王新紅融資效率

『壹』 融資效率的融資效率分類

效率的基礎涵義是指產出投入比，或者說收益成本比。從經濟活動的主體的角度而言，效率通過單個交易主體的績效體現。資源配置效率是指資源是否能夠向最能充分發揮其效率的主體集中。主體的效率，是一種個體效率，資源配置的效率，是整體效率。當能夠驗證主體效率的時候，一般就能夠驗證資源配置效率。
在國內，隨著企業融資市場發展的深入，為了對企業融資市場的發展提供參考，融資效率的研究進入了學者們的視野。曾康霖(1993)最早提出融資效率，並分析了影響融資效率和成本的七個因素。宋文兵(1997)對「融資效率」概念進行了實質性的研究，他比較分析了「股票融資與銀行借貸的融資效率」，他認為，融資效率包括交易效率與配置效率。其後， 呂景波(2003)、高學哲(2004)等人也從不同的角度給出了融資效率的定義。盧福財(2001)將企業融資效率分為微觀和宏觀兩個方面，他首次將企業融資微觀效率劃分為企業資金融入效率、資金融出效率，並從比較和動態的角度分析了企業的融資效率。王新紅(2007)運用DEA方法對我國高新技術企業融資效率進行了實證分析，結果表明我國高新技術企業的融資效率整體低下。參照效率的基礎內涵及其在金融學研究領域的發展過程，以及國內對企業融資效率的研究，我們可以看出，企業的融資效率，可以分為三類，主體效率、交易效率和資源配置效率。其中，第一部份屬於個體效率，後兩部份屬於整體效率。企業融資的交易主體有融出方和融入方，因此，主體效率又可以分為融出效率和融人效率，交易效率又可以分為融人交易效率和融出交易效率。