杠桿約束下的暗流涌動

1. 幸福的約束作文

幸福的約束

有時，看書看到精彩部分，怎麼也不肯放手，晚上十點半多了，整個人都浸在了書中，突然，燈被強行關掉了，不得不放下書去睡覺。
有時，見到大河闊湖，想玩水的心不住狂跳，每每想要玩個痛快，躍躍欲試時，總是極不甘心地被父母阻攔。
有時，玩游戲玩到暢快淋漓，不肯放手眼睛越來越接近屏幕，甚至萌生充一元錢的念頭時，總是極不情願地被關閉，被奪去電子設備。
溺水的人，也不是僅以百、千計數，水下暗流涌動，一下去，說不定就上不來了，只留下一串氣泡作為結束。
打游戲的人，上癮的不止幾萬，新聞上也常有因此猝死、敗光家財、影響人生等各種例子。
表面上，家長的各種規定和制度，總是那麼不近人情，甚至有時還有點過分或者變態，但是，這些束縛著我們的規定，何嘗不是在某種程度上把我們與暗流涌動、人心莫測的千千世界隔離開來了呢？這些規定編成的網，做成的籠子，把我們禁錮在一個十分有限的空間里，但這卻使世間的險惡傷害不到我們。成年後到了社會上，才可能懂得、真正明白這個剝奪自由的理性之籠，這個為我們提供守護的籠子的價值和意義。
所以，這些條條框框的束縛，怎麼就不是一種幸福呢？

2. 杠桿常見的約束形式有哪些,分別提供幾個約束

這里常見的約束形式有很多種，有快樂約束，有拘禁約束，有很多的意思。

3. 2020年經濟形式如何股市裡投的錢多乎哉不多也。

2020年的經濟可能會維持現狀，貿易戰的影響會持續縮小，經濟形勢總體樂觀。投資股市是一個不錯的選擇，相比2019年中國經濟肯定會更好些。建議投資者選擇估值仍較低、成長性較好的個股逐步介入，並在倉位上留有餘地，以平和的心態進行股票投資。

國家穩經濟發展，所以不擔心股票市場會差。據券商機構發布的研究報告，多數券商看好2020年股市，並給出一個高頻的關鍵詞：牛市。

具體如下：

一、中信證券：A股有望迎來2-3年的「小康牛」

2020年，A股盈利增速築底後將穩步回升﹔二季度穩增長政策將發力，資本市場改革突進﹔內外流動性全年趨松，二三季度相對更好。產業資本迎來中期拐點，外資流入主動性增強，兩者有望成為A股增量資金的主要來源。

在宏觀經濟決勝、資本市場改革、企業盈利回暖的大環境下，A股有望迎來2-3年的「小康牛」。

二、中信建投：將強化以科技為代表的牛市行情

2020年經濟杠桿約束將不再是強約束，科技創新、先進製造促進經濟發展成為2020年的全年主線。財政政策、貨幣政策、房地產政策等會進行了積極的調整。2020年利率下降、資本市場改革、政策支持，將強化2019年的以科技為代表的牛市行情。

三、興業證券：A股正經歷第一次「長牛」機會

2020年流動性寬松大趨勢、「十四五」規劃展望、開放加速為股票市場和相關產業帶來估值提升機會。在國家重視、居民配置、機構配置、全球配置等「四重奏」指引下，真正屬於中國的權益時代有望正式開啟，A股正經歷第一次「長牛」機會。

四、新時代證券：2020年A股將迎來戴維斯雙擊

由於盈利和估值沒有很好地配合，導致2010年至今，A股一直沒有出現整體的戴維斯雙擊，指數的中樞沒有系統性的抬升。2020年經濟可能會小幅企穩，帶來盈利的反彈。A股大概率會出現增量資金，不只是海外、保險等機構的資金，還有可能會有個人投資者的入場。

2020年，A股可能會出現2010年以來第一次戴維斯雙擊。

五、國金證券：由「反復築底」到「結構牛市」

2020年A股「春行情」依舊可期，但啟動的時間點或在2020年春節前後。上半年相對看好春節之後的2-4月份A股市場行情。整體來看，2020年A股機會遠大於風險，預判A股走勢由「反復築底」到「結構牛市」，上證綜指區間在2800-3500點波動，滬深300指數年化收益率約在15%左右。

六、光大證券：將呈現盈利周期弱復甦的態勢

基於政策經濟周期框架對於金融數據與盈利周期的關系，從歷史數據所體現的特徵事實發現，商業銀行總資產同比增速大約領先全A盈利增速4個季度。在2019年上半年，商業銀行同比增速上行了約兩個季度。

據此推算，2020年A股整體盈利增速有望上行至8%，相比於2019年的6%略有提升，高點大概出現在2020第二季度，呈現盈利周期弱復甦的態勢。

七、渤海證券：將整體呈現震盪緩漲的態勢

在庫存周期開啟、逆周期調節加力和頭部公司盈利改善的預期下，2020年A股業績壓力有望緩解。2020年A股的業績因素將主導變動方向，市場的空間將取決於業績企穩後，預期改變所帶來的再配置過程，預判A股在2020年將整體呈現震盪緩漲的態勢。

八、招商證券：股市或迎來「七年宿命牛」

招商證券策略首席分析師張夏表示，2019年A股迎來熊牛轉折，開啟了新一輪的七年周期。「2020年，在更加寬松的環境下，市場有望繼續上漲，一旦漲幅超過20%會觸發居民自有資金加速入市，市場將會加速上行，即為'七年宿命牛'。」

九、太平洋證券：滬指有望沖高至3600點

太平洋證券研究院院長黃付生認為，整體看，2020年全年上證綜指的指數區間有望達到3200-3600點。在黃付生看來，2020年一季度CPI壓力釋放，後續降息等貨幣寬松空間打開，利好銀行、地產等指數權重板塊的估值修復﹔假設2020年銀行、地產各自估值修復至歷史中樞。

結合盈利，預計將推動30%的行業漲幅，由此將帶動滬指站上3200點﹔疊加5G產業鏈2020年進入業績加速期，形成戴維斯雙擊，將進一步打開指數空間。

(3)杠桿約束下的暗流涌動擴展閱讀：

2020年GDP增速「保6」是個偽命題，CPI回歸到正常水平。2019年第三季度GDP增速為6.0%，2020年能不能「保6」的疑問瞬間增多。從各方面情況來看，我們預計，2020年GDP增速將在6%以上；在豬肉價格回穩之後，CPI將回歸到正常水平，也就是3%以下。

國家統計局發布的2019年前11個月經濟數據顯示，主要經濟指標好於預期，國民經濟保持穩中有進發展態勢。工業增加值增幅上升，新興產業發展持續加快；服務業穩中有升，現代服務業增勢良好；市場銷售增速加快，實物商品網上零售佔比繼續提高。

投資增長平穩，短板領域投資增長較快；就業形勢總體穩定，調查失業率持平；工業生產者出廠價格降幅收窄；進出口由降轉升，貿易結構進一步優化。一系列向好指標為今年我國經濟良好開局打下堅實基礎。

此外，2020年《外商投資法》《外商投資法實施條例》《外商投資法司法解釋》，新《土地管理法》《城市房地產管理法》等一大批新規將實施，為穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作增加籌碼，為經濟繼續保持中高速增長和升級轉型提供重要保障。

4. 求巴塞爾資本協議III中文版，09年12月通過的，誠摯感謝~（不是巴塞爾協議II的徵求意見稿哦~）

·一是強化資本充足率監管
《意見》改進了資本充足率計算方法，嚴格資本定義，提高監管資本的損失吸收能力。將監管資本從現行的兩級分類（一級資本和二級資本）修改為三級分類，即核心一級資本、其他一級資本和二級資本。此外還優化了風險加權資產計算方面，擴大資本覆蓋的風險范圍。·二是杠桿約束率嚴一個百分點
銀行體系過度杠桿化是本輪金融危機負面效應顯著放大的重要原因。美國曾經一度掀起「去杠桿化」浪潮。因此，巴塞爾協議III也確立了杠桿率的監管標准，該標准為3%。而根據此次銀監會公布的新標准，杠桿率，即一級資本占調整後表內外資產余額的比例不低於4%。此外，國內新資本充足率監管標准與結構安排和巴塞爾協議III總體上一致，差異包括兩個方面：一是國內核心一級（普通股）資本充足率最低標准為5%，比巴塞爾協議III的規定高0.5個百分點。二是國內系統重要性銀行附加資本要求暫定為1%。·三是改進流動性風險監管
《意見》建立了流動性覆蓋率、凈穩定融資比例、流動性比例、存貸比以及核心負債依存度、流動性缺口率、客戶存款集中度以及同業負債集中度等多個流動性風險監管和監測指標，其中流動性覆蓋率、凈穩定融資比例均不得低於100%。·四是強化貸款損失准備監管
《意見》建立了貸款撥備率和撥備覆蓋率監管標准。貸款撥備率不低於2.5%，撥備覆蓋率不低於150%，原則上按兩者孰高的方法確定商業銀行貸款損失准備監管要求。新標准自2012年1月1日起實施，系統重要性銀行應於2013年底前達標；對於非系統重要性銀行，設定差異化的過渡期安排，並鼓勵提前達標：盈利能力強、貸款損失准備補提較少的商業銀行應於2016年底前達標，個別盈利能力較低、貸款損失准備補提較多的銀行應在2018年底前達標。·1.一級資本金比率
根據巴塞爾協議Ⅲ，普通股最低要求，即資本結構中吸收損失的最高要素，將從當前的2%提升至4.5%。這一嚴格的資本要求將分階段實施，從2013年1月1日開始，2015年1月1日之前實現。一級資本金(包括普通股和其他符合要求的資本)比率將在同一時間從4%提升至6%。·2.資本留存緩沖
巴塞爾協議Ⅲ引入了2.5%的資本留存緩沖(Capital Conservation Buffer)，由扣除遞延稅項及其他項目後的普通股權益組成。這一留存緩沖的目的在於確保銀行持有緩沖資金用於在金融和經濟危機時期「吸收」損失。盡管銀行在危機期間可以利用這一緩沖，但資本比率越是接近最低要求，受到的限制也會越大。一旦銀行的資本留存緩沖比率達不到該要求，監管機構將限制銀行拍賣、回購股份和分發紅利等。這一機制可防止一些銀行在資本頭寸惡化時也肆意發放獎金和高紅利的情況。·3.反周期緩沖
巴塞爾協議Ⅲ還提出了「反周期緩沖」的資本要求，這一新的緩沖比率為普通股或其他能完全「吸收」虧損的資本的0-2.5%，將根據各國情況具體執行。「反周期緩沖」是基於一項更廣泛的宏觀審慎目標，要求銀行在信貸過分充足的情況下居安思危、未雨綢繆。對一國而言，這一緩沖僅僅在「信貸增速過快並導致系統范圍內風險積累」的情況下才會生效。一旦「反周期緩沖」生效，將作為留存緩沖范圍的延伸。·4.杠桿率要求
除了上述這些基於風險的資本要求，還有一項並不基於風險的「杠桿率」要求作為輔助。巴塞爾協議Ⅲ要求各國對3%的一級杠桿率在同一時期進行平行測試。基於平行期的測試結果，再於2017年上半年進行最終調整，並希望在2018年1月1日進入新協議的第一支柱部分。

5. L型杠桿受力平衡 （已知條件如下圖） 求A點受到的力

這題答案是六千牛么，就解題角度看的話樓上那個應該不對吧，條件都沒用。。。
首先支點我覺得是B所以對B來說C那邊看做動力的話力臂為1m，A點的阻力我沒想好力的方向，但我覺得應該是看做方向為豎直向上 ，如果是這樣的話，阻力就是摩擦力帶來的，根據公式應該是六千牛，如果不計摩擦力的話這個桿就不會靜力平衡了，A的位置就滑下去了- -，當然這些猜想都建立在不計系統重力的前提下。

6. 寧波樓市樣本：房抵經營貸暗流涌動

今年4月深圳樓市火爆背後部分買房者借道房地產抵押經營貸款（以下簡稱「房抵經營貸」）「曲線」炒房亂象被曝光後，監管部門高度重視並採取相應監管措施，但「明經營實炒房」的現象仍在蔓延。
「有房產抵押的小微企業獲得貸款相對容易，而且當前利率很優惠，不乏有企業主將經營貸資金投向房地產。」近日，某銀行寧波分行人士告訴《中國經營報》記者，光是6月份，其所在銀行住房抵押項下的個人經營性貸款凈增近4億元，「又喜又怕，高興的是『兩增兩控』的目標完成了；擔心的是，一旦房價不上漲或者監管嚴查這些貸款資金流向，這些以經營貸資金當作首付款就會被查到，風險隱患很大。」
寧波樓市樣本
自5月份以來，寧波樓市行情火爆。根據國家統計局發布的5月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況，寧波的新房價格漲幅高達1.4%，排名全國第二；二手房中寧波的價格漲幅達到1.1%，位列全國第五名。
「房價漲得快，成交得也快，房產中介都在朋友圈曬現金搶房。」寧波某市民告訴記者，「受疫情影響，很多商鋪都關門了，而房產中介卻新開了很多家。」
前述受訪某銀行寧波分行人士補充道，寧波製造業發達，外向依存度高，今年受疫情影響，海外訂單銳減，企業生產收縮，這些製造企業的老闆會把容易得到的利率較為優惠的經營貸款投向房地產。
寧波樓市「火熱」的背後潛藏著個人經營貸炒房的暗流。上述銀行寧波分行人士表示：「6月份，我們行住房抵押項下的個人經營性貸款凈增近4億元，做的都有點心裡發虛了。」
「我行今年上半年『兩增兩控』戶數共增加80多戶，總金額下跌。」某城商行寧波分行普惠金融部負責人士坦言，有的銀行『兩增兩控』完不成；而有的銀行業務特別多，有房產抵押的小微企業很容易獲得貸款，而那些沒有抵押物、真正需要貸款從事經營活動的企業，卻很難獲得銀行的授信。
「兩增」即單戶授信總額1000萬元以下（含）的小微企業貸款同比增速不低於各項貸款同比增速，貸款戶數不低於上年同期水平；「兩控」即合理控制小微企業貸款資產質量水平和貸款綜合成本。
浙江某農商行金融市場部總經理表示：「在北方的一些城市，商業不太發達，小微企業不多，房產價值本身不高，通過貸款炒房的模式行不通；而在寧波，製造業小微企業數目眾多，很多企業都有房產，貸款可得性較高，經濟比較發達，那麼通過房產抵押獲得貸款再投向房地產，滾起來就非常迅速，這也就是為什麼房價高的地方更容易漲。」
「現在很多房產中介曬購房者現金買房，這已經成行業『共識』了。一般來講，正常購房直接刷卡就好，不必取現金，取現金還要預約、手續比較繁瑣。為什麼要用現金買房，這部分資金從哪裡來，也很值得揣測。」前述受訪浙江某農商行金融市場部總經理指出。
他告訴記者：「當前貸款條件比較寬松，借款人可以選擇只還利息不還本，以續貸的方式延續下去。目前我行的產品最長是三年，馬上就要開發五年以上的產品。如果以房產作為抵押，小微企業獲得貸款可得性很高；如果沒有抵押物，按照正常審批流程，銀行要分析小微企業的現金流等情況，會導致貸款可得性不強，而且額度也不高。以我行為例，只要有房產抵押，小微企業的貸款額度最高是500萬元，未來可能還會往上調整。」
前述受訪某城商行寧波分行普惠金融部負責人指出，有的銀行推出了十年期無還本續貸產品，而這款產品設計很容易被利用去炒房，企業主將名下的房產做抵押，申請個人經營貸款，就可以做十年期的授信，十年期無還本續貸，只要支付10年的利息，中間不需要轉貸。
上述受訪普惠金融部負責人士進一步指出：「無還本續貸目的是為了減輕還款人的還款壓力，但這一產品設計在最開始推出時業內有質疑，相當於變成永續貸了。無還本續貸的好處肯定是有的，但借款人只要按照要求付利息，不要求還本金，很容易被一些人鑽漏洞。舉個例子，比如客戶做了100萬元的十年期無還本續貸，利率是年化4%，10年只需支付40萬元的貸款利息，而如果這100萬元流向房地產，房產漲幅扣掉相關稅費後超過40%，對於借款人而言都是獲利的。借款人用貸出來的資金做首付，做按揭用利息就可以撬動整個房產，杠桿率相當高。」
「無還本續貸產品設計本身沒有問題，但只要市場有尋租空間，很難避免企業主將經營貸獲得的資金投入房地產市場。」某國有行某普惠金融部高級經理表示。
「實際情況中，銀行的客戶經理與借款人會形成某種『默契』。即使客戶經理知道客戶拿著貸款資金去炒房，也不太可能去戳穿，一是戳穿對他沒好處；第二是客戶經理要靠業績吃飯，只要房地產不崩盤，客戶就不會發生風險。」上述受訪銀行寧波分行人士坦言。
銀行如何監控貸款資金流向？
隨著經營貸資金流入房地產市場，如何監控貸款資金流向是銀行面臨的考驗之一。
「一般來講，銀行可通過受託支付和約定資金用途的方式來約束企業的經營貸款資金流向。」某股份行廣東分行人士表示。
「不過，以銀行現有的技術手段，只能監測到貸款資金的第一手流向，至於第二手及以後的資金流向，銀行很難查到。從貸後資金監管的這個角度來說，銀行已經做到了貸後監管。在貸後管理中，銀行還會考察企業的主營業務是否正常，但通常是，這類客戶主營業務是正常的，常規的貸後管理手段識別不了。」前述受訪某城商行寧波分行普惠金融部負責人分析。
上述受訪浙江某農商行金融市場部總經理告訴記者，企業主通過房產抵押獲得經營貸後，這部分資金可有兩種渠道流入房地產，一種是這筆貸款資金確實用於企業經營的，企業將貸款資金投入經營，騰挪出自有資金去買房，本質上都是利用了低息的經營貸資金投資房地產；另一種是取現，企業主提取現金後，銀行很難追查到資金流向。「這部分資金除了流入房地產市場外，還可用於炒股。」
上述某國有行某普惠金融部高級經理表示，貸款資金轉幾手後，銀行很難監控到，目前只能通過「機盯+人盯」，降低此類事件發生的概率。
但從監管的角度來看是能夠穿透到資金的最後實際用途的。上述受訪城商行寧波分行普惠金融部負責人直言：「如果監管部門去查，銀保監局可以查到客戶資金流向，這其中一定存在經營貸資金流入樓市的情況。」
從銀保監會今年公布的罰單來看，信貸資金違規流入房地產市場是「高發地帶」。6月24日，銀保監會發布《關於開展銀行業保險業市場亂象整治「回頭看」工作的通知》與《2020年銀行機構市場亂象整治「回頭看」工作要點》，在「房住不炒」政策方面，個人綜合消費貸款、經營性貸款、信用卡透支等資金挪用於購房成為監管部門關注的重要問題之一。
與此同時，各地央行也召開會議，要求銀行嚴查消費貸、經營貸資金流入房地產的情況。4月20日，人民銀行深圳分行緊急發文要求深圳自查房抵貸；4月23日，人民銀行上海總部召開上海房地產信貸工作座談會，強調嚴禁以房產作為風險抵押，通過個人消費貸款和經營性貸款等形式變相突破信貸政策要求，違規向購房者提供資金，影響房地產市場的平穩健康發展。

7. 求老師指點一下，看圖物理

LZ您好

請問您做實驗的杠桿是怎樣支在支架上的呢？

如果支點低於杠桿重心下方（紅色位置），這種杠桿名叫不穩定平衡杠桿，只要離開平衡位置就一定會傾倒。

如果支點位於杠桿重心中央（藍色位置），這種杠桿名叫隨遇平衡杠桿，離開平衡位置後，杠桿能保持任意角度傾斜不會恢復原狀（直到懸掛鉤碼繩子的摩擦力不足，令鉤碼滑動脫落）

如果支點位於重心上方（綠色位置），這種杠桿就叫穩定平衡杠桿，離開完全平衡位置後，杠桿能靠自重自動恢復到水平狀態（當然依舊有一定限度范圍！）

這種玩意有點類似不倒翁~

多數物理教學用的杠桿，支點都會設計在綠色的位置。

【其他的回答提及鉸接等……實質上確實也可以增加其他方向的約束力來限制杠桿保持其他平衡位置，但不如控制銜接點位置來得直接。】

8. 如何用杠桿原理解釋（拋石機）拋物運動

可以看成是做功想等，
拋石機短臂安裝的重物受重力下墜所做的功等於長臂上質量較小的拋射物克服阻力與重力所做的功。而因為動力臂短於阻力臂，拋射物質量小於重物，所以雖然做功相同，但是拋射物鎖達到的速度要遠高於重物下墜的速度。從而讓拋射物達到一個較高的速度飛向目標。

9. 私募股權投資如何利用杠桿

所謂私募股權並購基金，是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。並購的前提是有充足的資金，那麼，私募股權並購基金該如何利用杠桿呢？
以杠桿收購為主要模式的並購基金的收購可以創造公司價值，會讓企業變得更加有效。這種價值的創造來自卓越的管理——好的計劃、好的風險控制體系和好的經營方式;價值的創造來源於能動的董事會、管理層持股、資產整合和債務約束四者的協同作用。
杠桿收購(Leveraged-Buyout，簡稱LBO)產生於20世紀70年代的美國，並迅速成為美國80年代並購高潮中影響巨大的一種並購模式，目前已成為並購基金的主要運作模式。
杠桿收購，是指收購主體(常常是並購基金或產業投資者)以目標公司(通常是上市公司)的資產和未來現金流為抵押和擔保舉債融資取得收購資金，收購目標公司的一種企業並購形式。杠桿收購的財務結構中，股權投資佔10%～20%，負債佔80%～90%。而並購基金並不為相應的債務融資提供擔保，完全以目標公司資產和未來現金流作為融資擔保。
與經濟生活中大量的重要創新一樣，杠桿收購是在經濟主流領域以外發展起來的。杠桿收購處在金融的邊緣地帶，但由於它運用了大量的金融工具和財務杠桿，使它演變為一種強有力的融資收購技術，同時又是一項對資本市場、公司治理與價值創造產生巨大影響的金融工程。
杠桿收購影響企業資本結構與公司治理
第一，資本結構在公司治理中的作用。通過利用資本市場和貨幣市場中的金融工具和機構投資者，杠桿收購融資使公司新的資本結構能起到改善公司治理的作用。其中，債務的約束控制了代理成本的提升，促進了主動性提高現金流機制的形成，從而也創造了股東價值。
事實上，一方面，不同的資本結構影響著公司治理結構的制度安排;另一方面，不同的公司治理結構也影響著資本結構的制度安排。正如米勒教授所言:適當資本結構的選擇可促進公司治理結構、提高治理效率, 而好的治理結構又能確保公司經理層得到正好為其投資所需，但又不是更多的資金來完成有利可圖的項目。也就是說，資本結構可通過股權和債權特有作用的發揮及其合理配置來協調出資人與經營者之間、出資人內部股東與債權人之間的利益和行為。
第二，債務在公司治理中的作用。詹森等學者認為，債務支出減少了公司的「自由現金流量」 (Free Cash Flow), 從而削減了經理從事低效投資的選擇空間。在公眾公司收益下滑的過程中，負債的核心問題是自由的現金流。
詹森(1991)對債務的作用得出了如下三個結論： 一是對現金流流失的控制。債務約束會幫助限制現金流的流失，通過強迫管理者償還他們應該保留的資金，債務實際上是權益資本的替代品，在這種機制下，管理者會分散現金流而不會投資在低回報率或者是虧損的項目上。
二是債務是一個有力的適應變化的代理制度。對於所有為過度舉債而陷入焦慮的公司而言，過度使用杠桿會起到副作用。它會使一個公司破產，賣掉部分公司股份，再重新關注於少量的一些核心業務。
三是預警作用。在其它環境中，債務合約的背離會創造出更大范圍內的危機，從而促使高層做出更快的反應。
四是債務能夠迫使管理者們採取一些價值創造的政策，他們通常不願意採用這種政策。
在杠桿收購中居於核心地位的債務約束作用，帶來了公司治理的變革和股東價值革命，這已被理論界和企業界所廣泛接受。自1980年代以來，越來越多的公司採用了杠桿收購的治理模式。
杠桿收購向世人展示了金融結構對於公司價值創造的積極意義：融資方式不僅影響到現金流的分布，也影響到它的管理方式;價值創造過程是一個長期的追求，杠桿收購的財富積累，不是短期的行為，也不是一種非理性的投機行為;它是積極的努力和對周圍事態長期警覺的結果;是管理者與所有者利益和諧統一的結果，也是對突發事件危機處理能力的結果。
杠桿收購對價值創造影響深遠
收購的成功，最終取決於以價值創造戰略為核心，把所有權激勵與收購的財務結構、監督機制聯系在一起，並促使它們的相互作用。杠桿收購中的價值創造是基於金融資本家作為股東所提供的咨詢、決策和激勵與控制。
第一，收購和掌控董事會——控制權約束。杠桿收購組織代表著擁有公司大量普通股的投資人，其掌控董事會的一個重要動機，在於使公司長期價值創造計劃能夠不受干擾地實施。在管理層和杠桿收購組織之間的責任分工一般是，經營戰略的決定權和操作的選擇權在管理層，而公司財政支出的控制權則在杠桿收購組織。
一是為了調動管理層的積極性，要適度給經理自主權，遵守避免干預過程管理的原則;二是並購基金控制著董事會，而董事會應高度重視價值創造的決策和管理;保留著對董事會的多數控制權;三是董事會與管理階層間不斷進行溝通與討論。
些控制董事會的措施，確保了董事們致力於達到股東所要求的目標。美國越來越多的公司現在正部分或全部採用這些措施，股東也越來越多地根據他們的意願來評價公司董事和管理者這方面的行為。
第二，達成利益共同體——(MBO)利益協同。收購中一個重要的環節，就是使目標公司中盡可能多的人成為股東。如果經理們確實為股東(包括他們自己)的最大利益著想，他們就會正確地平衡公司所有成員的利益，會更加有效地致力於增加企業的長期和短期價值。將經營者和股東利益統一起來的經營目標，是杠桿收購投資於任何企業的一個前提。
如何做到這一點呢?一是管理層持股(MBO)。並購交易結束後，管理層持股使收購後的公司能夠大大提高績效，即通過使經理們將相當多的個人財富(80%以上是借來的錢)投資於他們所管理的企業中，把他們變成為所有者，他們就有相當大的動機所有股東的最大利益服務;二是建立股票期權機制。股票期權(Stock Options)是以股票為標的物的期權合約。股票期權使雇員能夠享受公司股票增值所帶來的利益增長並承擔相應的風險;三是股票增值(Stock Appreciation Rights)機制，即雇員可以以現金或股票或兩者兼有的形式獲取期權差價收益;四是建立管理薪酬機制。
實證分析顯示，杠桿收購中非常關鍵的一步是使用財富杠桿把股權中一部分分配給管理階層，構建管理激勵機制，與管理層達成利益共同體，使股東價值最大化。另外，由於在大多數杠桿收購案例中，這些公司的管理人員也參與了收購活動, 所以大多數杠桿收購同時也是管理人員收購(MBO)。杠桿收購使處在邊緣中的MBO成為公司治理的主流工具。在MBO中，由於收購活動的發生，使得管理人員的管理動機發生了根本性改變, 他們開始更加關注股東價值的增加。
第三，結成夥伴關系——經營協同。成功的收購必須使所有者認同經理們的價值觀。杠桿收購的合夥人機制通過MBO，以一種迫使每個人都關心企業長期生存能力和價值創造的方式把外部投資者(戰略性買主或金融性買主)和經理們的利益捆綁在一起，其目的是使其中的每個人不僅把獲利能力和短期經營業績的改善相權衡，而且與投資、創新和保值的長期戰略相聯系。
資產整合與價值創造
杠桿收購後，企業的首要任務是通過剝離資產、削減勞動成本和再次上市來取得現金流和創造價值。研究表明通過整合能給公司帶來更豐厚的現金流，整合是最有可能進行價值提升的工作。
Jensen(1989)認為杠桿收購的管理、補償和金融結構直接導致了效率的提高和價值的回報。他認為，資產負債比率是杠桿收購的一大優勢。究其原因，一部分可能是由於為了償還債務而不得不努力賣出資產而收回現金，歷史經驗的證據也能對上述陳述做出相應的支持。Kaplan(1989)對杠桿收購者出售重組目標企業的頻率做出了統計。在一年內，42家杠桿收購公司中的16家賣掉了至少10%的被全部買斷的公司。美國學者Bhagat，Shleifer，Vishny(1990)提供了杠桿收購方比非杠桿收購方更傾向於將資產變現出售的證據。
有關整合創造價值的另一個也是最重要的證據是，馬斯卡里拉和維茲派恩對重組活動的研究。他們發現，自杠桿收購操作後，全部企業中超過三分之二的企業(72個中有54個)都進行過至少一次的公司整合活動。這些活動中有資產重新調整(生產設施的重組、資產剝離等)、成本降低計劃的啟動、以及營銷戰略的改變(包括產品組合、產品質量、定價以及顧客服務)。這些公司重組的結果是，所有權私有的企業在經營績效上實現了大幅度的提高。在35個數據可得的案例中, 處於杠桿收購和再次公開上市(SIPO)中間狀態的企業(期間中值為29個月)以不變價格計算的銷售額增長了9.4%，毛利潤和經營利潤分別增長了27.0% 和 45.4%。
杠桿收購的資產整合，主要有以下幾項措施：剝離和出售低效資產和部門, 從價值毀滅型項目中抽回資本;削減和控制管理費用，降低代理費用;裁減冗員，簡化公司管理機構;調整資本結構，降低資本成本;提高市場附加值（即公司的市場價值）。