杜邦分析法的原理

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況。具體來說，它是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助於深入分析比較企業經營業績。由於這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

杜邦分析法的的基本思路

1、權益凈利率，也稱權益報酬率，是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統的核心。

2、資產凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產凈利率又取決於銷售凈利率和總資產周轉率的高低。總資產周轉率是反映總資產的周轉速度。對資產周轉率的分析，需要對影響資產周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產周轉的主要問題在哪裡。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產周轉率的必要條件和途徑。

3、權益乘數表示企業的負債程度，反映了公司利用財務杠桿進行經營活動的程度。資產負債率高，權益乘數就大，這說明公司負債程度高，公司會有較多的杠桿利益，但風險也高；反之，資產負債率低，權益乘數就小，這說明公司負債程度低，公司會有較少的杠桿利益，但相應所承擔的風險也低。

Ⅳ 杜邦分析法中權益乘數的計算公式是什麼

你好，樓主如果想了解得更清楚些，推薦看注會教材《財務管理》，樓主上面提到的三個公式個人覺得前兩個都可以，第三不太合適，第一個公式可以反映某一時點的權益乘數，第二個可以反映某一期間的權益乘數。

Ⅵ 什麼是權益乘數概念，公式

股東權益比例的倒數稱為權益乘數，即資產總額是股東權益總額的多少倍，是杜邦分析法中的一個指標。

權益乘數=資產總額/股東權益總額，即=1/(1-資產負債率)。

權益乘數=1+產權比率。

普通杠桿率是指普通股股東杠桿率，即通過向普通股股東融資所獲得的資產與全部資產的比例，因此也有人稱之為權益倍數或權益乘數。

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權益乘數較大，表明企業負債較多，會導致企業財務杠桿率較高，財務風險較大，在企業管理中就必須尋求一個最優資本結構，獲取適當的EPS/CEPS，實現企業價值最大化。

再如在借入資本成本率小於企業的資產報酬單時，借入資金首先會產生避稅效應，提高 EPS/CEPS，同時杠桿擴大，企業價值隨債務增加而增加。杠桿擴大也使企業的破產可能性上升，破產風險又會使企業價值下降等等。

權益乘數，代表公司所有可供運用的總資產是業主權益的幾倍。權益乘數大，公司向外融資的財務杠桿倍數也越大，公司將承擔較大的風險。

但是，若公司營運狀況處於向上趨勢中，較高的權益乘數反而可以創造更高的公司獲利，提高公司的股東權益報酬率，對公司的股票價值產生正面激勵效果。

Ⅶ 杜邦分析法的原理

杜邦分析法-原理
利用各個主要財務比率指標之間的內在聯系，來綜合分析企業財務狀況。
以權益報酬率為核心，層層分解，直至各項資產、收入、費用。

由上述三個公式，可知權益報酬率＝銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數
銷售利潤率的進一步分解
稅後凈利潤＝銷售收入－成本費用總額
成本費用總額＝銷售成本＋期間費用＋稅金＋其他支出
稅金＝銷售稅金＋所得稅
其他支出＝營業外收支凈額－投資收益－其他業務利潤
總資產＝流動資產＋長期資產
流動資產＝貨幣資金＋有價證券＋應收及預付款＋存貨＋其他流動資產
長期資產＝長期投資＋固定資產＋無形資產＋遞延及其他資產

將凈資產收益率分解為三部分進行分析的方式名稱：利潤率，總資產周轉率和財務杠桿。這種方式也被稱作「杜邦分析法」。

步驟：
1.從權益報酬率開始，根據會計資料(主要是資產負債表和利潤表)逐步分解計算各指標。
2.將計算出的指標填入杜邦分析圖。
3.逐步進行前後期對比分析，也可以進一步進行企業間的橫向對比分析。

Ⅷ 杜邦分析法中權益乘數的計算問題

這是兩種演算法。首先應該理解杜邦分析法的含義。ROE是凈資產收益率，也就是凈利潤與凈資產的比率，原理是看企業用多少投資者的權益（凈資產）創造了多少價值（凈利潤）。在這個層面上理解，近似地選取年初與年末的平均數作為凈資產，去與凈利潤比，比較合理。

但由於在企業權益資本變化不大的情況下，經營狀況基本穩定，在橫向與縱向比較時同時採用年末凈資產，也不會產生太大差異。因此在實際運用中常常採用年末數值作簡化計算。

(8)杜邦分析法中權益乘數的杠桿作用擴展閱讀：

在杜邦體系中，包括以下幾種主要的指標關系：

1、凈資產收益率是整個分析系統的起點和核心。該指標的高低反映了投資者的凈資產獲利能力的大小。凈資產收益率是由銷售報酬率，總資產周轉率和權益乘數決定的

2、權益系數表明了企業的負債程度。該指標越大，企業的負債程度越高，它是資產權益率的倒數。

3、總資產收益率是銷售利潤率和總資產周轉率的乘積，是企業銷售成果和資產運營的綜合反映，要提高總資產收益率，必須增加銷售收入，降低資金佔用額。

4、總資產周轉率反映企業資產實現銷售收入的綜合能力。分析時，必須綜合銷售收入分析企業資產結構是否合理，即流動資產和長期資產的結構比率關系。

同時還要分析流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等有關資產使用效率指標，找出總資產周轉率高低變化的確切原因。

局限性

從企業績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務方面的信息，不能全面反映企業的實力，有很大的局限性，在實際運用中需要加以注意，必須結合企業的其他信息加以分析。主要表現在：

1、對短期財務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業長期的價值創造。

2、財務指標反映的是企業過去的經營業績，衡量工業時代的企業能夠滿足要求。但在信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。

3、在市場環境中，企業的無形知識資產對提高企業長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產的估值問題。

參考資料來源：網路-杜邦分析法