日本間接融資比例

A. 缺乏資金創業應當選擇哪種企業所有制形式

育才女的地方。你時常捧著一本書，靠坐在合買者，以其賤同公物也（《禮記》）」。在此，

B. 為什麼美國企業融資時以直接融資為主，而日本企業則以間接融資為主

因為美國的資本市場發達，針對不同的公司，有不同的融資渠道，投行等金融機構也很發達，這樣就促使了直接融資比間接融資高，在美國來說，直接融資是比較容易的事，而不像在日本那樣，手續、規定比較麻煩
當直接融資方便的時候，就不會去選擇間接融資了，也就是發行股票和債券比較容易的話，那麼就不會去找銀行貸款了

C. 中國直接融資和間接融資的發展狀況

在直接融資與間接融資比例上，目前中國為1：8.2，而美國、英國、加拿大、澳大利亞均為1：1，韓國為1：1.6，日本為1：1.7。

D. 避免陷入"失去的二十年"，中國可從日本吸取哪些教訓

日本與中國的經濟和金融結構有諸多相似之處，日本經濟增長中遇到的很多問題是我國正在處理或將要面臨的問題。尤其在不良貸款處置、人口政策、金融政策等方面，日本積累了許多經驗和教訓。當前中國走到了經濟增長的拐點，與日本90年代一樣面臨勞動人口數量下滑和企業債務高企的問題。我國需要吸取日本的教訓，及時採取措施，避免陷入日本式的增長停滯和長期通貨緊縮。

日本經濟現狀和增長前景

日本面臨全球最嚴峻的老齡化問題和財政問題。日本65歲以上人口占總人口26.7%，為全球最高。預計到2060年，日本的勞動年齡人口（15-64歲）數量將從1995年的峰值降低一半至4418萬。不利的人口結構趨勢是日本過去二十年經濟增長低迷的直接原因，更是未來日本經濟增長的最大障礙。

人口問題還會加劇日本的財政困難。目前日本國債與GDP的比重高達250%，遠高於國際公認的90%的警戒線，甚至超過深陷債務危機的希臘、義大利等歐洲國家。雖然日本國債大多由國內債權人持有，穩定性較高，但財政的不可持續性是無法迴避的問題。

樹不能長到天上去，債務與GDP的比例也不可能無限上漲。日本養老金的40%由政府財政負擔，隨著老齡化加劇，財政收入將越來越難以支撐社會保障負擔的加重，政府債務和赤字也將進一步攀升，這將對財政可持續性構成巨大挑戰。很多日本居民也意識到未來養老金可能出現缺口，因此盡力減少消費提高預防性儲蓄，這又降低了當前的總需求，構成了通貨緊縮壓力。

需求疲弱和企業投資低迷是日本經濟的主要症結，政策刺激的效果有限，增長前景不樂觀。日本持續近20年的通貨緊縮對居民和企業的行為產生了深遠影響。通縮環境下居民延遲消費，而消費疲弱使得企業減少在國內投資，而更傾向到海外投資。

面對這樣的困境，日本首相安倍自2012年底上台後實施了包括超寬松貨幣政策、擴張性的財政政策和結構改革在內的一系列經濟刺激政策。其中擴張性財政政策包括擴大財政預算和企業減稅，結構改革雖然推進緩慢，但農業、電力和醫療行業也已經有所進展。超寬松貨幣政策包括大規模資產購買（QQE）和負利率政策，雙管齊下壓低了長期貸款利率和債券收益率，降低了企業的融資成本。

然而，日本企業總體來看並非資金短缺，相反，企業持有大量現金，而一半的上市企業甚至沒有任何貸款。負利率政策雖然提高銀行的信貸供給意願，但很難帶動企業的投資和貸款需求回升，因此效果相對有限。雖然安倍經濟學實施後的短期內經濟有好轉的跡象，失業率逐步下降，房價止跌回升，但近一年來日本經濟又呈下行態勢，通貨膨脹率再度跌入負值，市場加深了對日本增長前景的擔憂。日本官方預測經濟增速長期將介於0– 0.5%之間，實現2%的通貨膨脹目標困難重重，低增長和低通脹將是未來的常態。

日本經驗對我國經濟問題的啟示

第一，盡早處理銀行不良貸款問題，政府應當為銀行提供財政支持，緩解銀行和企業去杠桿對經濟造成的壓力。企業債務和銀行不良貸款問題是我國目前經濟運行中的重要隱患。日本在處理僵屍企業和銀行不良債權方面有深刻的經驗和教訓。日本曾面臨全球最嚴重的企業債務問題。90年代末泡沫經濟破滅後日本私營部門債務佔GDP比重超過220% ，企業違約風險急速上升。

在監管的壓力下，銀行普遍存在故意隱藏不良貸款率的行為，利用貸款展期、「借新還舊」等方式推遲風險的暴露，以期經濟好轉企業有能力還貸。拖延的結果使得政府錯過了在早期以較低代價解決問題的時機。2001年日本銀行業的不良貸款率高達8.4%，最終耗了大量銀行自有資本來核銷壞債，導致2002年日本商業銀行的資本充足率跌至3.3% 的谷底，銀行信貸創造嚴重收縮。這也是造成2000年後日本經濟萎縮和通貨緊縮的重要原因。

中國目前面臨的情況與日本90年代有很多相似之處。學者對我國企業債務佔GDP比重的估算介於130%-160%之間，在全球屬於非常高的水平，且仍在持續上升。這一方面反映企業的投資效率低下，大量僵屍企業借新債還舊債，另一方面意味著違約風險的上升，甚至隱藏著系統性風險。

然而，銀行和地方政府都沒有動力淘汰僵屍企業，因為僵屍企業退出會使銀行的不良貸款暴露，而地方政府也無法解決下崗職工安置等問題，因此導致企業債務和銀行不良貸款問題仍在繼續惡化。吸取日本的經驗教訓，我國政府需要盡早正視銀行不良資產的問題，對不良債權作出明確的劃分。如果銀行系統本身難以消化不良資產，政府應及時提供足夠的財政支持，避免銀行資產負債表嚴重受損造成信用收縮。日本政府曾使用佔GDP15%的財政收入來解決銀行不良貸款的問題，我們也需要有類似的准備。

第二，人口問題將是制約我國中長期經濟增長的重要因素，須警惕人口結構變化帶來的財政問題。我國的勞動力人口占總人口比例已經呈現加速下滑的態勢，2012年我國勞動力人口絕對值開始出現下降，聯合國預計未來10年將繼續下滑，而撫養比從2013年觸底後開始上升。學者預計到本世紀末我國總人口將由目前13億下降到6-10億 。不利的人口結構趨勢也將對我國長期的財政狀況帶來深刻的影響。雖然目前我國政府債務佔GDP比重不高 ，但人口老齡化的加劇意味著稅收收入將越來越難以支撐不斷增長的社會保障支出，這是一個長期的趨勢。

人口紅利的迅速消失與人口政策息息相關。日本在50年代也實行過少生優育的政策來抑制高生育率，到70年代中期生育率開始低於更替水平，日本改變政策開始鼓勵生育，但收效甚微。90年代後期日本勞動年齡人口開始萎縮，直接拖累了需求和投資，是日本90年代後經濟增長放緩和通貨緊縮的重要原因。

根據發達國家的經驗，生育率一旦趨勢性下降就難以回升，許多國家通過提高勞動參與率和開放的移民政策來增加勞動力。我國的勞動參與率（71%）已經處於世界高水平，因此更需要通過提高生育率來緩解勞動力減少的問題。總而言之，全面放開人口政策，出台支持和鼓勵生育的政策，才能緩解我國人口下降帶來的壓力，避免陷入日本式的增長停滯和通貨緊縮。

第三，知識和技術創新是在長期提升潛在經濟增長的關鍵，需要建立適應現代技術發展的金融體系來支持創業和創新活動。除了人口增長，提升長期潛在經濟增長水平主要依賴技術進步和生產率提高。日本以往主要依靠大企業在企業內部推動技術創新，受過高等教育的年輕人更傾向去大企業工作。然而中小企業才是一國創造就業和GDP的支柱，初創企業才是帶動技術革命和科技發展的源泉。在日本政府對科技和技術創新的支持下，現在日本大學生創業越來越多，中小企業的創新和活力也有所提高。

在中國，傳統的以大型國有企業主導的經濟發展模式也已經面臨瓶頸，市場活力下降、企業生產率下滑等問題開始凸顯，政府鼓勵創業和創新來克服經濟發展中的困難。在這一過程中，不同模式的金融體系對實體經濟發展有深刻影響，只有建立適應現代技術發展的金融體系才能有效支持中小企業尤其是創業企業的創新和發展。

中國和日本的金融體系都是以銀行為主導，直接融資佔次要地位。美國的情況恰恰相反，直接融資佔3/4而間接融資僅佔1/4。製造業企業通常持有土地、機器設備等固定資產，可以作為抵押品從而獲得銀行貸款，而創新企業和小微企業通常缺乏足夠的抵押品，尤其在創業初期難以從金融中介獲得融資。

銀行為主的間接融資體系曾適應日本、中國和德國等以製造業為核心的國家的高速發展，但美國這樣以直接融資為主、股權融資高度發達的金融體系更有利於培育創新企業，這也是矽谷的科技企業能夠在全球獨占鰲頭的基礎。

因此，支持新興企業和初創企業的發展需要建立適應現代技術發展的金融體系來提供融資渠道。新三板制度的建立對我國企業的創新已經起了明顯的推動作用，但資本市場的制度缺陷仍然制約了有潛力的初創企業上市和創業投資的退出，金融監管和制度改革勢在必行。

E. 請問日本經濟是從什麼時候開始衰退的 是否一直衰退到現在

日本經濟是從90年代開始衰退的，是否一直衰退到現在不好下結論。

說日本經濟停滯是和它90年代以前的發展勢頭比。但這個標桿本身不是一個正常的狀態。

1.衰退背景：

80年代末的時候，日本的GDP超過英法德三個老牌發達國家（人口加起來比日本多）之和，東京證券市場交易量超過全歐洲總額，如果那時有500強排名日本企業也會比美國或歐洲都要多。直到90年代中期，由於日元的升值，日本的人均GDP成了僅次於瑞士的世界第二比美國要多20%。戰後第一次有國家達到了美國GDP總額的70%。但這並不是日本真正的實力，這裡面有一部分是80年代開始的泡沫經濟帶來的虛假繁榮，還有一部分是當時還留有「經濟動物」心態的日本人玩兒命干出來的。

2.衰退原因：
後來的「停滯」期一方面是在給之前的泡沫經濟破滅帶來的問題還債，大量壞帳導致的銀行和企業破產在90年代中期開始進入高峰，用了十年以上的時間，付出極大的代價才把爛攤子清理得差不多，剛要緩口氣又碰上了世界經濟危機。另一方面日本社會在向它應有的位置回歸，經濟暴發戶學習如何做一個發達國家。曾經是發達國家中最長的人均工作時間逐漸下降到了平均水平，GDP數字二十年來變化不大，但經濟結構更加健康，國民的生活品質還是有提高的。

3.數據分析：

如上圖可知日本經濟衰退，也只是在1998-1999年和2008-2009年這兩次金融危機期間受到了沖擊。所以日本經濟是否衰退現在下結論還為時過早。

經濟衰退（Economic recession），指經濟出現停滯或負增長的時期。不同的國家對衰退有不同的定義，但美國以經濟連續兩個季度出現負增長為衰退的定義被人們廣泛使用。而在宏觀經濟學上通常定義為「在一年中，一個國家的國內生產總值（GDP）增長連續兩個或兩個以上季度出現下跌」。

F. 長城汽車背日本融資

主題詞 融資 模式 日本 金融體系
第二次世界大戰以後的半個多世紀中，日本經濟迅速崛起，其融資模式隨著經濟的發展也在不斷發生演變。總體上看，日本融資模式的特徵可以概括為間接融資為主、直接融資為輔。但在不同時期這兩種方式的重要性有所變化。在經濟高速增長時期，間接融資是籌資的主要渠道，而直接融資由於受到制約過多，發揮的作用極為有限；在隨後的經濟低速增長時期，間接融資中的企業貸款比重下降，通過銀行投資於有價證券的比重上升，直接融資隨著國債的大量發行而逐步興起；20世紀90年代以後，金融全球化、自由化進程不斷加深，日本所面臨的環境發生變化，政府的過度保護和過多干預已不適應新形勢的需要，資本市場在改革進程中得到迅速發展，進一步發揮直接融資的作用已成為必然趨勢。
本文將對第二次世界大戰後日本不同經濟發展時期的融資模式進行考察。
一、高速增長期：間接融資占絕對主導地位
20世紀50年代中期至70年代初期，是日本經濟史上的高速增長期，也是現代日本經濟騰飛的起點。這一時期日本金融領域最大的特點是以銀行為主的間接融資占據主導地位，直接融資所發揮的作用十分有限。在這一時期，間接融資所佔的比重平均高達80%以上，其中大約80%屬於金融機構貸款。相比之下，直接融資所佔的比重極小，在經濟發展中所發揮的作用十分有限。從股票市場來看，雖然日本在1949年5月重新開放證券交易所，但股票市場還不完善，企業通過股票市場籌集資金要受到種種管制；日本從1949年重新開始發行公司債券，但這些債券也主要是通過銀行進行消化，並且政府管制的色彩十分濃厚，債券市場的作用難以發揮。
間接融資之所以在日本經濟高速增長期處於絕對主導地位，主要有以下幾個方面的原因：
第一，日本銀行人為採取保護性的金融政策。第二次世界大戰後，日本經濟凋敝，社會動盪不安，百廢待興，尤其是1950年爆發朝鮮戰爭後，設備投資需求急劇擴張。針對這一局面，日本政府確立了「鼓勵民間投資，大力支持出口」的經濟發展目標，向重點產業投入大量的人力物力和建設資金，刺激出口和設備投資，帶動經濟增長。作為最直接的一項保護性政策，日本銀行人為地採取低利率政策，建立起以貼現率為中心的管制性利率體系。當民間金融機構資金短缺時，日本銀行隨時提供再貸款，以致經常處於「超借」狀態。在低利率政策的支持下，企業的融資成本降低，促進了出口和設備投資。同時，對利率進行管制有助於防止金融機構之間過度競爭和維護金融體系的穩定。總的來看，保護性的貨幣政策對當時日本經濟的騰飛起到了助推作用。
第二，主辦銀行制度強化了間接融資的主導地位。日本的主辦銀行制度於20世紀50年代形成，並在隨後的20年中得到發展和完善。主辦銀行是指對企業提供主要信貸支持、持有企業較多股份並承擔監督企業主要責任的銀行。主辦銀行不僅要向企業提供短期融資，而且還經常在政府的干預下向企業提供中長期貸款。日本主辦銀行的中長期貸款佔全部貸款的比重平均為20%左右。主辦銀行制度在密切銀企關系的同時，也導致企業過度依賴銀行信貸，長期負債率過高。
第三，政府主導的政策性金融體系推動了間接融資的發展。為了籌集更多的長期建設資金，日本政府塑造了獨特的政策性金融體系。當時，日本的政策性金融機構主要包括兩大部分：一部分是日本興業銀行、日本長期信用銀行、日本債券信用銀行等三家長期信用銀行，它們主要通過發行長期金融債券，在政府主導下向大企業集團提供中長期貸款，三家長期信用銀行在高速增長期提供的設備融資占整個金融系統設備融資總額的四分之一。另一部分是日本開發銀行、日本進出口銀行以及國民金融金庫、沖繩開發金融公庫等10家金融公庫，這些機構由政府出資建立，各自向特定的行業和部門提供政策性融資，而其資金來源主要是政府的郵政儲蓄。在所有金融機構貸款總額中，以上兩類政策性金融機構的貸款約佔30%。
第四，由於戰後日本國民收入水平較低，債券市場、證券市場不發達，與投資高風險的有價證券相比，人們更傾向於選擇安全性高的郵政儲蓄機構或銀行進行儲蓄保值。同時，由於日本政府實施保護性、傾斜性的產業政策，並在稅收、管理等方面給予許多優惠待遇，企業從銀行貸款的手續也十分便捷，因而傾向於從銀行間接融資。
二、低速增長期：直接融資逐漸興起
日本外匯制度在1973年由盯住美元的固定匯率制轉為施行浮動匯率制，緊接著又經歷了第一次石油危機。以此為轉折點，日本經濟結束了高速增長期，轉而進入低速增長期，並迎來了經濟的自由化與國際化。隨著日本經濟減速，民間設備投資需求下降，長期穩定的資金來源越來越充足，加上個人持有的金融資產不斷增多，投資出現了多元化趨勢。從20世紀80年代後期開始，直接融資在日本逐漸興起。
在這個時期，金融結構發生了變化。以往主要是企業部門資金短缺，現在轉為公共部門的資金明顯不足，尤其是在1978年，公共部門對資金的需求量達到企業部門的8倍。其主要原因是，日本政府為了刺激經濟回升，採取了擴張性財政政策，大量發行國債，增加公共建設項目投資。國債的大量發行，成為其後日本資本市場發展、直接融資擴大的一個契機，同時也成為日本金融自由化的重要開端。不過，雖然直接融資出現發展的勢頭，但這一時期間接融資依然占據優勢，只是內容發生了變化。在經濟高速增長期，個人及家庭部門的資金主要是通過銀行向企業提供貸款；在低速增長時期，這些資金大部分通過銀行以有價證券的方式投向了郵政儲蓄等公共融資部門。
直接融資在經濟低速增長時期得到發展，主要體現在以下幾個方面：
第一，以債券、股票等有價證券為主的直接融資有了較大的發展。1980—1989年間，日本的個人金融資產中，有價證券所佔比重由12.7%上升到22.5%；企業外部融資中，直接融資的比重由11.9%上升到27.0%。
第二，直接融資的手段增加。在金融自由化進程的影響下，利率降低，股票市場發展平穩，企業通過發行股票籌資出現上升的趨勢；債券市場上，日本從1987年開始放鬆了發債標准，簡化了發行手續，下調了基準利率，推出了期權等新的交易品種，設立了債券期貨市場，可轉讓的企業債券及憑證式債券的發行量不斷增加；從1987年開始，商業票據（CP）的發行量不斷上升。與此同時，日本向海外的融資日益活躍，一些企業除了向海外發行股票、憑證式企業債券，還開始頻繁使用沖擊貸款。
第三，金融自由化進程加快，阻礙直接融資發展的種種管制逐步取消。1984年以後，日本的資本市場自由化、國際化進程加速。此後，日本政府逐步放開對國債和大額定期存單的利率管制，大范圍取消對金融業務、金融市場的許多管制條款，為直接融資創造了更加寬松的環境。
隨著直接融資的興起、海外融資范圍的擴大，企業的融資渠道出現多元化，這不僅有利於提高企業的自有資本比率，改善企業的財務狀況，而且企業的收益也因籌資成本的降低而增加。直接融資的發展同時也導致了大企業的「脫媒」現象，這使得銀行等金融機構更積極主動地為中小企業融資，中小企業融資難的問題得到緩解。
三、進入90年代以來日本融資結構的發展趨勢
進入90年代以來，金融市場的自由化、國際化程度進一步加深，金融業的國際間競爭加劇。在國際經濟金融環境發生深刻變化的背景下，尤其是隨著日本「泡沫」經濟崩潰、亞洲金融危機爆發，日本的金融領域也遇到了重大挑戰，為此，日本加大了金融改革力度，銀行業朝著成熟的市場化方向不斷發展。
從日本的融資結構現狀來看，間接融資所佔比重雖然在不斷下降，但是仍占據著優勢，與此同時，直接融資由於所處的環境在不斷改善，呈現出上升的趨勢。
第一，日本政府從1996年底推出「金融大改革」方案，深化銀行業的改革。「金融大改革」內容主要包括：進一步加速金融機構業務的自由化進程；取消對不同行業業務內容的限制；實現資產交易自由化等等。改革措施有助於減少政府幹預，加深銀行業的市場化程度。同時，銀行業混業經營出現快速發展的趨勢，開展綜合業務的金融控股集團紛紛出現。這些都為金融資產的投資多元化、市場化、證券化開辟了道路。
第二，資本市場不斷發展，直接融資增長迅速。近10年來，日本逐步重視資本市場的融資作用，並正在積極探索有效途徑，試圖在發展間接融資的同時，進一步提高直接融資的比重。目前，日本政府正在推行的「結構改革」內容之一，就是要改革公共融資部門，提高1400萬億日元個人金融資產的使用效率，加強資本市場在企業融資、改善企業資產負債結構方面的作用。
考察日本間接融資和直接融資的發展進程可以發現，投融資體制是與經濟發展階段相適應的，並隨著經濟的發展而發展。雖然不同時期日本的間接融資與直接融資的比重有所變化，但總體上實行的是以間接融資為主、直接融資為補充的融資模式。從發展趨勢看，隨著金融自由化進程的不斷深化，直接融資在日本將會得到進一步的發展。

G. 怎麼去融資

寫好商業計劃書，然後去對接資金方，推薦幾種股權融資途徑：
1、到各大投回資機構官網答進行BP投遞。
2、多參加一些線下的沙龍活動，這也是投資人經常露出的一個渠道，經濟相關發達的城市都有。
3、通過三方融資平台，盡量不要選會員制的嘗試太高，選那種能自助申請一對一和投資人直接電話溝通的平台，要選和你項目行業階段相匹配的，電話溝通比較高效，而且能相對和投資人更詳細的闡述你的項目，聊完還能加投資人微信，這樣更有助於你的項目被投資人選中推薦雲對接。

H. 求《我國私募基金的現狀與發展》畢業論文

形成真正的資本約束機制，加強市場價格對於社會資源的引導和企業行為的約束，提高市場效率。中國資本市場的發展，難以脫離經濟發展的整體水平和體制改革的總體進程。
建立健全市場化運行機制，發揮市場在資源配置中的基礎性作用
一是發行體制市場化改革有待深化。雖然我國資本市場股票發行體制已經在一定程度上實現了市場化定價，但是現有發行體制仍然存在行政控制環節過多、審批程序復雜等問題。一方面，股票市場發行體制仍然採用行政色彩較濃的核准制，從發行人資格審查、發行規模乃至上市時間等方面，在很大程度上都由監管機構決定。在境外成熟市場上，股票發行普遍實行注冊制，程序更為便捷和標准化，定價機制更加市場化。另一方面，中介機構、專業機構投資者在發行定價過程中的作用沒有充分發揮。另外，債券市場發行機制存在諸多缺陷。由於不同部門制定的發行審批具體規則差別很大，從而造成不同債券產品的發行審批標准不同。企業債券發行審核體制總體上是沿用高度依賴行政審批的額度制。這些因素在一定程度上阻礙了債券市場的發展。由於國債交易市場流動性不足，收益率曲線不完整，導致債券市場的發行和交易均缺乏必要的利率基準，制約了債券市場市場化定價功能的有效發揮。
二是交易機制有待進一步完善，交易成本較高。中國股票市場至今缺乏做空機制，難以形成有效的套利機制，限制了市場價格發現功能的充分發揮，降低了股票市場運行的有效性。在市場深度和流動性成本指標方面，中國股票市場與境外主要市場相比還存在一定差距。以上海、深圳證券交易所市場與境外市場交易的價格沖擊成本相比，中國股票市場的流動性成本不僅高於美國、英國、德國、日本等成熟市場，還高於印度、韓國等新興市場。債券市場交易機制有待完善。目前，銀行間債券市場、交易所債券市場以及銀行櫃台債券市場相互連通不足，債券交易的流動性成本較高，效率較低。
三是登記結算的法規制度和風險管理體系有待完善。目前上海、深圳證券交易所的登記結算技術系統仍然相互獨立，同一個投資者持有的證券分別登記在兩個證券帳戶內。這種相對分割的登記結算體系降低了股票市場的整體運行效率，增加了跨市場創新產品推出的技術難度。
四是市場分割降低了資本市場的有效性。目前中國股票市場分為國內A股市場、國內B股市場和香港市場（紅籌股和H股），債券市場分為銀行間債券市場、交易所債券市場和銀行櫃台交易市場。市場間相互分割，缺乏必要的套利機制，從而降低了中國股票市場和債券市場的有效性。
3、多渠道提高直接融資比重，多渠道吸引各類長期資金投資於資本市場
所謂多渠道是指包括股票市場、債券市場和場外市場在內的多個市場，發展這些市場有利於提高直接融資比例，減少經濟對於銀行間接融資的依賴。
2007年，隨著股票市場和債券市場的快速發展，我國企業直接融資比例有了很大提高。統計顯示，我國企業直接融資比例已超過10%，而之前幾年都只有百分之幾。如果將海外上市企業融資計算在內，我國直接融資的比例還會有所提高。但與發達國家相比，我國直接融資比例還比較低，尤其是債券融資相對於股權融資嚴重滯後。由於間接融資比例過高，增加了銀行系統風險。因此我國需要提高直接融資比例，以平衡直接融資與間接融資關系。目前國際上日、德、美等發達國家企業直接融資比重已分別達到50%、57%、70%。
目前我國多層次資本市場建設已經開始提速。中國證監會正加快創業板市場建設，形成更有效率的場外交易市場，穩步推進金融衍生品市場建設，建立適合中國國情的多層次市場體系。我國已經全面完成創業板市場規則、技術及人員等各項籌備工作，創業板市場已經進入實質性籌設階段。創業板市場的推出將會使我國資本市場向多層次資本市場的發展方向邁出一大步。
一個成熟而又發達的資本市場至少應該包含以下幾點。一是要有一個發達的多層次證券交易市場，既包括場內證券交易市場（目前的滬深證券交易市場），還包括場外交易市場、櫃台交易市場、直接的產權轉讓交易市場等多層次、多形式的資本交易市場。在場內交易市場內部，又包括主板和創業板市場在內的證券集中競價交易、大手交易、非流通股轉讓等若干交易平台。二是要有一個發達的債券交易市場，要採取措施進一步促進銀行間債券市場和交易所債券市場的互動，推動場內外市場的融合，從而提高我國債券市場整體動作效率和流動性；還應進一步豐富債券交易品種，加快發展公司債市場。三是要有一個發達的期貨市場，既包括商品期貨市場，也包括金融期貨市場等。
加快多層次資本市場建設既是資本市場自身發展的需要，也是實現國民經濟可持續發展的長遠要求。一個多層次、內涵豐富的資本市場是我國的企業融資結構安排、國民經濟的可持續發展提供新的強大動力，也是我國資本市場發展的重要標志。在滿足不同企業的不同融資需求的同時，為越來越多投資意識覺醒的投資者提供更多的投資渠道。可以預見，隨著股票市場、債券市場、期貨市場及各種衍生品市場的不斷發展完善，隨著創業板市場、櫃台交易市場的逐步建立，一個適合我國國民經濟發展需要的、多層次資本市場將能夠在市場資源配置中發揮更大的作用，從而為企業融資和投資者投資提供更好的服務。
4、促進證券期貨機構和有效競爭格局的形成，提升市場各參與主體的競爭力
隨著中國資本市場逐漸發展、成熟，證券期貨經營機構的發展也將進入新的時期。促進證券公司、基金公司、期貨公司等機構更加規范化和國際化，完善治理結構，健全激勵機制，提高管理、服務和風險控制水平，培育出大批既了解國際運作、又服務於中國經濟需求的專業人才。增強證券公司的各項主要業務能力，形成依託於本土市場的較強的全球競爭力。證券公司的盈利模式應更趨多元化，增強抗風險能力。
全面發展以基金管理公司為主的資產管理機構，使中國資本市場成為以機構投資者為主的市場。大幅增加基金規模，豐富基金類型及品種。使中國資本市場成為以機構投資者為主的市場，出現具有國際競爭力的資產管理機構。在資本市場不斷發展壯大的背景下，大力發展會計師事務所、律師事務所、評估師事務所、評級公司等其他證券期貨服務機構，使其運營、管理更加規范，專業化程度和執業水平顯著提高。

I. 金融租賃業如今的現狀是怎麼樣的呢

國內金融租賃市場的同業狀況
1.銀行業金融租賃公司
1997年央行明確規定：商業銀行不得混業經營，要求已開辦或參加融資租賃業務的商業銀行退出融資租賃公司。2007年2月，銀監會發布的《金融租賃公司管理辦法》（銀發〔2007〕第1號）允許商業銀行作為主要出資人組建金融租賃公司。截至2012年6月，工行、建行、交行、民生銀行、招商銀行、光大銀行、農業銀行、興業銀行、浦發銀行先後設立了金融租賃公司。
2.資產管理公司類金融租賃公司
在銀行加緊建立金融租賃公司之際，資產管理公司也開始涉足金融租賃行業。目前，四大國有資產管理公司都開展了融資租賃業務。在資產管理公司的商業化轉型和綜合經營方面，監管部門持開放及支持態度，積極推動資產管理公司類金融租賃公司的發展。
3.外資、合資融資租賃公司
據統計，僅在2007年一年，商務部就批准了14家外商租賃公司。原尚在持續經營的外商租賃企業，積極採取增資擴股等措施，適時加大中國租賃市場的投資力度。有數據顯示，截至2011年底，外商投資融資租賃公司已達210家。
4.內資融資租賃公司
內資企業融資租賃試點始於2004年底。數據顯示：截至2011年底，中國內資企業開展融資租賃業務試點的達到了共66家。許多企業在業務創新、市場拓展和內部管理等方面取得明顯業績，呈現出良好勢頭，開始在業內發揮示範作用。