1. 營運資本籌集政策有哪幾種類型分別具有什麼特點
1、激進型融資政策
激進型融資政策是不但融通臨時性流動資產的資金需要,還解決部分永久性資產的資金需要。激進型融資政策是一種風險性和收益性均較高的營運資金籌集政策。
2、配合型融資政策
配合型融資政策是將資產與負債的期間相互配合,以降低企業不能償還到期債務的風險,並盡可能降低企業的資金成本。但是在企業的經濟活動中,由於各類資產使用壽命的不確定性,往往做不到資產與負債的完全配合。在企業的生產經營高峰期內,一旦企業的銷售和經營不理想,未能取得預期的現金收入,便會面臨償還臨時性負債的困難。因此,配合型融資政策是一種理想的、對企業有著較高資金使用要求的營運資金融資政策。
3、穩健型融資政策
穩健型融資政策只融通部分臨時性流動資產的資金需要,另一部分臨時性流動資產和永久性資產,則由長期負債、自發性負債和權益資本作為資金來源。穩健型融資政策是一種風險性和收益性均較低的營運資本融資政策。
2. 營運資本籌集政策有哪幾種類型,分別具有什麼特點
營運資本政策主要有三種:配合型融資政策、激進型融資政策和穩健型融資政策。
配合型融資政策的特點是:對於臨時性流動資產,運用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要;對於永久性流動資源共享產和固定資產(統稱為永久性資產),運用長期負債、自發性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要,是一種理想的、對企業有著較高資金使用要求的營運資本融資政策。
激進型融資政策的特點是:臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資產要求,還解決部分永久性資產的資金需要,是一種收益性和風險性均較高的營運資本融資政策。
穩健型融資政策的特點是:臨時性負債只融通部分臨時性流動資產的資金需要,另一部分臨時性流動資產和永久性資產,則由長期負債、自發性負債和權益資本作為資金來源,是一種風險性和收益性均較低的營運資本融資政策
3. 營運資本融資政策是指如何安排穩定性流動資產和波動性嗎
不是,營運資本政策即營運資本融資政策,是公司的重要財務政策之一,是指如何安排永久性流動資產和臨時性流動資產的資金來源問題的政策。
從營運資本與長、短期資金來源的配合關系看,並依其風險和收益的不同,主要有三種可供選擇的營運資本政策類型:配合型融資政策、激進型融資政策和穩健型融資政策。
1、配合型融資政策是將資產與負債的期間相互配合,以降低企業不能償還到期債務的風險,並盡可能降低企業的資金成本。
2、激進型融資政策是不但融通臨時性流動資產的資金需要,還解決部分永久性資產的資金需要。激進型融資政策是一種風險性和收益性均較高的營運資金籌集政策。
3、穩健型融資政策只融通部分臨時性流動資產的資金需要,另一部分臨時性流動資產和永久性資產,則由長期負債、自發性負債和權益資本作為資金來源。
資產與負債的完全配合
在企業的經濟活動中,由於各類資產使用壽命的不確定性,往往做不到資產與負債的完全配合。
在企業的生產經營高峰期內,一旦企業的銷售和經營不理想,未能取得預期的現金收入,便會面臨償還臨時性負債的困難。因此,配合型融資政策是一種理想的、對企業有著較高資金使用要求的營運資金融資政策。
4. 營運資金是什麼
營運資金亦稱「運用資金」。國外稱為營運資本。是合營企業流動資產總額減流動負債總額後的凈額,即企業在經營中可供運用、周轉的流動資金凈額。
由於營運資金是流動資產減去流動負債後的凈額,因此,流動資產和流動負債的變化,都會引起營運資金的增減變化。如流動負債不變,流動資產的增加就意味著營運資金的增加; 流動資產的減少就意味著營運資金的減少。
如流動資產不變,流動負債增加,就意味著營運資金的減少; 流動負債減少就意味著營運資金增 加。在兩者同時變化的情況下,只有兩者抵銷後的凈額才是營運資金的增減凈額。
在一般情況下,只有一方涉及流動資產或流動負債類科目,而另一方涉及非流動資產或非流動負債類科目 (如長期負債、長期投資、資本、固定資產等)的經濟業務才會使營運資金發生增減。
雙方都涉及流動資產或流動負債類科目的經濟業務,即發生在營運資金內部項目間的業務,不會使營運資金發生增減。
(4)營運資金融資政策擴展閱讀:
營運資金的特點:
1、周轉時間短。根據這一特點,說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決。
2、非現金形態的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現,這一點對企業應付臨時性的資金需求有重要意義。
3、數量具有波動性。流動資產或流動負債容易受內外條件的影響,數量的波動往往很大。
4、來源具有多樣性。營運資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決,也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有:銀行短期借款、短期融資、商業信用、票據貼現等多種方式。
5. 營運資本政策主要包括哪些內容
營運資本政策的分類: 1、激進型融資政策 激進型融資政策是不但融通臨時性流動資產的資金需要,還解決部分永久性資產的資金需要。激進型融資政策是一種風險性和收益性均較高的營運資金籌集政策。 2、配合型融資政策 配合型融資政策是將資產與負債的期間相互配合,以降低企業不能償還到期債務的風險,並盡可能降低企業的資金成本。但是在企業的經濟活動中,由於各類資產使用壽命的不確定性,往往做不到資產與負債的完全配合。在企業的生產經營高峰期內,一旦企業的銷售和經營不理想,未能取得預期的現金收入,便會面臨償還臨時性負債的困難。因此,配合型融資政策是一種理想的、對企業有著較高資金使用要求的營運資金融資政策。 3、穩健型融資政策 穩健型融資政策只融通部分臨時性流動資產的資金需要,另一部分臨時性流動資產和永久性資產,則由長期負債、自發性負債和權益資本作為資金來源。穩健型融資政策是一種風險性和收益性均較低的營運資本融資政策。
6. 營運資金管理的投資戰略
(一)流動資產的投資戰略。 緊縮的流動資產投資戰略(低流動性):維持低水平的流動資產與銷售收入比率。可能伴隨著更高運營風險。 寬松的流動資產投資戰略(高流動性):維持高水平的流動資產與銷售收入比率,企業的運營風險較小。 如何選擇流動資產投資戰略:取決於該企業對風險和收益的權衡,以及影響企業決策的決策者。 (二)流動資產的融資戰略
通過波動性流動資產與短期資金來源關系判定融資戰略
1.期限匹配融資戰略
特點:永久性流動資產和固定資產以長期融資方式來融通解決,波動性流動資產用短期來源資金融通解決。(風險與收益適中)
在期限匹配融資戰略中,永久性流動資產和固定資產以長期融資方式(負債或權益)來融資,短期融資被用來為波動性流動資產融資。
波動性流動資產=短期資金(來源)
永久性流動資產+固定資產=長期資金(來源)
2.保守融資戰略
特點:長期融資支持固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。公司通常以長期融資來源為波動性流動資產的平均水平融資,短期融資僅用於融通剩餘的波動性流動資產。(風險與收益較低)。
短期資金<波動性流動資產
長期資金>永久性流動資產+固定資產
3.激進融資戰略
特點:長期負債和權益為所有的固定資產融資,還對部分永久性流動資產使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產和所有的臨時性流動資產。(風險與收益較高)
7. 適中型營運資本籌資政策有何特點
營運資金籌資政策是對暫時性流動資產,長期性流動資產與固定資產的由來進行管理。一般,有以下幾種營運資金的籌集政策:
①適中型的籌資政策。此種籌集政策是指公司的負債結構與它的資產壽命周期相對應。適中型的籌資政策特點是:暫時性短期資產需要的資金用暫時性短期負債來籌集;永久性的短期資產和固定資產需要的資金用自發性的短期負債與長期負債,權益資本來籌集。這種籌集政策的核心思想是企業將資產與資金來源在期間與金額上相匹配,以迴避公司不能償還到期債務風險。但是由於在企業經濟活動中,各類資產使用壽命與現金流動不確定性,資產和負債的完全配合大多數情況下是做不到的。因此,適中型的籌資政策是一種理想的資金籌集模式,在現實中較難實現。
②激進型的籌資政策。這種籌資政策的特徵是:暫時性短期負債不僅要滿足暫時性短期資產的需求,還要滿足一些永久性短期資產的需求,有時候甚至全部短期資產都要由暫時性短期負債支持。這種政策下,企業的資本成本低於適中型的籌資政策。但為了充分滿足永久性資產長期、穩定資金需求,必然要在暫時性負債達到期限後再次舉債和申請債務延期,將不斷地舉債與還債,加大了籌資與還債的風險。因此激進型的籌資政策是一種高收益、高風險的營運資金的籌集政策。
③穩健型的籌資政策。此種籌資政策的特點是:暫時性短期負債只是滿足一些暫時性短期資產的需求,其他短期資產與長期資產,使用自發性的短期負債、長期負債與權益資本來籌集實現。在此種政策下,在公司資金全部來源中暫時性短期負債的比例比較小,公司留存的營運資金比較多,可減少企業到期無法償還債務以及遭受短期利潤率變動而引起的損失風險。但是,因為長期負債資本與權益資本所佔比重較高,在經營淡季還要負擔長期債務的利息,所以這種政策在減小風險的同時企業也降低了其收益。所以這是一種籌資政策是低風險、低收益的籌資政策。
8. 物流企業三種營運資金持有政策及其特點
營運資金的持有政策:1)適中的營運資金持有政策:在保證資金正常需要的情況下,再適當地留有一定的保險儲備量,以防不測。2)冒險的營運資金持有策略:在安排流動資產數量時,只安排正常經營需要量而不安排或只安排很少的保險儲備量,以便提高企業的投資報酬率。3)保守的營運資金持有政策:在安排流動資產的數量時,在正常經營需要量和正常保險儲備量的基礎上,再加上一部分額外的儲備量,以便降低企業的風險。
營運資金的特點:1)營運資金的周轉期短。物流企業的營運資金周轉一次所需要的時間較短,按照營運資金的定義,這一轉換過程通常在一年或一個營業周期內完成。由於營運資金和周轉期較短,因此可經由過程商業信用,銀行短時間借款等短時間綢子方式加以解決。2)營運資金的實物形態具有變現性,應收賬款,存貨和短時間投資等流動資產,一般具有較強的變現能力,如果遇到以外情況,物流企業浮現資金周轉不靈,現金短缺的情況時,即可以迅速變賣這些資產,以獲取現金。這對財務上應付臨家子投資管理財務時性資金需求具有重要意義。3)營運資金的數量具有顛簸性。物流企業的營運資金受經營活動的影響,佔用數量時高時低。因此,企業在經營活動中要充分考慮到這一點,在保持營運資金佔用基本穩定的前提下,充分考慮營運資金的保險儲備量,從而保證企業營運資金的均衡。4)營運資金的來源具有靈活多樣性。物流企業籌集持久資金的方式一般比較少,只有吸收直接投資,發行股票,發行債券和銀行持久借款等方式,而物流企業籌集營運資金的方式卻靈活多樣,通常有銀行短時間借款,短時間融資券,商業信用,應交稅金,應交利潤,應付工資,應付費用,票據貼現和預收貨款等。
9. 營運資本政策主要包括哪些內容
(一)營運資本持有政策
營運資本概念包括流動資產和流動負債兩部分,是企業日常財務管理的重要內容。流動資產隨企業業務量的變化而變化,業務量越大,其所需的流動資產越多。但它們之間並非線性的關系。由於規模經濟、使用效率等原因的作用,流動資產以遞減的比率隨業務量增長。這就產生了如何把握流動資產投資量的問題。營運資本持有量的確定就是在收益和風險之間進行權衡。我們將持有較高的營運資本稱為寬松的營運資本政策;而將持有較低的營運資本稱為緊縮的營運資本政策。前者的收益、風險均較低;後者的收益、風險均較高。介於兩者之間的,是適中的營運資本政策。
(二)營運資本籌集政策
營運資本籌集政策,是營運資本政策的研究重點。
1.流動資產和流動負債分析。一般來說,我們經常按照周轉時間的長短對企業的資金進行分類,即周轉時間在一年以下的為流動資產;周轉時間在一年以上的為長期資產。對於流動資產,如果按照用途再作區分,則可以分為臨時性流動資產和永久性流動資產。臨時性流動資產指那些受季節性、周期性影響的流動資產;永久性流動資產則指那些即使企業處於經營低谷也仍然需要保留的、用於滿足企業長期穩定需要的流動資產。
企業的負債則按照債務時間的長短,以1年為界限,分為短期負債和長期負債。與流動資產按照用途劃分的方法相對應,流動負債也可以分為臨時性負債和自發性負債。臨時性負債指為了滿足臨時性流動資金需要所發生的負債。自發性負債指直接產生於企業持續經營中的負債。
2.流動資產和流動負債的配合
營運資本籌集政策,主要是就如何安排臨時性流動資產和永久性流動資產的資金來源而言的:
(1)配合型籌資政策。配合型籌資政策的特點是:對於臨時性流動資產,運用臨時性負債籌集資金滿足其資金需要;對於永久性流動資產和固定資產(統稱為永久性資產,下同),運用長期負債、自發性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要。配合型籌資政策是一種理想的、對企業有著較高資金使用要求的營運資本籌集政策。
(2)激進型籌資政策。激進型籌資政策的特點是:臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資金需要,還解決部分永久性資產的資金需要。所以激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策。
(3)穩健型籌資政策。穩健型籌資政策的特點是:臨時性負債只融通部分臨時性流動資產的資金需要,另一部分臨時性流動資產和永久性資產,則由長期負債、自發性負債和權益資本作為資金來源。穩健型籌資政策是一種風險性和收益性均較低的營運資本籌集政策。
一般地說,如果企業能夠駕馭資金的使用,採用收益和風險配合得較為適中的配合型籌資政策是有利的。
10. 運營資本的主要融資策略有哪幾種每種的特點是什麼
以債權融資為主導,主要解決流動性問題,當企業盈利水平較高時,易採取這種方式。
以股權融資為主導,主要解決長期投資及結構調整問題,當企業規模較小時,宜採用。
另有融資租賃的方式,融資租賃不佔用大量資金,利潤豐厚時可做。
BOT也是一種辦法,讓別人建設運營一段時間自己再接盤。