上市公司盈利質量的指標

Ⅰ 如何評價上市公司報表中的利潤質量

我國有部分上市公司為了獲取信貸資金和商業信用、保持配股資格、偷漏稅或出於政治目的，粉飾會計報表，調節利潤。對於反映公司目前的經濟增長和未來的經濟成果水平而言，利潤中各個組成部分的重要性並不都是一樣的，明白利潤之間存在差異的投資者會仔細研究報表利潤和預測利潤的來源，然後評價它們作為經濟價值創造能力指示器的指示程度。那麼，如何評價和識別企業的利潤質量呢？ 一、利潤質量的含義 盡管沒有可以用來衡量利潤質量高低的絕對尺度，從概念上來講，可以對高質量利潤和低質量利潤兩個極端情況作出區分。如果報表利潤是對公司過去、現在和將來經濟價值創造能力的可信任和可靠的評價，那麼這項利潤就被認為是高質量的。相對而言，所謂低質量，是指公司財務報表上的利潤對公司過去的、目前的經濟成果以及將來經濟前景的描述具有誤導性。利潤質量定義中的著重點是關於報告利潤反映公司實際情況的程度。 高質量利潤較好地反映了公司的目前狀況和未來前景，同時表明管理層對公司經濟現實的評價較為客觀。而低質量利潤則誇大了公司真實的經濟價值，對公司狀況進行粉飾或者表明管理層沒有客觀地反映公司的目前狀況和未來前景。 利潤質量下降表明，相對於過去，公司目前狀況和前景正在惡化。管理層通過降低利潤質量來增加利潤，企圖向外界傳達比公司實際狀態要好的信息。利潤質量上升表明，管理層持有的觀點越來越客觀地反映了公司環境，同時也表明了公司通過經濟價值創造活動而不是依賴於降低利潤質量的會計創造能力提高了。 利潤質量評價有許多標准。例如使用下面一些尺度，可以在許多時間點對它們進行評價：（1）分析人員、投資者自己的利潤質量尺度；（2）證券市場中目前明顯的利潤質量尺度；（3）公司過去的利潤質量；（4）公司所在行業領導企業的利潤質量。 公司過去的利潤質量是一項重要標准，根據這項標准可以評價公司當期利潤的質量。利潤質量變化通常被解釋為公司經營環境以及財務環境和公司未來前景已經發生變化的信號。 二、識別信號 評價公司當期利潤質量的常用方法是識別一些信號。通過利潤質量分析確定相對於前面幾個會計期間公司的當期利潤質量是否已經下降，主要是尋找和公司利潤有差異的低質量利潤的來源以及沒有達到股票市場期望的收益的原因。下面列出了一些與利潤質量有關的識別信號，以及它們反映的可能存在的問題的類型。 （1）審計報告異常地長，含有異常的措辭，提及重要的不確定性，公布日期比正常的要晚，或者指出審計人員發生變化。這些信號有可能意味著：對於以何種方式反映一些交易，管理當局和他們的注冊會計師的意見不一致。這些不一致通常是與那些最終結果具有高度不確定性的交易有關的。 （2）無形資產、遞延資產、待攤費用、待處理流動資產損失和待處理固定資產損失等資產科目余額的非正常上升。因為收入不足以吸收應歸於當期的花費或開支，公司可能利用這些虛擬資產把費用進行資本化。 （3）一次性的收入來源，如利用資產重組、股權投資轉讓、資產評價、非生產性資產與企業建築的銷售所得調節利潤。為了縮小實際利潤和預測利潤之間的差距，公司可能會進行這些有利潤的一次性業務。 （4）管理費用中的廣告費用的總額或是與銷售收入之間的相對數的下降。為了使公司能夠達到它的利潤目標，這些費用經常被降低。發生這種情況時，應該對公司長期利潤是否受到威脅提出質疑。 （5）會計政策、會計估計或已存在的會計政策在一個比較自由的問題上運用方式的變化。這項會計變化可能是公司經濟狀況發生變化的一個信號或者進行會計變化僅僅是為了創造更高的利潤增長率。 （6）應收帳款的增長與歷史經驗不相一致。為了達到利潤目標，公司可能使用信貸措施來創造銷售。這些銷售可能是提供給那些具有較高風險的客戶，把以後年份的銷售提前到當年。 （7）商業性應付款項的展期信用與歷史經驗不相一致，或者是長於正常的商業信用期間。 （8）毛利百分比的下降。價格競爭可能正在損害公司，公司成本可能失去了控制，或者公司的產品組合可能正在發生變化。 （9）沖銷或轉回引起的准備金金額的減少。沖銷意味著需要計提准備金的那個可能事件發生了或者公司需要轉回准備金來創造利潤。 （10）依賴於公司核心業務以外的收入來源。 （11）企業運用會計組合來表現公司成長的假象。 （12）對未來損失提取的准備金金額不足。如果准備金計提充分，可能會使公司無法達到預期目標。對於未來，管理當局的看法可能不切實際，過於樂觀。 （13）公司借款異常增加。公司可能對僅僅依靠內部資金為它的活動提供資金有困難。 （14）以後應歸入稅收費用的遞延稅款的增加。公司對公開披露資料的會計處理更加自由，或者公司的納稅利潤可能正在下降。納稅利潤可能較好地反映了公司實際的業績趨勢。 （15）注釋或者資產負債表披露的沒有資金支持的應付工資、應付福利費的上升。這暗示著公司現金流可能存在某些問題。 （16）年末現金和易變現證券的金額較低。為了提高流動比率，公司可能在一次性的基礎上使用它的現金來減少應付款項。 （17）在年末或不同於過去的當年某個時點，公司短期負債處於高峰期。公司可能已經借貸了一筆資金，以達到支持公司信貸從而使銷售收入在年末增長的目的，或者是公司的性質正在發生變化。 （18）存貨周轉率變低。公司銷售、存貨或者生產方面可能存在問題。 通過仔細閱讀財務報表注釋、管理當局的討論與分析以及進行簡單的財務比率分析，可以看出大多數降低利潤質量的來源。但是，報表使用表必須明白，經理們知道他們在尋找識別信號。因此，經理們可能會採取避免財務報表反映公司實際處境的措施，從而達到掩蓋公司狀況惡化的目的。例如，為了避免合並報表上出現應收帳款堆積現象，應收帳款可能會出售給母公司或者不需要進行合並的子公司。事實上，這些所謂的銷售可能僅僅是貸款而已。或者，公司可能對客戶貸款提供擔保，這樣客戶可以籌措資金，然後把欠款還給公司。類似地，通過延期替代所銷售掉的存貨，公司可以降低期末的存貨水平。准備向投資者公布低質量利潤的經理通常會為他們的行為陳述表面的、富有彈性的理由。對於利潤質量評價而言，投資者不應該輕易接受管理層的陳述。對於誤導性的陳述而言，一定程度的挑剔是一種良好的防範機制。 三、利潤質量的評價方法 發現識別信號後，應該如何分析企業的利潤質量呢？針對我國企業利潤調節的現狀，主要可採用如下四種方法： 一是不良資產剔除法。所謂不良資產，是指待攤費用、待處理流動資產凈損失、待處理固定資產凈損失、開辦費、遞延資產等虛擬資產和高齡應收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產損失等可能產生潛虧的資產項目。如果不良資產總額接近或超過凈資產，或者不良資產的增加額（增加幅度）超過凈利潤的增加額（增加幅度），說明企業當期利潤有水分。 二是關聯交易剔除法。即將來自關聯企業的營業收入和利潤予以剔除，分析企業的盈利能力多大程度上依賴於關聯企業。如果主要依賴於關聯企業，就應當特別關注關聯交易的定價政策，分析企業是否以不等價交換的方式與關聯方進行交易以調節利潤。 三是異常利潤剔除法。即將其他業務利潤、投資收益、補貼收入、營業外收入從企業的利潤總額中扣除，以分析企業利潤來源的穩定性。筆者認為，這里尤其應注意投資收益、營業外收入等一次性的偶然收入。 四是現金流量分析法。即將經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、現金凈流量分別與主營業務利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析，以判斷企業的利潤質量。一般而言，沒有現金凈流量的利潤，其質量是不可靠的。 四、降低利潤質量評價的成本 利潤質量分析是一項潛在高成本的分析性活動。把精力集中於經驗表明最有可能發現利潤質量下降的公司情形，可以降低這項成本。這些特徵包括： （1）公司已經取得了巨大的市場份額，並且增長速度比行業更快。市場份額越大，比行業增長得更快就越困難。 （2）經常簽訂企業合並協議。為了提高當期利潤和避免商譽損失從而達到操縱增長率的目的，公司使用了權益聯營法合並會計。 （3）管理當局具有使用利潤調節（利潤操縱）達到利潤預期的歷史。 （4）公司更換了會計師事務所或解僱了審計人員。一般而言，審計人員不會輕易地放棄客戶。很有可能是管理當局准備降低利潤質量，而審計人員不予配合。 （5）公司增長迅速。在迅速增長期間，很難做到正確對待公司的內部控制，因此，也就比較難發現和阻止具有欺詐性的業務。 （6）為了達到每股利潤目標，以犧牲企業其它方面的明顯利益為代價，如暫停管理當局的增長戰略，而不管使用的方法和對企業潛在的未來損害。 （7）公司業績太好了，以至於難以相信。銷售收入、利潤和現金余額都上升了，這可能都是創造性的存貨搬移和持有引起的。這樣一種典型的協議通常可以歸結為，公司向銷售商提供慷慨的融資服務，銷售商向客戶提供表外融資。如果在最終購買者那裡業務出現下滑，整項計劃將會失靈，公司今天的輝煌將會變成明天的沒落。相關熱詞：上市報表利潤質量

Ⅱ 盈利指標是什麼

指企業、個人或經營性組織的一種能力指標
（如邊打工邊創業也可以理解為針對個人的盈利模式，針對企業經營來說，也是以人力為資源配置要點的一種盈利模式）

針對企業經營來說，也是以人力為資源配置要點的一種盈利模式對推動經濟的發展效果。促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。

該項排名具有很強的前瞻性，是根據市場上權威分析師的預測數據進行統計分析得出來的。俗話說，炒股就是炒未來。企業、行業過去盈利數據並不能表明未來該企業就能夠獲得同樣的利潤水平，從某種意義上說，未來的業績水平比過去業績水平對投資決策而言更有參考價值。投資者對該項排名應當加以特別的重視。

Ⅲ 如何分析上市公司的各種指標 數據

一、收入增長
對於收入增長並不能單獨看其數字變化，而要將其進行分解，藉助公司近期的信息公告判斷其增長成分中「價與量」的關系。比如生產規模的增長、擴張多取決於「量」的增長；如果在生產規模不變的情況下，其中的收入增長則更多來源於「價」的增長。同時，還可以借鑒同行業價值的標准指數，去觀察過去一年的變化，進行同比和環比的比較，從而印證企業價值的增長質量。
二、毛利率
原材料、人工成本、折舊等成本項目的上漲，都會對毛利率產生向下的拖累，這就要對公司是否正確地運用價值杠桿進行判斷。如果正確運用，則相關的毛利率下降趨勢屬於合理預期；相反，則要考慮上市公司成本管理效力是否恰當。
三、凈利潤
凈利潤主要是由主營業務利潤和其他業務利潤構成，其構成比例對上市公司價值判斷具有重要意義。通過對凈利潤的來源，分析貢獻度的大小，判斷其收入的健康程度、可持續程度等。此外，凈利潤的同比和環比數據也具有較大價值，結合比較將使判斷更為全面客觀，特別是在判斷一個上市公司將會出現業績拐點的時候，環比數據的價值會進一步凸顯。
四、財務費用
首先要關註上市公司負債率的變動情況，在不考慮利率變化的因素下，著重分析該公司的財務杠桿運用是否合理，由此判斷其風險程度；其次要看其負債是短期還是長期，是否在進行「滾動融資」的操作；最後要細看公司節省財務支出方法的合理性。
五、投資收益
一方面，要對上市公司投資性質進行判斷，如非控股型、一次性、可持續性投資，關鍵要看其投資收益是否具有可持續性，如「投資股票」的收益部分，可能持續性、價值程度就相對較弱；另一方面，要對上市公司收益來源進行判斷，一般分為核心收益和其他業務收益回報，其中，上市公司的核心收益貢獻越高，其盈利質量就越佳，具有一定的穩定性和持續性。

Ⅳ 舉例說明企業盈利能力包括哪些指標

盈利能力指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈餘現金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經常採用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。

1、營業利潤率營業利潤率，是企業一定時期營業利潤與營業收入的比率。其計算公式為：

營業利潤率=營業利潤/營業收入×100%

營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。

在實務中，也經常使用銷售毛利率、銷售凈利率等指標來分析企業經營業務的獲利水平。其計算公式分別如下：

銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%

2、成本費用利潤率成本費用利潤率，是企業一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式為：

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

其中：成本費用總額=營業成本+營業稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用
成本費用利潤率越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控製得越好，盈利能力越強。

3、盈餘現金保障倍數盈餘現金保障倍數，是企業一定時期經營現金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業當期凈利潤中現金收益的保障程度，真實反映了企業盈餘的質量。其計算公式為：

盈餘現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤

一般來說，當企業當期凈利潤大於0時，盈餘現金保障倍數應當大於1.該指標越大，表明企業經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。

4、總資產報酬率總資產報酬率，是企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率了企業資產的綜合利用效果。其計算公式為：

總資產報酬率=息稅前利潤總額/平均資產總額×100%

其中：息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出
一般情況下，總資產報酬率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強。

5、凈資產收益率凈資產收益率，是企業一定時期凈利潤與平均凈資產的比率，反映了企業自有資金的投資收益水平。其計算公式為：

凈資產收益率=凈利潤/平均資產×100%

其中：平均凈資產=（所有者權益年初數+所有者權益年末數）/2

一般認為，凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。

6、資本收益率資本收益率，是企業一定時期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。其計算公式如下：

資本收益率=凈利潤/平均資本×100%

其中：平均資本=（實收資本年初數+資本公積+實收資本年末數+資本公積年末數）/2

上述資本公積僅指資本溢價（或股本溢價）

7、每股收益每股收益也稱每股利潤或每股盈餘，是反映企業普通股股東持有每一股份所能享有企業利潤或承擔企業虧損的業績評價指標。每股收益的計算包括基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益的計算公式為：

基本每股收益=歸屬於普通股東的當期凈利潤/當期發行在外普通股的加權平均數

其中，當期發行在外普通股的加權平均數=期初發行在外普通股股數+當期新發行普通股股數×已發行時間/報告期時間一當期回購普通股股數×已回購時間/報告期時間（已發行時間、報告期時間和已回購時間一般按天數計算，在不影響計算結果的前提下，也可以按月份簡化計算）。

稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎上，對基本每股收益的分子、分母進行調整後再計算的每股收益。

每股收益越高，表明公司的獲利能力越強。

8、每股股利每股股利，是上市公司本年發放的普通股現金股利總額與年末普通股總數的比值，反映上市公司當期利潤的積累和分配情況。其計算公式為：

每股股利=普通股現金股利總額/年末普通股總數

9、市盈率市盈率，是上市公司普通股每股市價相當於每股收益的倍數，反映投資者對上市公司每股凈利潤願意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式為：

市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益

一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發展前景看好，願意出較高的價格購買該公司股票。但是，某種股票的市盈率過高，也意味著這種股票具有較高的投資風險。

10、每股凈資產每股凈資產，是上市公司年末凈資產（即股東權益）與年末普通股總數的比值。其計算公式為：

每股凈資產=年末股東權益/年末普通股總數

Ⅳ 上市公司常用財務指標有哪些

1、獲利能力指標：該指標越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強.

2、短期償債能力指標：從企業經營者角度看，過高的流動比率，意味著機會成本的增加和獲利能力的下降。

3、長期償債能力指標：從企業所有者來說，該指標過小表明對財務杠桿利用不夠；企業的經營決策者應當將償債能力指標與獲利能力指標結合起來分析。

4、運營能力指標：一般來說，周轉速度越快，資產的使用效率越高，則運營能力越強。資產周轉速度通常用周轉率和周轉期（周轉天數）來表示。

5、發展能力指標：營業收入增長率大於零，表示企業本年營業收入有所增長，指標值越高表明增長速度越快，企業市場前景越好。

6、綜合指標分析：綜合指標分析就是將各方面指標納入一個有機整體之中，全面地對企業經營狀況判斷和評價。

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常用分析財務法：

1、趨勢分析法：趨勢分析法又稱水平分析法,是將兩期或連續數期財務報告中相同指標進行對比,確定其增減變動的方向、數額和幅度,以說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。

2、因素分析法：因素分析法也稱因素替換法、連環替代法，它是用來確定幾個相互聯系的因素對分析對象一一綜合財務指標或經濟指標的影響程度的一種分析方法。

3、比率分析法：比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。

參考資料來源：網路-財務指標

Ⅵ 反映企業盈利能力大小的指標有那些

主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈餘現金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經常採用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。

1、營業利潤率

企業一定時期營業利潤與營業收入的比率。其計算公式為：營業利潤率=營業利潤/營業收入×100%

在實務中，也經常使用銷售毛利率、銷售凈利率等指標來分析企業經營業務的獲利水平。

其計算公式分別如下：

銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入×100%

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%

2、成本費用利潤率

企業一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。

其計算公式為：成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

其中：成本費用總額=營業成本 營業稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用

成本費用利潤率越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控製得越好，盈利能力越強。

3、盈餘現金保障倍數

企業一定時期經營現金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業當期凈利潤中現金收益的保障程度，真實反映了企業盈餘的質量。

其計算公式為：盈餘現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤

一般來說，當企業當期凈利潤大於0時，盈餘現金保障倍數應當大於1.該指標越大，表明企業經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。

4、總資產報酬率

企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率了企業資產的綜合利用效果。

其計算公式為：總資產報酬率=息稅前利潤總額/平均資產總額×100%

其中：息稅前利潤總額=利潤總額 利息支出

5、凈資產收益率

企業一定時期凈利潤與平均凈資產的比率，反映了企業自有資金的投資收益水平。

其計算公式為：凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%

其中：平均凈資產=(所有者權益年初數 所有者權益年末數)/2

6、資本收益率

企業一定時期凈利潤與平均資本(即資本性投入及其資本溢價)的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。

其計算公式如下：資本收益率=凈利潤/平均資本×100%

其中：平均資本=(實收資本年初數 資本公積 實收資本年末數 資本公積年末數)/2

上述資本公積僅指資本溢價(或股本溢價)

7、每股收益

反映企業普通股股東持有每一股份所能享有企業利潤或承擔企業虧損的業績評價指標。每股收益的計算包括基本每股收益和稀釋每股收益。

基本每股收益的計算公式為：基本每股收益=歸屬於普通股東的當期凈利潤/當期發行在外普通股的加權平均數

其中，當期發行在外普通股的加權平均數=期初發行在外普通股股數
當期新發行普通股股數×已發行時間/報告期時間一當期回購普通股股數×已回購時間/報告期時間(已發行時間、報告期時間和已回購時間一般按天數計算，在不影響計算結果的前提下，也可以按月份簡化計算)。

稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎上，對基本每股收益的分子、分母進行調整後再計算的每股收益。

每股收益越高，表明公司的獲利能力越強。

8、每股股利

上市公司本年發放的普通股現金股利總額與年末普通股總數的比值，反映上市公司當期利潤的積累和分配情況。其計算公式為：每股股利=普通股現金股利總額/年末普通股總數。

9、市盈率

上市公司普通股每股市價相當於每股收益的倍數，反映投資者對上市公司每股凈利潤願意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。

其計算公式為：市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益

一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發展前景看好，願意出較高的價格購買該公司股票。但是，某種股票的市盈率過高，也意味著這種股票具有較高的投資風險。

Ⅶ 反映企業盈利能力的指標是（多選）

答案：A銷售利潤B凈利潤E凈資產收益率。

盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業狀況。非正常的營業狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。

因此，證券分析師在分析公司盈利能力時，應當排除以下因素：證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計准則和財務制度變更帶來的累計影響等。

反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率等。

主營業務凈利潤率

主營業務凈利潤率是企業凈利潤與主營業務收入凈額的比率，計算公式為：

主營業務凈利潤率=凈利潤÷主營業務收入凈額×100%

凈利潤=利潤總額-所得稅額

主營業務凈利潤率是反映企業盈利能力的一項重要指標，這項指標越高，說明企業從主營業務收入中獲取的利潤的能力越強。影響該指標的因素較多，主要有商品質量、成本、價格、銷售數量、期間費用及稅金等。

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福州市出台20條措施為企業降成本增強盈利能力

《福州市供給側結構性改革降成本行動計劃（2016~2018年）》日前印發，提出了通過降低制度性交易成本，減輕企業稅費負擔，降低企業融資成本、人力資源成本、生產要素成本、物流成本；

全面落實各項惠企政策等一攬子20條政策措施，力爭用3年左右時間，實現實體經濟企業成本明顯下降，盈利能力顯著增強。

降低制度性交易成本。今後，對沒有法律法規規章依據的行政審批事項，一律予以取消，並推動更多的審批服務事項辦理時限從以工作日為單位計算向以小時為單位計算、從多日辦結向當日辦結邁進。

對能通過事中事後監管解決的事項，一律不得作為行政審批前置條件；對沒有法律法規規章依據的前置條件，一律予以取消。