小企業融資奉化

❶ 當前中國民營科技企業發展狀況

中國民營科技企業的主要發展模式

自1979年，第一家民營科技企業——杭州應用交叉技術研究所在浙江杭州誕生以來，中國的民營科技企業有了很大的發展。據統計，到2001年底，全國民營科技企業已經有86100家，技工貿總收入1．5萬億元，企業長期員工已達560萬人。

總結這些企業的發展特徵，可以歸結為三種主要模式：

(1)大量的傳統產業民營企業經過技術改造和技術創新的「二次創業」過程，發展為有一定科技含量的科技型企業。簡稱為二次創業型。如浙江寧波的康福得公司，在傳統的人造皮革產業得到長足發展，積累了一定的資金實力的基礎上，投入高科技的車載智能導航系統項目，為企業開辟了可持續發展的新領域。

(2)以高等院校、科研院所、國有大中型企業科技人員或歸國留學人員為主創辦的科技型企業。簡稱為科技人員領辦型。這種類型的科技型企業往往擁有技術先進、市場前景看好的科技項目，因而起點很高，近年來發展也十分迅速。如浙江奉化的波導，最初是由幾個碩士生帶著傳呼機晶元技術自主創業，經過幾年快速發展成為有較高技術含量的國內第一大手機生產企業。

(3)外資帶著科技產品或者科技項目進入我國舉辦的科技型企業。簡稱為外資引入型。一般來講，這種科技型企業起點更高，管理水平更好，因而成功率很高。如摩托羅拉公司，盡管其在美國本土業務發展緩慢，但是在中國卻獲得極大成功。目前，該公司在中國生產的移動通訊系列產品占據國內該領域的極大市場份額，其中手機產品2001年度全國市場佔有率第一。

民營科技企業的創新特徵和創新績效

(一)二次創業型

1．創新主體 在競爭中感受到的創新壓力推動和高額利潤引發的創新慾望引導下，企業主自覺地組合創新要素，走向創新之路。在這個過程中鍛煉了企業家能力，培養了企業家精神。成功者是企業主中的精英，是真正的企業家。

2．創新過程 「要麼創新，要麼死亡」。企業家認識到只有創新，只有走科技型道路才是企業得以生存和發展的最終歸宿，所以把主要精力從管理企業，發掘內部潛力，組合內部生產要素中轉向到組合企業外部生產要素和創新要素中來。從而實現以較少的創新投入得到最大的創新產出。他們在中國企業中最早(超過國有大中型企業)走產、學、研結合之路，向高校和科研院所要成果、要技術。採取了從購買技術，到委託研發，到合作研發的逐步升級的方式。從企業內部沒有創新組織、研發部門到創建創新管理組織，到引進創新人才，到創建與科研院所、大專院校相聯接的創新隊伍。從而為今後形成自主研發能力打下了厚實的物質基礎。技術創新模式由模仿創新為主逐步向合作創新、自主創新發展，實際上是我國產業升級與技術進步的必經之路。

3．創新的特徵和績效 這種創新必然是高效率、低風險。其原因在於：第一，企業家是從市場需求出發，以追求最大利潤為創新目的。第二，它構建的廣泛而暢通的創新網路，包括了信息網路、人才網路、裝備網路和中介網路，不但會使這種創新高效快速，而且成功率高。第三，企業沒有力量建立自己的研究隊伍，和研究實驗室，也沒有創新經驗的積累。如果此時一定要加大R&D投入，增加科技人員的比例，獨立設置研發機構，必然是得不償失，花大錢辦不成大事的決策。相比之下，利用科研院所，大專院校，使社會的科技資源得到最充分的利用是一條合適的發展道路。因為其裝備和人員是國家供養的，其豐富的經驗是在國家項目中獲得的，用不著再交納學費。同時他們有完整的科技信息系統，這些在企業里是做不到的。而且企業要解決的問題，如新產品的問題，往往是多學科結合的，解決問題時可以將多學科的科研機構組織在一起，是單個企業所望塵莫及的。第四，在一次創業中積累的創業經驗和模仿創新經驗，使其在二次創業時可以運用自如，大大降低了管理風險和市場風險。

這種方式的推廣成熟使中小企業積累了經驗，集聚了人才，為將來的自主創新打下了很好的經濟基礎和科技基礎；傳播了企業家文化，培養了一支企業家隊伍，為我國參與全球市場競爭並取得勝利儲備了決定性的力量。這些民營的科技型小企業能很快在獲得潛在超額利潤的基礎上而變成大企業。他們代表了中國經濟的未來。如浙江台州的一家醫葯化工企業，最初由仿製國營大廠的化工原料產品起步，在改革開放之初的有利市場條件下，企業積累了一定的經濟實力。隨後，該企業走上了與國內著名科研院所聯合研發的創新道路，伴隨新產品的不斷推出，企業的經營領域逐步拓展到醫葯中間體和生物化工領域，並具備了獨立開展新產品研究開發的技術實力。

(二)科技人員創業型

這種科技型企業往往起點高，成長性好，與科技結合緊密，與科技進步同步性好。此類企業的創新主要屬於自主創新，當然也有一部分模仿創新的成分。創新過程特點在於：首先，創業過程較長，創新有一定技術風險；其次，創業的科技人員是技術創新的組織者，由於他們對市場把握程度不夠，對企業的管理缺乏經驗，加大了創新的市場風險。所以整個創新活動的風險很大。矽谷即是一例，科技型小企業成功率在10％左右。

雖然我國整個高技術的工業科技基礎差，但是相對傳統產業技術起點高。不過，與世界先進水平相比，還是比較低的，而且擁有自主知識產權的不是多數。在這種情況下，成功者大多是以做OEM起步的。因為這些科技型企業自己有一部分技術基礎，通過OEM的方式可以迅速達到規模經濟。一方面能快速跟上世界先進科技水平，另一方面降低市場風險，使企業獲得生存的經濟基礎，可以為以後打自有品牌打下埋伏。台灣IT產業的巨頭宏基公司就是一個成功的先例，通過給IBM等大型跨國高科技企業作定牌生產的方式，積累了技術和經濟實力，再推出自有品牌已是水到渠成。

(三)外資引入型

如果選擇得當，其起點更高，與科技結合更好，與母公司同步前進，可以使我國產品迅速達到產業前沿水平。雖然核心技術不掌握在自己手裡，但是其產品的示範效應和技術的溢出效應(通過人才流動、零部件配套而引發的技術擴散)對我國產業技術進步產生重要影響。

引進外資的首要目的並不是資金本身。實際上目前中國發展科技產業資金並不是很短缺，據保守估計，目前民間資本約有10萬億元左右。但是由於投資風險很大，又沒有很健全的退出機制，導致民間資金投入高科技的動力不是很足。所以對於發展科技產業，引入資金是第二位的，主要看重的是技術的溢出效應。隨著零配件的本土化生產，技術人員的流動，產品的示範作用使行業技術水平得以迅速提升。中國的汽車行業和家電行業的技術創新過程就是很好的例子，正是由於中德合資奧迪項目的上馬，一汽積累了設計生產紅旗轎車的技術基礎；義大利冰箱技術項目的引入與我國冰箱研究、開發、生產能力的提升；還有彩電技術提升與日資的進入都是這種情況。

這種模式的缺點是核心技術終究掌握在國外，而且跨國公司往往採取獨資的方式，其產品對國內產品有很大的壓製作用，所以不能引進國內能夠達到的技術項目，這種項目的引進是弊多利少。相比之下，超前國內技術水平的高技術項目對國內技術發展有加速作用，其引入是利多弊少。總之，對於外資引入這把「雙刃劍」要趨利避害，區別對待。

中國民營科技產業發展戰略

(一)傳統產業二次創業中的主要問題及其解決機制

二次創業型是最需要予以關心的。因為在現階段，大量的傳統產業仍然是國民經濟主體，經濟增長、就業和稅收還要依靠傳統產業。據筆者在浙江省的調查，二次創業中主要存在以下問題：國內市場飽和；缺少專業管理與技術人才；研發設計能力不足；信息化水平低，出口訂單流失；融資難；缺少相關輔導機構的支援。

問題的解決還需從以下方面著手。

首先，完善和擴大創新網路，逐步由國內延伸至國外。下一步是更多企業以更加完善和更加廣泛的方式建立產、學、研固定網路。由於國內對科技資源的爭奪日趨激烈，國內的先行者應該將組合要素的范圍向國外延伸。可以採取與國外研發機構建立固定的合作關系，或者直接將研發機構建在國外等形式。政府要協助企業提升產品品質和設計能力。通過資助大型科研機構的服務企業活動，通過設立海外設計中心，建設全球設計資源網的方式提升產品國際形象和競爭力。

其次，企業家應該更自覺地建立與科研院所和高校共同研發的創新機構和創新隊伍。有實力的要逐步開始部分的自主研發，形成自主知識產權的工藝技術，逐步由模仿創新，接受別人的科研成果到自主創新，從沒有知識產權的移植性創新到完全的自主創新。

第三，技術問題。建立由兩項基金委員會參股不控股，民營化運作的產業研發中心，解決行業共性技術和瓶頸技術。同時，鼓勵現有科研院所轉制不轉向，繼續搞科研。

第四，政府要協助企業開拓國際市場。包括協助企業應對反傾銷調查，收集商業情報資料，輔助廠商調查現有和潛在的貿易壁壘，組織海外產品展銷團，為企業擴大出口提供融資便利和風險擔保。

第五，為企業引進各種人才提供便利，消除政策障礙；組織大專院校，科研院所的軟硬體資源，為民營科技企業培育所需人才。

第六，為進一步提升產業上中下游整合效果，增加企業對市場反應速度，應該選擇支柱行業和重點發展行業，通過建立企業信息化標准等方式，推動供應鏈和需求鏈電子商務的開發應用。

(二)科技人員創業中的主要問題及其解決機制

雖然創新風險很大，但是科技人員創辦的民營科技企業是中國高新技術產業的希望，必須予以大力扶持。據筆者在浙江調查結果，存在的主要問題包括：自有資金不足，財務結構薄弱，會計制度不健全，從銀行體系較難取得資金支持，企業對會計制度及財務報表的重要性缺乏正確認識，導致報表失真；對新辦企業，所需用地或營業場所費用負擔沉重；新辦中小企業較大企業更不容易吸引及培訓所需人才，且人才流動性太大，降低了創新能力；科技應用、經營管理知識技能的引入較慢，信息不靈；營銷渠道不暢；環保、勞動保護、社會保障等要求日高，成本增加，新辦企業不堪重負。

問題的解決還要從多方面著手：

首先，總結和宣傳科技人員創業模式的成功經驗，宣講創業和創新。利用多種傳播手段，包括電視、報紙、雜志、廣播、網路和各種專場報告會、交流會等，宣講創業和創新經驗。

其次，建立以「輔導」為中心的中介機構，由國家出資建立，無償服務於科技型中小企業。對於認定的民營科技企業，或者政府基金項目，在採取經濟資助之外，還應該提供專家輔導。輔導的重點在於：企業內部控制制度、內部稽核審計制度診斷性輔導；協助企業健全上市前的各項必要准備；協助企業改善財務結構。這里的輔導不同於服務，服務是針對所有企業，而輔導的對象只是部分有需求且符合條件的企業。而且，還應該根據科技型小企業集群發展的特色，對區域小企業作集體輔導，主要內容有：改善集群企業經營的管理；加強區域集群產業發展組織；產品形象包裝設計；大型專業產品展銷活動；教育培訓；營銷渠道建立；新產品研發；區域發展環境規劃；輔導成功經驗總結與宣傳；評選優秀示範企業與輔導成果觀摩等。

第三，由政府出面挑選企業經營好、為人熱忱、且在地方有良好信譽的企業負責人、經理人及科研院所和大專院校的經營管理專家，組成民營科技企業榮譽指導員團隊，義務開展企業咨詢服務工作，收集並反映民營科技企業的要求，落實各地的輔導服務工作。

第四，國家設立國家財政為主的擔保基金和創新基金。只給政策不能也不可能全面而廣泛，而只能以建立國家基金的方式為核心，同時引導民間資金參與。在建立完善的信用體系基礎上，擔保基金的擔保比例可適當擴大為1：20。而且，擔保基金要設立專家評審委員會，對市場風險，技術風險和經營風險及管理風險進行專業評估。對於創新基金科技項目，經專家評審後，部分給予無償支持，部分給予免息支持，部分給予低息支持，並要求自有資金配套。

要使兩個基金有效持續運作，首先要建立誠信體系，信用記錄優良的可以優先接受各項支持和優惠。其次要建立由各個行業專家組成的評審隊伍，為兩個基金服務。此外，金融界為企業科技產業化項目開發新的金融產品，提供新的資金融通手段。如可轉換債券發行與交易，股票櫃台交易，代理科技創新基金、新產品補貼、技術改造貼息一整套資金安排。

第五，政府統一規劃建立科技產業園區，建設標准廠房，出租給企業用於科技產業化項目。動員政府和民間資金，為企業科技產業化項目快速取得小額周轉金貸款提供便利渠道。

第六，降低民營科技企業和各級高新技術企業認定門檻，以利於更多中小企業能夠享受到各項稅收政策優惠。同時，也要採取有效措施以保證現行優惠政策能夠落實。鼓勵企業並購活動，保證並購前企業享受的各項稅收優惠在並購後能夠繼續享受。

(三)引入外資發展科技產業過程中的主要問題及其解決機制

探討外資主要問題在於如何擴大外資高科技企業的技術溢出效應。根據筆者在江蘇崑山、上海嘉定和浙江寧波、台州的調查，發現當前引進外資中主要存在以下的問題：已引入外資的技術水平不夠高；產業導向不夠明確，各地盲目引進，沒有考慮當地產業的集聚特徵；傾向於採取獨資的形式，技術溢出效應大打折扣。

為此，提出主要解決措施如下：

第一，調整外資政策，突出對高新技術外資企業的優惠措施，推動引入外資技術水平的升級。特別是國內投資環境一流的地區應該在戰略上從全面引進提升到側重高新科技外資企業的引入。

第二，各地應根據本地區產業集聚特徵，積極引入與本地產業關聯程度高的外商投資，爭取在本地開展零配件的配套協作，盡可能多的利用本土技術人員和管理人員。

第三，推動內資科技企業與外資企業開展合資、合作。直接藉助外資高新技術企業發展本國科技產業，提升本國科技水平。

第四，鼓勵在外資企業工作的技術、管理人才流動到內資科技企業工作。有條件的內資企業也要加大引智力度，利用一切機會提升科學技術水平。

第五，積極溝通內外資企業的信息交流，採取零部件配套協作會、產品展示會等方式加強放大外資企業的產品、技術示範效應。對於在本地采購零部件，僱傭本地雇員的外資企業應該予以鼓勵措施。

為了充分動員民間資金來發展科技產業，有必要重新對民營科技企業予以界定。可以明確民營即是非國有控股，包括個體企業、私營企業、各種非國有控股的混合所有制和三資企業，在此基礎上可以歸納出民營科技企業的三種發展模式：二次創業型、科技人員創業型和外資引入型。這三種民營科技企業的技術創新各有其特徵，其發展的制約因素也各不相同。對於二次創業型，最為關鍵的是提升技術水平，因此採取的對策中首要的和關鍵的就是要完善創新網路；對於科技人員創業型，最為突出的問題是如何改善經營管理，因此建立全面的企業輔導制度是勢在必行；而對於外資引入型，一方面要大力引進高新技術外資企業，另一方面要著重擴大外資科技型企業的技術示範效應和技術溢出效應。

❷ 急 -----「企業價值評估方法的選擇」論文題目

企業價值評估，是指注冊資產評估師對評估基準日特定目的下企業整體價值、股東全部權益價值或部分權益價值進行分析、估算並發表專業意見並撰寫報告書的行為和過程。企業價值評估是將一個企業作為一個有機整體，依據其擁有或佔有的全部資產狀況和整體獲利能力，充分考慮影響企業獲利能力的各種因素，結合企業所處的宏觀經濟環境及行業背景，對企業整體公允市場價值進行的綜合性評估。
企業價值評估的重要性
針對不少企業缺乏無形資產價值評估觀念的狀況，有關專家指出，企業在經營中除了要重視有形資產外，還必須加強無形資產價值評估意識，做到對自身的無形資產價值心中有數。這樣才能在日常經營中有意識地保護無形資產，使其保值增值，並在合資中避免估價損失。
企業無形資產是企業產品品質、商標、資信、盈利能力等方面綜合實力的體現，無形資產是企業的寶貴財富。在國外，無形資產評估早已有之。在我國，這項工作才剛剛起步。在計劃經濟時代，企業沒有無形資產的概念，更沒有把無形資產作為資產加以運營。隨著社會主義市場經濟體制的建立與完善，企業要在激烈的市場競爭中立於不敗之地，就必須創出名牌，進而保護好名牌，重視品牌無形資產價值，維護企業權益。因此，防止無形資產流失，把無形資產作為重要資產來運營，已成為企業改革與發展的當務之急。
改革開放以來，在我國出現了許多由於經營者不重視無形資產價值而使企業蒙受損失的例子。有的國有企業在與外商合資時，忽視對自有品牌的評估，結果造成合資中方利益受損，國有資產流失。
專家指出，無形資產評估對於盤活企業資產、促進產權重組、加速企業生產經營與國際市場接軌都具有極其重要的意義。管好用好無形資產，可使企業產生巨大的經濟效益。
專家指出，品牌無形資產的作用還遠不止這些：品牌要得到法律保護，防止被假冒和侵權，無形資產價值評估是企業理賠的依據之一；將無形資產加以有效運營，可以提高企業總體資產質量，也是企業創造優良融資環境的有效手段；無形資產還是合資合作中資產作價的量化指標之一；在產品宣傳中，品牌的評估價值能夠給大眾或媒體以確切的信息，有利於擴大品牌的知名度；無形資產評估還可以增強品牌與品牌之間價值量的可比性。
據了解，廣東、山東、江蘇、浙江、河南和河北等省企業的品牌意識比較強，這些地方的馳名商標數量也比較多。一些企業家認為，在激烈的市場競爭中重視無形資產評估，切實保護和利用好無形資產已成為不容忽視的問題。
企業價值評估的目的和價值類型
企業價值評估是為企業的交易（全部股權的交易、部分股權的交易等）提供價值參考，因此其價值類型在一般情況下應該是市場價值（交換價值）。而不應該是其他價值（非市場價值）。當然企業價值評估還有其他目的，有可能需要評估其他價值，如清算價值、控股權溢價等。
企業價值評估中的價值類型也劃分市場價值和非市場價值兩類。
企業價值評估中的市場價值是指企業在評估基準日公開市場上正常使用狀態下最有可能實現的交換價值的估計數額。評估企業的市場價值所使用的信息數據都應來源於市場。
企業價值評估中的非市場價值是一系列不符合市場價值定義的價值類型的總稱或集合，主要有投資價值、持續經營價值、保險價值 、清算價值等。
投資價值是指企業對於具有明確投資目標的特定投資者或某一類投資者所具有的價值。如企業並購中的被評估企業對於特定收購方的收購價值；關聯交易中的企業交易價值；企業改制中的管理層收購價值等。企業的投資價值可能等於企業的市場價值，也可能高於或低於企業的市場價值。
保險價值是指根據企業的保險合同或協議中規定的價值定義確定的價值。
持續經營價值是指被評估企業按照評估基準日時的用途、經營方式、管理模式等繼續經營下去所能實現的預期收益（現金流量）的折現值。企業的持續經營價值是一個整體的價值概念，是相對於被評估企業自身既定的經營方向、經營方式、管理模式等能產生的現金流量和獲利能力的整體價值。由於企業的各個組成部分對企業的整體價值都有相應的貢獻，企業持續經營價值可以按企業各個組成部分資產的相應貢獻分配給企業的各個組成部分資產，即構成企業各個部分資產的在用價值。企業的持續經營價值可能等於企業的市場價值，也低於企業的市場價值。
清算價值是指企業處於清算、迫售、快速變現等非正常市場條件下所具有的價值。從數量上看，企業的清算價值是指企業停止經營，變賣所有的資產減去所有負債後的現金余額。這時企業價值應是其構成要素資產的可變現價值。
企業價值評估到底是評估一個企業在持續經營條件下的價值，還是非持續經營條件下（清算條件下）的價值，取決於資產交易的性質。評估對象在持續經營前提下的價值並不必然大於在清算前提下的價值（如果相關權益人有權啟動被估企業清算程序的話）。即企業在持續經營條件下的價值可能小於清算條件下的價值，這種情況下，如果相關權益人有權啟動被估企業清算程序的話，應該評估企業的清算價值。
企業價值評估的企業價值觀
企業價值評估是將一個企業作為一個有機整體，依據其擁有或佔有的全部資產狀況和整體獲利能力，並充分考慮影響企業獲利能力諸因素，對企業整體公允市場價值進行的綜合性評估。可以說，它是市場經濟和現代企業制度相結合的產物。
關於企業價值評估，西方發達國家經過長期發展已日趨成熟。
我國處於經濟體制的轉型期，企業的性質呈現多元化特點，企業價值評估不可能完全套用西方的模式。採用什麼樣的企業價值觀，對企業價值評估有著決定性的影響。
迄今，經濟發展歷經農業經濟、製造經濟、服務經濟、體驗經濟四個大的時代。不同時代，財富創造機制發生了重大變化，價值創造的主體隨之改變。相應地產生了勞動價值論、資本價值論、客戶價值論和效用價值論等企業價值理論。按照價值來源的主體不同，企業可分為三種類型。一是以勞動創造價值為主的企業，二是以資本創造價值為主的企業，三是以客戶創造價值（包括效用體現價值）為主的企業。對於企業價值評估，勞動價值論的理念主要是勞動創造價值。一方面，對於企業本身來說，由於它的產生和存在凝結了無差別的人類勞動，並且能夠生產具有使用價值的各種商品，商品可以上市、買賣，企業本身也可以兼並、收購、改制、重組、破產，通過市場交易來體現出自身價值的高低，企業價值＝企業的成本價格十利潤；另一方面，企業的價值是由勞動創造的，付出了勞動就會相應創造價值，企業的價值體現在企業生產的商品上，企業價值＝企業未來生產的商品價值的現值－企業生產成本的現值。資本價值理論是現代西方經濟學的主流理論之一，其核心內容是不僅活勞動創造價值，而且死勞動也創造價值。所謂死勞動，實際上就是資本，具體包括實物資本、無形資本、人力資本、資源資本等。可以說，在企業家眼裡，一切都是資本，一切都能產生價值。資本趨於隱性化、人性化、智能化、自然化。按照資本價值理論：企業價值＝實物資本（或其創造）的價值＋無形資本（或其創造）的價值＋人力資本（或其創造）的價值＋資源資本（或其創造）的價值。客戶價值理論認為，價值是由客戶決定的。就顧客而言，其購買的已經不完全是產品、服務本身，更重要的是一種感覺，而感覺是極具個性化的。認可才有價值，認可就是價值。客戶認可你的產品，就有價值；客戶不認可你的產品，就沒有價值。客戶購買得多，價值就高；客戶購買得少，價值就低。可見，客戶價值理論是企業從客戶的視角來看待產品的價值，這種價值不是由企業決定的，而是由客戶感知的，即企業價值來源重心從企業內部轉移到了企業外部。客戶在感知價值時，除關注企業所提供的產品、服務本身外，還關注相互間的整體關系，客戶價值不僅來源於核心產品和附加服務，更應包括維持關系的努力，通過發展良好而持續的客戶關系來創造企業價值。按照客戶價值理論：企業價值＝客戶對企業產品和服務的認可度。效用價值論的核心就是一切商品的價值取決於它們的用途，取決於人們對該商品的主觀評價。商品的價值是由它的效用決定，也就是由使用價值決定。這里的所謂價值，實際上就是人們對商品的主觀感受。人們通常從生理、情感、智力、精神這四個層次上體驗生活，這四個層次影響著人們對產品價值的主觀判斷，形成的是一種復雜的、多層次的價值觀念。按照效用價值論：企業價值＝企業商品為消費者帶來的效用。
我國目前正處於經濟體制的轉型階段，不僅三類企業同時並存，而且還存在一些新的特點。由於勞動力資源極其豐富，我國已經成為世界的加工廠。同時，我國經濟已開始融入世界經濟洪流，產品的銷售受到世界政治、經濟形勢變化的制約，不少企業特別是不少國有企業的資本構成已經呈現多元化、無形化、智能化等特點，而許多國有企業又還沒有完全市場化，承擔著許多的政府職能和社會責任。這些特點和因素的影響決定著我們的企業價值理論不能單純堅持勞動價值論，也不能簡單的套用資本價值理論。雖然也有不少企業適合客戶價值理論或效用價值理論，但我們的企業還根置於經濟尚不十分發達的市場經濟環境中，我們絕大多數人還僅僅是達到小康的生活水平，幾千年來保守的生活傳統，客戶價值理論或效用價值理論的適應性也不具普遍性。
編輯本段企業開展價值評估的作用
企業價值最大化管理的需要
企業價值評估在企業經營決策中極其重要能夠幫助管理當局有效改善經營決策。企業財務管理的目標是企業價值最大化，企業的各項經營決策是否可行，必須看這一決策是否有利於增加企業價值。
價值評估可以用於投資分析、戰略分析和以價值為基礎的管理；可以幫助經理人員更好地了解公司的優勢和劣勢。
我國現階段會計信息失真，會計信息質量不高，在實質上影響了企業財務狀況和經營成果的真實體現。會計指標體系不能有效地衡量企業創造價值的能力，會計指標基礎上的財務業績並不等於公司的實際價值。企業的實際價值並不等於企業的帳面價值。企業通過帳面價值的核算，常常無法對其自身經過長期開發研究、日積月累的寶貴財富——無形資產的價值進行確認。
這就引申出MBO實施過程中很關鍵的一個環節——目標公司的價值評估,即管理層對所服務企業的估價,其中不僅包含對企業有形資產的估值，也涵蓋對技術、管理、企業、人才等無形資產的評估。因此，企業價值評估幫助企業對這些會計失真信息予以關注、認真核實，充分了解會計失真信息因素，並進行正確的處理，以克服因會計失真信息導致的其他資產評估結果不實的情況。避免導致企業價值被異化，影響了企業價值的准確性。
重視以企業價值最大化管理為核心的財務管理，企業理財人員通過對企業價值的評估，了解企業的真實價值，做出科學的投資與融資決策，不斷提高企業價值，增加所有者財富。
企業並購的需要
企業並購過程中，投資者已不滿足於從重置成本角度了解在某一時點上目標企業的價值，更希望從企業現有經營能力角度或同類市場比較的角度了解目標企業的價值，這就要求評估師進一步提供有關股權價值的信息，甚至要求評估師分析目標企業與本企業整合能夠帶來的額外價值。同時資本市場需要更多以評估整體獲利能力為代表的企業價值評估。
在現實經濟生活中，往往出現把企業作為一個整體進行轉讓、合並等情況，如企業兼並、購買、出售、重組聯營、股份經營、合資合作經營、擔保等等，都涉及到企業整體價值的評估問題。在這種情況下，要對整個企業的價值進行評估，以便確定合資或轉賣的價格。然而，企業的價值或者說購買價格，決不是簡單地由各單項經公允評估後的資產價值和債務的代數和。因為人們買賣企業或兼並的目的是為了通過經營這個企業來獲取收益，決定企業價格大小的因素相當多，其中最基本的是企業利用自有的資產去獲取利潤能力的大小。所以，企業價值評估並不是對企業各項資產的評估，而是一種對企業資產綜合體的整體性、動態的價值評估。而企業資產則是指對企業某項資產或某幾項資產的價值的評估，是一種局部的和靜態的評估。
量化企業價值、核清家底、動態管理
對每一位公司管理者來說，知道自己公司的具體價值，並清楚計算價值的來龍去脈至關重要。在計劃經濟體制下，企業一般關心的是有形資產的管理，對無形資產常忽略不計。在市場經濟體制下，無形資產已逐漸受到重視，而且愈來愈被認為是企業的重要財富。在國外，一些高新技術產業的無形資產價值遠高於有形資產，我國高新技術產業的無形資產價值亦相當可觀。希望清楚了解自己家底以便加強管理的企業家，有必要通過評估機構對企業價值進行公正的評估。
目前企業管理中存在的最主要的問題在於管理水平落後，正確推行以價值評估為手段的價值最大化管理，是推動我國企業持續發展的一個重要手段。
董事會、股東會了解生產經營活動效果的需要
公司財務管理的目標是使公司價值最大化，公司各項經營決策是否可行，取決於這一決策是否有利於增加公司價值。
我國現階段會計信息失真，會計信息質量不高，在實質上影響了企業財務狀況和經營成果的真實體現。會計指標體系不能有效地衡量企業創造價值的能力，會計指標基礎上的財務業績並不等於公司的實際價值。企業的實際價值並不等於企業的帳面價值。
公司管理層僅僅以公司現階段的財務報表來衡量公司的經營成果是片面的做法，正確推行以價值評估為手段的價值最大化管理，是推動我國企業持續發展的一個重要手段。
企業價值評估是投資決策的重要前提
企業在市場經濟中作為投資主體的地位已經明確，但要保證投資行為的合理性，必須對企業資產的現時價值有一個正確的評估。我國市場經濟發展到今天，在企業各種經濟活動中以有形資產和專利技術、專有技術、商標權等無形資產形成優化的資產組合作價人股已很普遍。合資、合作者在決策中，必須對這些無形資產進行量化，由評估機構對無形資產進行客觀、公正的評估，評估的結果既是投資者與被投資單位投資談判的重要依據，又是被投資單位確定其無形資本人賬價值的客觀標准。
擴大提高企業影響展示企業發展實力的手段
隨著企業的形象問題逐漸受到企業界的重視，通過名牌商標的宣傳，已經成為企業走向國際化的重要途徑。企業擁有大量的無形資產，給企業創造了超出一般生產資料、生產條件所能創造的超額利潤，但其在賬面上反映的價值是微不足道的。所以企業價值評估及宣傳是強化企業形象、展示發展實力的重要手段。
增加企業凝聚力
企業價值不但要向公司外的人傳達企業的健康狀態和發展趨勢，更重要的是向公司內所有階層的員工傳達企業信息，培養員工對本企業企業的忠誠度，以達到凝聚人心的目的。
資產評估的經典案例
泰山集團 200多種產品入選北京奧運會
成為奧運史是最大的供應商
樂陵訊 近日，剛剛又捧得兩個「中國名牌」的泰山體育產業集團正式簽約北京奧組委，將為2008年奧運會提供體操、柔道、跆拳道、摔跤、拳擊和田徑等6大類200多種體育產品，成為奧運史上一次性提供器材最多的企業。
泰山體育產業集團最初只是一個生產體操墊子的家庭作坊。「是科技創新成就了泰山集團的今天。」董事長卞志良說。近年來，在樂陵市委、市政府的傾力幫扶下，他們不斷加大科技創新力度，先後與山東大學、華東理工大學合作，建起兩個國家級研發中心，成功研製開發出全國領先的納米材料人工草絲和30多種新型體育器材。其中，「泰山牌」人造草坪成為中國足協唯一推薦產品，「泰山牌」武術場地被國家體育總局武術管理中心指定為唯一比賽用場地；通過了ISO9001國際質量體系認證、ISO14001國際環境管理體系認證和ISO18000國際職業健康安全認證，並有20多種專項器材通過了國際體聯、國際田聯和國際足聯的認證，產品占據全國競技體育器材90%以上的市場份額，遠銷美國、俄羅斯、伊朗、歐盟等160多上國家和地區。2004年，與荷蘭JF公司合作生產的體操器械被成功應用於雅典奧運會。去年6月至今，連獲「中國馳名商標」、「國家免檢產品」和三個「中國名牌」等多項殊榮，並作為主要起草人參與了全國體育器械行業標准起草工作。
昔日的小作坊，如今已經發展壯大成為年產值20多億元、利稅4億多元、出口創匯3000多萬美元的大型現代化民營企業，其「泰山」品牌經國家權威評估機構北京北方亞事資產評估有限責任公司評估，價值高達118億元。國家體育總局局長、中國奧委會主席劉鵬說：「這是中國唯一，也是亞洲唯一。」
浙江羅蒙集團商標價值26億元
----以商標權質押 成功貸款7.8億元
位於浙江寧波奉化江口鎮的羅蒙集團始創於1984年，是國家工商總局核準的全國性、無區域、跨行業、現代化的著名大型服裝企業集團，羅蒙西服年銷量居全國第一。西服國內市場綜合佔有率排名第二。2002年銷售15億元，突破利稅1、2億元，集團還是我國西服出口量最大企業，已累計出口西服500多萬套（件），出口量國內名列第一。集團現擁有固定資產10億元，擁有當今世界一流高新科技服裝生產設備比重98%，高素質從業人員萬余名，公司通過ISO9002國際質量體系認證和ISO14001國際環境管理體系認證。"羅蒙"現為美國、法國、義大利、俄羅斯、日本等20多個國家的注冊商標，為中國馳名商標、中國名牌、浙江名牌。
2007年9月經國家權威評估機構北京北方亞事資產評估有限責任公司評估，其商標價值高達26億元，成功在中國農業銀行抵押貸款7.8億元，開創了國內無形資產抵押貸款之最。
企業價值評估模型比較
企業價值評估是一項綜合性的資產評估，是對企業整體經濟價值進行判斷、估計的過程，主要是服從或服務於企業的產權轉讓或產權交易。伴隨著中國經濟體制改革的深入和現代企業制度的推行，以企業兼並、收購、股權重組、資產重組、合並、分設、股票發行、聯營等經濟交易行為的出現和增多，企業價值評估的應用空間得到了極大的拓展，企業價值評估在市場經濟中的作用也越來越突出。目前，企業價值評估方法主要有：資產價值評估法、現金流量貼現法、市場比較法和期權價值評估法等四種。
一、資產價值評估法
資產價值評估法是利用企業現存的財務報表記錄，對企業資產進行分項評估，然後加總的一種靜態評估方式，主要有賬面價值法和重置成本法。
1、賬面價值法
賬面價值是指資產負債表中股東權益的價值或凈值，主要由投資者投入的資本加企業的經營利潤構成，計算公式為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產。但這僅對於企業的存量資產進行計量，無法反映企業的贏利能力、成長能力和行業特點。為彌補這種缺陷，在實踐中往往採用調整系數，對賬面價值進行調整，變為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產×（1＋調整系數）。
2、重置成本法
重置成本足指並購企業自己，重新構建一個與目標企業完全相同的企業，需要花費的成本。當然，必須要考慮到現存企業的設備貶值情況。計算公式為：目標企業價值=企業資產目前市場全新的價格－有形折舊額－無形折舊額。
以上兩種方法都以企業的歷史成本為依據對企業價值的評估，最重要的特點是採用了將企業的各項資產進行分別股價，再相加綜合的思路，實際操作簡單一行。其最致命的缺點在於將一個企業有機體割裂開來：企業不是土地、生產設備等各種生產資料的簡單累加，企業價值應該是企業整體素質的體現。將某項資產脫離整體單獨進行評估，其成本價格將和它所給整體帶來的邊際收益相差甚遠。企業資產的賬面價值與企業創造未來收益的能力相關性極小。因此，其評估結果實際上並不是嚴格意義上的企業價值，充其量只能作為價值參照，提供評估價值的底線。
二、現金流量貼現法
現金流量貼現法又稱拉巴鮑特模型法，是在考慮資金的時間價值和風險的情況下，將發生在不同時點的現金流量按既定的貼現率統一折算為現值再加總求得目標企業價值的方法。
三、市場比較法
市場比較法是基於類似資產應該具有類似價格的理論推斷，其理論依是「替代原則」。市場法實質就是在市場上找出一個或幾個與被評估企業相同或近似的參照企業，在分析、比較兩者之間重要指標的基礎上，修正、調整企業的市場價值，最後確定被評估企業的價值。運用市場法的評估重點是選擇可比企業和確定可比指標。
首先在選擇可比企業時，通常依靠兩個標准：一是行業標准，一是財務標准。其次確定企業價值可比指標時，要遵循一個原則即可比指標要與企業的價值直接相關。通常選用三個財務指標：EBIDT（利息、折舊和稅前利潤），無負債凈現金流量和銷售收入。其中，現金流量和利潤是最主要的指標，因為它們直接反映了企業盈利能力，與企業價值直接相關。
市場比較法通過參照市場對相似的或可比的資產進行定價來估計目標企業的價值。由於需要企業市場價值作為參照物，所以市場比較法較多地依賴效比現金流量貼現所需信息少。但假定，即「市場整體上對目標企法將失靈。在實異和交易案例的市場尚不完善，的使用受到一定現限制。
四、期權價值評估法
在某給定日期或固定價格購進或權價值來源於本礎資產的價值超賣出期權才有收Scholes模型。
期權價值評估法下，利用期權定價模型可以確定並購中隱含的期權價值，然後將其加入到按傳統方法計算的靜態凈現值中，即為目標企業的價值。期權價值評估法考慮了目標企業所具有的各種機會與經營靈活性的價值，彌補了傳統價值評估法的缺陷，能夠使並購方根據風險來選擇機會、創造經營的靈活性，風險越大，企業擁有的機會與靈活性的價值就越高。但在研究中還存在一些需要解決的問題，例如在使用期權定價模型時並未對該模型的假設條件予以嚴格的檢驗。事實上，很多經濟活動的機會收益是否符合幾何或對數布朗運動規律，有待繼續研究。在實務中很少單獨採用該方法得到最終結果，往往是是在運用其他方法定價的基礎上考慮並購期權的價值後，加以調整得出評估值。
總之，企業價值評估是以一定的科學方法和經驗水平為依據的，但本質上是一種主觀性很強的判斷，在實踐中，應該針對不同對象選用不同方法進行估價，必要的時候可以交叉採取多種方法同時估價。一般來說，評估企業價值需要兩種技巧，第一是分析能力，既需要明白及應用數學模式去評估公司價值。第二也是更重要的，就是擁有良好的判斷能力。很多時候數學模式均帶有假設成分，很多資料如公司經營管理能力是不能量化的或沒有足夠數據去衡量，因此在運用數學模式所得到的企業價值只能作參考。由於目前估價目的十分狹窄，企業價值評估除了可以為產權交易提供一個合理的基礎價格外，更重要的是重組前後的價值對比可以成為企業管理層是否進行戰略重組的決策工具。
價值評估在西方國家獲得了很大成功，正確推行以價值評估為手段的價值最大化管理，是使我國企業走出困境的必要條件。因此，無論是在理論上還是在實踐上，探討和研究企業價值評估方法以及合理運用都具有重要的意義。

❸ 上市公司購買理財產品應該比照委託理財嗎

民間借貸「資金黑洞」危機顯現，上市公司恐怕也難倖免於難。滬深交易所日前就「委託理財」和「委託貸款」事宜向上市公司發放問卷調查表，要求上市公司填報今年以來所進行的委託貸款和委託理財情況。
數家上市公司證券部負責人表示，在此之前兩市交易所並沒有就上述兩項目專門發出過調查通知。「因為在例行的半年報中，上市公司都需要對這兩個項目進行披露。」一位資深董秘稱，這次的情況調查具有「摸底」的意味。
銀行理財產品
成為摸底重點
2011年的秋天，對於國內企業老闆來說，身邊颳起的「銀根秋風」比三九嚴寒更具殺傷力。面對銀行借貸無門，手握著從資本市場上融來的大量現金，上市公司成了「民間借貸」的重要水源之一。
越來越多的上市公司熱衷於將閑置資金大量投入理財和貸款行為。針對這種愈演愈烈之勢，來自交易所和上市公司相關人士均證實，兩市交易所在上周向上市公司發出了兩份關於「委託貸款」和「委託理財」的在線調查問卷，分別是《關於填報上市公司委託理財問卷調查表》和《委託貸款問卷調查表的通知》。
其中，關於委託理財的問卷情況說明，要求上市公司填報從今年1月1日到8月底之間進行的所有委託理財事項。並註明，填報委託理財事項應包括所有的銀行理財產品。
「委託理財資金用途」分為股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品、其他投資品種。這比在半年度業績報告和年報中需披露的委託理財情況更為詳實。另外，委託理財「報酬確定方式」分為「固定收益」、「浮動收益」和「其他」類別。一券商業資深人士認為，「從這種分類可見，監管層關注的是上市公司投資理財產品的資金是否安全。」
而在「委託貸款」調查表中，交易所要求需「逐筆填列」。在填寫「期末委託貸款余額」項時，該數據的計算公式需列明「期初委託貸款余額+期間發生的委託貸款金額-期間收回(償還)的委託貸款金額」。
同時需要在線填報的還包括上市公司是否接受過交易所的處罰。
其實在今年8月底，深交所已經向上市公司發布了最新修訂的中小企業板信息披露業務備忘錄第30號，要求上市公司參與各類風險投資時，嚴格做好風險控制並完成信息披露義務。依據該備忘錄，風險投資包括證券投資、房地產投資、礦業權投資、信託產品投資以及深交所認定的其他投資行為，其中，證券投資包括上市公司投資境內外股票、證券投資基金等有價證券及其衍生品，以及向銀行等金融機構購買以股票、利率、匯率及其衍生品種為主要投資標的的理財產品，基本涵蓋了目前上市公司理財的各種途徑。
調查或針對
「曲線信貸」
一分析人士表示，區別於上市公司直接購買金融機構理財產品，「委託理財」就是委託第三方投資機構，進行資本市場的投資。雖然同樣屬於財務性投資，但從相當一部分上市公司情況來看，由於「委託理財」有第三方機構參與，「因此很多上市公司的委託理財，會投資於具有大額擔保的信託產品。」他說道，這就相當於委託第三方機構進行有擔保的放貸。
上述董秘說，其實這兩類信息在半年報中是必須披露的，「這次再進行一次情況匯總，個人認為一是為防範已出現的小企業倒閉潮、民間借貸資金鏈斷裂等情況向上市公司傳遞的可能性；還有就是受相關監管部門委託進行的行業摸底，同時健全上市公司的徵信檔案資料庫。」
相比半年報披露要求，這次調查問卷要求上市公司在「委託貸款資金投向」中列明資金投入的行業類型，比如「房地產業」。同時還要寫明委託貸款逾期和展期的情況。
「而目前來看，銀監會已明確要求商業銀行向房地產投放的貸款不得展期。那麼不排除一些房地產公司通過向上市公司進行委託貸款，獲得展期貸款。」一大型商業銀行信貸部人士說道。
值得關注的是，在2001年至2004年，由於大量證券公司以及投資企業的資金鏈斷裂，使得一大批做委託理財受託人的上市公司血本無歸。現在雖然有了第三方存託管業務，但是新的危機隱患也從證券公司受託機構，轉向了其他一些資產管理公司、信託公司的受託機構。
比如不少上市公司大金額的委託理財都投資於「單一信託」。因為區別於集合資金信託業務，單一資金信託業務的信息無需公開，具有完全的私密性。在單一資金信託中，委託人一般占據主導地位，一些項目甚至指定投資對象，當然也有完全委託信託公司操作的。
如陝鼓動力(8.98,0.00,0.00%)在8月23日公告以自有資金13億元購買四款單一信託理財計劃。海螺水泥(19.74,0.00,0.00%)也與國元信託設立25億元信託理財計劃，以及與四川信託設立7.5億元信託理財計劃，從「公司為該信託計劃的委託人和受益人」來分析，均是採用單一資金信託模式，均不披露具體的投資項目。
但根據現有規定，除非上市公司主動披露，投資者無法知悉具體投資項目，投資資金基本處於體外循環狀態。而一旦發生重大損失，最後來買單的一定還是股東。
查閱上市公司半年報就可以看到，TCL集團(3.84,-0.08,-2.04%)上半年就有4.3億元的資金，以單一資金信託的方式委託專業信託機構進行低風險的投資理財，但公司沒有進一步披露投資的具體項目。
委託貸款年利率
已高達24.5%
而拿閑置資金進行「委託貸款」、坐收高收益的上市公司更是不在少數。
據不完全統計，今年至少有70家公司發布了近130份通過銀行委託貸款的公告，總金額近170億元，其中35家上市公司提出的貸款利率高居不下，總金額近100億元。
其中，時代出版(17.12,-0.34,-1.95%)8月30日發布的公告顯示，該上市公司在今年8月23日與交通銀行(6.34,0.02,0.32%)安徽省分行簽署委託貸款總協議，將自有資金6000萬元委託交通銀行安徽省分行貸款，委託貸款期1年，委託貸款年利率高達24.5%，按季付息；本次委託貸款以土地為抵押物，股權為質押物。
今年8月，香溢融通(10.88,-0.27,-2.42%)子公司通過寧波銀行(15.09,-0.26,-1.69%)貸給浙江長興眾望物貿公司和長興縣振宇物貿公司的貸款利率均為18%，而今年上半年，其給杭州地產公司東方巨龍和南通麥之香的委託貸款年利率更是高達21.6%，為當時銀行貸款利率6.31%的3.42倍。反觀兩年前，香溢融通委託貸款給杭州現代聯合投資公司時，年利率還僅僅為12%。
除此以外，香溢融通、武漢健民(26.59,-0.37,-1.37%)等公司貸款年利率也超過20%。盡管上市公司通過銀行委託貸款有著合法、公開的平台，但香溢融通、粵水電(7.74,-0.03,-0.39%)、萊茵置業(5.97,0.00,0.00%)等公司相繼出現貸款合同到期，而還款出現問題，導致合同延期6個月至1年不等，讓人不得不對上市公司放貸產生擔憂。
2010年4月30日，ST波導通過交通銀行寧波分行奉化支行向青海中金提供委託貸款9000萬元，月利率千分之13，期限自2010年5月5日至2011年5月4日，結果時至5月20日逾期未還。2011年5月23日，香溢融通委託寧波銀行分別貸款給宏業建設集團、台州宏業混凝土、臨海市宏業混凝土5000萬元、3000萬元、3000萬元3筆委託貸款，均未能如期收回，結果均展期6個月。還有很多上市公司財報披露巨額其他應收款均是由於委託貸款所致。
而對於生產企業而言，面對還未見曙光的宏觀環境，很難支撐起20%的高借貸成本。一旦生產企業支撐不住，那些報表上的固定資產、應收賬款、存貨都難以變現。根據中國人民銀行的有關規定，委託貸款的風險均由委託方承擔，也就是說，貸款企業逾期不還款的風險由委託公司自身承擔，銀行沒有義務返還貸款。
但是，上海證券分析師蔡鈞毅表示，上市公司進行委託貸款和委託理財要分兩面看。雖然發生了借貸關系，必然有違約風險存在。「但是在宏觀經濟不好的環境下，非要拿現金去投入主業，在宏觀需求低迷的時候再擴張產能，這也是很畸形的做法。」他提出，如果能夠在風險可控的范圍內(比如抵押品的評估性資產占貸款比例較高)進行貸款，是上市公司在經濟低迷時期，不失時機地做出的正確選擇。「當市場環境明朗後，用利息收入再進行行業的兼並收購，也不失為真正的好企業。」

❹ 松嶴鎮2010年政府工作報告的工作任務

2010年既是「十一五」規劃最後一年，也是深入貫徹科學發展觀，實現經濟社會快速健康發展的關鍵之年。新的一年裡，我們將著力提升科學發展意識水平，樹立搶抓機遇理念，強化攻堅克難能力，立足松嶴產業、資源、區位三大優勢，轉變發展模式，調整產業結構，確保民生和諧，全力推動松嶴經濟建設實現新一輪發展，以此更好地服務於全市「兩城四地」和我鎮提出的「一中三地」戰略目標建設。
今年我鎮工作的總體思路是：全面貫徹黨的十七大、十七屆四中全會和中央經濟工作會議精神，按照市委、市政府總體部署，深入貫徹落實科學發展觀，緊緊圍繞「一中三地」（省級濱海中心鎮和臨港產業基地、清新宜居勝地、幸福和諧福地）戰略目標，大力實施民生優先、和諧構建兩大戰略，努力推進先進製造業、農業基礎、公共設施、重點區塊建設，推動科學發展，促進社會和諧，共建美好家園，共享幸福生活，開創松嶴建設新局面。2010年，全鎮經濟發展的主要預期目標是：地區生產總值突破58億元，比上年增長8%；實繳稅金6718萬元，比上年增長8%；農業總產值8200萬元，比上年增長8%；村級集體收入250萬元，農民人均收入7618元，比上年增長15%。圍繞政府上述總體思路和主要目標，著重抓好以下六大方面工作：
一、推進先進製造業建設，提高工業化發展水平，打造臨港產業基地
一是切實做好先進製造業為主的產業壯大文章。積極培植和發展先進製造業，以浙江造船有限公司擴建工程和技改工程為核心，逐步打造高附加值、高技術含量的核心產品。積極扶持優勢企業技改創新，強化先鋒表率作用，確保經濟基本態勢不變。全力關注船廠外包企業生產經營，實行項目全程服務跟蹤機制，解決其實際困難。發揮造船基地和物流基地品牌效應，向上向外爭取引入更多上、下游配套行業，壯大實體經濟。
二是切實做好中小企業培育文章。強服務轉作風，繼續實施領導幹部聯系企業制度，並以「服務創新」為抓手，站到企業第一線，千方百計為企生產經營破難解憂。節能減排降耗更增力度，推動企業積極實施技改，以轉型升級降低發展中的環境代價，確保經濟建設質、效並舉。積極實施中小企業「成長工程」，鼓勵成長型企業加大自主創新力度，提高自動化裝備水平和勞動生產率，開發新產品，拓展新市場。注重企業社會效應發揮，幫助解決三大農業龍頭企業融資難、負擔重、糾紛多問題，讓企業感受到政府的溫暖。創辦生產性服務企業，規劃建設一批現代商貿、創意產業等城市新產業，以服務業促進實體經濟發展。打造總部經濟，吸收更多企業注冊納稅，培植壯大財源。加大對已落戶物流企業的服務力度，引入更多物流項目，積極培育三產。
三是切實做好招商引資突破文章。創新招商方式，開展優勢招商，利用土地資源優勢、造船產業優勢、交通區位優勢，積極尋找商機。對已落戶的尤其是船廠配套企業和海運物流企業，在優化服務的基礎上進行跟蹤問效，並拓展農業及旅遊項目招商；健全招商引資長效機制，成立以工辦為主體的招商引資工作組，實施招商引資績效獎懲機制；開展全民招商，調動一切積極因素，營造良好的招商引資氛圍，發動全鎮幹部與社會人士積極招商。
二、推進農業基礎建設，提高農業農民生產生活保障水平，打造松嶴新農村建設新格局
一是促重點基礎設施建設上水平。積極做好2009年度土地開發工程實施，確保今年上半年通過驗收，及早加強銜接聯系，做好2010年土地開發工程申報和落實工作。精心設計、嚴格管理、強化督促，抓好2009年度農業綜合開發項目實施，確保今年汛期前基本完工。繼續實施淡水湖水庫除險加固工程，完成外坡砌石、綠化及水庫管理房建設等工作。有力推進松寧畈6000畝寧波市級糧食功能區建設，扶持建立1個標准化高產中心示範坊。切實抓好庄基嶴水庫除險加固工程實施進度。將累計投入資金2500餘萬元。同時要爭取更多水利治理、水庫改造、標准農田建設、農田水利灌溉和農業電網改造等項目資金投入，進一步加大基建力度，提發展後勁。
二是促惠農服務體繫上水平。實施新型農民科技培訓工程，強化農民生產經營綜合素質。建立農業科技服務專家聯系制度，提高產業發展支撐力度。認真做好各項支農扶農政策兌現工作，加大力度推進糧食直補、良種補貼、柴油補貼、政策性農業保險理賠、低收入農戶危房改造補助等工作，確保資金發放及時足額到位。
三是促農業產業轉型升級上水平。繼續培育制種基地，引入更多制種公司，提高規模化生產水平。著力扶持柑桔產業優化品種，深化加工，實現品牌化經營。引導水產養殖產業結合標准養殖塘改造，實施「現代漁業示範園區建設」，打造特種水產養殖基地。利用土地流轉政策和土地開發工程，扶持已落戶特色農業項目，加大力度引進名特優產品，推動產業層次提升。
四是促新農村建設上水平。堅持高標准建設，結合松嶴實際，把農居小區建設作為我鎮城鎮建設的「頭號工程」，進一步改善農民住房條件。抓好村莊規劃編制，在全鎮環境整治全覆蓋的基礎上，繼續推進村莊整治力度，在西嶴村通過寧波小康示範村的基礎上，做到條件成熟一個積極創建一個。同時，加大各村建設力度，積極鼓勵各村宅基地整理工作，進一步壯大村級集體經濟收入，多渠道籌集建設資金，美化村容村貌，改善農村生活環境，更好地推動新農村建設。
三、推進公共設施建設，提高城鎮化發展水平，打造清新宜居城鎮
一是優化空間布局。以打造浙江省濱海中心鎮為總體定位，不斷完善並豐富城鎮功能規劃，結合松嶴發展方向，空間布局及產業發展規劃，著力完善臨港產業帶編制，實現東擴、南延，為長遠發展奠定規劃空間。
二是完善公共設施。積極推動文化中心立項、手續報批工作，將投入190萬，完成廣場主體工程，提升全鎮文化品位。繼續推進農村聯網公路建設，加大財政資金投入力度，改善農村交通基礎設施建設。
三是強化城鎮管理。加快城管監察中隊組建進度，完善城鎮管理監察職能。強化制度建設，加快形成條塊結合、行為規范、調控有力的長效管理機制。提高依法處置違章建築能力，確保城鎮建設穩定有序，
四是改善生態環境。圍繞象山港區域保護和利用課題，加大調查研究力度，實現生態保護與合理開發互促互進。圍繞隊伍建設，完善保潔人員工作考核機制，擴大鎮區動態保潔區域。
五是拓展服務主導產業。挖掘農家樂、漁家樂等多種農業旅遊資源，整合松嶴卓蘭芳紀念館、卓愷澤公園和墓地、浙江船廠等資源，開發生態游、工業游、紅色文化游等項目，發揮松嶴山、海、人文一體優勢。使松嶴鎮真正成為「宜居、宜游、宜人」的新型濱海中心鎮。
四、推進重點區塊項目建設，提高發展支撐後勁，打造長遠發展根基
一是繼續做好浙江船廠三期擴建工程。推動造船業基地建設平穩良性發展，有序有力完成船廠三期擴建工程前期准備工作，爭取項目能及早動工；二是力促沿海物流中心項目進程。進一步加大力度，協調處理好建設中的矛盾，促其早完工、早投產、早見效；三是加快峰景灣項目進度。積極穩妥推進峰景灣項目，市裡已明確定位該地塊為海景房產進行開發，我們要繼續抓好該地塊開發進程，下步主要是做好與三林公司洽談、評估、回收工作，做好基礎設施配套，完成118畝灘塗綜合利用項目招投標，盡快啟動一期工程；四是配合做好沿海中線工作。繼續強化配合支持力度，盡一切力量確保該項目真正實現無障礙施工；五是大力推進松嶴農民住宅小區工作。全面推進整治地塊基礎配套設施建設，啟動農居小區前期工作，切實滿足750戶建房戶需求；六是切實抓好王夾嶴至大石坑水庫引水工程。加快建設進度，爭取盡早完工，保障工農業生產及居民用水需求；七是爭取落實110千伏湖頭渡變電所項目和配合做好沿海供水工程，做好相應政策處理和手續完善等工作；八是引導寧波博吉旅遊用品有限公司和奉化金旺工藝玻璃有限公司早投產；九是全力做好農村電氣化改造工作，改變農村電器線路老化現狀；十是加大對松嶴派出所建設支持力度，協調做好政策處理等相關工作。
五、實施民生優先戰略，著力推進群眾生活水平全面小康、幸福美滿
一是積極實施就業工程。鼓勵創辦一批能創造價值、能解決就業、沒有污染的勞動密集型企業，穩定農村家庭組織，保障群眾生活收入水平。
二是積極提升保障水平。進一步抓好城鎮農村合作醫療工作，推進城鄉居民養老保險辦理，做好農村和城鎮居民房屋保險工作。健全鎮敬老院基礎設施建設，加大民政補助力度和低保救濟范圍，貫徹城鄉居民最低生活保障制度，構築政府主導、全社會參與的社會保障體系。
三是積極加大教育投入。加快鎮初中食宿改造工程進度，做好銜接聯系工作，確保工程按計劃實施。保障教師隊伍生活水平，優化教學環境，有力提高教學質量。繼續實施「平安校車」工程，確保學生往返平安。
四是積極培育文化環境。深入創建省體育強鎮，加快建設村落文化宮，添置更多文體設施，培育更多文藝隊伍，通過開展各類群眾喜聞樂見活動，吸引群眾廣泛參與，豐富群眾業余文化生活，改善群眾文明素質，引導全鎮樹立文明新風。
六、實施和諧構建戰略，著力推進社會環境穩定有序、和諧和樂
一是著力維護民權民利民安，創建「法治松嶴」、「平安松嶴」。緊抓社會綜合治理，完善三級聯防體系，嚴厲打擊各類犯罪活動，以完善船廠警務室建設為抓手，進一步推進社區警務規范化建設，保障企業生產運行，維護社會穩定。完善平安綜治考評機制，推進矛盾糾紛化解，進一步規范五項維穩制度和聯合調解機制，妥善處置信訪案件，健全「大信訪」、「大調研」體系。加強外來務工人員管理，爭創外來人口管理示範單位。創造一個讓群眾安心、安全、安定的環境。
二是突出幹部隊伍作風建設，塑造干凈務實的工作作風。打造便民服務網路，加快推進便民服務站建設，提升機關運行效能，構建一站式辦理體系，方便百姓群眾辦事。落實村幹部值班制，督促推動村級陣地作用發揮，轉變村級組織作風。抓好廉情評估分析制、領導幹部廉潔自律各項規定和三重一大等制度運行，促幹部隊伍樹廉潔之風。
三是突出完善公共應急機制，形成全社會共管態勢。建立健全疫情防控、安全生產、食品安全、防汛抗旱、森林防火等預警體系和應急救援社會動員機制，提高對突發性事件的應急處置能力和公共安全保障水平。尤其要在全鎮牢固樹立「安全生產責任重於泰山」的思想，全面落實安全生產責任制，切實加強安全生產專項整治，堅決防止重特大安全事故發生。

❺ 要一篇會計論文，要求2000字，不要寫的太深奧了，注意只要會計的，其他的不要

上市公司會計信息質量面臨的挑戰與思考

新《會計法》頒布實施以來,財政部加大了會計改革的步伐和力度,適時出台了《會計制度》,並對《債務重組》、《非貨幣性交易》等准則進行實質性修訂。這些重大舉措,尤其是「八項減值准備」政策,對於抑制盈餘操縱等會計造假極具震撼力和威懾力,為提高上市公司會計信息質量(特別是收益和資產的報告質量)和財務報告透明度奠定了堅實的制度基礎。然而,上市公司會計信息質量的提高不可能一蹴而就,更不可能因為頒布幾個制度和准則而驟然躍升。公司治理結構和注冊會計師聘任等制度安排方面的缺陷、造假成本與收益的不對稱、剝離與摸擬等「會計創新」、資產重組與關聯交易的濫用,均對我國上市公司會計信息質量提出了嚴峻的挑戰。本文擬從會計與實務的角度對這些進行剖析和探討,並提出若干政策性建議。

一、公司治理結構的缺陷制約著會計信息質量的提高

繼瓊民源、ST鄭百文等舞弊丑聞之後,最近又暴露出了銀廣夏、ST黎明等會計造假惡性案件,再次向會計界提出了一個發人深思的問題:為什麼上市公司的會計造假屢禁不止?盡管這個問題不容易回答,但有一點是肯定的,那就是,會計造假泛濫,制度缺陷使然。換言之,公司治理結構存在的缺陷,已經嚴重製約著我國上市公司會計信息質量的進一步提高。

眾所周知,所有權與經營權的分離,必然導致上市公司的投資者與管理層存在著嚴重的信息不對稱。信息不對稱是會計造假的誘因之一,並可能帶來不利選擇和道德風險問題。為了解決信息不對稱所帶來的負面,國際上通行的做法是訴諸公司治理結構和經理人股票期權的安排。完善的公司治理結構通過權力分配、權力制衡和信息披露等機制,迫使管理層釋放信息,均衡信息分布,以緩解不利選擇問題。經理人股票期權通過合理設計激勵機制,讓管理層分享企業剩餘,最大限度地激發管理層的積極性,以緩解道德風險問題。不論是公司治理結構的制度安排,還是經理人股票期權的機制設計,都離不開高質量的會計信息。鑒於會計信息由管理層負責編制和提供,而管理層的聘任顯然受大股東意志的支配或影響,為了防止內部人控制,制衡管理層和大股東在會計信息方面的權力,英美等發達國家的公司治理原則和規定均要求董事會下設審計委員會。審計委員會一般由獨立董事組成,其主要職責就是確保會計信息的質量。盡管不同國家對審計委員會職責的界定不盡一致,但在設計公司治理結構時,通常賦予審計委員會下列四個方面的許可權和職責:(1)審查會計政策、財務狀況和財務報告程序;(2)聘任注冊會計師對會計報表進行獨立審計;(3)審查內部控制結構和內部審計工作;(4)監督公司的行為規范。可見,獨立董事制度和審計委員會制度是確保會計信息質量不可或缺的制度安排。

在我國上市公司中,投資者與管理層之間的信息不對稱問題更加突出,但我國迄今尚未在公司治理結構中對確保會計信息質量做出有效的制度安排。結果,管理層在會計信息編報方面的權力過大,且缺乏有效的約束和監督。試想,如果我國上市公司的董事會中也是由具有良知、通曉會計學知識的獨立人士執掌審計委員會,諸如銀廣夏、ST黎明的會計造假陰謀能夠得逞嗎?

我國證券市場的已歷經10個年頭,但公司治理的規范姍姍來遲。證監會直至今年5月和8月才分別發布了《上市公司治理原則與標准》(徵求意見稿)和《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》,要求上市公司設立獨立董事和審計委員會。其中,審計委員會的首要職責在於確保上市公司如實編制和披露會計信息。勿庸置疑,這些舉措是確保我國上市會計信息質量的制度創新,也與發達國家良好的公司治理標準保持一致。但筆者認為,在下列問題予以妥善解決之前,即使將獨立董事制度和審計委員會制度付諸實施,也難以有效地發揮抑制會計造假的作用:

第一,獨立董事的聘任問題。盡管「指導意見」已經對獨立董事的任職條件和聘用程序做出規定,但只要「一股獨大」的問題沒有解決,獨立董事就難以保持其獨立性,就有可能淪為大股東的附庸。根據我國國情,筆者建議,為了維護獨立董事的獨立性,應當剝奪大股東在獨立董事聘任方面的投票權。

第二,獨立董事的薪酬問題。如何、合理地設計獨立董事的薪酬方案一直是令人困擾的問題。報酬太低,難以調動獨立董事的工作積極性和責任心,報酬太高,容易使其喪失獨立性。

第三,獨立董事的賠償問題。如果不盡快建立獨立董事的賠償機制,要期望獨立董事誠信、勤勉地為全體股東服務是不切實際的。賠償機制與報酬問題相關聯,如果報酬太低,高素質、操守好的專業人士將不願冒著訴訟和賠償風險出任上市公司的獨立董事。為此,建立獨立董事職業保險勢在必行。

第四,獨立董事的工作負荷問題。中國證監會要求:上市公司在2002年6月30日前,董事會成員至少應當包括三分之一的獨立董事,其中有一名必須是會計專業人士;如果上市公司下設薪酬、審計、提名委員會,獨立董事應當在委員會成員中佔有二分之一以上的比例;獨立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨立董事;重大關聯交易必須經過獨立董事審查,並發表意見。我國上市公司董事會的平均人數為9 88人,按照中國證監會的要求,平均每家上市公司的獨立董事為3至4人。據此推算,1至2名具有會計專業背景的獨立董事,既要執掌1至5家上市公司的審計委員會,還要負責或參與提名、薪酬委員會的事務,並對重大關聯交易進行審查和發表意見,其工作負荷是難以想像的,其工作質量是可想而知的。

二、現行的注冊會計師聘任制度危及了審計的獨立性

如果說公司治理是解決信息不對稱問題的內部制度安排,那麼,社會審計則是解決信息不對稱的外部制度安排。由注冊會計師對上市公司的會計報表進行獨立審計,既可對管理層的會計信息編報權力進行約束,也可督促管理層充分披露會計信息,緩解管理層與投資者之間的信息失衡問題。

那麼,為什麼諸如銀廣夏和ST黎明等惡性造假事件往往是由新聞界揭露出來,而不是由注冊會計師發現?難道注冊會計師的專業技能遜色於新聞記者?答案是顯而易見的。筆者認為,新聞記者所擁有的獨立性,正是注冊會計師所缺少的。獨立性是社會審計的靈魂,離開了獨立性,社會審計的鑒證功能將一文不值,並有可能使上市公司的會計造假更具欺騙性。令人遺憾的是,我國注冊會計師的聘任制度存在著嚴重缺陷,嚴重危及了社會審計的獨立性。盡管根據中國證監會的要求,上市公司聘請會計師事務所必須經過股東大會批准,但在內部人控制現象普遍存在的情況下,聘任會計師事務所的真正權力實際上掌握在管理層手中,股東大會在聘任會計師事務所問題上,充其量只是個橡皮圖章。這既是公司治理結構不完善的具體表現,也是上市公司頻繁更換會計師事務所的制度原因。其結果,在注冊會計師界形成了一種怪圈:「死路一條」———規范執業等死(被上市公司解聘),不規范執業找死(被監管部門禁入)。注冊會計師也因此被戲稱為「兩院院士」(做得好進,做不好進法院)。這種被扭曲了的聘任制度,往往助長了「拿人錢財,替人消災」的心態,不僅降低了一些注冊會計師的職業敏銳性,而且淡化了注冊會計師對社會公眾的責任感。

注冊會計師事業是證券市場的根基,而獨立性是維系這個根基的關鍵。考慮到我國要徹底根除公司治理的「一股獨大」頑症尚需時日,筆者建議:

第一,暫時終止由上市公司自行聘任注冊會計師的做法,改由監管部門或證券交易所委託會計師事務所對上市公司的會計報表進行審計。所需資金可以通過設立特種基金的方式予以解決。如果這一改革方案在短期內難以付諸實施,至少可以選擇績優公司、ST和PT公司以及有重大違法違規記錄的公司先行試點。

第二,實行上市公司審計輪換制,每隔三年強制性更換會計師事務所,以免注冊會計師與上市公司過於親密而喪失獨立性。

第三,建立注冊會計師民事賠償機制,注冊會計師因串通舞弊或重大過失而不能發現上市公司重大會計造假,致使投資者和債權人蒙受損失的,應當承擔民事賠償責任。對違規注冊會計師的處罰,應由的行政處罰為主,逐步過渡到行政處罰與處罰並重。充分利用經濟杠桿迫使注冊會計師強化風險意識,提高執業水平。

第四,推行合夥制或有限合夥制(LLP),要求所有具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所必須限期改組為合夥制或有限合夥制,加大注冊會計師的過失成本。

三、造假成本與造假收益的不對稱助長了造假

拋開道德觀念和法制觀念,會計造假也可以從「造假學」的角度來解釋。虛假會計信息的大量存在,表明證券市場和上市公司存在著對虛假會計信息的旺盛需求。既然有需求,就必然有供給。對於造假者而言,只要造假的預期成本大大低於造假的預期收益,造假者就有「博奕」的理由和沖動。造假的預期成本=P×P,即造假被發現的概率(Probability)乘以處罰金額(Penalty),造假的預期收益=C+C,即虛構經營業績騙取上市、配股、增發資格所募集的資本(Capital)以及操縱利潤導致市值(Capitali zation)增加等。

與其他新興市場一樣,我國的證券市場同樣存在著監管體系薄弱,監管手段落後,監管人員不足的現象,因此,上市公司會計造假被發現的概率極小。據筆者初略統計,過去10年因會計造假被證監會發現並處罰的上市公司可能不足100例,而上市公司過去10年正式對外提供的年度會計報表、半年度會計報表、驗資報告、資產評估報告、盈利預測報告以及募股資金使用情況說明等財務資料不下1萬份,就是說,造假被發現的概率遠低於百分之一!被曝光的上市公司會計造假有可能只是冰山一角。此外,迄今為止,監管部門主要依靠行政處罰手段來打擊上市公司的會計信息造假,對直接責任人追究刑事責任的,少之又少,民事賠償更是微乎其微。因此,即使會計造假被發現了,所付出的代價也是極其有限的。可見,當前我國證券市場上會計造假的成本是微不足道的,因而往往被上市公司的大股東和管理層忽略不計。

與造假成本相比,會計造假所帶來的收益可能呈幾何級數放大。銀廣夏1999和2000年通過虛構7 45億元利潤創造「中國第一藍籌股」的神話,其停牌時的流通市值比1998年末增加了至少70億元。對於上市公司而言,會計造假的預期收益可用以下公式推算:

EBAF=FNITS×PER×TNS

其中,EBAF()代表會計造假預期收益;FNI(FalseNetIncome)代表虛假凈收益;TS(TotalShares)代表總股本;PE(PriceEarningsRatio)代表市盈率,TNS(TotalNegotiableShares)代表流通股份數。

假設A上市公司2000年末總股本為10000萬股,其中4000萬股為流通股,2000年度虛假凈收益為2000萬元,所在行業平均市盈率為60倍,則在其他條件保持相同的情況下,會計造假收益為4 8億元。在本例,虛假凈收益雖然只有2000萬元,但通過市盈率這一「財富放大器」的作用,卻對流通股股價造成巨大的。可見,在我國上市公司股本規模偏小,市盈率居高不下的市場環境下,會計造假的財富效應是超乎尋常的。

倘若再將原本不具備上市、配股、增發資格,但通過會計造假得以矇混過關的因素考慮進去,造假的預期收益將更加驚人。事實上,最近一段時期證券市場「圈錢」運動中暴露出的眾多「變臉」現象(指上市、配股、增發不久就發生業績滑坡或虧損),從另外一個角度證明了會計造假的收益效應,也解釋了大股東和管理層為何對會計造假樂此不疲。

正是由於會計造假的預期收益明顯大於預期成本,不造假的機會成本過於高昂,我國證券市場才不斷上演「剛通報了張家界,又冒出了麥科特,剛處罰了ST黎明,又驚爆銀廣夏丑聞」等「前赴後繼」的鬧劇。長此以往,就有可能蔓延成「劣幣驅逐良幣」的現象。筆者認為,只有盡快建立民事賠償制度,對造假的上市公司和中介機構處以重罰,同時加大對上市公司會計信息的稽查力度和稽查面,大幅度提高會計造假的成本,使造假無利可圖,才能從根本上遏制會計造假屢禁不止、愈演愈烈的勢頭。

四、剝離與模擬等「創新」侵蝕著會計信息真實性的根基

「真實和公允即可靠,始終是會計的最重要質量特徵,如實地反映的經濟與財務真相,是會計最基本的職能。」然而,真實性目前正面臨著來自剝離與模擬等「會計創新」前所未有的挑戰。

剝離與模擬是與企業改制上市相伴而生的。在行政審批制下,由於實行「規模控制,限報家數」政策,股票發行額度成為十分稀缺的資源。企業通過激烈競爭拿到的股票發行額度往往與其資產規模不相匹配,只好削足適履,將一部分經營業務和經營性資產剝離,或者進行局部改制,將原本不具有獨立面向市場能力的生產線、車間和若干業務拼湊成一個上市公司,並通過模擬手段編制這些非獨立核算單位的會計報表。此外,許多改制企業(尤其是國有企業)因承擔職能而形成大量的非經營性資產,也必須予以剝離。按理說,剝離與模擬是行政審批制的產物,實行了核准制後,剝離與模擬就應當壽終正寢。然而,恰恰在核准制實施之初,中國證監會就頒布了《首次公開發行股票公司申報財務報表剝離調整指導意見》,由此看來,剝離與模擬揮之不去。

我們應當如何看待剝離與模擬這類「會計創新」呢?辯證地看,剝離與模擬在我國證券市場中功不可沒,如果不允許剝離與模擬,許多企業(特別是國有企業)是不具備上市資格的,是無法通過股份制改制和上市擺脫困境的。另一方面,剝離與模擬從根本上動搖了會計信息的真實性,使信息使用者無法了解企業真實的財務狀況、經營業績和現金流量。剝離與模擬猶如整容術,通過將劣質資產、負債及其相關的成本、費用和潛虧剝離,便可輕而易舉地將虧損企業模擬成盈利企業。許多國有企業在上市前虧損累累,債務負擔沉重,但只要經過改制和上市,往往一夜之間扭虧為盈,財務實力大增。這種化腐朽為神奇的秘笈就是剝離與模擬。我國許多剛上市的公司,其三年又一期的會計報表展示給投資者的盈利能力和財務狀況,常常令發達國家的上市公司無地自容,只可惜這種「姣好面容」持續不了多長時間,畢竟「整容」與「天生麗質」不可同日而語。樺林輪胎、興業聚酯等上市不到一年就虧損,ST、PT家族日益壯大,都從不同層面折射出剝離與模擬對會計信息真實性的傷害。

我國的證券市場經過10年的苦心經營,已發展了1100多家上市公司。這種超常規的發展速度在一定程度上應歸功於剝離與模擬,但其所帶來的後遺症也日益凸現:上市公司質地不高,績優股容易「翻臉」。克服這一後遺症的權宜之計是保持「資金運動」。只要上市後能夠源源不斷地通過配股、增發進行「圈錢」,企業便可以增量資金掩蓋存量資產的低效率。要「圈錢」,經營業績就必須達到中國證監會設定的門檻。萬一業績不夠怎麼辦?好在中國的上市公司對剝離與模擬情有獨鍾、經驗老到。利潤達不到配股、增發的要求,上市公司可以將過去因高估利潤所形成的「泡沫性」資產、經營不善的虧損子公司以及其他虧損業務剝離給母公司或其他關聯企業,再通過「模擬調整」,編制出一套人見人愛的完美會計報表,「圈錢」也就水到渠成。

從會計的角度看,剝離與模擬對財務會計的基本假設和原則產生了巨大的沖擊波,其能量大有催垮現行會計框架之勢。倘若剝離與模擬的存在是合理的,那麼,會計主體假設、配比原則有何意義?會計主體假設界定了企業收益確定的邊界,配比設定了收益確定的規則。如果上市公司可以將採用不穩健的收入確認政策所形成的不良債權、將市場變化所形成的存貨積壓損失、將盲目投資所形成的投資損失、將資本結構失調所形成的負債及其利息支出予以剝離,那麼,上市公司只會盈利,而不會虧損。但經過剝離後模擬出的盈利,是財務會計意義上的利潤嗎?難道剝離與模擬可以凌駕於會計主體假設和配比原則之上?可見,對已上市公司而言,剝離與模擬與其說是「會計創新」,不如說是滋生會計造假的溫床。

剝離與模擬固然神奇,但其持續功效有限,且容易模糊投資者的視線。即便老練的投資者天生一雙慧眼,也難以看清上市公司剝離與模擬背後的真實面孔。基於此,該是監管部門向剝離與模擬宣戰的時候了,以維護會計信息的真實性和嚴肅性。如果在短時間內不可能取締剝離與模擬,也應當對剝離與模擬做出嚴格限制。對於進行過重大剝離與模擬的企業,應視其經營業績的連續性和可比性遭到破壞,必須經過3至5年的時間重新檢驗其業績的穩定性,方可准許這類企業上市、配股或增發。

五、資產重組和關聯交易有使會計淪為「魔術」之虞

會計理論界對會計到底是一門,還是一門的爭論由來已久,但現行實務中的一些令人困惑的做法讓筆者覺得會計越來越象是一門魔術。同一個企業,經過資產重組和關聯交易,將「紅色業績」(虧損)變成「藍色業績」(盈利)簡直易如反掌。我們不妨若干案例,以透視上市公司利用資產重組和關聯交易調節利潤的「魔法」。

案例1、廣電股份1997年11月將6926萬元的土地以21926萬元的價格轉讓給其母公司,確認了15000萬元的收益。同年12月又將賬面凈資產為1454萬元的一家下屬公司的整體產權以9414萬元的價格轉給其母公司,確認了7960萬元的營業外收入。僅僅這兩項交易就帶來了22960萬元的收益,占該年度利潤總額9733萬元的235 9%。若剔除這兩筆交易,該公司1997年度實際上虧損了13227萬元。資產重組和關聯交易的「魔力」由此可見一斑。這一案例再次印證了「有媽的孩子象個寶」這一顛撲不破的真理。上市公司出現了虧損時,只要哭著找「媽媽」(母公司或大股東)就行了,母公司或大股東必定會通過資產重組與關聯交易給上市公司「餵奶」(輸送利潤)。

案例2、陝長嶺的大股東長嶺黃河集團為了解決拖欠債務,2000年10月30日將其持有的西方聖方股份公司的1000萬股股權,以每股1元轉讓給陝長嶺。同年11月22日,陝長嶺以每股8元的價格將其轉讓給美鷹玻璃(浙江)有限公司(是否為關聯企業,不得而知),獲得了7000萬元的投資收益,占當年利潤總額1604萬元的436 4%。若剔除這筆交易,陝長嶺2000年度實際上虧損了5396萬元。這個案例存在的疑問是:既然西方聖方科技的股權在不到一個月內便可增值7000萬元,大股東為何不自己將這些股權直接出售給美鷹玻璃公司呢?假定美鷹股份是關聯企業,陝長嶺為何不在確定轉讓價格時多加一個零呢?顯然是不好意思。但陝長嶺是否想過,這個不好意思的直接機會成本就是減少了7 2億元的利潤。

案例3、波導股份2000年度將發生的10427萬元廣告宣傳費中的70%,即7299萬元轉由其大股東奉化波導科技發展公司承擔,轉嫁給大股東承擔的費用占波導股份當年利潤總額4401萬元的165 8%。若剔除這一因素,波導股份2000年將虧損2898萬元。大股東替上市公司承擔廣告費用由來已久,前有美菱電器,後有廈新,現又有了波導股份。看來,上市公司有難,大股東解囊相助已蔚然成風。

案例4、ST包裝(現更名為長江控股)2000年11月25日將所持四川長信紙業有限公司40%股權,以4800萬元的價格轉讓給尚未入主的潛在大股東四川泰港集團。由於ST包裝按權益法核算對四川長信紙業有限公司的投資時,已確認了1600萬元的投資損失,並將投資成本減記至零,因此,這筆股權轉讓使ST包裝平添了4800萬元的收益,占當年利潤總額1622萬元的295 9%。同樣地,若剔除這項收益,ST包裝當年將虧損3178萬元。一家資不抵債的公司,其股權居然可以賣得4800萬元的好價錢,真是匪夷所思!

同日,四川泰港集團還與ST包裝簽定了《贈予資產協議》,將其持有的四川省神岩風景區公司95%的股權無償捐贈給ST包裝。這些股權評估值為18943萬元,扣除6251萬元的遞延所得稅後,差額12692萬元確認為資本公積。ST包裝的每股凈資產遂由1999年末的0 308元猛增至2000年末的2 74元。

通過上述兩項交易,ST包裝如願以償地摘掉了ST的帽子。ST包裝及其尚未入主的大股東堪稱世界頂尖的「魔術大師」,只需簽定兩個協議,便可使ST這頂帽子遁形,其技藝之高超,實在讓人嘆為觀止!

類似的案例不勝枚舉。倘若取締這些資產重組和關聯交易,ST和PT家族的陣容不知要擴大幾倍。這類案例的最顯著特點是不等價交換,交換的結果是大股東向上市公司肆無忌憚地進行利潤輸送。從本質上看,通過這種手段進行的所謂資產重組和關聯交易,與銀廣夏的會計造假並沒有太大的差別,兩者都是「數字游戲」,只不過前一種做法因法規和會計規范的不完善而被披上合法的外衣。更不可思議的是,上市公司利用資產重組和關聯交易調節利潤,只要大言不慚地「廣而告之」(充分披露)便可逃脫被制裁的命運,已成為不爭的事實。

以資產重組和關聯交易之名,行會計報表粉飾之實的現象如果不能被及時、有效地加以制止,財政部即使頒布再多的會計制度和准則也是枉然,注冊會計師再超然獨立也無法制止會計造假,現存的收益確定、資產計價等理論體系也將土崩瓦解,會計終究有一天會淪落為「魔術」。

❻ 奉化貸款、奉化貸款公司、奉化正規貸款公司，民間借貸

奉化最近新開了一家民貸通，我看是全國連鎖的，上周在那裡辦了20W的貸款，我是做生意的，貸了交房租，及用，辦起來比較快的，你可以去試一下

❼ 企業價值評估的開展作用

最大化管理的需要
企業價值評估在企業經營決策中極其重要能夠幫助管理當局有效改善經營決策。企業財務管理的目標是企業價值最大化，企業的各項經營決策是否可行，必須看這一決策是否有利於增加企業價值。
價值評估可以用於投資分析、戰略分析和以價值為基礎的管理；可以幫助經理人員更好地了解公司的優勢和劣勢。
我國現階段會計信息失真，會計信息質量不高，在實質上影響了企業財務狀況和經營成果的真實體現。會計指標體系不能有效地衡量企業創造價值的能力，會計指標基礎上的財務業績並不等於公司的實際價值。企業的實際價值並不等於企業的帳面價值。企業通過帳面價值的核算，常常無法對其自身經過長期開發研究、日積月累的寶貴財富——無形資產的價值進行確認。
這就引申出MBO實施過程中很關鍵的一個環節——目標公司的價值評估,即管理層對所服務企業的估價,其中不僅包含對企業有形資產的估值，也涵蓋對技術、管理、企業、人才等無形資產的評估。因此，企業價值評估幫助企業對這些會計失真信息予以關注、認真核實，充分了解會計失真信息因素，並進行正確的處理，以克服因會計失真信息導致的其他資產評估結果不實的情況。避免導致企業價值被異化，影響了企業價值的准確性。
重視以企業價值最大化管理為核心的財務管理，企業理財人員通過對企業價值的評估，了解企業的真實價值，做出科學的投資與融資決策，不斷提高企業價值，增加所有者財富。
企業並購的需要
企業並購過程中，投資者已不滿足於從重置成本角度了解在某一時點上目標企業的價值，更希望從企業現有經營能力角度或同類市場比較的角度了解目標企業的價值，這就要求評估師進一步提供有關股權價值的信息，甚至要求評估師分析目標企業與本企業整合能夠帶來的額外價值。同時資本市場需要更多以評估整體獲利能力為代表的企業價值評估。
在現實經濟生活中，往往出現把企業作為一個整體進行轉讓、合並等情況，如企業兼並、購買、出售、重組聯營、股份經營、合資合作經營、擔保等等，都涉及到企業整體價值的評估問題。在這種情況下，要對整個企業的價值進行評估，以便確定合資或轉賣的價格。然而，企業的價值或者說購買價格，決不是簡單地由各單項經公允評估後的資產價值和債務的代數和。因為人們買賣企業或兼並的目的是為了通過經營這個企業來獲取收益，決定企業價格大小的因素相當多，其中最基本的是企業利用自有的資產去獲取利潤能力的大小。所以，企業價值評估並不是對企業各項資產的評估，而是一種對企業資產綜合體的整體性、動態的價值評估。而企業資產則是指對企業某項資產或某幾項資產的價值的評估，是一種局部的和靜態的評估。
量化企業價值、核清家底、動態管理
對每一位公司管理者來說，知道自己公司的具體價值，並清楚計算價值的來龍去脈至關重要。在計劃經濟體制下，企業一般關心的是有形資產的管理，對無形資產常忽略不計。在市場經濟體制下，無形資產已逐漸受到重視，而且愈來愈被認為是企業的重要財富。在國外，一些高新技術產業的無形資產價值遠高於有形資產，我國高新技術產業的無形資產價值亦相當可觀。希望清楚了解自己家底以便加強管理的企業家，有必要通過評估機構對企業價值進行公正的評估。
董事會、股東會了解生產經營活動效果的需要
公司財務管理的目標是使公司價值最大化，公司各項經營決策是否可行，取決於這一決策是否有利於增加公司價值。
公司管理層僅僅以公司現階段的財務報表來衡量公司的經營成果是片面的做法，正確推行以價值評估為手段的價值最大化管理，是推動我國企業持續發展的一個重要手段。
企業價值評估是投資決策的重要前提
企業在市場經濟中作為投資主體的地位已經明確，但要保證投資行為的合理性，必須對企業資產的現時價值有一個正確的評估。我國市場經濟發展到今天，在企業各種經濟活動中以有形資產和專利技術、專有技術、商標權等無形資產形成優化的資產組合作價人股已很普遍。合資、合作者在決策中，必須對這些無形資產進行量化，由評估機構對無形資產進行客觀、公正的評估，評估的結果既是投資者與被投資單位投資談判的重要依據，又是被投資單位確定其無形資本人賬價值的客觀標准。
擴大提高企業影響展示企業發展實力的手段
隨著企業的形象問題逐漸受到企業界的重視，通過名牌商標的宣傳，已經成為企業走向國際化的重要途徑。企業擁有大量的無形資產，給企業創造了超出一般生產資料、生產條件所能創造的超額利潤，但其在賬面上反映的價值是微不足道的。所以企業價值評估及宣傳是強化企業形象、展示發展實力的重要手段。
增加企業凝聚力
企業價值不但要向公司外的人傳達企業的健康狀態和發展趨勢，更重要的是向公司內所有階層的員工傳達企業信息，培養員工對本企業企業的忠誠度，以達到凝聚人心的目的。
資產評估的經典案例
泰山集團 200多種產品入選北京奧運會
成為奧運史是最大的供應商
樂陵訊 ，剛剛又捧得兩個「中國名牌」的泰山體育產業集團正式簽約北京奧組委，將為2008年奧運會提供體操、柔道、跆拳道、摔跤、拳擊和田徑等6大類200多種體育產品，成為奧運史上一次性提供器材最多的企業。
泰山體育產業集團最初只是一個生產體操墊子的家庭作坊。「是科技創新成就了泰山集團的今天。」董事長卞志良說。在樂陵市委、市政府的傾力幫扶下，他們不斷加大科技創新力度，先後與山東大學、華東理工大學合作，建起兩個國家級研發中心，成功研製開發出全國領先的納米材料人工草絲和30多種新型體育器材。其中，「泰山牌」人造草坪成為中國足協唯一推薦產品，「泰山牌」武術場地被國家體育總局武術管理中心指定為唯一比賽用場地；通過了ISO9001國際質量體系認證、ISO14001國際環境管理體系認證和ISO18000國際職業健康安全認證，並有20多種專項器材通過了國際體聯、國際田聯和國際足聯的認證，產品占據全國競技體育器材90%以上的市場份額，遠銷美國、俄羅斯、伊朗、歐盟等160多上國家和地區。2004年，與荷蘭JF公司合作生產的體操器械被成功應用於雅典奧運會。連獲「中國馳名商標」、「國家免檢產品」和三個「中國名牌」等多項殊榮，並作為主要起草人參與了全國體育器械行業標准起草工作。
昔日的小作坊，如今已經發展壯大成為年產值20多億元、利稅4億多元、出口創匯3000多萬美元的大型現代化民營企業，其「泰山」品牌經國家權威評估機構北京北方亞事資產評估有限責任公司評估，價值高達118億元。國家體育總局局長、中國奧委會主席劉鵬說：「這是中國唯一，也是亞洲唯一。」
浙江羅蒙集團商標價值26億元
----以商標權質押 成功貸款7.8億元
位於浙江寧波奉化江口鎮的羅蒙集團始創於1984年，是國家工商總局核準的全國性、無區域、跨行業、現代化的著名大型服裝企業集團，羅蒙西服年銷量居全國第一。西服國內市場綜合佔有率排名第二。2002年銷售15億元，突破利稅1、2億元，集團還是我國西服出口量最大企業，已累計出口西服500多萬套（件），出口量國內名列第一。集團現擁有固定資產10億元，擁有當今世界一流高新科技服裝生產設備比重98%，高素質從業人員萬余名，公司通過ISO9002國際質量體系認證和ISO14001國際環境管理體系認證。羅蒙現為美國、法國、義大利、俄羅斯、日本等20多個國家的注冊商標，為中國馳名商標、中國名牌、浙江名牌。
2007年9月經國家權威評估機構北京北方亞事資產評估有限責任公司評估，其商標價值高達26億元，成功在中國農業銀行抵押貸款7.8億元，開創了國內無形資產抵押貸款之最。