『壹』 請達人敘述下沒有收益的股票歐式看漲期權的B-S定價公式。 註：我只有20財富，還請擔待。
實際上沒有收益的股票歐式看漲期權的B-S定價公式與B-S定價公式是一致的，若有收益的可以在該公式中把相關的收益預期值折現後在股票的現價中扣除。
Black-Scholes模型
C=S•N(D1)-L•E-γT•N(D2)
其中:
D1=1NSL+(γ+σ22)Tσ•T
D2=D1-σ•T
C—期權初始合理價格
L—期權交割價格(這個也可稱為行權價格、行使價格)
S—所交易金融資產現價
T—期權有效期
r—連續復利計無風險利率H
σ2—年度化方差
N()—正態分布變數的累積概率分布函數，在此應當說明兩點：
第一，該模型中無風險利率必須是連續復利形式。一個簡單的或不連續的無風險利率(設為r0)一般是一年復利一次，而r要求利率連續復利。r0必須轉化為r方能代入上式計算。兩者換算關系為:r=LN(1+r0)或r0=Er-1。例如r0=0.06，則r=LN(1+0.06)=0853，即100以583%的連續復利投資第二年將獲106，該結果與直接用r0=0.06計算的答案一致。
第二，期權有效期T的相對數表示，即期權有效天數與一年365天的比值。如果期權有效期為100天，則T=100365=0.274.
以上公式全部都是抄書的，我只是懂得部分理論。
『貳』 什麼是歐式期權
你好
期權名詞解釋
時間：2005/08/31 11:06am 來源：sonic
什麼是期權合約？
期權合約是一種賦予權利而不是義務的標准化契約,即在某一段
特定時間內,以期權合約成交時雙方同意的期權費,買賣特定價格,特定數量與
質量的相關產品。
什麼是期權的有效期？
即期權合約所規定的在某一特定的履約日前，期權購買者可以行使或放棄他所購買的權利的有效期限。
美式與歐式期權的差別?
美式與歐式期權的差別，是根據期權執行權利的時間來區分的（與期權交易所在地理位置無關）。美式期權是期權合約的買方在期權合約有效期內的任何一個交易日均可執行權利的期權；歐式期權則是指期權合約的買方只有等到合約到期日方可執行權利的期權。
什麼是期權到期日？
到期日即是指期權合約所規定的，期權購買者可以實際執行該期權的最後日期。
期權合約的到期日固定不變，一月份的1.20小麥看漲期權不會突然變成三月份的1.20小麥看漲期權，七月份的1.60小麥看跌期權不會變成五月份的1.60小麥看跌期權。當然，時間每經過一天，期權就愈接近到期日。可是，就如同協定價格一樣，到期日本身是由交易所設定，不會變動。到期日通常比標的期貨合約的最早交割日要早或同時。例如：紐約股票交易所NYSE指數期貨期權和標准普爾S&P指數期貨期權都與標的期貨合約同一天到期；而國際貨幣市場IMM貨幣期貨期權的到期日比期貨合約到期日要早兩個交易日；芝加哥商品交易所CBOT的長期國債期貨期權的到期時間則是比期貨到期月之前的那個月末早至少5個交易日的第一個星期五。
事實上，許多期權的部位必須持有到到期日，這或許是因為期權與期貨之間的套利，部位在期貨到期時才能夠沖銷，也可能是期權的交易商以期貨合約進行避險。基於這兩個理由，如果期權合約能夠與期貨合約相互替代，兩者必須同時到期。
什麼是套利？
套利就是專業的交易員同時買入和賣出相同或者等同的可交易品種以獲得無風險利潤的一種行為
什麼是被執行？
被執行即是指期權賣方收到期權買方發出的執行期權的指令必須按照期權的執行價格賣出（對買權賣方而言）或者買入（對賣權賣方而言）一定數量的標的資產的行為。
Assignment
The receipt of an exercise notice by an option writer (seller) that obligates him to sell (in the case of a call) or purchase (in the case of a put) the underlying security at the specified strike price.
『叄』 什麼是歐式期權和美式期權
期權履約方式包括歐式、美式兩種。主要區別有：
1、策略執行。
美式期權會因為波動率的影響以及還未到期因素的影響，所獲得的收益會少於投資標的漲幅，比如漲幅10%，在做策略情況下可能收到投資標的8.5%的利潤。如果是歐式期權則不會受到這些因素的影響，到期會拿到全額收益。
2、期初價格。
（1）美式期權期初價格有三個價格可以選擇即時價格、加權平均價格、收盤價，除了即時價格外，其它兩個價格當天就可以成交，給客戶提供回執單，即時價格由於價格的波動因素，不一定能夠當天成交，或許兩三天才能夠拿到回執單。
（2）而歐式期權當天會拿到回執單，並以約定的價格為期初價格，期末價格也是以期初選擇的價格計算方式為准。
3、權利金價格。
從理論上講美式期權比歐式期權價格要貴一些，畢竟美式期權可以提前行權。
4、美式期權更具行權靈活性。
美式期權在合約到期日及到期日之前的每個交易日都可行權，而歐式期權僅在合約到期日行權。顯然，對於買方來講，美式期權更具靈活性。
5、美式期權利於買方風險控制。
美式期權的買方可以很好地規避風險，他們可以選擇在有利於自己的任何時機行權，讓偏離自身價值的期權標的產品的市場價格逐漸回歸價值，保持市場的理性運行，防止期權到期時集中行權對市場造成沖擊。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》
『肆』 為什麼歐式股票期權的價值與股票的期望收益率無關
大資金走向可以發現,近期金融股更多地是一種護盤,漲幅較好的,類似鋼鐵、航運,包括近期啟動的稀土、有色、農業等板塊,期特點都是低價,而且前期超跌明顯,主力資金一方面以金融股等大權重股撬動指數護盤掩飾主力出貨,另一方面則悄悄地在低價、低估值、政策受益板塊中潛伏,拉升重倉股
『伍』 對於同一股票的歐式看漲期權及看跌期權的執行價格均為20,美元,期限都是3個月,兩個
這是一個錯誤定價產生的套利機會，可以簡單的用Put Call Parity來檢驗（C + PV(x) = P + S）。只要等式不成立，就說明存在定價錯誤。（現實中當然是不可能存在的，）
具體的套利方法如下：
期初以無風險利率借19美元，買入一隻股票。同時賣出一個看漲期權（收到3美元），買入一個看跌期權（支付3美元），期權總成本為0。這種期權的組合被稱作Synthetic Forward Contract（合成遠期合約），無論到期日標的股票價格是多少，都會以20美元賣出，相當於一個遠期合約。
持有股票一個月以後收到1元股息。
持有股票三個月後，無論股價是多少，都以20元賣出，收到20美元。（高於20，賣出的看漲期權被對方行使，需要以20美元賣給對方；低於20，則行駛買入的看跌期權，以20美元賣給看跌期權的賣方）
歸還本息（三個月利息大約19*10%*3/12=0.475），大約19.5左右，剩餘0.5美元，加上之前收到的1美元股息，一共有1.5美元的收益。這期間無論股票價格如何變動，收益都是固定的，期初也不需要任何成本。
『陸』 歐式股票看漲期權價格高估如何套利
期權交易實戰中比你上面說的要簡單許多，一個是做股票通過期權進行保險。這個你自然會明白。一個是通過期權市場投機，特別是貼近現有股票價格的期權（無論是購權還是沽權），隨著股票價格的變化，價格變化很劇烈，有時候當天價格變化幅度達到40%，何況期權還有杠桿，可見這一市場的獲利潛力和虧損風險有多大。但是期權市場是T+0市場，可以隨時平倉。你說的情況是套利，這種形式主要是安全。但期權市場真正上市後，將是個投機為主的市場。很有前景，但現在真正了解的並不多。比期貨市場好！
『柒』 請問股票期權是歐式期權還是美式期權謝謝
期權主要是根據到期日執行情況進行的劃分。歐式期權是指期權必須在期權到期日當天才能行使；美式期權可以在期權到期日前任一日行使；而百慕大期權是在期權到期日前所規定的一系列時間可以行使。
我國A股市場的期權一般是百慕大期權，達到一定日期和行權條件後的一段特定時間內可以行使。