消费金融资产证券化最大风险

❶ 贷款证券化能将哪部分风险转移给投资者

您好，针对您的问题，国泰君安上海分公司给予如下解答
基础资产风险。基础资产风险是资产证券化风险源头。一旦基础资产受到市场和政策因素影响质量下降，风险将沿着交易链条，传播给投资者和利益性相关者。因此，应注重源头风险管理，及时披露基础资产信息，减少评级过程中的利益冲突，提高评级的准确性。

隔离风险。次贷危机的教训是银行过多投资于低质量资产支持证券，危机爆发后由于损失严重从而丧失了融资功能；而在失去资本市场融资渠道后又丧失了间接融资通道，进而投资减少、失业增加，消费大幅下降，危机从金融领域蔓延到实体经济。因此，应根据系统风险程度，合理确定资产证券化市场投资者范围，实行风险有效隔离和限定，实施分账管理。

不良资产证券化风险。不良贷款意味着极大的违约风险，不良资产证券化存在的道德风险也较大。不良资产的处理，需要高超技巧，必须有信用担保才能为市场投资者接受。具体来说，有明显风险的不良资产能否产生或者产生多大的现金流是不确定的，损失贷款由于不可能产生现金流因而不可能证券化，有可能进行证券化的是次级贷款和可疑贷款。在处理次级和可疑类贷款过程中会存在损失，如果通过账面价值处理真实出售后，银行不会承担损失，就不会花精力去处理有关问题，有时甚至会损害投资者的利益。因此，银行有动力掩盖不良资产资信状况和减少账面上的不良资产，转嫁损失。

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回答人员：国泰君安证券客户经理杨经理
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❷ 消费金融资产证券化，权益货币化运作是金矿还是毒丸

一般都是自有资金的。消费金融公司是指不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构，包括个人耐用消费品贷款及一般用途个人消费贷款等。由于消费金融公司发放的贷款是无担保、无抵押贷款，风险相对较高，银监会因而设立了严格的监管标准。如果没有什么人为上的恶意操作或者其他外因的话，按照正常有序的方式经营管理，应该是不会发生资金链断裂。

❸ 资产证券化中金融风险管理是怎么样操作的

这个问题比较泛，资产证券化的金融风险管理是个大课题，首先要从资产证券化的金融风险的定义说起。
1、资产证券化的定义。资产证券化是以特定的资产或资产组合作为标的，以该资产或资产组合产生所产生的现金流为支撑，发行可交易证券进行融资的一种融资形式。
2、资产证券化存在的风险。资产证券化中存在着很多风险，按照领域不同可以分为法律风险、金融风险、道德风险和操作风险。按照狭义的定义，资产证券化的金融风险，应该指的是资产证券化中涉及到金融领域的风险，具体又可以分为基础资产风险、资产隔离风险、虚假转移风险等。
3、资产证券化中金融风险的管理。在对资产证券化的金融风险进行了定义和识别后，就可以具体看看如何对它进行管理和操作了。
（1）基础资产风险的管理操作。基础资产风险是资产证券化风险源头。一旦基础资产受到市场和政策因素影响质量下降，风险将沿着交易链条，传播给投资者和利益性相关者。因此，在操作中，必须选定有足够公信力的评级机构，规避评级过程中的利益冲突，及时披露基础资产信息，保障信息公开透明，提高评级的准确性。
（2）资产隔离风险的管理操作。次贷危机的教训是金融机构过多投资于低质量资产支持证券，危机爆发后由于损失严重从而丧失了融资功能；而在失去资本市场融资渠道后又丧失了间接融资通道，进而投资减少、失业增加，消费大幅下降，危机从金融领域蔓延到实体经济。因此，应根据系统风险程度，合理确定资产证券化市场投资者范围，实行风险有效隔离和限定，实施分账管理。
（3）虚假转移风险的管理操作。资产证券化可能完全转移风险，也可能将风险部分或全部保留在金融机构，需要判断证券化业务中风险转移程度，对所保留的风险提出监管资本要求。如果在金融机构保留风险的情况下对其免除资本要求，会造成资本充足率高估，导致金融机构在未能转移风险情况下，采用证券化来规避监管资本要求。资本监管应作为资产证券化业务监管核心内容，强调根据交易经济实质而不仅是法律形式，来判断资产证券化是否实现了风险的有效转移；对以不同角色参与证券化交易的机构，在所形成的风险暴露具有相同风险特征情况下，采用同样资本要求。
以上就是资产证券化金融风险管理的操作内容，如果你想进一步了解，推荐你去看《资产证券化的风险管理》一书。

❹ 资产支持证券与一般债券的主要区别是什么

资产支持证券与一般债券的主要区别有3点：

1、两者的发起机构不同：资产支持证券的发起机构是银行业金融机构；而一般债券的发起机构是政府、企业、银行。

2、两者本金回收的时间不同：产证券化支付本金的时间常依赖于涉及资产本金回收的时间，这种本金回收的时间和相应的资产支持证券相关本金支付时间的固有的不可预见性；而一般债券是按照约定的时间进行本金回收。

3、两者的交易方式不同：资产支持证券首先由基础资产的发起人（originator）,包括商业银行、储蓄贷款公司、抵押贷款公司、信用卡服务商、汽车金融公司、消费金融公司等，将贷款或应收款等资产出售给其附属的或第三方特殊目的载体（special purpose vehicle, SPV）。

实现有关资产信用与发起人信用的破产隔离（bankruptcy remoteness）,然后由SPV将资产打包、评估分层(tranches)、信用增级（credit enhancement）、信用评级等步骤后向投资者公募或私募发行。

产品类型包括简单的过手证券（pass-through security）和复杂的结构证券（structured security），如MBS（mortgage-backed security）、CMO(collateralized mortgage obligation )等。

而上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。

(4)消费金融资产证券化最大风险扩展阅读：

债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。

债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：

1、偿还性：债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。

2、流通性：债券一般都可以在流通市场上自由转让。

3、安全性：与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。

4、收益性：债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。

❺ 商业银行资产证券化存在哪些风险

您好，有以下几个风险：
1. 基础资产风险
基础资产指的是那些现阶段缺乏流动性，但在未来具有稳定的现金流的资产。投资者的
本金和利息收入源于基础资产产生的现金流收益。一旦基础资产出现问题，投资者的利益就
会受损。但是，现实生活中，往往出现的是安全级别不高的基础资产会努力寻求证券化机会，而优质的资产却被挤出，借贷双方的信息不对称，就会出现“逆向选择”。
2. 真实出售风险
资产证券化的关键“真实出售”，目的就是实现需要证券化资产与发起人其他资产风险
隔离，实现真实出售的资产不受发起人损失和风险的影响。“真实出售”的问题复杂，而风
险就存在于无法界定中。
3. 提前支付风险
提前支付风险是指借款人可以提前偿还贷款，但不受惩罚。贷款人因许可这种提前支付
的权力而承受的风险。
4．利率与汇率风险
利率风险是指债券价格受利率波动发生逆向变动而造成的风险。对一个计划持到期的投
资者来说，到期前那种债券的价格变化无关紧要，然而对于到期日前将出售债券的投资者来
说，在购买债券后利率的上升，即意味着一次资本损失的实现。利率的变动趋势不但会影响
抵押利率水平从而影响提前支付行为，还会随着抵押利率的变动影响投资者的再融资行为。
5. 经济周期风险
经济周期是一种经济运行循环往复的现象。经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四阶段。
资产证券化的风险也来源于经济运行的周期性，在经济复苏阶段，国家为了刺激经济，
降低利率，大量贷款产生，证券化基础资产越来越丰富，证券化行为大量产生，风险也相对
增加; 经济萧条时，各种危机纷纷出现。
6.法律和政策风险
各国法律都可能在债券期限内发生无法预测的变化，其带来的损益大小也无法估计。同
时，法律本身也可能存在模糊性，可能导致投资者所依赖的法律在司法实践中可能以与投资
者理解相异的方式表现。

❻ 资产证券化迅速发展的原因

资产证券化，通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产(主要为信贷资产)，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，其最大作用是提高资产的流动性。作为一项金融技术，资产证券化在发达国家的使用非常普遍，目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产支持证券提供的。在我国，由于银行有“短存长贷”的矛盾，资产管理公司也有回收不良资产的压力，资产证券化因此得到了国内银行、资产管理公司等市场参与各方的积极响应,也是它迅速发展的原因。

资产证券化通过其巧妙的设计和独特的运作方式，将货币市场和资本市场有机联结，一方面实现银行信贷风险“减压”，另一方面，在为资本市场增添交易品种的同时，为市场输送源源不断的资金“血液”。有业内专家指出，资产证券化有助于化解银行业的长期贷款风险，在目前背景下更是如此。因为在前些年，国内银行贷款多为中短期贷款，但随着住房贷款规模的不断增大，银行贷款结构也发生了根本性改变，中长期贷款拉长至20年甚至30年，信贷结构“短存长贷”的矛盾使得银行业潜伏相当大的风险。

而化解这一风险或者分担这一风险的有效途径之一就是资产证券化，即将中长期贷款打包证券化后出售给投资者，这样银行业可使贷款成为具有证券流动性的贷款，有利于增加资产负债表的流动性。

从资产实体上看，信贷资产是商业银行经营管理的资产，包括住房抵押贷款、项目贷款等。从产品的形式上看，信贷资产证券化将不具备流动性的资产转变为信用风险较低、收益较稳定的可流通证券，为投资者提供了新的储蓄替代型投资工具。从可交易的平台看，它即可在银行销售体系内以银行客户为对象进行发售，也可在证券交易系统进行交易买卖。

从投资群体看，它即可是机构投资者，也可是社会大众投资者。投资者可以通过自己的判断来获得证券化了的贷款收益率，在认为其被低估时可以买入，进而获得投资收益。

❼ 资产证券化有哪些风险

：（1）欺诈风险：从美国证券市场及其他国家证券市场中的一些案例我们可以了解到，由于欺诈的发生而使投资者受损的例子屡见不鲜。陈述书、保证书、法律意见书、会计师的无保留意见书及其他类似文件被仍不足以控制欺诈风险的发生。

（2）法律风险：虽然法律函件及意见书原本是为了消除外部的风险因素，但有时法律的不明确性及条款的变化本身往往成为整个交易过程中的风险因素，事实上法律风险是资产证券化过程中一直伴随且起关键作用的一种风险。

（3）金融管理风险：资产证券化是金融管理发展的高峰，它代表了履约、技术和结构技巧的完美的平衡。如果任一因素发生故障，整个交易可能面临风险。我们把这种风险称为金融管理风险，主要包括参与者不能按协议进行交易，设备不能按要求运作如电脑故障，以及交易机制出现故障等。

（4）等级下降风险：从已有的证券化实例中人们已经证实，资产证券化特别容易受到等级下降的损害，因为资产证券化交易的基础包含许多复杂多样的因素，如果这些因素之一恶化，整个证券发行的等级就会陷入危险境地，从而对市场产生巨大的影响。

除了上述几种风险之外，还存在一些其它风险，诸如政策性风险、财产和意外风险、合同协议或证券失效、对专家的依赖风险等等。所有这些风险都不是彼此独立地存在着，而是相互联系的。这些证券化风险的影响及发生的可能性因交易的不同而有所不同。因此投资者必须识别这些风险，分析它们的规模，审查减少风险的方法，以及正确估计那些减少风险的手段的有效性。

❽ 互联网消费金融的主要风险是什么

在消费金融领域，一般都分为都分为贷前、贷中、贷后三个环节，欺诈识别和信用评估是至关重要的两点。大数据风控平台神州融认为，互联网消费金融面临两大突出风险。
一是操作风险，主要包括由于客户欺诈行为而带来的欺诈损失和信息系统操作失误、缺陷、攻击而带来的风险；
二是信用风险，主要是因次级信用群体带来的直接损失。
这就需要在发展互联网消费金融业务时更加注重风险控制，通过制定和设计更科学的风控政策和风险模型，建立强大的信用评分和决策系统、反欺诈系统以及催收管理系统，同时加强核心信息系统自主研发能力，加强系统安全监测和内控管理，实现风险能控、可控、易控。这两个风险可以通过大数据风控有效降低，进而挽回不必要的损失。

❾ 哪些是我国资产证券化的主要产品种类

1、根据基础资产分类。根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化（如高速公路收费）、债券组合证券化等类别。

2、根据资产证券化的地域分类。根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，可将资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。

国内融资方通过在国外的特殊目的机构（Special Purpose Vehicles，SPV）或结构化投资机构（Structured Investment Vehicles，SIVs）在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资称为离岸资产证券化；融资方通过境内SPV在境内市场融资则称为境内资产证券化。

3、根据证券化产品的属性分类。根据证券化产品的金融属性不同，可以分为股权型证券化、债券型证券化和混合型证券化。

(9)消费金融资产证券化最大风险扩展阅读：

资产证券化的特点

1、利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率。

2、增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡。

3、利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险。

4、银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本。

5、银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本下降。

6、金融资产证券化的产品收益良好且稳定。