粘性價格與匯率超調理論

㈠ 價格粘性的區別

新凱恩斯主義的價格粘性論也可以分為兩類：一是名義價格粘性論；二是實際價格粘性論。名義價格粘性論包括菜單成本論，代表性理論為：菜單成本和經濟周期論；近似理性經濟周期模型；實際剛性和貨幣非中性論等。另外還有交錯調整價格論。認為在不完全競爭市場中，廠商為了實現利潤最大化，通常採用交錯而不是同步方式調整價格。而實際價格粘性論包括廠商信譽論、需求非對稱性論、投入產出表理論、寡頭市場和價格粘性論。
工資粘性論分為名義工資粘性論和實際工資粘性論。名義工資粘性論的代表性理論有交錯調整工資論和長期勞動合同論等。實際工資粘性論典型理論有：隱含合同論、效率工資論和局內—局外人理論。隱含合同論包括公開信息隱含合同論和非對稱信息隱含合同論。效率工資論的主要內容包括以下三方面：效率工資和勞動市場；效率工資的微觀基礎；效率工資和失業。失業滯後論也包括三方面：純局內人的工資調整；有局外人壓力的工資調整；失業的持久性和工資調整。

㈡ 西方經濟學中「粘性價格」是什麼意思

價格粘性是指市場經濟下，商品的價格不容易發生變動的一種現象。粘性就是指商品的價格不容易發生變動，而彈性就是指價格非常靈活。一般認為，在市場經濟條件下，價格隨著供求變化而不斷的發生變動，具有相當的彈性，從而可以促進資源實現優化配置；而在計劃經濟條件下，價格有官定，不隨市場因素的變動而變動，因此具有粘性。這只是簡單意義上的闡述。更深入一點地說，這是模型建立的兩個相互對立的假設條件。凱恩斯就認為在未實現充分就業的情況下，價格具有粘性，當實現了充分就業之後，隨著貨幣供給的變化，價格就是彈性的。
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㈢ 匯率超調理論的匯率超調與人民幣匯率制度選擇

由於我國是一個發展中大國，縣一級的基層單位構成了我國的經濟基礎。因此，我國商品市場仍然是一個分割程度相當高的市場，分割走向統一需要較長的歷程。在分割的市場中，信息的流動不是充分的，且是有成本的，一價定律不成立。這樣商品價格的調整速度就具有更大的滯後性和遲緩性。而我國的金融市場,其生成和發育是一個全新的過程，在借鑒國外先進經驗和引進先進技術設施的基礎上更易於形成一個統一的市場。目前，中國已基本上形成了一個統一競價的證券市場、外匯市場和貨幣市場。雖然整個市場還有待於進一步的規范發展，還不是一個有效的市場，但信息的流動相對充分，且成本較小，一價定律基本滿足，價格的調整也就相當迅速。所以，在統一市場中資產價格的調整速度要大於商品市場價格的調整速度，可能產生匯率超調。
當前我國與美國還存在一定的利差，國際收支「雙順差」，外匯供給持續增加，市場預期人民幣將保持小幅升值 。國內金融市場為套利資本流入所提供的風險報酬是本、外幣利差扣除匯率預期變動的那部分，導致了「國際熱錢」的大量流入。隨著熱錢的內流，外匯市場上的外匯供給進一步增加，人民幣面臨更大的升值壓力。我國的資本項目尚未完全開放，利率尚未市場化，而人民幣升值會給國內經濟帶來負面影響，中央銀行採取措施進行抑制，致使人民幣匯率對外匯供需的變化缺乏彈性。因此，人民幣匯率不可能在瞬間實現充分的升值以令市場形成對人民幣匯率將要貶值的預期，來抵消國內利率水平上升所形成的風險報酬。
匯率超調模型說明，均衡匯率的形成符合購買力平價理論。人民幣匯率面臨升值壓力和升值幅度的討論同樣可以認為升值幅度可以由購買力平價理論來決定。從長期看,均衡匯率的決定取決於相對經濟實力。而我國GDP 雖然穩步增長，但國情決定我國的經濟實力同發達國家相比差距仍然很大。因此，由人民幣隨預期浮動升值為時尚早。可見，多恩布希的標准匯率超調理論並不能解釋人民幣匯率目前的情況。但其揭示的匯率超調並不是源於市場中的群體效應，而是由於國內商品市場的價格粘性在當今社會的存在。因此在我們探討人民幣匯率變動時，多恩布希關於匯率超調和商品市場價格粘性，資本市場價格彈性的思想仍然在起作用，並且對我國如何完善人民幣匯率形成機制有很大的借鑒意義。 中短期應對策略：目前的人民幣匯率制度既非完全意義上的固定匯率制，也非真正意義上的浮動匯率制,而是政府根據市場變動狀況相機抉擇的浮動匯率制度。這種機制雖考慮了市場因素，但最終決定匯率的過程非常復雜。改革人民幣匯率形成機制是中國金融改革的重要目標之一，其根本目的在於更為市場化的形成機制。
1、維持人民幣匯率的基本穩定
2、逐步過渡到自由結售匯制
3、慎重處理好各種關系
4、穩定市場環境
5、健全金融體系
長期規劃：一是實現人民幣自由兌換。二是實行匯率目標區制度。

㈣ 簡述粘性價格貨幣模型

粘性價格貨幣分析法的基本原理
這一理論的基本原理是：多恩布希認為，當市場受到外部沖擊時，貨幣市場和商品市場的調整速度存在很大的差異。這主要是由於商品市場因其自身的特點和缺乏及時准確的信息。一般情況下，商品市場價格的調整速度較慢，過程較長，呈粘性狀態，稱之為粘性價格。而金融市場的價格調整速度較快，因此，匯率對沖擊的反應較快，幾乎是即刻完成的。匯率對外沖擊做出的過度調整，即匯率預期變動偏離了在價格完全彈性情況下調整到位後的購買力平價匯率，這種現象稱之為匯率超調。由此導致購買力平價短期不能成立。經過一段時間後，當商品市場的價格調整到位後，匯率則從初始均衡水平變化到新的均衡水平。由此長期購買力平價成立。
模型內容
粘性價格貨幣模型內容分析
粘性價格貨幣模型中解釋的匯率從初始均衡狀態到達新均衡狀態的調節過程如圖所示：
式中A代表初始均衡點，M0為初始貨幣存量，P0為與初始均衡點相對應的商品價格，S0為初始均衡匯率。
其調整過程是：當由於某種原因引起了貨幣供給量從M0增加到M1時，由於產生了瞬間的貨幣超額供給，作為資產價格的利率和匯率會作迅速調整。由於價格粘性，在價格水平來不及發生變動的情況下，利率水平下降，同時匯率從S0調整至Sb（本幣貶值），即所謂的匯率超調（匯率超調的程度取決於M線的斜率，M線越陡，匯率超調程度越大）。經過一段時間後（從t0到t1），價格開始做出滯後反應，而此時的利率水平經過短暫的下降之後，會由於國際資本的流入而上升，而貨幣的超額供給導致預期通貨膨脹而使利率上升，相對利率的提高又會引起國際資本的流入。從而使貨幣的超額供給得到緩和。隨著價格的進一步上升，最終使貨幣的超額供給完全消化。這時匯率則從超調狀態B點（P0、Sb和M1的交匯點），到達E點（Pe、Se、M1的交匯點）。在E點上，匯率、利率、價格、貨幣存量和產出重新達到了均衡狀態。此時，購買力平價成立，這既是所謂的長期購買力平價成立的原因。
粘性價格貨幣分析法與彈性價格貨幣分析法的區別 粘性價格貨幣模型和國際貨幣主義匯率模式都強調貨幣市場均衡在匯率決定中的作用，同屬匯率的貨幣論

㈤ 西方經濟學中粘性價格解釋及舉例

粘性價格是指短期中價格的調整慢於物品市場供求關系的變化。

粘性價格理論也是新凱恩斯主義經濟學針對新古典宏觀經濟學對傳統凱恩斯主義的批評而做出的解釋，其特點同樣是試圖為價格粘性提供一個堅實的微觀基礎。最主要的論點有：
(1)菜單成本論(曼丘1985)，即企業調整價格需要花費像印刷新的菜單一樣的成本支出而對微小的價格調整需要不做反應，且微小的調整成本會帶來巨大的經濟波動；
(2)近似理性理論(阿可洛夫、耶倫，1985)，即企業在實際決策中未必完全根據理性的最大化目標隨時調整價格、而是依據近似理性追求次優目標(所帶來的損失是沖擊的二階無窮小)；
(3)其他理論，如扭折的需求曲線，平緩的成本曲線以及規模收益遞增等。

㈥ 關於匯率超調現象的疑問，問第二遍了，來個人行不啊！！！

你好。

首先，這段話的核心觀點是當國內短期利率下跌時，國外投資的預期收益率需要降低才可以保持匯率市場的均衡狀態。既然用到匯率超調理論了，我們就需要知道這個理論的核心觀點是價格粘性問題，從這個角度去理解也許會更容易些，而不要過多關注原文的字面意思。

好了，目的是為了保持匯率市場均衡，現在的前提假設是即期匯率降低到長期價值以下，而即期匯率的下跌最主要的影響因素是短期利率的下跌，而要實現匯率市場的均衡，也就是要保持匯率穩定在即期匯率水平，就需要中期利率向短期利率靠攏，那就意味著整個社會的預期回報率都會下降，也就意味著無論是國內投資還是國外投資都面臨投資回報率下降的預期。

這是我個人的理解，因缺乏上下文信息，若有誤，隨時更正。希望能有所幫助。

㈦ 可以給我解釋一下什麼是粘性價格貨幣分析法嗎（後半句「一段時間後」看不懂）

匯率的粘性價格貨幣分析法

一.超調模型的基本假定

1.購買力平價在短期內不成立

2.總供給曲線在短期內不是垂直的二.超調模型中的平衡調整過程

當商品價格在短期內存在粘性而匯率、利率作為資產價格可以自由調整時，為維持經濟平衡，匯率在短期內的調整幅度超過長期平衡水平，這一現象被稱為匯率的超調。在長期價格水平經過調整，經濟會達到長期均衡水平，價格水平發生與貨幣供給量同比例的上漲，本國貨幣匯率達到長期平衡水平，購買力平價成立，利率與產出均恢復原狀。

三.對超調模型的評價

1.超調模型在現代匯率理論中具有極為重要的地位

2.超調模型的主要缺點

(1)由於建立在貨幣模型的分析基礎上，具有與貨幣模型相同的一些缺陷。
如假定貨幣需求是穩定的;再如假定國內外資產具有完全的替代性，事實上，由於交易成本、賦稅待遇和和各種風險的不同，各國資產之間的替代性遠遠沒有達到可視為一種資產的程度

(2)作為存量理論的超調模型忽略了對國際收支流量的分析。它將匯率波動完全歸因於貨幣市場的失衡，而否認商品市場上的實際沖擊對匯率的影響，未免有失偏頗。

供參考。

㈧ 粘性價格貨幣分析法的意義

粘性價格貨幣分析法的意義
多恩布希的匯率超調模型的顯著特徵是將凱恩斯主義的短期分析與貨幣主義的長期分析結合起來；採用價格粘性這一說法，更切合實際。同時，它具有鮮明的政策含義：表明了貨幣擴張（或緊縮）效應的長期最終結果是導致物價和匯率的同比例上升（或下降）。但在短期內，貨幣擴張（或緊縮）的確對利率、貿易條件和總需求有實際的影響。當政府採取擴張或緊縮性貨幣政策來調節宏觀經濟時，就需要警惕匯率是否會超調，以及超調多少這樣的問題，以避免經濟的不必要波動。
多恩布希的匯率超調模型是國際金融學中對開放經濟進行宏觀分析的最基本的模型；它首次涉及匯率的動態調整問題，開創了從動態角度分析匯率調整的先河，由此創立了匯率理論的一個重要分支——匯率動態學（Exchange Rate Dynamics）。

㈨ 匯率超調理論的匯率超調理論核心思想

當市場受到外部沖擊時，貨幣市場和商品市場的調整速度存在很大的差異，多恩布希認為，這主要是由於商品市場因其自身的特點和缺乏及時准確的信息。一般情況下，商品市場價格的調整速度較慢，過程較長，呈粘性狀態，稱之為粘性價格。而金融市場的價格調整速度較快，因此，匯率對沖擊的反應較快，幾乎是即刻完成的。匯率對外部沖擊做出的過度調整，即匯率預期變動偏離了在價格完全彈性情況下調整到位後的購買力平價匯率，這種現象稱之為匯率超調。由此導致購買力平價短期不能成立。經過一段時間後，當商品市場的價格調整到位後，匯率則從初始均衡水平變化到新的均衡水平。由此長期購買力平價成立。

㈩ 以「一價定律」為基礎闡述匯率決定問題的理論是什麼

建議看匯率決定理論匯率決定理論主要際借貸說、購買力平價說利率平價說、際收支說、資產市場說資產市場說貨幣析與資產組合析貨幣析彈性價格貨幣析粘性價格貨幣析購買力平價說：該說認兩種貨幣間匯率決定於兩貨幣各自所具購買力比(絕購買力平價說)匯率變取決於兩貨幣購買力變(相購買力平價說)假定A物價水平PAB物價水平PBeA貨幣匯率(直接標價)則依絕購買力平價說：e=PA/PB假定t0期A物價水平PA0,B物價水平PB0A貨幣匯率e0,t1期A物價水平購買力平價PA1B物價水平PB1A貨幣匯率e1PAAt1期t0期基期物價指數PBBt1期t0基期物價指數則依相購買力平價說相購買力平價意味著匯率升降由兩通脹率決定利率平價理論認兩間即期匯率與遠期匯率關系與兩利率密切學校該理論主要發點投資者投資於內所短期利率收益應該與按即期匯率折外匯外投資並按遠期匯率買本貨幣所短期投資收益相等旦現由於兩利率差引起投資收益差異投資者進行套利其結使遠期匯率固定某特定均衡水平同即期匯率相比利率低家貨幣遠期匯率跌利率高家貨幣遠期匯率升遠期匯率同即期匯率差價約等於兩間利率差利率平價說套補利率平價(CoveredInterest—RateParity)非套補利率平價(UncoveredInterestRateParity)套補利率平價假定iAA貨幣利率iBB貨幣利率p即期遠期匯率升跌水平假定投資者採取持遠期合約套補式交易市場終使利率與匯率間形列關系：p=iA?iB其經濟含利率平價說義：匯率遠期升貼水平等於兩貨幣利率差套補利率平價立A利率高於B利率則A遠期匯率必升水A貨幣遠期市場貶值反亦匯率變抵消兩間利率差異使金融市場處於平衡狀態非套補利率平價假定投資者根據自未匯率變預期計算預期收益承擔定匯率風險情況進行投資假定Ep表示預期匯率遠期變率則Ep=iA?iB其經濟含義：遠期匯率預期變率等於兩貨幣利率差非套補利率平價立A利率高於B利率則意味著市場預期A貨幣遠期貶值際收支說通說明影響際收支主要素進析些素何通際收支作用匯率假定Y、Y'別本及外民收入P、P'別表示本及外般物價水平i、i'別本及外利率e本匯率Eef預期匯率假定際收支僅包括經帳戶(CA)資本與金融帳戶(K)所BP=CA+K=0CA由本進口決定主要由Y、Y'、P、P'、e決定CA=f1(Y,Y',P,P',e)K主要由i,i',e,Eef決定K=f2(i,i',e,Eef)所BP=CA+K=f1(Y、Y、P、P'、e)+f2(i、i'、e、Eef)=f(Y、Y'、P、P'、i、i'、e、Eef)=0除匯率外其變數均視已經給定外變數則匯率些素共同作用變化某水平起平衡際收支作用即：e=g(Y,Y',P,P',i,i',Eef)際收支說指匯率與際收支間存密切關系利於全面析短期內匯率變決定際收支說並沒影響際收支眾變數間關系及其與匯率間關系進行深入析並具明確關系結論際收支說關於匯率決定流量理論資產市場說：依據本幣資產與外幣資產替代性同假定資產市場說貨幣析與資產組合析貨幣析假定本幣資產與外幣資產兩者完全替代資產組合析假定兩者完全替代貨幣析資產市場說內部依價格彈性假定同彈性價格貨幣析與粘性價格貨幣析粘性價格貨幣析1976Dornbuseh提粘性價格貨幣析即所謂超調模型(overshootingmode1)認商品市場與資本市場調整速度同商品市場價格水平具粘性特點使購買力平價短期內能立經濟存著由短期平衡向期平衡渡程超調模型由於商品市場價格粘性存貨幣供給性增加本幣瞬貶值程度於其期貶值程度現象稱匯率超調資產組合析1977Branson提匯率資產組合析與貨幣析相比理論特點假定本幣資產與外幣資產完全替代物風險等素使非套補利率平價立需要本幣資產與外匯資產供求平衡兩獨立市場進行考察二本資產總量直接引入模型本資產總量直接制約著各種資產持量經帳戶變資產總量造影響模型流量素與存量素結合起假定本居民持三種資產本貨幣M本政府發行本幣面值債券B外發行外幣面值債券F資產總量W=M+B+e'F資產總量布本貨幣、本債券、外債券貨幣市場看貨幣供給由政府控制貨幣需求本利率、外利率減函數資產總量增函數本債券市場看本債券供給同由政府控制本債券需求本利率增函數外利率減函數資產總量增函數外債券市場看外債券供給通經帳戶盈餘獲短期內固定外債券需求本利率減函數外利率增函數資產總量增函數三市場同資產供求平衡都帶相應變數(主要本利率與匯率)調整三市場都處於平衡狀態該資產市場整體才處於平衡狀態短期內由於各種資產供給量既定資產市場平衡確定本利率與匯率水平期內於既定貨幣供給與本債券供給經帳戶失衡帶本持外債券總量變變引起資產市場調整期內本資產市場平衡要求經帳戶處於平衡狀