募股發行證券

① 證券發行方式有哪些

股票的發行有公開發行和非公開發行兩種。
一、公開發行也稱公募是指股票發行人向社會公開出售股票的方式；
二、非公開發行也秫私募或內部發行，是指股票發行人向公司內部職工或特定投資者出售股票的方式。
公開發行和非公開發行都可以採用直接發行或間接發行的方式。
1、直接發行也稱自蕾發行，是指股票發行人自己辦理股票發行手續。這種方式下，一般是發行人在投資銀行或證券機構的協助下，通過私下接詩的方法直接將股票出售給個人投資者或機構投資者。一旦到期．募集不到原定的股份，拉行人將不足部分自行認購。
2、間接發行也稱委託代理發行．是指股票發行人不直接辦理股票發行手續，而是委託證券經營機構代理盅行，招募投資者。
間接發行，根據受託責任不同分為代銷發行和包銷發行。
（1）代銷發行，是指發行人委託有資格的證券經營機構代辦銷售股票的方式。在此方式下，代銷機構只是同意按照發行人委託的價格盡可能地銷售股票，只收取手續費和其他有關費甩，發行風險由發行人承擔，到期銷售不完的股票退給發行人。
（2）包銷發行，是指發行人與代理發行機構簽訂合同，委託其發行股票．並且規定在承銷期內如果不能足額發行，尚未銷售的股票由受託方收賄，然後在證券交易市場上接市價出售。包銷發行下。股票發行的風險性實際上轉移給了包錆發行機構。

② 證券發行中 私募發行、非公開發行的區別

私募發行又稱不公開發行或內部發行，是指面向少數特定的投資人發行證券的方式。私募發行的對象大致有兩類，一類是個人投資者，例如公司老股東或發行人機構自己的員工（俗稱「內部職工股」）;另一類是機構投資者，如大的金融機構或與發行人有密切往來關系的企業等。 私募發行有確定的投資人，發行手續簡單，可以節省發行時間和費用。私募發行的不足之處是投資者數量有限，流通性較差，而且也不利於提高發行人的社會信譽。目前，我國境內上市外資股（B股）的發行幾乎全部採用私募方式進行。我國法律對證券私募發行活動的規范正逐步完善。
根據股票發行對象的不同，可以將股票發行方式分為非公開發行(Private placement)與公開發行(Public offering)。前者只針對特定少數人進行股票發售，而不採取公開的勸募行為，因此也被稱為「私募」、「定向募集」等等；後者則是向不特定的發行對象發出廣泛的認購邀約。從中國股票發行制度的發展歷程來看，公開發行股票的方式一直佔有主導地位，而非公開發行方式雖曾一度被視為「積極提倡的籌資方式」但卻長期受到忽視，有關非公開發行的法律制度極不完整，甚至可以說十分混亂。

③ 證券的發行與上市有何區別

證券的發行與上市的區別主要體現在以下幾點：
1、首先，二者含義不同：證券發行（securities issuance），是指政府、金融機構、工商企業等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權利的有價證券的活動。證券上市是指發行人的股票、債券等按照法定條件和程序，在證券交易所或其他依法設立的證券交易所公開掛牌交易的行為，為上市證券。
2、二者所在的市場不同，證券發行屬於一級市場，而證券上市屬於二級市場。
3、主管部門不同，公司想要發行股票或者債券都要通過專門部門的審批，股票的審批部門是中國證監會，債券的主管部門比較多，比如國債審批部門是財政部。上市主管方是交易所，向交易所申請通過後就可以上市交易。
當然，二者有密切聯系，發行是上市的前提，上市是發行的結果，兩者息息相關。

④ 股票發行的方式有哪些

股票的發行方式可分為如下兩類：

1、公開間接發行。指通過中介機構，公開向社會公眾發行股票。我國股份有限公司採用募集設立方式向社會公開發行新股時，須由證券經營機構承銷的做法，就屬於股票的公開間接發行。

這種發行方式的發行范圍廣、發行對象多，易於足額募集資本；股票的變現性強，流通性好；股票的公開發行還有助於提高發行公司的知名度和擴大其影響力。但這種發行方式也有不足，主要是手續繁雜，發行成本高。

2、不公開直接發行。指不公開對外發行股票，只向少數特定的對象直接發行，因而不需經中介機構承銷。我國股份有限公司採用發起設立方式和以不向社會公開募集的方式發行新股的做法，即屬於股票的不公開直接發行。這種發行方式彈性較大，發行成本低；但發行范圍小，股票變現性差。

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發行股票有兩種情況：

①新公司成立，首次發行股票;

②已成立的公司增資發行新股票。二者在發行步驟和方法上都不相同。

創建新公司首次發行股票，須辦理一系列手續。即由發起人擬定公司章程，經律師和會計師審查，在報紙上公布，同時報經主管機關經審查合格准予注冊登記，領取登記證書，在法律上取得獨立的法人資格後，才准予向社會上發行。

股票發行人必須是具有股票發行資格的股份有限公司，股份有限公司發行股票，必須符合一定的條件。

我國《股票發行與交易管理暫行條例》對新設立股份有限公司公開發行股票，原有企業改組設立股份有限公司公開發行股票、增資發行股票及定向募集公司公開發行股票的條件分別作出了具體的規定。

⑤ 請問首次公開發行股票募集資金籌集額的計算方法

1、計算預計總市值
凈利潤 乘以 預計發行市盈率，後者可以參考同類上市公司最近的市盈率，得到預計上市發行時的總市值

2、計算融資總額
預計總市值 乘以 預計發行比例，預計發行比例根據公司的融資計劃來確定，一般不低於25%

3、計算融資凈額
融資總額 減去 承銷保薦等費用，後者根據與證券公司簽訂的協議金額確定

⑥ 公開募股（IPO）和上市有什麼區別與聯系

一、兩者之間沒有區別。公開募股（IPO）指的就是上市。

二、公開募股（IPO）和上市之間的聯系：

狹義的上市即首次公開募股Initial Public Offerings（IPO）指企業通過證券交易所首次公開向投資者增發股票，以期募集用於企業發展資金的過程。當大量投資者認購新股時，需要以抽簽形式分配股票，又稱為抽新股，認購的投資者期望可以用高於認購價的價格售出。

首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）是指一家企業或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式）。

通常，上市公司的股份是根據相應證監會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成後，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。有限責任公司在申請IPO之前，應先變更為股份有限公司。

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公開募股（IPO）的發行要求：

1、股票經國務院證券管理部門核准已公開發行。

2、公司股本總額不少於人民幣3000萬元。

3、公開發行的股份占公司股份總數的25%以上。

4、股本總額超過4億元的，公開發行的比例為10%以上。

5、公司在三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。

⑦ 股票發行和股票上市的區別是什麼

概念不同：

首先股票發行是指符合條件的發行人以籌資或實施股利分配為目的，按照法定的程序，向投資者或原股東發行股份或無償提供股份的行為。

股票的發行包括設立發行和新股發行兩種。股票的設立發行：指為使公司成立以募集到法定資本數額為目的的股份發行。是指公司在設立過程中發行股份，也是公司第一次發行股份。

股票上市是指己經發行的股票經證券交易所批准後，在交易所公開掛牌交易的法律行為。公開發行股票的公司，經過承銷商輔導一段時間，報經交易所實地審查通過，其股票即可掛牌上市。股票上市，是連接股票發行和股票交易的「橋梁」。在我國，股票公開發行後即獲得上市資格。

拓展資料：

股票市場可以分為一級市場（發行市場）和二級市場（交易市場），我們在證券公司交易的股票是在交易所成交的，屬於二級市場。實務上看發行新股和新股上市的區別在於，有沒有進入流通。

發行可以是發行流通股也可以是非流通，發行了不見得就是進入流通領域（二級市場）；上市是股票進入流通領域（二級市場），上市公司的流通股可以通過交易所的交易系統進行交易。

再換一個角度說，發行是在股票一級市場,是指拿錢認購上市公司的股份,交易主體是買方和上市公司之間；上市是股票的二級市場,訪到交易所來交易,交易主體是買方和賣方之間,不涉及上市公司。股票首發（首次發行）只能申購（買入），股票上市則可以自由買賣。

已經公開發行的股票須符合一定條件才能上市交易；而上市公司，是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。所以說，上市公司概念真包含於股份有限公司概念里。

兩者都可以發行股票。股票分記名和不記名股票，發行方式有公開和非公開發行，排列組合一下，可以有很多種。

現在所謂的「炒股」，炒的是屬於公開發行的記名股票，也只有這種股票可以上市掛牌交易，其他只能依法轉讓而不能上市買賣。所以股份有限公司或上市公司都可以發行很多種股票，區別在於上市公司永遠比股份有限公司多了一種：可以上市買賣的股票。

⑧ 股票發行的方式有哪些

股票發行的方式按照募集對象的不同，分為公募發行和私募發行。

（1）公募發行。

公募發行也稱公開發行，是指發行人向不特定的社會公眾投資者發售證券的發行方式。

在公募發行的情況下，任何合法的投資者都可以認購。

公募發行的優點是面向公眾投資者，發行面廣，投資者眾多，籌集的資金量大，股權分散，不易被少數大股東控制，發行後上市交易也很方便，流動性強。

但是公募發行的要求較高，手續復雜，需要承銷商參與，發行時間長，費用較私募發行高。

（2）私募發行。

私募發行也稱不公開發行，是指面向少數特定的投資者發行股票。

私募發行手續簡便、發行時間短、效率高、費用相對低，投資者往往已事先確定，不用擔心發行失敗，但是股票的流動性差。

⑨ 首次公開募股的簡要流程

IPO步驟摘要：股份有限公司設立→上市輔導→發行申報與審核→發行、掛牌
一、改制與設立
(一)改制、設立方式：三種
1、新設設立：5個以上發起人;
2、改制設立：原資產評估後作為原投資者的出資;
3、有限公司整體變更。
(二)改制與設立程序：
1、新設：發起人制定設立方案;簽署發起人協議、公司章程;獲省級政府批准;發起人認購、繳款;驗資;創立大會;申請登記。
2、改制設立：擬訂方案;資產評估;發起人協議、公司章程;土地處置方案，獲批;政府批准;發起人認購、繳款;財產轉移;驗資;創立大會;申請登記。
3、有限變更：向國務院授權部門或省級政府提出變更申請並獲批;聘請有證券資格的審計; 原股東做股份公司發起人，將經審計的凈資產按1：1的比例投入到擬設立的股份公司; 驗資;擬公司章程;創立大會;變更登記。
二、上市輔導(IPO前，應至少輔導一年)
(一)輔導程序：
聘請保薦機構;簽署輔導協議，證監局備案;正式開始輔導;輔導機構對問題提出整改建議，督促整改;對接受輔導人員進行至少1次書面考試;向證監局提交輔導評估申請;證監局驗收，出具監管報告;准備發行股票事宜，在輔導期滿6個月後10天內，就接受輔導、准備發股事宜在報紙公告。
(二)輔導內容：
督促董事、監事、高管人員、持5%以上(含5%)股東或法人代表進行全面法規知識學習、培訓;督促股份公司建立現代企業制度要求的公司治理基礎;核查股份公司在設立、改制重組、股權設置和轉讓、增資擴股、資產評估、資本驗證方面是否合法有效，產權關系是否明晰，股權結構是否符合規定;督促獨立經營，做到業務、資產、人員、財務、機構獨立完整，主營突出，形成核心競爭力;督促股份公司規范與控股股東及其他關聯方的關系;督促建立完善內部決策控制制度;督促建立健全財務會計管理體系，杜絕會計造假;明確業務目標、未來發展計劃，制定可行的募股資金投向規劃;對股份公司是否達到發行上市條件進行綜合評值，協助開展首次發行股票的准備工作。
三、發行申報與審核
(一)是否達到發行條件：
1、前一次新股已募足，間隔一年以上;
2、設立股份公司已滿3年，國有改制、有限變更的可不受限;
3、最近三年連續盈利，並可向股東支付股利;
4、三年內無重大違法行為，財務文件無虛假記載;
5、預期利潤率達到同期銀行存款利率;
6、發行前股本不少於擬發行股本的35%，且發行後總股本不少於人民幣5000萬元，向社會公開發行股份達股份總數的25%以上，股本超過4億元的，公開發行比例為15%以上;
7、生產經營符合國家產業政策;
8、發行前一年末，無形資產(不含土地)占資產總額不得超過20%，發行後凈資產占總資產中的比例不低於30%;
9、與控股股東(或實質控制人)及其全資或控股企業不存在同業競爭;
10、具有直接面向市場獨立經營的能力，最近一年和最近一期與控股股東及其全資或控股企業在產品銷售或原材料采購交易額，占公司主營收入或外購原材料比例不超過30%;
11、具有完整的業務體系，最近一年和最近一期公司委託控股股東及其全資或控股企業產品銷售或原材料采購交易額均不超過30%;
12、具有開展生產經營必備的資產，最近一年和最近一期，以承包、委託經營、租賃或其他類似方法以來控股股東及其全資或控股企業產生的收入不超過主營業務收入的30%;
13、董事長、副董事長、總經理、副總經理、財務負責人、董秘沒有在控股股東(或實質控制人)中擔任除董事以外的其他行政職務，也沒有在控股股東處領薪;
14、除國務院規定的投資公司和控股公司外，公司所累計投資額不得超過本公司凈資產的50%(最近一期審計合並表);
15、董事會中至少有三分之一獨立董事，且獨立董事至少包括一名會計專業人士(高級或CPA);
16、所募資產有明確用途，投資項目經慎重論證，籌資額不得超過上年未經審計凈資產的兩倍。
(二)為股票發行申請文件製作做好准備工作：
聘請有證券資格的律師和會計師;和保薦機構共同制定初步發行方案;對募資投資項目的可行性進行評估;對需環保出具證明的，申請測試，獲得證明文件;整理公司近三年的所得稅申報表並向稅務申請出具近三年是否存在違反稅收法規的證明。
(三)製作發行文件：
招股說明書及摘要;近三年審計報告;發行方案和發行公告;保薦機構向證監會推薦公司發行股票的函;保薦機構關於申請發行、核查意見;輔導機構報證監局備案的《股票發行上市輔導匯總報告》;律師出具的法律意見書和律師工作報告;企業申請發行股票的報告;企業發行股票授權董事會處理有關事宜的股東大會決議;本次募資運用方案及股東大會決議;有權部門對固定資產投資項目建議書的批准文件(如需立項的);募資運用項目的可行性研究報告;股份公司設立的相關文件;其他相關文件。
(四)股票發行審核：
1、受理申請文件。申報文件要齊全和形式合規，審計資料最後審計日在三個月內;
2、初審。發行部靜默審核申報材料;
3、發審委審核。7名委員，記名方式，同意票要達到5票方為通過;
4、核准發行。受理之日起三個月內。
四、發行與掛牌上市
(一)發行：
1、刊登招股說明書摘要和發行公告;
2、通過互聯網發行路演(也可現場推介);
3、投資者申購;
4、深交所進行配號;
5、公布配號;
6、主承銷商搖號抽簽;
7、公布中簽結果;
8、收取新股認購款;
9、清算交割，劃入主承銷商指定帳戶;
10、承銷商將募資劃入發行人指定帳戶;
11、驗資。
(二)上市：
擬訂代碼、簡稱，申請報深交所核定;向深交所上市申請;審查批准，發出上市通知書;與深交所簽訂上市協議書;披露上市公告書，在掛牌前三個工作日內公告;掛牌交易，一般在股票發行後七個交易日內掛牌。