普通股每股收益和財務杠桿

㈠ 影響財務杠桿因素沒有普通股股利,為什麼書上寫的影響財務杠桿因素包括：普通股收益水平

因為這要看財務杠桿的原始公式，財務杠桿=每股收益變化/息稅前利潤變化，再結合一下經營杠桿可以推導出聯合杠桿。

㈡ 財務杠桿效應的問題，為什麼息稅前利潤有較小變化時，普通股每股收益就會有較大變化為什麼是較大變化呢

息稅前利潤有較小變化時，普通股每股收益就會有較大變化，是指每股收益變動幅度大於息稅前利潤變動的幅度。比如：息稅前利潤100萬元，利息費用50萬元時，假設有50萬股，則每股收益為1元，息稅前利潤增加10%，每股收益增加（110-50）÷50÷1-100%=20%，也就是每股收益增加20%，這就是財務杠桿效應。

㈢ 財務杠桿系數計算

財務杠桿系數計算公式：

DFL=EBIT/(EBIT-I)

式中：DFL為財務杠桿系數；EBIT為變動前的息稅前利潤。I為利息。

依據題幹得出I=100萬*40%*10%=4萬

則DFL=20/（20-4）=1.25

財務杠桿系數為1.25

財務杠桿系數（DFL，Degree Of Financial Leverage），是指普通股每股稅後利潤變動率相對於息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。

(3)普通股每股收益和財務杠桿擴展閱讀：

財務杠桿系數可以用於預測企業的稅後利潤和普通股每股收益，但主要還是用於測定企業的財務風險程度。一般認為，財務杠桿系數越大，稅後利潤受息稅前利潤變動的影響越大，財務風險程度也越大；反之，財務杠桿系數越小，財務風險程度也越小。

此說法不全面，未能指明財務杠桿系數的應用條件，容易導致誤解，不能達到有效防範企業財務風險的目的。首先，根據財務杠桿系數的推導式計算方法可推導出，企業在達到財務效應臨界點，即企業的息後利潤(亦即公式中的分母「EBIT-I」)為零時，財務杠桿系數為無窮大，財務風險程度達到頂峰。

但這只能限於理論表述，難以用實際資料加以證明。其次，當企業處於虧損狀態時，即息後利潤小於零時，根據推導式計算公式計算得到的財務杠桿系數必為負數，從數字上看則更小，若據以得出企業財務風險程度更低的結論，顯然有悖於常理。再次,財務杠桿系數只能反映息稅前利潤變動這一因素對稅後利潤變動或普通股每股收益變動的影響程度。

但企業資本規模、資本結構、債務利率等因素變動時，對稅後利潤或普通股每股收益變動同樣會產生不同程度的影響，有時甚至會出現財務杠桿系數降低而財務風險卻提高的情況。

㈣ 財務杠桿比率和財務杠桿、財務杠桿系數三者之間的區別

1，定義不同

財務杠桿被定義為「企業在制定資本結構決策時使用債務融資」。 因此，財務杠桿可以稱為融資杠桿，資本杠桿或債務管理。 該定義強調財務杠桿是債務的使用。

財務杠桿因子可用於預測公司的稅後利潤和每股普通股收益，但主要用於確定公司的財務風險。 人們普遍認為，財務杠桿因素越大，稅後利潤對利息和稅前利潤變化的影響越大，財務風險程度越大。 財務杠桿比率是指公司通過債務融資的比率。

2，不同的計算方法

計算財務杠桿因子的公式為：財務杠桿因子=普通股每股收益變化率/利息和稅前利潤變化率。財務杠桿比率權益比率=總負債/股東權益，資產負債率=總負債/總資產，資產負債率=總負債/總資產。

3，具體作用不同

財務杠桿使公司能夠控制大於其股權資本的資源。 對於上市公司而言，財務杠桿是一把雙刃劍。 如果投資回報率高於債務成本，財務杠桿的增加將增加公司的股本回報率; 相反，如果公司未按時支付利息，將面臨金融危機的威脅。

財務杠桿因子可用於預測企業的稅後利潤和普通股的每股收益，但主要用於確定企業的財務風險。 人們普遍認為，財務杠桿因素越大，稅後利潤對利息和稅前利潤變化的影響越大，財務風險程度越大; 相反，財務杠桿因素越小，財務風險越小。

㈤ 每股收益增長率與財務杠桿系數

聯合杠桿系數=經營杠桿系數*財務杠桿系數=1.2*1.5=1.8
每股收益增長率=20%*1.8=36%
聯合杠桿系數反映的是銷售收入變動對每股收益變動的影響程度

㈥ 財務杠桿系數…每股收益

DFL＝750/750-2000*10%＝1.36
凈利潤＝（750-*2000*10%）*（1-33%）＝368.5
每股收益＝凈利潤/普通股股數＝368.5/60＝6.14

㈦ 財務杠桿系數的計算公式

財務杠桿系數的計算公式為：

財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率

DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。

為了便於計算，可將上式變換如下：

由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N

△EPS=△EBIT(1-T)/N

得 DFL=EBIT/(EBIT-I)

式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數。

(7)普通股每股收益和財務杠桿擴展閱讀：

財務杠桿系數可以用於預測企業的稅後利潤和普通股每股收益，但主要還是用於測定企業的財務風險程度。一般認為，財務杠桿系數越大，稅後利潤受息稅前利潤變動的影響越大，財務風險程度也越大；反之，財務杠桿系數越小，財務風險程度也越小。

此說法不全面，未能指明財務杠桿系數的應用條件，容易導致誤解，不能達到有效防範企業財務風險的目的。

根據財務杠桿系數的推導式計算方法可推導出，企業在達到財務效應臨界點，即企業的息後利潤(亦即公式中的分母「EBIT-I」)為零時，財務杠桿系數為無窮大，財務風險程度達到頂峰。但這只能限於理論表述，難以用實際資料加以證明。

㈧ 中級財務管理 普通股的盈餘水平越高 財務杠桿系數會怎麼變化

財務杠桿系數是指普通股每股稅後利潤變動率相對於稅前利潤變動率的倍數。

普通股盈餘水平又受息稅前利潤影響。息稅前利潤水平越低，財務杠桿效應越大，反之亦然。

影響財務杠桿的因素包括：企業資本結構中債務資金比重；普通股盈餘水平；所得稅稅率水平。其中，普通股盈餘水平又受息稅前利潤、固定性資本成本高低的影響。債務成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財務杠桿效應越大，反之亦然。

㈨ 求財務杠桿系數及每股收益

DFL（甲）=1
每股凈收益=[120*（1-33%）]/2000=0.0402元/股

DFL（乙）=EBIT/[EBIT-I-（D/1-T）]=120/（120-500*8%）=1.5
每股凈收益=[120-500*8%]（1-33%）/1500=0.0357元/股

DFL（丙）=EBIT/[EBIT-I-（D/1-T）]=120/（120-1000*8%）=3
每股收益=[120-1000*8%]（1-33%）/1000=0.0268元/股

㈩ 關於財務杠桿系數和每股收益的計算。

B公司的2001年的財務杠桿系數=01年的息稅前利潤/(01年息稅前利潤-負債利息）=（50萬+10萬)/50萬
=1.2
所得稅率=所得稅/稅前利潤=10/50=20%
B公司2002年的每股收益=（2002年的息稅前利潤-負債利息）*（1-所得稅率）/普通股股數
=（60萬-10萬）*（1-20%）/10萬=4元/股