招商證券楊勇勝

『壹』 發改委召開白酒業價格政策說了什麼

1月31日，國家發改委價監局在北京召開了白酒行業價格法規政策提醒告誡會，茅台、五糧液被點名作重點發言。

會議旨在引導和推動白酒生產流通企業守法經營，維護市場價格秩序，營造公平競爭環境，促進白酒行業的健康發展。中國酒業協會、白酒主要生產流通企業、北京市糖業煙酒公司、北京市價格監督檢查與反壟斷局相關負責人參與了會議。

在這份中金公司的研報中稱，貴州茅台正在轉型為一家全球性的白酒奢侈品巨頭，憑借自身的品牌、長年份基酒儲備、中國強大的經濟影響力和高端消費能力，未來5年的凈利復合增速將達到30.7%。茅台產品的定位出現重大調整，飛天茅台作為一般商務和中產階層消費，而茅台酒更多的增量配額調整至個性化茅台、年份茅台等市場零售價格達到2500元以上的高端茅台酒產品組合中。2017年、2018年和2019年高端茅台酒的營收預期達到141億元、241億元和367億元，2018年絕對增加額達到101億元，首次超過飛天茅台73億元的增幅，這是歷史性的轉變。