證券組合投資課件

Ⅰ 證券投資組合管理的傳統的證券組合管理與現代證券組合管理

從實現證券資產組合總體的預期收益最大化或風險最小化出發，不僅關心個體證券資產的預期收益和風險，更重視所選證券資產投資收益和風險的相互關系，即依據對證券資產組合總體收益和風險的分析評價，在投資者可支配資源的范圍內，選擇那些能使證券資產組合總體投資收益最大化或風險最小化的證券資產，從而構成一個證券資產組合。這種管理已不再是個體證券投資管理的簡單外延，其出發點、目標以及分析手段等都不同於對個體證券的投資分析。
值得指出的是，不能簡單地將傳統的證券投資組合管理等於過時的，而把現代的證券投資組合管理說成是唯一科學的。一方面，現代組合方法不可能完全替代傳統的組合管理方法；另一方面，傳統的組合管理也可以借鑒許多現代證券組合管理的思想、技術方法以及其他一些學科的方法來加以改進，從而增加其適用性。

Ⅱ 證券投資組合管理的證券投資組合管理的基本步驟

建立並管理一個「證券組合」，首先必須確定組合應達到的目標。證券組合的目標，不僅是構建和調整證券資產組合的依據，同時也是考核組合管理業績好壞的基準。總體上而言，證券組合的目標包括兩個方面：一是收益目標，包括保證本金的安全，獲得一定比例的資本回報以及實現一定速度的資本增長等；二是風險控制目標，包括對資產流動性的要求以及最大損失范圍的確定等。
確定證券資產組合目標，必須因人因時因地而宜。因人而宜，是指必須綜合考慮投資者的各種制約條件和偏好；因時制宜，主要應考慮兩個方面：一是市場發展的階段，二是各個時期的政治、經濟和社會環境；因地制宜，主要應考慮所在地區的證券交易費用、政府對證券組合管理的政策規范以及稅收政策等。 這是實施證券組合管理的核心步驟，直接決定組合效益和風險的高低。證券組合的構建過程一般包括如下環節：
1）界定證券組合的范圍。大多數投資者的證券組合主要是債券、股票。但是，近年來，國際上投資組合已出現綜合化和國際化的趨勢。
2）分析判斷各個證券和資產的類型的預期回報率及風險。在分析比較各證券及資產投資收益和風險的基礎上，選擇何種證券進行組合則要與投資者的目標相適應。
3）確定各種證券資產在證券資產組合中的權重。這是構建證券組合的關鍵性步驟。 這是證券組合管理的最後一環。證券組合資產業績評價是對整個證券資產組合收益與風險的評價。評價的對象是證券組合整體，而不是組合中的某個或某幾個證券資產；評價的內容不僅包括收益的高低，還包括風險的大小。
上述四個階段是相互聯系的，在時間上相互銜接，前一階段為下一個階段的工作創造條件，後一個階段則是上一個階段的繼續。從長期看，證券組合的四個階段又是循環往復的，一個時期證券組合的績效評估反過來又是確定新的時期證券組合目標的依據。

Ⅲ 假如你有100萬,你怎樣進行證券組合投資組合,為什麼

我就是做理財的，當然是分開投資啦，還要具體看你的家庭和工作情況，你的風險承受能力，詳細點可以具體配置

Ⅳ 求助有關證券組合投資分析的題目（送分數高）

1.實際股票沒有,(eview沒有...)公式是這樣的:
如果是用單因素模型來估計的話是這樣:
Rit=arfa+beta*Rmt+sigema(符號打不出來)
Rit為證券i在t時刻的實際收益率
Rmt為市場指數在t時刻的收益率
sigema為隨機誤差項,期望為0
arfa為截距項
beta為收益率變化對市場指數收益率變化的敏感值

2.風險(方差)=0.3(是非系統風險吧?) 比例是一定的,各佔1/N,你說的系數是相關系數么?如果是1的話單個證券的風險和組合的風險就是一樣的了
如果把相關系數看成0的話
方差=∑∑CovijXiXj=∑wi^2*方差i^2+2∑wiwjCovij=∑(1/N)^2*方差i^2
當N=4的時候風險為0.075 N=10的時候是0.03(非系統風險,系統風險的話再加上0.04)
證券組合風險取決於各種證券的比例,各自的風險和相關系數
在前兩者一定和相關系數小於1的情況下,證券品種越多風險越小,但邊際下降率是遞減的,當組合趨向於無窮大時風險等於證券市場的系統風險,應該就是市場的風險0.04吧...
不知道對不對......題目給的條件有點不理解......

Ⅳ 兩種證券組合的機會集與有效集是啥意思

就是風險分散的一個離散率；只要兩種資產收益率的相關系數不為1（即完全正相關），分散投資於兩種資產就具有降低風險的作用。而對於由相互獨立的多種資產組成的資產組合，只要組成資產的個數足夠多，其非系統性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。 當證券投資組合中各單個證券預期收益之間相關程度為零（處於正相關和負相關的分界點）時，這些證券組合可產生的分散效應，將比具有負相關時為小，但比具有正相關是為大。 不相關，是不是你自己想出來的？

Ⅵ 什麼叫證券投資組合

證券投資組合是為了避免證券投資風險，確保證券投資的盈利性、流動性和安全性而對各種證券投資進行的合理搭配。證券投資具有諸多風險因素，投資者為了避免單獨投資於某一種證券而遭受絕對風險，一般情況下採用分散投資策略，即將資金分散投向若干種證券，並根據其風險的大小、盈利的多少、流動能力的強弱進行合理的搭配組合，從而把證券投資的風險降到最低限度。

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Ⅶ 什麼是有效證券組合

1．證券市場是有效的。即投資者對於證券市場上每一種證券風險和收益的變動及其產生的因素等信息都是知道的，或者是可以得知的。
2．投資者是風險的規避者。也就是說，他們不喜歡風險，如果他們承受較大的風險，必須得到較高的預期收益以資補償，在兩個其他條件完全相同的證券組合中，他們將選擇風險較小的那一個。風險是通過測量收益率的波動程度（用統計上的標准差來表示）來度量的。
3．投資者對收益是不滿足的。就是說，他們對較高的收益率的偏好勝過對較低收益率的偏好，在兩個其他條件完全相同的證券組合中，投資者選擇預期收益率較高的那一個。
4．所有的投資決策都是依據投資的預期收益率和預期收益的標准差而作出的。這便要求投資收益率及其標准差可以通過計算得知。
5．每種證券之間的收益都是有關聯的，也就是說，通過計算可以得知任意兩種證券之間的相關系數，這樣才能找到風險最小的證券組合。
6．證券投資是無限可分的。也就是說，一個具有風險的證券可以以任何數量加入或退出一個證券組合。
7．在每一種證券組合中，投資者總是企圖使證券組合收益最大，同時組合風險最小。因此，在給定風險水平下，投資者想得到最大收益；在給定收益水平下，投資者想使投資風險最小。
8．投資收益越高，投資風險越大；投資收益越低，投資風險越小。
9．投資者的任務是決定滿足上述條件的證券組合的有效集合（又稱有效邊界）。有效集合中的每一元素都是在某一風險水平下收益最大的證券組合。

Ⅷ 證券組合的種類主要有哪些分別適於哪些投資者

1、以組合的投資對象為標准，世界上美國的種類比較「齊全」。在美國，證券組合可以分為收入型、增長型、混合型(收入型和增長型進行混合)、貨幣市場型、國際型及指數化型、避稅型等。比較重要的是前面3種。

2、證卷投資風險主要有兩種：一種是投資者是收益和本金的可能性損失。另一種是投資者是收益和本金的購買力的可能性損失。

3、收入型證券組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能夠帶來基本收益的證券有：附息債券、優先股及一些避稅債券。

4、增長型證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標。增長型組合往往選擇相對於市場而言屬於低風險高收益，或收益與風險成正比的證券。符合增長型證券組合標準的證券一般具有以下特徵：收入和股息穩步增長；收入增長率非常穩定；低派息；高預期收益；總收益高，風險低。

5、此外，還需對企業做深入細致的分析，如產品需求、競爭對手的情況、經營特點、公司管理狀況等。

6、收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，因此也稱為均衡組合。二者的均衡可以通過兩種組合方式獲得，一種是使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡，另一種是選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力。

7、貨幣市場型證券組合是由各種貨幣市場工具構成的，如國庫券、高信用等級的商業票據等，安全性極強。國際型證券組合投資於海外不同國家，是組合管理的時代潮流，實證研究結果表明，這種證券組合的業績總體上強於只在本土投資的組合。

8、指數化證券組合模擬某種市場指數，信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向於這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。根據模擬指數的不同，指數化型證券組合可以分為兩類：一類是模擬內涵廣大的市場指數，另一類是模擬某種專業化的指數，如道—瓊斯公用事業指數。

9、避稅型證券組合通常投資於市政債券，這種債券免聯邦稅，也常常免州稅和地方稅。

10、證券市場是有效的。即投資者對於證券市場上每一種證券風險和收益的變動及其產生的因素等信息都是知道的，或者是可以得知的。

11、投資者是風險的規避者。也就是說，他們不喜歡風險，如果他們承受較大的風險，必須得到較高的預期收益以資補償，在兩個其他條件完全相同的證券組合中，他們將選擇風險較小的那一個。風險是通過測量收益率的波動程度（用統計上的標准差來表示）來度量的。

12、投資者對收益是不滿足的。就是說，他們對較高的收益率的偏好勝過對較低收益率的偏好，在兩個其他條件完全相同的證券組合中，投資者選擇預期收益率較高的那一個。

13、所有的投資決策都是依據投資的預期收益率和預期收益的標准差而作出的。這便要求投資收益率及其標准差可以通過計算得知。每種證券之間的收益都是有關聯的，也就是說，通過計算可以得知任意兩種證券之間的相關系數，這樣才能找到風險最小的證券組合。

14、證券投資是無限可分的。也就是說，一個具有風險的證券可以以任何數量加入或退出一個證券組合。在每一種證券組合中，投資者總是企圖使證券組合收益最大，同時組合風險最小。因此，在給定風險水平下，投資者想得到最大收益；在給定收益水平下，投資者想使投資風險最小。

Ⅸ 證券投資組合解題

你的題目好像沒有說完，如果要計算組合的預期收益或者標准差，則還需要兩個證券的比重。