1. 什麼叫路演，就是阿里巴巴上市那個路演
路演是國際上廣泛採用的證券發行推廣方式，指證券發行商發行證券前針對機構投資者的推介活動，是在投資、融資雙方充分交流的條件下促進股票成功發行的重要推介、宣傳手段，促進投資者與股票發行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發行。
2. 馬雲的阿里巴巴在美國上市前要做那些准備
主要就是財務規范。一、前期准備
A. 你應何時開始准備?
你應從公司成立的第一天起就開始為上市做准備。股票和貨幣巿場的易變性要求你必須在短期內就行動。當你最終作出上巿決定時，你不會願意去解決那些本可以早就解決的問題。公開招股的時機來去非常之快，對特定行業的公司尤其如此。
1. 在你計劃上巿前就開始象上巿公司一樣運作。
a) 審計財務報告
包括經營管理部門對財務數據作出討論和分析。可以考慮提供季度報告，雖然非美國公司並不被要求這么做，但是巿場希望你這樣做，尤其當你希望在你的所有股東中美國股東占重要部分時。
b) 公司管理方式
例如構成董事會各委員會的獨立董事，如審計委員會、報酬委員會等。
公司管理方式必須在呈報文件中說明，在公司申請上巿時也會受到全國性證券交易所的審查，同時對許多投資人特別是大機構投資人來說也是一個考慮因素。
c) 業務計劃和預測 (3-5 年) -- 提出一個明確的戰略。
投資銀行在決定助你上巿之前會堅持要求該事項。
d) 股票期權計劃
如果能在初次公開招股前成功地建立股票期權計劃，你可以為你公司的關鍵人員提供定價遠低於初次公開招股價格的期權。
2. 在你希望上巿前盡可能早地組成工作團隊。
a) 董事會
外部董事很難在短期內找到。
需要向他們提供具有吸引力的貨幣／股票薪酬方案。
可能需要董事和職員的責任保險。
b) 律師
提前聘用你的美國證券律師將讓你有機會去發現是否可以與其良好合作。
在初次公開招股進程中律師擔任重要角色，因此，你一定要確信你有一個可以良好合作的律師。
如果因進行全球招股而需聘用其它國家的律師，你應盡可能聘用對美國證券披露要求至少有些熟悉的律師。
c) 會計師
應和會計師合作建立扎實的審計基礎。
會計師應熟悉美國 GAAP。雖然在多種公開文件中都可以使用母國會計准則，但你的會計師將必須在呈報文件中解釋母國會計准則與美國 GAAP 的區別並提出詳細的對帳表。
d) 投資銀行
見下文 G 項。
e) 管理人員
你將需要一些比以往技能更高的人員，特別是在首席財務官的層位上。
f) 審計師
審計師必須按美國 GAAS 及適用的證交會規則審計呈報給證交會的財務報告。
g) 存託人
如果你決定在交易所上巿美國存托憑證而不是股票，你將需要一個美國存託人對其提供"保薦"。
3. 如何知道你已准備妥當?
a) 追蹤你的競爭對手和同行業中的其它公司 ---- 登上他們的郵寄名單以獲得股東報告。
b) 與行業中數家主要投資銀行保持聯系 ---- 培養長期關系。
B. 為何要上巿?
1. 有利之處
a) 為公司增加資本／提高借貸基礎／增強國際資本流動。
b) 方便個人股東股份流通。
c) 有利於吸引和保留關鍵雇員----股份獎勵機制非常重要。
d) 聲望／可見性。
e) 為兼並其它公司提供了現金之外的貨幣(即股票)。
2. 不利因素
a) 披露敏感信息——進行初次公開招股之時及之後需不斷披露，可能包括主要客戶的名稱和交易量。
b) 有可能失去對公司的控制權。
c) 支出——費用和時間。
d) 為短期內（即在報告期限內）取得最大收入而作出財務決定的壓力。
e) 受股票巿場不良條件的不利影響。
你是否"成功"可能按非你能控制的因素來衡量。
f) 程序倒轉的難度和費用。
對少數股東的信託義務。
這已不再是"你的"公司。
C. 在美國上巿與在母國上市
1. 在美國上巿
a) 你應遵守證交會的披露要求，該披露要求可能比你所習慣的要求或你的母國的規定或股票交易所的規定更繁重。
b) 但是，對"外國"公司的披露要求的繁重程度要比對"美國國內"公司的要求輕些。
c) 為盡可能提高股票價格，承銷商可能堅持在管理方式及少數股東保護措施等你母國的法律並未明確要求的方面作出規定。
2. 在美國之外上巿
a) 你可以在最初規避證交會的披露要求。
b) 但是，未經注冊你不能向美國個人及機構出售你的股票，而注冊必將遵從披露要求。
c) 同樣，"外國"證券在證券交易所上巿，即使沒有公開招股，你也將承擔披露義務。
3. 在美國國內及國外同時上巿。
a) 由於必需遵守相沖突的法律以及,例如,在每個國家均進行路演的需要，同時在一個以上國家上巿是很困難的。
b) 在美國國內或國外作初次公開招股，然後在其它巿場作後繼招股可能更容易些。
D. 上巿的替代方式；非傳統的融資形式
1. 創業資本融資
2. 雇員融資
3. 債券
4. 低速增長戰略
5. 研究開發合夥
E. 上巿前應考慮的結構性問題
1. 股本結構
a) 一種還是兩種股票。
b) 公司章程中反收購的規定。
c) 清理股本結構——清除優先股、認股權證等。
2. 法律結構
a) 考慮公司所受管轄權的改變。
b) 檢查或有債務。
c) 檢查股票記錄是否符合發行手續。
d) 將相關公司合並為一。
請記住，這將需要額外的審計時間。
e) 保證主要合同均有約束力且為長期合同。
投資銀行和巿場不喜歡不確定性。
3. 公司清理
a) 更新董事會和股東大會記錄。
b) 將非正式的慣例成文化。
c) 清理內部交易，例如貸款、關聯交易合同、租賃、異常的"小帳"—— 招股說明書可能要求對此進行披露。
d) 考慮預先將主要文件譯成英文以加快登記程序。
4. 雇員持股計劃
保證這些計劃有足夠的股票並且具有足夠的靈活性以支持你在初次公開招股後的發展計劃。
5. 招股前兼並
可能需要審計被兼並公司的財務報告,這將極大地影響你的時間安排。
F. 程序性問題
"搶跑"——某些文件在呈報前不得公開；
"安靜期"——決定上巿後的一段時期內,公司促銷將受到限制。
G. 選擇投資銀行所需的信息
1. 投資銀行最近主承銷的初次公開招股的信息，包括：
a) 發行人名稱
b) 證券種類
c) 承銷規模
d) 承銷價差
e) 首次發行價
f) 開盤價
g) 首次上巿一周、一月、一年後的價格
h) 以百分比表示的股票出售明細表(即零售比例、機構購買比例以及美國/非美國購買比例)
i) 招股說明書
2. 行業經驗和背景
取得投資銀行中關注你所在行業的分析師的最近報告。
3. 擬訂的承銷安排的條款和條件，包括承銷價差
如果承銷商使用意向書應提供承銷安排的草案。
4. 關於招股規模和證券種類的推薦
初次發售與二次發售。
5. 對於將承辦你本次招股的負責人，找到曾由該人負責上巿的公司中可以證明該人能力的人
打電話給他們！
二、進行證券公開發行：注冊登記程序
A. 證券公開發行的時間表
注冊登記程序在"開球"會議後至少需 120 天。主要日期和步驟如下：
1. 選擇一家承銷商
2. 准備和提交注冊說明書（需 4-8 周或更長時間，取決於所需公司信息是否能取得）
3. 證交會審查程序(5-7 周)
4. 路演(2-3 周)
5. 定價
6. 成交(定價後 3 天；若根據巿場收盤價定價則為 4 天)
7. 上巿，如適用(定價後 3 天)。上巿申請一般包括提交注冊登記文件副本和某些其它信息。
B. 注冊說明書：目的和內容
1. 招股人使用注冊證明書以符合 1933 證券法的信息披露要求。
1933 證券法規定凡在美國向公眾發行的證券除被豁免者外必須注冊登記。注冊登記開始於向證交會呈報注冊說明書，注冊說明書呈報前不得發出任何出售要約。證交會宣布注冊說明書生效前，不得出售任何證券。
2. 注冊說明書的內容取決於適用的證交會報表
a) 注冊說明書的第一部分是招股說明書，是給予投資人的信息披露文件。證交會報表 F-1 表述了非美國公司進行初次公開招股所要求的內容。
· 風險因素
· 募集資金用途
· 攤薄
· 出售證券的持有人
· 發售計劃
· 對將被登記的證券的介紹
· 列名的專家和律師的利益
· 有關申請登記人的信息(包括對你公司業務、財產和訴訟的詳細介紹)
· 財務報告和經營管理部門對財務數據的討論和分析(經審計的兩年資產負債表、經審計的三年收入和現金流量表及證交會規定的五年主要的財務數據)。
b) 第二部分包括供公眾審閱的但未包括在給予投資人的招股說明書中的信息。第二部分包括對公司最近三年出售未注冊登記證券等情況的披露。第二部分也要求公司呈報各類證明文件,包括某些並非在正常業務過程中簽訂的合同。對於高度機密的合同可提出保密審查請求。
c) 第二部分要求提交的證明文件包括律師對於發行的證券的有效性的意見。該意見受當地(即非美國)法律管轄。非美國律師通常不出具正式書面的法律意見書。但是,當地律師應熟悉該意見書的要求並確信當地法律允許根據美國證券招股與承銷慣例出具意見。
d) 根據規則 430A，如果注冊說明書中的招股說明書省略了發行價和某些承銷信息，注冊說明書仍可被宣布生效，但被省略的信息應包括在一般於定價後 2 個營業日內向證交會呈報的最後稿的招股說明書中，或包括在注冊說明書的生效後的修訂文件中。
3. 招股說明書扮演雙重角色：銷售工具和免責憑證
a) 招股說明書必須"講述公司的故事"至令公司和承銷商滿意的程度。同時，招股說明書也應是保護公司及其董事、管理人員以及承銷商免於承擔潛在責任的"免責憑證"。
b) 注冊說明書一般通過全部招股人員會議起草。公司的美國律師一般主持這些由公司及其非美國律師、承銷商及其美國及非美國律師以及會計師多方參予的會議。這些會議的舉行是徵集和驗證公司信息的基礎。
c) 審計師的安慰函。
4. 目前對所有美國公司均實施電子呈報，但"外國私人招股人"通常以書面形式呈報。但是，一旦一個外國申請注冊登記人進行電子呈報，他將不能在隨後的文件呈報中使用書面形式。
C. 證交會官員的審查
1. 對信息披露的審查
證交會對注冊說明書進行審查以確定有關公司經營和發展的信息已經完全披露。證交會並不對公司或公司發行的證券進行評論。證交會對注冊說明書的批准並不構成其對該證券發售的推薦。
2. 證交會的審查官員
對注冊說明書進行審查的證交會代表包括：審查注冊說明書陳述部分的官員；審查財務報告的會計部門的代表；以及接受上述審查人員匯報的"部門主管"。部門的副主任具有最後決定權。
3. 140920馬雲阿里巴巴上市演講原文
阿里巴巴集團董事局主席馬雲在紐交所講話全文：
大家好，我覺得今天是一個非常里程碑的日子，其實要想說的話非常多，但是今天也不知道該從哪裡說起，心裡充滿著感恩、感謝，謝謝所有的人，所有參與過阿里巴巴今天還在阿里巴巴努力的同事們，感謝所有的客戶，感謝所有的股東。
我相信今天一天，今天所發生的事情，對大家一生都有很大的意義，我希望大家一會兒在敲鍾儀式的時候，每個人關注一下我們敲鍾的八個客戶，我們努力15年的目的，是讓他們站在台上，我們努力15年的目的，是希望他們成功，因為我們相信只有他們成功了，我們才有可能成功。
今天阿里是一家很運氣的公司，我們這家公司的運氣來自於客戶，運氣來自於互聯網，運氣來自於中國，運氣來自於我們每個人的努力。所以未來的15年，未來的87年，我們堅持要感恩這個時代、感恩互聯網、感恩中國、感恩中小企業。
最後我也希望大家能夠堅持把我們的生態系統做得更加完善、更加好，我們相信今天我們說不完的感恩，唯一做好最佳的感恩就是用行動去做、做得更好。
所以我在紐交所，今天大家說紐交所就像我們的雙十一，無數人為此付出巨大的代價和努力，從明天開始，我們的路程會更加艱難，全世界在關注我們是
不是堅守我們的信諾，今天我們融到的不是錢，我們融到的是信任，是所有人對我們的信任，客戶的信任、時代的信任、投資者的信任。所以我希望大家能夠對得起
這份信任、對得起我們自己心裏面從第一天的夢想。
所以再次感謝大家，感謝所有的親人，沒有你們家的親人，沒有你的太太、你的先生、你的爸爸媽媽，沒有孩子的支持，我們不會走到今天。所以一如既
往，阿里人我們要走的路很長，今後加入我們的也會很多，離開我們的也會很多，但是不管發生任何事情，堅持理想、堅持使命，堅持做我們認為對的事情，感謝大
家，晚上好，一會兒我們敲鍾見。
4. 阿里巴巴在納斯達克上市時間
首先糾正題主，阿里巴巴並不是在納斯達克上市，而是在美國紐交所上市，上市時間是2014年9月19日晚。（阿里巴巴正式在紐交所掛牌上市，股票代碼BABA，價格確定為每股68美元，其股票當天開盤價為92．7美元，較發行價大漲36．32%。由於阿里巴巴集團的承銷商行使了超額配售選擇權，從而將籌資規模擴大了15%，從而使阿里在交易中總共籌集到了250億美元資金，創下了有史以來規模最大的一樁IPO交易。）
美國股票交易所：美國一共有三大股票交易所，分別是A.紐約證券交易所（New York Stock Exchange，NYSE簡稱紐交所（成立於1817年，美國第一大交易所）、B.美國證券交易所（AMEX，正式成立於1921年，曾經美國第二大交易所，如今美國第三大交易所）和C.納斯達克（全稱為美國全國證券交易商協會自動報價表（National Association of Securities Dealers Automated Quotations，NASDAQ，創立於1971年，現今美國第二大交易所）。
紐交所相當於中國的上交所，主板，盤子最大，市值最高，上市條件最嚴格。中國新三板的定位是模仿納斯達克，新三板是照搬的納斯達克的混合交易的報價驅動的交易模式，不過新三板跟納斯達克差得很遠很遠，在中國新三板掛牌公司最多，有10600多家，納斯達克目前有5400多家掛牌公司。
5. 阿里巴巴正式在美國紐交所掛牌交易
A說法錯誤，「阿里巴巴去年正式在美國紐約交易所掛牌交易」，由此可以推斷阿里巴巴公司一定是股份有限公司，並且一定是上市公司；
B說法錯誤，「阿里巴巴去年正式在美國紐約交易所掛牌交易」，由此可以推斷阿里巴巴公司一定是股份有限公司，而不是有限責任公司；
C說法正確，「阿里巴巴去年正式在美國紐約交易所掛牌交易」，由此可以推斷阿里巴巴公司一定是股份有限公司，所以該公司資本必須劃分為等額的股份，其股票可以流通；
D說法錯誤，「內部管理科學規范，股票價格將會持續上漲」的說法過於絕對．
故選：C．
6. 根據材料三及所學知識分析說明阿里巴巴集團能夠成為美股史上最大ipo的主要因
北京時間9月19日凌晨消息，阿里巴巴集團周四將其IPO（首次公開招股）價格確定為每股68美元，也就是此前定價區間的上限，這項交易將創下全球范圍內規模最大的IPO交易之一。阿里巴巴集團今晚正式在紐交所掛牌交易，股票代碼BABA。
阿里巴巴集團將通過這項交易籌集218億美元資金，由該集團及其高管以及早期投資者分成收入。這一總籌資額接近於中國農業銀行在2010年創下的歷史紀錄，當時該行籌集了220億美元資金。
阿里巴巴集團的股票將於周五在紐約證券交易所正式開始掛牌交易，其股票代碼為「BABA」。阿里巴巴集團之所以決定在紐約而非中國香港上市，原因在於香港的監管機構無法接受由該集團合夥人在其上市以後繼續控制董事會。
阿里巴巴集團由現任執行董事長馬雲創立於1999年，在中國電子商務行業的爆炸性增長時期實現了自身的繁榮。據最新公布的數據顯示，阿里巴巴集團在中國電子商務市場上所佔份額高達80%，旗下淘寶商城和天貓去年處理的在線交易價值總和為2480億美元，超過亞馬遜和eBay兩家公司之和。
而且，阿里巴巴集團的增長動能還在繼續。據上個月公布的數據顯示，上一財季該集團的營收大幅增長46%，主要由於來自移動用戶的收入和交易額增長。此外，與許多美國互聯網公司相比，阿里巴巴集團的盈利能力也要高得多，其第二財季運營利潤率高達43%。相比之下，亞馬遜的運營利潤率為零。
在馬雲的帶領下，阿里巴巴集團還將其業務拓展到了其他領域中，並在今年進行了十多樁並購交易。最近，該集團收購了在線視頻網站優酷的部分股份，並收購了一支職業足球隊的50%股權。據最近參加過阿里巴巴集團路演的投資者稱，馬雲表示他希望阿里巴巴集團成為一個「容納許多種動物的動物園，而非只有一種動物的農場」。
對於阿里巴巴集團的股票，投資者的興趣一直都很高，這促使該集團在本周早些時候將其IPO定價區間從此前的每股60到66美元上調至每股66到68美元。此外，該集團IPO交易的承銷商已經在本月早些時候開始停止接受新投資者的訂單。
在承銷商方面，阿里巴巴集團的作法也與眾不同，該集團指定瑞士信貸集團、德意志銀行、高盛集團、摩根大通和摩根士丹利為地位相當的承銷商，而不是指定一家或兩家投行作為主承銷商，並由其他投行擔任副承銷商。另外，花旗集團也正在經手這項交易。
有熟知內情的消息人士此前透露，預計各大承銷商總共將可獲得交易收入的1%作為基本承銷費，很可能超過2億美元。另外，承銷商還將額外獲得1%作為激勵費，但要視其自身表現以及IPO交易的表現而定。
多家IPO交易前的阿里巴巴集團股東都將在這項交易中出售部分股份，但它們計劃出售的股票在早期投資者持股總量中所佔比例相對較小，表明這些投資者希望在更長時間里與該集團同舟共濟。
據阿里巴巴集團最近提交的更新招股書文件顯示，雅虎是該集團IPO交易中的最大獻售股東，這家美國互聯網公司將提供其持股量的大約四分之一，IPO交易後其持股比例將下降至16%。其他一些股東也將在IPO交易中變現，其中包括在2012年阿里巴巴集團進行17億美元私有化交易時買入了該集團股票的二十餘名投資者。
阿里巴巴集團創始人馬雲和執行副董事長蔡崇信也將在IPO交易中出售部分持股，但交易完成後馬雲仍將是該集團的第三大股東，持股量為7.8%，蔡崇信也仍將持有其3.2%的股份。此外，該集團最大股東軟銀不會在IPO交易中出售股份，交易完成後的持股比例將為32%。
7. 阿里巴巴在美國上市當天馬雲賺了多少錢
你想知道具體可以，找一下馬雲的持股量，然後計算上市後的股票升值了多少。
不過實際上沒出票套現算不得賺錢，可以說資產增值了多少
另外個人認為，上市後阿里得到了全球投資者的關注，這本身就大賺了，拓寬了資金渠道的，後面的螞蟻金服融資實力可見一斑
8. 馬雲路演是什麼意思啥是路演求通俗的解釋
阿里巴巴全球路演9月8日正式開啟，紐約是路演第一站，此後還將奔赴美國及全球多個城市。如果順利，阿里預計在9月18日為IPO定價，並將於19日在紐約證券交易所正式掛牌交易，股票代碼為「BABA」。
E-commerce giant Alibaba Group Holding Ltd began a 10-day global roadshow on Monday for what is expected to be a record initial public offering on the New York Stock Exchange.
電子商務巨頭阿里巴巴集團周一開啟了為期10天的全球路演，為在紐約證券交易所上市做准備。此次阿里紐約上市有望創造紀錄。
路演(roadshow)是國際上廣泛採用的證券發行推廣方式，指證券發行商發行證券前針對機構投資者(institutional investors)的推介活動，是在投融資雙方充分交流的條件下促進股票成功發行的重要推介、宣傳手段。路演的主要形式是舉行推介會，隨著網路技術的發展，這種傳統的路演同時搬到了互聯網上，出現了網上路演(online roadshow)。
Initial Public Offering(IPO)為「首次公開發行股票」， 指公司第一次將它的股份出售給公眾，為公司融資。路演結束後，公司將決定其股票的發行價(initial offer price)。
9. 阿里巴巴上市過程是什麼樣的
1、 3月16日，阿里巴巴宣布，決定啟動赴美上市事宜，以使公司更加透明、國際化，進一步實現阿里巴巴的長期願景和理想。
2、5月6日，阿里巴巴向美國證券交易委員會（SEC）提交了首次公開募股（IPO）申請，確定阿里巴巴的上市承銷商為瑞士信貸銀行、德意志銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗集團。
3、6月16日，阿里巴巴首次公布了27名合夥人名單、任職情況，同時公布了未來上市公司的9名董事會成員名單，以及最新財務數據。
4、6月26日，阿里巴巴決定申請在美國紐約證券交易所掛牌上市，股票交易代碼為「BABA」。
5、9月5日，阿里巴巴預估其IPO發行價在每股美國存托股（ADS）60美元到66美元。擬發行3．20億股美國存托股。此外，阿里巴巴還賦予上市承銷商最多4802萬股美國存托股的超額認購權。
6、9月8日，阿里巴巴在紐約華爾道夫酒店啟動為期十天的全球路演，受到投資者追捧。
7、9月15日，阿里巴巴將IPO發行價預估區間提至每股美國存托股66美元到68美元。
8、9月18日，阿里巴巴將其IPO發行價確定為每股美國存托股68美元，融資額為218億美元，超越維薩卡公司成為美國最大的IPO。如承銷商行使超額認購權，阿里巴巴有望創下全球IPO融資額最高紀錄。
9、9月19日，阿里巴巴在美國紐約證券交易所正式掛牌交易，股票交易代碼為「BABA」。