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利率互换交易的主要目的

发布时间:2021-09-14 00:04:09

Ⅰ 什么是利率互换

亦称“利率调换”、“利率掉期”。交易双方在两笔同种货币,金额相同,期限一样,但付息方法不同的资产或债务之间进行的相互交换利率的活动。它以交易双方协商的本金为计算利息的基础,在同种货币之间进行固定利率与浮动利率、固定利率与固定利率、或者浮动利率与浮动利率的互换。在交易中,双方只结清其互换的利率差额,在整个交易过程中,均不发生资金的实际转移。最早的利率互换发生于1982年。当时,德意志银行与另外三家银行之间成功地进行了欧洲债券固定利率与伦敦同业拆借利率的互换。从那以后,利率互换的种类日益增多,规模也逐渐增大,现在已发展成为一种重要的分散风险的理财工具。利率互换是在交易双方相互有利的基础上进行的。它可使交易者在不改变其资产和负债基本结构的条件下,实现分散风险、降低融资成本的目的。

Ⅱ 为什么会有利率互换

可定是为了节约成本呀,一般是为了节约融资成本。比如,你可以在这个地方拿到5%的利率,别人要5.3%,你在对方所在地需要5%的成本,但你能拿到5.3%,对方可以在当地拿到5%,好吧,你们互相帮助,各取所需,都有5%了。
网络介绍说:利率互换的目的是减少融资成本和利率风险。如一方可以得到优惠的固定利率贷款,但希望以浮动利率筹集资金,而另一方可以得到浮动利率贷款,却希望以固定利率筹集资金,通过互换交易,双方均可获得希望的融资形式。
利率互换之所以会发生,是因为存在着这样的两个前提条件:
①存在品质加码差异
②存在相反的筹资意向

Ⅲ 利率互换

利率互换
利率互换Interest rate swap IRS是指交易双方约定在未来的一定期限内,根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。交换的只是不同特征的利息,没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式,最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之前进行转换。
目前我国应用的就是最简单的固定利率与浮动利率之间的互换。
利率互换的简单案例说明

一、概念
两个单独的借款人,从不同或相同的金融机构取得贷款。在中介机构的撮合下,双方商定,相互为对方支付贷款利息,使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。就是说,市场出现了免费的午餐。
利率互换的前提:利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释:利率互换 interest rate swap。亦作:利率掉期。一种互换合同。合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础,相互交换利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款,但希望以浮动利率筹集资金,而另一方可以得到浮动利率贷款,却希望以固定利率筹集资金,通过互换交易,双方均可获得希望的融资形式。参见:互换 swap
二、【简明案例】
(一)银行 B银行。贷款条件:
银行的贷款利率:
企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注
AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同
BBB 8% 6%+0.25%
CCC 9% 6%+0.5%
(二)、借款人、中介机构
H公司,AAA级企业,向B银行借款5000万。固定贷款利率7%;
L公司,CCC级企业,向B银行借款5000万。浮动贷款利率6.5%;
中介机构:M投资银行,按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。
(三)互换过程
在中介机构的协调下,双方约定:
由L公司承担H公司的1.75%,然后双方交换利息支付义务,即互相为对方支付利息。每次付息由中介公司担保、转交对方,同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。
(四)互换结果(假定市场利率没变)
1.H公司付浮动利率和中介服务费:7%—1.75%+0.1%=5.25%+0.1%=5.35%
(当初如借浮动利率贷款,付6%)
2.L公司付固定利率和中介服务费:6.5%+1.75%+0.1%=8.25%+0.1%=8.35%
(当初如借固定利率贷款,付9%)
双方各取得了比当初贷款条件低0.65%的贷款。
3.假如市场利率没变,
银行本来应该得到:
要从L公司收取的利息(浮)=6.5%
要从H公司收取的利息(固)=7%
总共13.5%
现在得到:6.5%+5.25%+1.75=13.5%
所以银行的利息收入没少。
(五)免费蛋糕来源
总的免费蛋糕为1.5%。其中:H公司0.65%,L公司0.65%,中介公司0.2%。
是由高信用等级公司出卖信用带来的。
具体计算:1.5%=(9%—7%)—(6.5%—6%)
(六)回头看L公司承担费的确定
中介公司的费用确实后,假如剩余的免费蛋糕双方各半,如何确定L公司的承担部分?
免费蛋糕1.5%中,已经确定要给中介公司0.2%。剩余还有1.3%,双方要求各得0.65%。
从H公司来看,要求以固定利率换成浮动利率,并且再拿到0.65%的好处,也就是要用6%—0.65%=5.35%的浮动利率取得贷款。那L公司分担的部分X应该是:
7%—X+0.1%=5.35%
X=7%+0.1%—5.35%=1.75%
(七)现实市场中,免费蛋糕确实存在。存在原因众说纷纭,还没公认的理由。

Ⅳ 经常进行的金融互换交易主要是什么

金融互换(FinancialSwaps,也称掉期),是指互换双方达成协议并在一定的期限内转换彼此货币种类、利率基础及其他资产的一种交易。

金融互换业务往往发生在信用等级不同,筹资成本、收益能力也不相同的筹资者之间,互换能保持债权债务关系不变,并能较好地限制信用风险。

金融互换市场是指从事金融互换交易的市场。

互换的种类有货币互换、利率互换、商品互换和股权互换,经常进行的互换交易主要是货币互换和利率互换。

货币互换是指交易双方互相交换不同币种、相同期限等值资金债务或资产的货币及利率的一种预约性业务。

货币互换一般包括期初的本金互换、期中的利息互换和期末的本金再交换三个环节,也就是交易双方按约定汇率在期初交换不同货币的本金,然后根据预先规定的日期,按即期汇率分期交换利息,到期再按原来的汇率交换回原来货币的本金,其中利息的互换可按即期汇率折算为一种货币而只作为差额支付。

利率互换是指交易双方在一定时期内,针对某一名义本金交换不同计息方法的利息支付义务。

在利率互换中不涉及实际本金的交换,而只是以某一名义本金作为计算利息的基础。

Ⅳ 利率互换交易是一种什么样的交易交易对象是什么参与者又有那些如题 谢谢了

人民币利率互换交易是指交易双方约定在未来的一定期限内,根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为,其中一方的现金流根据浮动利率计算,另一方的现金流根据固定利率计算。 全国银行间债券市场投资者中,经相关监督管理机构批准开办衍生产品交易业务的商业银行,可与其存贷款客户及其他获准开办衍生产品交易业务的商业银行进行利率互换交易,或为其存贷款客户提供利率互换交易服务;其他市场投资者只能与其具有存贷款业务关系且获准开办衍生产品交易业务的商业银行进行以套期保值为目的的互换交易。 利率互换最初主要用来满足在固定利率和浮动利率市场上具有不同比较优势的双方降低融资成本的需要。随着越来越多的投资者利用利率互换进行利率风险管理或资产负债管理,利率互换市场迅猛发展,目前已成为全球最大的金融市场之一。

Ⅵ 交易者使用利率互换合约可达到什么目的

交易者使用利率互换合约可达到风险转换的目的。

Ⅶ 能通俗的讲解一下“利率互换交易”的含义么

通俗的说,就是双方据有比较优势的时候,进行互换,分享节省下来的利益

Ⅷ 什么是利率互换业务

产品定义:

利率互换又称“利率掉期”,是指债务人根据国际资本市场利率走势,将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务,或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。它被用来降低借款成本,或避免利率波动带来的风险,同时还可以固定自己的边际利润。

产品功能与特点

利率互换是一项常用的债务保值工具,用于管理中长期利率风险。客户通过利率互换交易可以将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的资产或负债。一般地说,当利率看涨时,将浮动利率债务转换成固定利率较为理想,而当利率看跌时,将固定利率转换为浮动利率较好。从而达到规避利率风险,降低债务成本,同时还可以用来固定自己的边际利润,便于债务管理。

利率可以有多种形式,任何两种不同的形式都可以通过利率互换进行相互转换,其中最常用的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。

案例:

某公司有一笔美元贷款,期限10年,从1997年3月6日至2007年3月6日,利息为每半年计息付息一次,利率水平为USD 6个月LIBOR+70基本点。公司认为在今后十年之中,美元利率呈上升趋势,如果持有浮动利率债务,利息负担会越来越重。同时,由于利率水平起伏不定,公司无法精确预测贷款的利息负担,从而难以进行成本计划与控制。因此,公司希望能将此贷款转换为美元固定利率贷款。这时,公司可与中国银行叙做一笔利率互换交易。

经过利率互换,在每个利息支付日,公司要向银行支付固定利率7.320%,而收入的USD 6个月LIBOR+70基本点,正好用于支付原贷款利息。这样一来,公司将自己今后10年的债务成本,一次性地固定在7.320%的水平上,从而达到了管理自身债务利率风险的目的。

利率互换形式十分灵活,可以根据客户现金流量的实际情况做到“量体裁衣”,既适用于已有债务,也可以用于新借债务,还可以做成远期起息。

几点说明:

l 利率互换的期限与费用:美元、日元及主要外币利率互换期限最长可以做到10年。叙做利率互换只需在每个付息日与银行互相支付浮动(或固定)利率的利息,此外无其它费用。

l 债务和资产实际是一枚硬币的正反两面,因此债务保值工具同样也是资产保值工具。利率互换同样可以运用于资产的收益管理,在利率看跌时将浮动利率的资产转换为固定利率的资产;在利率看涨时将固定利率的资产转换为浮动利率的资产,同样可以达到控制利率风险,增加收益的目的。

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