Ⅰ 《企業與企業家》讀後感
]該著作嘗試著從企業家角度來認識企業的本質，並力圖邏輯一貫地揭示企業的各種契約和組織關系形成與演變的一些規律，企業家讀後感。作者把企業家作為企業理論的邏輯起點，抓住了中小型、創業型企業的本質特徵。長期以來，理論界一直充斥著主流企業理論對成熟企業的分析，而缺乏對創業型企業的深入理解。該著作的理論貢獻突出地體現在對企業家融資契約的分析上。作者不僅詳盡地考察了外部投資者（資本家）所擁有的各項權能的基穿
Ⅱ 馬雲在上海的演講 讀後感
觀後感
在網上看到馬雲，「男人的長相一般和他的智慧成反比。」每看到一次，都會願意相信這句名言是真。象一位創業者們的良師益友。「不僅是物質上的富有，還要精神上的富有」，這是給員工的一種幸福感"客戶第一,員工第二，股東第三"更是一種責任感和使命感。
互聯網的應用在推動著時代的發展，對互聯網應該有更廣闊的認識，而不能狹隘的認為只是玩游戲。這也是目前80、90，甚至00後的家長們的普通想法，自身歲數大了，不接受新事物，傳統思想、抵觸思想濃厚。
誠信應該是做人的最基本原則，但物質化的社會在使人的誠信慢慢喪失，但物極必反，原始價值是需要回歸的，也一定是會回歸的。從前一說商，人們都會跟「奸」字產生聯想，但時代發展的結果，必然是只有那些誠實守信的人，才能立於不敗之地。馬雲很多的話語給人的感觸很深。 自己不是一個喜歡崇敬別人的人，不喜歡對某些人頂禮膜拜，只是把會別人的長處成功的方式，看到眼裡並且記到心裡，喜歡並且去實踐"它山之石可以攻玉"這句話。
其實馬雲成功的原因歸根究竟是足夠的耐煩，毅力+創新和實用的操作以及讓很多人賺錢，盈利的模式+起到伯樂以及凝聚核心的效用+超前的市場前瞻性+成功的融資模式+成功的盈利模式+廣泛的草根的客戶群體。僅次罷了，可是說起來容易，做起來又有多難呢，其實其中的艱難每個創業者都知道。無論騰訊，阿里巴巴，網路，思科網路，華為„„還是現在其他風光無限的企業或個人，又有哪一個是生成富貴的？又有哪一個不是通過自己努力最終獲得成功的？
最後送上自己改變過的馬雲的話：永遠相信只要永不放棄，還是有時機的，還是堅決相信一點兒，這世上只要有胡想，只要不斷努力，只要不斷學習，不管競爭對手有多強大總有成功跨越的一天。今天很殘酷，明天更殘酷，後天很美好，但絕對大部分是死在明天晚上，所以每個人不要放棄今天。
Ⅲ 金融危機讀後感
美國金融危機的原因及啟示
當前美國因次貸問題而引發的華爾街金融危機成了全世界關注的焦點。發生在華爾街的金融危機不僅重創了美國脆弱的經濟，引起美國股市崩盤，也給出其它國家經濟帶來極大危害。那麼為什麼華爾街會發生嚴重的金融危機? 這場金融危機帶給我們什麼啟示？本文擬對此進行探討。
一、美國金融危機的原因
美國因次貸問題而引發的金融危機有著復雜的確背景，我認為其主要的原因有以下幾點：
1.刺激經濟的超寬松環境埋下了隱患
2007年4月2日，美國第二大次級貸款機構新世紀金融公司宣布破產，標志美國次貸危機大爆發。次級抵押貸款危機的源頭是其前期寬松的貨幣政策。在新經濟泡沫破裂和「9.11」事件後，為避免經濟衰退，刺激經濟發展，美國政府採取壓低銀行利率的措施鼓勵投資和消費。從2000年到2004年，美聯儲連續降息，聯邦基金利率從6.5%一路降到1%，貸款買房又無需擔保、無需首付，且房價一路盤升，房地產市場日益活躍，這也成就了格林斯潘時代晚期的經濟繁榮。提供次級抵押貸款本是一件好事，使得低收入者有了自己的住房。對一般個人家庭來說，低利率和房產價格一路飆升，編織出一幅美好的前景，投資住房成為巨大的誘惑，於是大量居民進入房貸市場。到2006年末，次貸涉及到了500萬個美國家庭，目前已知的次貸規模達到1.1萬億至1.2萬億美元。
2.以房產作抵押是造成風險的關鍵
美國次貸的消費者以房產作抵押，房產的價格決定了抵押品的價值。如果房價一直攀升，抵押品價格保持增值，不會影響到消費者的信譽和還貸能力。一旦房價下跌，抵押品貶值，同一套房子能從銀行貸出的錢就減少。如果貸款利率被提高，次貸使浮動利率也隨著上升，需要償還的錢大大增加。次貸貸款人本來就是低收入者，還不上貸款，只好放棄房產權。貸款機構收不回貸款，只能收回貸款人的房產，可收回的房產不僅賣不掉，還不斷貶值縮水，於是出現虧損，甚至資金都流轉不起來了。房價縮水和利率上升是次級抵押貸款的殺手鐧。
從2005年到2006年，為防止市場消費過熱，美聯儲先後加息17次，利率從1%提高到5.25%，市場利率進入上升周期。由於利率傳導到市場往往滯後一些，2006年美國次貸仍有上升。但加息效應逐漸顯現，房地產泡沫開始破滅。
3.次級貸款資產的證券化加重了危機的擴散
美國絕大多數住房抵押貸款的發放者是地區性的儲蓄銀行和儲蓄貸款協會，地方性的商業銀行也涉足按揭貸款。這些機構的資金實力並不十分雄厚，大量的資金被投放在住房抵押貸款上對其資金周轉構成嚴重的壓力。一些具有「金融創新」工具的金融機構，便將這些信貸資產打包並以此為擔保，用於發行可流通的債券。給出相當誘人的固定收益，再賣出去。許多銀行和資產管理公司、對沖基金、保險公司、養老基金等金融機構投資於這些債券。抵押貸款企業有了源源不斷的融資渠道，製造出快速增長的新的次貸；投資機構獲得較高的收益。
各種各樣的金融衍生工具使得投資機構現金流得到更合理的利用，利益也得到了分解和共享，風險也得到了分攤。但事物都有兩方面，金融創新制度帶來風險分散機制的同時，也會產生風險放大效應。像次貸這樣一種創新使美國不夠住房抵押貸款標準的居民買到了房子，同時通過資產證券化變成次級債，將高風險載入在高回報中，發散到了全世界。從這個意義上說，凡是買了美國次級債的國家，就要被迫為美國的次級危機「買單」。當房地產泡沫破裂、次級貸款人還不起貸時，不僅抵押貸款企業陷入虧損困境，無力向那些購買次級債的金融機構支付固定回報，而且那些買了次級衍生品的投資者，也因債券市場價格下跌，失去了高額回報，同樣調進了流動性短缺和虧損的困境。自2007年第三季度開始，金融機構開始報告大額損失，反映了抵押貸款和其他資產的價值大幅下跌。
次級貸款資產的證券化過程實際上是資產組合和信用增級的一個過程，也是多種資產疊加、多個信用主體信用疊加的一個過程，在資產證券化後，這種資產證券化組合的信息和相關風險信息披露可能趨於更加不透明，導致市場中很少有人能清楚地讀懂其中的風險，更不用說對其進行實時的風險定價了。由於對資產真正的價值和風險認知不足，投資者嚴重依賴評級公司的報告作出決策。信用評級機構的信用評級在金融市場的作用和影響已經越來越大，信用評級也是資產證券化過程中的必要和重要環節。信用評級是否客觀公正，是否真正了解金融工具，是否存在著利益沖突和道德風險等，這些因素都會對全球金融市場產生重大影響。次級抵押貸款債券本來是從一些低質資產發展而來，「金融創新」則使這些低質資產通過信用評級公司評級獲得了高等級標號，事後證明價值被嚴重高估。
由於信息不對稱和風險損失不明，一旦次級抵押貸款出現了重大風險和損失，構築在這些證券上信用增強和信用疊加也會如同沙漠上的空中樓閣一般會「瞬間倒塌」，由此必然會引起廣大投資者的投資信心恐慌，規避風險的本能加速了投資者的拋售，並加劇了金融市場的動盪，金融災難也就在劫難逃。在次貸、證券化、信用衍生產品這個風險傳遞鏈條中，如果沒有信用評級公司的參與，次按危機或許根本就不能發生。
二、美國金融危機的啟示
美國因次貸問題而引發的金融危機給我們的教訓是深刻的，我國應引以為誡。
1.認識和防範房貸的市場風險
房貸有房產作抵押，似乎是最安全的資產，但房產的價值是隨著市場不斷變化的。當市場向好時，房地產價格上揚會提高抵押物的市值，降低抵押信貸的風險，會誘使銀行不斷地擴大抵押信貸的規模。但房地產的價格也不可能無休止地漲下去，因為任何企業或個人都不可能無視其生產與生存的成本。當市場發生逆轉時，房價走低，銀行處置抵押物難，即使拍賣抵押物，其所得收益也不足以償還貸款。這不僅給貸款銀行帶來大量的呆賬壞賬，還會危及銀行體系的安全及整個經濟的健康發展。因此，銀行需要在風險和收益中做出理性的選擇，提高識別和抵禦市場風險的能力。
2.認識和防範信用風險
次級貸款違約率高，原因在於貸款機構在放貸中沒有堅持「三C」的原則，即對借款人基本特徵（Character）、還貸能力（capability）和抵押物（collateral）進行風險評估。從國外的經驗看，借款人的基本特徵（年齡、受教育水平、健康狀況、職業）、購房目的（自住還是投資）、婚姻家庭狀況，還貸能力（房貸房產價值比、房款月供收入比、家庭總債務收比、資產負債比等）和抵押物（房產價值、新建房、二手房、使用期限、地段、獨戶、多層高層建築等）都與違約率密切相關。
香港在東亞危機中資產價格大幅縮水，許多購房者承受負資產的壓力，但銀行卻沒有出現違約率大幅上升的問題，就是因為香港銀行業自身有較強的抗風險能力，對個人住房貸款有嚴格資格審查標准，借款人購房多是自住，職業穩定，收入現金流不變，房產使用價值不變，仍會按期還貸。
我國的商業銀行在擴大個貸業務中應避免「政績目標」等非經濟和非理性色彩，減少行政手段介入信貸資金配置，加強對借款人還貸能力的審查，對不同信用風險等級的借款人實施不同的風險定價、借貸標准，包括自有資本金、首付比例、利率、期限等，以促進銀行從服務風險定價向客戶風險定價轉變，從粗放經營向精細化、個性化轉變，提高自身抵禦風險的能力。
3.建立完善信息披露機制和貸款規范
監管部門應監督從事住房信貸的銀行和保險機構，在各類貸款和保險產品的營銷中，要向借款人充分披露產品信息，讓借款者有充分的知情權、選擇權，減少信息不對稱對借款人權益的損害。推進標准化的合約、貸款審核程序、借貸標准，規范銀行貸款行為和貸後的服務。
4.建立房地產金融預警和監控體系，提高抗風險能力
既然金融風險在經濟生活中無處不在，是一種不以人的意志為轉移的客觀存在，監管部門的職責就是提高風險識別的能力，預測、防範、規避和化解風險，提高風險的可控性。因此，建立房地產金融預警和監控體系是迫在眉睫，它將對銀行體系的安全，房地產市場和整個國民經濟持續健康發展產生積極促進作用。
5.政府部門應從危機中得到警示
讓百姓安居樂業是政府的職責，但「人人享有適當住宅」並不意味人人都要買房，讓無支付能力的低收入者進入購房市場，拔苗助長不僅事與願違，還會產生許多負效應。特別在我國抵押擔保、抵押保險等相關金融基礎設施不健全的情況下，無形中讓銀行承擔了許多政策風險。因此，一個優化的住宅市場結構應是新建房與存量房，出售房與租賃房，商品房與政府提供公共住房多樣化的統一。政府應加大經濟適用房的供給，改變經濟適用房「只售不租」為「租售並舉」；並通過信貸、稅收、土地政策引導房地產企業增加中低價位普通商品房的供給，在開工許可審批中優先考慮普通商品住宅。
6.中國應建立健全抵押保險和擔保制度
中國應建立健全抵押保險和擔保制度，完善住房信貸風險防範和分擔機制。引入商業保險和政策性擔保的機制，有利於促進抵押貸款營銷的規范化、合約的標准化，抑制商業銀行盲目放貸的沖動;合理的保險風險定價機制，有助於商業銀行規避信用風險、道德風險和房地產市場周期波動風險。
僅供參考，請自借鑒。
希望對您有幫助。
Ⅳ 《路演：最粗暴的融資》讀書筆記：如何做一場不僅僅是自嗨的路演
讀書筆記寫作方法
讀書筆記一般分為摘錄、提綱、批註、心得幾種，格式及寫法並不艱深，心得筆記中的讀後感有點麻煩，但只要懂得論點、論據和論證這三要素的關系，就會輕松拿下，因為讀後感不過就是一種議論文而已。很多應用文種只有在將來的工作實踐中才能具體應用，而讀書筆記屬日用文類，應即學即用。
常用的形式有：
提綱式—— 以記住書的主要內容為目的。通過編寫內容提綱，明確主要和次要的內容。
摘錄式——主要是為了積累詞彙、句子。可以摘錄優美的詞語，精彩的句子、段落、供日後熟讀、背誦和運用。
仿寫式——為了能做到學以致用，可模仿所摘錄的精彩句子，段落進行仿寫，達到學會運用。
評論式——主要是對讀物中的人物、事件加以評論，以肯定其思想藝術價值如何。可分為書名、主要內容、評論意見。
心得式——為了記下自己感受最深的內容，記下讀了什麼書，書中哪些內容自己教育最深，聯系實際寫出自己的感受。即隨感。
存疑式——主要是記錄讀書中遇到的疑難問題，邊讀邊記，以後再分別進行詢問請教，達到弄懂的目的。
簡縮式——為了記住故事梗概、讀了一篇較長文章後，可抓住主要內容，把它縮寫成短文。
Ⅳ 《對沖基金風雲錄》讀後感
[《對沖基金風雲錄》讀後感]
人的聰明並非與經驗成正比，而是與獲取經驗的能力成正比
關於市場 ，理性與非理性；泡沫的必然
關於刺蝟們：不同哲學，和生存方式
關於工作：時間在研究，馬上行動；以及路演
所以這一行，小而精；不可控因素太多，真的要足夠堅強的神經，嚴格自律，還有經理過人才可；
P11
掌舵的都是些天才，這些人在櫃台交易上已經賺了大錢，然後發明了一些紙上談兵的模型，但這些模型在現實中沒有一個帶來過真金白銀，《對沖基金風雲錄》讀後感。有個傢伙說他用電腦選股，選出來的第三系第五維的股票標著顏色。他說的沒錯，是有顏色——他的資產負債表的最後變成了紅色。
P14
我發現，什麼人都不見對自己最好，使用自己時間的最佳方案就是閱讀報紙、行業雜志、事實材料還有一些研究報告。
P22
整體來看，對沖基金行業對於自己的空頭盈利能力並無信心，他們承認，賣空一些指數是必須要做的，但賣空個股或行業股則十分危險。
P25
藉助一個復雜的回歸模型，我們推導出石油的合理平衡價格應為32.48美元，可笑的精確！
P56
對沖基金的投資方式通常可以分為7種：事件主導型（event
driven）、定息套戥型(fixed-income arbitrage)、換股套戥型（global convertible bond
arbitrage)、市場中性型（equity
market-neutral)、長短股票型（long/short equity)、全球宏觀型（global macro)、股票買賣型（commodity trading funds)。
p68 「我不相信多樣化。我可以特別喜歡一個人，也可以特別喜歡一瓶酒，為什麼到了做投資組合的時候就得一視同仁？找一個你真正喜歡的股，持一個重倉，再用杠桿把它加大，這才是投資。」
P89
1965年6月1日，雷德克利夫和我選出一些股票做多或做空，當天早上我們的資金就變成了投資。我們的理論是，有什麼想法就要迅速去實現。到現在我仍然認為這是管理新資金的正確方法。
p90
凱恩斯 「不幸的是，市場保持非理性的時間總比你能支撐的時間長。」
p94
在飽受折磨之後，他得出結論：管理基金時的心態應當是把所有的錢都當做自己的，也就是說，不要為了取悅基金的股東而刻意去做什麼，做一個單單純純的投資者就好。
p97
（巴爾尼·溫克曼的《華爾街10年》）「人們若是只想把股票變動與商業統計掛鉤，而忽略股票運行中的強大想像因素，或是看不到股票漲跌的技術基礎，一定會遭遇災難，因為他們的判斷仍是基於事實和數據這兩個基本維度，而他們參與的這場游戲卻是在情緒的第三維和夢想的第四維上展開的。」
p101
為得到真正的巨額長期回報，你必須做一隻豬。豬絕不會把吃到嘴裡的食吐出來，你也得守住能賺錢的投資，不要急著跑掉，直到真正賺足為止。
p107
去年，東京高檔公寓的價格已經從120萬美元均價落到了25萬美元。還記得在20世紀30年代嗎？藝術品的價格跌掉了80%，
p111
掙錢的可能性與時間跨度的關系 （表格）
p146
從1976年到2004年9月，KKR發起了10隻基金，將投資人的210億美元投入了93家企業。它還借貸了1090億美元，也就是使用了5倍的杠桿，這樣它所投出的資金總數達到1300美元。它們的回報是347億美元，即本金的185%或全部投資金額的26%。也就是說，杠桿是這種生意的關鍵。在它投資的93家企業里，62家贏利、22家虧損、9家不賠不賺。
p172
尼采 瘋狂在個人是偶然，在群體卻是必然。
p178
（安·蘭德的《源泉》） 「……頭腦是屬於個人的。集體智慧這種東西並不存在……一群人達成的共識只是一種妥協和各人想法的平衡……最重要的事——理性思考的過程——必須是每個人獨自完成的……這一創造性的過程無法被給予或接受，也無法被分享或借用。它屬於單獨的、個體的人。」
p192
在這個國家（奈及利亞），授權連鎖經營企業一年增加35%。這些企業以10倍的市盈率就能買到。利潤每兩年翻一番的奈及利亞飲料公司市盈率才7倍。
p201
芒格 「投資是個廣泛的領域。所以，如果你以為你不用整天讀東西也能成為好的投資者，那我無法同意……你會驚訝於沃倫（巴菲特）讀了多少東西，也會驚訝於我讀了多少東西。」
P219
讓人驚訝的是，這些超級名星（巴菲特除外）在被統計年份中竟有30%～40%的時間表現不如標准普爾500指數。
不過，在那些落後的年份里，基金的表現大多隻比指數低一點，而在那些超越指數的年份里，與指數之間的差異就很大，甚至是極大。
一個極端的例子是太平洋合夥公司，在連續5年大幅超越標准普爾500指數（最後3年給投資者的回報是120%、114%、和65%）後，接下來的6年中有5年表現均低於標准普爾500指數，在這之後又以127.8%的增長回到了正常軌道，並保持了5年的良好表現。
19年間標准普爾500指數增長了316%（年增長率7.9%)而太平洋合夥公司在提取管理費後增長了5530%（年增長率23.6%)
P229
在25年時間中，耶魯從事風險投資的復合年收益率是35%，從事私募股權投資的復合的收益率是31%，兩者都是扣除了費用後的數字！
P236 1921年，某個家族在巴黎以200法朗收購了萊傑的《紅衣女人》，他們一直收藏著這幅畫，直到去年在克里斯蒂以2200萬美元賣出。也就是說，在將近一個世紀的時間里，這筆投資的年回報率高達19%。梵谷的《鳶尾花》作於1899年，1947年被瓊·惠特尼·貝松以8萬美元購得。1987年大崩盤的幾周後，她的兒子以5390萬美元的價格將畫賣出，等於在40年零幾個月的時間里持續得到17.7%的年回報。
1978年前後，蓋多·雷尼是炙手可熱的畫家，葉卡捷娜女沙皇曾以3500英鎊的價格收購他的一幅作品，在那時可是天價。可是，雷尼後來不再時髦，1958年他的一幅畫仍然只能賣到3500英鎊，此時英鎊已經不知貶值多少倍！
P243 Thomas Rowe Price
「所謂成長，就是一個盈利已經保持長期增長的企業，在每一輪商業周期頂部，其每股盈利不斷創下新高，而且有跡象表明，在每一個商業周期中均保持著超越生活水準上漲水平的增長速度，讀後感《《對沖基金風雲錄》讀後感》。」
P245
根據伊博森的研究，1927年以來，大盤價值型股票年化收益率為11.5%，小盤價值型股票為14.8%。與此同時，大盤成長型投資的年化收益率為9.2%，小盤成長型為9.6%。
P248
成長型投資經理與價值型投資經理的收益率 （表格，有啟發）
P261
以基準衡量業績與只注重短期結果是投資的兩大毒葯。
P265
日本在20世紀80年代和泡沫則是非生產性的資產（財科技、地皮、高爾夫課、藝術品），而且主要是由銀行融資支持的，其負面影響也就嚴重得多。
P266
當一場泡沫最終破裂時，所謂的「合成謬誤」（fallacy of
composition)便開始發揮作用，並引發「暴民心理」（mob
psychology)。這一理論的含義是：在危機中，對個人來說理智的行為對群體整體而言則是非理智的，從而帶來災難性的後果。
P269
《舊約》告訴我們，在公元前600年一盎司黃金能買350塊麵包。如今，在美國，一盎司黃金還是能買到350塊麵包。不過這也說明，黃金作為一種投資，其收益相當貧乏。
P271
黃金價格的主要驅動力並非通貨膨脹或通貨緊縮，而是其他長期金融資產，尤其是股票的回報率。
P279 「想通過看報紙來了解世界就像靠著手錶上的分針來猜測時間一樣。」
P302 1930年以後，凱恩斯開始遠離這類投機，稱它們是「費力不討好的游戲」，因為在偶然性事件帶來的「巨大不確定性」面前，任何更改分析都可能毫無用處。大崩盤之後，他專心投資股市。
P303
（凱恩斯的《就業、利息和貨幣通論》）「對於那些完全沒有賭博天性的人，專業投資的游戲無比枯燥，也過於艱苦；而具備這種天性的人則需要為自己的稟賦付出代價。」
P309
老肖伯納 「人的聰明並非與經驗成正比，而是與獲取經驗能力成正比。」 一輪牛市，造成了無數的英雄 一輪熊市，可以讓之前很多的英雄都變成狗熊
在這個市場中,最難的是，就是長久的、持續的、穩定的獲利。永遠去敬畏市場，永遠都要戰戰兢兢的去交易，一定要把風險控制放在第一位，永遠不能孤注一擲，讓風險裸露到你無法承受的地步。永遠不要心懷僥幸，永遠記住，每次盈利的一半都要提取出來，只有放在銀行帳戶的利潤才是真正取得的，否則都是市場先借給你的！永遠都要記住自己的終極目標，不能讓投機左右我的生活，家庭和投資一定要和諧，不能偏廢任何一方。市場長周期的宿命
在一個市場長周期中，投資管理公司可能存在兩難選擇：某些手段能為公司帶來巨大的短期利益，卻有駁於投資原則，勢必傷及到長遠利益。個人投資者永遠不要奢望從專業牌手那裡贏錢，他們應該自己決定自己的資產配置，這就需要對市場周期和波動有一個基本的理解，必須具備辨證的思維。有時，指數型基金是一個可行的選擇。看空投資者最擔心的是金融衍生品及其破壞力。沒有人能夠確切知道金融衍生品的危險性，由於整個金融衍生體系被設計的及其復雜，不僅僅是體外人無從得知，就是體內人也不一定了解。那麼投資者應該怎麼做呢？正確的做法是在不景氣中博取收益，在不確定性中進行對沖。
歷史上的每輪長期熊市厚，股票估值總是會回到前一輪長期牛市初期的水平，甚至更低。市凈率衡量價值的最穩定的一個指標，在存在泡沫的時候會超過5倍，而熊市往往又低於1.5倍。我們很難預測下一輪牛市什麼時候到來。牛市出現的前提條件包括：資金廉價且充裕，企業債務端貶值，商業和服務需求被抑制，還有重要的一條就是股票絕對價值被明顯的低估。
只有自大狂和傻瓜才幻想抓住頂部和底部
這是很重要的一點，不要去夢想真正抓住完全的頂部和底部，你需要的往往是抓住中間的長牛部分。A股從900多點漲到6100多點，你如果能夠在2000點介入到5000點，你仍然會獲取到高額的收益和回報。在股票市場的投資策略分為了價值投資和趨勢投資，而能夠緊盯市場趨勢，抓住中間的長牛一段正是趨勢投資者的重要投資方法。這要求趨勢投資者有敏銳的判斷力和市場嗅覺。對於市場情緒指針談幾點，一個是在市場轉折點附近，大多數人的感覺永遠是錯誤的，除了少數天才基本上沒有人能夠做到這點，當我們對當前的股價有非常高的心理認同度的時候，這往往反而是熊市的前兆。而另外一個重要的市場心理指針是媒體，媒體不可避免的會關注剛剛發生的事情，而不是即將發生的事情。金錢投資是一場零和游戲。每有一個贏家，就有一個輸家！如果你賣出的是我們買入的，或是你買入的是我們賣出的，你就發財了。集體智慧：一團和氣，開開心心的會議可能是陷入集體思考的前兆，而質疑，激烈的爭論，甚至緊張氣氛則是好現象。頭腦是屬於個人的，集體智慧往往並不存在，集體往往就意味著折中和妥協。出色的投資經理
管理一隻大型對沖基金就要擔任一個國家隊的教練一樣，只有那些擁有最出色的球員和最冷血的教練，戰術最聰明，組織最得當，踢球最玩命的隊伍才能夠奪冠。好心情，好脾氣，容許下屬犯錯誤的管理者最後都會被淘汰。巴菲特曾經講過，投資的第一原則就是不虧損，因此不要盲目堅持，偉大的投資者都懂得止損，這個止損線通常設置在10%的水平。最初的損失往往是很小的，一個投資者所犯的最大錯誤就是盲目的持有，拒絕承認自己的錯誤。投資大師巴魯克認為，只有上漲的股票才值得購買。他投資的第一原則就是學會如何干凈利落的接受你的損失和某次操作的失敗。對一隻股票不要做第二次交易，只有毛孩子才買正在下跌的股票。這些都是典型的趨勢投資者的原則和行為。一個不閱讀和學習的人不可能成為一個真正的投資者，職業投資者每天都要收集和處理信息，以獲得知識來做明智的投資決策。除了視覺感應者外，你必須還是一個敏銳的聽覺感應者，他們通過和各行各業不同的人進行溝通交流以獲取信息。三大投資信條－成長，價值和不可知
信奉成長理念的投資者認為，應該投資那種盈利和分紅都穩定增長的公司的股票。在他們看來，控制買入成本固然重要，但不如確定股票的成長性來得更重要。其理想的投資方法就是持有那些上升行業的股票，知道行業開始衰落。所謂成長，就是那些盈利已經保持長期增長的企業，在每一輪商業周期頂部，其每股盈利不斷的創下新高。與成長型投資者相反，價值投資者喜歡投資便宜的股票，不僅是相對價格上的便宜，也包括絕對價格上的便宜。他們喜歡三低公司，低持有，低關注和低估值。格雷厄姆是價值投資的教父，在其《證券分析》一書中有對價值投資的詳細描述，而巴菲特將其的價值投資進一步延伸到了品牌和特許經營權等無形資產。從歷史數據來看，成長型投資和價值投資的表現差異明顯，價值型投資的表現優於成長型投資，在小盤股方面更是明顯。
智慧、經驗、勤奮、對歷史的了解、開放的頭腦、專注的心情，這些都是成為一隻成功刺蝟的要素------當然，直覺、想像力、靈活性，也許還包括一絲預知未來的本能，也同樣重要，至於你應當如何獲得這些素質，它們怎麼樣組合起來才更好，就不是我能回答的！
Ⅵ 讀<金融的邏輯>讀後感
[讀<金融的邏輯>讀後感]
最近的生活真的有點宅的感覺，整天在家裡面，我對外宣稱我在家看書，居然有100%的人持懷疑的態度，難道是我的生活作風讓人感覺不踏實，或者前科太多劣跡了，讀讀後感。不管各方面的聲音是怎麼樣的，我要負責地告訴每個人，我真的是在看書，除了看看新聞和死神，偶爾也在pplive上看看電影，不過其他的大部分時間還是在看書。
不知不覺中我已經買了十幾本書，在很短的一個月當中，基本上當當網上面近期暢銷的財經類管理類圖書我都買了。當然當中有些圖書確實寫得不怎麼樣，例如《西點軍校》。總體上感覺物超所值吧，就是經濟上面拮據了一些。今天把《金融的邏輯》一口氣給看完了，感觸很大。
於《貨幣戰爭》最大的不同就是，作者陳志武從一種理性思維的角度向我們詮釋了什麼是金融，金融的發展歷程，剖析近代的重大金融事件，對未來的金融市場宏觀的預測，在尊重市場規律的理性前提下，讓一個對金融一點概念性認識都沒有的人輕松地觸及了一個深不可測的「黑洞」。
對於我個人，在沒有看這本書之前，我覺得金融業界是上層人玩的游戲，對股票證券這類金融產品有著一種神秘感和三分敬畏。從這種層面上多少也反映了當代大學生的一種無知，更准確的來說是，我作為一個當代的大學生是多麼的無知，至少我能不能代表相當一部分大學生，這個論斷還需商榷。
什麼是金融？金融就是跨時間和跨空間的價值交換，任何有價值的東西包括一些不動產，「死」的資產，如房產，汽車這些都能通過金融市場的只能將其進行轉換。極大程度上活躍了資本市場。一個國家的資本市場活躍程度極大程度上取決於其金融市場的成熟度。歐美等國之所以經濟發達，原因不僅僅在於他們每年有上億元的軍費開支，也不僅僅在於他們人均的gdp，更重要在於他們有發達的金融市場，在商品市場，資本市場中活躍的金融市場不疑就是經濟的發動機。
以股票為例，股票就是對一件事物未來的估值，也就是說他體現的不是現在的市值，而是未來幾年的市場價值，是一種價值的提前兌現，也就是說微軟本來現在的市場價值沒有那麼多，阿里巴巴、網路等這些都是這樣，沒有股市，恐怕也沒有馬雲、李宏彥這些商業傳奇。或許更准確來說馬雲這些人要締造屬於自己的商業傳奇要經過公司一個漫長的積累，而有了股市，夢想提前兌現了，把一個好的東西未來十年二十年的價值都提前展現出來了，股票的價格是相對的。應該說，在金融市場中，所有的價值都是相對的。
在其他金融類的書當中沒有這通俗的表述過，讓人一下子知道了金融市場的本質，一種跨時間，跨空間的價值轉換，把未來的東西變現，把死的資產的價值變現。使一個市場中可用於交換的東西多了起來，而不是單單靠一種貨幣。
這就是覺得這本書第一點寫得好的地方，讓一個菜鳥知道什麼是金融。
第二點他說到了一個國家的金融市場有多麼重要，為什麼美國的債務經濟能夠持續強勢這么多年呢？
很多讀過貨幣戰爭的人都知道，美國等發達的西方國家，國家都沒有貨幣的發行權的，貨幣的發行權都掌握在私人財團手上，如美聯儲這些精英組織手上。國家的開支只能以國家的稅收和信用做抵押發行政府債券，美聯儲買入後相應地發行一定比率的貨幣量，或者他國來購買，像中國和日本這些外匯大國。因此從某種程度上來說，像美國這些大國沒有有效對抗通脹的能力。
但是為什麼負債累累的國家的經濟能有如此迅猛的發展呢？原因有兩點：一個跟西方發達的金融技術和文化背景有關。另外一個就是跟投資回報率有關。
先說第二點吧，再強調一下，在金融的領域所有的價值都是相對的，也就是說資產有可能成為負債，債務也有可能是資產，債務資本不一定不好，關鍵是要看這筆債務的投資回報率，也就是說當這筆債務投資的回報大於債務本身，那麼從某種意義上來說是增值的，對於整個社會的總資產來說是增值的，只不過是錢在社會上和在政府的手中的區別。在美國，人民很富裕而政府負債連連；在中國，政府非常有錢當時人們貧富差距很大。這就是一個本質的區別。下面舉兩個例子，在05年布希白宮政府財政赤字創歷史新高，來自各個方面的壓力很大，但是那一年很奇怪的是，布希政府並沒有通過增稅和減少政府債券的發行來緩解政府財政壓力和輿論壓力，相反的，一連串的減稅措施出台和增發了美元債券。從這一點就看出了西方人的理財理念，赤字只是表面上的事情，如果通過發行債券融到了資本，用於各種投資和開銷，如果用於投資的那一部分的回報高於政府的債務總額，那麼這次融資就是正面的。也就是說當投資回報率在理性的范圍內，那麼政府的財政赤字又算什麼，只要社會的資產總額是增長的正面的，政府有錢跟民間有錢有什麼區別呢？同時人民的生活水平一定要是增長的，面對輿論壓力，只能是減稅。
事實上證明了一個負債累累的國家在持續的走強，人民越來越富裕，政府的赤字是相對的，國家的債務也是相對的，政府窮了，人民富了，政府的一分一毫開銷只能通過稅收和債券融資的形式，花的是人民的錢，當權者也要非常謹慎，讀後感《讀讀後感》。同時也培育著公民民主意識，整個社會無論從經濟、政治、文化，法治各個角度都往良性的角度發展。
而在中國，中央政府是富到流油，表面上國力蒸蒸日上，社會主義國家令行禁止，政府一呼百應，從中央到地方組織架構很清晰。金融危機一到，政府立刻就啟動了4000億資金給下面的企業過冬，國難當頭有這樣一個政府民眾不禁為之歡欣，但是當一切回歸理性之後，這些巨額資金大多投放到效率低下，腐敗連連的國有企業和製造數不勝數的呆壞賬的國有銀行身上，與其說是政府的一場大規模救市活動不如說是一場政府的一場自救活動。就好象古代的政府在保護自己的皇家產業一樣。而對於那些對社會有創造性推動的民營企業很多很多都餓死在這個寒冷的冬天，政府在大規模的發救濟糧，而自己卻餓死在黑夜中，而對於大多數民營企業，他們只是需要一點點資金，幾十萬幾百萬他們就是度過這個難關扭虧為盈，多麼諷刺的一場救濟活動啊。
改革開放以來，民營資產的發展對整個社會的貢獻是創造性的，很多人的智慧的加上國際上很多的金融環境，外資的進入把民營資本帶入了一個春天，在很多人抨擊外資，大肆宣揚資本主義陰謀論時，我很漠然，作為一個快離開大學的學生，我用較為理性的角度宏觀的看待這個問題，由衷地我要感謝外國資本，是他們看到了中國未來的發展契機，並且挖掘出了他們，但同時我也不否認他們是有利益驅動的。當時中國政府在干什麼，政府去民生工程去到了地方成了腐敗的肥料。中國是關系社會，那些民營資本靠什麼生存，在互聯網最冷的冬天，如果沒有國際風險基金的介入，相信我們今天看不到網路、攜程、阿里巴巴、騰訊、網易新浪一個一個互聯網傳奇。記得在今年的APEC峰會上面馬雲明確就呼籲各國的中小民企要立足自救，不要對政府的陽光政策抱太大的希望。
所以說，政府有錢國民窮不一定好，政府太有錢了容易滋生強權和腐敗，對整個社會的發展不一定是積極的。
第三點、中國的金融市場現狀和前景
在以前我閱讀過的金融類書中經常說到中國A股等，之前對於A股的概念老是很書本化，原來中國的股市還是一個基本為國有企業服務的市場，幫助國有企業融資的一個平台，民營資本很難進去，這也很好的解釋了為什麼中國很多有名的民企選擇在納克達斯上市，在香港上市。像網路、搜狐和阿里巴巴這些，之前一直認為馬雲李宏彥那些人怎麼那麼不愛我，現在知道了。如果我是馬雲，遇到這樣一個提問，我可以大聲回答道:我非常愛我的國家，但是我的國家能不能像他說的那樣愛他的子民一樣的愛我。。」
自古以來，士、農、工、商。商人在中國永遠是最悲情一個階層，即便是在商業文明如此發達的今天。中國人向來仇富，商人是創造財富的一個階層，商人商人，無奸不商。在今天，富商犯法，政府無情地懲戒，社會輿論無情的指責；貪官犯法，政府顧及形象和社會影響，來一個體面的內部雙規，民眾固然切齒，但是憤怒過後更多的是識像的敢怒不敢言或者的理性的司空見慣。整天社會的道德秩序就在這樣維持著，靠傳統的觀念在維系，法治永遠是那麼脆弱，隱性的規范更起到主導。
在普通的家庭當中，大多數父母都希望自己的兒子能好好的讀書，找一份穩定工作，去大國有公司，去考公務員，中國是崇尚強權的社會，而不注重資本價值和法治。整個社會體系至上而下都不利用發展健全的金融體系。
忙碌的十一月份，有一位50多歲的長者對我說了一番意味深長的話
「80年代是激情燃燒的時代，人有多大膽地有多大寬；90年代是產業化的時代；2000年以後是信息化，自動化的時代；而現在是金融時代和法治化的時代。年輕人你准備好了沒有.
從意識的層面上，我真的沒有意識到這場挑戰的到來，何其具有諷刺性的就是，一個大學畢業生連股票都沒有一個系統的了解，甚至乎有點恐懼，覺得他是一個可怕的金融產物，覺得他在攫取我們創造的價值，成為投機者掠奪的工具。在中國，很多人認為股市是一個投機的市場，無數人帶到幻想涉險去豪賭一把，很多人血本無歸。一種原始的賭博文化的延伸。實際上，在美國，國民把股市當作一種投資，理性去對待他，從市場規律的角度去分析，去理財。當一切回歸理性，中國股市的無序，是必然的，市場有它固有的供求規律，跨越了這一層，接下來的只有一次又一次的股市泡沫。
夜很深，給人一種安逸，彷彿喧囂和攘攘都離每個人很遙遠，窗外的漆黑，似乎在暗示著什麼。是寧靜背後真正的躁動，當我們走出這番寧靜之後，或許恐懼的現實就是接踵而來。
我們為什麼要恐懼危機？
或許一切都像我們對股市的不了解一樣，一切都是因為無知
很多時候，知道自己無知並不可怕，可怕的是知道自己無知之後還不知道去悔改，去學習和充實自己。
喧囂的十二月，有一如既往忙碌的上班族，有招聘會血腥的人肉市場，有擠在獨木橋上的公務員大軍。置身其中，不能說是坦然自若，還是那樣把，不管做什麼，人不能貶值，同時還要通過做事，為身邊的人帶來真正意義上的價值
這樣的人生才有意義！
〔讀讀後感〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】
Ⅶ 關於套現門店資金案例讀後感
(1)收益相對穩定。優先股的股息率在股票發行時就約定好了，無論公司的經營狀況和盈利水平如何變化，該股息率不變。但是，公司對於優先股股息的支付卻帶有隨意性，並非必須支付。
(2)股息分派優先。當公司進行股利分配時，優先股股東要先於普通股股東領取股息。
(3)剩餘資產分配優先。當股份公司因破產或解散而進行清算時，公司的剩餘財產分配順序上，優先股股東排在債權人之後普通股股東之前。
(4)一般無表決權。優先股股東通常不享有公司的經營參與權，在一般情況下，他們沒有投票表決權，從而就無法參與公司的經營管理；只有在特殊情況下，如討論涉及優先股股東權益的議案時，他們才能行使表決權。
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優先股投資的選擇[2]
優先股與普通股的區別，主要在於股息分享優先權的獲得與投票權的喪失。普通股投資的一些原則和具體做法對優先股也是適用的。
一般而言，投資者自然喜歡購買累積優先股、參與優先股及可兌換優先股，但實際上更多權益的獲得必然會伴有相應的損失，股份公司一般不會同時發行幾種優先股，多數情況是只發行一種，因此投資者在購買某一公司的優先股時，選擇餘地比較小。投資者投資於優先股時，同普通股一樣，要充分考慮不同公司的經營狀況，以決定購買何種優先股。
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優先股投資風險[3]
履約風險和利率風險，也是優先股投資者所面臨的兩個主要風險。然而優先股的利率風險大小，並不受股利及股票期限的影響，因為優先股是沒有到期日的。所以，優先股的利率風險，僅僅受市場利率變化的影響。
優先股的投資者同樣還面臨著公司無法按期支付股利的風險，持有者可以通過金融分析，確定—個公司無法對其債務支付利息的風險有多大，再以此為依據，來認定公司存在履約風險的可能性大小。在通常隋況下債務的利息要先於優先股股利被支付，因此優先股的投資風險要高於債券投資的風險。
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優先股投資分析[4]
普通股雖然是非常常用的投資方式，但是在風險投資中，由於所有的普通股股東都是地位相等的，因此無法凸顯出風險投資者的特殊地位和作用，這樣優先股就成為風險投資業的寵兒。國外的研究調查發現，優先股這種投資方式在其他投資領域是很少被使用的，然而在風險投資中，優先股是風險投資者最常使用的投資手段。優先股之所以對風險投資者有這么大的吸引力，主要有以下幾個方面原因。
(1)優先償付權。在上文已經提到，由於風險投資行為的風險很大，投資者很注重對自己資產的保護，除此之外，風險投資者往往在所投資的企業中不是控股股東，在很多方面受到限制，因此為了更好地保護自己的投資權益，投資者會要求高於普通股股東的地位，而優先股就給予了投資者這樣的權利，可以在普通股股東獲得清償之前優先得到償付。這在宏觀經濟形勢蕭條或者企業經營情況不好的時候可以給予風險投資者一種「向下的保護」。
(2)穩定的收益權。所有的優先股都是承諾給予股東固定的股利回報的。優先股股利的償付方式有兩種，一種是非累積優先股，這種優先股只有在公司有足夠現金的時候才向優先股股東支付所承諾的股利，這種優先股在風險投資中很少被使用。另一種是累積優先股，即使是企業經營狀況不好、沒有足夠的現金支付優先股股利時，這些股利也會作為應付股利科目存在於公司資產負債表中，並不斷累積，等到公司有足夠現金時再一並支付給優先股股東。累積優先股給了風險投資者一個穩定的投資收益，即使無法及時退出，也能保證一定的收益率。相比較而言，普通股股利是很不穩定的，而且股利政策受到公司董事會的控制，在風險投資者沒有公司控股權的時候，很難保證普通股股利的發放。根據前文所述的投資收益計算公式，優先股股利的發放提前實現了一部分的現金流，從而可以提高投資者的收益率。
(3)一定的管理權。通常來說，優先股股東是沒有公司投票權的，但是在風險投資中，風險投資者為了保障自己的利益，往往會在投資談判中為自己爭取一定參與公司管理的權利，即提出非同股同權關系的與風險對稱的各種「權益要求」，這就創造了一系列特別的優先股。例如，優先股股東擁有在某些重大事件上的投票權，比如說董事會成員變動、重大投資項目決策等，在投票權比例上，優先股的每股投票權也可以不同於普通股，現實中存在著打折投票權和超級投票權等特殊的優先股投票權利。打折投票權指的是每股優先股所擁有的投票權少於每股普通股所擁有的投票權，比如說1股優先股的投票權只相當於0．5股普通股；超級投票權則正好相反，它指的是每股優先股的投票權超過每股普通股的投票權，比如說1股優先股等於2股普通股。更特別的是，在風險投資實踐中，同一種優先股很可能在不同的事件決策上有不同的投票權，比如在事件A上擁有打折投票權，而在事件B上擁有超級投票權。這種安排給了投資者更大的靈活性，在重大事件上可以充分保護自己的權利，同時在很多日常問題上給了管理層足夠的自主權。
(4)可轉換權。風險投資者的主要收益都來自股權的增值，特別是在通過IPO退出時，風險投資者往往可以獲得數倍於投資額的收益。然而優先股與普通股不同，它本質上是一種類似於債權的固定收益證券，並不能通過IPO在資本市場進行流通，這就大大降低了風險投資者的潛在收益。此外，優先股的存在本身也會成為企業IPO上市的一大障礙，有優先股存在的企業往往不會受到投資者的青睞。所以在風險投資中，優先股通常都附有可轉換權，這種轉換權賦予優先股股東一種權利，使他們可以按一定的比例將優先股轉換成普通股，這樣他們就可以通過IPO獲得巨大的收益。可見，優先股在給風險投資者一定的安全保障的同時，也使他們可以獲得足夠的潛在收益。
(5)豐富的附加條款。從前幾條的分析可以看出，優先股除了本身區別於普通股的特點之外，還可以附有豐富的限制或者保障條款，從而更好地保障投資者的利益。投票權和轉換權實際上都屬於這種附加條款，除了這兩種權利之外，投資者還可以附加各種各樣的條款在優先股上，比如早期階段的投資者都非常關心的反稀釋條款，它賦予優先股股東權利，以保證在下一階段投資中，如果有新的投資者進入，原先股東的股份不被稀釋到低於一定的比例，從而保證了原來投資者對企業的影響力。優先股的這種豐富的「定製化」選擇不僅可以給予投資者在企業中高於創業者等普通股股東的地位，此外，在企業存在多個風險投資者時，可以通過這種「定製化」的優先股設置來凸顯出不同投資者對企業的不同訴求。在風險投資中，很多風險投資者為了控制風險，對每次投資的金額通常都有一個限額，而這個限額往往無法滿足企業的資金需求，這樣，組合投資就成為風險投資中一種非常常見的方式。這種組合投資既表現在不同階段的組合上，又表現在同一階段不同投資者的組合上。不管是哪種形式的組合投資，不同投資者之間對所投資的企業通常有不同的側重點，這些都可以通過優先股的各種條款來表現；同樣的，在不同階段的投資者之間，他們的投資價格肯定也是不同的，在採用優先股進行投資時，就可以在可轉換權的轉換比例上進行不同的設置，這樣就可以對不同階段投資者所承擔的不同風險給予不同的收益。
通過上面的分析，我們可以看到正是由於優先股存在的這些優點，才使得優先股成為風險投資中最受投資者青睞的投資手段。但是優先股也有其不足的地方。優先股最大的缺陷在於其不能像普通股一樣參與企業管理，雖然在一些重大事項上具有表決權，但是優先股股東通常都無法獲得董事會席位，因此也就無法對企業日常的經營活動施加影響，這種情況在企業創業初期對投資者來說是不可接受的。因此一般優先股很少在企業的種子期和初創期被採用。
案例：
極軟的創立者以每股0.1美元的價格購買了公司150萬普通股，關鍵員工以每股 0.2美元的價格購買了公司50萬普通股。在第一輪的融資中，極軟發行了100萬A系列優先股，每股2美元，募集資金200萬美元。而在第二輪融資中，迅 速風投提出以每股5美元的價格購買極軟200萬B系列優先股，極軟將募集1000萬美元的資金。
在首輪談判中，創立者和A系列優先股 的投資者就極軟的作價存在分歧。創立者認為公司融資後的作價為750萬美元，但投資者則堅持公司作價為600萬美元。A系列優先股的投資者提出以每股2美 元價格購買，而創立者要求其以每股3美元的價格購買。投資者向公司解釋，在融資過程中最重要的並非企業股東的股份比例，而是企業股東股份的絕對值。換句話 說，就是當極軟因融資獲得巨大增值時，企業股東擁有較少比例的股份價值將遠遠高於融資前企業股東擁有較大比例股份的價值。
而第二輪融資中，B系列優先股的投資者提出極軟軟體作價為2500萬美元，這就證實了A系列優先股投資者的觀點。創立者所持股份的作價為750萬美元（150萬股，持權比例為30%）。相比之下，如果沒有A系列優先股給公司帶來增值，創立者的股份作價僅為450萬美元。
交易結構會直接影響到公司的作價。交易結構包括投資工具的選擇、股權與債權的比例分配、利息或分紅的比率、投資工具的轉換條件，以及控制條款與保護性條款。
在決定極軟的股份作價後，迅速需要作出的另一重要決定是選擇投資工具（證券）。迅速風投強調選擇中關鍵的一點是極軟創業者、重要員工以較低價格從極軟認購普通股。因此，投資者以高於普通股的價格購買極軟的優先證券，符合極軟創業者和重要員工的利益。
迅速草擬的條款清單最後一類是極軟和迅速風投雙方的責任、權利以及風險規避條款，包括僱傭和服務條款、信息披露及真實性條款、清算和套現優先權、回購條 款、費用承擔和排它性條款，是對雙方在投融資、將來的合作過程及合作結束時的責任權益和有關事項等較為詳細的約定，為雙方未來合作的順利進行和企業的穩定 發展奠定基礎。
2巴菲特2008年投資高盛銀行優先股的案例極具參照意義。巴菲特為投資的優先股設定的利率為10%。10%利率，恰是5%長期國債利率的2倍。換算為股市市盈率為10倍。
Ⅷ 求關於創業書籍的讀後感
你，准備好了嗎？ 准備好了嗎？創業要有心的指引，當你聽從了內心的聲音，你就會全力以赴地 為那個聲音努力，拼搏，直到到達彼岸。盡管前面充滿了懸念，但是 我依然相信內心的聲音。我知道，只有 followmyheart(追隨我心) 的 選擇，才能激發起身體里最大的潛能，拼盡全力向下一個目標靠近。 紙上談兵的理論創新是無用的，做產品必須與實際相互結合，要做有 用的創新。 只要從心開始， 每一個選擇背後， 都隱藏著一片新的世界。 當一個機遇來臨，只要正確評估自己的潛能 ，融入對人生的理解， 就能獲得這片新的世界。 一，創業前的思考 我的目標是什麼？是否有合適的戰略？能否實施戰略？在確定企 業目標前先確定個人目標， 只有明確了自己想在企業中得到什麼才能 夠知道要創辦什麼樣的企業及實施什麼樣的戰略，冒什麼樣的風險。 只有在目標與風險間權衡後才有可能確定行之有效的目標。 明白了自 己願意冒什麼險，不願冒什麼險更有利於自己的成功。創業過程里不 僅要有短期目標還要考慮長期戰略， 成功的創業需要將技術導向轉變 為戰略導向，並開始建立關鍵的能力和資源。為建立具有持久生命力 的事業，需要制定大膽明確的戰略。戰略應將創業者的雄心與事業的 長期發展政策相結合。戰略內容不能過於廣泛，否則將形同虛設。一 旦確定了明確的戰略，便要考慮是否盈利，是否能將事業拓展到最大 規模。苦盡方有甘來，沒有付出艱辛，小公司就不可能成長。初創的 事業步履蹣跚，創業者必須解決基本經濟問題。如果無法盈利且事業 的發展前景不好， 創業者要麼尋找新行業， 要麼擴大經營規模和范圍； 切不可堅守在處於衰退中的事業希望天上掉下餡餅。戰略需要持久， 不能一味地仿製，要有革新意識。產品革新容易被仿製，但創新性制 度卻難以被復制。 要坦誠地自我檢查，評定自己執行戰略的能力，所制定的戰略能 否實施， 要注意好點子並不能保證好的業績。 創業者要僱用優秀員工， 找到合作夥伴；要吸引資金，在組織的基礎結構上進行投資；要塑造 與企業戰略相適應的企業文化。戰略的實施需要優秀的雇員，期望不 合格的員工變得優秀往往不可行。 實施戰略的能力取決於軟硬基礎結 構，即文化和規范，組織結構及體系。並且在公司結構和體繫上的投 資直接影響著公司的發展速度，有著反饋調節的作用。過多的規章制 度和管理控制會讓員工窒息。文化決定員工的個性和性情，不斷發展 的企業文化對戰略實施的成敗起著決定性影響。 文化能夠填補規章制 度沒有的空缺，文化決定了企業能否面對危機和發展的不連續性。 創業者需要確定適當的發展速度，要考慮規模經濟，客戶范圍和 客戶網路， 當規模使盈利有相當程度的增加時， 發展本身會促進增長； 要考慮掌握客戶和稀有資源的能力； 要考慮競爭對手的發展及資源限 制，如果對手迅速擴張，將被迫採取同樣的戰略；還要考慮內部融資 能力。當無法吸引投資商不能以合理條件借到資金時，內部融資能力 將決定其發展速度。 二，撰寫商業計劃 一份出色的商業計劃應該關注環境，人員，機遇，可能的風險和 回報。人員包括締造公司的人員，外部決定公司運轉的人。機遇要對 公司自身概況有所了解。 環境指的是無可避免的但又不為創業者左右 的大環境。風險和和回報只不確定好壞的因素和創業團隊的應對措 施。這並不容易寫，因為創業者多是激進的樂觀主義者。關於人員問 題，要注意三個問題：他們知道什麼？他們認識誰？誰認識他們？關 於機遇，商業計劃關注兩個問題：新企業的產品和服務市場大不大， 增長快不快？結構具不具有吸引力？ 商業計劃要有彈性，不要在數 字上浪費大量筆墨，過於樂觀，誇大預測。而要涉及對聰明的投資家 真正重要的信息，對決定企業成敗的關鍵因素做深入的思考。 如果沒有一支良好的隊伍，其餘的一切也是徒勞。人員知道什麼 和知道誰是有關洞察力和經驗的表現， 出色的商業計劃應該包含每個 員工對公司，行業，競爭對手的了解程度。投資家傾向於尋找一支比 較熟悉本行業的管理隊伍，這也正是睿智的投資家關注的焦點。風險 投資界傳奇人物 Arthur Rock 曾說：我投資於人而非投資與想法。誠 然，優秀的人員能夠糾正錯誤的想法。 論及機遇，創業者和投資家多尋求大市場或增長快的市場。事實 上， 精明的投資家總是積極地尋找那些尚處於發展階段但發展潛力巨 大的市場。 創業者的第一步是確定自己正在進入一個巨大的或正在發 展的，且行業結構頗具吸引力的的行業。第二部是確認自己的商業計 劃精確描述的是不是這么回事。 關於客戶對新產品和服務的可能反應 並不容易猜測，如果一眼就能看出顧客需要什麼，這個世界也就不存 在機遇問題了。因此，商業計劃必須仔細考慮企業定價問題。 機遇總存在於一定的環境中，包括經濟活動水平，通貨膨脹和利 率。 從機遇的發現到獲利， 環境對創業的各個方面都會產生巨大影響。 環境有時會讓創業變得艱難，有時會讓沒有吸引力的企業具有吸引 力。 環境始終在變化，這個概念直接引出框架的四個部分。關於風險 和怎樣管理風險的討論， 一份優秀的商業計劃可以視為未來事件的快 照，從多個視角展示人員機遇環境等，並將其作為不斷移動的目標。 善於改變風險，增加成功的可能性，減少出問題的可能性和風險。 三，成功創業計劃的不同階段 創辦一個企業就像一場試驗，暗含一些假設，只能通過實踐來檢 驗。創業者需要在創立新企業的同時推翻這些假設。由於假設的正確 性不定，需要經營計劃產生新知識來檢驗他們。以漸進的方式學習不 僅對經理有極大的價值，對投資家和公司主管也是如此。隨著企業潛 在因素的明確，每一階段是否投資就可以決定。 階段性里程碑計劃法並不是新東西，
Ⅸ 中小企業投融資書籍讀後感
從結構上看復,一篇讀後制感至少要有三個部分的內容組成：一是要介紹原作的篇名內容和特點；二是根據自己的認識對原作的內容和特點進行分析和評價,也就是概括地談談對作品的總體印象；三是讀後的感想和體會.即一是說明的部分,二是要有根據評價作品的部分,三是有感而發,重點在「感」字上.
讀是寫的基礎,只有讀得認真仔細,才能深入理解文章內容,從而抓住重點,把握文章的思想感情,才能有所感受,有所體會；只有認真讀書才能找到讀感之間的聯系點來,這個點就是文章的中心思想,就是文中點明中心思想的句子.對一篇作品,寫體會時不能面面俱到,應寫自己讀後在思想上、行動上的變化,摘取其中的某一點做文章.
Ⅹ 我國中小企業融資問題的讀書筆記 畢業論文相關要求1W字左右 還要手寫！！麻煩大家幫幫忙嘛給我多發點資料
女人為自己洗腳，而且是一個漂亮的女孩子為自己洗腳，這在胡岩裕的記憶里，可是破天荒的事。靈芝姑娘的小手摸在自己的腳上，感覺軟軟的，柔柔的，又有些癢癢的，